市场表现 - 三大股指震荡下探 沪指下跌0.45%至3858.13点 深证成指跌2.14%至12533.84点 创业板指跌2.85%至2872.22点[1] - 上证50指数逆市上涨0.39% 沪深北三市合计成交29128亿元[1] - 超4000只个股下跌 银行、电力、汽车板块逆市上扬 工业母机和机器人概念活跃[1] 行业板块动态 - 半导体板块大幅下挫 军工、医药、有色、酿酒、券商等板块走低[1] - CPO概念与液冷服务器概念回调 银行、电力、汽车板块逆市上涨[1] 市场分析与展望 - 中邮证券表示市场波动或将扩大 需把握节奏变化[1] - 期权市场对未来30天波动率预期明显抬升 部分资金使用期权工具进行对冲操作[1] - 半年报显示全A业绩仍处寻底过程 市场将重新审视宏微观环境与个股估值匹配程度[1]

资金流向与市场表现 - 工业母机ETF（159667）实时盘中净流入6000万份资金 [1] 政策动态与行业标准 - 《工业母机高质量标准体系建设方案》于9月1日印发 涵盖基础通用、设计配套、制造装备、制造工艺、检验检测、行业应用6个层次及34个大类、17个小类内容 [1] - 当前重点任务包括加快关键急需标准研制、推动成系列标准制修订、强化交叉融合领域标准研制、提升我国标准国际化水平 [1] 行业技术与竞争壁垒 - 行星滚柱丝杠对材料和设备要求较高 核心工序包括螺纹磨削、表面淬火和精密装配 [1] - 关键磨床对外依赖度较高 原材料处理技术和工业母机设备缺口形成高壁垒 [1] 指数构成与投资工具 - 工业母机ETF跟踪中证机床指数（931866） 选取A股机床制造及相关技术开发业务上市公司证券 [2] - 中证机床指数具有较高行业代表性 侧重工业机械领域 [2] - 无股票账户投资者可关注国泰中证机床ETF发起联接A（017471）和C类（017472） [2]

政策动态 - 工业母机高质量标准体系建设方案于9月1日印发 涵盖基础通用、设计配套、制造装备、制造工艺、检验检测、行业应用6层次34大类17小类内容 体系将动态调整[1] - 当前重点任务包括加快关键急需标准研制、推动成系列标准制修订、强化交叉融合领域标准研制、提升中国标准国际化水平[1] - 工信部5月强调工业母机是现代化产业体系建设重要支撑 要求聚焦关键核心技术自主创新 建强中试验证平台 补齐产业链短板[1] 行业定位 - 工业母机被定义为"制器之器"和"自强之基" 是制造业核心基础[1] - 行业需坚持场景牵引 在细分领域深度挖掘 提升产品一致性、稳定性、可靠性[1] - 需避免内卷式竞争和同质化发展 重视产业生态建设[1] 投资标的 - 工业母机ETF（159667）跟踪中证机床指数（931866）[2] - 指数从A股选取机床制造及相关技术开发业务上市公司证券 反映行业整体表现[2] - 指数具有高行业代表性 侧重工业机械领域 体现企业市场价值和技术实力[2]

公司定位与商业模式 - 公司定位为具身智能领域的英伟达 专注于提供本体、小脑和模型开发工具链 而非直接进入具体场景[3][22] - 商业模式服务三类目标客户IDS：Innovator（科研院所/科技公司）、Developer（功能开发者）、System Integrator（系统集成商） 分别对应技术创新、开发创新和方案创新[4][20] - 商业策略相比同行后退一步 不直接服务终端用户 而是通过工具链赋能下游客户开发应用[4][22] 行业落地挑战 - 机器人落地难的核心在于OPEX（运营支出）被低估 占整体价值链80%-90% 而CAPEX（资本支出）仅占10%-20%[8] - 行业普遍存在技术业务脱节问题：懂技术者不懂业务 懂业务者不懂技术 导致项目后期维护成本极高[9] - 当前行业困境表现为项目越多亏损越大 因最后10%的落地难度需要耗费超预期资源（如需搭配算法博士）[9][10] 技术路径选择 - 重点研发带腿机器人形态（双足/人形） 因腿部运动控制需小脑AI化 能大幅缩短开发周期[15][16] - 摒弃轮式双臂机器人方案 认为其属于成熟红海领域 本质是供应链逻辑而非技术创新[15][16] - 小脑AI化实现从符号推导到数据训练的范式转变 通过仿真数据训练控制器提升效率[18] 数据战略与工业母机 - 反对盲目堆砌真机数据 主张高效利用仿真数据与互联网视频数据降低模型开发成本[24][25] - 提出工业母机概念：核心是通过数据降维打击 以更低成本、更高效率持续生产具身模型[3][24] - 关键竞争力在于视频数据利用能力 而非单纯数据量堆砌 强调从数据中提取有效信息的能力[26] 形态分类与价值判断 - 将机器人分为四类：机械臂、轮式双臂机器人、人形机器人、纯腿机器人[13] - 人形机器人虽无立即落地场景 但是CAPEX最优解 且最能发挥大脑价值的形态[12][19] - 腿部核心价值在于地形适应能力 解决从A点到B点的移动问题[14]

