报告行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为优于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 看好贵金属板块，长期看好黄金，其价格走高本周国内现货金价涨1.94%，国际形势不稳定及美元全球地位动摇有望推动金价 [5] - 工业金属价格上行，SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍现货结算价分别变动1.2%、1.4%、0.8%、1.7%、1.6%、3.1% [5] - 小金属中镨钕氧化物和钨精矿价格上涨，制造业复苏或带动钨需求中长期呈增长态势 [5] - 能源金属中氢氧化锂下跌，关注后续能源金属需求增长情况 [5] - 全面看好有色金属板块投资机会，贵金属有望长牛，内需相关品种弹性或更大，推荐山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业等 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业数据回顾 贵金属 - 展示内外盘金价、外盘金银铂钯价格、利率变化、美元指数变化、黄金ETF持仓、黄金比价、中美CPI情况、美国PCE情况、美国就业情况、黄金期货持仓情况等数据 [8][9][10] 工业金属 - 提供基本金属价格及变动概览，SHFE和LME的铜、铝、铅、锌、锡、镍价格有不同变化 [27][28] 小金属 - 稀土金属及其氧化物、钕铁硼废料及毛坯、钨、其他小金属价格有不同表现，如镨钕氧化物价格上涨等 [29][30][31] 能源金属 - 锂钴镍金属及化合物价格有不同变动，氢氧化锂等锂系列产品价格多数下行，金属钴等产品价格持平，镍系产品价格多数上涨 [34][35] 行情数据 - 上证综指上涨1.40%、有色金属板块上涨1.03%，金属新材料、贵金属、小金属、工业金属、能源金属分别有不同涨跌幅 [36] 本周重要事件回顾 - 特朗普表示将发函告知各国最新关税税率，新关税8月1日起生效，此前对等关税引发金融市场巨震后有缓和措施 [42]

日本首相：美方公布的关税信息令人遗憾，将继续进行谈判。 仍与美就关税问题存在分歧 尚未达成协议 针对美国总统特朗普公布的致日本等方面的关税相关信函，8日，日本首相石破茂称，美方公布的信息令 人遗憾。此外，石破茂做出指示，继续与美方就关税进行谈判。 特朗普于当地时间7日通知日本将实施新的关税措施。将自8月1日起对来自日本的进口商品征收25%关 税。 今日早盘，日本股市整体表现平稳，日经225指数小幅低开后迅速拉升走高，随后窄幅震荡。 综合自：央视新闻、公开资料 责编：万健祎 校对：王朝全 版权声明 石破茂8日上午在首相官邸召开了应对美国关税措施的政府综合对策本部会议。在谈及关税谈判时，石破 茂表示，日美双方仍存在分歧，尚未达成协议。 石破茂同时也指出谈判在某些方面已有所进展，并表示美总统特朗普信中所提税率并非此前提出的30%或 35%，实际上是维持现状的措施，相当于延长了谈判期限。 就特朗普提出对日本进口商品征收25%关税，日本自民党政策调查会长小野寺五典在8日的自民党内会议 上表示强烈谴责，称绝对无法接受，并表示仅凭一封信进行通告，对盟国而言极其无礼，对此极度愤慨。 鉴于新的谈判期限被设定为8月1日，他呼吁政 ...

特朗普政府新关税政策 - 特朗普向14个贸易伙伴国发送信件 宣布自8月1日起实施新关税 其中日本和韩国税率定为25% 并警告若采取报复措施将进一步提高税率 [1][4] - 新税率相较于4月方案有所调整：哈萨克斯坦从27%降至25% 突尼斯从28%降至25% 波黑从35%降至30% 孟加拉国和塞尔维亚均从37%降至35% 老挝从48%大幅下调至40% [2][3] - 部分国家税率维持不变：韩国保持25% 南非保持30% 印度尼西亚保持32% 泰国保持36% [3] 日本关税调整细节 - 日本现行10%基本税率将追加15% 形成25%综合税率 但汽车、钢铁等领域的原有关税不与新税率叠加 [4] - 特朗普强调25%税率仍不足以纠正日美贸易逆差 暗示可通过谈判降低税率 [1][4] - 日本政府计划召开紧急会议讨论对策 首相石破茂将出席 [6] 其他贸易谈判进展 - 美国已与英国、越南达成贸易协议 欧盟正进行最终谈判 力争维持现有10%税率 [5] - 对中国暂停提高附加税率的措施延长至8月12日 [6] 信件内容特征 - 致各国信件模板高度统一 仅国名、首脑姓名及税率数据存在差异 [1][4] - 信件开场白均为"很荣幸能够发送这封信" 核心诉求为建立"互惠"贸易关系 [1][4]

