黄金市场表现与价格动态 - 截至2025年11月28日10:43，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)上涨1.09%，成分股深中华A上涨5.49%，登云股份上涨3.80%，中国黄金国际上涨3.61% [1] - 黄金股ETF(517520)当日上涨1.63%，近3月累计上涨19.90% [1] - 现货黄金价格短线走高逾10美元，突破4180美元/盎司，日内涨幅达0.56% [5] 机构持仓与市场情绪 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量较前一交易日增加4.57吨，增幅0.44%，至1045.43吨，反映机构信心增强 [2] - 先锋期货表示贵金属表现偏强，市场对美联储12月降息的高概率预期持续支撑贵金属市场情绪 [5] - 南华贵金属指数涨幅为1%，在各板块中涨幅最大，贵金属板块领涨商品市场 [5] 核心驱动因素：美联储降息预期 - 市场预计美联储12月降息25个基点的概率已升至86.9%，维持利率不变的概率为13.1% [4] - 到2026年1月，累计降息25个基点的概率为67.3%，累计降息50个基点的概率为23.1% [4] - 降息预期降低持有黄金的机会成本，增强其避险与投资吸引力，是当前影响金价的核心因素 [4] - 美国经济数据偏弱带动美联储降息预期回温，是推升贵金属价格的主要因素之一 [5] - 美元走弱和实际利率下行趋势为金价提供了有力支撑 [5] 市场环境与未来展望 - 金价在近期高位震荡并自历史高点回调约5%，但始终稳固在4000美元关键心理关口之上 [4] - 市场正在重新评估降息预期与地缘政治避险需求之间的力量平衡 [4] - 只要降息预期不消退，金价中长期仍有上涨动力 [4] - 短期需关注价格回调后的做多机会，长期宏观环境利好贵金属走势 [5] - 市场风险偏好变化及地缘政治因素也对贵金属的避险需求形成提振 [5] 相关投资产品 - 永赢黄金股ETF(517520)及其联接基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238.CSI)，精选沪深港三地优质黄金产业链上市公司 [5]