A股市场表现 - 三大指数微跌 沪指跌0.02%至3727.29点 深成指跌0.12%至11821.63点 创业板指跌0.17%至2601.74点 [2][3] - 沪深两市成交额2.59万亿元 较前日缩量1758亿元 连续5个交易日超2万亿元 [2] - 超2900只个股上涨 白酒、华为海思、CPO、人形机器人板块涨幅居前 保险、军工、证券、游戏板块跌幅居前 [2] 全球市场动态 - 美股三大股指涨跌不一 道指涨0.02%至44922.27点 标普500跌0.59%至6411.37点 纳斯达克跌1.46%至21314.95点 [4][5] - 欧洲三大股指全线上涨 富时100涨0.34%至9189.22点 CAC40涨1.21%至7979.08点 DAX涨0.45%至24423.07点 [4] - 国际油价下跌 WTI原油跌1.69%至62.35美元/桶 布伦特原油跌1.22%至65.79美元/桶 [4][5] 光伏产业政策 - 六部门联合召开光伏产业座谈会 部署规范竞争秩序工作 [6] - 要求加强产业调控 强化投资管理 推动落后产能有序退出 [6] - 遏制低价无序竞争 健全价格监测机制 打击低于成本价销售行为 [6] - 华泰证券认为硅料环节供给约束或加强 需求韧性支撑产业链涨价传导 [6] 个人养老金新政 - 新增三种领取情形：12个月内医保自付部分超当地人均可支配收入、2年内领取失业保险金满12个月、正在领取城乡低保 [7] - 增加国家社会保险公共服务平台等线上申请渠道 9月1日起实施 [7] 人工智能与制造业融合 - 上海发布AI+制造实施方案 支持在电子信息、汽车、装备行业部署工业机器人 [8] - 推动智能机器人在装配、焊接等环节规模化应用 制定人形机器人安全性检验标准 [8] 商业航天发展 - 广东推出商业航天政策措施 鼓励采购国产卫星数据及产品 [9][11] - 推动卫星互联网在低空经济、移动通信等前沿领域落地示范项目 [10][11] - 力箭一号遥十火箭成功发射7颗卫星 国盛证券称密集发射开启商业航天元年 [12] 机构观点汇总 - 华龙证券建议关注科技/先进制造成长方向 包括军工、低空经济、人形机器人等 [13] - 中银证券推荐AI产业链中大市值个股 覆盖国产芯片、算力租赁、AI+应用等赛道 [14] 资金流向数据 - 主力资金净流入前五行业：家电(18.66亿元)、酿酒(16.51亿元)、银行(10.91亿元)、多元金融(9.51亿元)、中药(5.43亿元) [17] - 主力资金净流入前五个股：四川长虹(13.70亿元)、拓普集团(11.80亿元)、中油资本(10.42亿元)、工业富联(10.21亿元)、海立股份(7.01亿元) [18] - 主力资金净流出前五个股：东方财富(-30.82亿元)、药明康德(-25.63亿元)、北方稀土(-13.92亿元)、中国船舶(-13.09亿元)、长城证券(-12.73亿元) [19] 上市公司公告 - 先达股份上半年净利润1.36亿元 同比增长2562% [16] - 科森科技澄清不生产机器人产品 [16] - 腾龙股份有小批量产品应用于数据中心/服务器液冷领域 [16] - 鹏鼎控股投资80亿元建设淮安产业园 为AI市场提供PCB解决方案 [16]

光伏产业政策调控 - 六部门联合召开光伏产业座谈会 要求加强产业调控 强化项目投资管理 推动落后产能有序退出[1] - 会议部署遏制低价无序竞争 健全价格监测和产品定价机制 打击低于成本价销售和虚假营销等违法行为[1] - 要求规范产品质量 打击降低质量管控 虚标产品功率和侵犯知识产权等行为[1] - 支持行业自律 倡导公平竞争有序发展 强化技术创新引领[1] 财政数据表现 - 1-7月全国一般公共预算收入135839亿元 同比增长0.1%[1] - 全国税收收入110933亿元 同比下降0.3% 非税收入24906亿元 同比增长2%[1] - 中央一般公共预算收入58538亿元 同比下降2% 地方一般公共预算本级收入77301亿元 同比增长1.8%[1] 券商佣金竞争态势 - 头部券商新开户佣金触及万0.8地板价 ETF佣金低至万0.5[2] - 华南某头部券商新开户享股票万0.841佣金 华北头部券商要求50万资金可享万0.845佣金[2] - 国企券商推出新开户万0.8佣金免五政策 ETF/可转债万0.5[2] - 券商净佣金仅万0.2 超低佣金主要面向高频交易投资者[2] 商业航天政策支持 - 广东发布商业航天发展措施 推动卫星互联网在低空经济 太空挖矿等前沿领域落地示范项目[2] - 要求打造商业航天应用首场景 涵盖移动通信 物流运输 智慧城市等领域[2] - 对创新产品实施政府首购和优先采购 鼓励采购国产卫星数据及产品[2] - 支持企业扩大卫星应用产业规模并购买算力服务 相关地市给予奖励[2] 企业业绩表现 - 