日本央行货币政策调整 - 日本央行考虑放缓债券购买缩减步伐 同时维持基准利率0 5%不变 53位分析师全部预期利率不变 [1] - 焦点集中在国债购买计划更新 约三分之二受访者预测4月起缩减规模小于当前季度 这是首次将量化紧缩延伸至新财年 [1] - 政策制定者正考虑将每季度缩减幅度从4000亿日元减半至2000亿日元 按原速度到2026年Q1月度购买量将较量化紧缩前6万亿日元水平减半 [1][2] 市场反应与预期 - 上月超长期日本国债收益率创历史新高 日本被视为全球债市动荡源头 央行需传递对收益率波动的态度 [1] - 彭博调查显示40%分析师预期新缩减幅度为2000亿日元 25%预测3000亿日元 20%认为维持4000亿日元 [2] - 市场对近期加息预期降温 约三分之一经济学家预测下次加息在明年1月 7月加息概率骤降至8% 10月概率维持在30% [2] 经济与政治背景 - 日本央行仍持有约半数未偿国债 第一季度持有国债创纪录减少6 2万亿日元 因购买放缓和债券到期 [1] - 财务省暗示可能在本财年削减超长期债券发行 将与市场参与者商讨此事 [2] - 日本消费者通胀持续位居七国集团之首 首相石破茂试图通过降低生活成本争取民意 应对可能下月举行的参议院选举 [3] 国际因素影响 - 美国财政部称日本央行应继续收紧政策以修正日元疲软 平衡双边贸易 [3] - 七国集团峰会期间 日本首相将与特朗普会晤 交易员关注可能降低经济前景不确定性的贸易协议进展 [2][3] - 前日本央行官员指出央行需保持应对基础通胀上升的姿态 这既是缓解民众不满的需要 更是日美贸易谈判关键筹码 [3]