文章核心观点 - 中国中小企业面临国内市场竞争压力 需通过出海或下沉市场寻求增长 其中出海被视为高维打低维的战略选择[3] - 中国产业出海的核心竞争优势已从成本优势转向互联网+抖音+资本驱动的百店连锁规模化打法 该模式在海外市场具有显著竞争力[3][4] - 消费行业需借鉴日本企业将技术转化为用户可感知价值的经验 结合AI技术重构消费场景 实现产品创新与品牌全球化[16][17][19] 出海战略分析 - 出海方向分为欧美日本高端市场与东南亚新兴市场 餐饮企业在新加坡实现清场式市场占据体现打法有效性[3] - 出海模式覆盖ToB和ToC领域 餐饮、教育行业已验证成功 企业服务领域即将跟进[4] - 典型案例包括WOOK在印尼电商市场实现本土化运营并计划印尼上市 乐摇摇借助WOOK资源进入印尼后海外业务增速远超国内[4][5][7] 日本消费产业经验借鉴 - 日本制造黄金时代核心在于技术-需求转化能力 索尼Walkman解决随时随地听音乐痛点 优衣库通过科技面料推广实现增长[16][17] - 无印良品构建品质基础上构造性低价商品体系 优衣库采用数据驱动商品企划模式支撑10倍增长[18][29] - 日本经验启示消费产品开发需始于技术创新终于需求共鸣 尤其适用于AI重构消费产业背景[17][18] 消费行业创新策略 - AI重构消费本质是通过算法重新定义产品价值 Plaud录音卡片通过实时转录+AI摘要功能占领商务场景 Haivivi玩具通过奥特曼IP语音包实现电子设备到情感陪伴的升级[17] - 资本追逐消费细分赛道+AI机会 包括消费电子+AI、情感陪伴+AI等方向[19] - 品类创新需结合跨界技术和AI 通过三品合一（品类-产品-品牌）体系实现产品自带增长基因[19][23] 品牌全球化路径 - 全球化本质是中国供应链能力与海外本地化需求深度绑定 需从降维打击转向本土化共生[20][26] - 出海需平衡本土化与标准化 通过技术输出+文化融合实现深度渗透 关键要掌握让西方人信任中国品牌的话术[20][26][27] - 案例显示华为通过北美信任体系构建实现舆论破局 证明本地化沟通的重要性[26][27] 课程核心内容架构 - 产品创新模块聚焦技术转化价值：索尼产品开发组织打法、无印良品商品开发流程、优衣库数据驱动商品企划体系[18][28][29] - 存量市场破局模块涵盖AI算法结合消费场景、细分赛道定位策略、品类创新方法论[19][22][23] - 品牌出海模块包含供应链本地化适配、跨文化品牌传播、信任体系构建等实战策略[20][26][27] *注：课程推广相关内容（讲师背景、报名信息、价格福利等）已按规则排除*

公司背景与发展历程 - 公司成立于2011年 总部位于广州 是国内较早深耕跨境电商代运营业务的企业之一 [3] - 业务模式主要为国际品牌提供全链路电商运营服务 包括品牌策略制定 电商渠道建设 数字化营销 供应链管理和消费者运营 [3] - 2020年在创业板上市 成为跨境电商代运营领域代表性企业 本次递表港交所希望通过"双地资本平台"提升融资与品牌影响力 [3] 行业环境与竞争格局 - 2024年中国跨境电商进出口规模突破2万亿元 保持两位数增长 [4] - 国际品牌通过代运营公司进入中国市场 中国品牌通过跨境电商走向海外 [4] - 行业竞争加剧 存在宝尊电商等上市公司及大量区域性服务商 行业集中度逐步提升 [4] 赴港上市动因 - 业务规模扩张需要资金支持数字化系统建设 供应链优化与海外布局 [4] - 港股市场与国际投资者联系紧密 有助于提升全球资本市场能见度 [4] - 港股市场对新消费 互联网服务及跨境电商企业给予关注 可能提供差异化估值空间 [4] 核心竞争力 - 与多家国际知名品牌建立长期合作关系 具备客户粘性 [4] - 提供从前端营销到后端物流的一站式服务 形成较高业务壁垒 [4] - 持续投入大数据与AI驱动的运营平台 提高电商运营效率 [4] 业务挑战 - 电商代运营行业进入门槛不高 存在价格竞争和服务同质化问题 [4] - 核心客户订单波动将对业绩产生较大影响 [6] - 跨境电商涉及的关税政策 平台规则调整可能影响业务模式 [6] 财务与运营特性 - 行业整体利润率不高 需要不断提升精细化运营能力 [6] - 公司拥有较完善的服务链条 在行业内具备代表性 [6] - 若能借助资本市场融资加码数字化与海外业务 有望在跨境电商出海浪潮中占据更高份额 [6]

