9月25日，佛山市禅城区两宗优质产业用地成功摘牌，佛山恒洁置业有限公司和佛山市英格尔科技有限 公司分别成功摘得禅城区季华路南侧商业用地和南庄高端精密智造产业园内工业用地。这是最近一个月 内，禅城新增的两个优质增资扩产项目，分别计划打造企业运营总部和智造项目。 作为国内领先的综合性卫浴产品集团，恒洁卫浴继2023年底拿下季华路南侧项目一期地块后，继续迈开 增资扩产的脚步，落脚点依旧坚定地选择禅城，在项目一期地块旁继续投建项目二期。从出让宗地位置 来看， 该地块位于季华路沿线，靠近佛山2号线张槎站，周边是智慧新城等产业集群和大华紫樾府等住 宅片区，地理位置优越。 恒洁卫浴营销运营总部项目一、二期总投资超20亿元，规划建筑面积突破10万平方米。未来将建成涵盖 研发设计、管理运营、展览展示等多功能于一体的现代化总部，引入智能家居研发创新中心、数字化营 销服务中心、集团营销决策中心及现代化卫浴展览中心，全面整合产业链高端资源。 "服务本土企业增资扩产也是招商引资！"今年以来，佛山市委、市政府明确提出，支持本土企业增资扩 产是稳住经济大盘、推动产业升级、厚植发展后劲的关键举措。作为中心城区，禅城精准对接企业需 恒洁卫浴总 ...

国泰海通证券 | 研究所 国泰海通证券 研究所 格局先于需求触底，中国材料 在产业升级和全球化中突围 行业核心洞察 鲍雁辛 研究所副所长、政策和产业研究院 副院长、建材首席分析师 国泰海通证券 | 研究所 新消费时代:供需错位, 营销助力,新消费爆发。 行业核心洞察 晨 漫 所长助理、消费组长、食品饮料/化 妆品首席分析师 国泰海通证券 | 研究所 缩量提质稳市场,好房 好价塑信心 行业核心洞察 先进制造组长、房地产直席分析 日小市值三创新船权联盟或中央北十年 国泰海通证券 大药的诞生,才是医药 的未来 行业核心洞察 重视配置的力量, 非银估值修复年 行业核心洞察 新消费、新技术、新渠道 行业核心洞察 刘欣琦 金融组长、非银行金融首席分析师 岛通证券 国泰海通证券 | 研究所 刘越男 /零售首席分析师 】国泰海通证券 | 研究所 新材料的交易本质在于对 未来需求的预期与流动性 现实的双击 行业核心洞察 国泰海通证券 | 研究所 迎接转折之年,看好钢铁 龙头长期配置机会 行业核心洞察 李鹏 钢铁首席分析师 国泰海通证券 | 研究所 科技创新领头燕,IPO有 望稳步提速 行业核心洞察 士政之 国泰海通证券 | 研 ...

证券研究报告：区域经济研究报告 发布时间：2025-09-25 陕西商州：打造五大产业集群，经济稳中有增 ⚫ 基本情况：商洛市政府驻地，五大产业布局 商州区是商洛市政治、经济和文化中心，是陕东南交通枢纽、陕 南高速公路最密集的县区。区内建材用矿产和旅游资源丰富。商州区 围绕"一都四区"建设，全力培育发展"3+N"产业，着力打造新材料、 绿色食品、健康医药、文化旅游、建材家居等 5 个重点产业集群。 ⚫ 经济整体稳中有增，工业及房地产压力显现 商州区是商洛市唯一的市辖区，经济体量常年位于全市第一。疫 情期间，商州区经济增速波动较大，但 23 年之后稳步增长。2024 年 商州区 GDP 实际增长 4.6%，2025 年上半年进一步提高至 6%。2024 年 三次产业的产值占比分别为 10.4%、25.1%、64.5%，同比增速分别为 2.7%、1.5%和 6.4%。第三产业占比较高，工业相对薄弱。 固定资产投资维持较好增势，但房地产压力较大。2024 年全区固 定资产投资同比增长 21.8%，保持了强劲的增长势头。其投资主要聚 焦于产业升级、城市更新和民生改善等领域，但房地产开发投资下降 明显，全年同比下降 2 ...