小米集团第二季度营收1159.6亿元 同比增长30% 净利润119.0亿元[2] - 经调整净利润108亿元创历史新高 同比增长75.4%[2] - 江特电机下属宜春银锂新能源公司将于近日正式复工复产[3] - 药明生物上半年归母净利润激增56%[9] - 先达股份上半年净利润1.36亿元 同比增长2561.58%[9] - 弘元绿能上半年净亏损2.97亿元[9] 资本市场动态 - 美股道指涨0.02%至44922.27点 纳指跌1.46%至21314.95点 标普500跌0.59%至6411.37点[4] - 科技股普遍下跌 AMD跌超5% 英伟达跌超3%创4月21日以来最大单日跌幅[4] - 中概股纳斯达克中国金龙指数跌0.9% 迅雷跌超10% 微博跌逾6%[4] - 富时A50指数跌0.38%至14205.80点[5] - 比特币跌2.53%至113283.43美元[5] - 离岸人民币报7.1871 微涨0.0097%[5] 商品市场表现 - 原油期货跌1.69%至62.35美元 布伦特原油跌1.21%至65.79美元[6] - 黄金期货跌0.56%至3359.10美元 现货白银跌1.68%至37.3808美元[6] - 铜期货跌0.95%至4.4285美元 天然气期货跌4.29%至2.7660美元[6] 产业动态与公司公告 - 光伏胶膜企业祥邦科技上调EVA类产品600元/吨 EPE类产品400元/吨[8] - 鹏鼎控股投资80亿元建设淮安产业园 为AI应用市场提供PCB解决方案[9] - 蓝晓科技拟11.5亿元建设生命科学高端材料产业园[8] - 达梦数据董事兼总经理皮宇被留置[8] - 科思科技实际控制人刘建德被实施留置和立案调查[8][9] - 亚钾国际董事长郭柏春涉嫌挪用公款罪被逮捕[9]

国际要闻 - 美股三大指数涨跌不一，纳指跌1.46%，AMD跌超5%，中概指数跌0.9% [1] - 美国原油收跌约1.7%，纽约天然气跌约4.3% [2] - 英特尔只是前菜 美国考虑将"补贴换股权"拓展到其他芯片公司 [3] - 美国将407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单 [4] - 美国7月营建许可总数为135.4万户 低于预期 [5] - 英伟达据报为中国研发新AI芯片 性能超越H20 [6] - Meta考虑全面缩减人工智能部门规模 [7] - 苹果首次将全部四款iPhone 17机型安排在印度制造 [8] 大中华区要闻 - 广东：加快推动卫星互联网服务在低空经济、太空挖矿、太空旅游等前沿领域落地一批重大应用场景创新示范项目 [9] - 广东：鼓励商业航天企业申请武器装备科研生产许可 [10] - 中国1-7月税收收入同比下降0.3%，非税收入同比增长2% [2] - 中国1-7月证券交易印花税936亿元，同比增62.5% [3] - 中国1-7月个人所得税9279亿元，同比增8.8% [4] - 中国7月不含在校生的16-24岁青年失业率升至17.8% [5] - 工信部等部门联合召开光伏产业座谈会 部署进一步规范光伏产业竞争秩序工作 [6] - 多家银行公告严禁信用卡资金炒股 [7] - 国际金融机构看好中国股市 中国股市点燃海外资金热情 [8] 公司动态 - 小米集团：Q2营收、经调整净利均创历史新高 [11] - 13大艺术家IP收入破亿 泡泡玛特上半年营收138.8亿元 [12] - 股价高台跳水！东方甄选：针对谣言，公司已启动报警和司法流程 [13] - DeepSeek线上模型版本升级至 V3.1 [14] - 天岳先进(2631.HK)暗盘收涨12.06% 一手赚516港元 [15] - 今日A股宏远股份、港股天岳先进上市 [16] - 南下资金净买入港股185.7亿港元，加仓腾讯和小米，减仓东方甄选 [17] - 鹏鼎控股：拟投资合计80亿元在淮安园区整合建设淮安产业园 [18] - 科森科技：不生产机器人产品 [18] - 小米集团-W(01810.HK)二季度营收1160亿元、净利润108亿元，收入及盈利均再创历史新高 [19] - 熙菱信息：控股股东、实控人之一暨董事、总经理岳亚梅被采取留置措施 [20]

