市场整体表现 - A股市场震荡调整 沪指跌0.19% 深成指跌0.52% 创业板指跌0.85% [3][4] - 恒生科技指数盘中转跌 此前一度涨超1% [7] - 恒生指数上涨0.30% 恒生国企指数上涨0.24% 恒生科技指数下跌0.70% [8] 板块表现 - 深海科技概念股走强 水产板块上涨9.23% 深海科技板块上涨4.36% [5][6] - 工程机械板块上涨2.70% 能源设备板块上涨2.30% 贵金属板块上涨1.72% [5][6] - 教育板块下跌1.84% 先进封装板块下跌2.59% 通信设备板块下跌1.57% [5][6] 个股表现 - 国联水产涨停 涨幅19.83% 总市值49.1亿 换手率21.13% [11] - 神开股份涨停 涨幅10.01% 总市值37.1亿 换手率6.59% [11] - 开创国际涨停 涨幅10.01% 总市值28亿 换手率8.93% [11] - 振华重工涨停 涨幅10.00% 总市值199亿 换手率2.43% [11] - 巨力索具涨停 涨幅9.97% 总市值66.1亿 换手率5.13% [11] 政策与消息 - 中央财经委员会第六次会议指出 推动海洋经济高质量发展 加强海洋科技自主创新能力 [12] - 领航医药生物科技计划收购区块链相关资产 股价一度飙涨239.81% 后涨幅收窄至67% [14]

海洋经济概念股表现 - 克莱特涨超20% 深水海纳20%涨停 中科海讯涨超13% 坤博精工 博亚精工涨超10% [1] 政策驱动因素 - 中央财经委员会会议强调推动海洋经济高质量发展 注重创新驱动 高效协同 产业更新 人海和谐 合作共赢 [1] - 加强顶层设计 加大政策支持 鼓励社会资本参与海洋经济 [1] - 提高海洋科技自主创新能力 培育海洋科技领军企业和专精特新中小企业 [1] 海洋产业发展方向 - 做强做优做大海洋产业 推动海上风电规范建设 发展远洋捕捞 海洋生物医药 海洋文旅 海运业 [1] - 研究海湾经济 优化整合沿海港口群 [1] - 加强海洋生态环境保护 实施海域综合治理 探索海洋碳汇核算 [1] - 参与全球海洋治理 加强科研调查 防灾减灾 蓝色经济合作 [1] 券商观点 - 浙商证券认为海洋强国战略地位提升 发展深海科技是关键 后续政策密集出台 资金支持可期 [2] - 天风证券指出深海科技产业链包括深海材料 深海装备 深海数智化三大领域 [2] 深海科技细分领域 - 深海材料涉及高性能钢 钛合金 高分子材料 用于耐压壳和浮力材料 [2] - 深海装备需求增长迅速 包括水下探测 施工作业 油气生产 矿产开发装备 船舶与海工装备处于上升周期 [2] - 深海数智化为发展重点 海洋电子信息产业向网络化 智能化转型 海底数据中心 海洋通信 海洋大数据是关键方向 [2]

股价表现 - 中集集团(02039)股价上涨6.13%至6.58港元 成交额2594.77万港元 [1] 政策背景 - 中央财经委员会会议提出推动海洋经济高质量发展 建设海洋强国是实现中华民族伟大复兴的重大战略任务 [1] - 深海科技是海洋强国的核心标志 产业链涵盖深海材料研发、深海装备制造及深海数智化应用 [1] - 国内后续有望推出政策推动深海经济发展 重点方向包括深海采矿、深海油气开发、深海生物资源利用 [1] 公司业务布局 - 公司涉及深海油气开采装备制造与服务 旗下"蓝鲸1号"与"蓝鲸2号"平台最大作业水深3658米 最大钻井深度15240米 是全球作业水深和钻井深度最深的半潜式钻井平台 [2] - 公司布局深海新能源开发业务 推动海上风电产业降本增效 孵化海上漂浮式光伏 2024年交付全球首个竹基复合材料海上漂浮式光伏平台"集林一号" [2]

