文章核心观点 - 金融业是ESG理念从诞生到主流化的核心引擎和加速器，通过资本配置引导企业可持续转型 [2][3] - 中国绿色金融与转型金融体系建设在“双碳”目标等国家战略驱动下展现出惊人的效率，形成“自上而下”引导与“自下而上”探索的强大合力 [1][8] - 推进ESG发展需要一个能精准服务不同转型阶段企业的、多层次且富有创新精神的金融生态系统，企业财务部门可在战略对齐、绩效挂钩和能力构建三个方向发力 [4] 金融业在ESG转型中的作用 - ESG理念的基因里刻着金融的烙印，其诞生源于联合国2004年报告《在乎者赢》，该报告副标题明确指向金融业如何将ESG纳入分析、资产管理和证券交易 [2] - 金融业扮演“指挥棒”和“血液”的双重角色，通过信贷政策、投资偏好和风险定价指引资本流向绿色包容领域，并为高碳行业转型输送金融血液 [3] - 金融是ESG理念的“助产士”，也是其走向主流化过程中最重要的“加速器” [2] 推进ESG发展所需的金融服务 - 需要能够精准服务不同转型阶段企业的、多层次且富有创新精神的金融生态系统，不仅支持已绿色项目，更要支持正在变绿的传统企业 [4] - 企业财务部门可在三个关键方向发力：使长期投资决策与可持续发展宏观政策保持一致的“战略对齐”；将融资成本与ESG关键绩效指标明确挂钩的“绩效挂钩”；提升财务团队对ESG议题理解与参与度的“能力构建” [4] - 企业财务官是推动可持续金融、转型金融发展的关键载体，联合国全球契约组织发起“首席财务官助力可持续发展目标联盟”以提供支持 [5] 国际ESG金融前沿探索 - 国际前沿探索围绕“标准”与“实践”两个维度快速深化，G20通过的《G20转型金融框架》为全球提供了核心指引 [6][7] - 在实践应用层面，煤电、钢铁、化工等高碳行业已广泛利用可持续发展挂钩债券等工具，将融资成本与企业设定的关键转型目标直接绑定 [7] - 国际合作以前所未有的力度加速转型金融落地，全球碳市场互联互通为碳定价和金融创新创造更广阔空间，“一带一路”倡议成为重要合作平台 [8] 中国金融业践行ESG的特点 - 展现出战略驱动与体系化建设的“中国效率”，国家层面转型金融标准已覆盖钢铁、化工等关键行业，同时超过20个省市因地制宜出台了地方标准 [8] - 聚焦“转型”的务实路径，直面经济结构现实，将服务高碳行业平稳、公正转型作为核心使命，而不仅侧重于“纯绿色”投资 [9] - 例如在上海参与支持的金属交易平台，与国际机构合作对关键金属进行绿色评级和负责任定价，将自然资源“绿色价值”显性化 [9]

政策支持 - 中国人民银行运城市分行联合市发展改革委、工信局等六部门出台《关于进一步强化金融支持运城市绿色低碳转型发展的实施意见》并配套推出《运城市银行业金融机构环境信息披露报告模板》[1] - 成功打造层级清晰、责任明确的"三位一体"政策体系为金融机构提供制度保障和合规操作路径[1] 金融机构能力建设 - 中国人民银行运城市分行通过组织政策宣讲与产品对接会深入解读转型金融标准与支持目录[2] - 实施"精准滴灌"策略筛选基础扎实、转型服务意愿强的金融机构作为重点对象并提供"一对一"深度监管辅导[2] - 有效提升金融机构工作人员在项目识别、环境效益评估、风险评估与管理等方面的专业素养[2] 项目对接与落地 - 中国人民银行运城市分行积极梳理转型金融重点支持目录为企业和金融机构明确支持范围和重点[3] - 主动搭建高效对接平台多次组织浦发银行运城分行与山西阳光焦化集团进行专题研讨和一对一融资洽谈[3] - 指导金融机构引入独立第三方专业评估对项目的碳减排目标设定、转型计划可行性进行科学验证并协助制定定制化信贷方案[3] - 促成浦发银行运城市分行8000万元支持山西阳光焦化集团1×170t/h干熄焦项目落地预计可实现每吨焦炭减少5.22kg碳排放[1][3]

