一凡 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 1天净赚9.6亿，字节火速给全员涨薪。 字节今年的核心财务数据被曝光了，相比去年大幅增长，直逼Meta。 丰富的弹药，给字节提供了AI人才大战的底气，直接就是一波全员涨薪。 谁羡慕了我不说 涨薪肯定是咱们打工人喜闻乐见的事情。不过奇怪的是，这一波却还有一些人比较忐忑，因为伴随着涨薪到来的，还有职级体系的变革，虽然变前职级是 10档，变后还是10档。但却并不一定会一一对应。 到底咋回事儿？ 1天净赚9.6亿，字节核心财务数据曝光 据彭博社报道，今年前三个季度字节跳动利润已突破400亿美元，目前已提前完成了内部设定的利润目标，预计今年字节利润将达到500亿美元，约合人民 币3520.8亿元，简单计算一下，平均每天净赚9.64亿元，1秒赚1.11万元。 从2026年1月起，新给的绩效期权，其中有55%可以在拿到后立即参与回购，剩余部分可在3年内逐步参与回购，每年15%。 根据此前消息，字节今年营收预计将达到1860亿美元，相比去年增长了20%。结合营收和净利润数据，可进一步算出今年字节的净利润率将达到26.9%。 预计营收和利润都接近了Meta。 字节业绩增长带 ...

公司上市与市场地位 - 北京智谱华章科技股份有限公司已通过港交所聆讯并正式递交招股书，成为“AI六小虎”中首家完整披露业绩的公司 [1][2] - 按2024年收入计，公司在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中位列第二，市场份额为6.6% [2] 财务表现 - 收入高速增长：2022年、2023年、2024年收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，年复合增长率达到130%；2025年上半年收入为1.909亿元 [2] - 毛利率保持高位：2022年、2023年、2024年及2025年上半年的毛利率分别为54.6%、64.6%、56.3%及50.0% [2] - 净亏损持续扩大：2022年、2023年、2024年净亏损分别为1.43亿元、7.88亿元、29.58亿元；2025年上半年净亏损达23.58亿元，累计亏损超62亿元 [2] - 预计2025年第三季度收入将较上年同期增长60%以上，但2025年净亏损预计将扩大 [3] 业务模式与收入结构 - 商业模式为本地化部署与云端部署双轮驱动，主要面向B端和G端机构客户 [2][5] - 截至2024年，本地化部署贡献了84.5%的收入，云端收入占15.5% [5] - 公司计划将API业务的收入占比提升至50% [7] - 客户集中度下降：前五大客户收入占比从2022年的55.4%降至2025年上半年的40.0%，最大客户收入占比从2022年的15.4%降至2025年上半年的11.0% [5] - 本地化部署业务毛利率较高，2024年和2025年上半年分别为66.0%和59.1% [5] 运营与客户数据 - 截至2025年前三季度，服务的机构客户已超过1.2万名，较上半年实现大幅增长 [3] - 2025年11月，其日均token消耗量为4.2万 [3] 生态建设与海外拓展 - 公司发起“Z计划”，通过“资金+资源+技术”链接和扶持大模型创业者，组建生态网络 [8] - 2024年领衔设立了管理规模15亿元的风险投资基金“Z基金”，已投资多家初创企业 [9] - 积极拓展海外业务，参与构建中国及东南亚等国家及地区的基座模型平台 [9] - 主导发起“自主大模型国际共建联盟”，海外主权大模型已落地多个国家 [9] - 海外收入占比提升：2025年上半年，本地化部署收入中来自东南亚市场的占比上升至11.1%，对应收入额为1792.7万元 [10] 融资与股权结构 - 自成立以来累计完成8轮融资，融资规模超83亿元 [11] - 最新一轮B6轮融资后，投后估值约为243.77亿元 [12] - 投资方覆盖美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、金山等产业资本，以及君联资本、红杉资本、高瓴资本、启明创投等头部创投机构，以及各地方政府国资 [11] - IPO前主要股东包括：北京链湃持股8.45%，慧惠持股9.8%，智登持股6.75%，君联资本持股6.73%，美团持股4.27%，启明创投持股2.49% [13]

