外汇储备状况 - 埃及净国际储备在10月底达到创纪录的500.7亿美元，高于9月底的495.3亿美元 [1] - 该数字创下埃及外汇储备历史新高 [1] 增长驱动因素 - 外汇储备快速增长得益于近期大规模投资交易 [1] - 促进非石油出口的举措是增长原因之一 [1] - 埃及侨民汇款的持续增长也推动了储备增加 [1] 经济意义分析 - 外汇储备增长凸显了近期埃及金融改革的成功以及大量外资流入 [1] - 该成就是在经历了经济高度困难和外汇严重短缺后取得的 [1] - 增长表明投资者对埃及经济的信心，并为抵御全球市场波动提供了重要的缓冲 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金价经过暴涨暴跌进入多空相对平衡盘整区间，市场以空间换时间等待重新上攻时机，短线国际金价每盎司4000美元构成支撑，中长线仍可能创新高 [8] 根据相关目录分别进行总结 金价走势与储备情况 - 上周金价以横盘为主，国际金价维持在每盎司4000美元附近 [3] - 10月末我国外汇储备规模为33433.43亿美元，较9月末上升约47亿美元，升幅0.14%，是连续第23个月站上3.2万亿美元大关；10月末黄金储备为7409万盎司，环比增加3万盎司 [3] 地缘政治影响 - 俄乌冲突仍未停止且俄方占据优势，俄罗斯军队加强打击力度，短期内冲突朝对俄方有利态势演变，支撑了金价 [4] 美国经济情况 - 美政府停摆进入38天创纪录，对经济造成很大影响，11月消费者信心指数跌至三年多来最低水平，仅为50.3，较上月下降约3个百分点，比去年同期下降约30% [5][6] - 美国劳动力市场持续降温，超四分之一失业者寻工逾六个月，非农数据连续两个月未正常发布，就业市场不容乐观 [6] - CME“美联储观察”数据显示，美联储12月降息25个基点的概率为62.5%，虽比前期下降但仍超60% [6] 美元指数情况 - 美元指数先反弹到100以上后再度走弱，上周五重新跌至99.50附近，总体难以持续走强，重回弱势有利于金价企稳 [8]

美联储政策展望 - 圣路易斯联储主席穆萨勒姆表示，美联储过去一年累计降息150个基点的核心目的是为劳动力市场提供保障，确保就业市场维持或接近充分就业状态 [2] - 穆萨勒姆预计，当前针对劳动力市场的政策保障空间仍有约50至75个基点，足以支撑就业市场保持在充分就业附近 [2] - 美联储在去年9月至12月启动宽松周期后，因受外部因素影响，今年连续五次议息会议维持利率不变，最终于今年9月和10月再次实施降息 [2] 公司特定事件 - 路劲(01098 HK)子公司宣布，将原定于2025年11月18日支付的ROADKG 7.75 PERP证券分配款项全部递延至下一个分配支付日 [6] - 华润置地控股的债务融资工具在银行间市场交易商协会的注册信息系统中的状态已更新为“预评中” [6] - 新世界发展(00017 HK)在与债权人的会晤中表示，其19亿美元债务置换方案的条款已无太多改进空间，部分债权人对方案结构表达了担忧 [10] 宏观经济数据 - 截至2025年10月末，中国外汇储备规模为33433亿美元，较9月末上升47亿美元，升幅为0.14% [12] - 2025年前10个月，中国货物贸易进出口总值37.31万亿元人民币，同比增长3.6%，其中出口22.12万亿元增长6.2%，进口15.19万亿元与去年同期基本持平 [12] - 2025年10月单月，中国货物贸易进出口总值3.7万亿元，增长0.1%，其中出口2.17万亿元下降0.8%，进口1.53万亿元增长1.4%，进口已连续5个月增长 [12] - 中国人民银行于11月7日开展1417亿元7天期逆回购操作，中标利率1.40%，当日有3551亿元逆回购到期，实现净回笼2134亿元 [12] 市场利率与表现 - 截至11月6日，中国二年期国债收益率为1.43%，十年期国债收益率为1.81% [7] - 美国二年期国债收益率下行6个基点至3.57%，十年期国债收益率下行6个基点至4.11% [7] - 中资美元债市场出现显著波动，涨幅榜前十的债券价格涨幅在+8.947%至+42.532%之间，跌幅榜前十的债券价格跌幅在-18.966%至-52.708%之间 [10]