纪要涉及的行业 深海科技行业 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：深海科技作为十万亿级大产业发展前景广阔，未来几年将快速增长，2025年有诸多投资机会，相关领域具战略意义 [1][9][12] - **论据** - **战略层面**：深海经济上升至国家战略，关乎经济、安全和资源保障，减少中国对进口依赖，是国家战略重要组成部分 [1][2] - **政策支持**：纳入政府工作报告，中央财经委会议讨论相关议题，计划阅兵展示新型作战力量，后续有政策和财政支持 [2][5][10] - **资源优势**：与低空经济相比，有石油、天然气、战略金属等独特资源优势 [2][3] - **产业带动**：推动海洋强国战略，带动船舶制造、港口建设等产业链发展，促进区域协调发展 [1][6] - **市场优化**：全国统一大市场建设优化产能过剩行业，提高企业盈利能力，助力传统行业增长 [1][7] - **投资机会多**：基础设施建设、勘探开发相关机器人和无人装备、信息化建设等领域有投资机会 [1][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **2025年投资方向** - **军民两用技术**：水下作战核心领域，涉及中国海防、中国船舶等公司，华通线缆和威光股份也值得关注 [10] - **政策与资本**：中央财经委强调推动海洋经济发展，后续有政策支持，更多民营资本和企业将参与 [10][11] - **自主创新与国产替代**：传感器、水下机器人等领域实现国产替代，提升自主创新能力 [13] - **成熟与新兴领域**：海上风电、远洋捕捞等行业有发展空间 [13] - **外部形势**：中美贸易战及美国相关举措使我国需加快技术提升和发展国家立体海洋观测网 [13] - **紧迫和战略意义领域**：深海装备、深海勘探和深海信息技术领域发展紧迫且具战略意义，资源倾斜优先考虑 [13][14] - **上海板块投资逻辑**：聚焦生产资料和核心领域，推荐投资深海装备、深海勘探和深海信息技术赛道 [15] - **各领域推荐标的** - **深海装备**：中国船舶、中船防务等企业 [16] - **深海勘探**：中国海方，微光股份等公司 [17] - **深海信息技术**：中天科技、华通线缆等企业 [18]

海洋经济政策与规划 - 中央财经委员会会议强调推进海洋经济高质量发展，提出加强顶层设计、加大政策支持力度、鼓励社会资本参与[1] - 重点发展方向包括海洋科技自主创新、培育海洋科技领军企业、发展海上风电、远洋捕捞、海洋生物医药及海运业[1] - 提出优化沿海港口群整合，加强海湾经济发展规划研究[1] 海洋经济规模与增长 - 2024年全国海洋生产总值达105438亿元，首次突破10万亿元，同比增长5.9%，占GDP比重7.8%[1] 深海科技产业前景 - 深海资源包括多金属结核、富钴结壳、可燃冰及生物资源，具有碳汇作用和旅游经济潜力[2] - 2025年《政府工作报告》首次将"深海科技"列为新兴产业，与商业航天、低空经济并列[2] - 深海科技涵盖防护、探测、资源开发等领域，市场容量达万亿级，政策与融资支持将加速产业扩张[2] 深海产业链相关公司 - **深海装备**：亚星锚链、中国船舶、中船防务、中国动力、振华重工、中集集团、巨力索具[3] - **深海勘探**：中国海防、微光股份、时代电气、申昊科技、天海防务、天和防务、中科海讯[3] - **深海信息技术**：中天科技、华通线缆、东方电缆、海兰信、亨通光电[3]

海洋经济 - 中央财经委员会会议强调推动海洋经济高质量发展，加强顶层设计，鼓励社会资本参与，重点发展海上风电、远洋捕捞、海洋生物医药、海运业等产业[1] - 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，占GDP比重达7.8%，对GDP增长贡献率达11.5%[1] - 深海科技首次被写入政府报告，与商业航天、低空经济并列成为新质生产力重点领域，深海装备和探索技术将获重点发展[1] 固态电池 - 中科院青岛能源所开发出高导电率、耐水性强的硫化物固体电解质，解决全固态电池界面接触难题，新型高熵锂合金负极实现1分钟快充[2] - 研究团队计划8月推出硫化物全固态电池试制样品，目标建成10兆瓦量产线，已突破产业化制备技术瓶颈[2] - 硫化物全固态电池具有高能量密度（理论值超500Wh/kg）、低温性能优异（-30℃保持80%容量）和本征安全（无电解液泄漏风险）三大优势[2] 核聚变 - 谷歌与CFS签订电力采购协议，为全球第二份核聚变能源承购协议，推动行业商业化进程[2][3] - 核聚变能量密度达汽油的1000万倍，1公斤氘氚燃料相当于1万吨标准煤，且不产生长寿命核废料[3] - 科技巨头加速布局核聚变，微软已与Helion签订2028年购电协议，亚马逊投资1.3亿美元于TAE Technologies[3] 行业动态 - SK海力士有望为英特尔AI芯片Jaguar Shores供应HBM4内存，采用1β制程技术，堆叠层数达12层[6] - 全国首艘200TEU纯电集装箱船将于2025年投运青岛港航线，配备50MWh磷酸铁锂电池，续航达1000海里[8] - 广汽集团与华为合作首款车型定位中大型纯电SUV，搭载鸿蒙座舱4.0和ADS 3.0智驾系统，预计2026年上市[8] 政策动向 - 国家医保局就2025年医保目录调整征求意见，创新药准入周期拟缩短至6个月，儿童药和罕见病药将获倾斜[4] - 上海实施电动自行车以旧换新补贴，最高补贴1000元/辆，覆盖雅迪、爱玛等20个品牌[8] - 济南发放1200万元汽车消费补贴，新能源车最高补贴6000元/辆，燃油车补贴3000元/辆[8] 资本市场 - 禾元生物科创板IPO过会，采用第五套上市标准（预计市值40亿元），核心产品植物源重组人血清白蛋白完成III期临床[8] - 宇树科技在郑州开设首家智能机器人体验店，展示Unitree B2四足机器人，最大负载达40公斤[8] - 小米推出青年公寓项目，北京首期房源月租1999元起，配备智能家居系统[8]

