市场体系建设与监管深化 - 推动《反垄断法》实现颁布15年后的首次大修并查办各类不正当竞争案件近5万件，其中网络不正当竞争案件4296件 [4] - 发现和废除阻碍要素流动的政策措施4218件并查处行政性垄断案件239件 [4] - 新发布国家标准1.3万余项，使国家标准总数达4.7万余项，且平均研制周期由36个月缩减到16个月 [8] 营商环境优化与企业活力 - 全面完成“证照分离”改革，实现企业开办“一网通办”，电子营业执照下载量达3.7亿次，累计使用超6亿次 [6] - 推动修订《公司法》并依法增设最长5年出资期限 [6] - 全国企业净增1999.9万户，个体工商户净增3394.6万户 [6] 产品质量与安全监管 - 将电动自行车锂电池等15种产品纳入CCC认证管理，目前CCC目录内产品共17大类106种 [11] - 对133万余家企业285万余批次产品开展监督抽查，累计召回汽车3647万辆、消费品3467万件 [11] - 新发布人工智能、智能制造等重点领域国家标准2400余项，今年上半年新立项强制性国家标准148项、新发布106项 [8] 网络交易与平台治理 - 督促平台删除违法商品信息454.1万条，责令停止平台服务网店5.8万个次，查处网络类案件10.5万件 [13] - 查办“三只羊”、“东北雨姐”等直播电商领域重大案件，并出台指导意见推动网络交易平台企业完善合规管理机制 [14] 食品药品安全监管 - 查办食品安全案件226.04万件，依法吊销许可证3072件，实施从业限制23.8万人 [16] - 国家药品抽检合格率稳定在99.4%以上，每年抽检药品20余万批次、医疗器械和化妆品各2万余批次 [20] - 批准的创新药达204个、创新医疗器械265个，批准儿童药品387个、罕见病药品147个上市 [20] 消费者权益保护与市场秩序 - 连续组织侵权假冒伪劣商品全国统一销毁行动，涵盖30大类200多个品种，货值达27.9亿元 [22] - 处理投诉举报8902.8万件，为消费者挽回损失217.1亿元，受理消费者投诉574.9万件，挽回经济损失57.8亿元 [22] 旅游文化市场规范 - “十四五”时期全国新推出58家5A级旅游景区，各级文化市场综合执法机构办理案件17.2万余件 [24] - 严格实行大型演出“实名购票、实名入场”，旅游厕所革命深入实施，新建改扩建厕所约15万座 [24]

政策与监管动态 - 国常会研究深化重点领域改革扩大制度型开放工作[1] - 商务部推动尽快恢复中日韩自贸协定谈判[1] - 商务部表示将对符合条件的安世半导体出口予以豁免[1] - 国家知识产权局印发《知识产权促进民营经济发展实施办法》[1] - 基金业绩比较基准征求意见稿发布[1] - 黄金税收新规发布，对饰品消费直接影响较小[1] 行业与技术进展 - 新能源汽车行业在“银十”期间热销，多家车企交付量破纪录[1] - 我国钍基熔盐实验堆建成并首次实现堆内钍铀转化，核心设备完全国产化[1]

