股价与交易表现 - 10月30日盘中股价下跌2.06%至26.20元/股，成交额2.10亿元，换手率1.52%，总市值147.98亿元 [1] - 当日主力资金净流出2240.93万元，其中特大单净买入182.61万元，大单净卖出2423.54万元 [1] - 公司今年以来股价上涨37.10%，但近期表现分化，近5个交易日上涨3.76%，近20日下跌2.53%，近60日下跌12.58% [1] 公司基本情况 - 公司成立于2007年4月6日，于2018年6月25日上市，主营业务为光纤激光器及其关键器件与材料的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：连续光纤激光器81.88%，脉冲光纤激光器9.29%，其他4.46%，超快激光器2.47%，特种光纤1.90% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备，概念板块包括医疗美容、工业母机、3D打印、商业航天、5G等 [1] 股东与股本结构 - 截至10月20日，公司股东户数为4.15万户，较上期减少1.00%，人均流通股12580股，较上期增加1.01% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股2106.80万股，较上期大幅增加1863.75万股 [3] - 国投瑞银国家安全混合A为新进第五大流通股东，持股1233.45万股，而华夏中证1000ETF退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入25.06亿元，同比增长6.67% [2] - 2025年1-9月公司实现归母净利润1.23亿元，同比增长2.49% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现2.72亿元，近三年累计派现1.53亿元 [3] - 南方中证1000ETF为第九大流通股东，持股309.66万股，较上期减少3.36万股 [3]

股价与交易表现 - 10月30日公司股价盘中报13.81元/股，下跌2.06%，总市值102.71亿元 [1] - 当日成交金额1.10亿元，换手率1.64% [1] - 当日主力资金净流出735.50万元，其中特大单净卖出366.49万元，大单净卖出369.01万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨7.96%，但近20个交易日下跌11.76%，近60个交易日下跌5.35% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入13.85亿元，同比增长13.16% [2] - 公司2025年1-9月归母净利润为4532.17万元，同比减少35.91% [2] - 公司主营业务收入构成为：智能家居类产品占比74.25%，运动控制类产品占比13.02%，健康与护理类产品占比11.06%，其他占比1.67% [1] - 公司A股上市后累计派现3.51亿元，近三年累计派现1.25亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为6.54万户，较上期减少14.81%，人均流通股7398股，较上期增加17.38% [2] - 多家机器人主题ETF在第三季度大幅增持公司股份，易方达国证机器人产业ETF增持1140.73万股至1362.02万股，华夏中证机器人ETF增持191.53万股至1025.20万股 [3] - 香港中央结算有限公司在第三季度增持348.94万股至581.63万股 [3] - 天弘中证机器人ETF和景顺长城国证机器人产业ETF也新进或增持公司股份 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电力设备-电机Ⅱ-电机Ⅲ [1] - 公司涉及的概念板块包括小米概念、人工智能、工业母机、伺服系统、3D打印等 [1]

股价与资金表现 - 10月30日公司股价下跌2.03%至25.61元/股，总市值120.00亿元，当日成交2.78亿元，换手率2.37% [1] - 当日主力资金净流出2624.48万元，其中特大单净流出794.60万元，大单净流出1829.88万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨30.86%，近5个交易日上涨7.15%，近20日下跌5.67%，近60日上涨23.01% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务为注塑机、压铸机、橡胶机、高速包装系统及模具、机器人自动化系统的设计、研发、生产、销售和服务 [1] - 主营业务收入构成为：注塑机70.41%，压铸机20.26%，其他4.98%，橡胶注射机4.35% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-专用设备-其他专用设备，涉及概念板块包括一体化压铸、长安汽车概念、工业母机、3D打印、机器人概念等 [1] 财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入43.06亿元，同比增长17.21% [2] - 2025年1-9月公司实现归母净利润5.64亿元，同比增长17.45% [2] 股东与分红 - 截至9月30日公司股东户数为3.04万户，较上期增加0.44%，人均流通股14923股，较上期减少0.44% [2] - A股上市后公司累计派现11.92亿元，近三年累计派现5.78亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中香港中央结算有限公司持股2555.01万股，较上期增加1245.18万股，国投证券股份有限公司持股816.80万股，较上期减少30.20万股，南方中证1000ETF为新进股东，持股300.02万股 [3]

市场指数表现 - 沪指午盘报4018.86点，上涨2.53点，涨幅0.06% [3][4] - 深证成指午盘报13688.53点，下跌2.86点，跌幅0.02% [3][4] - 创业板指午盘报3316.64点，下跌7.64点，跌幅0.23% [3][4] - 北证50指数盘中一度涨超2% [7] - 恒生指数高开0.76%，恒生科技指数涨0.53% [18][19] 板块与个股表现 - 量子科技概念股持续拉升，能源金属、中韩自贸区、钢铁、电池板块涨幅居前 [4] - 贵金属、煤炭、游戏等概念走弱 [4] - 工业富联涨超3%，报83.88元，再创历史新高，年内累计涨近300% [13] - 阳光电源涨超4%，股价突破200元，总市值超4100亿元 [14] - 中兴通讯港股一度跌超12%，最低报34.66港元，A股现跌超2%，前三季度归母净利润同比下降32.69%，第三季度归母净利润同比下降87.84% [10] - 游戏板块震荡下挫，巨人网络跌超9%，盛天网络、恺英网络、顺网科技、吉比特均跌超4% [11] 成交量与资金面 - 沪深两市半日成交额1.53万亿元，较上个交易日放量1078亿元 [5] - 沪深两市成交额在10:17突破1万亿元，较昨日此时放量近1000亿元 [9] - 央行公开市场开展3426亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有2125亿元逆回购到期 [20] - 人民币对美元中间价报7.0864，调贬21个基点 [21] 政策与行业动态 - 钢铁板块异动拉升，安阳钢铁直线涨停，鄂尔多斯涨停，方大特钢触及涨停，新钢股份、柳钢股份、盛德鑫泰等跟涨，受《河南省钢铁产业提质升级行动计划》印发影响，计划到2027年优特钢产量占钢材产量比例提升至50%左右 [5] - 存储芯片概念再度走强，江波龙涨超10%续创历史新高，时空科技7连板，香农芯创、聚辰股份、大为股份等跟涨 [14] - 工业母机概念表现活跃，华东数控涨停，宇环数控此前涨停，欧科亿、华锐精密涨超5% [10] - 证监会表示将完善北交所发行上市机制，用好第四套未盈利企业上市标准，优化创新属性披露要求 [7]

政策导向与重点领域 - 第十五五年规划建议提出培育低空经济等新兴产业集群 前瞻布局具身智能等未来产业 加强工业母机等重点领域关键核心技术攻关 加强深海、低空等新兴领域国家安全能力建设 [1][2] - 深海科技被定位为新质生产力的重要内容 在能源安全战略下能源勘探相关资本支出有望保持强劲 [2] 深海装备制造业 - 深海装备单位投资随水深大幅增长 深海装备制造业有望受益 [2] - 深水装备制造壁垒高 高端设备长期被海外企业垄断 例如深水采油树国产化率不足30% 国际市场90%以上份额被欧美企业垄断 [2] - 随着深海科技战略推进 国内技术领先企业进口替代空间广阔 受益标的包括海兰信、中科海迅、康斯特 [2] 低空经济与eVTOL - 中国信通院预测eVTOL到2035年交付数量达30万架 市场规模达5700亿元 [3] - 假设2023年eVTOL交付量为1000台 市场规模10亿元 则2023至2035年交付量和市场规模复合增速分别为69.69%和60.58% [3] - 轴向磁通电机相比径向磁通电机同功率下体积和重量下降50% 未来渗透率有望持续提升 受益标的包括东睦股份、信质集团、天成自控、安达维尔 [3] 人形机器人产业链 - 人形机器人有望解决低成本、大规模、及时性满足客户定制化需求的工业生产痛点 [4] - 人形机器人整机核心零部件包括传感器、电机、丝杠和减速器 传感器或存较强差异化盈利空间 空心杯电机是灵巧手关键零件 [5] - 丝杠核心壁垒在于高端机床等设备和批量化生产能力 减速器是精密传动装置 未来国产替代空间广阔 受益标的包括双环传动、绿的谐波、中大力德、兆威机电、恒立液压、汇川技术 [5] 工业母机与五轴联动机床 - 五轴联动机床作为金属切削机床中高端代表 随着需求端结构升级和本土产业链配套成熟 性价比凸显 有望加速替代以2~3轴为主的国内市场 [6] - 五轴联动机床渗透率将持续攀升 行业从分散走向集中 具有自主研发优势的优质本土厂商有望加速抢占市场份额 受益标的包括科德数控、海天精工、纽威数控、华中数控、宁波精达、宇环数控、华辰装备、日发精机、秦川机床 [6]

