行业技术趋势 - 智能化科研级微生物发酵罐向智能化、自动化、绿色化发展，集成实时监测温度、压力、pH值、溶解氧等参数功能[4] - 通过物联网技术实现数据远程传输和云平台存储分析，利用机器学习和大数据分析优化工艺参数[4] - 数字孪生技术应用于发酵罐，实时模拟罐内流场和搅拌效果，提升工艺开发效率和产能[4] 公司产品特点 - 集成无菌化自动取样流路，实现在线生化检测和智能闭环精准控制[8] - 采用新型光学技术实现在线OD检测，动态调整补料策略[8] - 采用高性能ARM芯片实现精细培养控制，配备无线可移动式平板操控[8] - 自研数字传感器与反应器深度智能协同，配备灵活的PID智能控制算法[8] - 参数模板保存及多批次数据对照功能，支持数据导出和FDA 21CFR Part11合规审计追踪[8] - 支持手机APP远程操控及软件平台互联，实现实验设计和反应器放大计算[8] - 国产化自主可控且开箱即用，配备完整必要组件[8] 公司业务定位 - 专注于为生命科学领域提供高质量生物培养解决方案，服务科研机构、生物制药和生物技术公司[7] - 产品体系涵盖生物培养振荡器、生物过程生化分析仪、在线pH溶氧传感器等关键设备[9] - 通过智能数据分析提供实时信息，帮助客户优化培养过程并加速科研成果转化[9]

行业概述 - 青贮饲料添加剂是为抑制不良微生物繁殖、减少营养损失并确保发酵效果而设计的化学物质 按使用效果可分为发酵促进剂（乳酸菌、可溶性碳水化合物、纤维素酶）、发酵抑制剂（有机酸/无机酸、醛类）和营养型添加剂（非蛋白氮、矿物质盐）三类 按来源可分为有机物添加剂和无机物添加剂 [3] - 青贮饲料添加剂的作用是改善饲料适口性 提高营养价值 自然发酵节约燃料 用EM菌原液发酵饲料制作季节长且不与农业争劳力 方法简便且制作成本低 [5] - 青贮饲料添加剂在提升饲料保存质量、减少营养损失、改善适口性和提高畜禽生产性能方面具有重要意义 是推动畜牧业节本增效和可持续发展的重要技术支撑 [1][10] 产业链结构 - 产业链上游为原材料 包括微生物菌种、酶制剂原料、化工原料、载体与填料和其他原料 产业链中游为产品的研发、配方设计、工业化生产及品控过程 产业链下游主要添加至青贮饲料中 终端广泛应用于牛、羊、猪等畜禽养殖领域 [7] - 青贮饲料添加剂的应用与地域气候、饲料种类紧密相关 添加剂比例为菌酶复合制剂20.8%、乳酸菌添加剂67%、酶制剂4.7%、混合型饲料添加剂3.8%、盐1.9%、其他1.8% 形成鲜明区域分化特征 [7] - 东北、华北以乳酸菌添加剂主导应对低水分青贮条件 河北、黑龙江因天气寒冷多选用乳酸菌添加剂加速发酵 西北以混合型添加剂主导 湖北、云南等南方湿润地区面临霉变风险而采用菌酶复合制剂 [7] 市场规模与产量 - 中国青贮饲料行业产量从2015年1.72亿吨增长至2023年3.2亿吨 年复合增长率8.07% 2024年产量约3.46亿吨 [7] - 2020年中国青贮饲料添加剂行业市场规模21.44亿元 2023年受生猪产能调整等因素影响同比下滑4.93% 2024年逐步回稳至31.55亿元 [1][10] - 全球青贮饲料添加剂市场规模2024年达24亿美元 预计2030年增至36亿美元 [8][9] 技术应用与效益 - 通过添加腐熟菌剂规模化生产青贮饲料可使每吨成本降低300元 若全国处理3亿吨秸秆可节省粮食饲料8100万吨 具有显著经济和社会效益 [1][10] - 添加可溶性碳水化合物、乳酸菌等添加剂可促进乳酸发酵并降低pH值至3.8-4.2 或通过添加酸类及抑菌剂抑制腐败菌生长以优化青贮效果 [8] - 青贮饲料比新鲜饲料耐储存且营养成分强于干饲料 目前以青贮玉米为主 苜蓿、麦草、高粱等亦是重要组成部分 [7] 竞争格局与企业分析 - 行业形成多元竞争格局 代表企业包括星湖科技、溢多利、天康生物等 行业集中度相对分散但头部企业在品牌影响力、产品研发及渠道建设方面逐渐构筑优势 [11] - 星湖科技2024年食品及饲料添加剂业务营业收入159.82亿元 同比下降1.41% 核心产品赖氨酸、苏氨酸、味精、核苷酸的产能规模和技术水平位居全球前列 [11][12] - 溢多利2025年上半年饲料和饲料添加剂营业收入2812万元 同比增长39.55% 主要产品包括博落回提取物等植物提取物 可减少抗生素使用并符合绿色养殖方向 [13] 发展趋势 - 绿色化趋势注重环保与可持续发展 采用天然植物提取物、益生菌等生物制剂替代化学合成产品 减少药物残留和环境污染 符合国家生态农业政策导向 [14] - 功能化趋势聚焦多功能集成 开发兼具改善发酵品质、增强抗氧化能力和调节肠道健康的复合型添加剂 通过添加酶制剂、有机酸等提升饲料稳定性和营养价值 [15] - 高效化趋势追求更高效率与精准性 利用微生物工程技术筛选高效菌种加速发酵 结合智能分析与精准投放技术实现动态优化配置 推动行业向集约化、智能化发展 [16]

