9月24日下午消息，今日，罗永浩与周鸿祎深度对谈。谈及对AI的未来是什么看法，周鸿祎表示，偏乐 观。 他谈到，如果地球上的碳基能源用完之后，人类的文明就基本前进不了了。"人类只有实现核聚变才能 实现能源自由，但是实现核聚变可能靠人类的智力不够，那就要AI帮助人类。所以'AI for 科学'现在中 国比较冷门，但我觉得这才是皇冠上的明珠。" 周鸿祎认为，AI被发明出来，第一要务肯定不是统治人类，它的价值就是帮人类解决科技的突破。 责任编辑：李昂 但他指出，自己是悲观主义者，AI确实在生产力上能极大改变人类目前的困境，但人类现在面临的最 大也最致命的问题是能源问题，算力的背后尽头就是能源。 ...

股价表现与资金流向 - 9月24日盘中股价上涨2.01%至48.22元/股 成交金额6957.86万元 换手率1.31% 总市值106.86亿元 [1] - 主力资金净流入211.34万元 其中特大单买入105.56万元(占比1.52%) 大单买入1181.90万元(占比16.99%)同时卖出1076.13万元(占比15.47%) [1] - 今年以来股价累计下跌12.09% 近5个交易日跌1.87% 近20日跌4.40% 近60日涨1.03% [1] 公司基本面 - 股东户数1.51万户 较上期减少10.75% 人均流通股7352股 较上期增加12.04% [2] - 2025年上半年营业收入7.22亿元 同比减少9.42% 归母净利润1.19亿元 同比减少32.71% [2] - 主营业务构成：功率控制装置及系统61.71% 电源模块及系统28.37% 其他业务9.84% 其他(补充)0.08% [1] 股东结构与分红 - A股上市后累计派现3.65亿元 近三年累计派现2.48亿元 [3] - 香港中央结算有限公司持股148.64万股(第四大股东) 较上期减少97.24万股 [3] - 南方中证1000ETF新进持股81.97万股(第九大股东) 诺安和鑫混合A新进持股77.61万股(第十大股东) [3] - 汇添富移动互联股票A退出十大流通股东行列 [3] 行业属性 - 所属申万行业：电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ [1] - 概念板块涵盖：核聚变 西部开发 核电 中盘 专精特新等 [1]

股价表现与资金流向 - 9月23日盘中股价上涨2.01%至11.67元/股 成交额1.80亿元 换手率2.46% 总市值85.65亿元 [1] - 主力资金净流入453.50万元 其中特大单买入353.13万元占比1.96% 大单买入4255.86万元占比23.67% [1] - 年内股价累计上涨21.66% 近5日涨2.37% 近60日涨19.45% 近20日微跌0.93% [1] - 8月1日龙虎榜净买入1.13亿元 买入总额2.05亿元占比19.09% 卖出总额9173.72万元占比8.55% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入93.35亿元 同比增长17.50% [2] - 同期归母净利润2.96亿元 同比增长7.46% [2] 股东结构与分红 - 股东户数4.38万户 较上期增加7.76% 人均流通股14564股减少7.20% [2] - A股上市后累计派现19.31亿元 近三年累计派现8.75亿元 [3] - 香港中央结算持股1605.58万股(第三大股东) 较上期减少1334.15万股 [3] - 国寿安保智慧生活股票A基金持股560.74万股(第七大股东) 较上期增持40.00万股 [3] 公司基本概况 - 主营业务为电线电缆产品(59.33%)和电磁线产品(40.13%) 冷链及汽车后市场服务占0.55% [1] - 所属申万行业为电网设备-线缆部件及其他 概念板块涵盖铁路基建、航天军工、核电等 [2] - 注册地址湖南省长沙市 2004年5月成立 2010年12月上市 [1]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中股价60.67元/股，上涨2.02%，总市值275.15亿元，成交额1.62亿元，换手率0.60% [1] - 