RoadAGI战略与概念 - 提出RoadAGI作为实现垂直道路场景AGI的新路径 通过AI Spark平台赋能智能车、机器人等移动体实现自主移动[1][2][8] - RoadAGI本质是基于AI的通勤能力 实现从店铺取货到最终配送的完整闭环 包括识别环境、过闸机、乘电梯等复杂场景[5][6][7][26] - 与传统无人配送存在本质区别：不依赖高精地图 通过视觉语言动作模型(VLA)实现免部署 只要人能到达的地方RoadAGI即可通过自主推理到达[10][27][28] 技术架构与优势 - 核心采用视觉语言动作模型(VLA) 将道路图像信息和文本指示融合处理 输出驾驶行为和文字 打通空间智能、语言智能和行为智能[11][13][14] - 技术底座基于端到端架构 预计2025年年中量产上车 已获得理想汽车等行业头部响应[11][12] - 具备大规模量产数据闭环能力 经过4000万公里智驾数据积累 形成显著技术先发优势[22][55][66] 商业化路径 - 首选落地场景为外卖配送 硬件成本约1-2万元 利用汽车供应链实现低成本规模化[49][57] - 目标替代数千万骑手市场 相比L5级自动驾驶具有更高容错率和更快商业化前景[51][65] - 去年智驾量产车型上市后成为爆款 单款车型获取城区NOA市场15%份额 今年预计交付超过20万台车[20][76] 公司战略定位 - 公司定位为AI公司而非单纯智驾公司 智驾只是实现物理AI的商业化选择[19][69] - RoadAGI是技术能力的自然延伸 与现有智驾业务高度协同 只需更换数据集无需分散兵力[45][47][54] - 目标成为中国第一家实现物理AI的公司 最终通过打通物理AI、生成式AI和语言AI实现真正AGI[81][84][86] 行业竞争格局 - 认为FSD在华基础能力领先国内一代 动态交互博弈能力突出 但受限于数据水土不服[94][95][97] - 激光雷达必要性随AI能力提升而降低 纯视觉方案在OCC网络成熟下可达97分效果 与激光雷达融合增益仅为1-2%[112][113] - 智驾行业已进入淘汰赛 城区NOA当前存在技术门槛但3-5年后或趋于平权 主机厂自研能力提升加速行业洗牌[107][109] 技术发展观点 - 认为选择比努力重要 在技术高速变化期应优先把握架构方向而非单纯解决问题[116][118][119] - VLA模型成熟度尚未完全成熟 但已支撑RoadAGI可行性 后续需持续迭代优化[39][61][62] - 物理AI与具身智能不冲突 公司专注高等级规划与大脑开发 而非底层运动控制[34][43]

衡宇 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 一个超越DeepSeek GRPO的关键RL算法 出现了！ 用上该算法后，Qwen2.5-32B模型只经过RL训练，不引入蒸馏等其他技术，在AIME 2024基准上拿下50分，优于相同setting下使用GRPO 算法的DeepSeek-R1-Zero-Qwen，且DAPO使用的训练步数还减少了50%。 这个算法名为DAPO，字节、清华AIR联合实验室SIA Lab出品，现 已开源 。 论文通讯作者和开源项目负责人都是一个叫Qiying Yu的人 。 我们还从知情人士处得知了禹棋赢的另一重身份—— 在字节大模型团队内部负责打造"能力显著提升的下一代语言模型"的攻坚小组中，禹棋赢是唯一的实习生。 虽然是实习生，但在这个大神云集的小组里， 禹棋赢被委以重任，直接负责RL方向的研究 。 凭什么？ 事情要从去年夏天说起。 去年10月，他在字节第一个跑出aha moment 去年5月，字节启动「Top Seed人才计划」，最终录取多名应届和在读博士组成史无前例的AI研究团队，禹棋赢就在其中。 为期2个月的warm up landing （类似可自由探索的适应期） 后 ...

