公司基本情况 - 公司成立于2005年1月10日，于2017年8月3日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的企业信息化解决方案提供商，注册和办公地址均在广东省广州市 [1] - 公司主营业务为提供企业信息化解决方案及服务，所属概念板块包括工业软件、MCP概念、AIAgent（智能体）核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为15.01亿元，在行业131家公司中排名第33，行业平均数为28.33亿元 [2] - 2025年三季度净利润为2157.04万元，行业排名第51，行业平均数为2596.07万元 [2] - 行业第一名神州数码营收1023.65亿元，第二名紫光股份营收773.22亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为28.13%，低于行业平均38.93% [3] - 2025年三季度毛利率为31.14%，高于行业平均29.96% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.9万，较上期增加6.40% [5] - 户均持有流通A股数量为8448.08，较上期减少6.52% [5] - 十大流通股东中华安中小盘成长混合（040007）持股431.12万股，相比上期增加98.24万股 [5] 业务亮点与机构观点 - 公司在PCB行业AI产品落地标杆客户，2025年上半年相关订单达1.03亿元 [5] - 公司与华为合作推出制造业AI解决方案iMOM，聚焦三大核心制造领域 [5] - 太平洋证券预计公司2025-2027年收入分别为24.61/27.31/29.94亿元，归母净利润分别为1.58/2.50/3.31亿元，维持"买入"评级 [5] - 国金证券调整公司25-27年营业收入分别为24.6/29.5/35.2亿元，归母净利润分别为1.41/3.19/3.43亿元，维持"买入"评级 [6]

公司基本情况 - 公司成立于2006年12月26日，于2016年10月21日在上海证券交易所上市，注册及办公地址位于北京市 [1] - 公司是国内工业数字化领域的领先企业，专注提供数字化转型解决方案，具备技术与服务的差异化优势 [1] - 主营业务聚焦国防军工、高科技电子与5G、汽车及轨道交通、装备制造四个行业，并拓展新能源、消费品和基础设施等行业 [1] - 主要提供云产品与服务、软件系统与服务、数字孪生产线与服务等类型的解决方案 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为10.89亿元，在行业131家公司中排名第45位，行业平均营收为28.33亿元，中位数为4.73亿元 [2] - 2025年三季度净利润为2.33亿元，行业排名第10位，行业平均净利润为2596.07万元，中位数为583.1万元 [2] - 公司毛利率为51.35%，去年同期为48.61%，高于行业平均的29.96% [3] - 公司净利率为21.37%，同比提升5.00个百分点 [6] 财务状况分析 - 2025年三季度资产负债率为31.96%，去年同期为30.68%，低于行业平均的38.93% [3] - 2025年前三季度综合费用率为27.16%，同比下降2.35个百分点 [6] 股东结构与管理层 - 公司控股股东和实际控制人为祖军、赵岚 [4] - 董事长祖军2024年薪酬189.35万元，较2023年增加15.58万元 [4] - 总裁赵岚2024年薪酬190.04万元，较2023年增加16.83万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.55万户，较上期增加36.38% [5] - 户均持有流通A股数量为6902.42股，较上期减少26.67% [5] - 香港中央结算有限公司新进为第五大流通股东，持股425.26万股 [5] AI业务发展 - 2025年前三季度AI业务营业收入为3.35亿元，占营业总收入的30.79% [6] - AI业务持续放量成为利润增长核心驱动，带动订单与合同负债保持高位 [7] - 公司持续加码AI研发，构建长期技术壁垒，具身智能项目前景显著 [6][7] 机构观点与预测 - 华鑫证券预测公司2025-2027年收入分别为17.50、20.46、24.04亿元，EPS分别为0.96、1.18、1.45元，给予"买入"评级 [6] - 华泰证券基本维持2025-2027年EPS分别为1.03、1.21、1.33元的预测，给予2025年49.2倍PE，对应目标价50.68元，维持"买入"评级 [7] - 公司有定增计划涵盖三大项目，旨在强化工业AI领域竞争力 [6]

