美元汇率走势 - 市场对美联储12月降息的押注加大，导致美元走弱 [1] - 凯文·哈塞特成为接替鲍威尔出任美联储主席的热门人选的消息，也导致美元承压 [1] 市场预期与事件驱动 - 美国公布喜忧参半的经济数据后，市场加大了对美联储12月降息的押注 [1]

市场整体情绪与驱动因素 - 市场预期美国下月将降息以及美元走软支撑了市场人气[1] - 纽约联储总裁威廉姆斯的言论将美联储降息的可能性从40%提高到了75%，显著削弱了美元[4] - 美元走弱使以美元计价的金属对其他货币持有者更便宜，可能提振需求[4] 铜市场表现与分析 - LME三个月期铜收报每吨10,773.0美元，较前日下跌4.5美元，跌幅0.04%[1][2] - 10月29日铜价曾触及11,200美元的历史新高，因对供应和短缺的担忧加剧[1] - 铜价技术阻力位在21日均线约10,836美元，支撑位在50日均线约10,625美元[4] - 高盛分析师预计2026/2027年度铜价将维持在每吨11,000美元区间上限，但本10年晚些时候将因资源限制和关键行业需求增长出现供应短缺，推高铜价[4] 其他基本金属市场表现 - 三个月期铝收报2,812.00美元，上涨26.00美元，涨幅0.93%[2] - 三个月期锌收报3,000.00美元，上涨11.00美元，涨幅0.37%[2] - 三个月期铅收报1,984.00美元，下跌1.00美元，跌幅0.05%[2] - 三个月期镍收报14,699.00美元，上涨244.00美元，涨幅1.69%[2] - 三个月期锡收报37,384.00美元，上涨489.00美元，涨幅1.33%[2] 未来市场关注点 - 交易商等待最大消费国中国公布工业生产数据，以寻找未来前景线索[4] - 中国占全球原铜需求的一半以上[4]

美元走势预期 - 美元可能会因美国下周公布的疲软数据而走弱 [1] - 疲软数据将推动市场对美联储12月降息的预期上调 使美元在年底前承压 [1] 关键经济数据 - 重要数据包括周二的零售销售 消费者信心以及成屋签约销售 [1] - 周三将公布耐用品订单 每周初请失业金人数以及新屋销售 [1] - 这些数据将影响市场对经济增长 通胀以及美联储政策的预期 [1]

宏观经济数据预期 - 美国政府重新开门后将公布一批积压的重要数据 包括就业与通胀指标 市场预期这些数据将走软 [1] - 更弱的美国数据可能会压低美债收益率 重新点燃市场对2026年初降息的预期 [1] 黄金市场分析与前景 - 近期金价的回调看起来更像是仓位调整 而非趋势发生转变 黄金前景仍偏向正面 [1] - 更弱的美国数据可能给此前受到实际收益率上升挤压的黄金提供反弹空间 [1] - 如果数据指向美国经济降温 黄金下周有望迎来反弹 [1] - 投资者将密切关注美国实际收益率 美元走弱以及即将公布的数据 [1]

核心观点 - 随着美元走弱，与人工智能热潮密切相关的亚洲经济体货币有望在2026年成为最大受益者 [1] - 韩国和中国货币因汇率表现未能跟上AI相关股票大涨势头而具备显著升值潜力 [1] 美元走势与宏观背景 - 美元贬值趋势预计将持续至2026年，尽管跌幅将较2024年迄今7.1%的回落幅度有所收窄 [1] - 美国联邦政府结束停摆后，新经济数据可能显示经济增长放缓，为美联储12月降息铺平道路，进而导致美元走弱 [2] - 尽管美国股指创下历史新高，但美元指数正朝着2017年以来最差年度表现迈进 [2] 亚洲市场表现与货币潜力 - 2024年亚洲科技股大幅提振新兴市场股票表现，韩国股指飙升约70%，中国股市涨幅超过35% [1] - 韩元与人民币汇率未能同步走强，韩元在经历连续四年下跌后，2025年迄今仅微升约1% [1][2] - 受中美贸易紧张局势缓和影响，离岸人民币2025年迄今涨幅超过3%，但仅位列亚洲货币涨幅第五位 [2] - 韩国和中国被重点提及为AI主题全球拓展下的重点关注对象 [1] 全球资本流向 - 2024年十国集团所有货币兑美元均实现升值 [2] - 尽管美国经济表现不俗，但其他国家表现更为亮眼，全球投资者已纷纷把握其他经济体的估值优势 [2]

美元汇率评估 - 美联储官员认为今年美元的走弱并不令人担忧，因其是从极度强势的状态回落[1] - 美元走弱使其更接近理论上的公允估值，与其他货币相比更为合理[1] 利率政策立场 - 利率政策应保持限制性，以对仍令人担忧的通胀水平施加下行压力[1] - 货币政策处于艰难时期，但需要保持一定程度的紧缩以使通胀回落到目标水平[1]