首都功能优化 - 首都功能持续优化 围绕"都"的功能布局和推进"城"的发展 以更高水平发展服务保障首都功能 [1] 重大事件成就 - 隆重庆祝中国共产党成立100周年 党的二十大胜利召开 喜庆新中国75周年华诞 纪念抗战胜利80周年 [1] 京津冀协同发展 - 京津冀协同发展迈上新台阶 现代化首都都市圈引领纵深协同 [1] - 4000余家北京来源企业在雄安新区扎根创业 [1][3] - 京津冀主要城市1-1.5小时交通圈基本形成 [1] - 通州区与北三县一体化发展 跨界联通道路达11条 [3] - 京津冀区域内实现医保直接报销和"一卡通行" [3] 产业集群发展 - 形成3个万亿级和7个千亿级产业集群 [5] - 医药健康产业整体规模首次突破万亿元 成为全国首个跨过万亿级的城市 [5] - 新一代信息技术、医药健康、科技服务业三大产业集群新动能持续迸发 [5] 数字经济与绿色经济 - 启动数字经济和绿色经济标杆城市建设 形成双标杆引领双引擎驱动 [5][6] - 2024年10月发布国际绿色经济标杆城市建设实施意见 [6] - 系统部署激活数据要素潜能 完善数据资源统筹机制 提升算力供给能力 [9] 经济发展指标 - "十四五"收官时地区生产总值预计跨越5万亿元台阶 [7] - "十四五"期间经济增量约1.4万亿元 相当于新增海淀区经济总量 [7] - 全社会研发投入强度保持在6%以上 [7] 企业创新发展 - 小米工厂规模达70万平方米 生产效能达每76秒下线一台SU7 [7] - 平台企业被鼓励建设技术创新中心 加大研发投入 开辟新领域新赛道 [9] 基础设施建设 - 五环内和城市副中心信号灯全部联网控制 平均不停车通过率76.7% [2] - 通过错时共享提供共享停车位6万余个 [2] - 推进双千兆计划 加快布局5G基站 超前布局6G未来网络 [9] 文化保护成就 - 世界文化遗产达8处 居全球城市首位 [10] - 中轴线申遗成功 历时12年 [10] - 适龄儿童入园率和普惠园覆盖率均达94% 提供普惠托位超3.1万个 [13] 城市治理创新 - 接诉即办制度深化改革 建立"每月一题"机制对70余个共性问题专项治理 [2] - 疏整促工作持续十年 实现从"北京发展"向"首都发展"转型 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司作为发展“新质生产力”的践行者，聚焦数字化、智能化、绿色化推动变革与升级，未来将加大数智化与绿色化投入保持技术领先；在非洲市场业绩增长显著，将推进业务体系升级；在各业务领域积极应对各类问题与挑战，如应对汇率、原材料价格波动等，还在欧美市场推出新产品开拓市场 [23][24] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为山河智能，所属行业是工程机械，接待时间为2025年9月15日，上市公司接待人员有董事长付向东、独立董事石水平、副总经理兼财务总监黄仲波、董事会秘书王剑 [16] 详细调研机构 - 接待对象为现场及线上参与山河智能(002097)-广州工业投资控股集团有限公司上市公司2025年半年度集体投资者会议的全体投资者 [17] 主要内容资料 - 董事长对公司经营情况做简要介绍 [22] - 投资者问答涵盖多个方面：公司未来会加大数智化转型与绿色化发展投入，包括增加研发费用、引进高端人才等；2025年上半年在非洲市场销售额同比增长75%，未来计划在重点区域新建2 - 3家子公司，加强产品定制化开发，增强营销与售后服务团队规模及配件保供能力；博邦山河在硅碳负极领域有技术储备；智能化改造符合降本目标，投入成本会逐步收回；电动化产品在特殊场景应用效果符合预期，客户关注续航、安全、维保便利性；公司通过交易合同结算方式应对汇率波动；今年上半年压桩机、钻机毛利水平同比增长，受钢材价格影响较少；挖掘机板块在欧洲引入电动化装备，推出pro系列旋挖钻机开拓市场；公司在供应链管理实施AB配套方案，提前锁定原材料价格，建立战略库存 [23][24][27]

