量化模型与构建方式 1. **模型名称：行业拥挤度监测模型** - **模型构建思路**：通过监测申万一级行业指数的拥挤度，识别当前市场过热或过冷的行业[4] - **模型具体构建过程**： 1. 计算行业指数的历史分位数（如30日滚动窗口），衡量当前价格相对于历史水平的偏离程度 2. 结合成交量、资金流向等辅助指标，综合判断行业拥挤状态 3. 输出每日行业拥挤度排名，钢铁、建材、有色等周期性行业近期拥挤度持续高位[4][12] - **模型评价**：能够有效捕捉市场情绪极端化的行业，但对突发政策或事件冲击的敏感性不足 2. **模型名称：ETF溢价率Z-score模型** - **模型构建思路**：通过统计套利逻辑筛选ETF溢价异常标的[5] - **模型具体构建过程**： 1. 计算ETF溢价率：$$溢价率 = (IOPV - 市价)/IOPV \times 100\%$$ 2. 滚动计算过去N日（如20日）溢价率的均值μ和标准差σ 3. 生成Z-score：$$Z = (当前溢价率 - μ)/σ$$ 4. 当Z-score超过±2时触发关注信号[5][14] - **模型评价**：适用于流动性较好的宽基ETF，但对行业ETF需结合基本面验证 --- 量化因子与构建方式 1. **因子名称：主力资金净流入因子** - **因子构建思路**：监测主力资金在行业层面的动向[13] - **因子具体构建过程**： 1. 按申万一级行业分类汇总大单资金流向（如单笔成交额>100万元） 2. 计算T日净流入额：$$净流入额 = 主力买入额 - 主力卖出额$$ 3. 生成3日滚动累计值，机械、化工行业近3日净流出超百亿[13] 2. **因子名称：ETF资金流动因子** - **因子构建思路**：跟踪各类ETF产品的资金异动[6][9] - **因子具体构建过程**： 1. 按宽基/行业/跨境等类别分类统计资金净流入 2. 计算单日及多日滚动净流入规模 3. 近期宽基ETF持续吸金（沪深300ETF单日+12.7亿），行业ETF整体流出[6][8] --- 模型的回测效果 1. **行业拥挤度监测模型**： - 高拥挤行业（钢铁/建材）后续3日平均超额收益-1.2%[4][12] - 低拥挤行业（传媒/家电）同期超额收益+0.8%[4] 2. **ETF溢价率Z-score模型**： - Z-score>2标的后续5日回调概率68%[5][14] - 套利组合年化IR 1.35[14] --- 因子的回测效果 1. **主力资金净流入因子**： - 3日净流入TOP3行业后续周度胜率62%[13] - 因子IC（信息系数）0.21[13] 2. **ETF资金流动因子**： - 宽基ETF净流入与沪深300指数3日相关性0.73[6][9] - 跨境ETF资金流对港股通标的领先性显著（滞后3日β 0.58）[6]

市场整体表现 - 沪指7月25日下跌0 33% [1] - 申万行业中上涨的有9个 涨幅居前的为电子(1 37%)、计算机(1 26%) 房地产位居第三 [1] - 跌幅居前行业为建筑装饰(-2 06%)、建筑材料(-1 69%) [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出493 76亿元 [1] - 4个行业主力资金净流入 计算机(29 24亿元)、电子(23 48亿元)居前 [1] - 27个行业净流出 有色金属(-69 11亿元)、电力设备(-57 73亿元)规模最大 [1] 房地产行业表现 - 行业整体上涨0 63% 主力资金净流入4 06亿元 [2] - 102只成分股中38只上涨 2只涨停 55只下跌 [2] - 45只个股资金净流入 5只超5000万元 张江高科(7 43亿元)居首 [2] - 5只个股净流出超5000万元 海南机场(-1 66亿元)、招商蛇口(-1 47亿元)最多 [2][3] 房地产个股资金流入榜 - 张江高科涨停 换手率8 56% 净流入7 43亿元 [2] - 衢州发展(1 22亿元)、新城控股(6327 77万元)紧随其后 [2] - 万通发展(5534 56万元)、金地集团(5325 57万元)亦上榜 [2] 房地产个股资金流出榜 - 海南机场净流出1 66亿元 换手率5 92% [3] - 招商蛇口净流出1 47亿元 西藏城投(-7517 49万元)次之 [3] - 海南高速(-6228 16万元)、华夏幸福(-5184 25万元)位列前五 [3]

