农业强国战略规划 - 中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024—2035年）》，强调农业强国是社会主义现代化强国的根基，需以人才、知识、技术等创新要素为支撑 [1] - 规划将农业强国建设作为统领"三农"工作的战略总纲，对应农历小满与芒种节气关键农事期 [1] 数字农业创新训练营 - 联合国粮农组织、浙江大学与拼多多联合主办"2025数字农业创新训练营"，聚集8国18名青年农业创业者，聚焦数字农业创新与人才培养 [1][2] - 训练营以大理古生村科技小院为主阵地，涵盖绿色高值种植模式学习、农户行为画像调查、特色水果示范园探访等环节 [2] - 参与者均为历届"全球农创客大赛"获奖者，具备农业科技创业经验 [2] 拼多多的农业支持举措 - 拼多多持续推动农产品上行，支持五届"全球农创客大赛"、三届"科技小院大赛"，并联合主办本次训练营 [2] - 2024年4月推出"千亿扶持"计划，资金重点投向农业科研创新与技术推广领域 [2] - 未来三年将继续依托该计划助力全球农业人才培养和农研技术创新 [8] 科技小院模式与国际合作 - 科技小院由中国农业大学首创，覆盖全国31个省份及新疆生产兵团，数量达1800余个，输出大量农技人才 [6] - 模式已扩展至坦桑尼亚、巴西等11国，为非洲、南美洲提供农业解决方案 [6] - 大理古生村科技小院通过养分智慧管控平台减少洱海氮磷排放30%以上 [4] 全球农创客大赛进展 - 大赛自2020年举办以来累计孵化600个青年农业项目，覆盖75个国家 [8] - 2024年最新一届大赛聚焦气候适应、供应链效率与营养安全，前六名队伍将在中国决赛并角逐罗马展示机会 [8] 国际农业技术交流案例 - 秘鲁农创客罗宾森通过入户调研了解中国农户机械种植与先进理念，认为中国农业正向生态高值方向转型 [3] - 肯尼亚农创客凯莱布认可微生态种植技术，亩产值达28000元/亩，计划在非洲推广 [4] - 云南宾川柑橘科技小院通过"双减一排"技术（减化肥、减农药、减碳排放）改善土壤酸性问题 [3]

种业振兴战略 - 福建省南平市建阳区积极争创"国家制种大县"，打造国家级稻种生产保障区、水稻制种技术创新引领区及制种产业融合发展示范区，推广杂交水稻"烟后制种"模式 [1] - 建阳农信联社聚焦种业振兴战略，为种业企业、制种农户、科研机构提供定制化金融产品和服务 [1] 科研育种支持 - 永富农业科技有限公司投入超1亿元资金组建"永富种业创新产业研究院"，实现"育繁推一体化"联合发展 [2] - 建阳农信联社为永富农业提供1000多万元贷款支持，助力破解农业种业领域"卡脖子"难题 [2] - 建阳农信联社创新推出"福种贷"专项产品，简化审批流程、延长贷款期限、降低融资成本，已为种业科技企业提供信贷支持2115.71万元 [3] 新型农业经营主体支持 - 禾天下农业公司在建阳农信联社支持下，从2020年成立至今实现8000万元产值，目标流转3万亩土地 [4] - 建阳农信联社推广"乡村资源流转贷"，累计发放贷款1766万元，支持20余家农业主体流转闲置资产 [4] - 建阳农信联社挂牌成立"建阳区新型农业经营主体服务中心"和"农村产权交易服务中心"，发放新农主体贷款1872笔、金额42179.12万元 [5] 农业科技与机械化 - 建阳农信联社支持缘丰农资有限公司推广无人机灌溉技术，贷款200万元使服务范围从5个乡镇扩展到17个，年服务能力突破5万亩 [5] - 建阳农信联社创新推出"农机贷"专项金融服务，计划2025年投放5000万元，带动农机更新400台，服务农户300户以上 [7] 制种农户支持 - 建阳农信联社为制种产业链上605余户企业、合作社和农户发放贷款8215万元，覆盖水稻、玉米等当地优势品种 [6] - 通过"福农e贷"为制种农户发放贷款219户、金额1292.21万元，实现"秒申秒贷、即时到账" [6] - "农机贷"购置的自动化设备帮助农户每亩节约成本200元，1400亩共节约28万元 [6]