外汇储备规模 - 截至10月末外汇储备规模为33433亿美元 [1] - 较9月末上升47亿美元，升幅为0.14% [1] 储备规模变动原因 - 10月份美元指数上涨，全球金融资产价格总体上涨 [1] - 汇率折算和资产价格变化等因素综合作用导致当月外汇储备规模上升 [1] 经济基本面展望 - 经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变 [1] - 有利条件支持外汇储备规模保持基本稳定 [1]

外汇储备状况 - 10月末中国外汇储备规模为33433亿美元，较9月末上升47亿美元，升幅为0.14% [1] - 外汇储备余额连续三个月上升，主要受全球金融资产价格上涨带来的正估值效应影响 [1] 央行黄金储备动态 - 10月末中国央行黄金储备报7409万盎司，环比增加3万盎司，为连续第12个月增持 [2] - 央行将黄金作为战略性储备资产的定位进一步巩固，黄金在整体储备中的比重持续提升 [2] 银行存款产品调整 - 有银行宣布自11月5日起取消五年期整存整取定期存款产品，目前提供三个月至三年期产品，利率从1.10%至1.85%不等 [3] - 通过下架高成本存款产品来压降负债成本已成为行业共识，银行需从资产与负债两端协同发力以稳定息差 [3] 黄金市场与税收新规 - 黄金税收新规实施后，银行投资性实物金呈现“价稳供足”态势，未受新规明显影响 [4] - 新规将黄金明确分为投资性与非投资性用途，个人从银行购买的投资金条属于投资性用途，影响甚微 [4] 金融机构改革进展 - 国家金融监督管理总局已正式核准新疆农商银行的筹建申请，要求六个月内完成筹建工作 [5] - 该行获批筹建标志着新疆农信统一法人改革进入冲刺阶段，将成为全国第六家、西北地区首家省级统一法人农商银行 [5]

外汇储备规模 - 截至10月末外汇储备规模为33433亿美元 [1] - 较9月末上升47亿美元 升幅为0.14% [1] 规模变动原因 - 10月份外汇储备规模上升受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用 [1] - 当月美元指数上涨 全球金融资产价格总体上涨 [1] - 市场变化受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响 [1] 官方观点 - 经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大 长期向好的支撑条件和基本趋势没有变 [1] - 有利条件将支持外汇储备规模保持基本稳定 [1]

中国外汇储备状况 - 截至2025年10月末，中国外汇储备规模为33433.43亿美元，较9月末增加46.85亿美元，连续三个月保持在3.3万亿美元上方，并刷新自2015年12月以来的最高纪录 [2] - 10月末中国黄金储备增至7409万盎司，较9月末增加3万盎司，此为央行连续第12个月增持黄金 [2] 央行增持黄金的节奏与特征 - 自去年11月重启增持以来，央行开启“买金模式”，增持节奏呈现“前高后稳”特征 [4] - 2024年12月增持规模高达33万盎司，进入2025年后节奏逐步放缓，10月增持3万盎司，虽处相对较低水平但表明央行的长期战略决心 [4] 全球央行购金趋势 - 2024年全球央行净购金量达1136吨，创历史第二高位 [6] - 2025年第一季度，中国、波兰、土耳其成为全球央行购金前三大买家，合计占比超过50% [6] - 在全球央行购金调查中，高达95%的受访机构计划在未来12个月继续增持，此比例为2019年调查以来新高，反映出对全球经济不确定性、美元信用弱化及地缘政治风险的担忧 [6] 央行增持黄金的战略考量 - 增持黄金有助于优化外汇储备结构，黄金作为非主权信用储备资产，不受单边制裁影响且与其他货币资产价格走势不同，可对冲单一货币汇率波动风险 [8] - 增持黄金是人民币国际化战略的重要组成部分，为人民币在全球货币体系中的角色升级提供实物资产支撑，有助于增强国际市场对人民币信心 [8] - 在全球地缘政治风险高企背景下，黄金的避险和抗通胀属性决定了其仍有较大投资需求和升值空间，有助于外汇储备的保值增值 [8] 黄金价格表现与历史参照 - 2025年10月，现货黄金价格一度触及4294美元/盎司的历史高点，全月累计上涨4.9%，实现连续第五个月上涨 [10] - 央行购金是长期战略行为，不意味着金价只单边上涨，历史上如2012年至2016年期间，各国央行增持黄金但国际金价却持续走低 [10] - 在黄金价格已快速攀升至历史高位的当前节点，新进入及意图新增黄金配置的投资者应避免盲目追高 [10]