链接您与财富 市场有风险、投资需谨慎 |广告 A股"924" 行情一周年 最加如何 自去年9月24日以来,公募基金业绩全面回暖。普通股票型、增强指数 型、偏股混合型等基金指数均涨超50%。近九成基金实现正收益，其中 14只基金业绩涨超200%,超800只涨超100%。公募表示,展望未来继 续看多A股市场。人 70% 60.33% 60.01% 58.83% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 1.07% 0% -0.17% -10% "924" 行情以来基金指数涨跌幅 "924" 行情以来部分业绩靠前的基金_ | 其余名称 下足少 | | 924以来收益 成立以来收益 | | --- | --- | --- | | (%) | | (%) | | 德邦鑫星价值灵活配置混合A - 天星变 271.51 | | 293.32 | | 中信建投北交所精选两年定开混合A | 268.41 | 173.62 | | 中欧数字经济混合发起A | 267.05 | 203.81 | | 永赢先进制造智选混合发起A | 257.01 | 159.62 | | 华夏北交所创新中小企业精选两年 | x 255.95 ...

美联储降息对中国外贸及跨境电商的影响分析 核心观点 美联储降息至4.00%-4.25%区间，是美国经济增速放缓及就业市场疲软背景下的政策调整，对中国外贸出口企业及跨境电商构成短期挑战与长期转型契机 [1] 直接影响：汇率波动与成本重构 - 人民币相对美元升值，美元兑人民币汇率从7.3降至7.1附近，纺织品等低附加值产品出口利润受冲击，人民币每升值1%可能导致纺织业出口利润下滑0.5%-1% [7] - 人民币升值降低进口原材料成本，如芯片、机电部件及消费品，跨境电商可优化3C电子产品、美妆个护等类目采购策略，但需警惕国内同类产品竞争加剧 [8] - 汇率波动加剧汇兑损失风险，2024年部分出口企业单季度汇兑损失占净利润比例超5%，需通过外汇远期、期权及优化跨境支付渠道管理风险 [9] 中期间接影响：资本流动与市场分化 - 全球流动性宽松推动资本流向新兴市场，美元贷款利率从5%降至4%，企业境外融资成本下降，跨境电商可借此扩大仓储物流布局 [10] - 美国居民消费受降息刺激，但高通胀削弱实际购买力，家电、服装等消费品需求温和增长且价格竞争加剧，高性价比智能家居、户外装备等品类可能受益 [11][12] - 美国企业资本开支增加带动中国机电设备出口，2024年对美工程机械出口额同比增长8%，跨境电商平台可拓展工业品B端业务 [13] - 美国贸易政策不确定性上升，若推行"友岸外包"或提高关税，可能导致订单转移，2024年对华光伏产品加征关税使部分企业出口量下滑15% [14] 长期趋势：产业升级与布局重构 - 劳动密集型产业如纺织、玩具因人民币升值和劳动力成本上升加速向东南亚转移，企业需通过自动化生产、品牌建设及独立站模式提升附加值 [15] - 高技术产品如新能源汽车配件、储能设备受汇率影响较小，2024年跨境电商出口中高技术产品占比提升至35%，柔性供应链模式降低库存风险 [16] - 区域市场多元化降低对美依赖，2024年中国对东盟出口占比提升至16%，跨境电商需针对不同市场定制选品策略 [17] 企业应对策略 - 传统外贸企业需动态对冲汇率风险，采用分期锁汇、跨期套保及非美元货币结算，并通过研发高毛利产品（如工业机器人、医疗设备）及品牌出海实现市场升级 [18][19][20] - 跨境电商企业需优化供应链，在东南亚、墨西哥设立海外仓缩短物流周期，采用柔性生产模式，并通过独立站布局和数据驱动选品提升运营效率 [22][23][24][25] - 企业可充分利用出口退税政策优化现金流，并通过政策性银行获取低成本贸易融资支持 [26][27]