上海市加快机器人应用政策 - 上海市经济和信息化委员会等部门联合发布《上海市加快推动"AI + 制造"发展实施方案》 支持电子信息、汽车、装备等重点行业部署工业机器人 应用于重复性强、危险性高、对健康存在危害的工作场景 [1] - 推动智能机器人在装配、焊接、喷涂、物料搬运等环节开展规模化应用 [1] - 推动钢铁、船舶等行业打造人机协同智能制造作业单元 实现复杂工序无人化 [1] 广东省商业航天发展措施 - 广东省政府发布《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025—2028年）》 加快推动卫星互联网服务在低空经济、移动通信、物流运输、智慧城市、太空挖矿、太空旅游、应急救援等前沿领域落地重大应用场景创新示范项目 [2] - 鼓励各行业采购国产卫星相关数据及产品 推动卫星应用助力航空航海、网联汽车、石油电力等商业领域发展 [2][9] - 鼓励企业积极拓展卫星导航、卫星遥感等海外卫星应用市场 [2][9] - 支持企业投资建设针对民商用领域的卫星星座 为项目申报核准提供"绿色通道"服务 给予卫星频轨资源协调保障支持 [6] - 鼓励商业航天企业申请武器装备科研生产许可、民用航天发射项目许可、卫星通信网无线电频率使用许可、空间无线电台和卫星地球站执照、北斗卫星导航产品认证等资质许可 [5] - 对于组网成功并投入运营的企业 省有关部门将研究事后奖励等支持措施 [6] - 支持企业持续扩大卫星应用产业规模并购买算力服务 鼓励相关地市按规定给予奖励 [9] 招银国际虚拟资产交易业务 - 招银国际证券于8月18日在手机APP正式上线虚拟资产交易功能 为合资格投资者提供全天候7×24小时虚拟资产交易服务 [3] - 合资格投资者通过虚拟资产账户可直接参与比特币、以太币和泰达币交易 [3] - 招银国际证券于7月11日获香港证监会批准将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务相关牌照 成为香港首家获得虚拟资产交易服务相关牌照的中资银行系券商 [3] 长三角G60科技成果拍卖会 - 长三角G60科创走廊第七届科技成果拍卖会总成交金额突破200亿元 达202亿元 创历史新高 [4] - 拍卖会吸引上百座县域经济体和千余项科技成果参与 涵盖高端装备、医疗健康、新材料、人工智能与航空航天等多个领域 [4] - 总成交额相比上一届增幅66.7% [4] 力箭一号火箭发射 - 力箭一号遥十运载火箭于8月19日在东风商业航天创新试验区发射升空 将7颗卫星顺利送入预定轨道 [7][8] - 搭载卫星包括中科卫星05星、多功能试验二号卫星01星、02星、03星（天拓六号卫星）、天雁26星、ThumbSat-1卫星、ThumbSat-2卫星 [8] 苹果iPhone生产动态 - 苹果iPhone 17已进入大规模量产阶段 [10] - 富士康郑州厂区正开展旺季招工 [10] 证券交易印花税数据 - 财政部发布2025年1—7月财政收支情况 印花税2559亿元 同比增长20.7% [11] - 证券交易印花税936亿元 同比增长62.5% [11]

宏观经济与政策 - 中国1-7月全国一般公共预算收入135839亿元，同比增长0.1%，其中税收收入110933亿元同比下降0.3%，非税收入24906亿元同比增长2%，证券交易印花税936亿元同比增长62.5% [11] - 人社部等5部门发布个人养老金领取新规，新增3种领取情形并于9月1日实施，包括医药费用负担超过居民人均可支配收入、领取失业保险金累计12个月、正在领取城乡最低生活保障金 [13] - 广东省推出商业航天发展措施，推动卫星互联网在低空经济、太空旅游等前沿领域落地创新示范项目，并通过政府首购加大支持力度 [16] - 贵州省召开数字经济发展推进大会，聚焦算力、数据、应用、产业四大方向，重点发展智算产业、高质量数据集和行业大模型 [17] 国际关系与地缘政治 - 印度总理莫迪会见王毅，强调印中是伙伴而非对手，同意加强交流合作并稳妥管控边界问题 [8] - 中印外长会谈达成10项成果，包括重启政府间对话机制、恢复直航航班、提供签证便利和促进经贸投资流动 [8] - 中印边界问题特别代表会晤达成10点共识，重申维护边境和平，设立划界专家小组并计划2026年在中国举行下次会晤 [9][10] - 王毅将访问巴基斯坦举行第六次中巴外长战略对话，旨在深化战略沟通和务实合作 [10] - 美国将407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单，适用税率为50%，涵盖风力涡轮机、铁路车辆等产品 [18] - 特朗普表示美国不会向乌克兰派地面部队且乌克兰不会加入北约，白宫称俄乌总统已表达谈判意愿并计划在布达佩斯举行三方会晤 [18][19] - 欧盟计划于9月出台针对俄罗斯的新一轮制裁方案 [20] 行业动态与监管 - 工信部等部门联合召开光伏产业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序，要求加强产业调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量和支持行业自律 [12] - 国家体育总局以"假赌黑"治理为契机，重拳整治足球、象棋等项目发展乱象，并开展马拉松、山地越野等专项整顿 [15] 