贸易谈判进展 - 美国与欧盟、加拿大、印度、日本和韩国等主要贸易伙伴的谈判仍在紧张进行，距离7月9日贸易谈判最后期限只有两天时间 [2] - 美国仅与英国和越南达成了贸易协议，与欧盟、印度、韩国的谈判仍在继续，与日本的谈判则陷入僵局 [2] - 特朗普威胁将对那些与金砖国家"反美政策"结盟的国家加征额外10%的关税 [3] - 美国财政部长贝森特表示未来几天将宣布多个重大贸易协定，特朗普政府的贸易谈判聚焦于18个主要贸易伙伴，它们构成了美国95%的贸易赤字 [3] 已达成协议内容 - 美国与越南达成新的贸易协议，美国将对从越南进口的商品征收20%的关税，越南则将对美国商品免征关税 [4] - 从越南转运至美国的产品面临更高的40%关税，此举意在遏制转口贸易 [4] - 越南将耗资80亿美元购买50架波音飞机，并致力于消除非关税壁垒 [5] - 美国与英国达成协议，取消针对英国钢铁和汽车产品加征的关税，英国同意购买波音飞机并给予美国农产品更大市场准入 [5] - 美国将从英国进口的汽车关税降至10%，但只适用于每年10万辆的汽车进口配额 [5] 主要贸易伙伴谈判细节 - 印度有望与美国达成迷你贸易协议，美国对印度加征的关税将维持在10%的基准税率 [6] - 欧盟愿意接受10%的基准关税，但仍寻求对医药、酒类、半导体和商业飞机等关键领域关税的豁免或降低 [6] - 韩国正在寻求延长谈判时间，提出韩美制造业合作构想以巩固供应链 [7] - 日本与美国的谈判陷入僵局，日本要求美方全面取消加征的关税 [7] - 加拿大希望与美国在7月21日之前达成协议，以争取更有利的条件 [8] 行业影响 - 野村证券分析认为美越协议将对越南经济直接产生影响，并通过越南供应链间接波及其他亚洲国家 [4] - 若印度能将关税谈判至10%附近，将在纺织、电子、玩具、鞋类等出口领域形成关税优势 [5] - 马来西亚可能因较低税率成为相对受益者 [5] - 日本是美国的最大海外投资来源，为美国创造了大量就业 [8] - 中美双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果，中方正依法依规审批符合条件的管制物项出口许可申请 [9]

当地时间7月7日，美国总统特朗普发信函给日韩及南非等14国威胁征税，随后，他又签署行政令，延 长"对等关税"暂缓期至8月1日。据悉，美国股市当日收盘下跌，目前市场担忧正在加剧。有投资者担 心，今年早些时候金融市场暴跌的混乱局面可能重现。南都、N视频此前推出《连线美国机构话关税》 专题报道，多家美国机构纷纷表示对特朗普关税政策的担忧。 美股市7月7日收盘下跌。 当地时间7日，美国总统特朗普宣称，将从8月1日起对来自14个国家的进口产品征收关税：其中日本、 韩国、哈萨克斯坦、马来西亚、突尼斯：25%；波黑、南非：30%；印度尼西亚：32%；孟加拉国、塞 尔维亚：35%；柬埔寨、泰国：36%；老挝、缅甸：40%。 在美国总统特朗普7日向多国发出信函，表示将对进口商品征收新的关税后，美国股市当日收盘下跌。 目前，市场担忧正在加剧。投资者担心，若贸易战再次升温，今年早些时候金融市场暴跌的混乱局面可 能重现。 南都此前报道。 自4月初，南都记者独家连线美国服装与鞋类协会、美国家具家居协会、美国全国婚纱零售商协会以及 美国全国零售商联合会等多家机构，他们纷纷表示对特朗普关税政策的担忧。例如，美国全国零售商联 合会方面向南都 ...

