报告行业投资评级 - 标配 [1] 报告的核心观点 - 端午假期旅游人次及收入增速放缓，人均消费小幅下滑，整体旅游消费数据表现较平淡，但后续新消费崛起及利好政策有望推动旅游市场持续复苏，建议关注OTA平台以及景区、酒店等受益板块 [4] 根据相关目录分别进行总结 旅游市场整体情况 - 端午假期3天国内旅游出游人数1.19亿人次，同比增长5.7%，旅游收入427.30亿元，同比增长5.9%，增速较去年同期端午和今年五一均放缓，国内游5日人均消费花费359.08元，较2024年同期小幅下滑2.11% [4] 旅游类型及热门主题 - 周边游为主，途牛周边游出游人次占比接近50%，携程国内周边游本地游占比达64%，热门周边目的地为杭州、南京、上海等 [4] - 端午适逢儿童节，亲子家庭成出游主力军，携程GMV前50景区中亲子类占比近90%，亲子订单占整体旅游订单25%，去哪儿中主题乐园热度同比增六成，亲子房预订量同比超五成 [4] - 民俗活动热度高，携程中佛山机票订单同比大涨138%，酒店增长51%，屈原故里汨罗景区门票订单增长44%，嘉兴酒店订单增长34%，去哪儿中湖南岳阳、江苏无锡、广东佛山等目的地端午酒店预订量同比增长超四成 [4] 出入境游情况 - 端午假期全国边检机关保障590.7万人次中外人员出入境，日均196.9万人次，较去年同期增长2.7%，适用免签政策入境外国人23.1万人次，较去年同期增长59.4% [4] - 携程数据显示出境游热门目的地集中在3小时飞行圈内，前五为日本、中国香港、韩国、泰国、马来西亚，入境游订单同比增近90% [4] 景区及目的地表现 - 长白山景区接待游客与去年同期持平，但旅游收入同比增长23.94% [4] - 祥源文旅旗下各目的地共接待游客13.59万人次、实现营收收入867.95万元，接待人次同比增长29.96%，营业收入同比增长25.27%，其中丹霞山营收增长超50%，莽山营收增长超30% [4] 交通运输情况 - 端午假期全社会跨区域人员流动量超6.53亿人次，日均2.18亿人次，比去年同期增长2.5%，低于此前预期的7.7% [4] - 铁路、公路增速相对较高，分别同比+4.3%、2.4%，水路同比下降6.8% [4]

核心观点 - 周三A股全线上涨，上证指数涨0.42%报3376.20点，深证成指涨0.87%，创业板指涨1.11%，沪深两市A股成交额约1.15万亿元，超3700股上涨；港股恒生指数涨0.60%，恒生科技指数涨0.57%；美国三大股指涨跌不一，欧洲股市主要股指多数上涨，亚太股市多数收涨 [2][7] - 国家能源局开展新型电力系统建设第一批试点工作，围绕七个方向探索新技术、新模式，还要求加快推动电力现货市场转入连续运行，完成2025年初步建成全国统一电力市场目标 [3][8] - 工信部专题研究部署推动人工智能产业发展和赋能新型工业化，强调夯实产业基础、壮大产业生态，加大财税政策支持 [3][8] - 2025年端午假期全国国内出游1.19亿人次，同比增长5.7%，国内出游总花费427.30亿元，同比增长5.9% [9] 市场表现 国内市场 - 上证指数收盘3376.20点，涨0.42%；深证成指收盘10144.58点，涨0.87%；沪深300收盘3868.74点，涨0.43%；科创50收盘986.11点，涨0.45%；创业板指收盘2024.93点，涨1.11%；上证50收盘2690.82点，涨0.13%；上证180收盘8558.88点，涨0.27%；上证基金收盘6910.52点，涨0.08%；国债指数收盘224.61点，涨0.02% [5] 国际市场 - 道琼斯收盘42427.74点，跌0.22%；S&P500收盘5970.81点，涨0.01%；纳斯达克收盘19460.49点，涨0.32%；日经225收盘37747.45点，涨0.80%；恒生指数收盘23654.03点，涨0.60%；美元指数收盘98.79，跌0.44% [5] 端午旅游行业情况 整体情况 - 旅游市场整体增长但增速略有下降，相较于五一黄金周及去年同期，2025年端午假期出游人次及旅游收入同比增速均小幅下降，人均旅游支出同比下降2.11% [10] 入境游情况 - 免签政策落地，入境游持续升温，今年端午假期携程平台入境游酒店搜索热度飙升超1倍，"ChinaTravel"热度攀升，端午节假期中外人员出入境较去年同期增长2.7%，适用免签政策入境外国人较去年同期增长59.4% [12] 亲子游情况 - 端午儿童双节叠加，亲子产品表现亮眼，国风体验项目受欢迎，家庭出游热度增长显著，同程旅行平台亲子跟团产品预订热度同比增长80%，亲子房预订热度同比提升超200% [12] 投资建议 - 建议关注受益于政策重点利好的旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头 [13]