资本市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌1.46%至21314.95点，标普500指数跌0.59%至6411.37点，道指涨0.02%至44922.27点，大型科技股多数下跌，AMD跌超5%，英伟达跌超3%，英特尔涨近7% [5] - 中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.9%，迅雷跌超10%，微博跌逾6%，金山云跌近5% [5] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.57%至3358.90美元/盎司，COMEX白银期货跌1.84%至37.33美元/盎司 [6] - 国际油价集体收跌，美油主力合约跌1.12%至62.00美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.95%至65.97美元/桶 [7] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨0.45%至24423.07点，法国CAC40指数涨1.22%至7979.08点，英国富时100指数涨0.34%至9189.22点 [7] - A股市场活跃，沪深京三市成交额连续第5个交易日超2万亿元，上证指数、创业板指等多项指数创新高，舒泰神成为年内第二只"10倍股"，寒武纪股价突破千元 [14] 公司动态与业绩 - 东方甄选股价剧烈波动，1小时内从上涨23.56%跳水至下跌20%，公司回应称传闻纯属谣言且平均佣金率不到20%，已启动报警和司法流程 [22][23] - 泡泡玛特上半年营收138.8亿元同比增长204.4%，经调整净利润47.1亿元同比增长362.8%，毛利率70.3%提升6.3个百分点，亚太地区营收28.5亿元增长257.8%，美洲地区营收22.6亿元增长1142.3% [24][25] - 美国商务部推进收购英特尔10%股份，英特尔需提供股权换取联邦补贴 [26] - 小米汽车计划2027年正式进入欧洲市场，创新业务有望在下半年单季度或单月盈利但累计亏损仍大 [26][27] - 小鹏汽车第二季度总收入182.7亿元同比增加125.3%，毛利率17.3%上升3.3个百分点，净亏损收窄至4.8亿元，预计三季度交付量11.3万~11.8万辆 [28] - 苹果iPhone 17已进入大规模量产阶段，富士康郑州厂区开展旺季招工 [29] - 特斯拉Model Y L正式上市，起售价33.9万元，预计9月交付 [30] - 京东为15万全职骑手缴纳五险一金且承担所有费用，每人每月平均缴纳约2000元 [31] - DeepSeek线上模型升级至V3.1，上下文长度拓展至128k [32][33] - 宇树科技发布新款人形机器人预告，配备31个关节 [34][35] - 潘多拉宣布中国市场销量下滑，将关闭100家门店并裁员，股价8月15日至18日跌近20% [36] 汇率与大宗商品 - 人民币汇率中间价显示美元/人民币为7.1359，欧元/人民币为8.3427，港元/人民币为0.91247 [41] - 比特币价格113287.02美元跌2.53%，美元指数98.28涨0.12%，美国10年期国债收益率4.31跌0.59% [38]

隔夜市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 纳指跌1.46%至21314.95点 标普500指数跌0.59%至6411.37点 道指涨0.02%至44922.27点[3] - 大型科技股多数下跌 AMD跌超5% 英伟达跌超3%创4月21日以来最大单日跌幅 奈飞和Meta跌逾2% 特斯拉、微软、亚马逊跌超1% 苹果和谷歌小幅下跌 英特尔涨近7%[3] - 中概股普跌 纳斯达克中国金龙指数跌0.9% 迅雷跌超10% 微博跌逾6% 金山云跌近5% 爱奇艺和搜狐跌逾2% 京东、阿里巴巴、网易、百度跌超1%[3] - 国际贵金属期货普遍收跌 COMEX黄金期货跌0.57%至3358.90美元/盎司 COMEX白银期货跌1.84%至37.33美元/盎司[3] - 国际油价集体收跌 美油主力合约跌1.12%至62.00美元/桶 布伦特原油主力合约跌0.95%至65.97美元/桶[4] - 欧洲三大股指全线上涨 德国DAX指数涨0.45%至24423.07点 法国CAC40指数涨1.22%至7979.08点 英国富时100指数涨0.34%至9189.22点[5] 中印外交关系进展 - 印度总理莫迪会见王毅 表示印中是伙伴而不是对手 应加强交流拓展合作 稳妥管控和处理边界问题[6] - 王毅同印度外交部长苏杰生举行会谈 达成10项共识和成果 包括同意探讨重启各类政府间双边对话交流机制 加强合作并照顾彼此关切 妥善管控分歧[7] - 双方同意尽早恢复中国内地和印度直航航班 同时修订两国民航运输协定 