国际白银价格走势 - 7月8日国际白银日内维持震荡走势，开盘报36 74美元/盎司，最高触及36 76美元/盎司，最低触及36 64美元/盎司，截止发稿报36 77美元/盎司，涨幅0 08% [1] - 白银整体处于区间震荡，7月7日最低36 14美元/盎司，最高37 21美元/盎司，日线收跌36 74美元/盎司 [3] - 7月8日早盘延续下跌后小幅反弹，日内操作思路以震荡为主，下方支撑关注36 60美元/盎司或36 45美元/盎司，上方阻力关注37 10美元/盎司或37 30美元/盎司 [3] 美国贸易政策动态 - 特朗普7月7日签署行政命令，将原定7月9日生效的"对等关税"推迟三周至8月1日，为贸易谈判提供额外时间 [2] - 特朗普明确表示若各国无法在8月1日前达成令美国满意的贸易协议，将面临高额惩罚性关税 [2] - 美国政府已与印度接近达成协议，未来几天可能公布更多谈判成果 [2] - 白宫表示推迟关税生效是出于美国"最佳利益"考量，旨在为美国工人和企业争取更有利的贸易条件 [2]

欧美关税协议进展 - 美国提议对欧盟商品维持10%基准关税 但豁免飞机和烈酒等敏感行业 [1][4] - 欧盟考虑豁免美国10%基准关税 但未收到正式信函 谈判仍在进行中 [1][4][6] - 特朗普签署行政令将对等关税生效日期从7月9日延至8月1日 [1][4] - 欧盟钢铁和铝面临50%关税 汽车及零部件25% 其他产品10% 美国或进一步对药品和半导体加税 [7] - 法国、意大利和爱尔兰可能支持烈酒和飞机行业豁免 [4] 日韩关税影响及应对 - 日本和韩国商品将被征收25%关税 但不与汽车、钢铁和铝行业关税叠加 [1][9] - 日本首相表示遗憾但将继续捍卫国家利益 寻求尽快达成贸易协议 [10] - 韩国计划8月1日前加紧谈判 监测关税对经济影响 承诺应对市场波动 [11] 市场反应 - 日韩股市表现强劲 韩国股指一度大涨1.5% 市场对关税担忧低于4月水平 [2][12] - 特朗普推迟关税生效日期和美联储降息预期升温缓解市场压力 [12][13] - 高盛预测美联储可能在9月降息 概率略超50% [13] 谈判动态 - 欧盟计划7月8日前达成协议 但爱尔兰称谈判期限延长至8月1日 [5][6] - 欧盟面临是否接受谈判不对称性的困境 担忧美国政策反复 [6] - 日本召开对策会议 日美谈判未达成协议 [11]

国际贸易与关税政策 - 美国总统特朗普宣布对14国进口产品征收关税 税率从25%至40%不等 涉及日本 韩国 哈萨克斯坦等国家 并警告若日韩提高关税将同等幅度加征[2] - 美国将"对等关税"暂缓期从7月9日推迟至8月1日实施[3] 国内经济与政策 - 国家发展改革委新增100亿元以工代赈中央投资 实施1975个项目 预计带动31万重点群体就业 劳务报酬占比达45 9%[6] - 四部门提出到2027年底全国大功率充电设施超10万台 推动服务品质和技术迭代升级[8] - 6月外汇储备环比增加322亿美元至33174亿美元 实现六连涨 黄金储备连续八个月增长至7390万盎司[14] 科技与创新 - 我国牵头制定的自动驾驶国际标准ISO 34505:2025正式发布 填补测试场景生成用例环节国际空白[11] - 国际深空探测学会在合肥成立 系国内首个深空探测领域国际科技组织 由20位国内院士与31名国外科学家发起[15] 行业动态 - 上海出台新规试点"外资游戏企业研发产品视同国产"政策 推动数字内容产业集聚发展[16][17] - 武汉上半年商品房销售9 6万套同比增长14 8% 6月单月销量破万套 中心城区现"日光盘"[19] - 义乌全球数贸中心婴幼童用品行业900余商铺吸引1 9万户报名 包括10余家上市公司及600余家规上企业[20] 公司动态 - 罗马仕京东 淘宝官方旗舰店关闭 移动电源3C认证证书被暂停[26] - 奇瑞汽车成立国内业务事业群 下设四大事业部 强调不涉及品牌定位调整[27] 金融市场 - 量化交易新规7日实施 重点加强高频交易监管 明确四类异常交易行为[28][29] - 7日龙虎榜显示机构净买入青岛金王9449万元 逸豪新材4888万元 净卖出柳钢股份1亿元[30][31][32] - 美股全线下跌 道指跌422点 纳指跌0 92% 中概股百度涨4% 阿里巴巴跌2 4%[33]

