报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新能源“反内卷”背景下，磷酸铁锂产能出清受关注，行业协会与企业代表商讨应对产能过剩方案及低碳转型路径 [3] - 虽江西云母端减产，但海外矿、海外盐湖及国内合规矿形成补充，供给端呈内部结构调整；需求端周产基本维稳，上游向下游转移但实际消耗有限；基本面期价支撑性弱，预计震荡偏弱 [3] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂价格 - SMM电池级碳酸锂平均价80000元/吨，跌1600元；SMM工业级碳酸锂平均价77700元/吨，跌1600元 [1] - 碳酸锂期货合约收盘价均下跌，如碳酸锂2605收盘价76300元/吨，跌2.38% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国）平均价889美元/吨，跌31美元 [1] - 锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价1205元/吨，跌40元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价1915元/吨，跌55元 [2] - 磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价6425元/吨，跌285元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价7500元/吨，跌275元 [2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价35205元/吨，跌385元 [2] - 三元材料523（单晶/动力型）平均价119100元/吨，跌300元 [2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差2300元/吨 [2] - 电碳 - 主力合约价差1860元/吨，跌880元 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）141136吨，降407吨 [2] - 下游库存（周，吨）52800吨，增1293吨；其他库存（周，吨）45000吨，增1810吨 [2] - 注册仓单（日，吨）28957吨，增1480吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本76440元，利润2418元；外购锂云母精矿现金成本80022元，利润 - 3245元 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新能源“反内卷”背景下，磷酸铁锂产能出清受关注，行业协会与企业代表商讨产能过剩解决方案 [3] - 虽江西云母端减产，但海外矿、海外盐湖及国内合规矿形成补充，属供给端内部结构调整，需求端周产维稳，实际消耗有限，基本面期价支撑弱，预计震荡偏弱 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价81600元/吨，跌100元/吨；SMM工业级碳酸锂平均价79300元/吨，跌100元/吨 [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国）920美元/吨，无涨跌；锂云母（Li20:1.5%-2.0%）1245元/吨，锂云母（Li20:2.0%-2.5%）1970元/吨，磷锂铝石（Li20:6%-7%）6710元/吨，涨25元/吨，磷锂铝石（Li20:7%-8%）7775元/吨，涨40元/吨 [1][2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价35590元/吨，跌30元/吨；三元材料811（多晶/动力型）145900元/吨，三元材料523（单晶/动力型）119400元/吨，三元材料613（单晶/动力型）123975元/吨 [2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差2300元/吨；电碳 - 主力合约价差2740元/吨，变化值60元/吨；近月 - 连一价差 - 60元/吨，变化值 - 180元/吨；近月 - 连二价差180元/吨，变化值60元/吨 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）141543吨，降713吨；冶炼厂（周，吨）46846吨，降2847吨；下游（周，吨）51507吨，增3224吨；其他（周，吨）43190吨，降1090吨；注册仓单（日，吨）27477吨，增787吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本78454元/吨，利润1988元/吨；外购锂云母精矿现金成本81292元/吨，利润 - 2946元/吨 [3]

能源综合生产能力指标完成情况 - "十四五"规划纲要提出的能源综合生产能力和非化石能源占比等主要指标将如期完成 [1] 新能源技术全球领先地位 - 新能源专利数占全球四成以上 [2] - 光伏转换效率 海上风电单机容量不断刷新世界纪录 [2] - 新型储能规模跃居世界第一 [2] 可再生能源体系建设成就 - 建成全球最大的电动汽车充电网络 每5辆车配备2个充电桩 [3] - 构建全球最大 发展最快的可再生能源体系 [3] - 可再生能源发电装机占比由40%提升至60%左右 [3] 能源产业投资与体系规模 - 能源投资呈现增速快 结构优 活力强特点 [4] - 建成全球门类最全 规模最大的能源体系 [4] - 能源产业规模大 链条长 带动效应强 [4] 全球低碳转型贡献 - "十四五"期间出口风电光伏产品为其他国家减少碳排放约41亿吨 [5] - 为全球低碳转型作出重大贡献 [5]