绿色贷款增长 - 截至2024年上半年末河源市绿色贷款余额达11581亿元同比增长4265%高于各项贷款增速4099个百分点[1] - 2023年末和2024年末河源市绿色贷款余额同比增速分别为2177%和2199%[1] 新能源项目金融支持 - 建行河源市分行为天华阳光新能源电力有限公司的光伏发电示范园项目提供支持目前该公司在该行贷款余额138亿元[2] - 农行河源分行累计向广东枫电新能源张北县铭昊新能源桂林粤电新能源等公司项目注入资金支持554亿元[3] 绿色金融机制建设 - 中国人民银行河源市分行建立绿色信贷业务月监测季通报年评价全流程动态管理机制[3] - 该行通过专门机构团队政策产品流程考核的指引引导银行机构设立绿色支行如龙川农商银行丰稔支行和连平农商银行上坪支行[4] 特色产业与知识产权融资 - 龙川农商银行丰稔支行向龙川山茶油相关产业投放贷款167亿元连平农商银行上坪支行向连平鹰嘴蜜桃相关产业投放贷款446936万元[4] - 全省首笔再贷款+认股权+专利成果转化贷款业务落地河源市公益林补偿收益权质押贷款在东源和平紫金三县实现落地[5] 传统行业低碳转型金融 - 工行河源分行通过益企共赢计划+转型金融服务为一家智慧农业科技公司提供500万元授信并成功投放全省首笔智慧农业低碳转型贷款100万元[7] - 中国人民银行河源市分行推动辖区银行机构发放全省首笔钢铁行业转型项目贷款4000万元和首笔钢铁行业转型流动资金贷款5000万元并发放循环金融贷款3838万元[7]

全国碳市场与碳金融发展 - 全国碳市场碳排放配额累计成交超过7亿吨，清算额突破千亿大关 [1] - 全国统一碳市场正成为中国低碳转型的定价之锚与资金桥梁 [1] - 碳金融实践正从理念加速走向市场，市场扩容与产品创新成为行业发展双引擎 [1] 绿色金融股权投资格局 - 市场形成由国家绿色发展基金首期885亿元和宝武碳中和股权投资基金总规模500亿元领衔，多只百亿级地方基金跟进的梯队格局 [2] - 大型银行通过财政资金+企业资金+银行资金模式，从债权方升维为积极的股权参与者和董事单位，实现真正的投贷联动 [2] 基础设施公募REITs市场 - 截至2025年5月底，公募REITs累计发行产品66只，募集规模接近1800亿元，二级市场总市值剑指2000亿元 [3] - REITs将光伏电站、污水处理厂等绿色基础设施资产证券化，为原始权益人提供权益型融资和资本退出渠道，形成投资、建设、运营、盘活、再投资的良性循环 [3] 绿色信贷与转型金融实践 - 某银行向贵州省某重点光伏项目发放1亿元专项绿色贷款，采用光伏发电+农业种植的农光互补模式 [4] - 银行构建多维度评估与定价模型，将环境绩效与贷款利率挂钩，并根据项目现金流优化还款周期 [4] - 某银行于2025年10月向某纸业有限公司发放1.5亿元转型贷款，核心风控流程严格对照地方转型金融标准 [4] - 转型金融实践已从概念走向标准化、流程化的操作阶段 [4] 转型金融制度建设与未来方向 - 人民银行正牵头制定钢铁、煤电、建筑建材、农业等重点领域的转型金融标准 [5] - 转型金融必须有一套清晰、可信、被市场广泛认可的标准体系，防止假转型和洗绿 [5] - 金融人士期待尽快推出碳期货等风险管理工具，完善转型金融标准，开发更多与可持续发展绩效挂钩的金融产品 [5]

公司战略与顶层设计 - 公司立足本地实际，聚焦区域产业转型升级需求，积极探索绿色金融与转型金融服务新模式 [1] - 公司制定转型金融专项实施方案，明确支持范围，重点针对传统制造业、纺织服装行业的节能降碳技术改造、设备更新、数字化转型等领域 [1] - 公司优化内部流程，为符合条件的转型项目开辟审批绿色通道，并建立相适应的风险容忍度和尽职免责机制 [1] 业务实施与产品创新 - 公司围绕区域产业规划建立转型金融重点支持企业库，实行名单制管理，并组织客户经理团队开展一对一精准对接 [2] - 公司创新推出智改数转贷、设备担、知识产权质押贷等专项产品，并探索投贷联动等模式以满足企业多元化融资需求 [2] - 公司为江苏泰达纺织科技有限公司办理江苏制造贷贷款990万元，该笔贷款为企业获得省级及地方财政贴息9.4万元 [2]