主力资金净流入2597.21万元，其中特大单买入407.82万元（占比2.52%）卖出120.46万元（占比0.74%），大单买入5401.55万元（占比33.34%）卖出3091.70万元（占比19.09%） [1] - 今年以来股价上涨26.86%，近5日涨1.86%，近20日跌5.35%，近60日涨4.01% [1] 主营业务构成 - 公司主营业务涵盖半导体激光系列及微电子元器件、高温超导感应设备、智能控制系列、背光源系列、光电通信与智能装备线缆及金属材料产品的研发生产销售 [1] - 收入构成：智能控制49.81%，背光源及应用36.15%，激光系列及传统LED芯片产品7.77%，光电通信与智能装备线缆及金属材料4.45%，其他(补充)1.83% [1] 行业属性与股东结构 - 所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装，概念板块包括航天军工、核聚变、超导概念、安防、低空经济等 [2] - 截至6月30日股东户数4.46万户，较上期减少0.08%，人均流通股10169股，较上期增加0.08% [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入16.48亿元，同比增长6.51%，归母净利润2.63亿元，同比增长15.18% [2] - A股上市后累计派现4.08亿元，近三年累计派现8545.53万元 [3] 机构持仓情况 - 南方中证500ETF（510500）新进为第三大流通股东，持股540.28万股 [3] - 富国均衡优选混合（010662）持股449.89万股（第六大股东），国泰中证军工ETF（512660）持股421.42万股（第八大股东，较上期增加65.78万股），富国成长领航混合（010966）持股400.91万股（第十大股东） [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [3]

核聚变装置技术特征 - 装置高约11米、直径约8米、重400余吨，技术人员进行检修工作为实验做准备 [4] - 装置内部可实现可控核聚变反应，能稳定持续产生聚变能供应，用于产电、产热、制氢等未来能源市场 [4] - 全超导托卡马克核聚变实验装置是世界首个全超导托克马克，由我国科学家独立设计建造 [4] 技术突破与实验进展 - EAST装置于今年1月创造新世界纪录，首次实现1亿摄氏度1066秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行 [4] - 紧凑型聚变能实验装置（BEST）计划2027年完成建设并首次演示聚变发电 [4] - 2027年底完成建设后进行工程调试和物理实验，见证燃烧等离子体实验及取出第一度电的过程 [4] 行业意义与国家地位 - 装置为世界稳态近堆芯聚变物理和工程研究搭建重要实验平台 [4] - 我国成为世界上第一个掌握新一代先进全超导托卡马克技术的国家 [4] - 技术突破推动核聚变从实验室研究向工程应用跨越，提升磁约束聚变物理、工程、技术水平及人才培养 [4]

行业投资评级 - 国防军工行业投资评级为看好 [2] 核心观点 - 景气反转+价值重估+事件催化 2025年或是双周期共振产业大拐点军工投资大年 [6] - 自2025Q2起军工板块业绩将呈现逐季改善态势 [6] - 新战争形态或将刺激新质新域新需求 军贸高端民用市场有望打开产业新成长空间 [6] - 十四五目标加速冲刺 十五五规划展开 [6] 长春航展开幕 - 2025年9月19日吉林长春航展开幕 主题为追梦空天制胜未来 [4][11] - 核心参展飞机包括歼-20歼-16歼-10C空警-500轰-6运油-20及歼-11B等 其中歼-20首次静态展示 [4][17] - 展示导弹包括霹雳-10霹雳-15空空导弹 鹰击-83K鹰击-88B空地导弹等 [4][17] - 双发飞翼无人机亮相 采用飞翼气动布局背部进气道设计 [4][19] - 低空经济展馆展示无人物流等应用场景及航天新材料 [4][17] - 展区面积达235万平方米 比上届扩大一倍 吸引超过18万名观众 [11] AI电力需求驱动核聚变 - 2025年9月18日美英签署技术繁荣协议 促进核聚变等战略性科技领域合作 [5][21] - 2024年美国数据中心消耗约4.4%总发电量 约合176太瓦时 [5][23] - 