货币政策调整 - 日本央行计划考虑以更慢的节奏缩减购债规模 同时维持0 5%的基准利率不变 53位分析师均预计政策利率将保持不变 [1] - 约三分之二的受访者预计 自明年4月起的购债削减幅度将小于当前节奏 [1] - 日本央行可能考虑将缩减幅度降至此前速度的一半 即每季度减少2000亿日元购债 [7] - 彭博调查显示 约40%的分析师预计新的缩减幅度为2000亿日元 四分之一认为是3000亿日元 另有五分之一预测维持4000亿日元的节奏 [8] 债券市场影响 - 日本央行自去年夏天开始缩减购债 第一季度央行持有的国债规模减少6 2万亿日元 创单季历史纪录 [4] - 日本30年期国债收益率触及3 185%的历史高点 40年期国债收益率达3 675% 20年期国债拍卖需求创1987年以来最弱 [11] - 日本央行仍持有约半数流通国债 交易员密切关注其每一步动作 [4] 政策方向与市场预期 - 行长植田和男表示 日本央行考虑干预债券市场的门槛很高 因央行正试图恢复市场功能 [11] - 彭博经济分析师指出 即便放缓缩债步伐 退出宽松的大方向不会改变 [11] - 多数分析师预计明年1月最可能加息(约三分之一) 预期7月加息的比例骤降至8% 10月加息预期维持在30%左右 [11] 经济与贸易背景 - 日本消费者通胀率维持七国集团中最高水平 而央行政策利率仍远低于其他成员国 [12] - 美国财政部称日本央行应继续收紧政策以纠正日元疲软并平衡双边贸易 [12] - 日本首相石破茂试图通过降低生活成本提振支持率 为参议院选举做准备 [12]

日本央行货币政策调整 - 日本央行考虑放缓债券购买缩减步伐 同时维持基准利率0 5%不变 53位分析师全部预期利率不变 [1] - 焦点集中在国债购买计划更新 约三分之二受访者预测4月起缩减规模小于当前季度 这是首次将量化紧缩延伸至新财年 [1] - 政策制定者正考虑将每季度缩减幅度从4000亿日元减半至2000亿日元 按原速度到2026年Q1月度购买量将较量化紧缩前6万亿日元水平减半 [1][2] 市场反应与预期 - 上月超长期日本国债收益率创历史新高 日本被视为全球债市动荡源头 央行需传递对收益率波动的态度 [1] - 彭博调查显示40%分析师预期新缩减幅度为2000亿日元 25%预测3000亿日元 20%认为维持4000亿日元 [2] - 市场对近期加息预期降温 约三分之一经济学家预测下次加息在明年1月 7月加息概率骤降至8% 10月概率维持在30% [2] 经济与政治背景 - 日本央行仍持有约半数未偿国债 第一季度持有国债创纪录减少6 2万亿日元 因购买放缓和债券到期 [1] - 财务省暗示可能在本财年削减超长期债券发行 将与市场参与者商讨此事 [2] - 日本消费者通胀持续位居七国集团之首 首相石破茂试图通过降低生活成本争取民意 应对可能下月举行的参议院选举 [3] 国际因素影响 - 美国财政部称日本央行应继续收紧政策以修正日元疲软 平衡双边贸易 [3] - 七国集团峰会期间 日本首相将与特朗普会晤 交易员关注可能降低经济前景不确定性的贸易协议进展 [2][3] - 前日本央行官员指出央行需保持应对基础通胀上升的姿态 这既是缓解民众不满的需要 更是日美贸易谈判关键筹码 [3]

日本央行货币政策调整预期 - 日本央行可能在即将召开的货币政策委员会会议上宣布显著放缓政府债券购买缩减(taper)速度 [1] - 自去年夏天以来日本央行每个季度削减月度债券购买规模高达4000亿日元(约合28亿美元) [1] - 前日本央行官员预计缩减步伐将放慢到每季度约2000亿日元(约为目前速度的一半) [2] - 现行计划目标是在明年初将月度购债规模缩减至2.9万亿日元 [2] - 预计一年后月度购债规模可能降至约2万亿日元(与2013年大规模宽松政策前相当) [2] 日本国债市场动态 - 日本通胀持续高于2%目标导致国债陷入抛售浪潮 [1] - 日本长期限国债(尤其是10年期及以上)收益率持续激增 [1] - 日本央行缩减购债对全球金融市场造成负面冲击波 [1] - 市场高度关注日本央行下周将审议的2026年3月后购债计划 [2] - 交易员特别关注超长债市场波动加剧背景下的缩债计划变动 [2] 日本央行政策展望 - 日本央行可能在2027年初将月度购债规模降至2万亿日元后暂停调整 [3] - 市场预计日本央行下周将维持基准利率0.5%不变 [3] - 下一次加息时点可能取决于特朗普关税政策及经济影响 [3] - 最早可能在今年10月加息 若考虑明年春季薪资谈判可能推迟至明年3月 [4] - 预计加息后将每六个月加息一次 目标终端利率1.5%-2%(高于市场预期的1%) [5] 日本经济与通胀状况 - 日本第一季度GDP出现萎缩但幅度小于初值 [3] - 日本核心通胀指标已连续三年(截至4月)处于或高于2%目标 [5] - 目前日本通胀在七国集团中居首 [5] - 日本央行被认为在一定程度上已落后于形势曲线 [5] - 近期关税政策不确定性为按兵不动提供了理由 [5]

