产品创新与消费趋势 - 产品通过奶皮子与糖葫芦的跨界混搭实现口感与体验的双重突破，打破传统糖葫芦酸甜单一、形态固化的同质化困境[1] - 创新策略契合年轻人既熟悉又陌生的尝鲜心理，在保留传统形态与节日记忆的同时注入新鲜元素，降低消费认知门槛并创造新奇体验[2] - 消费需求已超越吃饱的基础阶段，更追求仪式感、稀缺性和社交价值，产品矩阵从基础款迭代至晴王葡萄、干噎酸奶夹心等高端品类，形成价格梯度以覆盖大众及中高端市场[2] - 产品实现从街头小吃到场景化美食的价值提升[2] 社交媒体传播与市场热度 - 产品在社交平台迅猛刷屏，小红书相关笔记数以万计，抖音上奶皮子糖葫芦话题播放量超10.8亿次[1][2] - 产品具备强烈的视觉冲击和出片属性，雪白奶皮、鲜红果肉与琥珀糖壳促使消费者先拍照分享再品尝，占据多个平台热门话题[2] - 社交传播形成博主种草、用户打卡、二次传播的裂变链条，网络博主分享开启初始流量，消费者排队晒图引发跟风购买，赋予产品潮流属性并放大市场热度[2] 资本市场反应 - A股上市公司三元股份在11月10日至13日出现股价四连板，市场分析认为与其旗下北京三元梅园食品有限公司销售奶皮子糖葫芦有关[1]

政策核心观点 - 部署增强消费品供需适配性以释放消费潜力、畅通经济循环[1] - 政策重点从普惠性支持转向围绕细分市场精准匹配不同人群需求，实现从“增量拉动”向“结构适配”的战略转变[3] - 构建“技术赋能+场景创新+金融支持”的系统性解决方案，以制度性适配激发内生消费动力[3] 政策具体措施 - 以消费升级引领产业升级，以优质供给满足多元需求，实现供需更高水平动态平衡[1] - 加快新技术新模式创新应用，强化人工智能融合赋能，聚焦重点行业开发新产品和增值服务以拓展消费增量[1] - 积极支持企业扩大特色、高品质消费品供给，加快安全、性能、绿色等标准更新升级并完善认证体系[1] - 围绕细分市场精准匹配不同人群需求，发展柔性制造工厂以推动生产高效响应消费者个性化需要[1] - 培育消费新场景新业态，丰富消费金融产品和服务，营造良好消费环境[1] 政策主要特点 - 技术驱动特征明显，强调人工智能融合赋能以通过开发新产品创造新需求并提升供给效率[2] - 标准引领作用突出，通过加快标准更新升级提高市场准入门槛以淘汰落后产能并优化供给质量[2] - 生态化布局思维，政策覆盖从柔性制造到消费新场景、从金融支持到环境营造的全产业链环节[2] 产业发展背景与趋势 - 当前处在消费结构升级关键阶段，文化旅游、医疗健康等消费空间广阔，银发经济、首发经济快速发展为消费扩大注入新动能[2] - 供需适配核心在于通过精准、优质供给满足多元化、个性化消费需求，形成“需求牵引供给、供给创造需求”的良性循环[1] - 生产端高效响应个性化需求能使企业通过溢价获得更高利润，把消费者从产业链末端拉回中心位置实现以需定产[2]

