报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 上周国内主要股票指数全线上涨，综合和行业主题下的 ETF 表现涨跌互现，不同风格和板块的 ETF 资金流向有差异，商品、海外和货币市场 ETF 也呈现出各自的涨跌和份额、成交额变化情况[1][3][31] 根据相关目录分别进行总结 基金市场概况 - 股票市场：上周国内主要股票指数全线上涨，大盘指数中沪深 300、上证 50 和上证指数涨跌幅分别为 1.38%、0.89%和 1.52%，中小盘指数中证 500、中证 1000 和创业板指涨跌幅分别为 3.38%、2.45%和 2.10%；风格指数涨跌互现，成长风格下大盘成长、中盘成长和小盘成长风格指数涨跌幅分别为 2.30%、2.26%和 -1.20%；近期 A 股交易活跃度震荡上行，接近 2024 年 12 月水平，近一年市场整体成交量震荡上行[1][8][9] - 债券市场和期货市场：上周上证转债涨跌幅为 0.33%，纯债指数涨跌互现，上证国债、上证公司债、深证地债涨跌幅分别为 -0.19%、0.03%和 -0.18%；主要股指期货主力合约全线上涨，沪深 300、上证 50、中证 500 涨跌幅分别为 1.63%、1.00%和 3.83%；10 年期、5 年期、2 年期国债期货价格涨跌幅分别为 -0.16%、0.07%和 0.01%[15][16] - 商品市场：过去一周商品市场涨跌互现，南华贵金属指数、CRB 商品指数、CRB 金属现货涨跌幅分别为 2.34%、1.33%和 1.17%；国内重点商品期货主力合约涨跌互现，SHFE 白银、SHFE 黄金、DCE 铁矿石主力合约涨跌幅分别为 2.79%、2.41%、1.59%[18][21] ETF 市场行情统计 - 国内股票型 ETF 交易活跃度排名：将基金周换手率作为 ETF 交易活跃度考量，上周交易热点集中在创业板 50、创业板等综合指数和半导体、家电 ETF、银行 ETF 等板块[24] 大小盘风格监测 - 综合股票 ETF：截止上周，综合型 ETF 基金上周交易额为 1032.31 亿元，比前周变化 -292.00 亿元，中大盘风格综合 ETF 交易额为 381.76 亿元，变化 -108.58 亿元，中小盘综合 ETF 交易额为 670.61 亿元，变化 -186.34 亿元；场内份额为 3520.87 亿份，比前周变化 -16.62 亿份，中大盘风格综合 ETF 场内份额为 2390.09 亿份，变化 -7.75 亿份，中小盘综合 ETF 场内份额为 1130.78 亿份，变化 -8.87 亿份[26] - 主题股票 ETF：截止上周，32 只主题 ETF 的平均周涨跌幅为 2.83%，大盘风格 ETF 平均周涨跌幅为 1.55%，中小盘风格 ETF 平均周涨跌幅为 3.83%；总成交额为 934.85 亿元，比前周变化 -281.86 亿元，大盘风格 ETF 成交额为 524.94 亿元，变化 -83.99 亿元，中小盘风格 ETF 的成交额为 409.92 亿元，变化 -197.87 亿元；场内份额为 4209.71 亿份，比前周增加 47.27 亿份，中大盘风格主题 ETF 场内份额 2126.73 亿份，增加 78.16 亿份，中小盘风格主题 ETF 场内份额为 2082.98 亿份，变化 -30.89 亿份[27] 板块资金流向跟踪 - 综合类 ETF 涨跌互现，前三的 ETF 为双创 50ETF、500ETF、1000ETF，涨跌幅分别为 3.91%、3.29%、2.42%，后三位的 ETF 为 50ETF、创业板 50、300ETF，涨跌幅分别为 1.04%、1.43%、1.47%；重要宽基指数沪深 300 资金流出，创业板、中证 500ETF 有资金流入[31] - 行业主题类 ETF 涨跌互现，前三的 ETF 为芯片 ETF、半导体 50、电子 ETF，涨跌幅分别为 7.79%、7.62%、7.11%，后三位的 ETF 为医药 ETF、生物医药、银行 ETF，涨跌幅分别为 -1.12%、-1.08%、-0.72%；券商、有色等多个重要板块有资金大幅流入，半导体芯片资金流出[31] 商品 ETF 上周跟踪的商品 ETF 基金涨跌互现，黄金 ETF、博时黄金、豆粕 ETF、有色期货、能源化工涨跌幅分别为 2.30%、2.31%、0.75%、1.40%、 -0.84%；整体场内份额比前周增加 2.78 