股价表现与交易数据 - 9月2日盘中股价下跌2.02%至88.87元/股 总市值378.15亿元 成交额1.40亿元 换手率0.37% [1] - 主力资金净流出1111.70万元 特大单买入789.04万元占比5.63% 卖出1150.59万元占比8.21% 大单买入1400.09万元占比10.00% 卖出2150.23万元占比15.35% [1] - 年内股价累计上涨148.38% 近5日涨4.97% 近20日涨6.43% 近60日涨144.42% [1] - 年内1次登龙虎榜 最近7月28日净买入1497.65万元 买入总额2.62亿元占比25.52% 卖出总额2.47亿元占比24.06% [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市及香港铜锣湾 2002年4月22日成立 2022年2月28日上市 [2] - 主营业务为PCB专用设备研发生产销售 收入构成：钻孔类设备71.02% 检测类设备8.78% 成型类设备5.93% 曝光类设备5.22% 贴附类设备2.36% 其他6.70% [2] - 所属申万行业为机械设备-专用设备-其他专用设备 概念板块包括PCB概念/工业母机/中盘/融资融券/基金重仓 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数2.20万户 较上期增加5.96% 人均流通股2827股 较上期增加0.65% [2] - 十大流通股东中新进易方达科讯混合持股124.05万股/易方达科融混合持股67.58万股/易方达成长动力混合A持股33.12万股 [3] - 香港中央结算有限公司持股57.34万股 较上期增加6.04万股 信澳新能源产业股票A及信澳智远三年持有期混合A退出十大股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年1-6月营业收入23.82亿元 同比增长52.26% 归母净利润2.63亿元 同比增长83.82% [2] - A股上市后累计派现15.33亿元 近三年累计派现13.65亿元 [3]

行业政策动态 - 国家标准委和工业和信息化部于9月1日印发《工业母机高质量标准体系建设方案》[1] - 方案提出到2026年制修订标准不少于300项 牵头制修订不少于5项相关国际标准 国际标准转化率达90%[1] - 到2030年标准体系全面形成 减材和等材制造标准整体达到世界先进水平 部分增材制造标准达到世界领先[1] 市场表现 - 工业母机概念股2日盘中大幅走高 恒进感应涨幅超过20% 凯腾精工涨超19%[1] - 华东数控和博杰股份涨停 华中数控和博亚精工涨幅超过8%[1] 产业发展重点 - 加快高端工业母机 高档数控系统 高性能功能部件 先进制造工艺和关键核心零部件等标准研制[1] - 建立共性关键技术和科技计划项目标准成果的常态化衔接机制[1] - 部分关键标准将适度领先于产业发展平均水平[1]

市场开盘表现 - 三大指数涨跌不一 沪指高开0.04% 深证成指低开0.09% 创业板指低开0.18% [1] 贵金属板块 - 板块继续活跃 白银有色实现2连板 湖南白银与西部黄金涨幅超5% [1] - 国际金价创新高 现货白银价格创近14年来新高 [1] 工业母机概念 - 概念股高开 华东数控与博杰股份涨停 [1] - 两部门印发《工业母机高质量标准体系建设方案》推动行业发展 [1] 跨境支付概念 - 概念股盘初走低 亚信安全与润和软件跌幅超4% [1]