文章核心观点 - 通用型AI发展漫长未知，大模型迭代趋缓，AI产品发展进入新阶段，腾讯推出以知识库为核心的ima产品，其依托微信公众号有独特优势和发展潜力，垂类AI产品构建是行业入局者需思考的方向 [1][5][49] 分组1：AI行业发展现状 - 通用型AI发展漫长未知，单一通用大模型实现赢家通吃的预期过于乐观，OpenAI将推理模型作为新路径 [1][4] - 基座大模型发展趋缓，AI产品成为发展重点，“AI应用”在2025年被提及频率更高 [5] 分组2：腾讯ima产品介绍 - 腾讯在2024年10月发布以文字类知识库为核心的ima产品，集“搜、读、写”功能于一体，定位抽象 [7][8] - ima以知识库为核心，解决了“知识从哪里来”的痛点，答案是微信公众号 [10][26] - 3月7日ima上线“知识库广场”模块，用户可发布、搜索、加入知识库，知识库可整合多种知识载体并生成AI摘要 [34][35][36] - ima要求用户自主筛选、归类数据形成垂直知识矩阵，用户是知识库智能体的开发者 [37] - ima依托微信生态具备社交属性，“知识库广场”打破传统模式，让知识库可在社交场景传播，未来可能引入推荐算法 [38] 分组3：知识库赛道情况 - 知识库需求集中爆发是AI产品发展进入深水区的必然，构建高价值数据库是影响AI应用成败的关键 [13][14] - 百度文库由文心大模型赋能后完成蜕变，2024年12月月活冲高至9400万，同比增长216%，环比增长83%，此前网页月访问量保持国内第2名 [16] - 秘塔AI是主打知识库的产品，2024年3月上线当月网站访问量超700万次，维持网页版访问量前10，有强大数据库支持，提出个人知识库概念 [19][21][22] 分组4：微信公众号情况 - 微信公众号有超10亿月活天然流量池，低门槛入驻和社交传播红利使其进入“黄金时代”，腾讯采取措施保护原创，使其向知识平台转型 [28][30] - 微信公众号形成专业化图文知识体系，截至2023年总数突破3000万个，日均活跃用户超5亿，占中文自媒体市场70%以上份额 [31] 分组5：ima未来可能性 - 以知识库传播构建的新社交范式可能成为新机会，未来可能形成以知识、兴趣为需求的社交场景 [44][46] - ima商业化可能引入付费订阅机制或与微信生态整合，按调用次数或流量分成收费 [48]

范式集团未来将剑指更多业务领域。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，在3月18日举行的范式集团发布会上，范式集团创始人戴文渊发布全新的集团 Logo，并分享了范式集团的 AGI 愿景与实现路径。 戴文渊强调："范式集团未来将用'AI Agent+世界模型'的技术路径去赋能更多的产业，最终将大量 垂直的智能能力汇聚成为 AGI。" 因此， 通往 AGI 的路，就是不断提升 AI Agent 沟通能力，和不断丰富世界模型对各垂直细分领域 的认知，提升 AI 解决垂直领域的能力。 需要强调的一点是，我们所认为的世界模型和很多学者正在做的世界模型不同。当前绝大多数的世界 模型，在我们看来仅仅是3D空间模型，服务于具身智能。而 真正世界模型，远超具身智能的范畴， 包括认知从宏观到微观的世界，也包括认知人的内在需求，甚至包括所有的生命，即物理科学和生命 科学。 此前，我们更专注于企业市场，专注于企业软件中的垂直模型。我们虽然做出了一些成绩，但也意识 到智能的天花板也受限于企业市场。未来，我们要把格局放到整个市场，面向改造所有可能的业务， 当这些能力 ...

