欧盟委员会发言人：欧盟已准备好对美国提高关税采取反制措施。 ...

美印贸易谈判进展 - 印度寻求保留对粮食和乳制品等敏感农产品的高额征税 [1] - 特朗普政府90天关税暂停期已过半 但谈判进展有限 [1] - 印度计划根据WTO规则对美国征收报复性关税 以应对美国钢铝关税 [1][5] - 印度提议削减杏仁等商品进口关税 但坚持保留对小麦、大米、玉米和乳制品的高关税 [1][5][6] - 印度与美国计划在秋季前就双边贸易协议第一部分达成一致 目标2030年双边贸易额达5000亿美元 [7] 苹果产业链影响 - 特朗普表示不希望苹果在印度建厂 并计划对非美制造智能手机征收25%关税 [3] - 彭博报告显示美国制造iPhone成本可能高达3500美元 远高于中国/印度生产+25%关税的成本 [3][4] - 印度制造业工资仅为美国3% 苹果可能转向印度和越南等低成本地区 [3] - 即便支付250美元关税 也比承担数倍生产成本更可取 [4] 印度贸易策略 - 印度对美国76亿美元产品受钢铝关税影响 计划征收19.1亿美元报复性关税 [5] - 印度可能将石油和天然气进口关税削减至3% 但在核心农产品关税上立场坚定 [5][6] - 印度推动美国削减对宝石、珠宝、纺织品、鞋类等劳动密集型产品的关税 [7] - 印度成功在与其他贸易协定中保护乳制品行业 如2022年与澳大利亚的协定 [8] 行业数据 - 印度对美国大米征收70%-80%关税 乳制品征收30%-60%关税 [7] - 印度乳制品行业有近20万家合作社 约1500万成员 [8] - 印度与英国协议中同意削减酒精烈酒、汽车及零部件、工程产品关税 [7]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 生猪价格短期震荡，中长期弱势确定，产能或维持震荡，建议关注优质生猪养殖龙头[2][3][4] - 巴西爆发禽流感，国内鸡肉价格或回暖，产业链利润向上游集中，关注 ROE 改善且有持续性的标的[5] - 水产养殖盈利改善，饲料需求有望弹性复苏，关注自由现金流拐点出现、海外贡献高利润增量的龙头[6][7][8] - 宠物行业 4 月销售平淡，关注自主品牌表现优秀、业绩持续高增的企业[9][10] - 关税反制或助力农产品价格上涨，农业板块配置价值上升[11] 根据相关目录分别进行总结 板块观点 生猪 - 本周猪价弱势，短期或维持震荡，中长期供给偏多价格弱势确定[3][15] - 3 月能繁母猪存栏接近产能调控绿色合理区间，4 月第三方数据显示能繁存栏环比、同比均增[3][15] - 摒弃周期思维，关注成本领先企业，建议关注牧原股份、温氏股份等[4][16] 肉禽 - 巴西爆发禽流感，或触发贸易禁令，助推国内鸡肉价格回暖[5][17] - 毛鸡、鸡苗价格有变化，种禽盈利较好，种鸡质量问题凸显[5][17] - 产业链话语权向种源端集中，关注益生股份、圣农发展[5][17] 饲料 - 24 年水产养殖盈利改善，预计 25 年水产料需求弹性复苏[6][18] - 国内资本扩张期结束，龙头进入现金流稳定回流阶段，推荐海大集团[7][18][19] 宠物 - 25 年 4 月宠物行业淘系销售平淡，各品牌销售有回落[9][20] - 分品牌销售额同比有增有减，关注乖宝、中宠等[9][21][24] 农产品 - 农产品以内循环为主，进口减少或助力价格上涨[11][26] - 关税制裁影响有限，价格中枢抬升趋势有望延续[11][26] 市场与价格情况 行情表现 - 本周沪深 300 指数收于 3889，升 1.12%，农林牧渔 II 指数收于 2621，升 0.05%，宠物食品表现最好[27] 行业新闻 - 巴西爆发禽流感疫情，可能引发贸易禁令[48] - 2024 年度秋粮旺季收购圆满收官，累计收购 3.45 亿吨[49] - 我国多地出现旱情，部分省份具有极端性，预计 5 月底至 6 月初旱区降水将偏多[49][50] - 益生股份引进利丰祖代白羽肉种鸡，预计可为市场供应 1.3 亿余只优质商品肉鸡[50][51] - 国宠血液技术获千万元级天使轮融资，聚焦宠物血液产品研发等业务[51][52] 价格表现 - 包含生猪、肉鸡、农产品等多种产品价格及相关数据[55][70][88]