外汇储备规模表现 - 10月末外汇储备余额连续三个月上升，规模连续三个月维持在3.3万亿美元之上，创2015年11月以来最高值，较上年末大幅增加1409.9亿美元 [2][3][6] - 10月当月外汇储备规模微幅上升，主要受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用 [3] 外汇储备变动驱动因素 - 10月美元指数震荡上行，累计上涨2.1%至99.8，创8月以来新高，非美元货币总体下跌 [3] - 10月全球金融资产价格总体上涨，日经指数大幅上涨16.6%，美国标普500指数上涨2.3%，欧洲斯托克指数上涨2.6%，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.8% [3][4] - 全球股债双强带动我国外汇储备投资的金融资产估值增加，美债收益率走低推高美债价格 [3][4] - 美联储10月如期降息25个基点，联邦基金利率目标区间下调至3.75%~4.00%，叠加中美经贸关系缓和，共同推动全球资产价格上涨 [4] 人民币汇率表现 - 10月人民币在主要非美货币中表现相对强势，中间价和在岸即期汇率累计分别升值175个、51个基点，在岸即期汇率一度升破7.10，为2024年11月5日以来首次 [3] 未来展望与政策背景 - 未来我国外汇储备规模有望保持基本稳定，适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率合理均衡提供支撑 [6] - “十五五”规划建议强调“扩大高水平对外开放”，推动贸易创新发展和市场多元化，出口将长期发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用 [2][6] - 在拓展双向投资方面，提出对外资“准入又准营”、引导产业链供应链合理有序跨境布局，为国际收支资本项目基本平衡奠定基础 [6] - 我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，是外汇储备规模保持基本稳定的根本支撑 [2][6]

新场景应用政策 - 国务院办公厅发布实施意见 聚焦打造新领域新赛道 建设产业转型升级新业态 推出行业领域应用场景等五个方面 提出22类场景培育和开放重点领域 [2] 宏观经济数据 - 10月份全国居民消费价格指数同比上涨0.2% 环比上涨0.2% 核心CPI同比上涨1.2% 涨幅连续第6个月扩大 [3] - 10月份全国工业生产者出厂价格指数同比下降2.1% 降幅较上月收窄0.2个百分点 环比由上月持平转为上涨0.1% 为年内首次转正 [3] - 10月末中国外汇储备规模为33433亿美元 较9月末上升47亿美元 升幅0.14% 为2015年12月以来最高水平 外汇储备已连续3个月稳定在3.3万亿美元以上 [4] - 10月末中国官方黄金储备为7409万盎司 较上月末增加3万盎司 央行已连续12个月增持黄金 [4] 资本市场政策 - 证监会与财政部联合发布《证券结算风险基金管理办法》 自2025年12月8日起施行 对风险基金交纳比例实行差异化调整 权益类品种由成交金额的十万分之三下调至百万分之九 [5] - 财政部发布2025年上半年财政政策执行情况报告 提出将用好用足更加积极的财政政策 继续实施提振消费专项行动 对重点领域个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息 [6] - 商务部公告暂停实施2024年第46号公告第二款 该条款原原则上不予许可镓 锗 锑 超硬材料相关两用物项对美国出口 暂停实施期限至2026年11月27日 [7] 金融市场动态 - 美股三大指数涨跌不一 终结此前周线三连涨 纳指本周累跌3.04% 标普500指数本周累跌1.63% 道指本周累跌1.21% 微软连跌8天 创2011年11月以来最长连跌天数 [9] - 证监会同意2家企业IPO注册 内蒙古双欣环保材料股份有限公司获主板注册 宁波健信超导科技股份有限公司获科创板注册 [10] - 本周有2只新股发行 南特科技发行价格8.66元 申购日期11月11日 海安集团申购日期11月14日 [11] - 本周共有33家公司限售股解禁 合计解禁14.07亿股 按最新收盘价计算 解禁总市值为247.15亿元 [12] - 解禁市值居前三位公司为有研硅解禁市值99.91亿元 新诺威解禁市值49.48亿元 聚星科技解禁市值32.97亿元 [12][13] - 解禁占比居前三位公司为聚星科技解禁占比76.22% 有研硅解禁占比59.32% 东南电子解禁占比27.07% [12][13]

埃及外汇储备情况 - 埃及10月份外汇储备净额升至500.71亿美元 [1] - 该数据高于9月份的495.34亿美元 [1]