核心观点 - 2026年投资主线为从极致成长转向均衡配置 [3] - 科技板块盈利增速预计边际放缓，需关注低估值、有业绩支撑的细分品种 [3] - 传统产业聚焦“人工智能+”赋能及反内卷政策带来的盈利修复机会 [3] - 2026-2027年下游消费行业有望迎来库存周期触底回升，形成持续性配置窗口 [3] 2025年下半年十大金股组合运行回顾 - 2025年下半年十大金股组合收益率为45.05%，跑赢沪深300指数28.80个百分点，跑输创业板指1.18个百分点 [7] - 组合内个股表现分化显著，英维克涨幅最高达142.78%，新易盛涨幅达177.60%，而比亚迪下跌16.46% [8] 2026年年度十大金股组合标的推荐 - 推荐的十大金股涵盖多个行业，包括星源材质、桐昆股份、日辰股份、润泽科技、大全能源、德赛西威、海光信息、洛阳钼业、捷昌驱动、分众传媒 [4][13] - 星源材质：隔膜存在涨价预期，储能电池需求将持续高增长 [17] - 桐昆股份：反内卷政策驱动行业供需关系好转 [17] - 日辰股份：受益于餐饮连锁化、外卖化趋势，复合调味品市场增长较好 [17] - 润泽科技：高密度数据中心集中建设交付，有望占据AIDC领域领先优势 [17] - 大全能源：多晶硅行业龙头，潜在困境反转，现金储备充足 [17] - 德赛西威：以智能座舱与智能驾驶为核心，加速海外高毛利市场布局 [17] - 海光信息：国内CPU+GPGPU高端处理器领先企业，受益于信创需求复苏及算力升级 [17] - 洛阳钼业：铜产品产量创新高，二期规划为产量持续增长打下基础 [17] - 捷昌驱动：线性驱动应用渗透加速，人形机器人业务有望提升估值 [17] - 分众传媒：收购新潮传媒优化竞争环境，成本有望下降，广告需求回升可期 [17] 2026年年度十大金股组合盈利预测与估值 - 星源材质：预计2025年EPS为0.23元，2026年EPS为0.38元，2026年PE为39.04倍 [16] - 桐昆股份：预计2025年EPS为0.87元，2026年EPS为1.25元，2026年PE为11.86倍 [16] - 日辰股份：预计2025年EPS为0.81元，2026年EPS为0.94元，2026年PE为38.29倍 [16] - 润泽科技：预计2025年EPS为2.46元，2026年EPS为1.97元，2026年PE为23.21倍 [16] - 大全能源：预计2025年EPS为-0.54元，2026年EPS为0.58元，2026年PE为47.05倍 [16] - 德赛西威：预计2025年EPS为4.40元，2026年EPS为5.55元，2026年PE为19.35倍 [16] - 海光信息：预计2025年EPS为1.35元，2026年EPS为2.01元，2026年PE为102.86倍 [16] - 洛阳钼业：预计2025年EPS为0.87元，2026年EPS为1.05元，2026年PE为14.42倍 [16] - 捷昌驱动：预计2025年EPS为1.17元，2026年EPS为1.45元，2026年PE为23.57倍 [16] - 分众传媒：预计2025年EPS为0.39元，2026年EPS为0.44元，2026年PE为17.30倍 [16]