农业经营体系现状 - 中国农业经营主体呈现"以亿为单位的农户和以万为单位的新型经营主体并存"的格局 承包农户约2亿户 家庭农场约400万个 农民合作社2136万家 农业社会化服务主体超过109万个 县级以上农业产业化龙头企业超过9万家 [1][2] - 小规模家庭经营是农业的本源性制度 新型农业经营主体大多从小农户中发展分化升级而来 [2] - 农业现代化需要规模经营 但经营规模并非越大越好 需与农业劳动力转移程度和社会化服务发展水平相适应 [2] 农业强国建设路径 - 建设农业强国的核心在于处理好规模经营和小农户经营的关系 把小农户引入现代农业发展轨道 [1] - 中国不可能短期内通过土地流转实现欧美式大规模集中经营 也不能走设施装备小而全的路线 改变分散粗放的经营方式将是长期过程 [2] - 必须探索农业经营方式多样化 既要鼓励适度规模经营 也要完善针对小农户的扶持政策 [3] 经营体系创新方向 - 完善农业经营体系需"两条腿"走路 包括培育规模经营主体和发展社会化服务主体 [4] - 农业社会化服务面临产业规模不大 领域不宽 质量不高等问题 需建设区域性全产业链综合服务平台 [4] - 经营体系创新需实现小农户与现代农业有机衔接 发挥组织农民 帮助农民 提高农民 富裕农民的作用 [3] 行业特征与挑战 - 经营方式多样多变是显著特征 源于农业资源多元和各经营主体优缺点并存 [3] - 小农户面临生产规模小 经营成本高 竞争能力弱等问题 新型经营主体存在组织性不强 发展不规范等短板 [3] - 行业已成为全球最大农产品生产国和进口国 但面临资源约束趋紧 竞争力较弱 价格波动频繁等挑战 [3]

报告行业投资评级 - 维持对农林牧渔行业“超配”评级 [4][5][6] 报告的核心观点 - 近几年我国农产品自美进口金额占比有所下降，2024年我国进口总额约2.59万亿美元，自美进口总额约1636.2亿美元，占比约6.3%，较2017年下滑约2个百分点；农产品进口总额约2151.55亿美元，自美农产品进口金额约275亿美元，占比约12.8%，较2017年下降约6.4个百分点 [6][14] - 大部分农产品品种进口依赖较低，少部分品种对进口依赖较高，中美贸易摩擦对进口依赖较高的品种短期存在一定扰动，但长期可通过优化进口国来源或增加自给自足能力降低对美进口占比 [6][14] - 农产品价格长期走势由国内外供需格局决定，中央印发农业强国规划，我国农业竞争力有望增强，相关细分领域优质龙头有望受益，个股可关注牧原股份、温氏股份、新希望等 [6] 根据相关目录分别进行总结 贸易摩擦短期对少部分农产品存在扰动 - 2024年我国进口总额及自美进口占比下降，农产品进口总额及自美农产品进口占比也下降，从美国进口的农产品中部分品种进口依赖高，贸易摩擦对其短期有扰动，长期可降低对美进口占比 [14] 肉类 猪肉 - 我国是猪肉生产大国，出口量极低，2025年预计全球生猪产量12.88亿头，中国产量7.05亿头，占比54.7%；全球猪肉产量11668万吨，中国产量5700万吨，占比48.9%；中国猪肉出口10万吨，占全球出口总量1% [18][20][22] - 我国是猪肉消费大国，进口依赖低，2025年预计全球猪肉消费总量11564.1万吨，中国消费量5820万吨，占比50.3%；中国猪肉进口量130万吨，占消费量比例仅2.2%，2024年从美国进口猪肉约7万吨，占消费量0.12% [27][29] - 2024年我国能繁母猪存栏先回升后下滑，生猪出栏回落，预计2025年生猪产能同比回升，供给Q1 - Q3回升，Q4回落 [33][35] - 我国生猪价格2024年先扬后抑，预计2025年先抑后扬，Q1 - Q3回落，Q4回升 [39] 鸡肉 - 我国鸡肉产量居全球第二，仅少量出口，2025年预计全球鸡肉产量10582万吨，中国产量1550万吨，占比14.6%；中国鸡肉出口80万吨，占全球出口总量5.7% [41][43] - 