基金行业"618"氛围变化 - 今年基金行业"618"年中大促氛围减弱 重投教、轻营销趋势延续 与政策导向和市场行情相关[1] - 诺安基金开展"诺安回报日"系列活动 包括每日直播、专栏内容、第三方平台晒收益活动[2] - 中欧财富推出定投福利金活动 鼓励投资者通过定投降低持仓成本 累计可获最高券面金额优惠[2] - 行业对"618"定位从产品营销转向投资者服务与陪伴 早期聚焦费率优惠 现更重视盈利体验[2] 投教工作常态化 - 基金公司投教工作已实现常态化 无需集中在特定时间节点开展[1] - 2023年9月基金业协会发布投教工作指引 投教成为公募业务核心 融入企业文化和各项业务[4] - 国联基金指出行业从"销售冲刺"向"心智培育"转型 未来需构建专业投教+情感陪伴+科技体验的价值网络[4] 未来理财节发展方向 - 创金合信基金建议理财节需精细化和品牌化 通过分类提升持仓体验 增强用户信心[4] - 国联基金提议公司间合作举办论坛 共享投研资源 与银行/券商/互联网平台开发创新服务模式[5] - 诺安基金提出三点方向：转向服务陪伴 优化长期投资激励机制 打造特色化主题活动[6]

【导读】基金行业" 618 "氛围减弱，投教工作已日常化 中国基金报记者 方丽 张燕北 又是一年" 618"理财节。 与往年相比，今年基金行业的"618"年中大促氛围有所减弱，与此同时，重投教、轻营销的趋 势仍在延续。 业内人士指出，这种现象与行业发展现状密切相关：一方面，在当前政策导向和市场行情 下，行业整体愈发重视投资者教育；另一方面，投教工作已实现常态化，无需集中在特定时 间节点集中开展。 事实上，与前几年的"年中大促"相比，行业对"618"的定位已发生变化。国联基金指出，早 期"618"对于基金公司而言，更多是一个借助电商节流量红利进行产品营销推广的机会，活动 往往聚焦在产品推荐、费率优惠等层面。随着监管政策导向以及行业对投资者盈利体验的重 视，目前活动定位已逐渐转向投资者服务与陪伴。 诺安基金网络金融部则介绍称，公司系列活动比之往年更注重落实新"国九条"与高质量发展 要求，强调"以投资者为本"，因此活动上更精细化，更重视客户的获得感。 "理财节"需进一步精细化 在"618"活动重投教、轻营销的趋势下，由于基金公司已经将投教工作日常化，活动氛围不再 浓厚。 一位公募人士表示，2023年9月1日，中国证 ...

家庭养老金融现状 - 我国家庭养老金融健康指数平均得分为48.56分，处于"积累期"，表明受访家庭已具备一定金融健康基础但投入金额有限[2] - 约83%受访者对未来养老存在不同程度焦虑，四成家庭主动养老储备意识薄弱，近半数家庭养老储蓄严重不足[2] - 30至50岁"夹心层"中67.7%承担子女教育压力，14.7%承担父母赡养压力，面临双重经济负担[3] 人口老龄化挑战 - 2035年我国60岁及以上老年人口将突破4亿人，人口结构深刻变革带来养老压力[2] - 传统家庭养老功能逐渐弱化，亟需构建多层次养老保障体系并提升社会化养老服务水平[3] - 个人养老金参与率仅为26.73%，商业养老保险覆盖率不足32%，产品供给与老龄化需求不匹配[4] 养老金融产品改进方向 - 养老金融产品应具备普惠性、安全性和长期性特点，结构简单、条款易懂、收益稳定[4] - 建议利用科创板指数基金、公募REITs等科技金融工具为养老金投资提供新增长点[5] - 需构建"长钱长投"生态，推动储蓄养老向投资养老转化，完善配套投资和长期考核政策[5] 养老服务模式创新 - 预计超90%个体选择居家养老，建议形成"居家为基础、社区为依托、机构为补充"的服务体系[6] - 市场需要更多资本进入养老领域，为不同层次人员提供分类服务和个性化解决方案[6] - 现有养老服务使用效能与入住机构水平未达理想状态，专业机构服务能力待提升[5] 财富管理意识培育 - 受访家庭资产配置呈现"房产占比超70%、金融资产不足5%"的失衡状态[7] - 需建立全生命周期财富管理意识，养老规划应尽早开始并关注现金流稳定性[7] - 寿险产品能提供长期稳定现金流，与养老规划的长期性和平滑需求高度匹配[7] 投资者教育与保护 - 需通过社区宣传、线上课程等多渠道加强养老金融教育，提升风险意识和决策能力[8] - 应健全养老金融产品风险赔偿机制，保障投资者权益[8] - 需在法律法规层面明确消费者权利义务，加大对侵权行为的处罚力度[8]