亲子游市场表现 - 亲子家庭成为端午假期出游主力军，携程平台GMV前50景区中家庭亲子类占比近90% [1] - 端午期间亲子订单占整体旅游订单的25% [1] - 郑州银基国际旅游度假区推出神话主题乐园，包含300余场主题演艺和100余组玩水设备 [1] - 建业电影小镇亲子游客占比达60%，推出传统游戏体验活动 [2] - 郑州海昌海洋公园端午累计接待游客超5万人次，亲子家庭占比超80% [3] 文旅消费趋势 - 端午旅游市场呈现"水"字当先趋势，国内热门景区前十中近半数为水上乐园类景区 [2] - 郑州酒店订单量同比增长13%，跻身国内景区门票增速前十 [3] - 郑州人均租车消费较去年同期显著增长，显示自驾游偏好和消费升级 [3] - 开封清明上河园通过AI技术复原宋代龙舟竞渡场景，飞猪平台预订人次增速领跑全国 [4] - 特色民宿一房难求，乡村民俗活动吸引城市家庭体验 [5] 文旅产品创新 - 银基乐海神话世界构建五大神话主题区，打造直径4米的"大球舱摩天轮"地标 [1] - 郑州海昌海洋公园引入新海洋动物海牛兄弟，成为游客关注焦点 [2] - 开封清明上河园实现现代游客与千年前场景的跨时空情感共振 [4] - 洛阳嵩县举办传统龙舟赛事，15支队伍参与 [4] - 洛阳、信阳等地结合农耕文化与现代休闲体验 [4]

整体市场表现 - 端午假期全国国内出游1.19亿人次，同比增长5.7% [1] - 国内出游总花费427.30亿元，同比增长5.9% [1] - 全国机场客运起降架次8.1万架次，同比增长1.8%，较2019年增长6.1% [11] - 全国机场完成旅客吞吐量1115.5万人次，同比增长1.0%，较2019年增长5.9% [11] 旅游消费品质化趋势 - 飞猪平台包含门票、露营、包车游等在内的"轻度假"型商品人均消费同比增长8.8% [3] - 携程平台亲子家庭旅游订单占比达35%，亲子酒店搜索热度同比上升45%，亲子酒店中高星供给超过一半 [4] - 携程平台宠物友好酒店热度同比增长超过20%，可携带宠物酒店占比近20%，且平均房价溢价近30% [5] - 飞猪平台大型景区与主题乐园"一价全包"套餐商品预订量同比大涨超140% [3] 细分市场需求旺盛 - 同程旅行平台亲子跟团产品预订热度同比增长80%，艺龙酒店科技平台亲子房预订热度同比提升超过200% [4] - 飞猪平台定制游预订量同比增长超50% [6] - 同程旅行平台与"端午"、"非遗"相关的关键词搜索热度同比增长近1倍，国内非遗集市相关攻略访问量同比增长超过300% [6] - 飞猪平台国内租车服务预订量同比增长约30%，包含住宿、玩乐、餐饮等权益的国内酒店套餐同比增长约20% [6] 出入境旅游市场 - 端午假期共有590.7万人次出入境，日均196.9万人次，同比增长2.7% [8] - 入境外国人中有23.1万人次适用免签入境，较去年同期增幅达59.4% [8] - 携程平台入境游酒店搜索热度同比增长超1倍 [8] - 境外航线客运航班量同比增长17.3%，恢复至2019年同期的82.4% [11] - 上海浦东、虹桥两场端午假期保障进出港旅客104.4万人次，出入境旅客达33.8万人次，同比去年增长16.6% [10] 暑期旅游市场前瞻 - 暑期出境游预订明显增多，热门出境游城市酒店预订同比增近七成 [11][12] - 旅客酒店预订已覆盖全球1788个城市，较去年增加375个城市 [12] - "一带一路"国家旅游热度增速快，卢森堡、哈萨克斯坦等目的地预订量同比去年增幅超10倍 [12] - 今年暑期"自然派"研学更受欢迎，如川西徒步、贵州探洞等线路热度高 [11]