政策与宏观动态 - 国务院常务会议研究深化重点领域改革并扩大制度型开放，旨在提升商品市场开放水平[2][5] - 财政部、国家税务总局明确黄金税收政策，对2027年底前通过指定交易所交易标准黄金免征增值税，并对不同用途的黄金交割适用差异化增值税政策[5] - 证监会与基金业协会就公募基金业绩比较基准发布征求意见稿，旨在提高投资纪律性并引导中长期资金入市[6] 科技创新与产业突破 - 我国核能科技实现新突破，首次基于熔盐堆完成钍铀核燃料转换，为利用钍资源提供技术可行性[3][6] - 第十五届全运会火炬传递中，人形机器人“夸父”全球首次独立完成火炬传递，该机器人由乐聚机器人研发并搭载开源鸿蒙系统[3][8] - 广发证券看好计算机行业，重点关注国产算力、企业应用软件、智能汽车及AI制药等细分领域[22] 上市公司经营与资本动态 - 中国上市公司协会报告显示，5446家披露三季报的公司整体业绩持续改善，科创引领作用凸显[8] - 多家公司发布重要公告：安世中国称已建立充足库存可满足长期订单并验证新晶圆产能[3][10]，万科A获深铁集团不超过220亿元借款额度[10]，天华新能获宁德时代受让12.95%股份[11] - 新能源汽车销量表现强劲：长安汽车10月销量同比增长36.14%[10]，赛力斯10月销量51456辆，同比增长42.89%[10]，长城汽车10月销量14.31万辆，同比增长22.5%[10] 并购重组与股权交易 - 安孚科技拟以3.04亿元收购安孚能源6.7402%股权[12]，百川能源拟以2.15亿元取得西安中科光电22.86%股权[13]，东土科技拟收购高威科100%股份[14] - 部分公司终止重大资产重组：因赛集团、泰福泵业决定终止筹划[18][19]，蓝科高新拟变更重组方案[17] 金融与投资观点 - 中泰证券建议关注银行股，主线包括区域优势显著的城农商行及高股息的大型银行[21] - 新股申购提示：北矿检测发行价6.7元/股，申购上限127.44万股[1][5]

服务保障措施 - 上海边检部门联合口岸单位开启绿色通道实现进博会展品靠泊零等待和到港即作业 [2] - 上海边检总站在虹桥和浦东机场口岸开通16条进博专用通道为参展客商提供即到即办和一站式服务 [2] - 第八届进博会配套10个停车场提供900个大车泊位和约5000个小车泊位较往年新增2000多个小车泊位 [2] - 上海已形成多元化入境消费支付系统拥有66万家商户和96万台终端支持受理境内外银行卡支付 [3] 开放与贸易成效 - 上海自贸试验区制度型开放80条措施基本落地其中77项成果已向全国推广 [4] - 上海口岸贸易总额去年超11万亿元较2020年增长265%今年前9个月全市进出口额增长54% [4] - 上海港集装箱吞吐量去年底达5150万标箱连续15年位居全球首位 [4] - 前7届进博会上海交易团采购成交额累计562亿美元带动进口规模扩大和结构优化 [5] 区域联动与消费提振 - 今年前三季度长三角其他地区进口货物占上海口岸进口总值近40% [5] - 进博会上海交易团服务范围覆盖国内大市场并在全国设立68个分中心 [5] - 上海港与长三角地区14个港口实现一次申报一次查验一次放行 [5] - 上海社会消费品零售总额增幅逐季扩大今年第三季度增幅超10% [5] 平台赋能与溢出效应 - 第八届进博会青浦交易分团注册单位达3712家将开展多场精准撮合与招商路演 [6] - 上海把加快国际消费中心城市建设和办好进博会一体推进以提升消费能级 [5]

服务保障措施 - 上海边检部门联合口岸单位开启绿色通道，实现进博会展品靠泊零等待、到港即作业 [2] - 上海在虹桥、浦东机场口岸共开通16条进博专用通道，为参展客商提供即到即办通关便利及一站式临时入境许可服务 [2] - 第八届进博会配套10个停车场、900个大车泊位，新增2000多个小车泊位，预计可提供约5000个小车泊位 [2] - 上海已形成多元化入境消费支付系统，6.6万家商户、9.6万台终端支持受理境内外银行卡支付 [3] 开放与贸易成效 - 上海自贸试验区制度型开放80条措施基本落地，其中77项成果向全国推广 [4] - 去年上海口岸贸易总额超11万亿元，较2020年增长26.5%；今年前9个月全市进出口额增长5.4% [4] - 上海港集装箱吞吐量去年底达5150万标箱，连续15年居全球首位 [4] 进博会辐射效应 - 前7届进博会上海交易团采购成交额累计562亿美元，带动上海进口规模持续扩大和结构优化 [5] - 今年前三季度，长三角其他地区进口货物占上海口岸进口总值近40% [5] - 上海港已与长三角地区14个港口实现一次申报、一次查验、一次放行 [5] - 今年前9个月上海社会消费品零售总额增幅逐季扩大，第三季度增幅超10% [5] - 第八届进博会青浦交易分团注册单位达3712家，将开展多场精准撮合与招商路演 [6]