核心观点 - 公司作为资本市场重要参与者，积极践行社会责任，推动投资者教育纳入国民教育体系，提升国民金融素养并引导青少年树立正确金钱观和风险意识 [1] - 通过构建分层递进的课程体系、创新教学形式和产教融合模式，实现多年龄段覆盖和全场景融合的投教机制 [2][3][6] - 投教活动覆盖全国百余所中小学及224所高校，累计开展超650场活动，惠及超5万人次青少年及家庭 [7] - 将国民教育与乡村振兴结合，向新疆、广西等边远地区倾斜资源，获深交所、上交所多项奖项认可 [8] 国民教育课程体系构建 - 中小学阶段：研发《如果财富是一座山》《金钱王国的秘密》等财商启蒙课程，通过绘本、动画、家庭作业及二维码互动实现家校共育 [2] - "青苗计划"财商工作室：采用小班制教学，培训高校志愿者担任讲师，寒暑假深入社区及学校开展趣味体验课 [3] - 高校阶段：与上海海洋大学合作开设《金融市场学》选修课（已开课10学期），联合上交所、复旦开展实务课程30期，覆盖超2100人次 [6] 校园金融教育活动成果 - 中小学领域：课程覆盖全国百余所学校，开展超150场活动，累计触达1万人次青少年及家庭 [7] - 高校领域：与224所高校合作举办超500场活动，为4万余名大学生提供金融课程及防非教育 [7] - 创新形式：推出"开学防非第一课"、高校ETF大赛、投教微电影共创等特色活动 [6][7] 普惠金融与社会责任 - 资源倾斜：联合沪深交易所向新疆、湖北黄石、广西等地区输送优质投教资源 [8] - 行业认可：获深交所"推动投资者教育纳入国民教育优秀案例奖"、上交所"投资者教育进高校活动专项奖" [8]

播客成为公募基金品牌传播与投资者教育的新阵地 - 2024年以来多家公募机构如大成基金、南方基金、创金合信基金、国投瑞银基金等持续推出播客栏目，目前已有超20家公募基金在喜马拉雅、小宇宙等平台开设播客栏目 [1][2] - 播客内容覆盖碎片化时间场景如通勤、睡前等，以松弛方式传递投教信息，推动行业从"销售导向"转向"客户陪伴" [2] 基金公司播客运营现状与数据表现 - 华夏基金播客栏目"大方谈钱"订阅量接近7.5万人次，最受欢迎单期播放量超11.6万；中欧基金播客订阅量2.9万人次，单期最高播放量12.9万；天弘基金播客订阅量1.9万人次，单期最高播放量8.2万 [3] - 中欧基金播客单期平均收听时长超40分钟，完播率约45%，平均评论字数超20字；国泰基金播客吸引高认知年轻听众，呈现高黏性、长收听特点 [4] 基金公司布局播客的战略考量 - 大成基金布局播客基于三方面：响应监管导向提升投教服务、打造陪伴式服务、深化品牌建设与价值传递 [5] - 播客内容矩阵包括投研观点输出、市场热点讨论、宏观命题解读、投资价值观传递，目标覆盖大众财经关注者、现有持有人及年轻潜在客群 [5] 播客的传播优势与用户互动价值 - 音频形式比文字视频更具沉浸感，适合传播专业金融知识，中欧基金通过跨领域嘉宾串台提供多元视角 [6] - 国泰基金认为播客能真实展现基金经理思考逻辑，大成基金指出播客兼具"随时随地"和"深度交流"特质，单期时长20-50分钟可系统解析复杂话题 [7] 行业未来发展趋势 - 播客将成为"客户陪伴"重要抓手，AI技术将助力低成本个性化内容生产，内容呈现生活化叙事与专业化降维趋势 [9] - 海外经验显示财经播客潜力大，中欧基金预测2025年将出现财经内容井喷，最终形成高黏性金融播客阵营 [10]

