现货黄金交易策略：成本控制与风险对冲 8 月震荡行情中，"黄金投资风险控制方法" 体现在两个维度：成本控制和工具运用。国际金价日均波动超 20 美元，若点差过高可能吞噬全部利润。金盛贵 金属的点差优惠政策配合零佣金模式，能有效降低交易成本，这种 "隐形节流" 在窄幅波动行情中堪比 "额外收益"。 技术层面可采用趋势跟随策略，当短期移动平均线向上穿越长期均线时择机入场，配合平台提供的止损工具控制风险。值得注意的是，8 月 26 日特朗普解 雇美联储理事事件引发金价异动，这类突发消息往往导致技术面失效，此时平台的实时行情推送和风控提示就显得尤为重要。 黄金投资风险教育：科学认知市场本质 2025 年 8 月黄金市场呈现 "高波动、强分化" 特征。国际现货黄金在 3323-3400 美元 / 盎司区间震荡，8 月 24 日受美联储政策预期影响单日暴涨 31.57 美 元，而 8 月 25 日又因美元反弹下跌 4.14 美元，这种剧烈波动创下年内单月最大波幅记录。国内市场同样活跃，老凤祥等品牌金饰价格稳定在 1012 元 / 克，与国际金价形成 43 元 / 克的价差，反映实物消费对金价的支撑作用。 行情背后是多重因 ...

美国正式对印度出手。 北京时间27日12:01，美国对印度的50%关税税率正式生效。根据美国商务部的数据，2024年，印度向美出口金额达873亿 美元（约合人民币6247亿元）。据央视新闻，有印度出口商表示，受美国政府关税措施影响，很多美国客户取消了订 单。 根据花旗的估计，50%的关税税率可能会使印度的年度经济增长率减少0.6至0.8个百分点。受此影响，印度卢比兑美元汇 率持续走低，印度股市亦大幅下挫，印度Sensex30指数周二跌超1%，创下三个月最差表现。 值得一提的是，在关税生效前，有报道称，美国总统特朗普曾至少四次尝试与印度总理莫迪通电话，但莫迪拒绝与他交 谈。 50%关税生效 根据美国国土安全部发布的公告，美东时间8月27日00:01（北京时间8月27日12:01），美国对印度产品征收50%关税正式 生效。 公告指出，关税将适用于"所有进口供消费或仓储提取供消费的印度商品"。豁免范围仅限于已经在途中的货物、人道援 助和特定互惠贸易项目下的产品。 特朗普8月6日签署行政令，以印度"通过直接或间接方式进口俄罗斯石油"为由，在25%的基础上，对印度输美产品征收额 外的25%关税。在8月27日正式生效后， ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入175.9亿元，同比增长16.1% [1] - 归母净利润18.3亿元，同比下降14.9% [1] - 二季度单季营业收入91.8亿元，同比增长16.8%且环比增长9.1% [1] - 二季度归母净利润7.9亿元，同比下降29.1%且环比下降23.7% [1] 经营环境与产销情况 - 全球轮胎需求小幅增长，公司轮胎产量4060万条同比增长15%，销量3914万条同比增长13% [2] - 主要原材料价格二季度持续回落，天然橡胶/顺丁橡胶/丁苯橡胶/炭黑均价环比分别下降14%/16%/17%/8% [2] - 四项主要原材料综合采购价格环比下降4.6% [2] - 国际贸易摩擦升级，美国扩大关税征收范围，欧盟启动对中国轮胎反倾销调查 [2] 产能扩张与全球化布局 - 埃及基地规划年产300万条半钢和60万条全钢轮胎，总投资额2.9亿美元，建设周期18个月 [3] - 收购普利司通沈阳工厂并改扩建，计划年产330万条全钢及2万吨非公路轮胎，总投资额17亿元 [3] - 海外基地布局埃及有助于分散贸易风险，国内整合实现产能有序扩张 [3] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为369.6亿元/447.0亿元/535.2亿元，同比增长16.2%/20.9%/19.7% [4] - 预计同期归母净利润分别为41.4亿元/50.5亿元/60.3亿元，同比增长1.8%/22.0%/19.5% [4] - 按8月25日收盘价计算，对应PE分别为11/9/7倍 [4]