赴港上市计划 - 公司启动H股发行并在香港联交所上市的前期筹备工作 旨在深化全球化战略布局和打造多元化资本运作平台 [2] - 赴港上市目前处于前期筹备阶段 [3] 海外业务发展 - 海外地区营收从2017年616.84万元增长至2024年3.55亿元 2025年上半年达2.06亿元且同比增长27.42% [3] - 海外门店数量达111家 覆盖马来西亚/泰国/越南/新加坡等成熟市场 并积极拓展中亚/中东/非洲新市场 [8][12] - 海外业务毛利率显著高于境内 2022-2024年分别达66.32%/68.89%/68.13% [9] - 海外营收占比仍较低 2022-2024年分别为1.22%/1.31%/1.76% 2025年上半年为1.83% [10][11] 财务业绩表现 - 2025年上半年营收115.66亿元（同比+1.73%） 归母净利润15.80亿元（同比-3.42%） [4] - 2020-2024年营收波动明显：179.59亿元（-18.26%）/201.88亿元（+12.41%）/185.62亿元（-8.06%）/215.28亿元（+15.98%）/209.57亿元（-2.65%） [4] - 同期归母净利润波动显著：17.85亿元（-44.42%）/24.91亿元（+39.60%）/21.55亿元（-13.49%）/29.52亿元（+36.96%）/21.59亿元（-26.88%） [4] 品牌与业务结构 - 主品牌"海澜之家系列"营收占比稳定超70% 2025年上半年贡献83.95亿元（占主营业务收入112.38亿元的75%） [6] - 实施多品牌战略 涵盖女装OVV/潮流黑鲸/婴童英氏 并独家代理HEAD中国区业务及阿迪达斯FCC系列零售 [3] - 通过子公司出资2.48亿元控股斯搏兹品牌51%股权 获得阿迪达斯FCC国内零售代理权 截至2025年上半年相关门店达529家 [6][7] 新业态拓展 - 与京东联合打造"京东奥莱"新业态 2025年已在7个省份布局23家门店 [7] - 海外门店采用全直营模式 四种门店类型均已盈利 年化店效介于600万-1500万元人民币 [13]

行业选择标准 - 好行业的显性标准是出现很多首富或很多人挣过大钱 例如茶饮赛道中一般创业者年利润可达2000-3000万人民币 [1] 日本消费产业成功经验 - 日本制造黄金时代提供从技术追赶者到规则制定者的转型范本 [9] - 企业成功关键在于将技术转化为用户可感知价值 索尼Walkman解决"随时随地听音乐"痛点 优衣库通过科技面料推广赢得市场 [9] - AI重构消费的本质是用算法重新定义产品存在价值 Plaud录音卡片通过实时转录+AI摘要功能占领商务市场 Haivivi玩具通过奥特曼IP语音包实现从电子设备到情感陪伴的升级 [9] 课程核心内容架构 - 产品创新与供应链管理模块涵盖索尼 无印良品和优衣库的案例研究 [10] - 存量市场细分冠军实践包括AI算法与消费结合的新品类开发 [11] - 全球化品牌破局重点讨论中国供应链与海外市场本地化需求深度绑定 [12] 产品创新方法论 - 索尼前田悟将拆解如何将不相干技术组合成引领时代的产品 [10][18] - 无印良品萩原富三郎解析品质基础上构造性低价商品的开发理念 [10][23] - 优衣库浅田拓郎揭秘数据驱动商品企划模式如何实现10倍增长 [10][24] 细分市场突破策略 - 创业者必须找到明确的高价值应用场景 用AI技术提升效率或创造新体验 [15] - 需快速验证需求 避免技术完美幻觉 通过轻量级产品快速市场测试 [15] - 以需求定品类判断机会 以竞争态势定产品组合应对不同渠道 [17] 品牌出海战略 - 全球化需摆脱复制国内模式思维 以海外市场需求倒推供应链适配 [20] - 品牌出海要解决文化对话问题 将品牌故事与本地消费者联系 [21] - 让本地人感受到你在解决他们的问题而非单纯卖产品是建立信任的关键 [21] 标杆企业实践体系 - 无印良品保持30年不变的产品开发理念 让客户参与产品开发流程 [23] - 优衣库建立用户洞察-商品策略-库存管理闭环解决商品同质化痛点 [24] - 数据驱动的需求洞察体系是商品力与运营力协同发展的核心 [24] 目标参与群体 - 适合消费企业创始人/CEO 特别是寻求增长突破 出海拓展或产品创新的决策者 [26]