文章核心观点 - 高水平对外开放是中国式现代化的强大引擎和必由之路，通过扩大制度型开放、推动贸易投资自由化便利化、实施自贸试验区提升战略以及建设更高水平开放型经济新体制，为中国经济发展注入新动力 [1][5] “十四五”时期对外开放成就 - 中国经济总量从2020年的103万亿元增长至140万亿元左右，对世界经济增长的贡献率保持在30%左右 [2] - 货物贸易规模连续跨过5万亿美元、6万亿美元两个大台阶，进出口规模连续8年位居全球第一，服务贸易规模首次突破1万亿美元 [3] - 外资准入负面清单从93项大幅缩减至29项，制造业领域外资准入限制全面清零，22个自贸试验区形成近200项制度创新成果 [3] - 已与30个国家和地区签署23个自贸协定，共建“一带一路”合作范围扩大到150多个国家和30多个国际组织 [3] “十五五”时期开放战略部署 - 稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，建设市场化、法治化、国际化一流营商环境 [5] - 推动贸易和投资自由化便利化，构建全国统一大市场，拓展数字贸易、绿色贸易等新领域 [6] - 实施自由贸易试验区提升战略，在投资准入、贸易便利化、金融开放等领域开展突破性试点 [7] - 建设更高水平开放型经济新体制，推动高质量共建“一带一路”，在绿色发展、数字经济等领域搭建多边合作平台 [8] 开放合作成效与影响 - 共建“一带一路”成为深受欢迎的国际公共产品，促进了共建国家互联互通和人类文明交流互鉴 [4] - 通过国际进口博览会、服贸会、广交会、消博会等重大展会促进创新要素全球流动 [4] - 中国正从世界经济参与者转变为贡献者，从国际体系旁观者转变为引领者 [4]

中国高水平对外开放的战略部署与成就 - 中共二十届四中全会通过“十五五”规划建议 明确了中国将继续以高水平对外开放促进深层次改革、推动高质量发展 不断以中国式现代化新成就为世界各国提供新机遇[1] - “十五五”规划建议从积极扩大自主开放、推动贸易创新发展、拓展双向投资合作空间、高质量共建“一带一路”四个方面作出重要部署[1] 中国对外开放的具体举措与市场吸引力 - “十四五”时期 中国持续缩减外资准入负面清单 制造业领域准入限制全部“清零”[2] - 中国已设立22个自贸试验区 构建起覆盖东西南北中的“雁阵” 海南自贸港即将封关运作[2] - 过去5年 中国累计新设外资企业22.9万家 跨国公司地区总部和研发中心明显增多[2] - 中国拥有14亿多人口、超4亿中等收入群体构成的超大规模市场[2] - 世界经济论坛执行董事认为 中国广阔的市场空间、开放包容的投资环境、稳定的政策预期 对全球企业具有强大吸引力[2] 中国对外开放的成果与全球影响 - 中国是150多个国家和地区的主要贸易伙伴 与30个国家和地区签署了23个自贸协定 货物和服务贸易规模位居全球第一和第二[3] - 中老铁路跨境货物运输突破1500万吨 中欧班列累计开行超过11万列[3] - 联合国贸易和发展会议秘书长认为 中国倡导开放贸易 是20世纪和21世纪发展的一个非常重要的典范[3] - 国际社会认为 在紧张的全球贸易局势中 中国发挥着“稳定之锚”的作用 是推动世界经济发展的重要力量[4]