固定资产投资与工业增长 - 1至7月全省固定投资增长4.6%，工业投资增长19.1%，工业新增产能项目释放产值967亿元 [1] - 高质量项目建设支撑经济持续向好，深化"三个年"活动并聚力打好"八场硬仗" [1] 重点项目投资与类别 - 视频观摩12个重点项目涵盖高端装备制造、现代能源化工与新材料、现代农业三大类别，总投资超300亿元 [1] - 汉中复杂刀具产业链项目聚焦精密高端换代产品生产，为首个获支持的"两重"领域产业化项目 [1] - 榆林中煤煤炭深加工基地项目总投资超200亿元，聚焦高端专用料生产并注重绿色低碳示范效应 [2] - 杨凌本真农业项目构建种养循环生态链条，实现废弃物资源化利用并减少农业污染 [2] 区域产业布局与项目进展 - 关中地区落地高端装备制造、新材料、生物医药、新能源汽车等项目，加速产业集群成型 [3] - 陕北推进能源清洁利用与高压直流输电项目，优化能源结构并保障国家能源安全 [3] - 陕南发展消费品制造与旅游康养产业，推动三产融合并加快绿色循环发展 [3] 地方产业战略与产能释放 - 麟游县提升煤炭产能并推进精细化工园区认定，推动工业项目投产 [4] - 潼关县聚焦黄金产业全链条发展，加快重点项目以突破产值 [4] - 子长市围绕"稳煤扩油增气兴电"目标释放产能并扩大投资 [5] - 商南县发展文旅产业，加大特色民宿供给并推动文化与其他产业融合 [5] 项目规划与机制建设 - 省发改委将健全督帮服务机制，结合"十五五"规划储备高质量项目 [4] - 建立县（市、区）委书记季度交流机制，通过调度工作推动高质量发展 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新能源“反内卷”背景下，磷酸铁锂产能出清受关注，行业协会负责人和产业链企业代表商讨应对产能过剩及低碳转型方案 [3] - 虽江西云母端减产但有其他供应补充，需求端周产维稳且消耗有限，基本面期价支撑弱，预计震荡偏弱 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价82500元，跌1400元；SMM工业级碳酸锂平均价80200元，跌1400元 [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国）平均价925美元，跌9美元；锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价1265元，跌20元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价1995元，跌60元；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价6685元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价7735元，跌90元 [1][2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价35810元，跌340元；三元材料811（多晶/动力型）平均价145950元，跌60元；三元材料523（单晶/动力型）平均价119525元，跌300元；三元材料613（单晶/动力型）平均价123985元，跌100元 [2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差2300元，无变化；电碳 - 主力合约价差3120元，跌1820元；近月 - 连一价差0元，无变化；近月 - 连二价差200元，涨20元 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）141543吨，降713吨；冶炼厂库存（周，吨）46846吨，降2847吨；下游库存（周，吨）51507吨，增3224吨；其他库存（周，吨）43190吨，降1090吨；注册仓单（日，吨）25630吨，增640吨 [2] 期货合约情况 - 碳酸锂2509收盘价79580元，跌幅0.72%；碳酸锂2510收盘价79580元，跌幅0.45%；碳酸锂2511收盘价79380元，跌幅0.3%；碳酸锂2512收盘价79040元，跌幅0.15%；碳酸锂2601收盘价78700元，跌幅0.15% [1] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本78817元，利润2516元；外购锂云母精矿现金成本81868元，利润 - 5641元 [3]

本次项目的高效落地，彰显平安证券在资产证券化领域的专业实力。长期以来，平安证券始终坚守服务实体经济的初心， 深耕金融"五篇大文章"，创新绿色金融模式，持续为客户提供高效率、有温度、有价值、一致化的服务，为基建行业绿色转型 注入金融活水。 （CIS） 作为基建行业绿色转型重要实践，本次ABS发行是中铁四局落实国家绿色发展战略的关键举措。低碳转型挂钩ABS通过绑 定原始权益人转型目标，推动传统行业绿色升级。发行过程中，中铁四局各部门协同关键绩效指标（KPI）遴选、低碳转型目 标设置、证券条款设计、尽职调查、债项评级、发行文件审定等工作，选取"万元营业收入（产值）综合能耗（可比价）"作为 核心KPI，契合"双碳"战略与企业发展目标，直观体现其绿色运营能力的持续提升。 未来，中铁四局将以此次发行为契机，持续依托绿色融资工具，打造基础设施领域、生态环保领域全产业链综合服务商。 通过大力推动绿色建造技术应用，深度参与国家绿色低碳转型重点工程。作为基建行业绿色转型的先行者，中铁四局将勇担央 企使命，引领产业链协同降碳，为实现"天更蓝、地更绿、水更清"的美丽中国愿景注入强劲动力，为金融支持实体经济绿色转 型提供鲜活范例。 8 ...