文章核心观点 2024 - 2025年中国AI大模型行业人才流动密集，头部企业多位核心高管离职，创业和加入字节跳动是主要去向，DeepSeek出现后大厂展开人事调整，行业人才重组与流动趋势加速 [2][6] 分组1：AI六小虎高管离职情况 - 百川智能联合创始人焦可正式离职投身AI语音创业，陈炜鹏即将离开筹备AI Coding创业项目 [1] - 除阶越星辰外，其他AI六小虎多位高管离职，离职潮在DeepSeek之后加速 [2] - 离职高管凭借技术积累投身AI细分赛道创业，或加入字节跳动 [2] 分组2：字节跳动人才流动情况 - 多位字节高管离职创业或加入创业公司，如骆怡航加入生数科技，陈志杰AI Coding创业受追捧 [3] - 字节Seed部门负责人朱文佳被“半架空”，吴永辉接管，正全面审视业务线 [5] 分组3：DeepSeek对行业的影响 - DeepSeek出现后大厂展开人事调整，冲击字节AI人才招聘策略 [5][6] - DeepSeek“纯粹技术主义”AGI路线吸引技术理想主义者和顶尖人才 [6] - 行业内大厂与AI公司人员流动将更频繁，人才重组与流动趋势加速 [6]

文章核心观点 公司 1Q25 汽车业务毛利率指引 19%，虽不及财报前市场预期，但在汽车单价预期下滑较大情况下尚可；纯电车型从 3 款改为 2 款，利于在销售旺季获销量并为后续积累订单；公司将自身定位转变为 AGI 时代的硬件设备制造商 [1] 财报核心信息回顾 - 2024 年第四季度总营收 442.7 亿元，同比增长 6%；2025 年第一季度预计总营收 234 - 247 亿元，同比下降 7% [2] - 2024 年第四季度汽车销售营收 426.4 亿元，同比增长 6%；2025 年第一季度预计汽车销售营收 219.5 亿元 [2] - 2024 年第四季度交付量 15.9 万辆；2025 年第一季度预计交付量 8.8 - 9.3 万辆，同比增长 9.5% - 15.7% [2] - 2024 年第四季度汽车业务毛利率 20.3%；2025 年第一季度汽车业务毛利率指引 19% [1][2] 财报电话会详细内容 市场表现 - 2024 年中国新能源汽车市场保持快速增长，渗透率达 45.9%，同比增长 12 个百分点；公司保持 20 万以上新能源汽车市场中国汽车品牌销售冠军地位，全年市场份额 15.3% [3] - 2024 年第四季度交付量超 15.8 万辆创季度新高，全年交付量超 50 万辆，L 系列 L6、L7、L8 和 L9 累计交付量均超 20 万辆 [3] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司有 32,248 名员工 [3] - 2025 年第一季度预计交付量 8.8 - 9.3 万辆，同比增长 9.5% - 15.7%；预计总营收 234 - 247 亿元人民币（32 - 34 亿美元），同比下降 8.7% - 3.5% [3] 高管陈述核心信息 - **技术研发**：2024 年研发投入超 110 亿元，推动自动驾驶系统突破；1 月推出 AD Max V13，2 月为 AD Max 用户推出基于 1000 万个视频片段训练的模型；已启动基于 VLA 架构的下一代模型研发，计划今年与理想 L8 一同推出 [4] - **超级充电网络进展**：2024 年建设 1420 个超级充电站，截至目前超 1900 个，运营超 10000 个充电桩；目标在推出 i8 时拥有 2500 个，2025 年底前扩展到 4000 个 [5] - **销售和服务网络**：2024 年零售店质量和销售效率显著提高，销售中心比例从 2023 年底的 24% 提高到 2024 年底的 42%，全国展厅总数从 2600 多个增加到 3700 多个；2025 年将继续加强线下门店布局，追求高质量扩展 [6][7] - **海外拓展**：2025 年 1 月在德国慕尼黑开设首个海外研发中心，在哈萨克斯坦、迪拜和乌兹别克斯坦设立直营服务中心；2025 年将继续加强海外拓展，关注高增长潜力市场 [8]