公司概况与市场地位 - 公司于2025年12月19日正式向港交所递交招股书，有望成为“全球大模型第一股”，标志着中国大模型赛道迈入资本化新阶段 [1] - 公司成立于2019年，由清华大学知识工程实验室技术成果转化而来，创始团队背景深厚 [2] - 成立至今已完成超8轮融资，累计融资超83亿元人民币，投资方包括美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米等产业资本及红杉、高瓴等一线机构 [3] 财务表现与增长 - 收入高速增长：2022年、2023年、2024年收入分别为0.57亿元、1.25亿元、3.12亿元人民币；2025年上半年收入达1.9亿元，同比增长325% [1] - 亏损主要源于研发投入：2022年、2023年、2024年经调整净亏损分别为0.97亿、6.21亿、24.66亿元人民币；2025年上半年经调整净亏损17.51亿元 [1][11] - 毛利率保持高位：2022年至2024年毛利率分别为54.6%、64.6%、56.3%；2025年上半年毛利率为50%，始终维持在50%以上 [9] 商业模式与客户基础 - 核心商业模式为MaaS（模型即服务），通过将算法封装为标准化产品解决企业AI落地问题，而非单纯交付模型 [8] - 模型已应用于金融、工业制造、能源电力等20多个关键行业 [8] - 截至2025年9月30日，公司GLM模型拥有全球12000家企业客户、逾8000万台终端用户设备及超4500万名开发者，是中国赋能终端设备最多的独立通用大模型厂商 [8] - 截至2025年9月30日止九个月，公司拥有超过12000名机构客户，较截至6月30日止六个月大幅增加 [8] 研发投入与成本结构 - 研发开支是亏损主因：2024年全年研发开支高达21.95亿元，占当年亏损绝大部分；2025年上半年研发开支为15.95亿元 [11] - 研发成本中算力服务费占主导：2024年21.95亿研发支出中，算力成本达15.53亿元，占比70.7%；2025年上半年算力成本为11.45亿元，占比71.8% [12] - 研发团队规模为657人，2024年工资成本为3.24亿元 [12] 技术能力与产品迭代 - 模型能力覆盖广泛，涵盖语言、多模态视频、代码模型、GUI智能体和计算机应用，覆盖广度高于表格中列出的其他竞争对手 [14] - 模型快速迭代：GLM系列模型每3-6个月完成一次基座迭代 [15] - 2025年7月推出的GLM-4.5/4.6模型在12项权威评测中综合排名国内第一、全球开源第一，其Coding能力在Code Arena上与Anthropic、OpenAI模型并列全球第一 [15] 市场环境与竞争格局 - 以2024年收入计，公司是中国最大的独立大模型厂商，市场份额为6.6%，在中国头部大语言模型厂商中排名第二 [5][6] - 2024年中国大语言模型市场规模约53亿元，其中机构客户贡献47亿元，个人客户仅6亿元；预计到2030年，企业级市场规模将达到904亿元，占比高达90% [17] - 中国市场以B端为主导，与美国市场以C端订阅（如OpenAI约75%收入来自消费者订阅）为主形成鲜明对比 [17] 战略方向与未来看点 - 公司战略坚持投入基座模型研发，认为这是未来获取更高商业天花板的基础，当前亏损被视为换取“算力入场券”的战略性投入 [16] - 为应对“模型贬值”趋势，公司加速推进以API收入为主的MaaS战略，从卖项目转向卖Token消耗，2025年11月日均token消耗量达4.2万亿 [8][19] - 在智能体（Agent）领域，公司开源的AutoGLM成为手机厂商对抗互联网巨头的“第二选择”，正试图嵌入海量终端设备 [20] - 截至2025年10月31日，公司持有的现金及现金等价物、短期投资及可动用银行融资共计89.43亿元，为持续研发提供资金缓冲 [20]

编辑部 整理自 MEET2026 量子位 | 公众号 QbitAI 对企业来说，如何判断大模型究竟是真的有用，还是只是噱头？ 对此， 潞晨科技创始人兼董事长，新加坡国立大学校长青年教授尤洋 给出了他的判断框架： 有三类企业需要行业模型或者私有模型：传统大型企业、有海量数据的中小型企业，以及颠覆行业的新兴公司。 具体落地方面，尤洋给出的判断标准也很明确。 首先， 如果只是业务只涉及日常办公，或主要处理文本数据，没必要上私有模型 。 直接调用现成的大模型API，或RAG+API，足以覆盖大多数需求。 但 如果企业本身拥有海量多模态数据，或对数据隐私有要求，构建私有模型是比较好的选择 。 为了完整呈现尤洋的思考，在不改变原意的基础上，量子位对演讲内容进行了整理编辑，希望能提供新的视角与洞察。 MEET2026智能未来大会是由量子位主办的行业峰会，近30位产业代表与会讨论。线下参会观众近1500人，线上直播观众350万+，获得了主 流媒体的广泛关注与报道。 核心观点梳理 大模型的应用肯定不仅限于聊天机器人或者编程助手，未来大模型在千行百业里边落地，才能产生它最大的价值。大模型的价值在很多场 景还没有真正发挥出来。 有 ...