为两国从事旅游、商务、媒体等活动的人员双向来往提供签证便利 采取具体措施为两国经贸投资流动提供便利[7] - 中印边界问题特别代表会晤达成10点共识 包括重申维护边境地区和平安宁的重要性 强调通过友好协商妥处有关问题 按照2005年两国签署的政治指导原则协定寻求边界问题解决框架[8] - 双方同意在中印边境事务磋商和协调工作机制框架下设立划界专家小组 探讨在条件成熟的地段推进划界谈判 同意2026年在中国举行第25次特代会晤[8] 中国财政数据 - 1-7月全国一般公共预算收入135839亿元 同比增长0.1% 其中全国税收收入110933亿元同比下降0.3% 非税收入24906亿元同比增长2%[9] - 印花税2559亿元同比增长20.7% 其中证券交易印花税936亿元同比增长62.5%[9] 行业政策与动态 - 工信部等部门联合召开光伏产业座谈会 部署进一步规范光伏产业竞争秩序工作 要求加强产业调控 遏制低价无序竞争 规范产品质量 支持行业自律[10] - 人社部等5部门发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》 新增3种个人养老金领取情形 自9月1日起实施[11] - 国家体育总局局长表示以"假赌黑"治理为契机 重拳整治足球、象棋等项目发展乱象 开展马拉松、山地越野等专项整顿 维护体育行业秩序[13] - 广东省印发《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025-2028年）》 提出加快推动卫星互联网服务在低空经济、太空旅游等前沿领域落地一批重大应用场景创新示范项目[14] - 贵州省召开数字经济发展推进大会 强调要聚焦算力、数据、应用、产业做强做优数字经济 大力发展以智算为重点的算力产业 以建设高质量数据集为重点的数据产业 以行业大模型为重点的人工智能产业[15] 地缘政治与国际关系 - 外交部发言人毛宁表示中方支持一切有利于和平的努力 认为对话谈判是解决乌克兰危机的唯一可行出路[9] - 美国总统特朗普表示美国不会向乌克兰派地面部队 乌克兰不会获准加入北约 但一些欧洲国家已经同意为乌克兰提供类似北约所能够提供的保护措施[16] - 白宫称俄乌两国总统已表达坐下来谈判的意愿 特朗普希望俄罗斯和乌克兰进行直接外交 泽连斯基与普京会晤的安排正在进行中[17] - 美官员称白宫计划在布达佩斯举行美俄乌三方会晤[17] - 欧盟称将于9月出台针对俄罗斯的新一轮制裁方案[17] - 美国将407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单 适用税率为50% 涵盖范围包括风力涡轮机及其部件、移动起重机、铁路车辆、家具、压缩机与泵类设备等数百种产品[16] 公司动态与业绩 - 东方甄选股价大幅波动 公司回应称关于周成刚老师的传闻纯属谣言 关于"东方甄选佣金率长期超30%"的说法严重失实 实际平均佣金率不到20% 公司已启动报警和司法流程[20][21] - 泡泡玛特上半年营收138.8亿元同比增长204.4% 经调整净利润47.1亿元同比增长362.8% 毛利率70.3%同比提升6.3个百分点[22] - 美国商务部推进收购英特尔10%股份 美国商务部长卢特尼克表示英特尔必须提供股权以换取联邦补贴[24] - 小米集团总裁卢伟冰表示小米汽车2027年正式进入欧洲市场 智能电动汽车及AI等创新业务有望在今年下半年的单个季度或单个月实现盈利[24] - 小鹏汽车第二季度总收入182.7亿元同比增加125.3% 毛利率17.3%同比上升3.3个百分点 净亏损4.8亿元上年同期净亏损12.85亿元[26] - 苹果iPhone 17已进入大规模量产阶段 富士康郑州厂区正开展旺季招工[28] - 特斯拉Model Y L正式上市 起售价33.9万元 预计今年9月交付[29] - 京东外卖全职骑手已突破15万人 公司为他们全部缴纳五险一金且承担所有费用 每人每月平均缴纳约2000元[31] - DeepSeek线上模型版本升级至V3.1 上下文长度拓展至128k[32] - 宇树科技发布新款人形机器人预告海报 机器人将配备31个关节[34] - 潘多拉宣布中国市场销量下滑 将关闭100家门店并裁员 潘多拉股价大跌 8月15日至8月18日收盘跌近20%[36] 金融市场数据 - 美元指数98.28涨0.12% 美国10年期国债收益率4.31跌0.59% VIX恐慌指数18.32涨1.72%[38] - 比特币113287.02美元跌2.53% 人民币在岸7.1830涨0.05% 人民币离岸7.1882涨0.01%[38] - 知名美股中家得宝涨3.17% 宝洁公司涨1.72% 伯克希尔-B涨1.42% 辉瑞制药涨1% 强生公司涨0.88%[38] - 知名中概股中小鹏汽车涨4.22% 