能源综合生产能力与非化石能源占比 - "十四五"规划纲要提出的能源综合生产能力和非化石能源占比等主要指标将如期完成 [3] 新能源技术装备与专利 - 新能源专利数占全球四成以上 [4] - 光伏转换效率、海上风电单机容量不断刷新世界纪录 [4] - 新型储能规模跃居世界第一 [4] 可再生能源体系与充电基础设施 - 建成全球最大的电动汽车充电网络 每5辆车就有2个充电桩 [5] - 构建全球最大、发展最快的可再生能源体系 可再生能源发电装机占比由40%提升至60%左右 [5] 能源投资与产业规模 - 能源投资呈现增速快、结构优、活力强特点 [6] - 建成全球门类最全、规模最大的能源体系 [6] 全球低碳转型贡献 - "十四五"期间出口风电光伏产品累计为其他国家减少碳排放约41亿吨 [7]

风电光伏行业出口贡献 - 风电光伏产品出口在"十四五"期间累计为其他国家减少碳排放约41亿吨 [1] - 风电光伏产品出口为全球低碳转型作出重大贡献 [1]

风电装备制造产业 - 包头龙马铸锻有限公司年产20万吨风电精密铸件项目正在进行基础施工 计划10月底完成部分厂房建设 12月进行设备调试并试生产[1] - 项目依托包钢特种钢材 专注生产10兆瓦以上风机超大型轮毂和机舱底座等核心铸件[1] - 项目建成后将形成包头乃至西北地区风电设备核心部件本地化规模化生产基地 串起"零部件铸造—叶片生产—塔筒制造—整机组装"全产业链闭环[1] 新能源产业布局 - 宁德时代控股子公司时代骐骥新能源科技内蒙古区域总部落户昆都仑区 推进全球首创"骐骥换电"重卡底盘换电解决方案[2] - 换电方案以标准化经济性全场景全生态为特点 致力于重卡行业低碳转型和物流降本[2] - 时代骐骥今年将启动内蒙古换电站投资建设 包头为首批重点落地区域[2] 区域经济发展 - 昆都仑区通过"半月荟"会商联审机制提供一站式服务 吸引时代骐骥等项目落户[2] - 广东广晟硅业 稀土供应链产业园项目推动传统物流向现代供应链转型[3] - 内蒙古惠新能装备制造有限公司年产10万吨镀锌铝镁钢边框项目助力光伏与钢铁产业融合[3] 投资与招商成效 - 上半年昆都仑区实施政府投资5000万元以上 企业投资亿元以上重大项目达101个[3] - 新签约项目44个 区外投资到位资金111亿元[3] - 地区生产总值对包头市贡献率提高到35.1%[3]

可持续发展报告披露现状 - 近50%上市公司（2,481家）披露2024年度可持续发展报告，强制披露主体披露率约95% [3] - 强制披露主体包括上证180、科创50、深证100、创业板指数成分公司及境内外同时上市公司 [5] - 2024年度强制披露主体整体披露率达94.42%，较2022-2023年度持续提升 [6] 行业披露差异分析 - 2024年度采矿业、电力热力燃气及水生产和供应业等12个行业披露率达100% [10][11] - 制造业披露率91.73%（233家），金融业98.04%，文化体育娱乐业75%，均未达100% [10][11] - 国有控股上市公司披露率显著高于民营企业 [12] 碳排放披露进展 - A股上市公司范围1排放披露率59.81%，范围2披露率60.02%，范围3披露率11.37% [12] - 强制披露主体中范围1披露率83.55%，范围2披露率84.32%，范围3披露率27.25% [17][18] - 范围3披露两年间涨幅达11%，超1/4强制披露主体主动披露范围3排放 [17] - 范围3披露中最常见类别为员工差旅、采购商品及服务、员工通勤 [19] 碳管理实践深度 - 48.26%披露温室气体排放量的公司（1,635家）聘请第三方进行排放核查 [20] - 24.87%披露可持续发展报告的公司制定并披露了温室气体减排目标 [21] - 31.80%公司设置排放目标，其中98.27%定期追踪进展，50.58%每年追踪 [21] - 23.67%建立碳排放数据收集数字化系统，64.28%已采取措施促进供应链减排 [21] 标准应用与转型行动 - 最常用核算标准为ISO 14064、IPCC国家温室气体清单指南、GHG Protocol和企业温室气体核算指南 [22] - 强制披露主体中97.94%已开展碳减排行动，53.47%制定气候转型计划 [23] - 50.90%披露减排目标，15.94%已研究或参与碳信用/碳交易实现碳抵消 [23] 治理架构与激励机制 - 2/3上市公司设立可持续发展管理委员会或专职岗位，较去年上升15.23% [24] - 48.69%公司建立可持续评价考核机制，其中6.36%与董事绩效挂钩，19.57%与高管绩效挂钩 [24] - 25.14%将可持续工作纳入考核但不与薪酬挂钩 [24]