业绩表现 - 2025年上半年梅赛德斯-奔驰营业收入663.7亿欧元，同比下降8.6%，净利润26.8亿欧元，同比下降55.8% [1] - 2025年上半年宝马集团营业收入677亿欧元，同比下降约8%，净利润40.15亿欧元，同比下降29% [1] - 2025年上半年奥迪营业收入326亿欧元，同比增长5.3%，但净利润13.46亿欧元，同比下降37.5% [1] - 宝马集团上半年全球销量约120.74万辆，同比微降0.5%，其中中国市场销量31.79万辆，同比下降15.5% [4][5] - 梅赛德斯-奔驰上半年全球销量约107.63万辆，同比下降8%，其中中国市场销量29.32万辆，同比下降14% [4][5] - 奥迪上半年全球销量78.35万辆，同比下降5.9%，其中中国市场销量约28.76万辆，同比下降10.2% [4][5] 业绩承压原因 - 美国关税政策导致企业变更库存与物流安排，短期内侵蚀毛利与现金流，奥迪方面指出关税导致其损失约6亿欧元 [3] - 中国市场作为全球最大单一市场，需求放缓显著拖累交付量与收入 [4] - 中国本土高端新能源品牌崛起，如华为鸿蒙智行、理想、蔚来等，对30万元以上市场份额形成竞争压力 [5] - 企业进行电动化转型和内部改革带来成本压力，例如奥迪上半年因内部改革产生较大一次性支出 [3] 企业应对措施 - 梅赛德斯-奔驰已启动效率提升与成本削减计划，包括裁员与人员优化，以抵消中期压力 [3] - 宝马集团凭借其产能分布优势，特别是在美国本地制造，在一定程度上缓冲了进口关税冲击，因此维持全年业绩指引 [3] - 奥迪已下调全年营收与利润率预期，并正在评估关税对供应链与售价的持续影响 [3] - 在中国市场，企业加大投入，包括设立新研发中心、推出中国市场独有电动品牌和车型，并赋予中国团队更高决策权 [6] - 奔驰和宝马在中国推出经典车型加长版，奥迪则为中国市场推出全新AUDI品牌生产特供新能源车型，以迎合本地需求 [6]

公司投资计划 - 苹果宣布将在未来四年增加1000亿美元美国投资，使总承诺投资额达到6000亿美元[1] - 投资计划包括创建"美国制造计划"，将更多供应链和先进制造资源引入美国[3] - 初始合作伙伴包括康宁、Coherent、GlobalWafers America、应用材料、德州仪器、三星、GlobalFoundries、Amkor Technology和博通等公司[4] 供应链本土化举措 - 公司将使用康宁玻璃产品生产iPhone和Apple Watch[5] - 与Coherent合作采购面部识别所需的VCSEL激光器[5] - 通过GlobalWafers生产iPhone和iPad芯片，由德州仪器和台积电亚利桑那工厂制造[5] - 此前已承诺从MP Materials采购稀土材料[4] 财务表现 - 第三财季(截至6月28日)收入增长10%至940亿美元，每股收益增长12%至1.57美元[12] - 产品销售额增长8.2%，较第二财季2.7%的增幅显著改善[12] - 过去12个月股价涨幅不足2%，近三年年收入增长停滞[8] - 目前市盈率为32倍，对科技股而言处于合理水平[15] 行业竞争格局 - 英伟达和微软市值已超过苹果，Alphabet和亚马逊正在快速缩小差距[10] - 台积电投资1650亿美元在亚利桑那建立研发中心、两座先进封装厂和三座晶圆厂，被视为规避未来关税的措施[13] 市场反应 - 公告发布后苹果股价当日上涨5%[6] - 投资者希望这一举措结合强劲财报能为股价提供上涨动力[1][8] - 公司服务部门持续增长且利润率更高，但主要收入仍来自智能手机、Macbook、iPad和可穿戴设备等产品[14]

谈判结果 - 瑞士与美国未能就关税问题达成协议 [1] - 瑞士联邦主席访美期间未能与美国总统特朗普会面 [1] - 瑞士方面提出的10%关税税率被美方拒绝 [1] 当前局势与应对 - 美国总统特朗普于7月31日公布对瑞士输美商品适用的关税税率高达39% [1] - 该高关税政策计划从8月7日开始实施 [1] - 瑞士政府将于消息公布当天下午召开紧急会议商讨对策 [1] - 预计两国之间的谈判将继续进行 [1]