旅游市场总体表现 - 端午节假期全国国内出游1 19亿人次 同比增长5 7% [1] - 国内出游总花费427 30亿元 同比增长5 9% [1] - 民俗体验 周边短途游 避暑游成为三大核心增长引擎 [1] 民俗文化带动旅游 - 端午民俗活动搜索量环比增长2 5倍 包括龙舟 粽子等关键词 [2] - 广东佛山机票订单同比大涨138% 因龙舟活动出圈 [2] - 浙江嘉兴酒店订单同比增长34% 受益于粽子之乡品牌 [2] - 非遗+民俗和地方特色文化活动成为文旅消费新流量密码 [2] 亲子游市场表现 - 亲子房预订同比增长超五成 景区3人及以上家庭套票预订增四成 [3] - 多孩家庭结伴出行成为新趋势 酒店和景区开发多孩友好产品 [3] - 上海 北京 三亚 珠海等目的地亲子游热度高 [3] 出游方式与热门区域 - 中短途出游为主 自驾 高铁为主要交通方式 [4] - 国内租车服务预订量同比增长约30% [4] - 长三角 京津冀 珠三角 川渝为热门出游区域 [4] 出境游与入境游 - 出境游热门目的地为日本 中国香港 韩国 泰国 马来西亚 [5] - 出国玩水需求旺盛 巴厘岛 济州岛搜索量涨幅明显 [5] - 入境游订单同比增长近九成 主要客源来自3小时航行圈 [6] - 日本包车游需求旺盛 订单量同比增长36% 富士山线路涨189% [6] - 黄山入境游人次同比增长32% 受益于非遗文旅活动 [6]

旅游市场总体表现 - 2025年端午节假期全国国内出游1.19亿人次，同比增长5.7%，国内出游总花费427.30亿元，同比增长5.9% [1] - 旅游市场呈现"短途不降温，跨境双向热"特征，水主题体验、民俗非遗、亲子家庭游及短途跨境流动为核心驱动力 [1] - 国际和国内机票价格在端午假期后开始逐渐走高，游客可能利用端午节到高考前的窗口期安排跨省及出境旅游 [1] 亲子旅游市场 - 亲子家庭成为端午出游主力军，GMV前50景区中家庭亲子类占比近90%，亲子订单占整体旅游订单25% [3] - 亲子跟团产品预订热度同比增长80%，亲子房预订热度同比提升超过200%，部分热门IP亲子房提前满房 [3] - 亲子游活动创新，包括划龙舟、包粽子、制香囊等民俗体验 [3] 主题乐园及水上活动 - 端午节当天大型景区与主题乐园门票预订量同比增长25%，"一价全包"套餐商品预订量同比大涨超140% [4] - 国内主题公园门票预订热度同比增长127%，水上乐园门票预订热度同比增长165% [4] - 国内热门景区前十中近一半为水上乐园类景区，如交通银行耀雪水世界、上海玛雅海滩水公园 [5] 非遗及民俗旅游 - 端午假期前两天"端午"、"非遗"相关关键词搜索热度同比增长近1倍，无人机表演成为热门景区吸引游客项目 [7] - 广东佛山因"龙超"出圈，端午期间机票订单同比大涨138%，酒店同比增长51% [7] - 湖南汨罗景区门票订单同比增长44%，屈子文化园上榜携程口碑榜当地必打卡景点第七名 [8] 短途及周边旅游 - 端午假期国内周边游本地游占比64%，热门目的地包括杭州、南京、上海、苏州、广州等 [10] - "家门口住酒店"趋势明显，本地及周边高星酒店、精品民宿和度假别墅需求占比上升 [10] - 租车自驾订单占比达44%，亲子家庭偏好SUV车型，占租车用户近四分之一 [11] 出境及入境旅游 - 端午期间热门出境游目的地包括日本、韩国、中国香港、泰国等，"四小时飞行圈"短途旅行为主流 [13] - 入境游订单同比增长近九成，热门目的地为上海、北京、广州、成都等 [14] - 黄山入境游人次同比增长32%，非遗文旅体验活动吸引国际游客 [14] 机票价格动态 - 端午假期首日国内机票均价相比前一日下降超20%，假期最后一天价格反弹 [15] - 国际机票均价在端午假期第二天小幅下降，节后一周内开始动态上涨 [15] - 预计国际机票均价将在6月21日前后突破3000元，并在一周内直冲4000元趋势线 [16]