我国鸡肉消费量居全球第二，进口依赖度低，2025年预计全球鸡肉消费总量10317万吨，中国消费量1513万吨，占比14.7%；中国鸡肉进口量43万吨，占消费量比例仅2.8%，2024年从美国进口鸡肉约10.51万吨，占消费量0.7% [46][51] - 2024年我国白羽肉鸡祖代自美国引种量占比40% + ，未来将加大自繁品种替代力度，圣农发展等国内企业有望受益 [52][55] 牛肉 - 我国牛肉产量居全球第三，仅少量出口，2025年预计全球牛肉产量6155万吨，中国产量774万吨，占比12.6%；2024年中国出口牛肉约1.8万吨，占产量0.2% [58][63] - 我国牛肉消费量居全球第二，三成需要进口，2025年预计全球牛肉消费总量6029.6万吨，中国消费量1154.7万吨，占比19.2%；中国牛肉进口量382.5万吨，占消费量比例约33.1%，2024年从美国进口牛肉占比仅4.8%，可增加从其他国家进口替代 [65][66][68] - 国内外牛肉价格有所回升，预计2025年全球及中国牛肉价格或将回升，因全球及中国牛存栏量下降，产量下降，消费量增长 [69][71] 粮食类 玉米 - 我国玉米产量居全球第二，出口量极少，2024/25年度预计全球玉米总产量1215.1百万吨，中国产量294.92百万吨，占比24.3%；中国玉米出口量约0.02百万吨，占全球出口总量0.01% [75] - 我国玉米消费量居全球第二，进口依赖度低，2024/25年度预计全球玉米消费量1241.78百万吨，中国消费量313百万吨，占比25.2%；中国玉米进口量8百万吨，占消费量比例仅2.6%，2024年从美国进口玉米占比15.2% [78] - 国内外玉米价格有所回升，预计2024/25年度全球玉米供需格局总体偏宽松，价格回升空间受限；中国玉米供需格局总体偏宽松，价格回升空间受限 [79][83][85] 大豆 - 我国大豆产量居全球第四，极少用于出口，2024/25年度预计全球大豆总产量420.58百万吨，中国产量20.65百万吨，占比4.9%；中国大豆出口量0.1百万吨，占全球出口总量0.05% [87] - 我国大豆需求量居全球第一，进口依赖度高，2024/25年度预计全球大豆消费量410.67百万吨，中国消费量128.9百万吨，占比31.4%；中国大豆进口量109百万吨，占消费量约85%，2024年从美国进口大豆占比21%，未来可增加南美豆进口 [90] - 国内外大豆价格持续回落，预计2024/25年度全球大豆供需格局整体偏宽松，价格仍承压较大；中国大豆价格中枢较2023/24年度有所回落 [91][93][95] 高粱 - 我国高粱产量全球占比低，出口量较少，2025年预计全球高粱产量6209万吨，中国产量300万吨，占比4.8%；2024年中国出口高粱约0.22万吨，占产量0.07% [99][102] - 我国高粱消费量居全球第一，高度依赖进口，2025年预计全球高粱消费总量6128.8万吨，中国消费量750万吨，占比12.2%；中国高粱进口量450万吨，占全球进口总量70.5%，2024年从美国进口高粱占比65.6%，可增加从其他国家进口 [104][108][109] - 预计2024/25年度全球高粱供需格局偏紧，价格有一定上涨动力 [112] 小麦 - 我国小麦产量全球第一，出口极少，2024/25年度预计全球小麦总产量796.85百万吨，中国产量140.1百万吨，占比17.6%；中国小麦出口量约1百万吨，占全球出口总量0.5% [113][116] - 我国小麦消费量全球第一，进口依赖低，2024/25年度预计全球小麦消费量805.2百万吨，中国消费量150百万吨，占比18.6%；中国小麦进口量3.5百万吨，占消费量比例仅2.3%，2024年从美国进口小麦占比低，可增加从其他国家进口 [117] - 国际小麦价格弱势下跌，国内小麦价格略有企稳，预计2024/25年度全球小麦价格回升动力不足，因期末库存较高 [121][123] 其他类 棉花 - 我国棉花产量居全球第一，出口较少，2024/25年度预计全球棉花总产量2632.1万吨，中国产量696.7万吨，占比26.5%；中国棉花出口量约2.2万吨，占全球出口总量0.2% [126]