宏观经济指标波动 - 10月规模以上工业增加值同比增长4.9%，增速较9月放缓1.6个百分点 [1] - 10月社会消费品零售总额同比增长2.9%，较9月小幅回落0.1个百分点 [1] - 1至10月全国固定资产投资（不含农户）408,914亿元，同比下降1.7% [1] - 1至10月民间固定资产投资同比下降4.5% [4] 结构性经济亮点 - 1至10月规模以上数字产业制造业增加值同比增长9.5% [3] - 1至10月智能设备制造和电子元器件及设备制造行业增加值分别增长11.1%和12.3% [3] - 1至10月服务零售额同比增长5.3%，服务消费成为重要增长点 [3] - 1至10月全国网上零售额同比增长9.6%，即时零售和直播电商交易额均保持两位数增长 [4] 政策支持与发力方向 - 国务院常务会议部署增强消费品供需适配性，以消费升级引领产业升级，实现供需高水平动态平衡 [1][8] - 财政政策和货币政策在稳增长方向有充足发力空间，年底前稳增长政策有望进一步加力，重点为扩大内需 [2] - 货币政策有可能实施新一轮降准降息，财政政策在促消费方面会进一步加码 [2] “两重”建设作为投资抓手 - “两重”建设指国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，2025年共安排8000亿元支持1459个项目 [6] - 项目涉及长江流域生态修复、重大交通基础设施、西部陆海新通道、高标准农田等重点领域 [6] - 政策将合理安排项目建设与资金拨付节奏，引导更多民间资本参与，放大“两重”建设效应 [1][6] - 9月底以来，5000亿元新型政策性金融工具加快投放，并盘活使用5000亿元地方债结存限额以扩大有效投资 [7] 消费升级与产业互动 - 政策思路转向追求供给与需求之间更高水平的动态平衡与良性互动 [8] - 通过消费升级引领产业升级，并以优质供给激发和满足多元化新需求 [8] - 新能源、新材料、航空航天、低空经济、量子科技、生物制造等新兴领域发展潜力巨大，未来有望成为新兴支柱产业 [3]

会议核心部署 - 增强消费品供需适配性以释放消费潜力并畅通经济循环 [1] - 以消费升级引领产业升级 以优质供给满足多元需求 实现供需高水平动态平衡 [1] - 加快新技术新模式创新应用 强化人工智能融合赋能 [1] 产业升级与供给优化 - 聚焦重点行业和领域开发新产品和增值服务 持续拓展新消费增量 [1] - 支持企业扩大特色、高品质消费品供给 [1] - 加快安全、性能、绿色等标准更新升级并完善认证体系 [1] 生产模式与市场匹配 - 围绕细分市场精准匹配不同人群需求 [1] - 发展柔性制造工厂 推动生产高效响应消费者个性化需要 [1] 消费生态培育 - 培育消费新场景和新业态 [1] - 丰富消费金融产品和服务 营造良好消费环境 [1]

文章核心观点 - 四季度以来主要经济指标出现波动，宏观政策加力必要性上升[3] - 经济运行面临风险挑战但长期向好的基本趋势未变，宏观政策持续发力[7] - "两重"建设作为扩大有效投资、培育新质生产力的重要抓手[11] - 增强消费品供需适配性是释放消费潜力、畅通经济循环的有效举措[13] 主要经济指标表现 - 10月份规模以上工业增加值同比增长4.9%，增速较9月放缓1.6个百分点[3] - 10月份社会消费品零售总额同比增长2.9%，较9月小幅回落0.1个百分点[3] - 1～10月份全国固定资产投资408914亿元，同比下降1.7%[3] - 1～10月份民间固定资产投资同比下降4.5%[8] 生产端结构性亮点 - 1～10月份规模以上数字产业制造业增加值同比增长9.5%[7] - 智能设备制造行业增加值增长11.1%，电子元器件及设备制造行业增长12.3%[7] - 新能源、新材料、航空航天、低空经济等发展潜力巨大[7] - 量子科技、生物制造、具身智能等前景广阔，有望成为新兴支柱产业[7] 需求端消费特征 - 1～10月份社会消费品零售总额同比增长4.3%，服务零售额增长5.3%[7] - 服务消费增长日益成为居民消费的重要增长点[7] - 1～10月份全国网上零售额同比增长9.6%[8] - 即时零售交易额和直播电商交易额均保持两位数增长[8] 投资状况分析 - 投资连续两个月出现历史罕见的累计同比负值[9] - 由于前10个月PPI累计为-2.7%，剔除价格因素后固定资产投资仍保持正增长[9] - 房地产投资占比较高，行业调整对投资增速下拉作用明显[8] - 外部环境复杂严峻，市场竞争激烈，投资收益下降影响投资决策[8] "两重"建设政策部署 - 2025年"两重"建设共安排8000亿元支持1459个项目[11] - 项目涉及长江流域生态修复、重大交通基础设施、西部陆海新通道等重点领域[11] - 要合理安排项目建设与资金拨拨节奏，强化项目和资金匹配[11] - 引导更多民间资本参与，放大"两重"建设效应[11] 消费升级政策导向 - 以消费升级引领产业升级，以优质供给更好满足多元需求[14] - 居民消费从注重量的满足转向质的提升，多元化、个性化、品质化趋势凸显[14] - 通过创造优质供给激发和满足多元化新需求[15] - 促进有效市场和有为政府结合，营造诚信营商环境和公平竞争市场环境[15] 政策工具与措施 - 5000亿元新型政策性金融工具加快投放[12] - 盘活使用5000亿元地方债结存限额用于补充地方政府综合财力[12] - 促进民间投资的13条举措出台，提振民营经济积极性[12] - 财政政策在促消费方面进一步加码，货币政策可能实施新一轮降准降息[5]