市场表现 - 周一市场收涨 成交额2.78万亿元 较上一交易日减少约500亿元[1] - 创业板指领涨2.29% 深成指涨1.05% 沪指涨0.46%[2] - 通信 综合 有色 医药 电子等行业涨幅居前 非银 银行 家电等行业小幅下跌[1] - 主力资金净流入上证91.55亿元 深证94.94亿元[4] - 通信设备 化学制药 计算机设备获主力资金流入前三 软件开发 证券 保险为主力资金流出前三[4] 行业动态 - 人工智能+行动将出台配套细则 聚焦6大重点行业领域实施方案[5] - 国家发改委将持续发放"人工智能券"优化算力布局 降低研发成本[12] - 工业母机高质量标准体系建设方案发布 目标2030年形成全面标准体系 2026年前制修订不少于300项标准[7][8] - 2025年上半年创新药对外授权金额达660亿美元 我国生物医药市场规模全球第二 在研创新药占全球30%[9][10] - 全国铁路暑运发送旅客9.43亿人次 同比增长4.7% 发送货物7.02亿吨 同比增长4.8%[11] 资金面数据 - 深市融资余额达10971.74亿元创历史新高 沪深京三市融资余额22454.72亿元 距历史最高差211.63亿元[6] - 年内融资净买额3913亿元 为去年全年净买额的1.42倍[6] - 公募基金年内参与定增173.53亿元 当前浮盈83.54亿元 浮盈比例48.14%[13] - 诺德基金 财通基金 易方达基金定增浮盈比例分别为43.99% 45.95% 70.33%[14] - 2025年上半年公募基金投资收益6361.72亿元 权益类基金收益超3300亿元[15] 投资机会 - AI算力建设和国产替代预期强化 通信电子行业领涨个股表现强势[1] - 有色金属大市值龙头涨幅领先 贵金属板块受益美联储降息预期[1] - 医药行业快速修复 多个行业在流动性充足背景下存在布局机会[1] - 低位行业龙头呈现易涨难跌状态 值得持续关注[1]

来源：股市直击 9月2日消息，三大指数涨跌不一，兵装重组概念跌幅居前。截至今日开盘，沪指报3977.09点，涨 0.04%；深成指报12827.03点，跌0.09%；创指报2951.03点，跌0.18%。 消息面： 1、国家主席习近平在"上海合作组织+"会议上说，中方愿同各方共同建设好人工智能应用合作中心，共 享人工智能发展红利。 2、今年上半年，A股上市公司归母净利润合计2.99万亿元，同比增长2.45%，其中，近77%个股实现盈 利，归母净利润同比正增长的比例近46%。行业层面统计，农林牧渔、钢铁、建筑材料、计算机、有色 金属等板块上半年业绩增速较快，房地产板块则亏损明显。 3、截至二季度末，险资私募鸿鹄基金一期位列伊利股份、陕西煤业、中国电信前十大流通股股东，鸿 鹄二期新进成为中国石油、中国神华前十大股东，三期基金则入股中国石化。 4、国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》，到2026年，工业母机高 质量标准体系基本建立。到2030年，适应工业母机产业高质量发展的标准体系全面形成。 5、造车新势力陆续公布8月交付数据，整体呈现增长态势。零跑汽车、小鹏汽车和蔚来汽车均创下单月 交 ...

政策规划 - 国家标准委和工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》 目标到2026年制修订标准不少于300项 牵头制修订不少于5项国际标准 国际标准转化率达90% [1][3] - 到2030年形成适应工业母机产业高质量发展的标准体系 减材和等材制造标准整体达到世界先进水平 部分增材制造标准水平达到世界领先 [3] 行业发展 - 工业母机+活动加速推动国产替代 在航空航天领域实现国产替代首台套突破 [3] - 产业升级更好满足新能源汽车、人形机器人和低空经济等新兴产业需求 [3] 公司业绩表现 - 中航高科2025年上半年营收27.47亿元同比增长7.87% 归母净利润6.05亿元同比增长0.24% 业务结构持续优化 [4] - 华东数控上半年归母净利润1358.55万元同比增长140.53% 数控机床达到全部机床数量的60% 设备数控化率国内领先 [4][5] - 乔锋智能净利润同比增长56.43% 创世纪净利润同比增长47.38% 国盛智科净利润同比增长32% [4] - 华锐精密和昊志机电净利润同比增幅均超15% 沈阳机床实现扭亏为盈 [4] 重点公司数据 - 中航高科总市值354.53亿元 获18家评级机构覆盖 净利润6.05亿元 [7] - 长盈精密总市值357.63亿元 净利润3.06亿元 [7] - 海天精工总市值109.62亿元 获16家评级机构覆盖 净利润2.37亿元 [7] - 创世纪总市值169.32亿元 净利润2.33亿元同比增长47.3% [7] - 21只工业母机股上半年净利润规模在1000万元以上 其中7只净利润超亿元 [4]