亲子游市场表现 - 端午假期亲子家庭成为出游主力 家庭亲子类景区占比近90% 亲子订单占整体旅游订单的25% [1] - 亲子跟团产品预订热度同比增长80% 亲子房预订热度同比提升超过200% [3] - 主题乐园景区预订量同比增六成 上海乐高乐园搜索量环比上月增10倍 亲子房预订量同比增长超五成 [4] - 端午亲子游热门城市Top10为成都 北京 杭州 重庆 上海 湖州 伊犁 日照 青岛和福州 [4] 微度假与周边游趋势 - 端午假期国内周边游本地游占比超过60% 周边游热门目的地为杭州 南京 上海 苏州 广州 北京 天津 济南 成都 湖州 [3] - 国内热门旅游目的地前十位为北京 上海 成都 南京 杭州 广州 重庆 天津 深圳 青岛 [3] - 广州 成都 重庆等热门旅行地酒店均价较"五一"可省超过30% 较暑期有两成左右优惠 [3] 文旅体融合消费 - "苏超"首届江苏省城市足球联赛成为假期火爆文旅IP 带动南京 常州 镇江 盐城等地"文体旅"融合消费 [6] - 耀雪水世界5月31日在上海临港开幕 吸引大量家庭游客 上海薰衣草节端午节当日迎来万人客流量 [3] 入境游与出境游数据 - 端午假期入境游订单涨幅近九成 入境游门票GMV同比去年暴涨1.5倍 [1] - 入境游热门目的地为上海 北京 广州 成都 深圳 重庆 杭州 青岛 西安 昆明 [10] - 出境游热门目的地为日本 韩国 泰国 马来西亚 均在"3小时航行圈" [10] - 波兰 冰岛 芬兰 不丹 乌兹别克斯坦等地旅游预订增速显著 [10] 上海旅游市场表现 - 上海端午假期旅游交易总金额为124.77亿元 同比增长3.30% [4] - 宾馆旅馆平均客房出租率为59% 同比增加1个百分点 主要旅游景区接待游客227万人次 [4] - 上海市举办447场演出 同比增长5.82% 接待观众37.9万人次 票房收入约1.03亿元 同比增长156.27% [4]