腾讯AI战略与组织架构调整 - 公司邀请前OpenAI科学家姚顺雨出任首席AI科学家，直接向总裁刘炽平汇报，引发行业高度关注 [1] - 公司同步进行大模型研发架构升级，新成立AI Infra部、AI Data部和数据计算平台部 [1] - 姚顺雨同时兼任AI Infra部和大语言模型部负责人，向技术工程事业群总裁卢山汇报 [1] 调整背景与战略意图 - 接近公司的消息人士表示，此次调整旨在全面强化公司大模型研发体系与核心能力，标志着公司AI发展进入加速阶段 [1] - 此前一个月，在2025年第三季度财报电话会议上，已有市场声音质疑公司在大模型领域的资本支出不够积极，可能影响模型竞争力 [1] - 当时总裁刘炽平回应称，公司对已取得的进展感到满意 [1] 行业竞争环境 - 公司面临字节跳动豆包月活用户突破1亿、阿里巴巴通义千问在B端市场强势扩张的竞争压力 [1] - 此次架构调整和人才引进，透露出公司在AI赛道上的紧迫感 [1]

以下文章来源于科创日报 ，作者李明明 科创圈都在关注的主流媒体，上海报业集团主管主办，《科创板日报》出品。 智谱，正式走到资本市场门口。 12月19日晚间， 智谱披露港交所聆讯后资料集，中金公司担任独家保荐人。 科创日报 . 一位大模型领域投资人对《科创板日报》记者表示， 智谱冲刺"全球大模型第一股"的意义，远超单一企业的资本化突破。 作为大模型"六 小虎"中首家启动IPO的企业，其上市进程将为长期缺乏公开市场估值参照的大模型行业，提供可量化的市盈率、市销率等估值锚点，填补此 前"无公开标的"的行业空白。 从全球竞争格局看， 智谱的上市将使中国AI企业首次在资本市场节奏上领先于OpenAI、Anthropic等美国巨头 ，标志着中国大模型产业 从"技术竞赛"进入"资本验证"的新阶段。 累计研发投入超44亿元 营收方面，2022年至2024年，智谱收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，连续三年实现快速增长，年复合增长率高达130%； 2022年至2024年，智谱毛利率分别为54.6%、64.6%、56.3%，2025年上半年毛利率为50%。 智谱一直在投入高强度的研发。招股书显示，2022年至 ...

《科创板日报》12月20日讯（记者李明明）智谱，正式走到资本市场门口。 12月19日晚间，智谱披露港交所聆讯后资料集，中金公司担任独家保荐人。 一位大模型领域投资人对《科创板日报》记者表示，智谱冲刺"全球大模型第一股"的意义，远超单一企业的资本化突破。作为大模型"六小虎"中首家 启动IPO的企业，其上市进程将为长期缺乏公开市场估值参照的大模型行业，提供可量化的市盈率、市销率等估值锚点，填补此前"无公开标的"的行 业空白。 从全球竞争格局看，智谱的上市将使中国AI企业首次在资本市场节奏上领先于OpenAI、Anthropic等美国巨头，标志着中国大模型产业从"技术竞赛"进 入"资本验证"的新阶段。 累计研发投入超44亿元 营收方面，2022年至2024年，智谱收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，连续三年实现快速增长，年复合增长率高达130%；2022年至2024 年，智谱毛利率分别为54.6%、64.6%、56.3%，2025年上半年毛利率为50%。 据弗若斯特沙利文报告，按2024年营收计算，智谱在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中排名第二，市场份额达 6.6%。 ...