出海模式转型 - 中国跨境卖家从低价铺货模式转向品牌化建设 注重个性化设计和品牌调性以获取可持续收益 [4] - 90后创立的时尚挂件品牌通过精准捕捉社交媒体热点和极速供应链反应 一年内获得上亿美元融资 估值突破十亿美金 [2][3] 全球市场新机遇 - 2025年全球零售电商销售额预计达6.419万亿美元 同比增长6.8% 中东和北非地区电商规模接近1100亿美元 拉美地区年增长率达13% [10] - 2025年斋月期间线上礼物市场GMV同比猛增203.7% 本地化节日运营成为新站点突围关键 [12] - 2024年黑五购物意愿数据显示阿联酋、欧洲、澳大利亚消费热情高于美国 多站点布局成为风险分散和增长的必要策略 [14][16] 智能化广告策略 - 通过亚马逊广告关键词自动化翻译等功能 实现美国站优质关键词一键复制翻译 大幅降低跨语言运营门槛 [16] - 基于ASIN生命周期的广告投放策略：新品期采用广泛匹配探测关键词 成长期筛选高表现关键词精准投放 成熟期优化投入产出比提升利润 [27][29][31] AI技术赋能 - AI创意工作室工具将广告素材生成时间从数小时缩短至几分钟 同时提升广告回报率和销售额 [25] - 中小卖家通过AI生成符合当地文化审美的高质量多语言素材 例如斋月期间的中东市场户外坐垫广告 显著提升点击率和转化率 [21][24] - AI帮助维持统一视觉风格 形成品牌识别 并通过生活场景化内容提升品牌温度 [25] 战略升级路径 - 全球化布局需结合多站点运营经验复用 例如加拿大站作为北美拓展首站 墨西哥站流量增长快 澳大利亚站适合反季销售 [13][16] - 精准化运营要求告别广撒网式投放 高效化触达需通过工具降低试错成本 这三要素直接关乎旺季生意成败 [33] - 行业通过线下活动如"旺季补能站"和2025亚马逊广告峰会 分享多站点布局、AI工具及生命周期投放等实战策略 [36][38]