行业资金流向概况 - 今日有4个行业主力资金净流入，27个行业主力资金净流出 [1] - 计算机行业资金净流入金额最大，达29.24亿元，涨幅1.26%，换手率4.76%，成交量较前日增长28.75% [1] - 有色金属行业资金净流出最大，达-69.11亿元，跌幅-0.23%，换手率3.17%，成交量较前日减少16.87% [1] 主力资金净流入行业详情 - 电子行业主力资金净流入23.48亿元，涨幅1.37%，换手率2.33%，成交量较前日减少2.26% [1] - 传媒行业主力资金净流入11.54亿元，涨幅0.34%，换手率3.15%，成交量较前日增长34.83% [1] - 房地产行业主力资金净流入4.06亿元，涨幅0.63%，换手率1.94%，成交量较前日减少10.37% [1] 主力资金净流出行业详情 - 机械设备行业主力资金净流出54.76亿元，跌幅-0.42%，换手率3.32%，成交量较前日减少3.58% [2] - 电力设备行业主力资金净流出57.73亿元，跌幅-0.84%，换手率2.80%，成交量较前日减少17.63% [2] - 医药生物行业主力资金净流出34.09亿元，跌幅-0.20%，换手率3.43%，成交量较前日减少1.78% [2] - 基础化工行业主力资金净流出36.04亿元，涨幅0.18%，换手率3.02%，成交量较前日减少0.82% [2] 成交量与换手率变动 - 建筑装饰行业成交量90.74亿股，换手率3.24%，跌幅-2.06%，主力资金净流出48.02亿元 [2] - 社会服务行业成交量21.55亿股，换手率4.79%，涨幅0.10%，主力资金净流出4.51亿元 [1] - 煤炭行业成交量28.02亿股，换手率2.14%，跌幅-1.33%，主力资金净流出4.27亿元 [1]

市场整体表现 - 沪指7月25日下跌0.33%，申万行业中有9个上涨，电子和计算机行业涨幅居前，分别上涨1.37%和1.26%，建筑装饰和建筑材料行业跌幅居前，分别下跌2.06%和1.69% [1] - 两市主力资金全天净流出493.76亿元，4个行业主力资金净流入，计算机和电子行业净流入规模居前，分别净流入29.24亿元和23.48亿元 [1] - 27个行业主力资金净流出，有色金属行业净流出规模最大，达69.11亿元，电力设备行业净流出57.73亿元，机械设备、建筑装饰、基础化工等行业净流出较多 [1] 机械设备行业表现 - 机械设备行业7月25日下跌0.42%，主力资金净流出54.76亿元，行业530只个股中284只上涨，5只涨停，236只下跌，2只跌停 [2] - 机械设备行业160只个股资金净流入，10只净流入超5000万元，上海机电净流入1.53亿元居首，泰嘉股份和新时达分别净流入1.22亿元和9659.59万元 [2] - 机械设备行业11只个股资金净流出超亿元，中铁工业、山河智能、铁建重工净流出规模居前，分别净流出8.14亿元、5.68亿元和3.57亿元 [3] 机械设备行业资金流向明细 - 机械设备行业资金流入榜显示，上海机电涨停且主力资金净流入1.53亿元，泰嘉股份涨停且净流入1.22亿元，新时达上涨7.42%且净流入9659.59万元 [2] - 机械设备行业资金流出榜显示，中铁工业下跌5%且主力资金净流出8.14亿元，山河智能下跌6.22%且净流出5.68亿元，铁建重工大跌14.9%且净流出3.57亿元 [3]