蔚来涨4.11% 携程涨3.03% 华住酒店集团涨0.94% 拼多多涨0.62%[39] 上市公司公告 - 赛微电子拟1.57亿元收购青岛展诚科技有限公司56.24%股权[42] - 镇洋发展控股股东拟筹划由浙江沪杭甬高速公路股份有限公司向上市公司全体股东发行股票 通过换股方式吸收合并镇洋发展[42] - 中国神华子公司国能重庆万州电力有限责任公司二期扩建项目核准 项目总投资66.55亿元[42] - 金河生物拟投资1000万元设立宠物板块全资子公司[43] - 霍普股份全资子公司签订2.32亿元采购合同[43] - *ST节能参与的联合体中标一储能项目 合约金额3.05亿元[43] - ST泉为子公司中标3.75亿元项目[43] - 金卡智能中标一智慧燃气升级改造项目 涉及金额8250.7万元[43] - 通源环境中标金额为1.02亿元的安徽祁门经济开发区污水处理新扩建工程(一期)[43] - 瑞达期货2025年上半年净利润同比增长66.49%[43] - 中粮资本2025年上半年归母净利润8.48亿元同比下降53.89%[43] - 普洛药业2025年上半年归母净利润5.63亿元同比下降9.89%[43] - 万马股份2025年上半年归母净利润同比增长21.80%[43] - 众合科技2025年上半年归母净利润亏损6669.78万元[43] - *ST立航2025年上半年净亏损4456.61万元[43] - 华策影视2025年上半年归母净利润1.18亿元同比增长65.05%[43] - 口子窖2025年上半年归母净利润7.15亿元同比下降24.63%[44] - 吉比特2025年上半年归母净利润6.45亿元同比增长24.50%[44] - 广信股份2025年上半年归母净利润3.51亿元同比下降14.95%[44] - 中策橡胶2025年上半年归母净利润23.22亿元同比下降8.56%[44] - 华塑股份2025年上半年净亏损1.29亿元[44] - 捷捷微电2025年上半年归母净利润2.47亿元同比增长15.35%[44] - 诺普信2025年上半年归母净利润6.48亿元同比增长17.35%[44] - 华东医药2025年上半年归母净利润18.15亿元同比增长7.01%[44] - 万孚生物2025年上半年归母净利润1.89亿元同比下降46.82%[44] - 陕西能源2025年上半年归母净利润13.34亿元同比下降13.45%[44] - 文灿股份2025年上半年归母净利润1311万元同比下降83.98%[44] - 正海磁材2025年上半年归母净利润1.13亿元同比下降24.39%[44] - 云天化2025年上半年归母净利润27.61亿元同比下降2.81%[44] - 福耀玻璃2025年上半年归母净利润同比增长37.33%[45] - 百利天恒2025年上半年净亏损11.18亿元[45] - 中顺洁柔调整回购股份方案 回购资金总额由"不低于1.1亿元,不超过1.6亿元"调整为"不低于1.6亿元,不超过2.1亿元"[45] - 德美化工股东佛山市顺德区昌连荣投资有限公司拟减持不超过公司股份的3%[45] - 雷赛智能实际控制人的一致行动人李呈生、监事会主席杨立望分别减持不超过公司总股本的0.1%、0.19%[45] - 珂玛科技股东"员工战略配售资管计划"拟减持不超过公司股份的1.7202%[45] - 新致软件多名股东拟减持合计不超过公司股份的4.6517%[45] - 东杰智能控股股东正在筹划控制权变更事项[45] - 科华控股实际控制人陈洪民及其一致行动人正在筹划公司股份转让事宜 可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更[45] - 熙菱信息控股股东、实际控制人之一岳亚梅被立案调查并采取留置措施[45] - 腾龙股份公司目前有小批量产品间接应用于数据中心/服务器液冷、储能液冷等领域[45] - 科思科技公司实际控制人刘建德被留置[45] - 天娱数科公司董事郭柏春涉嫌挪用公款罪、滥用职权罪被逮捕[45] - 蒙尔赛未及时披露公司因涉嫌单位行贿罪被立案调查等事项[45]