行业指数表现 - 国证航天航空行业指数(CN5082)成分股涨跌互现，中船应急(300527)领涨20.04%，长城军工(601606)上涨10.02%，中国海防(600764)上涨6.62%，建设工业(002265)领跌 [1] - 航空航天ETF(159227)最新报价1.13元，近1周累计上涨11.08% [1] 军工板块驱动因素 - 军工板块持续走强受阅兵区域局势影响 [1] - 军工板块长期股价上涨主要依靠EPS增长，仍有较大成长空间和投资潜力 [1] - 传统航空优势赛道核心增长方向为新型号、后市场及军转民 [1] - 新装备中弹药消耗是投资占优增量弹性方向，产业逻辑核心为平台列装后周期+训练消耗+战略储备 [1] - 区域冲突及良好战绩或加速军贸落地，关注主战装备、无人化及雷达等方向 [1] - 长期产业趋势确立的主题投资领域包括低空经济、商业航天、深海科技、可控核聚变 [1] 航空航天ETF产品特征 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，国防军工权重占比高达99%，是全市场最纯的军工类ETF [2] - 申万二级行业中"航空+航天装备"权重高达71.1%，且是跟踪该指数规模最大的ETF产品 [2] 指数成分股结构 - 国证航天航空行业指数前十大权重股合计占比49.42%，包括光启技术(002625)、中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航西飞(000768)、中航机载(600372)、航天电子(600879)、中航成飞(302132)、中航高科(600862)、中兵红箭(000519)、中国卫星(600118) [2]

阅兵行情与军工板块表现 - 中国人民抗日战争胜利80周年纪念日将在9月3日举行盛大阅兵式 部分无人智能等新型作战力量将参阅 [1] - 历次天安门阅兵前七八月份军工板块通常会有独立超额行情 [2] - 受阅兵行情提振 军工ETF（512660）近5日涨幅达8% 2025年二季度末份额增长超40% 规模超156亿元 [4] 军贸需求与国际市场拓展 - 巴基斯坦宣布引进歼-35隐身战机、红旗-19防空系统、空警-500预警机等多款中国高端装备 国产军机国际认可度提升 [5] - 2015-2024年中国军贸进出口概况显示军工产品出口有望开拓新海外需求空间 [6] 国际局势与军费增长 - 北约峰会声明成员国同意将军费提高到占GDP的5% 中国军费占GDP比重低于世界主要军事大国平均水平 国防支出仍有较大增长空间 [8] 新质主题与行业催化 - 低空经济、商业航天、深海科技、大飞机、军事智能化等主题高度活跃 未来将持续深化并推动军工行情 [10] - 中国军用与工业级无人机飞行控制系统市场规模预测显示新域新质领域潜力巨大 [10] 行业基本面与业绩弹性 - 军工板块2024年四季度利润探底 2025年一季度毛利率与净利率双双回升 总预付款同比增长9.35% 反映下游订单回暖 [12] 军工ETF优势与流动性 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数 覆盖航空装备、军工电子、航海装备等细分领域 [14] - 中证军工在弱势行情中防守优良 2024年同类收益排名第一 2019-2020年牛市涨幅接近军工龙头和中证国防 [14] - 截至2025年二季度末军工ETF（512660）规模超156亿元 位居同类首位 流动性优势明显 [17]