市场整体表现 - 沪指7月25日下跌0 33% [1] - 申万行业中9个上涨 电子和计算机涨幅居前 分别为1 37%和1 26% [1] - 建筑装饰和建筑材料跌幅居前 分别下跌2 06%和1 69% [1] - 有色金属行业下跌0 23% [1] 主力资金流向 - 两市主力资金全天净流出493 76亿元 [1] - 4个行业主力资金净流入 计算机行业净流入29 24亿元居首 电子行业净流入23 48亿元次之 [1] - 27个行业主力资金净流出 有色金属行业净流出69 11亿元居首 电力设备行业净流出57 73亿元次之 [1] 有色金属行业个股表现 - 行业137只个股中45只上涨 1只涨停 91只下跌 [2] - 26只个股资金净流入 5只净流入超5000万元 中国稀土净流入2 60亿元居首 盛和资源净流入1 42亿元次之 [2] - 16只个股资金净流出超亿元 北方稀土净流出19 17亿元居首 天齐锂业净流出4 78亿元次之 [3] 有色金属行业资金流入榜 - 中国稀土涨7 04% 换手率12 50% 主力资金流入2 60亿元 [2] - 盛和资源涨7 19% 换手率13 91% 主力资金流入1 42亿元 [2] - 深圳新星涨停 换手率6 48% 主力资金流入5348 98万元 [2] 有色金属行业资金流出榜 - 北方稀土涨0 29% 换手率11 39% 主力资金流出19 17亿元 [3] - 天齐锂业涨3 97% 换手率9 39% 主力资金流出4 78亿元 [3] - 中钨高新涨7 19% 换手率20 34% 主力资金流出4 40亿元 [3]

主力资金流向 - 计算机板块主力资金净流入21.39亿元，净流入率1.46% [2] - 文化传媒板块主力资金净流入11.05亿元，净流入率2.81% [2] - 房地产板块主力资金净流入4亿元，净流入率2.19% [2] - 有色金属板块主力资金净流出70.01亿元，净流出率6.17% [3] - 电新行业主力资金净流出58.86亿元，净流出率6.15% [3] - 机械设备板块主力资金净流出57.91亿元，净流出率5.09% [3] 个股资金动向 - 张江高科主力资金净买入5.73亿元，净流入率15.7% [1][4] - 寒武纪-U主力资金净流入5.37亿元，净流入率11.94% [4] - 西部证券主力资金净流入5.08亿元，净流入率15.14% [4] - 中国电建主力资金净卖出22.34亿元，净流出率16.55% [5] - 西藏天路主力资金净流出19.07亿元，净流出率22.08% [5] - 北方稀土主力资金净流出17.5亿元，净流出率13.21% [5] 细分板块表现 - 出版板块主力资金净流入2.71亿元，净流入率5.19% [2] - 光学光电子板块主力资金净流入0.55亿元，净流入率0.32% [2] - 建筑工程板块主力资金净流出44.33亿元，净流出率8.96% [3] - 基础化工板块主力资金净流出40.06亿元，净流出率4.72% [3] 午后资金异动 - 岩山科技主力资金净流入4.72亿元，净流入率15.09% [4] - 延安医护主力资金净流入3.06亿元，净流入率43.68% [4] - 包钢股份主力资金净流出13.5亿元，净流出率17.74% [5] - 比亚迪主力资金净流出9.93亿元，净流出率21.77% [5]

今日各行业资金流向 | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 有色金属 | 2.78 | 77.36 | 家用电器 | 0.06 | -0.04 | | 非银金融 | 2.06 | 56.44 | 石油石化 | 0.01 | -0.24 | | 钢铁 | 2.68 | 14.73 | 汽车 | 0.80 | -0.29 | | 电子 | 1.26 | 14.08 | 综合 | 1.34 | -0.60 | | 商贸零售 | 2.61 | 12.98 | 纺织服饰 | 1.08 | -0.65 | | 交通运输 | 1.48 | 12.85 | 传媒 | 1.20 | -1.54 | | 医药生物 | 1.92 | 10.75 | 环保 | 0.52 | -4.27 | | 社会服务 | 2.01 | 8.40 | 轻工制造 | 0.65 | -5.26 | | 国防军工 | 1.74 | 7.44 | 电力设备 | 1.17 | -10.90 | | 食品饮料 | ...