亿份，整体成交额比前周变化 -53.71 亿元[36] 海外 ETF 上周跟踪的海外 ETF 基金中，纳指 ETF、H 股 ETF、恒生 ETF 涨跌幅分别为 0.63%、3.40%、3.77%；整体场内份额比前周变化 -1.24 亿份，整体成交额比前周变化 -11.75 亿元[38] 货币市场 ETF 截止上周末，SHIBOR 隔夜利率为 1.37%，比前周上升 0.05%，SHIBOR 一周利率为 1.47%，比前周上升 0.03%；华宝添益七日年化收益率为 1.03%，比前周下降 -0.01%，银华日利七日年化收益率为 1.03%，比前周下降 -0.14%；华宝添益场内份额为 683.79 亿份，比前周变化 -6.19 亿份，银华日利场内份额为 702.66 亿份，比前周变化 -79.67 亿份[42]

股价表现与资金流向 - 2025年9月16日收盘价5.95元 较前一交易日上涨1.36% 换手率3.92% 成交量18.84万手 成交额1.11亿元 [1] - 当日主力资金净流入41.82万元 占总成交额0.38% 游资资金净流出699.13万元 占比6.29% 散户资金净流入657.31万元 占比5.91% [1] - 近5日资金流向显示主力资金在9月12日净流入636.79万元(占比8.41%) 9月15日净流出550.52万元(占比7.24%) 呈现波动态势 [1] 财务指标表现 - 公司总市值28.6亿元 远低于石油行业均值1833.91亿元 在20家同行中排名第17位 [2] - 2025年中报显示主营收入9.46亿元 同比下降49.96% 但归母净利润2476.98万元 同比上升17.16% [2] - 第二季度单季度收入5.87亿元 同比下降50.46% 单季度归母净利润1615.69万元 同比上升25.0% [2] 估值与盈利能力指标 - 动态市盈率57.73倍 高于行业均值36.46倍 在行业中排名第11位 [2] - 毛利率11.08% 低于行业均值19.25% 净利率2.61% 低于行业均值8.28% [2] - 市净率1.4倍 低于行业均值2.71倍 ROE为1.22% 略高于行业均值1.2% [2] 公司基本面 - 资产负债率41.81% 财务费用2326.89万元 投资收益为0 [2] - 主营业务为油品及化工产品批发、金属结构产品制造业 [2] - 净资产20.44亿元 净利润2476.98万元 在石油行业20家公司中分别排名第12和第13位 [2]

市场整体表现 - 沪指9月16日上涨0.04% [2] - 申万行业中有21个行业上涨 涨幅居前为综合行业3.62%和机械设备行业2.06% [2] - 跌幅居前行业为农林牧渔下跌1.29%和银行下跌1.15% [2] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出374.26亿元 [2] - 11个行业主力资金净流入 机械设备行业净流入55.08亿元居首 [2] - 计算机行业净流入49.45亿元 涨幅2.06% [2] - 20个行业主力资金净流出 有色金属行业净流出103.35亿元居首 [2] - 电力设备行业净流出89.13亿元 银行和非银金融净流出规模居前 [2] 机械设备行业表现 - 行业整体上涨2.06% 主力资金净流入55.08亿元 [3] - 行业530只个股中432只上涨 8只涨停 91只下跌 1只跌停 [3] - 240只个股资金净流入 25只净流入超亿元 [3] - 资金净流出个股中6只净流出超亿元 [3] 机械设备资金流入个股 - 利欧股份净流入资金9.65亿元 涨幅6.68% 换手率30.57% [3][4] - 金财互联净流入5.06亿元 涨停 换手率25.92% [3][4] - 汉威科技净流入4.49亿元 涨停 换手率25.55% [3][4] - 巨轮智能净流入3.47亿元 涨幅4.24% [4] - 汇川技术净流入3.31亿元 涨幅4.17% [4] 机械设备资金流出个股 - 华工科技净流出4.91亿元 涨幅0.10% [3][5] - 中大力德净流出1.55亿元 涨幅2.50% [3][5] - 东杰智能净流出1.33亿元 下跌1.99% [3][5] - 洪田股份净流出1.15亿元 下跌6.00% [5] - 南风股份净流出1.07亿元 涨幅0.60% [5]