美印关税争端 - 特朗普宣布对印度征收25%关税并威胁实施其他惩罚 因印度持续购买俄罗斯石油和武器装备 [3] - 印度拒绝妥协 强调能源供应决策基于价格、原油品级、库存、物流等经济因素 将继续购买俄罗斯石油 [3] - 2024年美印货物贸易规模达1288亿美元 印度对美贸易顺差为458亿美元 显示对美国市场高度依赖 [3] - 印度提出2030年双边贸易达5000亿美元并大规模采购美国油气和武器以换取关税让步 但遭特朗普拒绝 [3] - 25%关税可能导致印度2025至2026年经济增速下降40个基点 [3] 印度寻求外部支持 - 印度向中国和俄罗斯发出求助信号 希望组团应对美国关税 但遭中俄拒绝 [4] 印度与菲律宾南海联合行动 - 印度派出"德里"号导弹驱逐舰等三艘军舰与菲律宾在南海进行首次联合巡逻和演习 [5] - 菲律宾总统小马科斯同期对印度进行5天国事访问 预计签署至少六项协议 [5] - 印度媒体称联合行动体现印太地区民主国家合作活力 目标为促进"印太地区和平、稳定与繁荣" [5] 地缘政治影响 - 印度撑腰菲律宾南海行为可能加剧地区紧张局势 并对中印关系改善造成冲击 [7]

美股科技巨头财报表现 - 亚马逊第二季度营收为1677亿美元，同比增长13%，每股收益1.68美元，高于预期的1.33美元 [2] - 苹果第三财季营收约940亿美元，同比增长近10%，服务业务创新高 [2] - 苹果大中华区营收153.7亿美元，同比增长4%，受益于中国消费电子补贴政策 [2] 资本市场反应 - 尽管科技巨头业绩良好，但美股三大指数在7月31日集体收跌后，8月1日继续走低 [2] - 投资者对关税问题表示担忧，导致市场谨慎情绪升温 [3] 行业影响因素 - 美国贸易政策特别是关税问题成为影响美股科技板块的主要障碍 [3] - 节目《全球财经连线》将深度解析关税对科技巨头的影响 [4]

美股科技巨头财报表现 - 亚马逊第二季度营收为1677亿美元 同比增长13% 每股收益1.68美元 高于预期的1.33美元 [1] - 苹果第三财季营收约940亿美元 同比增长近10% 服务业务创新高 [1] - 苹果大中华区销售明显回暖 第三财季营收153.7亿美元 同比增长4% 受益于中国消费电子补贴政策 [1] 资本市场反应 - 尽管科技巨头业绩表现不错 但美股三大指数在7月31日集体收跌后 8月1日开盘继续走低 [1] - 投资者变得谨慎 主要担忧来自一波未平一波又起的关税问题 [2]

新西兰与美国贸易关系 - 新西兰方面正寻求与美国贸易代表就关税问题进行紧急讨论 [1]

贸易政策 - 美国自8月1日起对从巴西进口的商品征收50%关税 [1] - 巴西总统卢拉表示美国的关税威胁让巴西感到"担忧" [1] 政治与贸易关系 - 卢拉尝试联系特朗普讨论关税问题但未获回应 [1] - 卢拉表示不会屈服于美国的决定 [1] - 巴西愿意应对美国在政治或贸易方面的行动 [1] - 卢拉强调不应将政治问题和贸易问题混为一谈 [1]

巴西咖啡贸易政策调整 - 巴西将寻找其他咖啡市场以应对贸易环境变化 [1] - 巴西考虑与美国合作解决咖啡关税问题 [1]

创业板回调原因 - 短期冲高后调整需求显著 6月23日以来29个交易日中有19天上涨 积累较大获利盘导致资金高位兑现收益 [3] - 重要会议未出台加码措施 删除"外部冲击影响加大"表述 增加"主要经济指标表现良好" 市场预期增量政策短期搁置 [3] - 中美第三轮贸易谈判未现超预期结果 美国商务部长声明不再延长8月1日加征关税期限 全球对美贸易高关税将实质性落地 [3] 创业板基本面表现 - 2025年预估营收增速26% 净利润增速39% 在主流宽基指数中排名居前 [7][10] - 通信、医药、电子领域头部企业业绩超预期 如中际旭创、新易盛、药明康德等 [5] - 2025年第一季度净利润同比增速达30% 营收同比增速达20% [9] 政策与资金环境 - 市场流动性保持充裕 会议提出"促进社会综合融资成本下行" 政策呵护意味浓厚 [4] - 国家育儿补贴制度实施方案、反内卷政策持续推出 对科技创新企业支持力度加大 [4] - 政策宽松与资金充裕环境对成长股形成天然利好 [5] 估值与历史表现对比 - 截至7月31日创业板指近十年估值分位数低于25% 显著低于沪深300/中证500/上证指数 [11] - 历史牛市涨幅对比：2014-2015年创业板上涨150.96% 2018-2021年上涨112.28% 本轮以来涨幅40.12% [12] - 参照历史牛市涨幅超过100%的规律 创业板后续仍存上涨空间 [11]