字节跳动核心财务业绩 - 2025年前三季度利润已突破400亿美元，预计全年利润将达到500亿美元（约合人民币3520.8亿元），平均每天净赚9.64亿元 [5] - 2025年营收预计将达到1860亿美元，相比去年增长20%，净利润率预计为26.9% [7] - 业绩增长带动估值大幅提升，从9月的3300亿美元内部回购估值，升至11月部分股权交易对应的4800亿美元估值 [8] 全员薪酬激励政策调整 - 2025全年绩效评估周期，公司调薪投入将比上个周期上涨1.5倍，用于提高员工薪资总包 [10] - 薪酬发放提高现金占比，总包类期权/RSU发放从1次发4年（20%-25%-25%-30%）调整为1次发3年（30%-30%-40%） [10] - 公司总体奖金投入将比上个周期上涨35%，通过增加绩效M及以上的年终奖月数体现 [10] - 激励月数超过3个月的部分，发放形式从100%发绩效期权调整为25%发现金，75%发绩效期权 [10] - 从2026年1月起，新授予的绩效期权/RSU中，55%可在归属后立即参与回购，其余部分可在3年内逐步参与回购（每年15%） [10][21] 职级体系改革 - 职级体系将从原有的“1-1或2-2”等形式，调整为L1-L10共十级 [12] - 新职级与旧职级并非一一对应，目前使用率低的“1-1”将与“1-2”整合为新职级L1 [12][23] - 新职级体系提高了所有职级薪酬总包区间的上限和下限，旨在为员工提供更大的涨薪空间 [13][19][23] - 新体系将于2026年1月1日启用，2025年绩效评估将根据员工现有职级、薪酬总包、能力和绩效情况匹配新职级 [23] 行业背景与公司战略动机 - 公司所处的行业正面临新的机遇和挑战，此次调整旨在更好地吸引、激励和保留优秀人才 [15][19] - 调整与人工智能大模型浪潮带来的行业竞争相关，公司将人才争夺从顶尖人才扩展至全体员工，以保障技术全面落地所需的团队 [16][17] - 公司希望通过提高薪酬竞争力和激励回报的天花板，确保其在各市场领先于头部水平 [19]

Lean说的都队 投稿 量子位 | 公众号 QbitAI 当大语言模型在数学推理中频频出现"幻觉"，如何让AI的数学证明像人类数学家一样严谨可靠？ 这个困扰AI研究界多年的难题，在近日落幕的CCF"面向大模型的形式化数学竞赛"中找到了突破性答案。 一支名为"Lean说的都队"的联合队伍从33支参赛队伍中脱颖而出，以总分第一的成绩斩获冠军。这支北大华为的联合队伍，凭借华为 openPangu-Ultra-MoE-718B和创新的技术架构，在形式化数学推理这一"AI硬骨头"上实现了重要突破。 权威赛事：瞄准大模型的数学"硬伤" 这项由中国计算机学会主办、蚂蚁数字科技等多家知名机构支持的竞赛，旨在解决大模型在数学推理中的核心痛点——"幻觉"和不可靠问题。 作为CCF大数据与计算智能大赛 （CCF BDCI） 的重要组成部分，该赛事吸引了来自全球的33支顶尖团队参与。 与传统数学问答不同，竞赛要求参赛模型将自然语言描述的数学问题，直接转化为能被计算机验证的形式化证明代码 （Lean/Litex） ，整个 过程禁止使用任何自然语言解释。这相当于要求AI既要是数学家，又要是程序员，既要理解数学问题的本质，又要用严格的编程 ...

18日，在2025第一财经资本年会上，来自机器人、芯片、EDA软件及新材料领域的五家代表性企业——云 迹科技、上海开普勒机器人、沐曦股份、合见工软与纳琳威纳米科技的高管齐聚一堂，共同探讨了未来五 年中国硬科技产业如何从"单点突破"迈向"生态协同"，并构建可持续的商业闭环。 终端应用是技术价值的最终体现，机器人也是当下的热门行业。云迹科技副总裁谢云鹏分享了一组亮眼数 据：公司的服务机器人已落地近4万家企业客户，包括酒店、工厂、商超、医院等多元场景，2024全年服务 次数超5亿次。他表示，目前生产制造环节已不是服务型机器人最大的挑战，而是如何在产品上叠加大模型 的通用的能力实现进一步的智能化。 谢云鹏强调，未来机器人不仅是B端降本增效的工具，更要泛在化地融入日常生活。为此，云迹正探索开放 的移动平台生态，邀请合作伙伴共创上层应用。他呼吁上游伙伴与终端厂商"双向奔赴"，共同面向未来场景 研发，而非固守现有产品。 作为算力基石，芯片的国产化进程一直备受关注。刚刚在科创板上市的沐曦股份作为耐心资本孵化出的成 功案例在会场上频频被"cue"，但在未来五年中，首先要面对的挑战就是英伟达H200芯片在中国获准销售的 市场冲击 ...