政策方向 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出拓展双向投资合作空间，是“十五五”期间对外开放的重要抓手之一 [1] - 商务部将谋划落实举措，在稳步扩大制度型开放、拓展双向投资合作空间等方面出台更多细化措施 [1] - “十五五”时期将推动“引进来”与“走出去”协同发力，以构建新发展格局并实现既看GDP也看GNI的发展目标 [5] 利用外资（引进来） - 2024年1至9月全国新设立外商投资企业48921家，同比增长16.2%，实际使用外资金额5737.5亿元，其中9月当月同比增长11.2% [2] - “十四五”期间中国实际使用外资累计7200多亿美元，新设外企24万多家，高技术产业引资占比超过1/3 [2] - “十五五”期间稳外资举措将加码，合作领域有望向新一代信息技术、新材料、创新药等领域拓展 [1] - 塑造吸引外资新优势的关键举措包括缩减外资准入负面清单、促进外资境内再投资、落实“准入又准营” [2] - 吸引外资需以服务业为重点扩大市场准入，简化审批流程，优化投资环境与政策体系，加强知识产权保护 [3] - 将通过自贸区、开发区等平台引导外资投向高端制造、数字经济、生物医药等战略性领域 [3] - 中国将加快服务业领域对外开放，推动电信、互联网、教育、文化、医疗等领域开放，并率先在自贸试验区等平台对接国际高标准规则 [4] 对外投资（走出去） - 2024年1至9月中国全行业对外直接投资9236.8亿元，同比增长4.4% [2] - 2024年中国对外直接投资流量1922亿美元，比上年增长8.4%，占全球份额11.9%，连续13年位列全球前三 [6] - 对外投资将推动中国更深层次参与全球产业分工，拓展中国式现代化的发展空间 [5] - 有效实施对外投资管理的重点包括健全海外综合服务体系，促进贸易投资一体化，引导产业链供应链合理有序跨境布局 [6] - 优化对外投资管理需完善服务保障体系，引导企业合规经营，支持龙头企业整合上下游资源，共建供应链体系 [6] - 将推动建立健全海外综合服务体系，为走出去企业提供合规、法律、财税、金融等全面服务支撑，并以投资带动中间品贸易发展 [6] 市场机遇与发展重点 - 中国超大规模的市场是外企的机遇，有关部门将充分发挥国内市场潜力，为跨国公司在新兴领域提供更多发展机遇 [3][4] - 重点吸引高技术产业和研发中心落地，在人工智能、生物科技、新能源等新兴领域为外资提供机遇 [3] - 外资准入负面清单的缩减将聚焦服务业，如推动增值电信业务开放试点，逐步取消数据中心、云服务的外资股比限制，扩大外商独资医院试点范围 [4]

文章核心观点 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出拓展双向投资合作空间，是“十五五”期间对外开放的重要抓手 [1] - 商务部将谋划落实举措，在稳步扩大制度型开放、拓展双向投资合作空间等方面出台更多细化措施 [1] - “十五五”时期将通过“引进来”与“走出去”协同发力，构建新发展格局，实现“既看GDP也看GNI”的发展目标 [3] 利用外资现状与成效 - 今年1至9月全国新设立外商投资企业48921家，同比增长16.2% [1] - 今年1至9月实际使用外资金额5737.5亿元，其中9月当月同比增长11.2% [1] - 从“十四五”看，中国实际使用外资累计7200多亿美元，新设外企24万多家，引资大国地位稳固 [1] - 利用外资“质优”体现在高技术产业引资占比超过1/3，汽车、医疗健康、电子信息等标志性项目在华落户 [1] 吸引外资新举措 - 塑造吸引外资新优势，落实好“准入又准营”，缩减外资准入负面清单，促进外资境内再投资 [2] - 以服务业为重点稳步扩大市场准入，简化审批流程，持续擦亮“投资中国”品牌 [2] - 优化投资环境与政策体系，加强知识产权保护，确保外资企业国民待遇 [2] - 通过自贸区、开发区等平台，引导外资投向高端制造、数字经济、生物医药等战略性领域 [2] - 建立外资项目专班和圆桌会议制度，解决外资企业直接诉求，拓展国际合作与融资渠道 [2] 外资准入领域拓展 - 稳外资举措有望继续加码，合作领域向新一代信息技术、新材料、创新药等领域拓展 [1] - 加快服务业领域对外开放，推动电信、互联网、教育、文化、医疗等领域开放 [3] - 外资准入负面清单将聚焦服务业领域缩减，如推动增值电信业务开放试点，逐步取消数据中心、云服务的外资持股比例限制 [3] - 扩大外商独资医院试点范围，研究制定教育、文化领域自主开放措施 [3] - 自贸试验区、服务业扩大开放试点等平台将率先对接国际高标准规则 [3] 对外投资现状与规划 - 今年1至9月，我国全行业对外直接投资9236.8亿元，同比增长4.4% [1] - 2024年中国对外直接投资流量1922亿美元，比上年增长8.4%，占全球份额的11.9%，较上年提升0.5个百分点，连续13年位列全球前三 [4] - 《建议》明确有效实施对外投资管理，健全海外综合服务体系，促进贸易投资一体化，引导产业链供应链合理有序跨境布局 [4] 对外投资优化措施 - 优化对外投资管理，完善外商投资服务保障体系，引导企业合规经营 [4] - 强化产业链供应链自主可控能力，依托境外产业园推动产业链协同 [4] - 支持龙头企业整合上下游资源，共建共用供应链体系，引导重点行业海外布局，强化本地化合作与售后服务 [4] - 推动建立健全海外综合服务体系，为走出去企业提供全面综合的服务，强化合规、法律、财税、金融、知识产权、人才等服务支撑 [5] - 推动投资贸易一体化发展，以对外投资带动贸易尤其是中间品贸易发展 [5] 市场优势与发展机遇 - 中国超大规模的市场是外企的机遇，商务部将按照“宜早不宜迟、宜快不宜慢”的要求进一步降低市场准入门槛 [2] - 充分依托国内大市场优势，通过统一大市场建设、提振消费、推动新质生产力发展等方式发挥国内市场潜力 [2] - 在人工智能、生物科技、新能源等新兴领域和新科技带来的新产业新模式等方面，为跨国公司提供更多发展机遇 [2]