公司概况与行业地位 - 公司成立于1994年6月28日，2003年1月28日在上海证券交易所上市，是国内雷达领军企业，背靠中电科十四所，完成了由芯片到系统再到整机的全产业链覆盖 [1] - 公司所属申万行业为国防军工 - 军工电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，属于工业软件、大飞机、军工电子等多个概念板块 [1] - 主营业务包括空管雷达、气象雷达及应用系统、轨道交通信号系统、微波器件、特种电源等产品的研发、生产、销售及服务 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度实现营业收入21.18亿元，在64家同行业公司中排名第10位，高于行业平均数18.98亿元和中位数5.75亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3.72亿元，在64家同行业公司中排名第7位，高于行业平均数9450.76万元和中位数374.32万元 [2] - 主营业务构成中，雷达装备及相关系统收入15.5亿元，占总营收的90.07%，智慧轨交收入8790.75万元，占比5.11%，工业软件及智能制造收入8290.11万元，占比4.82% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为33.62%，略高于去年同期的33.70%，也高于行业平均的32.84% [2] - 2025年三季度毛利率为40.08%，略低于去年同期的40.16%，但高于行业平均的34.84% [2] 股权结构与股东变动 - 控股股东为南京电子技术研究所（中电科十四所），实际控制人为中国电子科技集团有限公司 [3] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.29万，较上期减少10.35%；户均持有流通A股数量为3.77万，较上期增加11.54% [4] - 十大流通股东中，华夏军工安全混合A持股2555.76万股，较上期增加781.40万股；富国中证军工龙头ETF持股1125.14万股，较上期增加189.99万股；香港中央结算有限公司为新进股东，持股902.17万股 [4] 管理层信息 - 董事长郭际航，1971年11月生，拥有电子科技大学本科学历和复旦大学工程硕士学位，为正高级工程师 [3] - 总经理黄强，1977年9月生，拥有上海交通大学博士学位，为正高级工程师，2024年薪酬为168.27万元，较2023年的113.84万元增加54.43万元 [3] 机构观点与业务展望 - 申万宏源指出公司背靠中电科十四所，两次资产重组后成为国内雷达领军企业，业绩有望持续提升，首次覆盖并给予"买入"评级 [5] - 国防信息化建设深化，公司完成全产业链覆盖，契合国防装备建设需求，十五五高端信息化建设有望拉动内需配套业务提升 [5] - 我国军贸迎来机遇期，公司外销业务由国睿防务主导，军贸业务体量增长态势向好 [5] - 民用雷达方面，气象雷达有百亿建设空间，空管雷达国产替代空间大，有望增厚业务收入 [5] - 申万宏源预计公司2025年至2027年归母净利润分别为7.42亿元、9.13亿元、11.53亿元 [5] - 东吴证券指出公司2025年前三季度业绩符合预期，维持"增持"评级，预计2025年至2027年归母净利润分别为7.52亿元、8.55亿元、9.70亿元 [5]

股价表现与资金流向 - 10月31日盘中报77.88元/股，上涨2.20%，总市值132.07亿元，成交额5031.58万元，换手率0.39% [1] - 当日主力资金净流出446.19万元，其中特大单买卖金额基本持平（买入128.38万元，卖出128.93万元），大单净卖出445.64万元（买入535.73万元，卖出981.37万元） [1] - 今年以来股价累计上涨27.98%，近60日上涨24.57%，但近5个交易日下跌1.62% [1] - 10月9日登上龙虎榜，当日净买入4078.48万元，买入总额2.38亿元（占总成交额25.73%），卖出总额1.98亿元（占总成交额21.33%） [1] 公司基本面与经营业绩 - 公司主营业务为CAD/CAM/CAE等研发设计类工业软件的研发、推广与销售，标准通用软件收入占比达95.45% [2] - 2025年1-9月实现营业收入5.38亿元，同比增长4.99%，但归母净利润为-4084.87万元，同比大幅减少479.34% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为1.03万，较上期增加34.52%，人均流通股16434股，较上期减少25.66% [2] - A股上市后累计派现2.63亿元，近三年累计派现1.58亿元 [3] 行业归属与机构持仓 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，概念板块包括智能电网、工业4.0、工业软件等 [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，万家优选（161903）持股400.00万股（数量不变），兴全合润混合A（163406）持股297.86万股（数量不变），万家自主创新混合A（008120）持股250.00万股（较上期减少50.00万股） [3]