核心观点 - 中国中免通过多元化海外免税经营模式扩大全球布局 包括在新加坡 香港 斯里兰卡 东京和越南等地开设门店或建立合作关系[1] - 公司依托央企品牌优势和资源整合能力构建全球竞争力 通过双向联动策略既引进国际品牌又推动中国品牌出海[1][2][5] - 公司创新合作模式 资源整合策略和场景服务 实现从单一模式向全渠道运营转型 从免税零售向旅游零售及品质零售跃迁[2][3] - 全球免税市场前景广阔 预计到2026年规模将达到7437亿元 中国免税市场占全球比重有望攀升至44.8%[6] - 公司制定双循环战略和双轨区域布局策略 通过核心市场深耕和成熟市场试水实现全球拓展目标[7][9] 全球布局拓展 - 公司在新加坡樟宜机场开设Qeelin和MCM专门店 在香港国际机场设立精品店[1] - 在斯里兰卡开设cdf免税店 在东京银座设立周大福珠宝免税专柜[1][5] - 与越南ImexPan Pacific Group（IPP集团）建立战略合作伙伴关系[1] 核心竞争力构建 - 依托央企雄厚实力与良好信誉 强化与全球品牌合作粘性[1] - 为国际品牌进入中国市场提供全方位支持 同时借助品牌影响力提升海外市场知名度[1] - 通过国潮业务塑造"中国品牌出海伙伴"形象 已签约超400家中国品牌[1] - 展现出卓越的运营能力 通过一对一协商和先试销再合作等模式整合资源[2] 业务模式创新 - 在斯里兰卡市内免税店提供400多个国际知名品牌 针对当地消费偏好调整商品结构[3] - 授权子公司与供应商建立创新合作模式 确保商品及时充足并降低库存风险[3] - 推动政策创新 将市内免税受众从出境游客拓展至回国居民 有效拉动本地居民消费[3] - 采用"商品+模式+政策"创新举措 为国际化拓展提供成功经验[3] 战略合作案例 - 东京银座周大福临时店是品牌反向联动战略实践 为周大福定制临时店方案[5] - 通过精准选址和专业培训 为中式珠宝在日本市场发展奠定基础[5] - 实现国际品牌引进来和中国品牌走出去的双向匹配[5] 市场前景与机遇 - 全球免税市场预计到2026年规模将达到7437亿元[6] - 中国免税市场占全球比重有望攀升至44.8%[6] - 为免税行业企业提供巨大发展机遇[6] 发展战略规划 - 构建本土深耕+国际拓展的双循环格局[7] - 采取核心市场深耕+成熟市场试水的双轨区域布局策略[7] - 在核心市场充分发挥资源整合 政策适配和本土化运营经验优势[7] - 在成熟市场采用轻资产+灵活测试模式 通过临时店和管理输出等低风险方式切入[7] - 积极探索收购机会以快速提升企业规模和增强市场影响力[9] - 带动更多中国品牌抱团出海 构建具有国际影响力的中国商业品牌集群[9]

记者从活动上获悉，中国外文局文化传播中心在深圳设立文化传播创新合作基地·品牌国际传播深圳中 心，构建多方联动国家级品牌出海公共服务平台，将出海服务资源引入深圳。 在活动现场，中国外文局文化传播中心与深圳市质量协会、深圳市医疗器械行业协会、深圳市照明与显 示工程行业协会、深圳市电池行业协会、深圳市龙岗跨境电商行业协会等5家行业组织代表签署了合作 意向书，进一步打通资源对接渠道。 活动还同步启动"2025精彩中国-Touch Shenzhen"活动，通过国际视角向世界讲述深圳品牌发展故事，助 力深圳品牌更好地融入全球市场。 本次活动以"品牌出海 质造远航"为主题，通过政策解读、专家分享、产业显示、资源对接等多元化形 式，为深圳企业特别是中小企业搭建品牌出海服务平台，助力提升深圳品牌国际影响力、竞争力与吸引 力。 【深圳商报讯】（记者 李佳佳）日前，"深圳企业品牌出海服务日"活动在深圳市龙岗区举行。活动由 深圳市市场监督管理局、龙岗区人民政府主办，中国外文局文化传播中心支持。 ...