行业趋势 - 播客正成为公募基金品牌传播与投资者教育的战略新阵地，2024年已有华夏基金、中欧基金、国泰基金等超20家公募机构在喜马拉雅、小宇宙等平台开设栏目 [1] - 行业从"销售导向"转向"客户陪伴"，播客被视为关键环节，通过松弛方式传递投教信息并建立投资者信任 [1][7] - 财经类播客在国内方兴未艾，参考海外经验，未来增长空间较大，预计2025年将出现财经内容井喷局面 [7][8] 平台数据表现 - 华夏基金播客"大方谈钱"订阅量达7.5万人次，最热单期聚焦家庭理财矛盾，播放量11.6万 [2] - 中欧基金播客订阅量2.9万人次，最热单期"关税风暴下的全球资产配置"播放量12.9万，单期平均收听时长超40分钟，完播率45% [2] - 天弘基金播客订阅量1.9万人次，最热单期播放量8.2万 [2] 内容策略 - 大成基金播客内容分为四类：投研观点输出、市场热点讨论、宏观命题深度解读、理性投资价值观传递 [3] - 节目时长20-50分钟，通过对话形式系统化解析复杂金融话题，适用于通勤、居家等碎片化场景 [5][6] - 中欧基金强调播客能提供深度沟通场景，增强用户陪伴感，建立紧密联系 [2][4] 传播优势 - 音频形式比文字视频更具沉浸感和陪伴感，适合传播专业金融知识，帮助建立信任 [4] - 国泰基金指出播客能立体展现基金经理真实一面，拉近心理距离，为投资者提供多维参考 [4] - 具备"随时随地"和"深度交流"双重特质，可中断特性适配多种生活场景，增强品牌黏性 [5][6] 未来发展方向 - 新媒体传播是基金公司竞争必争之地，播客代表渠道创新与用户陪伴转型 [7] - AI技术将助力低成本、高效率、个性化播客平台构建 [7] - 金融机构与自媒体大V将加速入驻，长期内容质量决定用户黏性 [8]

估值整改时间表 - 银行理财行业将在2025年6月底迎来估值整改的关键"年中考"，并在2025年底前全部整改完毕 [1][3] - 各家理财公司整改进度虽有差异，但均在按时间表推进，在6月底完成半年度整改计划 [1][3] - 2024年12月监管部门下发通知要求理财公司不得违规通过收盘价、平滑估值及自建估值模型等方式熨平产品净值波动 [3] 整改核心要求 - 整改后理财产品估值将实现"穿透式"管理，投资者需直面净值涨跌 [1] - 禁止"以丰补欠"操作模式，该模式通过SPV结构积累收益并在市场恶化时补贴客户持仓，掩盖市场风险 [3] - 禁止采用收盘价估值方式，该方式通过信托计划形成类似资金池的操作模式，带来估值偏差和合规风险 [4] 整改主要挑战 - 合规调整涉及系统更新、流程再造、人员培训等多方面调整，中小理财公司资源有限转型难度大 [5] - 整改后净值需真实反映底层资产价值，债券市场波动、信用风险等因素将直接影响净值 [5] - 理财公司客群以中老年居多，对净值波动敏感，可能导致客户流失 [5] 估值方法体系 - 主流估值方法分为成本法（买入成本法、摊余成本法）和市值法（收盘价估值、第三方估值法） [6] - "资管新规"实施后理财公司主要采取第三方估值（中债估值、中证估值） [6] - 整改后行业将完成真正的净值化转型，可选的估值方式非常有限 [7] 行业转型影响 - 整改后理财产品净值变化会更加透明和直接，投资者将更直观感受市场波动 [7] - 行业合规性和透明度将显著提升，需加强投资者教育引导客户接受净值波动 [7] - 公司需提升投研能力和大类资产配置水平，通过分散投资降低单一资产波动影响 [8] 客户维护策略 - 需优化信息披露，明确标注业绩比较基准，动态披露底层资产和估值方法 [8] - 建立长期客户关系，通过定期回访、投资教育讲座等方式帮助投资者理解净值波动 [8] - 打破刚兑后需在用户体验、投研产品、科技赋能等方面加大投入提升市场竞争力 [8]