“两重”建设部署 - 将国家重大战略实施和重点领域安全能力建设置于“十五五”全局中谋划推进，把握战略性、前瞻性、全局性要求 [2] - 优化项目审核，注重创新要素投入和无形资产投资以促进新质生产力发展，并健全项目协调推进机制 [2] - 通过撬动超长期贷款、政策性金融及引导民间资本参与来放大建设效应 [2] - 经济学者指出“两重”建设通过投资拉动经济并与新技术融合，是“十五五”期间经济规模和质量提升的关键驱动 [2][3] - 高质量推进需强化统筹协调、软硬实力结合（基础设施与科研制度并重）、聚焦重点领域补短板 [4] 促进消费政策措施 - 以消费升级引领产业升级，通过优质供给满足多元需求，实现供需高水平动态平衡 [5] - 加快新技术新模式应用，强化人工智能融合赋能，开发新产品和增值服务以拓展消费增量 [5] - 支持企业扩大特色高品质消费品供给，更新安全、性能、绿色标准并完善认证体系 [5] - 围绕细分市场精准匹配需求，发展柔性制造工厂以响应个性化需要，并培育新场景新业态 [1][5] - 经济学者分析需针对不同人群施策：提高普通收入者购买力，为高净值人群创造创新及定制化消费需求 [5] 教育强国建设 - 接续推进教育强国建设，建立健全教育科技人才一体推进协调机制，培养国家急需创新人才 [6] - 着力解决教育领域突出问题，适应学龄人口变化，统筹促进公平、提高质量和优化布局 [6] 商标法修订 - 会议讨论并原则通过《中华人民共和国商标法（修订草案）》，决定提请全国人大常委会审议 [7] - 旨在依法加强商标管理和保护，充分发挥商标对经济社会发展的促进作用 [7]

2025年双11国货表现 - 多平台销售榜单中国产品牌占据主导地位，例如天猫美妆销售额榜首为珀莱雅，服饰销售前三中国品牌占据两席，京东手机销量前三中国品牌占据两席，抖音趋势男装和时尚女装品牌榜第一均为国产品牌 [1] - 消费格局正从国际品牌主导转向国货全面崛起，今年双11的国货热度是消费结构变化的集中体现 [1] 消费者偏好转变数据 - 埃森哲报告显示，近五年来约六成消费者现在会选择国货，进口品牌不再是优先项 [1] - 家用电器品类中，优先选择国产品牌的消费者比例从2021年的55%提升至2025年的69% [1] - 美妆护肤品类中，优先选择国产品牌的消费者比例从2021年的约12%大幅提升至2025年的43% [1] 消费结构变化与产业支撑 - 消费市场从规模扩张转向质量优先，消费者呈现“按需分级”特征，既愿为高端产品支付高价，也追求日常用品的“质价比” [2] - 国货的亮眼表现是制造业升级、供应链优化和品牌长期投入的综合结果，多家国货品牌在半年报中显示持续加码品牌提升及研发投入 [2] 消费端与供给端的深层变化 - 消费侧更重视品质与体验，愿意为“好国货”反复买单 [2] - 供给侧通过技术投入和供应链改造，不断增强产品竞争力，本轮“国货当道”源于消费端心智变化和生产端能力抬升 [2] 对产业链与经济的影响 - 国货品牌成功带动上游产业链繁荣，品牌订单增长转化为对本土零部件、材料和制造服务的需求，推动环节升级 [2] - 形成“以消费促制造”的正向循环，扩大内需市场，增强国内经济内生动力 [2] - 本土供应链紧密协作提升产业链整体韧性，减少对外依赖，为构建国内大循环体系提供支撑，并为中国品牌全球化奠定基础 [2] 国货品牌发展阶段与未来路径 - 国货品牌已实现从“平替”到与进口品牌“同台竞技”的重要转变，这是企业多年在品质、技术、品牌上持续投入，以及供给侧优化与需求侧理性回归、文化自信提升共同作用的结果 [3] - 未来国货需在产品力、创新力和全球化能力上不断加码，关键在于夯实日常口碑而非依赖大促爆发 [3]