贸易反制措施 - 欧盟提议对从美国进口的工业和农产品征收关税 总价值达950亿欧元 [1] - 反制措施包括农产品64亿欧元 飞机105亿欧元 汽车零部件100亿欧元 化工品和塑料125亿欧元 电气设备72亿欧元 [1] - 欧盟委员会就欧盟向美国出口价值44亿欧元的废钢和化工品实施可能的限制进行咨询 [2] 涉及产品类别 - 工业产品包括飞机 汽车 自行车 船只 智能手机 电气设备 汽车零部件 化工品和塑料 [1] - 农产品包括波本威士忌 葡萄酒 苹果酒 牲畜 大豆 橄榄 以及有限药品 [1] - 废钢和化工品被列入可能限制出口的清单 价值44亿欧元 [2] 行业影响 - 飞机关税对已向波音公司订购飞机的瑞安航空构成潜在打击 [1] - 美国对欧盟商品征收10%普遍关税 对欧盟制造汽车征收25%关税 [2] - 贸易措施旨在应对美国不公平和有害的关税政策 [2]

外交部：中方对美芬太尼反制仍然有效 智通财经5月14日电，今天，外交部发言人林剑表示，中美双方在日内瓦的经贸会谈达成多项积极共 识，同意大幅降低双边关税水平。美方承诺取消91%关税，暂停实施24%的对等关税，相应的中方也取 消91%反制关税，暂停实施24%的反制关税，双方各自保留10%的关税。美方以芬太尼为借口，对中国 无理加征两轮关税，中方均第一时间采取包括关税和非关税措施在内的反制举措，坚定维护自身正当权 益，这些反制措施仍然有效。 ...

印度股指Nifty指数盘前小幅下跌。印度向世界贸易组织（WTO）申诉，提议对在美国制造并运往印度 的一些产品征收关税，以对抗华盛顿对亚洲第三大经济体生产的钢铁和铝产品征收的关税。 ...

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 生猪一季度业绩高增，持续推荐低估标的，投资应从“周期思维”向“优质优价”转化，关注成本领先企业 [3][7] - 肉鸡价格触底回暖，产业链话语权向种源端集中，关注 ROE 改善且有持续性的标的 [8] - 饲料行业关注国内自由现金流拐点出现、海外贡献高利润增量的龙头 [9] - 宠物行业是长坡厚雪、持续增长的好赛道，关注自主品牌放量 [13] - 农产品关税反制或助力价格上涨，板块配置价值明显上升 [16] 根据相关目录分别进行总结 板块观点 生猪 - 猪价短期维持震荡，4 月第三方产能震荡略增，中长期供给偏多猪价弱势确定，当前猪价有盈利，产能或维持震荡，若深度亏损产能或去化 [6][20] - 摒弃周期思维，关注成本领先企业，如牧原股份、温氏股份等 [7][21] 肉禽 - 毛鸡价格触底反弹，鸡苗价格连续回暖，种禽盈利较好，种鸡质量问题凸显 [8][22] - 产业链话语权向种源端集中，关注优质进口种源龙头益生股份和全产业链龙头圣农发展 [8][22] 饲料 - 24 年水产养殖盈利改善，预计 25 年水产料需求弹性复苏，国内资本扩张期结束，龙头现金流改善 [9][23] - 关注海大集团 [12][24] 宠物 - 25 年 4 月淘系销售数据显示各品类销售额同比有降，受 3 月大促和外资品牌提价预期影响 [13][25] - 分品牌销售额同比有增有降，关注乖宝、中宠等 [15][29] 农产品 - 农产品以内循环为主，进口减少助力价格从低位上涨，关税制裁影响有限，价格中枢抬升趋势有望延续 [16][31] 市场与价格情况 行情表现 - 本周（05.06 - 05.09）沪深 300 指数收于 3846，升 2.00%，农林牧渔 II（申万）指数收于 2619，升 0.99%，水产养殖表现最好 [32] 行业新闻 - 7 部门联合印发意见，到 2035 年建成运转高效的农业科技创新体系 [53] - 中国恢复五家巴西企业对华大豆出口资格，买家寻找油菜籽进口替代渠道，邦吉与维特拉并购交易或难完成 [54][55] - 宠物共情领域创业公司 Traini 获千万天使轮融资 [55] - 益生股份完成年度第四批祖代种鸡引种工作 [55] 价格表现 - 包含生猪、肉鸡、农产品等各类产品价格及相关数据 [6][8][9][18][19]