A股三大指数今日走势分化。截至收盘，沪指跌0.01%，收报3853.30点；深证成指涨0.67%，收报13445.90点；创业板指涨1.58%，收报3235.76点。 沪深两市成交额达到23711亿，较昨日放量443亿。 个股方面，上涨股票数量不足1500只，逾50只股票涨停。游戏、电源设备、能源金属、风电设备板块涨幅居前，贵金属、航运港口、珠宝首饰、燃气、工 程机械、汽车服务板块跌幅居前。 2025年以来，A股经常都在见证历史。今天，又一历史时刻到来了。 继前期股价创出历史新高后，今日宁德时代A股早盘股价大涨近6%，一度突破400元大关，盘中总市值最高达到1.84万亿元，超越贵州茅台1.8万亿元的总 市值。截至收盘，宁德时代A股总市值为1.73万亿元，略微落后于贵州茅台的1.802万亿元。目前宁德时代总市值仅次于工商银行、农业银行、贵州茅台， 排名A股第四。 图：贵州茅台年线 宁德时代所在的创业板指因此延续强势表现，当天上涨1.58%，市场资金对成长科技赛道的追捧热度可见一斑。 "寒王"寒武纪8月底从股价上超越贵州茅台后，"宁王"又在9月底盘中从市值上超越贵州茅台。两次超越背后，不仅仅是市场地位的位次更迭， ...

9月16日起，农业农村部的新规正式实施：生产灭菌乳（即常温纯牛奶）只能以生乳为唯一原料，禁止 使用复原乳。这一政策看似细微，却在乳品行业和消费市场引发了广泛关注。 站在更长远的视角，新规不仅仅是一次"原料标准"的调整，而是对中国乳业发展逻辑的一次纠偏。要保 证消费者对乳制品的信心应以更高的标准要求生产，稳固市场基础。同时，政策引领企业加快奶源基地 建设、提升冷链物流和加工工艺，也是推动乳业走向高质量发展的契机。 当然，政策的落地还需要"配套组合拳"。一方面，监管部门要确保执行的刚性，防止企业通过标签模 糊、概念偷换来规避新规；另一方面，也应加大科普力度，让消费者理解复原乳与生乳的差别，避免 因"妖魔化复原乳"而造成社会恐慌。毕竟，复原乳本身并非"问题食品"，而是应该在特定场景（如配方 奶粉、乳饮料）中被合理使用，而不是进入常温纯牛奶的范畴。 可以说，这次新规体现了乳业监管向"品质导向"转型的决心。它既是对消费者健康负责，也是推动产业 升级的重要一步。未来，如果企业能够在新规下实现提质增效，中国乳业将真正走出"低端竞争"的怪 圈，迈向以质量赢得市场、以品牌赢得信任的新阶段。 复原乳，本质上是将乳粉加水还原成液态 ...

新型消费对经济的赋能作用，早已超越单一的销售额增长，呈现出"消费扩容、产业升级、活力释放"的 多维价值。随着数字技术和新型消费场景深度融合，线上消费、新型消费发展向好。专家认为，大力发 展新型消费会成为今后一个时期拉动消费需求、促进经济增长的重要抓手。 本报记者 王琰 在地方层面，"苏超"赛事带动的体育消费、县域电商激活的乡村市场，让消费活力从中心城市向基层延 伸，形成全域共振的发展格局。 多样化需求 近年来，零售与电商的创新正在提高消费效率和购物体验；内容创作与知识付费的兴起，使得消费领域 扩展至精神文化和知识层面；生活服务与体验式消费的流行，让消费者更倾向于为便利和体验支付费用 新型消费是指基于新技术、新业态和新模式形成的消费行为和消费方式，具有内容多样化、方式智能 化、场景创新化和理念健康化等特征。 新型消费规模的扩大与品质的提升，其背后原因包括多方面。专家认为，新一代信息技术广泛应用、新 型基础设施构建、居民收入水平提高、消费主体结构变化、政策环境持续优化等。下一步，国家政策层 面将继续优化新型消费市场环境，新一代信息技术持续深度融合，智能化产品和服务不断涌现，新型消 费将迎来更加广阔的发展空间。 眼 ...