市场整体表现 - 上证指数9月16日上涨0.04% [1] - 申万行业分类中21个行业上涨 涨幅前两位为综合行业(3.62%)和机械设备行业(2.06%) [1] - 跌幅前两位行业为农林牧渔(-1.29%)和银行(-1.15%) [1] - 两市主力资金全天净流出374.26亿元 [1] - 11个行业主力资金净流入 20个行业净流出 [1] 行业资金流向 - 机械设备行业主力资金净流入55.08亿元 涨幅2.06% [1] - 计算机行业主力资金净流入49.45亿元 涨幅2.06% [1] - 有色金属行业主力资金净流出103.35亿元 规模居首 [1] - 电力设备行业净流出89.13亿元 银行、非银金融、医药生物等行业净流出较多 [1] 商贸零售行业表现 - 行业整体上涨1.96% 主力资金净流入22.06亿元 [2] - 行业97只个股中74只上涨 3只涨停 21只下跌 [2] - 53只个股资金净流入 5只净流入超亿元 [2] - 资金净流出个股中8只净流出超3000万元 [2] 个股资金流入排名 - 供销大集净流入11.38亿元 涨幅10.15% 换手率7.85% [2] - 跨境通净流入8.26亿元 涨幅7.49% 换手率34.86% [2] - 丽人丽妆净流入2.35亿元 涨幅10.02% 换手率13.58% [2] - 中国中免净流入1.57亿元 涨幅2.29% 换手率1.79% [2] - 怡亚通净流入1.54亿元 涨幅10.02% 换手率13.12% [2] 个股资金流出排名 - 步步高净流出3.01亿元 跌幅3.25% 换手率16.91% [2][5] - 三江购物净流出9328.15万元 跌幅7.15% 换手率14.95% [2][5] - 永辉超市净流出6101.75万元 跌幅0.37% 换手率2.45% [2][5] - 小商品城净流出5924.21万元 跌幅0.25% 换手率0.88% [5] - 国光连锁净流出3865.46万元 跌幅5.91% 换手率5.58% [5]

股价表现与资金流向 - 2025年9月16日收盘价12.8元，单日上涨3.9%，成交额1.5亿元，换手率2.33% [1] - 当日主力资金净流入971.07万元（占比6.45%），游资资金净流出1430.63万元（占比9.51%），散户资金净流入459.55万元（占比3.05%） [1] - 近5日主力资金呈波动状态，其中9月11日净流入1240.85万元（占比11.45%），9月10日净流出450.56万元（占比11.65%） [2] 财务指标表现 - 公司总市值65.4亿元，低于行业均值179.56亿元，行业排名26/54 [3] - 2025年中报显示主营收入6.83亿元，同比增长3.93%，归母净利润1.18亿元，同比增长0.29% [3] - 毛利率33.62%显著高于行业均值14.56%（行业排名5/54），净利率17.41%远超行业均值5.74%（行业排名5/54） [3] 经营数据与行业对比 - 第二季度单季度收入3.98亿元，同比增长9.0%，单季度归母净利润5577.26万元，同比增长6.21% [3] - 动态市盈率27.65高于行业均值8.62，市净率2.51略低于行业均值2.8 [3] - 负债率44.47%，ROE指标4.41%高于行业均值2.8%，财务费用2311万元 [3]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：大额买入跟踪模型[7] **模型构建思路**：通过逐笔成交数据还原买卖单，筛选大单并计算大买单成交金额占比，以刻画大资金的买入行为[7] **模型具体构建过程**： - 从逐笔成交数据中，根据叫买和叫卖序号还原买卖单数据[7] - 按照每单的成交量筛选得到大单[7] - 计算大买单的成交金额占当日总成交金额的比例，即大买单成交金额占比[7] $$大买单成交金额占比 = \frac{大买单成交金额}{当日总成交金额} \times 100\%$$[7] 2. **模型名称**：净主动买入资金流向模型[7] **模型构建思路**：利用逐笔成交数据中的买卖标志界定主动买入和主动卖出行为，计算净主动买入金额占比，以跟踪投资者的主动买入行为[7] **模型具体构建过程**： - 根据逐笔成交数据中的买卖标志，界定每笔成交属于主动买入还是主动卖出[7] - 将主动买入成交金额与主动卖出成交金额相减，得到净主动买入金额[7] - 计算净主动买入金额占当日总成交金额的比例，即净主动买入金额占比[7] $$净主动买入金额占比 = \frac{主动买入成交金额 - 主动卖出成交金额}{当日总成交金额} \times 100\%$$[7] 模型的回测效果 1. **大额买入跟踪模型**，大买单成交金额占比5日均值：**国发股份 86.5%**[9]，**吉林高速 86.3%**[9]，**重庆钢铁 85.8%**[9]，**紫金银行 85.6%**[9]，**建元信托 85.5%**[9] 2. **净主动买入资金流向模型**，净主动买入金额占比5日均值：**方大特钢 24.8%**[10]，**辽港股份 18.3%**[10]，**华侨城A 17.6%**[10]，**栖霞建设 14.6%**[10]，**皖维高新 14.3%**[10] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：大买单成交金额占比因子[7] **因子构建思路**：通过计算大买单成交金额的相对比例，构建一个刻画大资金买入强度的因子[7] **因子具体构建过程**： - 从逐笔成交数据还原买卖单数据并筛选大单[7] - 计算因子值：$$大买单成交金额占比 = \frac{大买单成交金额}{当日总成交金额} \times 100\%$$[7] 2. **因子名称**：净主动买入金额占比因子[7] **因子构建思路**：通过计算净主动买入金额的相对比例，构建一个反映市场主动买入情绪的因子[7] **因子具体构建过程**： - 从逐笔成交数据中区分主动买入和主动卖出[7] - 计算因子值：$$净主动买入金额占比 = \frac{主动买入成交金额 - 主动卖出成交金额}{当日总成交金额} \times 100\%$$[7] 因子的回测效果 1. **大买单成交金额占比因子**，5日均值分位数：**国发股份 97.9%**[9]，**吉林高速 82.3%**[9]，**重庆钢铁 83.1%**[9]，**紫金银行 62.6%**[9]，**建元信托 90.5%**[9] 2. **净主动买入金额占比因子**，5日均值分位数：**方大特钢 100.0%**[10]，**辽港股份 95.1%**[10]，**华侨城A 99.6%**[10]，**栖霞建设 99.2%**[10]，**皖维高新 99.6%**[10]

股价表现与交易数据 - 截至2025年9月15日收盘 公司股价报收24.38元 单日上涨1.58% [1] - 当日换手率达16.27% 成交量67.75万手 成交金额16.52亿元 [1] - 近5个交易日股价波动显著 其中9月9日单日跌幅达5.74% 9月12日单日涨幅3.45% [2] 资金流向分析 - 9月15日主力资金净流出1744.85万元 占成交额1.06% 游资资金净流入2407.22万元 占成交额1.46% 散户资金净流出662.37万元 占成交额0.4% [1] - 近5日资金流向呈现大幅波动 9月9日主力资金净流出达1.64亿元 占成交额9.08% 同日散户资金净流入2.28亿元 占成交额12.64% [2] - 9月11日主力资金净流出1.28亿元 占成交额8.11% 而散户资金净流入1.76亿元 占成交额11.13% [2] 财务指标表现 - 公司总市值107.59亿元 低于行业均值215.69亿元 在42家同业公司中排名第15 [3] - 2025年中报显示主营收入4.02亿元 同比下降1.6% 归母净利润亏损1136.13万元 但同比改善29.12% [3] - 第二季度单季度营收2.08亿元 同比增长0.73% 单季度归母净利润257.61万元 同比大幅上升119.74% [3] 盈利能力指标 - 毛利率仅12.06% 远低于行业均值35.92% 在行业内排名40/42 [3] - 净利率为-2.79% 低于行业均值3.8% 净资产收益率(ROE)为-0.64% 低于行业均值2.19% [3] - 市盈率(动态)为负值(-473.47) 市净率6.1 高于行业均值4.87 [3] 资本结构状况 - 净资产规模17.66亿元 低于行业均值56.46亿元 行业内排名27/42 [3] - 负债率18.03% 财务费用36.03万元 投资收益-259.52万元 [3]