军工股市场表现 - 晨曦航空、恒宇信通涨幅超10%，长城军工、利君股份涨幅超5%，航发动力、光电股份、天秦装备、中航沈飞、中船应急、中兵红箭等跟涨 [1] - 国防ETF（512670SH）上涨317% [1] 行业驱动逻辑 - 全球区域局势紧张，俄乌胶着，中东冲突外溢风险升高，各国强化军备竞赛，重视军工建设 [2] - 阅兵消息官宣，主战装备+新型作战力量将参阅，包括无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量 [2] - 深海科技政策频发，广东省召开海洋经济工作会议，上海市海洋局公开征求海洋产业发展规划意见，UUV等特种装备发展空间大 [2] 行业中长期催化因素 - 2025-2027年多重催化：十四五任务冲刺、建军百年目标、自主可控国产替代、军贸快速发展，内需外需增长幅度巨大 [3] - 发展军工或为未来重中之重，推荐内贸+外贸+自主可控三主线 [3] 相关产品及个股 - 国防ETF（512670）紧密跟踪中证国防指数，管理费+托管费仅040%，为同类最低且唯一 [3] - 关联个股包括中航沈飞（600760）、中航光电（002179）、航发动力（600893）、中航西飞（000768）、中航机载（600372）、海格通信（002465）、航天电子（600879）、睿创微纳（688002）、中航成飞（302132）、西部超导（688122） [4]

报告行业投资评级 - 优于大势 [2] 报告的核心观点 - 全球地缘政治局势紧张，各国强化军备竞赛，重视军工建设，看好军工板块投资机会 [2][38] - 阅兵消息官宣，展示传统主战力量与新型作战力量，体现军队打赢未来战争的能力 [3][40] - 深海科技政策频发，以UUV等特种装备为代表的深海科技发展空间大，新兴领域有望加速发展 [3][42] - 2025年军工行业扰动因素消除，下游需求恢复性增长，国防军工板块有望改善，具备长期成长确定性 [4][43] - 优先关注新域新质领域，包括新质战斗力和新质生产力方向，无人装备建设有望加速，相关产业将有变化 [44] 根据相关目录分别进行总结 上周市场回顾 - **板块指数**：上周申万国防军工指数涨6.90%，涨幅在31个申万一级行业中排第2，周三涨幅最大为3.36%；上周四成交量和成交金额为周内最高，分别约56.50亿股和988.95亿元 [2][12][20] - **板块估值**：截至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为79.92倍，各子板块中航天装备为143.52倍，航空装备为69.14倍，地面兵装为174.36倍，航海装备为50.76倍，军工电子为102.36倍 [2][20] - **个股表现**：上周板块内142家公司中有127家股价上涨，长城军工、中科海讯等涨幅位列前五，晨曦航空、*ST万方等跌幅位列前五 [25] - **个股估值**：中航光电、亚星锚链等公司估值处于历史极低水平，华秦科技、中简科技等公司PE处于历史偏低位置 [26] 核心观点和重点推荐 - **关注低空发展**：多地出台政策支持低空经济发展，包括构建物流产业集群、提供补贴和奖励等；低空经济产业处于“政策+新产品商业化进程加速”双共振期，主流公司有宗申动力、中信海直等 [31][37] - **全球地缘政治局势紧张，看好军工板块投资机会**：全球地缘政治紧张，军贸方面中国迎来新机遇，战机仍是空战主力，无人机成为战场主力 [38][39] - **阅兵消息官宣，主战装备+新型作战力量将参阅**：9月3日将举行阅兵，由徒步、装备、空中梯队组成，展示传统主战和新型作战力量 [3][40] - **深海科技政策近期频发，关注深海科技投资机会**：近期深海科技政策频发，相关标的有中科海讯、海兰信等 [42] - **2025年国防军工板块观点**：2024年下半年部分军工订单落地，当下行业扰动因素消除，需求恢复，板块有望改善；优先关注新域新质领域 [43][44] - **重点标的推荐**：推荐下游主机厂、军工新科技、水下装备、导弹产业链、军品钛材、电子元器件、军贸方向的相关公司 [4][45] 行业动态 - **国际新闻**：特朗普称考虑再轰炸伊朗，普京称俄乌将举行第三轮谈判 [52] - **国内新闻**：第六届泛亚太地区军事医学大会在北京闭幕 [52]