第三代半导体 - 九峰山实验室成功开发6英寸磷化铟基PIN结构探测器和FP结构激光器外延生长工艺 关键性能指标达国际领先水平 实现国内首次大尺寸磷化铟材料从核心装备到关键材料的国产化协同应用[1] - 磷化铟材料产业化应用长期面临大尺寸制备技术瓶颈 业界主流停留在3英寸工艺阶段 高昂成本无法满足下游产业爆发式增长需求[1] - 突破大尺寸外延均匀性控制难题 为6英寸磷化铟光芯片规模化制备奠定基础 对促进化合物半导体产业链协同发展有重要影响[1] 卫星互联网 - 我国成功发射卫星互联网低轨09组卫星 长征系列火箭完成第590次飞行[2] - 2月至8月成功发射02组至09组卫星 发射间隔从1-2个月缩短至3-5天 组网速度呈指数级提升[2] - 全球空天信息和卫星互联网产业规模有望在2026年突破5000亿美元[2] 苹果产业链 - iPhone 17进入大规模量产阶段 富士康郑州厂区开展旺季招工[2] - iPhone 17大改版本结合更完备AI功能有望助推销售 将在SoC芯片AI能力提升 散热 FPC软板 电池及后盖等方面迎来升级及价值量提升[3] 光伏 - 祥邦科技调整光伏胶膜价格 EVA类产品上调600元/吨 EPE类产品上调400元/吨 按400-450g/平计算 EVA胶膜涨幅0.24-0.27元/平 EPE胶膜涨幅接近0.2元/平[3] - 粒子成本增加叠加供需改善预期是涨价主因 EVA粒子价格9800元/吨 较上周涨200元/吨 主因上游粒子库存水平较低[3] - 8月组件排产环比小幅下滑 但欧洲走出淡季和国内机制电价启动招标支撑需求 二三线厂商基本处于亏损状态 产能出清持续进行[3] 鸿蒙 - 鸿蒙5.0终端数量突破1000万 粤政易鸿蒙版APP面向全省政务工作人员开放下载更新 完成鸿蒙原生架构改造和应用覆盖[4] - 鸿蒙生态吸引超2万原生应用上架 微信 抖音 支付宝等头部App下载量突破200万次[5] - 政企信创市场2025年替换需求超2000万台 鸿蒙PC凭借唯一国家信息安全Ⅱ级认证 市占率或突破35%[5] - 鸿蒙设备数超10亿台 PC端将打通手机 车机 平板开发框架 形成一次开发多端部署生态 目标2025年实现10万原生应用 开发者超720万 生态成熟后市场规模或达千亿级[5] 宏观行业数据 - 7月全国一般公共预算收入20273亿元 同比增长2.6% 创年内新高 前7个月收入135839亿元 增长0.1% 累计增幅年内首次转正[6] - 7月全国税收收入18018亿元 同比增长5% 月度增幅自4月由负转正后持续回升 前7个月税收收入110933亿元 下降0.3% 降幅比上半年收窄0.9个百分点[6] - 1至7月铁路货运量创历史同期新高 国家铁路累计发送货物23.31亿吨 日均装车18.33万车 同比分别增长3.3%和4.1%[7] 产业动态 - 工业和信息化部等部门联合召开光伏产业座谈会 进一步规范光伏产业竞争秩序[6] - 人力资源社会保障部等5部门发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》 自9月1日起实施[6] - 智元机器人关联公司获授权"灵巧手拇指 灵巧手和机器人"[7] - Apple预计2026年下半年推出折叠产品 折叠手机渗透率将从2025年1.6%提升至2027年3%以上[7] - 2025年上半年国内XR消费级市场整体销量26.1万台 环比增长9% 同比下滑21%[7] 市场热点板块 - 机器人板块受世界机器人大会召开及宇树科技相关进展推动[10][11] - 医药板块因国产创新药出海大单频出受关注[11][12] - 华为产业链受AI推理领域突破及Pura 80处理器发布推动[12] - 东数西算/算力板块因日均Token消耗量突破30万亿受关注[12][14] - 液冷服务器板块因OpenAI计划未来5个月将算力扩大一倍受关注[13] - 军工板块因陆军披露无人化作战模式及9月阅兵仪式受关注[13] - RWA板块因注册登记平台在香港上线及比特币价格上涨受关注[13][14] - 稀土磁材板块因稀土开采冶炼分离总量控制指标可能不再对外公布受关注[14] - PCB板板块因建滔积层板等发布涨价通知受关注[14] - 折叠屏板块因苹果进军折叠屏将使行业渗透率翻倍受关注[14] - 光通信板块因日均Token消耗量突破30万亿及算力扩张计划受关注[14] - 影视板块因广电总局发布电视剧集数和季播剧播出间隔管理政策受关注[14] - 新能源汽车板块因特斯拉新款新能源车9月上市受关注[15]

**创远信科 2025 年上半年电话会议纪要关键要点** **一、公司财务业绩** * 2025年上半年营收1.1亿元，同比增长18%[2][3] * 归属上市公司股东净利润631万元，同比增长350%[2][3] * 经营活动产生的现金流量净额7617万元，同比增长1121%[2][3] * 毛利率处于持续提升趋势，参考国内外行业合理水平应在50%-60%之间[4][28] * 近三年股利支付率约40%[2][7] **二、研发与技术布局** * 2025年上半年研发支出7306万元，占营业收入比例高达65%[2][4] * 累计申请海内外专利536项，其中发明专利370项，海外专利8项[2][4][5] * 加入IMT 2030全球6G技术研发核心组，可第一时间获取6G标准发展信息并参与讨论[2][18][19] * 自主研发44G手持频谱分析仪使用自有知识产权的毫米波芯片[23] * 通过早年投资的芯片公司自主设计并批量生产8×8毫米波芯片，应用于国内大型通信设备企业和海外市场[23] **三、产品与业务进展** * 