核心观点 - 报告对农业行业维持“看好”评级，重点看好生猪养殖和宠物经济两大板块 [1] - 生猪养殖板块因深度亏损及政策、疫病等多因素催化，产能去化有望加速，行业或进入黄金布局时点 [5][26] - 宠物板块受益于消费升级、国货崛起及关税壁垒，增长动能强劲，行业景气度持续 [3][5][27] 周观察总结 - 2025年双十一期间宠物经济表现亮眼，电商平台宠物食品销售总额达94亿元，国产品牌如乖宝宠物旗下麦富迪、弗列加特以及中宠股份、佩蒂股份旗下品牌在各大平台销售额位居前列，竞争优势显著 [3][11] - 宠物消费呈现高端化、精细化趋势，天猫平台高端新工艺宠物食品（如冷鲜粮、烘焙粮、冻干粮）成交金额占比稳步提升 [3][11] - 内容电商成为新增长点，2025年1-8月抖音电商宠物类目GMV同比增长95%，用户量同比增长66% [11] - 生猪市场方面，截至2025年11月14日全国生猪均价为11.66元/公斤，供给端受10月超卖及年初能繁母猪产能去化影响可能阶段性收缩，需求端则受寒潮降温提振，对猪价形成支撑 [4][15] 周观点总结 - 生猪养殖业亏损加剧，仔猪价格跌破成本线，叠加农业农村部调控政策、环保监管趋严及冬季非瘟风险，主被动产能去化进程有望加速，推荐关注牧原股份、温氏股份等龙头企业 [5][26] - 饲料板块受益于禽畜养殖后周期，国内饲料产量从2010年的1.62亿吨增长至2024年的3.15亿吨，年复合增长率为4.86%，海外市场需求强劲对价格形成支撑，推荐海大集团、新希望等 [5][26] - 宠物板块国货崛起逻辑强化，2024年城镇犬猫消费市场规模达3002亿元，同比增长7.5%，预计未来几年增速保持在10%以上，2025年中国宠物食品市场规模有望突破600亿元，推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [5][27] - 转基因种业产业化扩面提速，龙头企业有望受益，推荐大北农、登海种业、隆平高科 [27] 本周市场表现总结 - 报告期内（2025年11月10日至11月14日），上证指数下跌0.18%，农业指数上涨2.70%，跑赢大盘2.87个百分点 [5][28] - 子板块中农产品加工及林业板块领涨，个股方面粤桂股份上涨36.45%、*ST佳沃上涨23.18%、中粮糖业上涨18.02%涨幅居前 [5][28][33] 本周价格跟踪总结 - 生猪价格环比小幅下跌，11月14日全国外三元生猪均价为11.73元/公斤，较上周下跌0.18元/公斤；仔猪均价为19.07元/公斤，较上周上涨0.14元/公斤；养殖利润深度亏损，自繁自养头均利润为-114.81元/头 [5][37][39] - 其他农产品价格方面，牛肉均价66.61元/公斤（环比上涨0.45%）、对虾价格28.00元/公斤（环比上涨1.82%）、玉米期货结算价2182.00元/吨（环比上涨1.44%）出现上涨；白羽鸡苗价格3.49元/羽（环比下跌1.41%）、豆粕期货结算价2489.00元/吨（环比下跌1.97%）出现下跌 [37][39][47] 行业数据与新闻总结 - 饲料产量方面，2025年10月全国工业饲料总产量为2907万吨，环比减少4.2%，同比增长3.6% [8][35][55] - 肉类进口方面，2025年9月猪肉进口量为8.00万吨，同比减少22.5%；鸡肉进口量为0.71万吨，同比减少75.2% [52] - 全国秋粮收购进展顺利，累计收购量已超一亿吨 [35]