黄金价格表现 - 欧盘时段黄金价格持续攀升，一度触及4213美元的三周高位，并稳于4200美元上方[1] - 黄金价格已强势突破4200美元关键整数关口，站上近期回调区间的61.8%斐波那契回撤位[5] - 技术指标RSI与MACD均处于正向区域，表明短线上涨动能充沛[6] - 若金价坚守当前位置，后续有望冲击4250-4300美元区间，关键支撑在4180-4100美元区间[5][6] 驱动黄金价格的基本面因素 - 市场对美联储12月降息的预期强化，当前市场预计降息概率为65%[2] - 美元承压为黄金提供支撑，美联储降息预期及流动性宽松共同驱动金价[2][3] - 央行持续增持黄金推动金价涨势，俄罗斯黄金储备价值在过去12个月增长创纪录的920亿美元，总价值达2998亿美元[4] - 美国政府停摆结束，风险情绪回暖可能限制避险买盘，但未阻止黄金上涨趋势[1][3] 宏观经济背景 - 美国因政府停摆致经济数据延迟发布，或暴露经济增长乏力[1] - 政府停摆对美国季度GDP增长造成的损失估计在1.5%至2%之间[3] - 就业市场显现疲软迹象，10月份美国职位流失数量达9,100个，政府部门岗位减少22,200个，上月失业率略有上升[3] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克称就业市场处于"微妙平衡"状态，警告过早放松政策可能重新点燃通胀压力[3] 市场结构与预期 - 彭博策略师McGlone认为黄金有望进一步甩开标普500，美股财富效应超GDP两倍创百年纪录，标普相对GDP与全球股市估值达2.3倍[2] - 美联储独立性受威胁的担忧已推动金价创历史新高，分析认为若最高法院支持总统解雇权，金价可能再涨500美元[2] - 只要实际收益率保持低位、货币政策维持宽松，金价在年底前仍有望挑战4300美元关口[3] - 黄金处于宏观面与技术面双重利好的有利环境，中期看涨结构得到夯实[6]

黄金价格走势 - 金价延续三日涨势，攀升至三周新高 [3] - 金价已站稳4200美元关口上方，表明最易突破的方向仍是上行 [3] - 黄金逼近4250-4255美元的中期阻力位，看涨潜力似乎依然存在 [6] 驱动金价的基本面因素 - 投资者预期延迟发布的宏观经济数据将显露经济疲态，促使美联储12月进一步降息 [3] - 美元普遍的抛售倾向成为支撑金价的另一因素 [3] - 市场已将12月FOMC会议再次降息25个基点的概率定价在60%左右 [5] 宏观经济背景 - 持续政府停摆或已使季度GDP增速削减1.5%-2.0% [5] - 10月美国就业岗位减少9100个，政府部门上月裁员22200人 [5] - 芝加哥联储预计上月失业率小幅攀升，显示劳动力市场恶化迹象 [5] 技术分析观点 - XAU/USD在近期修正性下跌的61.8%斐波那契回撤位（与4200美元整数关口重合）上方获得支撑 [8] - 日线/4小时图上振荡指标发出积极信号，金价后续向4,250-4,255美元区域推进的可能性显著 [8] - 若跌破4,180美元区域出现下挫，当前或可视为买入良机，关键枢轴点位于4100-4095美元区域 [8]

贵金属价格表现 - 隔夜COMEX黄金期货上涨0.27%至4133.20美元/盎司 [1] - 隔夜COMEX白银期货上涨1.52%至51.08美元/盎司 [1] 宏观经济与政策环境 - 美国参议院投票通过《持续拨款与延期法案》，为结束政府停摆迈出关键一步 [1] - 美国ADP就业数据显示，截至10月25日的四周内，私营部门当月累计减少4.5万个工作岗位（不含政府雇员） [1] - 美方宣布于2025年11月10日至2026年11月9日暂停实施出口管制穿透性规则 [1] 市场核心驱动逻辑 - 美国就业数据不佳，市场预期美联储将延续降息步伐 [3] - 地缘风险升温、美元走弱以及实际利率下行共同对金价构成支撑 [3] - 美国参议院通过法案为政府停摆结束铺路 [3] 市场展望 - 黄金与白银市场呈现震荡盘整格局 [1][3]

文章核心观点 - 美国政府停摆的潜在结束可能对美元不利 因其可能导致被推迟的数据公布 这些数据若显示经济走弱可能支持美联储降息 [1] - 近期美元上涨的原因是在停摆期间官方数据缺失 这支持了美联储暂缓进一步降息的观点 [1] - 近期市场对降息预期的下降被视为不合理 这构成了美元可能走弱的另一个论据 [1] 经济数据分析与预期 - 被推迟公布的数据可能显示劳动力市场正在走弱但通胀正在上升 [1] - 美联储可能更重视就业数据 因为就业比通胀更难控制 [1]