市场整体表现 - 沪指9月15日下跌0.26% [1] - 申万行业分类中15个行业上涨 涨幅前两位为电力设备(2.22%)和传媒(1.94%) [1] - 汽车行业上涨1.44% 表现优于大盘 [1] - 两市主力资金全天净流出597.54亿元 [1] 行业资金流向 - 4个行业实现主力资金净流入 汽车行业净流入规模居首达31.66亿元 [1] - 传媒行业资金净流入7.23亿元 涨幅1.94% [1] - 27个行业主力资金净流出 电子行业净流出87.73亿元居首 [1] - 有色金属行业净流出86.06亿元 计算机、通信、电力设备等行业净流出规模较大 [1] 汽车行业个股表现 - 行业277只个股中161只上涨 12只涨停 109只下跌 [2] - 130只个股获资金净流入 11只净流入超亿元 [2] - 比亚迪净流入8.92亿元居首 拓普集团(8.21亿元)和江淮汽车(5.61亿元)紧随其后 [2] - 资金净流出个股中6只超亿元 山子高科和潍柴动力各净流出2.44亿元 众泰汽车净流出1.19亿元 [2] 资金流入个股明细 - 比亚迪涨2.63% 换手率2.80% 主力资金流入8.92亿元 [2] - 拓普集团涨6.75% 换手率6.84% 资金流入8.21亿元 [2] - 江淮汽车涨6.68% 换手率6.23% 资金流入5.61亿元 [2] - 赛力斯涨3.04% 资金流入4.88亿元 均胜电子涨7.74% 资金流入3.07亿元 [2] 资金流出个股明细 - 山子高科涨10.11% 换手率13.52% 资金流出2.44亿元 [3] - 潍柴动力跌0.77% 资金流出2.44亿元 众泰汽车跌2.95% 资金流出1.19亿元 [3] - 潍柴重机跌7.86% 换手率28.20% 资金流出1.18亿元 [3] - 金龙汽车跌0.50% 资金流出1.16亿元 春兴精工跌7.33% 资金流出1.10亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 2025年9月15日收盘价6.02元 单日上涨4.7% 换手率31.51% 成交量183.78万手 成交额11.02亿元 [1] - 当日主力资金净流入2438.0万元（占比2.21%） 游资资金净流入1134.59万元（占比1.03%） 散户资金净流出3572.58万元（占比3.24%） [1] 近期资金流向趋势 - 9月10日出现最大单日主力净流入1.54亿元（占比9.95%） 当日股价上涨14.88%至6.10元 [2] - 9月11日主力资金净流出1.00亿元（占比-8.74%） 股价下跌3.93%至5.86元 [2] - 近5日资金流向显示主力与游资资金波动较大 散户资金流向方向与主力资金多数时间呈反向变动 [2] 财务指标与行业对比 - 公司总市值35.43亿元 显著低于采掘行业均值156.45亿元 在21家同行中排名第17 [3] - 2025年中报显示主营收入5.51亿元（同比微增0.03%） 归母净利润3863.37万元（同比增长11.31%） [3] - 毛利率24.8%高于行业均值21.57%（行业排名7/21） 但净利率7.32%仅略高于行业均值5.55%（排名11/21） [3] - 动态市盈率45.85倍显著高于行业均值14.33倍 市净率2.47倍低于行业均值7.56倍 [3] 季度经营表现 - 第二季度单季度收入2.93亿元（同比下降9.26%） 但归母净利润3785.11万元（同比增长23.21%） [3] - 扣非净利润表现疲软：中报扣非净利润1357.1万元（同比下降54.91%） 第二季度单季扣非净利润1340.9万元（同比下降54.4%） [3] - 负债率维持在26.92% 财务费用166.71万元 投资收益21.36万元 [3] 业务定位 - 公司主营业务为石油、天然气勘探与开发提供技术支持和技术服务 [3]

股价表现 - 2025年9月12日收盘价15.46元 单日下跌1.59% [1] - 当日换手率4.52% 成交量14.06万手 成交额2.16亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出282.68万元 游资资金净流出769.99万元 [2] - 散户资金净流入1052.68万元 [2] 股东减持计划 - 持股5%以上股东西藏德员泰持有公司25,320,591股 占总股本6.34% [2] - 计划减持不超过11,985,437股 占总股本比例3.00% [2] - 减持时间窗口为2025年10月14日至2026年1月13日 [2] - 减持原因为股东资金需求 股份来源为首次公开发行前股份及资本公积金转增 [2] - 减持方式包括集中竞价或大宗交易 价格按市场价格确定 [2]