邮储银行茂名分行金融服务实践 - 邮储银行茂名分行通过"邮你相伴、暖企释能"媒体调研活动展示创新金融服务支持当地产业集群发展的成果 [1] - 该行通过差异化信贷政策和创新金融工具为当地企业提供全生命周期金融服务 为茂名经济发展注入金融活力 [1] 对科创企业的金融支持案例 - 广东汇发塑业科技有限公司是专注于塑料科技研发生产的绿色环保高新科技型企业 被评为广东省专精特新企业和国家级高新技术企业 [2] - 邮储银行茂名分行自2019年与该企业合作 授信额度从初始500万元提升至2023年3000万元 [2] - 2025年6月该行通过创新金融工具为企业开立1000万元线上国内信用证 采用"30%保证金+保证"模式将企业综合融资成本降至2%左右 [2] - 广东先来医疗器械有限公司拥有56项专利技术 邮储银行2019年12月首次提供200万元贷款支持抗疫物资生产 [2] - 贷款额度于2020年12月增至1000万元 2024年7月进一步增至1300万元 支持企业扩大经营规模、提升产能和技术升级 [2] 对微电子企业的金融支持案例 - 茂名市百强微电子有限公司是从东莞迁移至茂名的电子信息企业 邮储银行此前在东莞时期就提供1200万元"小企业科创信用贷"支持其自主研发超级芯片 [3] - 企业投资9000万元在电白区建设生产基地 成为当地首例"带方案出让"工业项目 从开工到投产仅用13个月 [3] - 企业目前拥有70余项实用新型专利 2025年一季度产值达4500万元 预计满产后年产值可达2亿元 [3] 金融服务模式与未来规划 - 邮储银行茂名分行建立专利技术和市场订单导向的风控模型 提供全生命周期差异化信贷服务 [3] - 通过创新信用贷与信用证产品组合优化融资结构等多措并举提升服务质效 已为多家科创企业提供针对性信贷支持 [3] - 分行未来将继续深化金融供给侧改革 围绕茂名市特色产业布局进一步优化金融服务体系 为当地实体经济高质量发展提供更加精准高效的金融支持 [3]

9月19日，第十八届中国·永年国际紧固件及设备展览会于在永年紧固件博览中心圆满闭幕。永年公司以 安全可靠的电力供应助力展会提质增效，为这场全球紧固件行业盛会提供"零闪动"电力保障，圆满完成 保电任务。 作为全国规模最大的紧固件专业展会，本届展览会设置标准件产品展区、智能装备演示区、国际采购洽 谈区等八大功能板块，吸引来自20余个国家和地区的1000余家参展企业。展会期间同步举办"紧固件产 业数字化转型论坛"、"国际采购商对接会"等系列活动，现场大型机械设备动态演示、数字化车间实景 展示、智能仓储系统等新型用电场景集中呈现。 针对展会用电负荷密度高、设备启停频繁的运行特点，永年公司自9月初便启动专项保电工作，组织人 员对博览中心10千伏专线开展特巡，运用红外测温、局放检测等技术手段，重点排查整治开关柜过热、 电缆接头老化等安全隐患。 此次保电行动中，永年公司同步开展"电力护航产业链"专项行动，组织技术骨干走访工业园区32家重点 紧固件企业，协助解决谐波治理、电压暂降等精密制造电能质量问题，为产业转型升级提供电力支撑。 下阶段，该公司将持续完善"双电源+微电网"新型保电体系，加快推进紧固件产业集群新型电力系统示 ...