美国能源部预计到2028年数据中心耗电量将增加到325至580太瓦时 占全美发电量6.7%至12% [5][23] - 2025年6月谷歌投资核聚变初创公司CFS并签署200兆瓦购电协议 [5][29] - 2025年8月CFS在B2系列融资中成功筹集8.63亿美元 英伟达通过NVentures首次入局 [5][29] 军工行情回顾 - 本周(9.15-9.19)国防军工指数上涨0.4% 跑赢大盘1.35个百分点 排名第16/29 [3][30] - 2025年初至今(1.1-9.19)国防军工指数上涨16.96% 跑赢大盘2.98个百分点 排名第15/29 [3][33] - 本周航空&航发国防信息化标的涨幅居前 卫星互联网个股回调 [3] - 细分板块周涨幅前列: 航天板块广东宏大涨22.93% 航空&航发板块华曙高科涨11.07% 地面兵装板块兴图新科涨37.41% [38][41] - 年初至今涨幅前列: 地面兵装板块长城军工涨298.89% 北方长龙涨276.35% 国防信息化板块新光光电涨206.79% [42][45] - 截至2025年9月18日国防军工行业融资余额合计765.7亿元 占两市融资余额3.2% [43] - 本周国防军工板块估值在70-73倍PE-TTM间震荡 周五收盘为73.3倍 [46] 投资主线与受益标的 - 新一代作战体系: 中航沈飞 华秦科技 内蒙一机 国力股份 [6][58] - 无人装备: 航天电子 光电股份 力鼎光电 中无人机 [6][58] - 卫星互联网&商业航天: 陕西华达 苏试试验 铂力特 上海瀚讯 国博电子 [6][58] - 导弹&弹药: 长盈通 菲利华 国科军工 [6][58] - 景气反转低估值: 火炬电子 宏达电子 振华科技 中航重机 [6][58]

行业投资评级 - 行业推荐标的包括亿纬锂能、阳光电源、欣旺达、南网科技、德业股份、华宝新能[1] - 建议关注中创新航、海博思创[1] - 电动车板块推荐宁德时代、豪鹏科技、尚太科技[2] - 建议关注万润新能、天际股份[2] - PCB板块建议关注德福科技、铜冠铜箔、普利特[2] - 固态电池板块推荐三祥新材[2] - 建议关注先导智能、厦钨新能、北京利尔、松井股份、英联股份、德龙激光、冠盛股份[2] - 锂电OPE关注泉峰控股[2] - AIDC推荐麦格米特、阳光电源[2] - 建议关注欧陆通、科士达、金盘科技、联德股份、科华数据[2] - 人形机器人板块推荐五洲新春、优必选、兆威机电、科达利[3] - 建议关注南山智尚、褔立旺、易德龙[3] - 风电板块推荐金风科技、大金重工、东方电缆、中天科技[3] - 建议关注运达股份、威力传动[3] - 电力设备板块持续推荐国能日新、思源电气、南网科技[3] - 建议关注宝光股份、川润股份[3] - 可控核聚变领域持续推荐许继电气[3] - 建议关注合锻智能、英杰电气、国光电气[3] - 光伏板块推荐福莱特、协鑫科技、通威股份、爱旭股份[4] - 建议关注信义光能、弘元绿能、阿特斯、海优新材[4] 核心观点 - 宁德时代董事长曾毓群表示储能系统集成过度内卷 0.4元/Wh价格严重偏离成本 储能行业恶性低价竞争不可持续 带来行业价格修复强预期[1] - 储能系统价格战不可持续 行业迈向高质量良性发展[1] - 松下计划2026年推出全固态电池样品 首批瞄准工业机器人、轮胎气压监测系统等需高耐热性的工业场景[2] - SK On预计2029年实现全固态电池商业化[2] - 微软投资73亿美元建设全球领先AI数据中心 配备10万块英伟达GB200GPU[2] - 华为成功举办首届数据中心创新峰会 明确昇腾芯片路线图[2] - 机器人初创公司Figure AI获超10亿美元承诺资本 估值达390亿美元[3] - 荷兰政府恢复海上风电补贴 计划明年拨款约10亿欧元[3] - 财政部下达461.8亿元可再生能源电价补贴[3] - 10月玻璃价格有望再度上涨 基于当前市场2.0mm主流成交价格基准上再度上涨0.5-1.0元/平方米[4] 新能源汽车销量数据 - 8月我国新能源汽车销量139.5万辆 同环比+26.8%/+10.5%[10] - 新能源车渗透率48.8% 同环比+4.0/+0.1pcts[10] - 1-8月我国新能源汽车累计销量962万辆 同比+36.7%[10] - 