股价表现与资金流向 - 10月31日盘中股价上涨2.06%至15.35元/股，成交金额2.37亿元，换手率0.46%，总市值524.51亿元 [1] - 当日主力资金净流出1071.19万元，特大单与大单均呈现净卖出状态，特大单买入占比3.02%卖出占比4.50%，大单买入占比19.85%卖出占比22.89% [1] - 今年以来股价累计上涨43.06%，近5个交易日上涨5.86%，但近20日和近60日分别下跌2.91%和3.09% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次为8月8日，当日龙虎榜净买入额为-1.72亿元，买入总计1.79亿元（占总成交额7.58%），卖出总计3.52亿元（占总成交额14.87%） [1] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务是以用友企业云服务为核心的企业云服务与解决方案，许可销售及技术服务收入占主营业务收入的95.58% [2] - 2025年1月至9月实现营业收入55.84亿元，同比减少2.68%，归母净利润为-13.98亿元，但同比增长3.93% [2] - A股上市后累计派现55.09亿元，近三年累计派现2.04亿元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为19.83万户，较上期增加7.71%，人均流通股17235股，较上期减少7.15% [2] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件，概念板块包括工业软件、参股新三板、ERP概念、AIAgent（智能体）、百度概念等 [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第五大股东，持股9354.25万股，较上期减少4664.74万股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第七大股东，持股4976.79万股，持股数量未变，华泰柏瑞沪深300ETF为第八大股东，持股3482.76万股，较上期减少168.60万股 [3] - 万家优选（161903）为第九大流通股东，持股3333.34万股，较上期增加333.33万股 [3]

股价与交易表现 - 10月31日盘中公司股价报49.75元/股，上涨2.05%，总市值135.02亿元，成交金额1.18亿元，换手率0.89% [1] - 当日主力资金净流出839.61万元，特大单买卖占比分别为5.67%和10.64%，大单买卖占比分别为18.21%和20.37% [1] - 公司今年以来股价累计上涨92.53%，但近期表现疲软，近5日、20日和60日分别下跌1.19%、6.47%和5.33% [1] - 今年以来公司6次登上龙虎榜，最近一次为8月8日，当日龙虎榜净卖出1.40亿元，买卖总额占比分别为4.73%和9.40% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务是为制造业、流通业及小微企业提供数字化转型、智能制造与工业互联网解决方案 [2] - 主营业务收入构成为：数智技术服务47.89%，自研数智软件产品28.11%，数智一体化软硬件解决方案23.99% [2] - 2025年1-9月公司实现营业收入16.14亿元，同比增长2.63%，归母净利润5108.88万元，同比增长2.40% [2] - 公司A股上市后累计派现3.11亿元，近三年累计派现6558.80万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至10月20日，公司股东户数为5.60万户，较上期减少6.67%，人均流通股为4810股，较上期增加7.14% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，华安中小盘成长混合增持5.07万股至262.65万股，香港中央结算有限公司为新进股东，持股247.26万股 [3] - 中欧互联网混合A减持123.24万股至191.15万股，招商优势企业混合A、富国新兴产业股票A/B、财通资管数字经济混合发起式A退出十大流通股东之列 [3] 行业与背景信息 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件，概念板块包括工业软件、股权转让、中盘、无人零售、百度概念等 [2] - 公司成立于2001年12月26日，于2014年1月27日上市，总部位于上海市静安区 [2]