观察者网消息，金砖国家的开放合作之声在南美响起之际，美国总统特朗普又挥舞起他的关税"大刀"， 甚至又一次公然向金砖国家发出威胁，这很快引发金砖国家反击。 当地时间7月7日，在金砖国家领导人里约热内卢峰会后，巴西总统卢拉接受采访时猛批特朗普的威胁， 他告诉记者："世界已经变了，我们不需要一个皇帝。"卢拉强调，金砖国家想要从经济角度寻找另一种 全球组织方式，这正是某些人感到不安的原因。 中国外交部发言人毛宁7日下午在例行记者会上应询表示，"关于加征关税，中方已经多次阐明了立场 ——贸易战、关税战没有赢家，保护主义没有出路。" 据路透社报道，在里约热内卢举行的金砖峰会结束时，当记者问及特朗普的关税威胁时，卢拉坚定地表 示："世界已经变了。我们不需要一个皇帝。" 2025年7月7日，巴西里约热内卢，巴西总统卢拉在第17届金砖国家峰会新闻发布会上讲话。视觉中国 卢拉再次表达了他关于全球贸易应当摆脱对美元依赖的看法。 "世界必须找到一种方式，使我们的贸易关系不必非要通过美元来进行。"卢拉在峰会结束后的记者会上 表示。 "当然，我们必须对此采取谨慎负责的态度。我们的中央银行需要与其他国家的中央银行进行讨论，"他 补充道，" ...

特朗普关税政策延期及市场反应 - 特朗普签署行政令将对等关税暂缓期从7月9日推迟至8月1日 [2] - 国内有色板块情绪低迷 沪铜 沪铝 沪镍 沪锌主力合约当日跌超1% 沪锡主力合约跌超2% [2] - 市场担忧贸易谈判进展 若美欧 美日谈判失败将冲击相关地区出口 [2] 有色金属市场基本面分析 - 美国6月非农数据超预期 美联储降息预期减弱 美元指数回升压制风险资产价格 [3] - 需求淡季来临 光伏组件及出口需求下降 家电排产走弱 下游开工率降低 补库意愿弱 社会库存累积 [3] - 铜 铝转入需求淡季 基本面由"强现实"转向"弱预期" 锌价受镀锌需求下降及精矿加工费上涨压制 锡中长期基本面预期偏弱 [3] 关税政策对有色金属的影响路径 - 特朗普关税言论通过市场情绪悲观化和拖累全球经济增长两条路径影响有色品种价格 [4] - 需关注美国与贸易伙伴关税谈判进展及主要经济体经济复苏情况 尤其是中美宏观经济数据 [4] - 二季度有色价格回暖因短期需求超预期 下半年需求或恢复正常 若对等关税恢复可能加剧需求压力 [4] 下半年有色金属消费展望 - 8-9月为消费旺季 需关注国内政策对消费的支撑 [5] - 房地产竣工和施工增速偏低 光伏新增装机量同比回落 家电产量增速放缓 但电网等基建投资将支撑终端消费 [5] - 铜精矿加工费走低 海外铜冶炼受扰动 精铜产量下降 锌矿供应宽松传导至冶炼端 镍供应弹性饱满限制价格空间 [5]