新能源车渗透率45.5% 同比+8.0pct[10] - 8月新能源乘用车销量125.9万辆 同环比+19.4%/+4.3%[13] - 新能源商用车销量13.6万辆 同环比+200.3%/+147.3%[13] - 1-8月新能源乘用车累计销量908万辆 同比+35.3%[13] - 新能源商用车累计销量54万辆 同比+66.3%[13] - 8月纯电销量90.8万辆 同环比+40.5%/+12.0%[17] - 插混销量48.7万辆 同环比+7.5%/+8.0%[17] - 1-8月纯电累计销量615.8万辆 同比+46.1%[17] - 插电混累计销量346.0万辆 同比+22.8%[17] - 8月新能源汽车出口22.4万辆 同环比+100.0%/-0.6%[19] - 8月汽车整体出口61.1万辆 同环比+19.6%/+6.2%[19] - 1-8月新能源汽车累计出口153.2万辆 同比+87.3%[19] - 1-8月汽车整体累计出口429.2万辆 同比+13.7%[19] 光伏产业链价格变化 - 硅料价格上涨 一线厂家价格初步达成一致在55元 二三线厂家报价达到52元 颗粒料新单报价约51元[22] - 硅片价格上涨 各尺寸报价自周末起普遍上调每片约0.05元[22] - 183N价格区间落在每片1.30-1.35元[22] - 210N报价同步上涨至每片1.70元[22] - 210RN虽有厂家报价上调至每片1.45元 但主流成交仍以每片1.40元为主[22] - 电池片价格上涨 183N、210RN与210N本周均价仍分别持平于上周的每瓦0.31元、0.285与0.3元[28] - 价格区间分别上升为每瓦0.31-0.32、0.285-0.29与0.3-0.31元[28] - 组件价格持平 TOPCon双玻组件售价区间约每瓦0.6-0.72元 大宗交付价格落于每瓦0.67-0.68元[28] - 光伏玻璃价格持平 2.0mm镀膜玻璃主流报价13元/平方米 3.2mm镀膜玻璃主流报价20元/平方米[34] - 辅材价格上涨 本周EVA粒子价格上涨 涨幅3.0%[37] - 白银银浆价格为9982元/kg 环比+2.2%[37] - 背面银浆价格为6434元/kg 环比+1.9%[37] - 主栅正面银浆价格为9636元/kg 环比+1.9%[37] - 细栅正面银浆价格为9686元/kg 环比+1.9%[37] 电池材料价格走势 - 本周动力电池价格环比上升 523方形三元电芯价格0.39元/Wh 环比+1.03%[39] - 方形磷酸铁锂电芯价格0.332元/Wh 上涨0.004元/Wh 环比+1.22%[39] - 方形磷酸铁锂电池价格0.303元/Wh 上涨0.001元/Wh 环比+0.33%[39] - 本周锂盐价格环比维稳 电池级碳酸锂价格7.35万元/吨 上涨1050元/吨 环比+1.45%[42] - 电池级氢氧化锂价格7.90万元/吨 下降200元/吨 环比-0.25%[42] - 本周镍价环比上升 镍价为1.51万元/吨 环比+1.34%[44] - 硫酸镍价格为2.81万元/吨 上涨160元/吨 环比+0.57%[44] - 本周钴价环比上升 电解钴报价均价为27.50万元/吨 上升2000元/吨 环比+0.73%[44] - 硫酸钴报价均价为5.88万元/吨 上涨2450元/吨 环比+4.35%[44] - 本周正极材料价格环比持平 三元材料523价格12.70万元/吨[46] - 三元材料811价格14.50万元/吨[46] - 磷酸铁锂价格3.43万元/吨[46] - 三元材料622价格12.45万元/吨[46] - 本周负极材料价格环比持平 人造石墨负极价格3.17万元/吨[46] - 天然石墨负极价格3.70万元/吨[46] - 本周隔膜价格环比持平 7μm湿法基膜价格为0.70元/平米[49] - 9μm湿法基膜价格为0.71元/平米[49] - 本周电解液价格环比上升 国产六氟磷酸锂报价均价为5.75万元/吨 上涨0.1万元/吨 环比+1.77%[49] - 出口六氟磷酸锂报价均价为6.28万元/吨 上涨0.03万元/吨 环比+0.48%[49] 行业动态与技术创新 - 微软投资73亿美元建设两座大型AI数据中心 首座数据中心配备10万块英伟达GB200GPU[55] - 数据中心采用先进液冷技术 