欧盟对美贸易反制措施 - 欧盟计划对950亿欧元的美国进口产品采取潜在反制措施，以迫使美国启动正式谈判 [1][2] - 欧盟希望通过扩大美国农产品和能源进口、增加对美投资来满足美国再工业化目标 [1] - 欧盟已向世贸组织提起诉讼，并启动为期一个月的内部磋商程序以确定具体报复性征税产品清单 [3] 欧美贸易分歧现状 - 尽管欧盟提出妥协方案，但双方在关税问题上的分歧仍然显著 [2] - 美国未将解决与欧盟的贸易问题列为优先事项，仅保持技术层面接触 [2] - 欧盟内部利益复杂，需平衡各成员国对美经贸合作及可能遭受的反报复损失 [3] 欧盟反制策略分析 - 950亿欧元报复措施是威慑手段，前提条件为欧美贸易谈判失败 [2] - 反制措施旨在强化谈判筹码，促使美国更严肃对待欧盟诉求 [1][2] - 磋商程序将评估具体征税产品对美国经济的影响及欧盟内部承受力 [3]

欧盟对美关税反制措施 - 欧盟委员会公布两份清单：价值950亿欧元的进口产品清单和价值44亿欧元的出口产品清单，涉及废金属(废钢和化学品)等，但未列出具体关税水平 [1] - 清单涵盖美国对欧出口的葡萄酒、烈酒、鱼类、飞机、汽车及零部件、化学品、电气设备、保健产品和机械等，但排除医药和半导体产品 [1] - 欧盟计划就美国"对等关税"和汽车关税向WTO提出磋商请求，认为其违反WTO基本原则 [1] 清单具体行业分布 - **飞机产品**：105亿欧元(112.9亿美元)，包括安全玻璃、轮胎和发动机部件 [3][4] - **汽车配件**：103亿欧元(116.3亿美元) [3][4] - **整车**：20亿欧元(22.6亿美元) [3][4] - **酒类**：13亿欧元(14.7亿美元)，含美国葡萄酒、波旁酒和威士忌 [3][4] - **农业食品**：64亿欧元(72.2亿美元)，覆盖加工食品、坚果、巧克力、新鲜蔬果等 [3][4] - **渔业**：5亿欧元(5.644亿美元) [3][4] - **电气设备**：72亿欧元(81.3亿美元) [3][4] - **机械设备**：120亿欧元(135.5亿美元)，如收割机和挤奶机 [3][4] - **健康产品(非医药)**：100亿欧元(113.1亿美元)，如针头和导管 [3][4] - **塑料制品**：129亿欧元(145.9亿美元)，含聚苯乙烯和醋酸纤维 [3][4] 行业影响分析 - 美国航空租赁公司警告，若关税长期实施，可能迫使美国航空制造商将生产线转移至海外 [5] - 酒类产品被列为重点目标，因美国酒类制造商是重要政治票仓，但欧洲市场对其依赖度低 [5] - 欧盟70%对美出口商品(3790亿欧元)已被美国征收新关税，推高企业成本并加剧通胀 [8] 谈判时间线 - 公众咨询截止6月10日，欧委会拟6月底或7月初审核意见并确定最终清单 [7] - 美国将"对等关税"推迟90天至7月8日，欧盟同步暂停反制措施为谈判留空间 [8]

欧盟对美贸易反制措施 - 欧盟计划对价值950亿欧元的美国进口产品采取潜在反制措施 [1] - 欧盟已向世贸组织提起诉讼 旨在加大对美国的威慑力度 [1] - 反制措施旨在迫使美国认真考虑欧盟诉求并尽快启动正式谈判 [1] 具体实施程序 - 欧盟已启动磋商程序 讨论具体对哪些美国产品实施报复性征税 [1]