文章核心观点 - 天津滨海农商银行成功发放京津冀地区首笔5000万元“转型金融+碳足迹”双认证贷款，为天津渤化化工发展有限公司的绿色转型提供支持 [1] 贷款方案与结构 - 贷款金额为5000万元，采用“转型金融+碳足迹挂钩”的多元化融资方案 [1] - 贷款采取利率挂钩机制，以化工产品碳足迹为关键绩效指标，碳足迹数值越低，企业享受的利率优惠力度越大 [1] - 方案设置跟踪期，定期由第三方机构对企业转型成效进行评估，并加以激励约束 [1] 参与方与实施细节 - 借款方为天津渤化化工发展有限公司，是天津市绿色石化产业链的重点企业 [1] - 贷款银行天津滨海农商银行精准对接企业转型意愿和融资需求 [1] - 贷款依据联合赤道环境评价股份有限公司出具的《转型方案评估报告》进行发放 [1] 方案影响与效果 - 该模式有效激励企业自主降碳，持续跟进减排效果并予以利率优惠，切实降低企业融资成本 [1] - 方案有助于防范转型偏离风险，避免资金错配等问题 [1] - 此次实践是京津冀地区“转型金融+碳足迹挂钩”多元化融资方案的首次成功案例 [1]

业务发布 - 交银金租于2025年10月19日北外滩国际航运论坛上发布首单转型金融船舶融资租赁业务 [1] - 该业务于2025年9月与某头部纸业集团新加坡实体公司成功落地数艘船舶的融资租赁项目 [1] 业务模式与结构 - 业务采用“绿色绩效挂钩”的结构化设计，将租息率与船舶实际减排量、碳强度指标直接绑定 [1] - 项目通过了联合赤道的评估认证，符合《上海市转型金融目录（试行）》指引 [1] - 此模式旨在降低航运企业绿色转型的资金门槛，并通过市场化机制引导企业践行低碳运营 [1] 战略定位与政策契合 - 创新业务深度锚定国家“双碳”战略，精准契合绿色金融相关政策要求 [1] - 实现转型金融工具与船舶融资租赁的深度融合 [1] 公司绿色金融基础 - 交银金租已在绿色船舶融资领域构建起完善的绿色金融服务体系 [1] - 截至2025年6月末，公司绿色船舶资产规模已近644.80亿元 [1] - 近三年航运租赁投放中超过50%为绿色船舶 [1]

文章核心观点 - 绿色金融是银行业创新的重点方向 绿色贷款余额达42.39万亿元 比年初增长14.4% [1] - 可持续发展目标与银行盈利需求相互促进 将ESG因素融入风险管理可规避环境风险和政策变动带来的财务损失 保护资产质量以实现长期价值创造 [2] - 转型金融认可转型过程的经济价值 为碳强度高但具备清晰转型路径的企业提供融资解决方案 是亚洲地区的重要机遇 [4][5] 绿色贷款市场数据 - 截至2025年二季度末 本外币绿色贷款余额42.39万亿元 比年初增长14.4% [1] 银行可持续发展与盈利的平衡 - 可持续发展与银行盈利需求相互促进 ESG因素融入风险管理可规避环境风险和政策变动的财务损失 保护资产质量以实现长期价值创造 [2] - 银行优势在于助力全球跨国企业实现亚洲业务低碳转型 并为走出去的中国企业全球化战略提供可持续发展支持 [2] 星展银行绿色金融实践与重点领域 - 截至2024年底 星展银行已承诺提供890亿新元的可持续融资（扣除还款后净额） [2] - 重点布局领域覆盖可再生能源 交通 农业以及城市建设等行业 [2] - 具体案例包括为远景能源风电项目提供碳减排支持工具贷款 为南方电网收购乌兹别克斯坦风电场和中广核老挝光伏项目提供绿色过桥贷款 为新加坡能源集团重庆项目发放绿色贷款 [2] - 向长城汽车金融 东风汽车金融等提供绿色贷款 助力广汽汇理发行绿色金融债券 [2] - 