文章核心观点 - 通过复盘1990年代以来互联网兴起产业历史及2000年纳斯达克互联网Dot - com浪潮，为当下AI发展趋势预判提供启示，认为本轮AI以AGI为终极目标，DeepSeek开源开启AI应用时代，发展分上下半场，对AGI速胜论存疑 [1][4] 产业篇 互联网早期发展史 - 互联网早期原型可追溯到1960年代的Time sharing计算机共享系统和美国国防部的ARPANET，早期像不同“平行时空”的局域网，存在诸多服务提供商 [8][9] - 开放合作生态、网络效应和去中心化铸就互联网，其具有去中心化和开放性特征，普及受益于全球化浪潮和网络效应 [11] 早期互联网核心模式 - 浏览器方面，网景开启浪潮，微软后来居上。微软收购Spyglass获技术，1995年8月推IE浏览器并与Windows系统捆绑且免费，1995年IE市占率约20%，1996年达40%成行业第一。但Firefox、Chrome等后凭技术和用户体验打败微软IE [12][13] - Yahoo从信息列表发展为媒体平台，1994年创建，1996年上市受追捧，1998年成少数盈利的互联网龙头 [15] - 电商领域，亚马逊选书籍品类，靠长尾效应，重资产投资长期盈利挣扎，2008年市值超eBay；eBay是信任电商最早践行者，轻资产运行，毛利85%，一开始就持续盈利 [16] 总结 - 判断产业大趋势不难，难在把握产业发展时点和具体形式，其由必然性和偶然性共同作用 [18] - 产业发展初期，有渠道、资金资源优势的龙头能缩小与独立公司产品差距后来居上，当下AI大模型发展有类似趋势；技术发展初期会有过渡性产品，后被全能性产品替代；轻资产高毛利率模式上涨趋势强，但长期主义打造飞轮能占更大市场空间 [19] 市场篇 泡沫形成 - 1998 - 1999年开启互联网泡沫时期，是1987年以来美国13年牛市高潮期，1998年纳斯达克行情全面启动，相关公司股价大幅上涨，1999年纳斯达克跑赢标普500，公司估值泡沫化，1995 - 1999年互联网相关企业IPO数量增长 [20] 股市反向重构公司估值逻辑 - Yahoo从市值仅8亿美元的小众股成为蓝筹股，管理层举措获华尔街认可，估值采用“P/用户数”、超远期现金流折现等方法 [22] - 亚马逊1995 - 2000年营收CAGR为478%，亏损率震荡下行，市值从1997年24亿美元涨至1999年超400亿美元，市场采用远期现金流折现和情景分析估值方法 [23][25] - 微软1995 - 2000年营收CAGR为30.5%，净利润CAGR为45.3%，1997 - 2000年估值泡沫化，2000年市值高点达5200亿美元成美股市值第一 [26] 泡沫破裂 - 1990 - 2004年分三段，泡沫时期公司市值与基本面相关系数最低，市场由非基本面因素主导。2000年3月泡沫破裂，美国股市跌到2002年10月，较破裂前下跌78%，市值损失超5万亿美元 [27][28] 后泡沫时代 - 泡沫带来基础设施便利和人才红利，1996 - 2001年美国电信运营商股市融资1.6万亿美元、发行债券6000亿美元，铺设8200万英里光纤电缆，2004年带宽成本降90%，2005年85%带宽基础设施空置，为Facebook等应用奠基；互联网泡沫带来计算机人才红利 [29] 总结 - 从“跨越鸿沟”理论看，美国互联网渗透率1995年达9%与行业专家确立主流方向时点契合，1998年达30%代表行业跨越鸿沟开始产品化和商业化，中国比美国约晚10年 [34] - 互联网泡沫破裂非产业结束，资本热潮褪去后可持续商业模式和优秀团队浮现，泡沫推动的基础设施和人才红利成行业发展源动力 [35] 启示篇 产业对比 - AI以AGI为终极目标，发展路径和时点无共识，传统预训练Scaling Law发展放缓，推理环节泛化能力待验证，不确定性催生想象空间 [36] - AI进入应用阶段，DeepSeek开源有望开启类似基于开放互联网的AI应用时代，当下AI发展阶段类似1990年代NSFNET开放、万维网成主流阶段 [37][38] - 互联网发展分产能为王、渠道为王、产品&模式为王三阶段，当下AI应用普及阶段随着DeepSeek实现技术平权，或进入渠道为王时代，有流量渠道优势的互联网龙头或AI应用产品化上半场胜率高 [40][41] - 信息技术革命常伴资本泡沫和基础设施投资过剩，1995 - 2001年上市运营商资本开支超5000亿美元，当下Meta等四家龙头2025年将投3200亿美元用于AI，长期看低成本算力有望降AI应用门槛 [42] 理解DeepSeek发展趋势 - DeepSeek破圈既有必然（能力和成本跨越式发展、成本效率优化、开源协议好）也有偶然（吸引人的叙事逻辑）因素，已成为全球知名AI品牌 [44] - DeepSeek降低顶尖模型成本、开源免费，加速AI应用时代普及，赋能创业者 [45] - DeepSeek产品快速增长，2025年1月11 - 31日，日活达2215万，超豆包，国内各大互联网产品纷纷接入 [46] - DeepSeek未来发展有三种商业可能性：悲观情形是失去技术优势被龙头替代；中性情形是成重要模型和应用参与者，靠技术授权产生收入；乐观情形是建立行业标准和模式壁垒，成行业龙头 [47][48][49] - DeepSeek也可能以AGI为己任，不遵循商业逻辑，推动技术前沿发展 [50] 风险提示 - 美国公司偏技术信仰驱动，可能高估技术发展速度造成过度投资；中国公司偏实用主义，难引领式创新且可能后发被动 [51] - 应警惕AGI速胜主义，当下大模型在数据、算法、性能方面存在问题，不宜对快速实现AGI乐观 [52]

文章核心观点 - 文章围绕Salesforce的AI发展展开，探讨从生成式AI向代理式AI的转变，介绍Agentforce产品的情况、与竞争对手的差异、对工作方式的影响、公司的创新策略及对AI未来发展的预测 [2][3][26] 分组1：AI发展趋势与Agentforce介绍 - 市场焦点从生成式AI向代理式AI转变，Salesforce正聚焦于此 [3] - 公司已开展AI工作超十年，Einstein平台是全球重要的企业AI平台，每周处理约一万亿次企业AI交易 [3] - Agentforce是公司平台的下一代产品，有望引发数字劳动力革命，带来3 - 12万亿美元的机遇 [4] 分组2：Agentforce的市场表现与客户反馈 - 公司本季度营收达100亿美元，是全球第二大软件公司，Agentforce是增长最快的产品 [7] - 本季度约有5000种不同类型的Agentforce交易，其中3000笔为付费交易，总合同价值达九位数 [7] - Agentforce部署速度快，如Vans网站已应用，客户认为其能解决问题，带来良好体验 [8][9] 分组3：与竞争对手的差异 - 微软将ChatGPT重新包装转售作为AI解决方案，客户需自行整合到复杂的企业架构中，效果不佳 [11] - Salesforce只需客户开启现有核心平台，无需添加新内容，架构简单、易用且成功，如新加坡航空开启后效果良好 [11][12] 分组4：Agentforce对工作方式的影响 - 公司软件工程师使用新一代工具后生产力大幅提升，人类劳动力将得到增强 [14] - 应用于古驰意大利佛罗伦萨的呼叫中心后，收入增长30%；Lennar公司应用后有望增加数亿美元利润；迪士尼应用后可帮助员工和客户处理复杂业务 [14][15][16] 分组5：公司的创新策略 - 公司认为高增长、高质量的科技公司应在有机和无机创新间取得平衡 [19] - Agentforce通过收购加速发展，此前收购的公司融入产品成为Einstein，后又收购相关公司扩展平台 [19][20] - 收购的Slack和Tableau发展良好，Slack成为代理运行的重要场所，Tableau重写后拥有集成代理层、数据云及应用层 [20][21] 分组6：对收购的评价 - 收购Slack时，其团队与公司愿景有差异，但收购后产品从10亿美元规模向20亿美元、30亿美元发展，融入公司架构后为客户创造价值 [22][23] - 公司销售人员帮助Slack扩大销售，客户对新Slack反响良好 [24][25] 分组7：对AI未来发展的预测 - 公司希望将平台移植到多个数据中心，利用低成本基础设施，降低部署成本 [26][27] - 大型语言模型目前多为商品，竞争激烈，尚无赢家，未来可能不断变化 [27] - 通用人工智能（AGI）虽受关注，但难以定义，现有模型无法达到100%准确率，未来可能出现新的AI模型 [29][30][31]

公司信息 - 账户由Noah's Arc Capital Management管理 [1] - 公司目标是为普通投资者提供华尔街水平的见解 [1] - 公司研究重点主要是经历21世纪转型的20世纪股票（旧经济），偶尔也会研究帮助20世纪公司转型的企业 [1] - 公司寻找能使股票发生巨大变化的商业模式创新 [1] - Noah Cox是Noah's Arc Capital Management的管理合伙人 [3]

文章核心观点 文章汇总了近期科技、汽车等行业的公司动态，包括蔚来裁员、长城挑战高端车型、小红书电商出海等，反映了各公司的战略调整和行业发展趋势 [1][2][7][9] 国内资讯 汽车行业 - 蔚来低调裁员涉及多部门，裁员比例约10%，不同地区有差异，自营项目逐步外包给第三方，李斌组织变革并管控成本 [1][2][5] - 长城董事长魏建军称要做“中国高级车”，挑战高端车型包括跑车，新设“长城品牌超豪车BG” [7] - 小鹏汽车进入波兰、瑞士、捷克、斯洛伐克四国市场，二季度开启销售 [14] - 零跑科技创始人朱江明表示已成立几十人机器人团队，处于预研阶段，未来用于整车生产线装配 [21] - 日产汽车原社长内田诚将于3月底卸任，伊万·埃斯皮诺萨将接任，公司还进行多项人事调整并可能削减高管规模 [28][29] 科技行业 - 传DeepSeek梁文峰拒绝赚快钱，腾讯、阿里曾与其接触，公司计划4月发布推理模型 [9] - 小红书发布电商出海计划，首期覆盖美国、中国香港和澳门市场 [9][10] - 追觅科技宣布进军大家电领域，全场景智能方案将在AWE2025首秀 [10] - 高德地图有裁员动作，对技术岗影响较小，此前已调整汽车、智驾业务外包团队 [12] - 禾赛科技激光雷达拿下奔驰大单，盘中股价暴涨超41%，今年产能超200万辆，将海外设生产线 [12][13] - 字节跳动成立广州穗耕科技有限公司，注册资本5.37亿元，或与“抖音华南总部”有关 [13] - 一加创始人刘作虎宣布放弃经典三段式按键，升级为自定义按键 [15] - 理想汽车CEO李想谈AGI发展，透露理想i8测试里程突破800万公里 [17] - 越疆科技发布首款“灵巧操作+直膝行走”具身智能人形机器人，年中试产和批量 [18][19] - 传京东算法全员30%普调涨薪，4月1日生效，近三年已六轮调薪 [19][20] 其他行业 - 谷歌欲8.35亿元收购眼球追踪公司AdHawk，重新进军头戴设备和智能眼镜市场 [29][30] - 谷歌前CEO施密特加入火箭公司Relativity Space任CEO，公司与SpaceX有竞争 [30][31] - OpenAI发布研究成果，CoT监控可阻止大模型恶意行为，召回率达95% [31][32] 国际资讯 - 马斯克X平台被攻击宕机，与春节攻击DeepSeek的主力僵尸网络相同，该僵尸网络提供有偿攻击服务 [23][24] - 亚马逊云科技上线DeepSeek - R1全托管服务，是行业首例 [25] - 特朗普称四组买家争抢TikTok，合资公司交易将“很快”达成 [26] - NASA撤销关键科学办公室，首席科学家被撤职，削减预算响应行政命令 [27][28]