公司近况 - 近期组织业绩后NDR交流 品类端延展顺利 Q3护肤推出新品火花根源系列 彩妆补充色彩类单品 香水新品市场反馈良好 渠道端线下进驻高端柜位 线上延续高增势头 同时布局品牌出海 打开中长期成长空间 [1] - 重申看好毛戈平作为稀缺高端国货集团的成长确定性及广阔空间 [1] 产品表现 - 护肤产品矩阵持续丰富 围绕东方美学理念建立品牌心智 1H25推出黑金水并连带黑金系列逐步起量 9月推出新品火花根源系列 主打从东方肤质出发抵御复合型初老问题 补充中高端价格带抗衰面霜 精华液 乳液 菁华水产品 [1] - 彩妆丰富色彩类产品 1H25推出新品星穹眼影 Q3推出新品大地色系眼影 [1] - 香水5月推出13款新品 7-8月仍供不应求 市场反馈良好 [1] 渠道拓展 - 线下进驻高端柜位印证品牌势能强化 继1H25进驻北京SKP 杭州湖滨步行街后 预计2H25杭州万象城专柜即将开业 深圳万象城 恒隆系 太古系商场专柜进驻逐步规划中 [2] - 专柜同店增长显著跑赢线下大盘 1H25同店增长约18% 印证产品力 线下服务体系及会员运营能力优势突出 Q3以来线下表现符合公司预期 [2] - 线上自播及达播结构均衡健康 通过三亚底妆节 超品日等活动持续触达年轻化客群 7-8月毛戈平天猫+抖音合计GMV同比+47% 延续高增态势 [2] 战略布局 - 布局品牌出海 已进驻中国香港丝芙兰 预计10月于中国香港海港城开设首家专柜 26年起有望拓展东南亚 日本 欧美地区 [2] - 看好公司作为稀缺高端国货美妆集团的成长空间 [2] 财务预测 - 维持25-26年盈利预测 当前股价对应25-26年41/31xP/E [2] - 维持跑赢行业评级和目标价127元 对应25-26年50/38xP/E 有22.5%的上行空间 [2]

中国出口韧性及结构变化 - 前8个月中国货物出口增长6.9% 8月单月增速达4.8% [2] - 非美出口和民企出口持续增长 对欧盟/日本/东盟出口分别增长10.4%/6.7%/22.5% [2][5] - 四季度出口下行压力显现 但贸易多元化形成重要缓冲 [3][6] 行业竞争力表现 - 电子消费品保持强竞争力 IFA展中国企业764家参展占比近四成 [3] - 高新技术产品/高端装备/绿色低碳产品成为出海新增长点 [4] - 汽车芯片领域海外营收占比超10% 中国汽车带动芯片品牌认知度提升 [4] 企业战略调整 - 中国品牌加速多元市场布局 欧洲/日韩/亚太市场咨询量明显增多 [6] - 企业营销预算向欧洲和日韩转移 美国市场占比不足30% [6] - 通过成熟市场经验复制 实现多市场同步拓展 [7] 品牌建设阶段演进 - 出海进入第三阶段 从产品输出转向品牌溢价能力建设 [8] - 面临核心挑战是如何在保持"物有所值"同时赢得海外消费者价值认同 [8] - 需克服文化认知差异 主动传递品牌理念与文化价值 [8][9] 消费市场特征变化 - 2025年美国假日零售销售额预计仅增1.2% 为2009年以来最低 [3] - 海外购物季呈现筹备提前/理性消费增强/决策复杂化等特征 [3] - 半数美国消费者计划在黑五前完成采购 消费行为明显前置 [3]

2025.09. 18 本文字数：2867，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 缪琦 封图丨 AI生成 面对欧美市场四季度"旺季不旺"的威胁，中国品牌韧性凸显。 根据海关总署日前发布的最新外贸数据，今年前8个月，我国货物出口增长6.9%，8月份的出口增速也达到了4.8%。在这背后，是非美出口和民企出口 数据的持续增长。 上海社科院经济研究所研究室主任、研究员詹宇波告诉第一财经记者，贸易战带来的更大影响并非直接的冲击，而是"抢出口"效应的传导，"今年上半 年净出口的增长是很快的，后续抢出口效应如果减弱，就容易出现旺季不旺的情况"。 不过，全球广告科技公司The Trade Desk（下称"TTD"）中国区资深业务拓展总监吴昱霖告诉第一财经记者，需求收缩的当下，中国出海企业对于营 销推广和品牌建设的投入只增不减，与此同时，无论是AI技术的融入，还是在机器人等细分领域，中国品牌都展现出了突出的工艺与科技创新力。 中国汽车"带货"中国芯片 据市场研究机构eMarketer预测，由于全球经济持续承压，2025年美国假日零售销售额预计同比增长1.2%，虽仍保持正增长，但为2009年以来的最低 水平，和去年的增速相比下 ...