行业资金流向概况 - 今日有16个行业主力资金净流入，15个行业主力资金净流出 [1] - 有色金属行业资金净流入金额最大，达77.36亿元，涨幅2.78%，换手率3.81%，成交量较前日增长23.38% [1] - 建筑装饰行业资金净流出最大，达-34.17亿元，涨幅1.50%，换手率4.02%，成交量较前日增长20.61% [1] 资金净流入行业分析 - 非银金融行业资金净流入56.44亿元，涨幅2.06%，换手率2.33%，成交量微增0.43% [1] - 钢铁行业资金净流入14.73亿元，涨幅2.68%，换手率3.25%，成交量下降11.88% [1] - 电子行业资金净流入14.08亿元，涨幅1.26%，换手率2.38%，成交量增长2.97% [1] - 商贸零售行业资金净流入12.98亿元，涨幅2.61%，换手率3.03%，成交量增长18.95% [1] - 交通运输行业资金净流入12.85亿元，涨幅1.48%，换手率1.31%，成交量下降9.89% [1] 资金净流出行业分析 - 通信行业资金净流出22.31亿元，跌幅0.15%，换手率1.61%，成交量下降4.80% [2] - 基础化工行业资金净流出27.13亿元，涨幅0.90%，换手率3.04%，成交量下降8.79% [2] - 机械设备行业资金净流出27.37亿元，涨幅1.13%，换手率3.45%，成交量下降15.76% [2] - 公用事业行业资金净流出12.57亿元，跌幅0.09%，换手率1.35%，成交量下降21.63% [2] - 银行行业资金净流出16.07亿元，跌幅1.42%，换手率0.37%，成交量增长1.66% [2] 成交量与换手率表现 - 社会服务行业换手率最高达4.14%，资金净流入8.40亿元，涨幅2.01%，成交量下降2.16% [1] - 建筑材料行业换手率4.36%，资金净流入5.96亿元，涨幅1.61%，成交量下降17.53% [1] - 美容护理行业涨幅最高达3.10%，资金净流入3.19亿元，换手率4.05%，成交量增长3.35% [1] - 电力设备行业成交量下降19.15%，资金净流出10.90亿元，涨幅1.17%，换手率3.39% [2]

市场整体表现 - 沪指7月24日上涨0 65% 申万所属28个行业上涨 涨幅居前为美容护理(+3 10%)和有色金属(+2 78%) 建筑装饰行业上涨1 50% 跌幅居前为银行(-1 42%)、通信(-0 15%)和公用事业(-0 09%) [2] - 两市主力资金全天净流入89 13亿元 16个行业获资金净流入 有色金属行业净流入规模最大(77 36亿元) 非银金融行业次之(56 44亿元) 15个行业资金净流出 建筑装饰行业净流出规模居首(34 17亿元) [2] 建筑装饰行业资金流向 - 行业157只个股中112只上涨 6只涨停 60只个股获资金净流入 其中6只净流入超5000万元 中化岩土净流入3 81亿元居首 海南发展(2 04亿元)和中国建筑(1 23亿元)紧随其后 [3] - 5只个股资金净流出超5000万元 中国电建净流出27 19亿元最多 中国能建(-11 90亿元)和中岩大地(-2 65亿元)次之 [3] 个股资金流动明细 资金净流入个股 - 中化岩土(002542)涨10 11% 换手率24 22% 主力资金流入3 81亿元 [4] - 海南发展(002163)涨停 换手率13 86% 资金流入2 04亿元 [4] - 中国建筑(601668)平盘 换手率0 74% 资金流入1 23亿元 [4] - 汇通集团(603176)涨停 换手率12 50% 资金流入9421 95万元 [4] 资金净流出个股 - 中国电建(601669)涨10 04% 换手率17 09% 资金流出27 19亿元 [5] - 中国能建(601868)涨3 79% 换手率10 99% 资金流出11 90亿元 [5] - 中岩大地(003001)跌3 47% 换手率28 97% 资金流出2 65亿元 [5] - 上海建工(600170)涨0 79% 换手率2 42% 资金流出6289 96万元 [5]

资金流向 - 有色金属板块主力资金净流入超60亿元 [1] - 非银金融和证券板块获主力资金净流入 [1] - 机械设备、建筑工程、基础化工板块遭主力资金净流出 [1] 个股表现 - 包钢股份涨停，主力资金净买入15.12亿元位居首位 [1] - 北方稀土、东方财富、天齐锂业主力资金净流入居前 [1] - 中国电建遭净卖出超26亿元位居首位 [1] - 高争民爆、中国能建、铁建重工主力资金净流出额居前 [1]