政策环境与行业趋势 - 到2030年力争累计建成高标准农田13.5亿亩，累计改造提升2.8亿亩，新增高效节水灌溉面积8000万亩；到2035年力争将具备条件的永久基本农田全部建成高标准农田，累计改造提升4.55亿亩，新增高效节水灌溉面积1.3亿亩 [4] - 2025年中央预算内投资拟安排7350亿元，支持“两重”建设，鼓励民间资本参与 [4] - 发改委3月提出水利领域“软建设”通知，将带来行业变革 [4] - 全国水利建设投资连续三年每年超1万亿元，2024年达1.35万亿元 [5] - 每年高标准农田建设规模超3000亿元 [5] 营收与利润情况 - 2024年公司营收首次站上40亿元台阶，2025 - 2027年有望保持营收快速增长并迎来业绩释放期 [5] - 利润较小原因：毛利率下滑，费用水平较高；预计未来行业毛利率回升，公司利润逐步释放 [6][7] - 未来规划农水工程业务、水利信息化和设计业务、运营业务收入占比各1/3 [7] 现金流与应收账款 - 2024年公司经营性现金流净额为5.97亿元 [7] - 应收账款总额涨至36亿元，一年期以内应收占比80%，结构健康 [7] 可转债情况 - 截至2025年4月25日，66.95万张“大禹转债”完成转股，剩余571.05张 [9] - 公司具备可转债兑付能力，将促进转股进程 [9] 国际业务布局 - 公司几乎不受美国关税影响 [10] - 在“一带一路”沿线国家及新兴市场加速布局，设立海外公司或办事处，建立超15家经销商渠道 [10][11] 研发实力与创新 - 拥有1个国家级、14个省部级科研平台，承担省部级及以上科研项目13项 [11] - 围绕软硬件产品进行研发改进，与清华团队联合研发声波增雨器 [12] 募集资金使用 - 2024年可转换公司债券募投项目变更，投入4598.90万元，累计使用24644.83万元 [13] - 以简易程序发行股票募集资金投资项目报告期内投入3597.29万元，累计使用16260.25万元 [13] 设计与信息化板块 - 设计板块现金流为正，订单营收逐年增长，获灌溉排涝和河道治理两个专业甲级资质，团队600余人，业务遍布全国 [13] - 2016年布局“数字 + 水利”业务，2020年与慧图科技集团整合，慧图发展迅速，利润和现金流好 [14]

文章核心观点 农业保险对“三农”至关重要，中央一号文件提出相关要求，记者采访中国人保相关负责人探寻其在农业保险领域的创新布局和未来发展愿景 [1] 早谋划早部署 - 公司紧跟中央一号文件精神，提早谋划部署服务乡村振兴工作，召开相关会议、印发文件、制定任务清单并督导推进 [2] - 公司各级机构跟进当地政府保险工作方案，做好产品开发或修订准备，强化承保验标和参保农户摸排，加大科技应用确保承保规范 [2] 提升农户参保意愿 - 公司加强宣导动员，联合地方政府多渠道宣传完全成本保险和种植收入保险政策 [3] - 2024年公司三大主粮完全成本保险和种植收入保险开办范围扩展至29个省市33家省分公司，承保3.2亿亩，总保额同比提升23%；三大主粮赔付6500余万亩，同比增长超8% [3] 支持发展特色农产品保险 - 公司围绕中央一号文件要求，践行大食物观，加快发展地方特色优势农业保险，支持特色产业发展 [4] - 公司强化与各地政策协同，运用多元化保险产品，为乡村振兴提供优质保险服务 [5] - 公司探索“农业保险 +”模式，如连续7年承办甘肃省静宁县苹果“保险 + 期货”项目，2024年承保果农2万户等，赔付成效显著 [6] 推动农业绿色转型 - 公司主动融入“双碳”目标布局，推进森林、碳汇等生态绿色保险发展，如落地全国首单植被综合碳汇价值保险 [6] - 公司将为具备固碳作用的标的提供保险保障，加快创新发展生态碳汇类保险 [6] 行业未来发展趋势 - 随着乡村振兴和农业强国建设进程加快，农业保险将高质量发展，法律制度更健全，产品服务更丰富，经营管理更规范，在“三农”领域发挥更大作用 [7]