| 197 DE | ত্ৰি বিশ্ববিদ্যালয়ৰ প্ৰথম বিশ্ববিদ্যালয় সম্পাদক সংগ্ৰহ বিশ্ববিদ্যালয় সম্পাদক সংযোগ | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1m | 5m | 15m | 30m | 1H | 4H 1D | 1W | 1M | | | | N | | 144.20 | | | | | | | | | | | | | 144.10 | | | | | | | | | | | | | 144.00 | | | | | | | | | | | | | 143.90 | | | | | | | | | | | | | 143.80 | | | | | | | | | | | | | 43.70 | | | | | | | | | | | | | 143.60:00 | | | 11:25 | 12:50 | | 14:15 | | 15:40 | 17:05 | 18: ...

OECD下调全球经济增长预测 - OECD将2025年全球经济增长率从3.3%下调至2.9% 美国经济增长预期从2.8%大幅降至1.6% [1] - 贸易紧张局势和关税壁垒是拖累全球经济增长的关键因素 缓解贸易摩擦被视为重振投资的首要政策 [1] - 美国消费动力减弱 中国、欧洲、日本等主要经济体增速均出现放缓 [1] 美国贸易政策转向 - 美国政府通过取消优惠关税和加征关税强化财政收入 同时实施对内减税以刺激本土经济 [2] - 政策转向可能导致美国与国际社会经济联系减弱 但具体影响仍需观察 [2] 深圳AI终端产业扶持政策 - 深圳市推出六大类资助项目 最高补贴达2000万元 覆盖智能手机、VR设备等终端研发 [3] - 政策聚焦AI终端技术攻关和爆款单品奖励 申报系统将于6月13日开放 [3] - 深圳通过财政补贴和人才引进多维度支持AI终端产业 强化区域产业集群优势 [3][4] 江苏省城市足球联赛经济效应 - "苏超"门票从10元被炒至最高500元 带动常州等地文旅消费 萝卜干品牌线上销量翻倍 [5] - 赛事机制覆盖江苏多城市 结合网络热梗形成独特传播效应 提升区域经济活力 [5][6] 美国财政部回购美债 - 美国财政部单次回购规模创100亿美元纪录 旨在平缓美债收益率曲线 [7][8] - 操作规模远小于美联储QE 主要传递市场信心而非大规模流动性支持 [8] 日本人口结构危机 - 2024年日本出生人口下降5.7%至68.6万 总生育率降至1.15历史新低 [9] - 东京生育率连续两年低于1 人口自然减少达91.9万人 老龄化加剧财政压力 [9][10] 蜜雪冰城受益外卖补贴 - 蜜雪股价创新高 高盛上调2025-2027年盈利预测2-3% 目标价升至597港元 [11] - 外卖补贴推动订单量翻倍 平价茶饮品牌更受资本市场青睐 [11][12] 会计师事务所监管动态 - 三家事务所因涉信披造假主动注销证券业务备案 行业备案总数降至110家 [13][14] - 新规强化信息透明化要求 推动会计行业合规经营 [13][15] A股市场表现 - 沪指涨0.42%至3376点 两市成交额1.15万亿 消费板块领涨 [16] - 固态电池、算力概念股活跃 市场热点扩散但3400点关口仍存压力 [16][17]