助力农牧企业绿色转型与供应链融资优化 为恒基置地提供绿色贷款 协助凯德集团发行可持续挂钩熊猫债 [2] CCER市场重启的影响与机遇 - CCER市场重启标志中国碳市场体系向多元化成熟化迈进 提升碳排放交易活跃度并推动优质减排项目加速落地 [3] - 星展银行联合中新苏州工业园区绿色发展公司及新加坡气候影响交易所达成战略合作 开发试点项目助力苏州工业园区企业接入全球碳信用市场 [3] - 积极关注全球碳市场发展 帮助企业解读EU ETS与CBAM政策 通过境内外网络对接欧洲机构与合作伙伴 助力客户把握绿色转型与国际贸易新机遇 [3] 转型金融的发展前景 - 转型金融核心是认可转型过程的经济价值 为碳强度高但具备清晰转型路径的企业提供融资解决方案 [4] - 亚洲作为全球经济增长引擎 集中大量需低碳转型的传统行业 与银行发展路径高度契合 [5] - 星展银行于2020年推出全球银行业首个《可持续发展和转型融资框架与分类法》并持续完善转型金融框架 [5] - 代表性交易包括向中国某大型国有企业下游电弧炉炼钢制造商提供5000万美元转型贷款 向某全球化工公司提供1000万美元信贷支持其印尼工厂从自备燃煤电厂转型 [5] - 转型融资可帮助企业满足CBAM等国际标准 提升产品国际市场竞争力与认可度 实现长期可持续发展 [5] 绿色金融发展面临的挑战 - 面临标准与定义统一性挑战 全球对绿色或转型活动的界定标准仍在演进中存在差异 需平衡全球标准与本地化要求 [5] - 面临数据缺口与可信度挑战 企业项目层面非财务数据的可获取性一致性和可信度有待提升 为量化环境效益和管理气候风险构成障碍 [6] - 面临商业可持续性挑战 部分绿色技术项目处于发展早期 投资周期长风险收益比尚待市场检验 要求金融机构具备前沿行业洞察和精细化风险管理模型 [6]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海世博园区召开，主题为“携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长” [1] - 大会汇聚了央行、兴业银行、民生银行、浦发银行、苏商银行、摩根大通等多家金融机构的高管，共同探讨可持续发展议题 [1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办 [1] 央行观点：可持续发展挑战与中国经验 - 全球可持续发展进程缓慢复杂，部分领域面临严峻挑战，例如全球每11人中有1人面临饥饿，另有20亿人缺乏安全的饮用水 [2] - 中国探索出一条将绿色转型与经济增长相结合的道路，其经验具有一般性意义 [2] - 中国通过制度创新将绿色发展目标深度嵌入国家治理，例如将环保表现纳入地方政府考核 [2] - 截至去年末，中国可再生能源装机容量占全球总量35%，单位GDP能耗大幅下降 [2] - 中国善用市场机制，绿色信贷余额位居全球前列，通过绿色信贷、绿色债券等工具引导资金流向绿色产业 [2] - 在推广新能源汽车时，中国采取双积分战略而非强行淘汰传统车企，为企业留足转型时间 [3] - 推动可持续发展需激发各国内生动力，关键在于激活本土情境、内生制度、国家能力构成的铁三角 [4] - 可持续金融面临市场机制缺失和信息不对称两大难题，例如绿色转型中企业可能因技术升级成本高出现短期经营困难 [4] 股份制银行实践与展望 - 中国向国际社会承诺“双碳目标”，推动可持续金融从“跟随者”变为“引领者” [5] - 可持续金融发展被视作一场关乎未来的长征，需要全社会通力合作 [6] - 中国宣布2035年“1+3+3”的国家自主贡献目标，为可持续金融提供了新的历史机遇 [6] - 新阶段的可持续金融应把服务低碳转型作为着力点 [6] - 