文旅消费表现 - 广东省端午假期累计接待游客2321万人次 实现旅游收入1144亿元 [1] - 江苏省各类景点接待游客124155万人次 游客消费总额4693亿元 [1] - 深圳市接待游客41614万人次 同比增长203 旅游总收入2291亿元 同比增长218 [1][5] 民俗活动带动效应 - 佛山机票订单因龙舟赛同比大涨138 [1] - 端午相关关键词搜索热度同比增长近1倍 [1] - 深圳龙舟赛吸引3500多名选手 30万观众现场观赛 [2][3] - 美团数据显示"龙舟基地"搜索量同比上涨216 "龙船饭"搜索量上涨183 [2] 创新文旅形式 - 深圳龙舟赛新增3支国际队伍 首次升级为国际赛事 [2] - 智能机器人携醒狮机器狗参与龙舟点睛仪式 [2] - 非遗表演如《舞草龙》《渔民娶亲》提升活动吸引力 [3] - 商圈推出"龙舟+美食""龙舟+消费"联动套餐 [3] 短途游市场特征 - 端午假期周边游 本地游占主流 [4] - 深圳主要客源来自广州 上海 东莞 北京 长沙 [5] - 亲子订单占比25 深圳位列全国亲子游目的地第七 [6] 新兴文旅项目表现 - 任贤齐演唱会三日门票售罄 带动文旅消费 [5] - 锦绣中华民俗文化村游客量同比翻倍 境外游客增长152 [6] - 深圳科学技术馆首日预约超16万人次 成为新顶流 [6]

旅游市场表现 - 哈尔滨端午假期门票订单量同比增长50%，主要客源地为北京、长春、大庆、上海、长沙 [1] - 亲子订单占整体旅游订单的25%，哈药六版画博物馆、东北虎林园、融创乐园等成为热门目的地 [3] - 波塞冬旅游度假区端午假期首日客流同比增长30% [5] - 亚布力露营大会端午假期接待量较平日增长30%，主客群为亲子及年轻游客 [10] 景区活动亮点 - 哈尔滨极地公园推出极地白鲸水下表演及复刻意大利"蘑菇小镇"、摩洛哥"蓝色小镇"等景观 [3] - 波塞冬旅游度假区推出"海怪萌游记"主题活动，包括8米巨型恐龙互动和泡泡狂欢派对 [5] - 融创乐园每日上演三场"融创大马戏"高空特技秀及二次元主题活动 [5] - 亚布力星空露营地举办机车巡游、亲子寻宝、露天电影等活动，利用雪道改造近万平方米露营区 [10] - 太阳岛风景区露营区端午节当天近乎满员，提供免费电影放映和氛围灯体验 [12] 非遗文旅融合 - 哈尔滨极地公园、中央大街松雷商厦、太阳岛风景区举办非遗市集，展示200余件非遗文创品 [13] - 非遗体验区提供吹糖人、桦树皮画等互动项目，青少年可参与干炸丸子制作等实践活动 [15] - 太阳岛首届端午非遗市集推出漆扇、叶雕等工艺体验，结合现代科技与创意 [17] 游客反馈 - 长春游客张女士称赞极地公园复刻景观"逼真"，孩子非常开心 [3] - 鸡西游客廖女士认为融创乐园亲子游"体验棒"，孩子学到传统文化知识 [5] - 北京游客刘女士表示松花江索道夜景"非常美"，值得再来 [7] - 露营爱好者由先生称亚布力活动让孩子和宠物都"玩得不想走" [10]

娃哈哈实业公司人事变动 - 宗馥莉接任浙江娃哈哈实业股份有限公司法定代表人、董事长及总经理职务，宗庆后卸任相关职位 [1] - 公司多位主要人员发生变更，娃哈哈实业成立于1993年2月，注册资本约9179万元人民币 [1] - 经营范围涵盖初级食用农产品、水产品、百货、针纺织品、服装、皮革制品销售及洗车服务、摄影服务、健康管理服务、物业管理等 [1] 端午假期消费市场表现 - 端午假期全社会跨区域人员流动量预计达6.87亿人次，同比增长7.7% [2] - 铁路12306平台发布返程十大热门线路，包括南宁至广州、沈阳至北京、成都至西安等 [2] - "双节"效应拉动亲子游热度攀升，同程旅行平台亲子跟团游产品预订热度同比增长80%，亲子房预订热度同比提升超过200% [2] 端午档电影市场表现 - 2025年端午档新片总票房（含点映及预售）突破4亿元，大幅超过去年同期 [3] - 档期共上映14部新片，包括《碟中谍8：最终清算》《时间之子》《红嫁衣》等 [3] - 《碟中谍8：最终清算》等进口大片吸引大量观众，反映观众观影热情回升 [3]