日本债务危机现状 - 日本债务与GDP之比高达260% 在所有主要经济体中遥遥领先[10] - 日本40年期国债收益率已创下20年来新高[5] - 10年期日本国债收益率约为1.55% 自4月初以来上涨44个基点 偏离日本央行0.5%的政策利率[7] 政策困境与市场反应 - 日本央行持有52%的日本国债市场份额 减少购买导致收益率飙升[5] - 日本央行面临两难选择：放弃量化紧缩会加剧通胀和汇率问题 维持现状则需解决国债爆雷危机[5] - 市场预期日本央行将继续加息并减持日本国债[7] 国际比较与影响 - 印度2025财年GDP预计达3.9万亿美元 日本预计4.02万亿美元 2026年可能被印度超越[1] - 德国是七国集团中唯一债务与GDP之比低于100%的经济体[12] - 日本国债危机可能引发全球金融危机 对中国金融和汇率造成冲击[15] 中国风险敞口与防御能力 - 中国持有超过7000亿美元的美国国债 较1.3万亿高峰时期依赖度降低[15] - 中国外汇管制能力较强 日本黑天鹅事件对人民币冲击较小[15] - 日元大幅贬值将增强日本企业出口竞争力 对中国部分海外市场形成冲击[15] 危机根源与本质 - 危机是安倍经济学长期量化宽松政策与财政扩张弊端的集中爆发[16] - 叠加全球通胀和地缘政治冲击等灰犀牛事件 导致国债和汇率市场动荡[16] - 联动美国国债市场 影响已超越单一国家范畴 成为国际金融体系脆弱性缩影[16]

英国央行量化紧缩政策影响 - 英国央行行长贝利强调量化紧缩政策对收益率曲线走势具有重要影响 [1]

英国央行对收益率曲线变化的观点 - 英国央行行长贝利指出，收益率曲线出现了明显的陡峭化现象 [1] - 贝利认为，这一现象并非由量化紧缩政策直接引起 [1] - 但贝利同时表示，仍需考虑量化紧缩政策与收益率曲线陡峭化现象之间的相互影响 [1]

日本10年期国债拍卖情况 - 日本10年期国债拍卖投标倍数从上月2.54大幅跃升至3.66，创2024年4月以来最高水平[2][4] - 拍卖规模为2.6万亿日元，需求远超过去一年平均水平[4] - 受此影响，日本10年期国债收益率一度跌超2%，中长期政府债券价格直线拉升[2][4] 市场反应与后续考验 - 10年期国债拍卖结果暂时缓解市场紧张情绪，但30年期国债拍卖将是更大考验[2][6] - 30年期国债收益率近期触及首次发行以来最高水平[6] - 交易员关注日本央行削减购债规模节奏，超长期国债收益率飙升凸显量化紧缩挑战[7] 日本央行政策动向 - 日本央行计划每季度减少4000亿日元债券购买量，目标2026年初降至每月2.9万亿日元[6] - 前日本央行审议委员樱井诚预测央行可能停止削减购债规模[6][7] - 日本央行行长植田和男暗示下一财年可能进一步放缓购债步伐[7][8] 利率与通胀前景 - 日本实际利率仍处于深度负值，若经济前景实现将进一步加息[10] - 核心通胀率呈温和上升趋势，逐步接近2%目标[11] - 市场预期年底前加息概率约70%，但需等待秋季企业投资和工资数据[12][13] 经济环境与风险 - 特朗普关税政策导致经济前景不确定性高，可能恶化企业利润并影响工资和资本支出[9][11] - 日本政府偿债成本已占预算约四分之一，收益率过高可能引发财政担忧[7]

智通财经APP获悉，前日本央行货币政策委员会委员樱井诚(Makoto Sakurai)表示，鉴于日本国债收益率 的飙升令人担忧，日本央行本月召开会议时可能会决定在下一财年计划中停止削减国债购买规模。 根据日本央行周一公布的上月与债券市场参与者的听证会纪要，对于未来削减购债的节奏存在多种意 见。一位与会者呼吁更加激进地削减购债，而另一位则主张暂时暂停削减。 日本30年期国债收益率已从上月底创下的3.185%高位(该期限国债发行以来的最高水平)回落至约 2.95%。不过，日本债市仍面临更多挑战，周二和周四将进行的债券拍卖可能加大政府调整借贷计划、 安抚投资者紧张情绪的压力。 樱井诚预计，日本国债收益率将保持在较高水平，这将引发财务省对其对日本财政影响的担忧。由于利 率上升，日本政府本财年用于偿债的成本已上升至其预算的约四分之一。樱井诚表示："他们肯定感觉 到，收益率过高可能会带来问题。对于日本央行来说，继续削减购债并不容易。" 樱井诚表示，由于美国总统特朗普的关税措施导致的经济前景不明朗，日本央行行长植田和男领导的货 币政策委员会很可能会维持当前0.5%的政策利率直到今年年底前。他补充称，在考虑进一步加息之 前， ...