“十四五”期间资本市场系统性重塑 - 资本市场以注册制改革为抓手，在促进科技创新、投融资均衡发展、制度生态完善三大维度实现系统性重塑 [1][2] - 交易所市场股债融资规模合计达到57.5万亿元，直接融资比重稳步提升至31.6%，较“十三五”末提高2.8个百分点 [3] - 2024年9月至2025年9月期间，A股市场日均成交额达到1.67万亿元，日均市值换手率提升至4.10% [4] 融资端改革与成效 - 新“国九条”实施后推动IPO市场向“质量提升”转变，2023年8月至2025年8月期间主动撤回IPO申请的企业约560家 [3] - 电子行业在新“国九条”发布以来实现股权融资59家次，融资规模达691.87亿元，机械设备、电力设备、汽车、医药等行业也获有力支持 [3] - 直接融资比重的提升得益于市场流动性改善，标志着资本市场向投融资功能均衡发展的现代市场转变 [4] 投资端表现与市场稳定性 - 2024年9月至2025年9月间，上证综指、深证成指和恒生指数分别累计上涨39.58%、61.87%和45.38%，北证50、科创50和创业板指涨幅分别达160.04%、110.17%和101.16% [6] - 通信、电子、计算机等科技行业涨幅居前，AI科技领域成为市场投资主线 [6] - “十四五”期间上证综指年化波动率降至15.9%，较“十三五”时期下降2.8个百分点，市场韧性提升 [7] 制度改革与市场生态完善 - “十四五”期间共有207家公司实现平稳退市，退市率从2019年的0.28%提升至2024年的0.97% [8] - 自“并购六条”发布以来，市场已披露230单重大资产重组，上市公司通过并购重组整合产业链 [8] - 近五年来上市公司累计通过现金分红和股份回购向投资者分配回报达10.6万亿元，较“十三五”时期增长超八成 [9] “十五五”期间资本市场的战略使命 - 资本市场被赋予更重要的历史使命，需成为创新资源的配置中心、居民财富的增值平台和经济转型的驱动引擎 [1][13] - 资本市场应成为新质生产力的孵化器、现代化产业体系的催化剂以及国家核心竞争力的构成要素 [13] - 资本市场将持续推进制度型开放、完善市场体系、提升监管效能，增强内在稳定性与运行效率 [1][14] “十五五”深化改革的四个关键方向 - 着力提升融资效率，构建覆盖企业全生命周期的资本服务体系，发展科创债、知识产权证券化等创新融资工具 [14][15] - 提高资本市场价值发现与资源配置效率，推动形成“有进有出、优胜劣汰”的市场生态，完善多元化退市机制 [16][17] - 提升资本市场内在稳定性，壮大长期投资者队伍，完善市场维稳机制，强化“以投资者为本”的监管导向 [18] - 全力提升资本市场的法治环境，系统完善法律法规体系，严厉打击违法违规行为，稳步推进制度型开放 [19]