A股市场表现 - A股成交金额再次突破3万亿元 为2024年10月8日以来首次 [1][3] - 开盘不足半小时成交额连续63个交易日突破1万亿元 较前一交易日同期放量超3200亿元 [3] - A股连续9个交易日成交额突破2万亿元 刷新历史纪录 [3] 白酒板块行情 - 白酒股全线活跃 舍得酒业涨停 水井坊涨超7% [3] - 含港股珍酒李渡及主板顺鑫农业在内的20只白酒股全部上涨 [3] 华致酒行业绩表现 - 上半年营业收入39.49亿元 同比下降33.55% [5] - 归属于上市公司股东净利润5620.55万元 同比下降63.75% [5] - 扣非净利润3298.05万元 同比下降76.03% [5] - 白酒产品营收36.32亿元 同比下降34.98% 毛利率8.70%同比下降0.66个百分点 [5] - 计提存货跌价准备5576.58万元 占利润总额比例达-78.35% [5] 酒业渠道变革 - 酒类行业渠道变革加速推进 华致酒行在变革中明显掉队 [5] 企业破产事件 - 肇庆蓝鹰葡萄酒业有限公司宣告破产 该厂为广东蓝带集团1996年合资成立 [6][8] - 蓝鹰酒厂2006年被吊销营业执照 近20年后由政府发起强制清算 [8] 国际贸易影响 - 欧盟葡萄酒和烈酒仍需缴纳15%美国关税 导致欧洲饮料集团股价下跌 [9][11] - 特朗普关税预计为美国政府带来9.871亿美元收入 但成本将转嫁美国消费者 [11] - 苏格兰威士忌单杯价格预计上涨1美元 爱尔兰威士忌和波兰伏特加分别上涨26美分和52美分 [11] 企业人事变动 - 富邑葡萄酒集团首席执行官冯沃德将于9月30日卸任 山姆·费舍尔10月27日接任 [13] - 费舍尔拥有30年全球管理经验 现任狮牌首席执行官 [13] 品牌资产处置 - 帝亚吉欧同意出售澳大利亚即饮品牌UDL和Ruski Lemon给Vok Beverages 预计10月1日完成交易 [15] - 此次出售正值帝亚吉欧计划未来三年实现6.25亿美元成本节约 [15] 葡萄酒拍卖市场 - 勃艮第白葡萄酒拍卖量2024年增长37% 占拍卖行白葡萄酒总成交量28.7% [17] - 全年售出26657瓶勃艮第白葡萄酒 其中3700瓶为特级园酒款 [17] - 61%特级园酒款来自博纳丘产区 39%产自夏布利 [17] - 卢瓦尔河谷和罗纳河谷等法国产区白葡萄酒拍卖份额持续增长 [17] 渠道拓展合作 - 贵州茅台酱香酒营销有限公司与淘宝闪购启动深度合作 首批超1000家官方门店上线 [19] - 未来将链接全国270多家体验中心和6500多家主题终端门店实现全量上线 [19] 生产安全事故 - 喜力啤酒法国最大啤酒厂发生氨气泄漏事故 超过300名员工被紧急疏散 [19][20] - 该厂位于法国里尔市郊区 2024年啤酒产量达26万千升 [20]

贸易政策变动 - 特朗普政府宣布对印度加征关税至50% 截止日期为8月27日 不延长印度购买俄罗斯石油的关税豁免期 [3] - 关税措施分两阶段实施 7月31日宣布25%关税8月7日生效 一周后再加25% 总税率达50% [3] - 美国取消原定8月25日至29日贸易谈判代表访问印度计划 印度商品免关税希望破灭 [3] 行业影响分析 - 50%关税对印度劳动密集型行业造成沉重打击 包括纺织 海产品 珠宝和汽车配件等行业 [6] - 印度宝石和珠宝出口促进委员会主席表示25%关税下可调整利润 但50%关税导致企业无法生存 [6] - 部分企业考虑将制造环节转移到其他国家以规避高额关税 [6] 能源贸易格局 - 印度成为俄罗斯海运原油最大买家 2025年1月至6月每日进口约175万桶俄罗斯石油 较去年同期显著增长 [4] - 印度与俄罗斯签订长期石油采购合同 短期内停止采购俄油存在困难 [4] - 印度购买俄罗斯石油出于市场需求和能源安全考虑 旨在保障国内可负担能源供应 [4] 地缘政治关系 - 美国贸易顾问指责印度购买俄罗斯石油是"炼油牟取暴利的阴谋" 称印度行为延续战争而非推动和平 [4] - 美印关系面临严峻考验 特朗普政府从称赞印度为"主要战略伙伴"转变为批评其经济为"死亡经济体" [4] - 印度外交部强烈批评美国关税措施"既不公平也不合理" 强调将采取必要措施捍卫国家利益 [3] 国际政策立场 - 白宫称俄罗斯行为对美国国家安全和外交政策构成"异常且巨大的威胁" 因此采取关税措施应对"紧急状态" [3] - 印度已暂停对美国进口11%棉花征收关税 展现善意姿态 但美国仍保持强硬态度 [8] - 国际社会认为和平对话是解决俄乌冲突唯一途径 但美国单边加征关税无益于地区局势缓和 [8]