工业生产 - 10月份规模以上工业增加值同比增长4.9%，1-10月累计增长6.1% [1][6][18] - 装备制造业和高技术制造业增速分别超过8%和7%，3D打印设备、新能源汽车等新产品产量实现两位数高增长 [1][6][18] - 1-9月工业企业利润增长3.2%，与生产增长形成量利协同，但10月制造业PMI仍处于收缩区间 [7][18] - 国有控股企业与股份制企业增速显著高于私营企业，反映私营企业发展活力面临阶段性制约 [7][18] 消费市场 - 10月社会消费品零售总额单月同比增长2.9%，1-10月累计增长4.3% [2][8][23] - 服务零售额增速加快至5.3%，文体休闲、交通出行等体验式服务消费快速增长 [2][8][23] - 乡村市场消费增速显著高于城镇，网上零售额增速近10%，实物商品线上占比稳定在25%以上 [8][23] - 消费品类呈现“基本生活稳、升级类强”格局，通讯器材、文化办公等升级类产品保持高增 [8][23] 固定资产投资 - 1-10月固定资产投资同比下降1.7%，但扣除房地产后投资实现正增长 [3][11][25] - 制造业投资持续增长2.7%，高技术产业投资表现亮眼，信息服务、航空航天设备等领域投资高增 [3][11][25] - 商品住宅市场销售面积与销售额双双下滑，但现房销售占比提升，区域分化加剧，一线城市价格企稳而三四线去化压力大 [11][25] - 基建投资微降0.1%，第三产业投资下滑与地产低迷直接相关 [3][11] 就业市场 - 1-10月城镇调查失业率均值稳定在5.2%，10月环比微降0.1个百分点 [13] - 外来户籍劳动力失业率显著低于本地户籍，反映产业转型中岗位结构重构与劳动力适配性的阶段性错位 [13] - 全国企业就业人员周平均工时高达48.4小时，折射出企业通过延长工时而非新增岗位满足需求的隐性就业压力 [13] 人民币汇率与流动性 - 美联储10月议息会议将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%，并宣布将于12月1日起停止缩表 [16] - 美联储官员释放鹰派信号，12月降息预期降温，但美国经济已显现一定“滞胀”特征 [15][16][17] - 本周央行通过逆回购操作净投放资金6262亿元 [27] 政策与宏观展望 - “十五五”时期被定位为夯实基础、全面发力关键时期，目标体系构建“硬实力与软实力并重、发展与安全协同”的有机体系 [28][29] - 现代化产业体系明确智能化、绿色化、融合化发展方向，传统产业改造与新兴产业培育并举 [30] - 科技建设以“全链条创新生态”破解“自立自强”瓶颈，聚焦集成电路、工业母机等“卡脖子”领域 [31] - 经济体制改革聚焦“有效市场与有为政府结合”，通过落实民营经济促进法、完善要素配置效率激活各类经营主体 [33]

活动概况 - 活动名称为“购在中国·2025精品消费月（黑龙江站）”，于11月15日在北安市启动，将持续至2026年2月 [1][8] - 活动由省商务厅、黑河市人民政府主办，黑河市商务局、北安市人民政府承办 [3] 战略目标与定位 - 活动旨在放大“买全球、卖全球”溢出效应，是融入“购在中国”系列活动的关键举措 [3] - 目标为丰富消费供给，优化消费环境，释放龙江消费潜力，推动消费市场向更高质量、更高水平发展 [3] - 黑河市致力于打造更具影响力的中俄跨境消费门户，聚焦数字经济、生物经济、冰雪经济、创意设计等领域 [5] 活动内容与特色 - 活动涵盖六大主题专场，包括“潮品国货 绿色焕新”、“食味烟火 乐活消费”、“陆通云谷 鲜达万家”、“数字赋能 云端嗨购”、“非遗技艺 匠心造物”、“冰情雪韵 热购北安” [8] - 配套特色活动包括乡村丰物惠民展、羽绒潮品市集、电商创业加油站等，将集中发布惠民措施，打造商旅文体健融合消费场景 [8] 区域发展与商业机遇 - 北安市作为龙江北部区域中心城市，直接辐射周边150公里范围内10个县市、200万人，商贸物流战略作用日益凸显 [8] - 北安市已逐步形成区域消费、餐饮、汽车、建材等产品集散中心，未来将以建设区域商贸集散中心为目标，依托专属物流园区和6大专业市场 [8] - 活动将借助黑河口岸、北安国际陆港等平台，引入俄罗斯及全球优质商品，推动“黑土优品”、“九珍十八品”等龙江特色品牌开拓国内国际市场 [3][5]