股价与资金流向 - 11月21日盘中股价下跌2.16%至4.98元/股，成交4.70亿元，换手率1.01%，总市值568.98亿元 [1] - 当日主力资金净流出4432.11万元，特大单净卖出3415.56万元，大单净卖出1018.53万元 [1] - 公司今年以来股价上涨31.92%，近5个交易日下跌8.12%，近20日上涨11.66%，近60日上涨26.72% [1] - 公司最近一次于7月24日登上龙虎榜，当日龙虎榜净买入9544.87万元，买入总计2.75亿元，卖出总计1.80亿元 [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务收入构成为：机场管理业务42.31%，房地产业务23.41%，物业管理业务15.57%，其他业务14.08%，免税与商业业务4.63% [2] - 公司所属申万行业为房地产-房地产开发-住宅开发，概念板块包括海南国资、海南自贸区、民用航空、免税概念、土地流转等 [2] 财务表现 - 2025年1-9月公司实现营业收入32.80亿元，同比增长6.09% [2] - 2025年1-9月公司归母净利润为6435.10万元，同比减少69.77% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为11.14万，较上期减少15.16%，人均流通股82363股，较上期增加17.87% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股1.90亿股，较上期增加2382.59万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第十大流通股东，持股9732.38万股，较上期减少485.72万股 [3] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现6020.97万元，近三年累计派现5712.65万元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月21日盘中股价报6.85元/股，下跌2.14%，总市值129.12亿元 [1] - 当日成交1.01亿元，换手率0.78%，主力资金净流出1374.77万元 [1] - 今年以来股价下跌4.73%，但近60日上涨18.72%，近20日上涨4.74% [1] - 近5个交易日股价下跌7.18% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为10月22日，龙虎榜净买入1670.27万元 [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务收入构成为：免税65.02%，房产板块25.99%，大消费11.28%，其他0.33% [1] - 主营业务涉及房地产开发经营、物业管理、建筑材料销售及免税品销售 [1] - 所属申万行业为房地产-房地产开发-住宅开发 [2] - 所属概念板块包括免税概念、跨境电商、新零售、国资改革、粤港澳等 [2] 近期经营业绩 - 2025年1月至9月实现营业收入24.96亿元，同比增长2.40% [2] - 2025年1月至9月归母净利润为-5.65亿元，同比亏损收窄38.67% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为5.81万，较上期减少3.19% [2] - 人均流通股32426股，较上期增加3.29% [2] - 十大流通股东中，南方中证房地产ETF持股1428.79万股，较上期减少14.23万股 [3] - 香港中央结算有限公司持股1410.39万股，较上期增加187.28万股 [3] - 南方中证1000ETF持股1034.58万股，较上期减少7.93万股 [3] - 华夏中证1000ETF持股614.71万股，较上期减少9400股 [3] 分红历史 - A股上市后累计派现12.06亿元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月20日盘中股价上涨2.02%至26.71元/股，成交2.12亿元，换手率2.56%，总市值84.40亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨46.28%，近60日上涨27.25%，但近5个交易日下跌0.52%，近20个交易日下跌2.91% [1] - 主力资金净流出18.95万元，特大单买入812.47万元（占比3.83%），卖出882.19万元（占比4.16%），大单买入4480.31万元（占比21.14%），卖出4429.53万元（占比20.90%） [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月10日 [1] 公司基本面与股东结构 - 公司主营业务为道路旅客运输服务，收入构成为：汽车客运58.78%，汽车综合服务24.12%，其他(补充)10.91%，客运站经营6.20% [1] - 2025年1-9月实现营业收入4.89亿元，同比减少24.00%，归母净利润为-4810.97万元，同比减少703.60% [2] - 截至9月30日股东户数为3.09万，较上期增加21.26%，人均流通股10231股，较上期减少17.53% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股178.52万股，较上期增加37.74万股 [3] 公司背景与行业分类 - 公司位于海南省海口市，成立于1985年11月28日，于2016年7月12日上市 [1] - 所属申万行业为交通运输-铁路公路-公交，概念板块包括海南国资、海南自贸区、免税概念、小盘、跨境电商等 [1] 分红历史 - A股上市后累计派现6952.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3]