科技创新与未来产业 - 突出科技创新引领作用，全篇提及“科技”46次，“创新”61次，强调强化原始创新导向，优化原创性、颠覆性创新环境[2] - 前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点[3] - 前沿技术正处于“从0到1”突破的关键时期，“十五五”时期将是其研发成果产业化的关键阶段，一旦商业化将大幅提升生产力，带动未来信息、材料、能源、健康等产业发展[4] - 创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制，以应对技术及市场不确定性[5] - 完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破[6] - 超常规措施由国家牵头集合多元市场主体力量，旨在尽快突破集成电路和工业母机等领域的技术瓶颈，实现进口替代[6] - 全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强其与产业发展、文化建设等结合，抢占产业应用制高点，全方位赋能千行百业[7] - 人工智能等技术突破是破解“卡脖子”问题、提升产业链自主可控能力及抢占未来产业发展制高点的关键动力[8] 消费与内需提振 - 提出清理汽车、住房等消费不合理限制性措施，落实带薪错峰休假[2][10] - 汽车和住房属于大众消费，产业关联度高，带动能力强，清理不合理限制有利于释放房地产的带动能力，从而提振消费[11] - 合理提高公共服务支出占财政支出比重，增强居民消费能力，政府加大公共基础设施投入可直接改善消费环境、丰富消费场景[9][10] - 统筹促就业、增收入、稳预期，增强居民消费能力[9] 能源转型与绿色贸易 - 提出推动煤炭和石油消费达峰，这是实现我国2030年碳达峰目标的前提条件[12][13] - 实现化石能源达峰需加快建设新型能源体系，提高新能源供给比重，推动能源消费绿色低碳化，并大力发展清洁能源、新型储能及化石能源清洁高效利用[13] - 拓展绿色贸易，其代表国际贸易发展方向，发展绿色贸易有助于实现“双碳”目标并增强国际贸易竞争力，减少绿色贸易壁垒[20] 宏观政策与金融体系 - 强化逆周期和跨周期调节，实施更加积极的宏观政策，以稳定宏观经济运行，缓解外部环境不确定性及国内新旧动能转换带来的波动[14][15] - 未来宏观政策将在扩大内需方面持续发力，注重“跨周期设计”，保持财政政策和货币政策的稳定性及连续性，不搞大放大收[15] - 积极财政政策将综合运用赤字、专项债、特别国债等工具提振消费、扩大有效投资；货币政策保持适度宽松，注重引导企业和居民融资成本下降[17] - 加快建设金融强国，完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制[15][17] 对外开放与贸易发展 - 以服务业为重点扩大市场准入和开放领域，扩大单边开放领域和区域，意味着将继续缩减服务贸易负面清单，通过服务贸易带动服务业开放和发展[18] - 推动市场多元化和内外贸一体化，优化升级货物贸易，拓展中间品贸易、绿色贸易，推动进出口平衡发展[19] - 中间品贸易是外贸主体，稳外贸重心在于稳定中间品贸易，扩大其出口对稳固中国制造业大国地位至关重要[20] - 大力发展服务贸易，鼓励服务出口，完善跨境服务贸易负面清单管理制度，提升服务贸易标准化水平，以提升服务业竞争力及全球市场份额[21][22] 农业与土地利用 - 加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，这是一个包括高标准农田建设、水利设施建设等的系统工程，目标使粮食产量迈上1.5万亿斤新台阶[23][24] - 节约集约利用农村集体经营性建设用地，依法盘活闲置土地和房屋，以优化乡村土地资源配置，破解乡村发展用地障碍，为乡村振兴提供土地要素保障[25][26] - 赋予省级政府统筹建设用地更大自主权，实施建设用地总量按规划期管控模式，有助于提升土地资源配置效率，引导地方政府从“规模扩张”向“质效提升”转型[32][34] 社会保障与公共服务 - 稳步扩大免费教育范围，探索延长义务教育年限，可减轻居民教育负担，提高年轻人综合素质，为新兴产业储备人才[2][27][28] - 完善并落实基本养老保险全国统筹制度，加快发展多层次养老保险体系，逐步提高城乡居民基础养老金，需建立待遇调整机制并推进全国统筹[2][29] - 优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求，标志保障体系从“兜底型”向“普惠型”转变，需重视盘活存量房屋[30][31]