兴业银行将绿色金融发展分为三个阶段：2005-2011年为初步探索阶段，2008年成为境内首家“赤道银行” [6]；2012-2019年为战略引领阶段，将绿色银行列为“三张名片”之首 [7]；2020年至今为拓展深化阶段，工作重点从减污转向降碳，降碳领域贷款业务占比已超55% [8] - 民生银行ESG实践的五点体会包括：强化公司治理、明确绿色低碳业务导向、创新业务模式（如推出碳易贷产品）、坚持低碳运行、传递公益温度 [8] - 转型金融已从可选项变为必答题，其发展空间依托国际趋势、国家战略驱动以及监管政策指引两大核心驱动力 [9] 其他银行视角：数字技术与国际参与 - 中国民营银行的稳健发展得益于金融监管对数字技术的宽容态度（如允许在线开户）以及更具活力的体制机制 [10] - 苏商银行成本收入比长期保持在23%左右，净资产收益率在江苏140多家法人银行中长期位居第一 [10] - 苏商银行基于数字技术累计投放数十亿元绿色信贷，推出“绿色采购贷”、“长江贷”等专项产品，2024年绿色信贷增速高于各项贷款增速55.36个百分点 [10] - 数字技术被证明可为可持续金融的长期发展提供有力支撑 [11] - 摩根大通自2015年以来已协助中国客户发行总额近598亿美元等值的境外绿色及相关债券 [12] - 摩根大通为三峡集团、国家电投等中国本土重点项目提供支持，并为亚洲地区的绿色项目提供融资 [12] - 摩根大通集团设定了1万亿美元的绿色融资目标，截至2024年底，已实现和撬动3090亿美元融资支持气候举措和资源管理 [12]

绿色金融政策与发展定位 - "双碳"目标于2020年9月提出，绿色金融在"十四五"期间实现从政策顶层设计到细则规划落地，并于2023年列入金融"五篇大文章" [1] - 转型金融在绿色金融蓬勃发展之际承接而来，两者互为补充，共同推动"双碳"目标实现 [1][7] - 2024年是转型金融顶层设计出台的关键年份，一系列政策为转型金融指明方向，以助力高碳行业有序转型 [7] 绿色信贷增长与规模 - 绿色贷款余额在2021年、2022年、2023年、2024年相较上一年的增速分别达到33%、38.50%、36.50%、21.70% [1] - 截至2025年二季度末，本外币绿色贷款余额达42.39万亿元，相较2020年末增长254.73%，占各项贷款余额比重从6.92%升至15.78% [2] - 基础设施绿色升级产业、清洁能源产业和节能环保产业的绿色贷款增速最高 [3] 绿色债券市场发展 - "十四五"期间绿色债券发行规模从"十三五"年均2000余亿元增长至2021年的6000余亿元，并在2021至2024年间保持年均7500亿元发行规模 [3] - 绿色债券发行人数量从2016年的35家增长至2024年的249家，发行只数增长9倍 [3] - 截至2025年存续期，贴标绿色债券21142只、19250.54亿元，数量同比增加17.61%，规模同比增加13.26%，预计每年可支持减排14138.97万吨二氧化碳等 [3] 多层次绿色金融体系 - 绿色投资、绿色保险、绿色期货、绿色租赁、碳金融产品等多层次市场在"十四五"期间蓬勃发展 [4] - 53.8%的公募基金将绿色投资纳入公司战略，82.7%已开展绿色投资研究，76.9%发行过以绿色投资为目标的产品 [4] - 绿色保险在2023年业务保费收入占行业保费的4.5%，2024年全国首个绿色保险专项指导意见出台 [5][6] 碳金融创新与转型金融前景 - 伴随2021年全国碳市场启动，碳质押贷款、碳债券、碳金融衍生品、低碳基金等碳金融工具纷纷涌现 [6] - 转型金融被强调为可持续金融发展的下一个风口，未来支持高碳行业向低碳转型的融资量可能超过服务"纯绿"活动的融资量 [7][8] - 虽然绿色贷款、绿色债券已位居全球第一，但绿色投资、绿色资管、绿色保险等方面仍有很大提升空间，服务于碳减排的金融创新数量较多但规模不大 [8]