股价表现与交易情况 - 11月20日盘中股价上涨2.03%至6.02元/股，成交额1.89亿元，换手率0.74%，总市值257.62亿元 [1] - 当日主力资金净流出940.01万元，特大单净买入134.81万元，大单净流出1074.82万元 [1] - 年初至今股价上涨11.50%，近5个交易日下跌1.31%，近20日上涨9.65%，近60日上涨16.44% [1] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-9月实现营业收入339.64亿元，同比增长3.23% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-2.75亿元，亏损额同比收窄40.24% [2] - 公司主营业务收入98.67%来自橡胶产品销售，其他业务包括橡胶木材销售（0.37%）等 [1] - 截至10月31日，股东户数为7.97万户，较上期减少0.65%，人均流通股增至53694股，增加0.65% [2] 股东结构与机构持仓 - A股上市后累计派现11.79亿元，近三年累计派现1.36亿元 [3] - 大成新锐产业混合A（090018）新进为第二大流通股东，持股3571.46万股 [3] - 香港中央结算有限公司增持383.44万股至2909.38万股，为第三大流通股东 [3] - 南方中证500ETF（510500）减持54.29万股至2481.62万股，为第四大流通股东 [3] - 大成产业趋势混合A（010826）新进为第五大流通股东，持股2466.14万股 [3] - 汇添富中证主要消费ETF（159928）增持750.98万股至2164.77万股，为第六大流通股东 [3] - 东方红启恒三年持有混合A（910004）退出十大流通股东之列 [3] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为天然橡胶的种植、加工、科研和销售 [1] - 所属申万行业为农林牧渔-种植业-其他种植业 [1] - 所属概念板块包括海南自贸区、免税概念、土地流转、海南国资、低价等 [1]

股价表现与资金流向 - 11月20日盘中股价上涨2.03%至13.54元/股，成交金额2.28亿元，换手率0.76%，总市值302.55亿元 [1] - 主力资金净流出693.29万元，特大单买入1563.59万元（占比6.87%），卖出1323.21万元（占比5.81%），大单买入4626.77万元（占比20.32%），卖出5560.45万元（占比24.42%） [1] - 今年以来股价累计上涨107.99%，近60日上涨60.05%，近5个交易日和近20日均上涨2.34% [1] - 今年以来5次登上龙虎榜，最近一次为11月6日，龙虎榜净买入-5531.64万元，买入总计3.63亿元（占总成交额12.99%），卖出总计4.18亿元（占总成交额14.98%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为海南海峡航运股份有限公司，成立于2002年12月6日，于2009年12月16日上市 [2] - 主营业务为船舶运输和轮渡港口服务，主营业务收入构成为：海安航线72.21%，烟大航线10.48%，西沙航线6.17%，港口业务5.40%，其他航线3.72%，其他(补充)1.70%，北海航线0.32% [2] - 所属申万行业为交通运输-航运港口-航运，概念板块包括海南自贸区、免税概念、旅游酒店、央企改革、融资融券等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入39.23亿元，同比增长21.84%，归母净利润1.90亿元，同比减少24.99% [2] - A股上市后累计派现17.40亿元，近三年累计派现4.48亿元 [3] - 截至11月10日股东户数为10.70万，较上期增加24.42%，人均流通股20883股，较上期减少19.63% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1769.67万股（较上期增加170.03万股），南方中证1000ETF持股611.52万股（较上期减少6.85万股），华夏中证1000ETF持股363.44万股（为新进股东） [3]

股价与资金流向 - 11月19日盘中股价下跌2.06%至27.04元/股，成交额4388.53万元，换手率0.51%，总市值85.45亿元 [1] - 当日主力资金净流出499.80万元，特大单卖出236.35万元占比5.39%，大单买入273.45万元占比6.23%卖出536.89万元占比12.23% [1] - 公司今年以来股价上涨48.08%，近5个交易日下跌0.66%，近20日上涨2.15%，近60日上涨29.63% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月10日 [1] 公司基本情况 - 公司全称为海南海汽运输集团股份有限公司，成立于1985年11月28日，于2016年7月12日上市 [1] - 主营业务为道路旅客运输服务，收入构成为汽车客运58.78%、汽车综合服务24.12%、其他10.91%、客运站经营6.20% [1] - 所属申万行业为交通运输-铁路公路-公交，概念板块包括海南国资、海南自贸区、免税概念等 [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为3.09万户，较上期增加21.26%，人均流通股10231股，较上期减少17.53% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股178.52万股，较上期增加37.74万股 [3] - A股上市后累计派现6952.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入4.89亿元，同比减少24.00% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-4810.97万元，同比大幅减少703.60% [2]

