美元走势分析 - 美联储政策路径转向鸽派 倾向于宽松和降息立场 导致美元吸引力减弱 [1] - 美国经济面临结构性问题 投资者对美元强势持续性产生怀疑 美元"一枝独秀"光环消退 [1] - 市场情绪从美元依赖转向美元警惕 美元下行风险仍然存在 [1][4] 欧元区经济前景 - 德国准备加大财政支出 被视为改变经济节奏的信号 可能推动欧元重新定价 [3] - 美欧贸易进展叠加积极财政政策 欧元从防守性货币转变为具有复苏潜力的资产 [3] - 短期经济数据不亮眼 但市场整体维持中长期看涨态度 [3] 汇率预期与市场情绪 - 分析人士普遍预期年底前欧元兑美元有望达到1.20水平 未来几年可能进一步走高 [3] - 市场乐观情绪建立在假设基础上 包括财政刺激及时落地和美联储政策维持鸽派 [3] - 短期波动仍存 若德国财政刺激推迟或欧洲出现新不确定性 欧元上涨动力可能减弱 [3] 投资机会研判 - 市场正在酝酿大风向转变前奏 调整后上涨氛围形成 [1][4] - 投资者在低点布局欧元资产 预期中长期升值潜力 [3] - 汇市氛围显示真正的行情可能正在酝酿之中 [4]

市场整体表现 - A股市场处于强劲牛市 上证指数连续四个月收阳并站稳3800点 刷新近十年高点[1] - 沪深两市日均成交额持续超过2.5万亿元 呈现健康稳健的上行格局[1] - 行情呈现结构性特征 小盘风格与成长风格显著占优 万得尾盘股指数涨54.82% 北证50指数涨51.75% 科创200指数涨50.79%[1] 行情驱动因素 - 结构性亮点推动资金按产业逻辑布局 人工智能、机器人、创新药、固态电池等新质生产力板块受资金青睐[3] - 宽松流动性驱动估值修复 小盘成长风格在流动性宽松环境中展现较强价格弹性与进攻属性[3] 风格轮动迹象 - 市场风格轮动迹象明确 资金调仓意愿增强[6] - 上证50和沪深300等大盘宽基指数相对占优 国证2000和北证50等小盘指数承压 北证50上周逆势收跌[7] - 大消费板块活跃度提升 白酒板块在科技回调时出现资金涌入 机构资金寻求防御特征明显[7] 风格切换逻辑 - 科技主线估值推升至历史较高分位 交易拥挤度上升 阶段性休整压力显现[9] - 资金转向估值低位、业绩确定性强的板块 消费、金融及制造龙头有望成为新引领力量[9] - 增长预期存在上修可能 外部压力缓解及欧美经济复苏有望支撑出口需求 地产政策支持推动市场触底反弹[9] - 反内卷政策可能复制供给侧改革逻辑 推动行业盈利修复超越宏观复苏水平[9] 估值与性价比 - 大盘价值板块经历深度调整后股价处于低位 经营保持稳健[10] - 上证指数近五年市盈率分位数98.83% 市净率分位数75.78% 但部分行业估值显著偏低[10] - 农林牧渔市盈率分位数22.98% 食品饮料市盈率分位数23.06% 社会服务市盈率分位数31.77%[10] - 食品饮料市净率分位数16.58% 煤炭市净率分位数22.07% 交通运输市净率分位数29.70%[10] - 高分红属性突出 煤炭股息率5.09% 石油石化股息率4.32% 高于银行业的4.01%[10] 资金流向 - 海外资金对中国资产显著低配 但北向资金成交占比回升显示外资回流迹象[13] - 美联储降息预期推动美元走弱 配置人民币资产可获汇兑收益[13] - 海外资金偏爱食品饮料等传统行业蓝筹股 可能影响市场风格[13] - 居民资金尚未大量入市 风险偏好不高 可能流向低估值高分红防御板块[13] 投资策略 - 建议以绝对收益为导向 左侧渐进布局大盘价值板块[16] - 保持均衡配置与较高仓位 优于盲目择时[16] - 适时增配大盘价值风格 关注食品饮料、农林牧渔、保险、券商及钢铁等业绩韧性较强、分红稳定且具备盈利复苏预期的行业[16]

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摩根大通发表新兴市场策略报告指，MSCI新兴市场指数已经突破该行原先设定基准情境目标的1250 点，正迈向乐观情境目标1350点，该行认为即将展开的美联储宽松循环将进一步推动此进程。该行在6 月设定目标时，当时仅料美联储在今年12月减息一次(25个基点)，但该行现在预测到年底将累计降息共 75个基点(从9月17日启动)，并在2026年再降息25个基点，预期的降息将加速美元走弱、新兴市场货币 走强。这一转变让新兴市场央行有空间启动、延续或恢复各自的降息周期。该行建议在新兴市场中超配 印度、韩国、巴西、菲律宾及南非。 ...

公司业务模式 - 公司是一家出口为主的企业 [1] 汇率影响 - 美元指数变动带来的美元兑人民币汇率波动对公司的盈利能力将产生直接影响 [1] - 如果美元走弱 可能对公司的盈利能力产生短暂的负面影响 [1] 货币政策影响 - 美联储可能发生的利率变动对公司的影响仍需持续观察行业变化 [1]