90%容量采用闭环液冷系统[55] - 配套建设250兆瓦太阳能电厂[55] - 华为发布星河AI Fabric 2.0方案和AI数据湖解决方案[57] - 明确昇腾芯片路线图 预计2026年Q1推出昇腾950PR Q4推出950DT[57] - 2027年Q4推出昇腾960 2028年Q4推出昇腾970[57] - 松下能源2026财年起将出货全固态电池样品[58] - 计划2025财年将部分电池能量密度提至每升900瓦时[58] - SK On全固态电池试点工厂竣工[60] - 计划2029年前实现全固态电池商业化 较原目标提前一年[60] - 先开发能量密度800Wh/L产品 长期目标达1000Wh/L[60] - 富临精工子公司获宁德时代15亿磷酸铁锂预付款[61] - 宁夏电力现货市场申报价格暂定上限为0.8元/千瓦时 下限为0.04元/千瓦时[63] - 黑龙江机制电价竞价上限不得高于煤电基准价[65] - 英美两国达成"科技繁荣协议" 在聚变能等领域优先深化合作[66] - 韩国设立规模达150万亿韩元国家主导基金 核聚变分配额度为2.7万亿韩元[67] - 荷兰政府恢复海上风电补贴 计划明年拨款约10亿欧元[70] - 福建加快近海海上风电项目建设 推动陆上风电升级改造[71] - 到2030年非化石能源消费比重达到30%以上[71] - Figure AI估值达390亿美元 机器人商业化持续推进中[73] - 拓斯达发布首款注塑行业人形机器人"小拓"[75] - 马斯克斥10亿美元增持特斯拉股份[76]

核聚变行业商业化进展 - 核聚变领域已有资本进入但距离商业化仍有距离 [1] - 国际热核聚变实验堆（ITER）为全球最大核聚变实验装置 属于科学研究实验室且无法发电 [1] 核聚变技术发展时间线 - ITER建成后需进行10至20年实验以提升科学和技术成熟度认知 [1]

项目进展 - 国际热核聚变实验堆为全球规模最大的核聚变实验装置且正在稳步推进 [1] - 该装置属于科学研究实验室性质 本身不具备发电功能 [1] 商业化前景 - 当前已有部分资本进入核聚变领域 [1] - 距离商业化应用仍存在较长距离 [1] - 装置建成后需进行十至二十年的实验周期以提升科学技术成熟度认知 [1]

股价表现与资金流向 - 9月19日盘中股价上涨2.07%至7.88元/股，成交金额8374.98万元，换手率0.82%，总市值102.94亿元 [1] - 主力资金净流入525.24万元，特大单买入503.97万元（占比6.02%）卖出101.17万元（占比1.21%），大单买入1528.52万元（占比18.25%）卖出1406.08万元（占比16.79%） [1] - 今年以来股价累计上涨44.59%，近5日上涨2.74%，近20日持平，近60日上涨0.77% [1] - 年内6次登上龙虎榜，最近一次为4月21日净买入1627.24万元，买入总额9421.26万元（占总成交额8.57%），卖出总额7794.01万元（占总成交额7.09%） [1] 公司业务与行业属性 - 主营业务涵盖传统能源化工装备（50.98%）、金属新材料（16.65%）、工程总包（12.09%）、节能环保装备（8.59%）、工业智能装备（6.49%）、新能源装备（4.13%）和技术服务（0.70%） [2] - 所属申万行业为机械设备-专用设备-能源及重型设备，概念板块包括光热发电、核污染防治、航天军工、核聚变和煤化工等 [2] 股东结构与财务表现 - 股东户数10.05万户，较上期增加25.62%，人均流通股12992股，较上期减少20.40% [2] - 2025年上半年营业收入28.32亿元，同比增长13.63%，归母净利润5432.92万元，同比减少22.29% [2] - A股上市后累计派现2.56亿元，近三年未实施分红 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司持股820.34万股（第四大股东），较上期减少399.29万股 [3] - 南方中证1000ETF持股604.13万股（第六大股东），较上期增加123.60万股 [3] - 华夏中证1000ETF持股355.63万股（第七大股东）和广发中证1000ETF持股286.27万股（第十大股东）均为新进股东 [3]