市场整体表现 - A股市场出现局部高位上涨而非普遍式上涨 部分区域甚至出现下跌[1] - 2024年10月8日出现历史天量成交 但开盘后仅维持不到2分钟即大幅回落[1] 稀土永磁板块 - 稀土永磁板块因贸易摩擦刺激出现大涨行情[2] - 板块内多个龙头企业股价已实现翻倍增长[2] - 稀土价格持续走高成为板块上涨的重要背景因素[2] 白酒板块 - 白酒板块经历上周回落后今日出现反攻[4] - 舍得酒业实现涨停 酒鬼酒涨幅超过6%[4] - 茅台股价稳定在1400元以上 可能开启反攻行情[5] 半导体板块 - 半导体板块延续上周五强势表现但呈现冲高回落态势[6] - 出现放量冲高回落现象 可能意味着情绪透支和见顶信号[7] - 场内资金快速离场与场外资金进场形成切换[6]

上周五晚间，美元指数走弱。美联储方面，主席鲍威尔释放鸽派信号为9月降息敞开大门，提振了贵金 属的金融属性；但内部官员如哈玛克等对通胀的担忧言论，以及特朗普威胁解雇美联储理事引发的政治 不确定性，共同构成了多空博弈。 摘要周一（8月25日），上周五，由于鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话提振了市场对9月降息的预期， 美元指数盘中跳水，最终收涨0.4934%，报97.7，创8月初以来最大单日跌幅，抹去周内全部涨幅。现货 黄金在鲍威尔讲话后直线拉升，盘中最高触及3378.8美元/盎司，最终收涨1%，收报3372.11美元/盎司； 现货白银跟随黄金走高，最终收涨1.72%，报38.85美元/盎司。 【行情回顾】 周一（8月25日），上周五，由于鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话提振了市场对9月降息的预期，美元 指数盘中跳水，最终收涨0.4934%，报97.7，创8月初以来最大单日跌幅，抹去周内全部涨幅。现货黄金 在鲍威尔讲话后直线拉升，盘中最高触及3378.8美元/盎司，最终收涨1%，收报3372.11美元/盎司；现货 白银跟随黄金走高，最终收涨1.72%，报38.85美元/盎司。 【要闻汇总】 全球贸易层面，特朗普宣称对进 ...

中国能源供应结构优化 - 中国石化旗下江汉油田红星页岩气田获自然资源部批准 探明储量达1650亿立方米 位于湖北和重庆两省 地形复杂开采难度大 公司组建专门攻坚团队提升产量 [1] - 中国境内多个油气田取得重大突破 包括山东新兴油田 重庆复兴油田 柴达木英雄岭页岩油及玛北页岩油 这些发现优化了能源结构 推动技术创新和产业升级 为经济高质量发展注入新动力 [3] 中俄能源合作深化 - 中国紧急调整能源供应链结构 低价引进俄罗斯原油主力品种 8月以来进口乌拉尔原油规模几乎翻倍 达到日均7.5万桶 此前日均维持在4万桶左右 [3] - 俄罗斯作为全球能源出口大国 能源贸易是其经济支柱 中国以折扣价增加进口既解决俄罗斯能源出口问题 也满足自身能源需求 [5] 中美能源贸易现状 - 中国自6月起基本叫停与美国能源企业的合作 美国通过贸易谈判向欧盟 韩国等盟友出售价值数千亿美元能源 但长远仍希望重新打开中国市场 [6] - 中美第三轮贸易磋商联合声明未提及能源合作 美方试图谈判能源合作事宜但中方未松口 [5] 能源进口多元化战略 - 中国作为全球最大能源消耗国 国内产量仍无法满足需求 同时是全球主要能源进口国 合作伙伴包括俄罗斯和沙特等国 [3] - 通过国内油气田开发和多元化进口渠道 形成短期依赖俄罗斯能源供应 长期依靠国内资源的能源安全体系 [8]