全球供应链发展趋势 - 全球供应链正加快向中国等新兴市场转移 [1] - 供应链呈现出区域化、数智化与绿色化等特征 [1] 中国战略应对 - 中国正通过"双循环"战略积极应对供应链变局 [1] - "新质生产力"战略为全球供应链优化提供中国方案 [1]

活动概况 - 9月9日"投资中国—选择经开"国际合作园区建设对接推介活动在厦门举办 120余家园区 商协会 企业代表参会[1] - 商务部外资司 亚洲司及联合国贸易和发展会议投资与企业司负责人出席并致辞[1] 政策与战略方向 - 中方鼓励外资企业对接经开区绿色化 数字化 智能化转型需求 参与国际合作园区建设[1] - 联合国贸发会议指出全球工业园区国际合作保持良好发展势头 愿推动园区可持续发展[1] 行业合作领域 - 园区与企业围绕绿色低碳 科技创新领域开展基础设施 产业培育 科研成果转化对接[2] - 中奥苏通生态园 中韩（池州）国际合作园提出新能源 医疗器械行业投资合作需求[2] 企业参与动态 - 外国商协会及企业介绍投资计划与技术宣讲 认可国际合作园区分布广 业态新 发展潜力大[2] - 参会各方就具体合作场景 投资项目开展深入洽谈对接 现场互动活跃[2]

展会成果与规模 - 2025年中国国际服务贸易交易会达成建筑、信息技术、金融等领域超900项成果 [1] - 展会吸引80余个国家和国际组织设展办会 覆盖20多个服务贸易前30强国家和地区 整体国际化率超20% [2] - 数字平台供需大厅发布对接项目3000余项 "商务约见"发起邀约近8500人次 [4] 国际合作与市场拓展 - 拉脱维亚通过展会提升本国品牌在中国市场认知度 拓展文旅领域合作 [2] - 巴基斯坦企业通过平台寻找商机 期待与中国企业在数字产业领域达成合作 [2] - 法国"一带一路"促进会见证多项法中合作项目从概念到实践 体育服务、教育培训、健康养老等法国优势服务业获得更多中国市场机遇 [2] - 佛得角计划通过展会向中国消费者展示特色产品和文化资源 促进经贸合作与文化交流 [3] 数字与技术创新 - 澳大利亚企业Canva可画在中国市场上线超过16万款中文模板 借助展会优化本地化产品和服务 [4] - 强生公司利用展会搭建"产学研用"多方协同创新生态 促进全球医疗资源与中国临床需求精准对接 [4] - 捷克贝斯塔尔公司展示热能存储专利技术 可实时转换电能与热能 成本低零排放无污染 [5] 政策影响与行业趋势 - 中国服务贸易正从传统领域向高附加值领域加速转型 [5] - 中国已成为全球第二大服务贸易国 服务贸易保持稳定增长并呈现多元化发展 [6] - 中国持续扩大服务贸易领域对外开放 全面实施跨境服务贸易负面清单 出台促进服务出口政策措施 [7] 权威报告与专家观点 - 服贸会发布《全球服务贸易包容发展趋势报告2025》等多份权威报告 [5] - 联合国贸发会议认为中国推动服务贸易自由化规范化让全球从中国创新中受益 [3] - 世界银行指出中国在服务贸易发展和监管方面做出积极努力 [6] - 世贸中心协会表示中国开放政策为全球服务贸易提供"核心增长极" 通过规则对接推动可持续合作 [6]