英国国债收益率飙升及英镑大幅下跌，叠加日本政治不确定性，推升全球市场避险需求。 俄美将举行外交磋商，但前期紧张关系余波仍在。 【机构观点】 【黄金期货行情表现】 9月3日，沪金主力暂报813.74元/克，涨幅达1.17%，今日沪金主力开盘价804.42元/克，截至目前最高 816.78元/克，最低802.50元/克。 【宏观消息】 全球股市即将迎来关键的三周，期间将公布关键的美国通胀数据，而美联储也将作出利率决议。 欧元区8月制造业PMI终值从7月份的49.8升至50.7的三年多高点，高于初值50.5，自2022年中期以来首 次扩张。工厂产量、新订单增速达到近三年半以来的最快。 特朗普宣布将于周三就关税裁决召开紧急会议并提出上诉，强调若上诉被驳回可能撤回关税并退还税 款，此类政策不确定性加剧市场波动，提振避险情绪。 美国住房金融署署长对美联储理事库克住所信息的质疑，以及金融监管政策松绑，可能引发对美联储独 立性和金融稳定性的担忧，进一步强化黄金的避险属性。 【黄金】 逻辑：欧美政治局势动荡引发担忧，避险需求增加，美联储降息预期及美元走弱支撑金价。 数据：国际金价涨 1.65%，收 3532.69 美元 / 盎 ...

国际现货黄金价格2日一度突破每盎司3500美元，创历史新高。路透社2日分析，这主要受美元走弱以及 美国联邦储备委员会9月降息预期影响。 编辑：聂粤 "资本"网站金融市场分析师凯尔·罗达说，美国经济前景疲软以及预期中的美联储降息，这两大因素共 同提振了贵金属价格。"另一个因素是，美国总统特朗普攻击美联储'独立性'而引发的美元资产信心危 机正在发酵。" 美联储降息预期促使美元指数跌至一个多月来最低点。据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，交易员 预计美联储在9月17日会议上降息25个基点的可能性为90％。 美国彭博新闻社2日援引瑞银集团策略师约尼·特维斯的话说："我们的基本预期是，未来几个季度黄金 将持续刷新历史新高。利率可能下降、趋弱的经济数据，叠加持续加剧的宏观不确定性与地缘政治风 险，将进一步强化黄金作为投资组合多元化工具的作用。"（新华社 新华财经） 国际现货黄金价格当天盘中一度触及每盎司3508.69美元。路透社数据显示，今年以来，金价已累计上 涨大约33％。 新华财经查询发现，国内金饰价格也有较大幅度增长，周生生报价为每克1041元，较前日上涨16元，老 庙黄金报价每克1034元，单日上涨了11元，周大 ...

来源：西宁晚报 国际现货黄金价格9月2日一度突破每盎司3500美元，创历史新高。路透社2日分析，这主要受美元走弱 以及美国联邦储备委员会9月降息预期影响。 国际现货黄金价格当天盘中一度触及每盎司3508.69美元。路透社数据显示，今年以来，金价已累计上 涨大约33%。 "资本"网站金融市场分析师凯尔·罗达说，美国经济前景疲软以及预期中的美联储降息，这两大因素共 同提振了贵金属价格。"另一个因素是，美国总统特朗普攻击美联储'独立性'而引发的美元资产信心危 机正在发酵。" 美联储降息预期促使美元指数跌至一个多月来最低点。据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，交易员 预计美联储在9月17日会议上降息25个基点的可能性为90%。 与此同时，特朗普数月来一直批评美联储及其主席杰罗姆·鲍威尔未能降低利率，最近又因美联储华盛 顿总部的翻修工程耗资巨大将矛头指向鲍威尔。特朗普8月25日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解除美联 储理事莉萨·库克的职务。库克8月28日就被解职一事向华盛顿特区联邦法院提起诉讼。 英国《金融时报》2日援引欧洲最大私人市场投资公司之一合众集团高管的话报道，包括主权财富基金 的数家亚洲和中东顶级投资机构正要求完 ...

来源：新华国际 【#国际现货黄金价格创新高#】国际现货黄金价格2日一度突破每盎司3500美元，创历史新高。路透社2日分析，这主要受美元走弱以及美国联邦储备委员会 9月降息预期影响。国际现货黄金价格当天盘中一度触及每盎司3508.69美元。路透社数据显示，今年以来，金价已累计上涨大约33%。"资本"网站金融市场 分析师凯尔·罗达说，美国经济前景疲软以及预期中的美联储降息，这两大因素共同提振了贵金属价格。"另一个因素是，美国总统特朗普攻击美联储'独立 性'而引发的美元资产信心危机正在发酵。"美国彭博新闻社2日援引瑞银集团策略师约尼·特维斯的话说："我们的基本预期是，未来几个季度黄金将持续刷新 历史新高。利率可能下降、趋弱的经济数据，叠加持续加剧的宏观不确定性与地缘政治风险，将进一步强化黄金作为投资组合多元化工具的作用。" ...

以下文章来源于妙投APP ，作者丁萍 妙投APP . 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 出品 | 妙投APP 作者 | 丁萍 编辑 | 关雪菁 头图 | 视觉中国 近期美元兑离岸人民币汇率一度跌至7.11，即人民币对美元是升值的，这看起来像是一件"好事"，但我们深入分析就会发现，这一变化并非完全 是中国经济强势的表现。 人民币对美元的升值，主要是被"弱美元"推着走的 。 2025年4月初，因中美贸易摩擦升级，美元兑人民币汇率一度触及7.42高位，之后人民币逐步走强，一个月内回到7.2附近。如今美元兑人民币汇 率再度走低，一度跌至7.11。与此同时，美元指数从103附近回落至100下方，最低触及97.5。 问题来了，美元为何走弱？以及人民币对美元升值对我们的投资究竟有何影响？ 美元在走弱 美元的走弱，实际上是全球经济格局变动的结果。美国经济在经历了疫情冲击后，虽然通过大规模的财政刺激和货币宽松政策进行恢复，但长期 的财政赤字和债务增加，也让美元在全球市场上面临一定的贬值压力。 截至目前，美债已经突破37万亿美元大关，比债务规模本身更致命的，是它的利息。这笔每年超过1 ...