中美大豆贸易历史与现状 - 2016年中国从美国进口大豆3600万吨 占美国大豆出口总量42% 美国大豆凭借价格和品质优势占据中国进口市场半壁江山[3] - 2018年中美贸易战爆发后中国对美国大豆加征25%关税 导致美国大豆对华出口量大幅下滑 贸易战后首年进口量降至1664万吨 同比降幅超50%[3] - 2023年美国大豆库存达15亿蒲式耳创历史新高 芝加哥商品交易所大豆期货价格较2018年下跌28% 中西部农场主面临严重滞销问题[3] 中国大豆进口战略调整 - 贸易战后中国转向巴西进口大豆 2018年从巴西进口量增至7400万吨 占中国进口总量65% 全球大豆贸易流向发生显著调整[3] - 中国积极推进大豆进口多元化战略 与巴西签署长期合作协议 2023年对巴农业投资达45亿美元用于改善仓储运输设施[6] - 从阿根廷进口大豆量五年间增长70%至850万吨 2023年中国大豆进口总量达1.08亿吨 满足国内90%以上加工需求[6][8] 美国大豆产业困境与应对 - 失去中国市场后美国大豆出口总额年均减少120亿美元 政府三年间累计支出300亿美元农业补贴仍难弥补市场流失损失[5] - 美国试图开拓印度市场 出口量从2018年120万吨增至2023年280万吨 但基数过低 欧盟市场受配额限制年进口量始终维持500万吨以内[5] - 大豆产业困境导致中西部1.2万农户破产 相关加工企业裁员超3万人 调整对华贸易策略被视为走出困境的唯一途径[8] 中美贸易关系与全球格局 - 特朗普公开呼吁中国增加美国大豆进口并承诺提供更优惠出口条件 但未获中方回应 中国强调贸易需建立在相互尊重平等互利基础上[1][5] - 中国坚持企业采购行为由市场规律和商业利益决定而非政治因素 单边主义引发的贸易摩擦让各国意识到供应链安全重要性[5][8] - 巴西阿根廷等新兴大豆出口国崛起改变原有贸易版图 坚持自由贸易原则构建开放型世界经济成为国际社会共同期待[8]

中美贸易摩擦对全球能源市场的影响 - 中美贸易摩擦升温导致全球能源市场发生变化 为俄罗斯出口创造新机会 尤其在能源和农产品领域 [1] - 特朗普政策以关税为主要手段 目标锁定中国商品 [1] 俄罗斯出口策略变化 - 俄罗斯长期以优惠价格向中国供应石油和粮食 但可能迎来调整时机 [3] - 西方制裁下俄罗斯通常需要降价维持市场份额 但贸易摩擦升级为其提供改善定价机会 [3][4] - 俄罗斯内部讨论加价可能性 但普京表示优先稳固与中国合作关系 [5] - 俄罗斯通过管道原油出口收入增长6% 达每日6500万欧元 但液化天然气出口收入下降6% [7] 中俄贸易数据变化 - 2025年第一季度中俄贸易总额532亿美元 同比下降6.6% [4] - 中国自俄罗斯进口石油减少12.6% 液化天然气下降22.4% [4] - 2025年上半年中俄贸易总额1064亿美元 同比下降9.1% [5] - 2025年7月中俄贸易额1258亿美元 同比下降8% [7] - 中国进口俄罗斯石油3200万吨 低于去年同期 [7] 能源出口结构 - 中国是俄罗斯煤炭最大买家 占其煤炭出口44% 同时占原油出口47% [7] - 俄罗斯对华石油出口量维持高位 但价值略有波动 [7] - 俄罗斯小麦和大豆对华需求上升 但报价逐渐上调 [5][7] 地缘政治影响 - 美俄关系出现缓和迹象 特朗普表示愿意解除部分对俄制裁 [3] - 欧盟与乌克兰签署新贸易协议 取消部分农产品配额 影响全球粮食供应链 [5] - 特朗普威胁对购买俄罗斯石油国家加征25%关税 导致印度炼厂转向中东供应商 [5] 中国应对策略 - 中国调整采购策略 增加来自中东和南美的进口 [7] - 中国与乌克兰签署豌豆和野生水产品进口协议 优化进口渠道 避免过度依赖单一供应源 [8] - 中国通过多元化进口渠道成功规避潜在风险 保持灵活应对策略 [8] 合作框架 - 中俄推动"一带一路"和欧亚经济联盟对接 深化能源领域合作 [4] - 双方高层互动频繁 强调战略合作重要性 [4][8] - 尽管贸易数据下降 但中俄合作基础依然牢固 [8]