制造业是立国之本、强国之基。习近平总书记指出："传统制造业是实体经济的重要组成部分，要把握 市场需求，加强科技创新，让传统产业焕发新活力。"这一重要论述为推进传统制造业转型升级提供了 科学指引。贯彻落实习近平总书记重要讲话精神，要从我国基本国情和发展需要出发，准确认识传统制 造业的地位和作用，加快以科技创新推动传统制造业转型升级，让传统产业焕发新活力。 实体经济是财富创造的根本源泉，是国家强盛的主要支柱，经济发展任何时候都不能脱实向虚。作为我 国发展实体经济的主力军，传统制造业是我国制造业的主体，是现代化产业体系的基底。改革开放以 来，我国创造了经济快速发展和社会长期稳定两大奇迹，传统制造业功不可没。一方面，传统制造业为 我国发展积累了产业升级所需的资本和技术基础，其稳固发展也对经济增长形成坚实支撑。另一方面， 传统制造业能够吸纳大量就业，起到了就业"稳定器"和"压舱石"作用。正因如此，我们必须把传统制造 业牢牢攥在手中。 加强科技创新。科技创新是产业升级的核心动力。推动传统制造业转型升级，必须充分发挥科技创新的 作用，促进传统制造业全要素生产率提升。数字化和绿色化是新一轮科技革命和产业变革的重要趋势。 要推 ...

展会概况 - 本届服贸会首次在首钢园区"一址举办"并以"数智领航 服贸焕新"为年度主题 [2] - 展会聚焦服务贸易数字化 智能化 绿色化等热点趋势 [2] 活动规模 - 成功举办全球服务贸易峰会并精心打造主题展和9个专题展 [2] - 共举办13场主题论坛 81场专题论坛 75场洽谈推介活动 [2] - 吸引近2000家企业线下参展 近5600家企业线上参展 [2] - 截至统计时累计入场超25万人 [2] 成果达成 - 会期共达成建筑 信息技术 金融等领域超900项成果 [2]

雅下水电工程受益情况 - 雅江水电站为人类历史最大水电项目 预计钢材需求400-600万吨 含配套需求超800万吨 对钢铁行业需求拉动显著[1] - 公司产品在水电机组特殊钢领域有显著优势 包括磁铬钢 磁极钢 硅钢 不锈钢中厚板 不锈钢水电板 不锈钢复合板 获国内外高端水电制造商高度认可并通过中国钢铁协会及多家中外企业认证[1] - 公司自2012年起针对百万千瓦级机组研发配套产品 在高强度 高频直度 高表面质量 低应力方面国内国际领先 将继续紧密关注雅江项目实际需求 争取为项目贡献力量并带动相关产品推广[1] 十五五规划战略方向 - 十五五规划初稿将于2025年9月底完成 9月下旬起逐步进入审核讨论阶段 在全国不锈钢产能超5000万吨 开工率仅70% 产能过剩明显情况下 公司规划不做大额产能类投资 聚焦高端需求[2] - 产品高端化方面 布局国家紧缺高端产品如以首撕钢为代表的高端材料 承担央企使命 同时在同质化产品中提升品牌价值与代表性[2] - 绿色化方面 传统高炉流程吨钢排放超2吨 远高于电炉钢0.77吨左右 规划重点突破低碳技术 包括提升球团比降低烧结依赖 加大绿色能源如山西风电 雅江项目带来的能源结构调整使用[2] - 制造智能化方面 响应集团用AI重新定义钢铁理念 推动AI技术赋能传统行业转型升级 提升生产效率与质量[2] 公司业务与市场地位 - 公司主要从事不锈钢及其它钢材 钢坯 钢锭 黑色金属 铁合金 金属制品生产销售 钢铁生产所需原辅材料国内贸易和进出口等业务 产品包括不锈钢 冷轧硅钢 碳钢热轧卷板 火车轮轴钢 合金模具钢等[3] - 公司电磁纯铁 超纯铁素体 双相钢 高碳马氏体 无磁钢 铁路客货车用钢 火车轮轴钢市场占有率国内第一[3] 2025年上半年经营业绩 - 2025年1-6月 公司实现营业收入459.67亿元 净利润3.93亿元 同比增长182.74% 扣非净利润3.16亿元 较上年同期大幅增长652.96% 基本每股收益0.069元 较上年同期增长187.50%[3] - 2025年上半年钢铁行业供给需求双降 因国家宏观调控利好政策效果持续显现 碳钢热轧卷板盈利能力改善 钢铁行业整体盈利水平有所提升 不锈钢受到购销两端挤压盈利能力减弱[3] - 报告期内公司坚持四化发展方向 四有经营原则 以改革创新为动力 加大高精尖特产品研发力度 深化以客户为中心的市场化经营机制和能力建设 拓展算账经营深度广度 推进精益运营和整合协同 内涵式效率持续提升 经营业绩实现提升[3]