股份回购计划 - 公司拟以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于3000万元且不超过5000万元，回购价格上限为20.73元/股，回购期限为12个月 [1] - 当前股价为13.58元，回购价格上限较现价高出52.65%，公司股价今年以来累计上涨17.23% [1] - 股票回购通常被视为稳定股价的措施，回购后的股份可用于注销或实施员工持股计划及股权激励 [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为多工位高速冷镦成形装备和压铸设备的研发、生产与销售，冷成形设备业务收入占比达93.60% [1] - 公司成立于1993年1月15日，于2020年12月11日上市，所属申万行业为机械设备-通用设备-机床工具 [1] - 公司涉及的概念板块包括一体化压铸、新型工业化、数字经济、工业母机、机器人概念等 [1] 股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.07万户，较上期减少7.79%，人均流通股为10918股，较上期增加8.44% [2] - 南方智弘混合A（020645）为新进第七大流通股东，持股301.42万股 [3] - 公司A股上市后累计派发现金红利2.52亿元，近三年累计派现1.58亿元 [3] 近期经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.24亿元，同比增长12.44% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为1.16亿元，同比减少24.13% [2]

核心观点 - 对比“十四五”规划建议，“十五五”规划建议重提“以经济建设为中心”，稳定了资本市场对未来经济增长的预期和信心 [4][6] - 强化提振内需消费的指引，体现在前置“提振消费”地位、宏观经济治理向内需倾斜、以及淡化双循环、突出内循环等方面 [4][6] - 突出科技自立自强的核心地位，明确了低空经济、生物制造、核聚变、脑机接口、具身智能、工业母机等新的产业发展方向 [4][6] 现代化产业建设与高水平科技自立自强 - 突出科技自立自强核心地位，相较“十四五”强调产业链自主可控水平，涉及矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等传统产业 [6] - 新兴产业方面，保留了新能源、新材料、航空航天，并新增了低空经济 [6] - 未来产业方面，由“十四五”的类脑智能、量子信息等变为量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信 [6] - 科技产业的关键技术总结为集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造，并提及数据要素和“人工智能+” [6] - 基础设施方面，由第五代移动通信、工业互联网等变为信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等 [6] 强化国内市场建设，大力提振消费 - 相比“十四五”规划，更加强调了投资于人、以新需求引领新供给的理念 [7] - 前置了“大力提振消费”的地位，新增提出“合理提高公共服务支出占财政支出比重”、“增加政府资金用于民生保障支出” [7] - 相比“十四五”规划，新增了“拓展入境消费” [7] - 相比“十四五”的国内国际双循环，本次更强调内循环，并提到“综合整治‘内卷式’竞争” [7] 其他方面 - 国企改革从“发挥国有经济战略支撑作用”变为“增强国有企业核心功能、提升核心竞争力” [8] - 民营经济表述更积极，提到“发展壮大民营经济” [8] - 宏观经济治理更向内需消费倾斜，提到“促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式”，并明确提出“发挥积极财政政策作用，增强财政可持续性” [8] - 金融方面增加了“加快建设金融强国”的表述 [8] - 对外开放更强调服务业的对外开放 [8] - 区域发展从“发展海洋经济，建设海洋强国”变为“巩固提升海洋装备制造业优势，壮大海洋新兴产业”，继续关注深海科技方向 [8] - 房地产方面提出“加快构建房地产发展新模式”，不再强调“房住不炒”；人口发展方面明确增加了育儿补贴政策 [8] - 绿色发展新增提出了大力发展新型储能 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 锌继续震荡，趋势强度为0，呈中性态势 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价22310元/吨，较前日跌0.25%；伦锌3M电子盘收3058.5美元/吨，较前日涨1.29% [1] - 沪锌主力成交量128753手，较前日增加8676手；伦锌成交量10796手，较前日减少721手 [1] - 沪锌主力持仓量120693手，较前日减少491手；伦锌持仓量222508手，较前日增加264手 [1] - 上海0锌升贴水-45元/吨，较前日增加10元/吨；LME CASH - 3M升贴水212.89美元/吨，较前日增加25.52美元/吨 [1] - 广东0锌升贴水-95元/吨，较前日减少5元/吨；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津0锌升贴水-55元/吨，较前日无变动；锌锭现货进口盈亏-4696.67元/吨，较前日减少149.06元/吨 [1] - ZN00 - ZN01为-35元/吨，较前日增加20元/吨；沪锌连三进口盈亏-2996.04元/吨，较前日减少44.08元/吨 [1] - 沪锌期货库存68271吨，较前日增加2547吨；LME锌库存35250吨，较前日减少1800吨 [1] - 1.0mm热镀锌卷含税4183元/吨，较前日无变动；LME锌注销仓单6825吨，较前日减少2175吨 [1] - 上海Zamak - 5锌合金23495元/吨，较前日增加60元/吨；LME off warrant（T + 3）11804吨，较前日增加194吨 [1] - 上海Zamak - 3锌合金22945元/吨，较前日增加60元/吨；氧化锌≥99.7%为21400元/吨，较前日增加100元/吨 [1] 新闻 - “十五五”规划建议采取超常规措施推动重点领域关键核心技术攻关，实施“人工智能 +”行动，提振消费，前瞻布局未来产业，推动量子科技等成新经济增长点 [2]

全球股指与科技股表现 - 受英伟达强劲反弹及投资者对科技巨头财报前景乐观提振，美国三大股指周二再度创下历史新高 [2] - 科技股“七巨头”走势分化，英伟达上涨4.98%续创新高，总市值逼近5万亿美元，微软涨约2%总市值重新站上4万亿美元，特斯拉上涨1.80%，亚马逊上涨1.00%，Meta微升0.08%，苹果基本持平上涨0.07%，谷歌下跌0.67% [2] - 大宗商品市场方面，国际油价延续跌势，纽约商品交易所WTI原油期货下跌1.89%收于每桶60.15美元，伦敦布伦特原油期货下跌1.65%报63.83美元，COMEX黄金期货下跌0.91%收于3983.1美元/盎司 [2][3] 中国宏观政策与监管动态 - 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议提出，巩固提升矿业、冶金、化工、轻工等产业在全球产业分工中的地位和竞争力，积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化 [5] - 规划建议提出采取超常规措施全链条推动集成电路、工业母机等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破，统筹推进房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险有序化解 [5] - 中国人民银行刊发报告提出落实落细适度宽松的货币政策，为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境，综合运用多种货币政策工具保持流动性充裕 [4] - 国务院副总理何立峰表示中国正坚定不移扩大金融领域高水平对外开放，加快建设现代化金融强国，欢迎更多外资金融机构和长期资本来华投资兴业 [3] - 国家邮政局约谈中通快递股份有限公司，指出其经营行为不规范，随意调整运营规则，存在服务质量不高、快递员合法权益保障措施落实不到位等问题，要求该公司严格落实主体责任并整改 [4] 重点公司合作与资本运作 - 微软与OpenAI签署新协议，OpenAI签约购买额外2500亿美元的Azure服务，微软支持OpenAI董事会成立公益公司并持有OpenAI集团公益公司价值约1350亿美元的投资权益 [6] - 诺基亚董事会决定在定向增发中发行166,389,351股新股，使英伟达能够对其进行10亿美元股权投资，英伟达以每股6.01美元认购价认购这些股份，交易完成后将持有诺基亚2.9%的股份 [6] - 第十一批国家组织药品集中带量采购公布中选结果，共纳入55种药品覆盖抗感染、抗过敏、抗肿瘤、降血糖、降血压、降血脂等领域常用药品 [6] 上市公司业绩与公告 - 多家公司发布前三季度或第三季度业绩：中国平安前三季度归母净利润1328.56亿元同比增长11.5%，光线传媒前三季度净利润同比增长406.78%，TCL中环前三季度净亏损57.77亿元 [7] - 部分公司第三季度净利润显著增长：生益电子第三季度净利润为5.84亿元同比增长545.95%，赣锋锂业第三季度净利润为5.57亿元同比增长364.02%，吉比特第三季度净利润为5.69亿元同比增长307.7% [7] - 其他公司动态：赛诺医疗子公司产品COMETIU支架国内注册未获批准，光启技术子公司签订合计2.15亿元超材料产品批产合同，奥来德子公司中标厦门天马显示柔性AMOLED生产线项目 [7] - 佰奥智能中标9722.17万元项目，赛维时代拟不超过11亿元投建全球创新与数字化运营中心项目，4连板达华智能公告暂无量子科技相关业务 [7]