股价与资金表现 - 11月19日盘中股价下跌2.10%至5.14元/股，成交金额8578.37万元，换手率0.18%，总市值587.26亿元 [1] - 当日主力资金净流出494.86万元，其中大单买入780.46万元（占比9.10%），卖出1275.32万元（占比14.87%） [1] - 公司今年以来股价上涨36.16%，近5个交易日下跌2.47%，近20日上涨11.74%，近60日上涨30.46% [1] - 公司于7月24日登上龙虎榜，当日净买入9544.87万元，买入总计2.75亿元（占总成交额22.88%），卖出总计1.80亿元（占总成交额14.94%） [1] 公司基本概况 - 公司全称为海南机场设施股份有限公司，成立于1993年5月12日，于2002年8月6日上市 [1] - 主营业务包括机场投资经营管理、房地产开发等，收入构成为：机场管理业务42.31%，房地产业务23.41%，物业管理业务15.57%，其他(补充)14.08%，免税与商业业务4.63% [1] - 所属申万行业为房地产-房地产开发-住宅开发，概念板块包括海南国资、海南自贸区、民用航空、土地流转、免税概念等 [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为11.14万，较上期减少15.16%，人均流通股82363股，较上期增加17.87% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第六大股东，持股1.90亿股，较上期增加2382.59万股 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第十大流通股东，持股9732.38万股，较上期减少485.72万股 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入32.80亿元，同比增长6.09% [2] - 2025年1月-9月，公司归母净利润为6435.10万元，同比减少69.77% [2] - 公司A股上市后累计派现6020.97万元，近三年累计派现5712.65万元 [2]

股价与交易表现 - 11月18日盘中股价下跌2.09%至9.84元/股，成交额1.55亿元，换手率0.66%，总市值232.89亿元 [1] - 当日主力资金净流出2362.96万元，特大单净卖出1635.52万元，大单净卖出727.44万元 [1] - 今年以来股价上涨4.20%，近5个交易日下跌4.09%，近20日上涨3.04%，近60日上涨2.71% [1] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月实现营业收入56.97亿元，同比增长7.48% [2] - 2025年1月至9月归母净利润为10.96亿元，同比增长64.06% [2] - A股上市后累计派发现金分红58.80亿元，近三年累计派现5.48亿元 [3] 业务构成与行业 - 公司主营业务收入构成为：航空服务81.08%、地勤服务8.60%、贵宾服务6.08%、广告业务5.26%、设备维护3.59%、配餐服务3.22%、信息技术2.79%、地面运输服务2.27% [1] - 所属申万行业为交通运输-航空机场-机场，概念板块包括免税概念、民用航空、中特估、国资改革、融资融券等 [2] 股东与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为8.19万户，较上期增加0.08%，人均流通股28881股，较上期减少0.08% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股2747.45万股，较上期减少558.04万股 [3] - 南方中证500ETF、工银红利优享混合A、易方达裕祥回报债券A、富国中证旅游主题ETF等机构位列前十大流通股东，其中富国中证旅游主题ETF为新进股东 [3]

公司业务布局 - 公司被投资者问及是否具有免税概念以及在海南的业务情况 [1] - 公司回应称海南苏宁易购是其华南区重要战略阵地 于2007年全面进军海南市场 [1] - 公司业务已覆盖海南18个市县 [1] 公司经营策略 - 公司与众多优质中国品牌合作 [1] - 公司致力于为消费者提供多样化、个性化、品质化的产品选择 [1] - 公司目标是为消费者打造全场景的消费体验 [1]