6月6日，由期货日报主办的"2025期货行业投资者教育业务专题交流活动暨投教专业委员会年中会议"在 杭州举办。上期所、郑商所、大商所、中金所及广期所相关业务负责人，中证中小投资者服务中心、资 本市场学院以及南华期货、新湖期货、永安期货等13家期货公司代表出席了本次会议。会上，与会嘉宾 分享了各自投教工作的开展情况及经验，并对2025年"党建引领投教、期货护航实体"优秀案例征集活动 获奖作品进行了颁奖。 《期货日报》社有限公司董事长李欣在致辞时表示，当下，我国资本市场已经到了向高质量发展加快转 变的关键阶段，投资者教育工作显得尤为重要。期货日报作为守望在中国期货与衍生品行业的专业媒 体，创刊30余年以来，一直致力于以新闻报道、资源整合等方式服务期货市场，与机构、投资者等行业 参与者相生相伴、共同成长。 李欣介绍，2023年，期货日报互联网投教基地（下称投教基地）成立，致力于打造中国衍生品市场的投 资者教育智媒基地。同年12月，期货日报携手行业机构发起并创办了期货日报投教专业委员会（下称投 教专委会），持续为行业投资者教育与保护工作贡献传媒的力量。 "金融是国民经济的血脉，而金融教育是维系市场稳定、推动经济发展的 ...

投教创新方法 - 五矿期货将期货策略与粽子口味结合，用生活化场景解释专业术语，如碱水粽类比对冲策略，蜜枣粽类比杠杆原理 [1][3] - 通过6类粽子载体实现"从具象到抽象"的认知转化，打破传统投教的"专业术语堆砌"困境 [3][6] - 客户反馈显示该方法显著降低理解门槛，使金融知识从"高冷艰深"变为"日常谈资" [6][7] 策略类比解析 - 碱水粽对应对冲策略：甜咸双味象征多空头寸平衡，需动态调整比例以锁定利润，类似钢厂螺纹钢多单与铁矿石空单的组合 [3] - 蜜枣粽对应杠杆原理：一颗枣的甜度爆发类比10倍杠杆下10%波动可致本金翻倍或清零，建议新手仓位控制在20%以内 [3] - 八宝粽对应资产配置：8种食材象征多元投资组合，鲜肉粽严控肥瘦比则类比期货交割质量标准 [6] 行业影响 - 实验证明专业内容可兼顾趣味性与严谨性，为投资者教育提供创新解题思路 [7] - 通过"粽子梗"等符号实现知识平权，降低大众参与期货市场的认知门槛 [6][7]

在第七个"5·15全国投资者保护宣传日"活动期间，光大证券积极践行央企券商使命，充分调动全国分支机构 资源，以点带面、多点开花，掀起一场覆盖广泛、形式丰富的投资者教育热潮。截至目前，中国证券投资 者规模已突破2.2亿大关，庞大的投资者群体蕴含着巨大的潜力，为践行"普惠金融"理念提供了天然沃土。 一直以来，光大证券坚持以人民为中心的价值取向，把普惠金融业务作为金融服务实体、服务人民、践行 社会责任的重要举措，积极让普惠金融"活水"润泽千企万户。 近年来，光大证券不断深化对金融工作政治性、人民性的认识和把握，将深入践行中国特色金融发展之路贯穿 始终。经过两轮中央巡视整改的政治洗礼，光大证券更加深刻地认识到，必须要把功能性摆在首位，践行金融 报国的情怀，树牢金融为民的价值取向，在服务实体经济、国家重大战略和社会民生上建功立业。只有公司自 身根基稳固、运营规范、专业过硬，才能提供各种个性化差异化定制化的金融产品和服务，切实保障投资者的 资金安全，维护金融市场的稳定。 ▲光大证券党委书记、董事长 赵陵 深入践行金融为民，构建"红色纽带" 在持续深化"金融为民"实践的进程中，光大证券深入探索投资者教育与党建联建深度融合的 ...