公司基本情况 - 公司成立于2001年12月26日，于2014年1月27日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于上海 [1] - 公司是国内领先的智能制造整合规划方案服务提供商，主营业务为制造业、流通业及小微企业提供数字化转型、智能制造与工业互联网解决方案 [1] - 公司所属申万行业为计算机 - 软件开发 - 横向通用软件，涉及工业软件、股权转让等多个概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司实现营业收入16.14亿元，在行业中排名第8位（共35家公司），行业平均营收为18.38亿元，中位数为8.71亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为5487.74万元，在行业中排名第5位，行业平均净利润为-9814.69万元，中位数为-5790.17万元 [2] - 公司主营业务构成中，数智技术服务收入5亿元占比47.89%，自研数智软件产品收入2.94亿元占比28.11%，数智一体化软硬件解决方案收入2.51亿元占比23.99% [2] - 2025年前三季度公司营收同比增长2.63%，归母净利润同比增长2.40%，经营活动现金流量净额同比高增117.85% [5] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为31.99%，高于去年同期的28.09%，也高于行业平均的29.42% [3] - 2025年三季度公司毛利率为57.28%，略高于去年同期的56.99%，但低于行业平均的63.59% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为5.97万户，较上期增加6.66%；户均持有流通A股数量为4510.12股，较上期减少6.24% [5] - 十大流通股东中，华安中小盘成长混合基金持股262.65万股，较上期增加5.07万股；香港中央结算有限公司持股247.26万股，为新进股东 [5] - 中欧互联网混合A基金持股191.15万股，较上期减少123.24万股；招商优势企业混合A等三只基金退出十大流通股东之列 [5] 管理层信息 - 公司董事长兼总经理叶子祯为中国台湾籍，1966年出生，硕士学历，1993年加入鼎新电脑，自2020年5月起任公司董事长 [4] - 董事长叶子祯2024年薪酬为179.94万元，较2023年的353.41万元减少了173.47万元 [4] 机构预测与业务亮点 - 开源证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.71亿元、2.06亿元、2.58亿元 [5] - 西部证券预计公司2025-2027年营收分别为25.02亿元、27.26亿元、29.89亿元，归母净利润分别为1.91亿元、2.33亿元、3.01亿元 [6] - 公司业务亮点包括工业软件稳健成长，东南亚出海表现亮眼，研发设计类等收入有不同程度增长 [5] - AI深度融合工业软件，AI应用矩阵持续丰富，各产品线实现相对稳健发展，生产控制等业务营收有增长 [5][6] - 非中国大陆市场表现稳健，大陆业务短期承压，AI业务商业化进程保持积极进展，在鼎捷云市场上架一系列智能体应用 [6]

股价表现与交易情况 - 10月30日盘中股价下跌2.04%至52.47元/股，成交额4.29亿元，换手率1.03%，总市值415.14亿元 [1] - 当日主力资金净流出2449.25万元，特大单与大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司今年以来股价上涨7.16%，但近5个交易日下跌1.61%，近20日下跌1.70%，近60日上涨9.95% [2] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入56.54亿元，同比减少10.78%，归母净利润4.32亿元，同比减少39.78% [2] - 主营业务收入构成为：工业自动化及智能制造解决方案58.43%，仪器仪表17.66%，S2B业务10.80%，工业软件7.62%，运维服务4.43%，其他1.06% [2] - 公司A股上市后累计派现18.22亿元，近三年累计派现15.16亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数4.38万，较上期增加9.67%，人均流通股17893股，较上期减少8.75% [2] - 十大流通股东中多家机构持仓出现变动：易方达上证科创板50ETF减持332.23万股，华夏上证科创板50成份ETF减持1266.81万股，香港中央结算有限公司减持2218.02万股 [3] - 华夏中证机器人ETF增持325.21万股，南方中证500ETF新进成为第十大流通股东持股919.54万股 [3] 行业定位与业务范围 - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-工控设备，概念板块包括一带一路、GDR概念、工业4.0等 [2] - 公司主营业务为面向流程工业提供以自动化控制系统为核心的智能制造产品及解决方案 [2]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价上涨2.00%至15.29元/股，成交金额5.65亿元，换手率1.10%，总市值522.46亿元 [1] - 当日主力资金净流出134.08万元，特大单买卖占比分别为4.95%和4.64%，大单买卖占比分别为19.99%和20.53% [1] - 公司今年以来股价上涨42.50%，近5个交易日、20日、60日分别上涨5.81%、3.10%、4.30% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次8月8日龙虎榜净买入为-1.72亿元，买卖总金额占比分别为7.58%和14.87% [1] 公司基本情况 - 公司成立于1995年1月18日，于2001年5月18日上市，主营业务是以用友企业云服务为核心提供企业云服务与解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：许可销售及技术服务收入占比95.58%，金融服务收入占比1.99%，外购商品销售占比1.38%，其他占比1.05% [1] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件，概念板块包括工业软件、AIAgent、参股新三板、ERP概念、百度概念等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数为18.41万户，较上期减少7.38%，人均流通股18,563股，较上期增加7.97% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1.40亿股，较上期增加1175.57万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第八大流通股东，持股3651.37万股，较上期增加320.70万股 [3] - 万家优选（161903）为第十大流通股东，持股3000.01万股，较上期减少1000.00万股 [3] 财务表现与分红 - 2025年1-6月实现营业收入35.81亿元，同比减少5.89%，归母净利润为-9.45亿元，同比减少18.97% [2] - A股上市后累计派现55.09亿元，近三年累计派现2.04亿元 [3]

市场表现 - 市场全天震荡拉升，三大指数高开高走，创业板指涨近3%创年内新高，沪指再度回升至4000点上方，北证50指数涨超8% [1] - 计算机ETF（159998）涨1.29%，实现五连涨 [2] - 机器人ETF（159770）收涨1.31%，成交额3.32亿元，该ETF昨日获净申购2550万份，已连续10个交易日获资金净流入，累计净流入额近6.7亿元 [2] 政策与行业动态 - 商务部等5部门发布《城市商业提质行动方案》，提出强化新兴技术赋能，加强人工智能、物联网、云计算、区块链、扩展现实等技术在城市商业体系中集成应用 [2] - 两部门要求搭建政务领域人工智能大模型统一服务平台，推动资源集约化部署 [3] - 2025年1-8月中国软件业务收入同比增长12.6%，行业运行态势良好 [3] 科技巨头与产业链进展 - 英伟达虽未自主开发量子计算机，但公司首席执行官押注其将在该技术未来发展中扮演关键角色，并发布NVQLink互联系统，能将量子处理器与AI超级计算机相连接 [2] - OpenAI与博通达成战略合作，微软Azure部署超级集群，显示全球AI算力需求持续扩张 [3] - 国内外科技巨头争相入局，人形机器人产业化提速，随着AI突破和政策推动，持续看好板块整体β行情 [3] 细分领域投资机会 - 计算机ETF布局领域中，AI产业链、智能驾驶、出海等方向景气度较好，确定性较高的AI落地方向包括软硬结合的端侧AI硬件、C端出海软件、B端企业服务与制造业信息化、G端大模型私有化部署 [2] - 机器人ETF深度布局机器人核心版图，投资范围贯穿产业上中下游，涵盖伺服系统、减速器等核心硬件以及机器视觉、算法控制等软件 [3] - 信创领域需关注基础硬件、基础软件（数据库、操作系统、中间件）及应用软件的国产化机会 [3] - 工业软件领域聚焦产品设计、生产控制等环节（如EDA、CAD、CAE等）的技术突破 [3] - 人形机器人产业链中，看好后续有持续边际变化的灵巧手、轻量化环节 [3]