围绕卫星互联网、低空经济等领域推出44GHz手持频谱分析仪、41GHz手持矢量信号源等新产品[2][6] * 新产品T3,661C（2GHz损失带宽至40GHz新平台）已实现销售并进入国家主流科研院所[16] * 星网主力研究所最新产品包括支持2G带宽的信号源和44G手持式接收机，已获得十台订单[17] * 业务按解决方案划分为三大方向：5G/6G通信测试、车路云车辆测试、卫星互联网[14] * 卫星互联网业务占比高于车联网，展现出较大增长潜力[14] * 射频仪表及半导体领域测试上半年完成情况较好，出口占比约10%[15] **四、产能与设备更新** * 总部基地搬迁至创远科创园，占地40亩，一期工程占地20亩[8] * 新基地投入全新SMT生产线和X光测试仪、AOI测试仪等质量品控设备，显著提升研发、生产制造和质量品控能力[8][9] * 积极参与国家进口替代项目[8][9] **五、低空经济与卫星互联网业务** * 积极参与新网一期项目，负责载荷测量、终端信号测量及标准制定[4][10] * 开发宽带采集回放系统，在雄安使用64部终端组成矩阵进行卫星信号测试[10] * 在低空测试领域处于领先地位，将地面通信路测技术应用到空中航道测量[20] * 扫频仪在中国移动、中国电信中的市场份额达到70%[20] * 参与低空测量标准的制定，并与国家央企达成战略合作[20] * 中国已申请超过1万颗卫星，2027年前必须发射1500颗，将显著带动相关投资[27] **六、市场竞争与策略** * 运营商资本开支减少对业务影响较小，因其主要投资算力和云计算，无线接入网支出较少[11] * 策略是紧盯通感一体领域，并牵头承担通感一体测试装备系统的重大专项[11] * 在国内扫平仪地面市场占据较大份额，因算法技术积累深厚（15-20年）及国家信创要求对频谱数据安全性严格[22] * 主要提供产品和解决方案，不直接从事服务，人力密集型任务外包处理[21] **七、未来增长驱动与展望** * 短期内可能规模化的业务包括5G杠A项目（若运营商胜出带动基站升级）和智能网联车领域[25] * 6G技术预计在2028至2030年间实现[26] * 5G应用在低空监控（结合毫米波基站）和车联网（支持OTA通信）将继续推动运营商投入[26] * 公司认为即使业务规模扩大至8-10亿人民币，毛利率仍能维持较高水平[4][28][29] **八、人才激励与资本市场** * 实施2025年员工持股计划，向58名核心员工授予151万股限制性股票[2][7] * 入选北证专精特新指数样本股[2][7] **九、集团业务布局** * 母公司创远电子投资了米勒维、麦西科等毫米波芯片公司，以及湖南卫导等导航公司[13] * 创立小唐科技专注于大S卫星终端，成立管新威研发国产芯片用于管控和算力管理[13] * 这些布局涵盖智算、导航、高精度模拟器等关键技术领域，子公司发展良好并通过智能网联汽车解决方案与通信打包营销实现协同[13]

投资评级 - 投资评级：增持（维持）[5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.19/0.34/0.49亿元，对应PE分别为181.0/104.2/71.4倍[6] 核心观点 - 2025H1营收同比增长18%至1.11亿元，归母净利润631.53万元（同比+354%），扣非净利润同比减亏至-661.9万元[9] - 经营活动现金流净额7617.78万元（同比+1122%），销售费用率7.87%（同比-0.01pcts），管理费用率11.06%（同比-1.33pcts）[9] - 电子测试测量仪器及解决方案收入同比增长19%，毛利率提升1.2pcts至55.73%[9] - 研发支出占比高达65.72%，累计申请专利536项（发明专利370项），推出44GHz手持频谱分析仪等新产品[9] 财务数据 盈利预测 - 2025E/2026E/2027E营收预测：2.69/3.17/3.80亿元（同比+15.51%/+18.11%/+19.85%）[8] - 2025E/2026E/2027E归母净利润预测：0.19/0.34/0.49亿元（同比+54.91%/+73.74%/+45.94%）[8] - ROE逐年提升：2025E/2026E/2027E分别为2.51%/4.24%/5.94%[8] 资产负债表 - 2025E总资产13.00亿元，负债率39.69%（2024年为41.30%）[3][10] - 2025E货币资金2.00亿元，存货1.21亿元，固定资产1.52亿元[10] 现金流 - 2025E经营性现金流净额1.09亿元，投资性现金流净流出0.62亿元[10] 业务进展 - 聚焦三大业务板块：5G/6G通信测试、车联网通信测试、卫星互联网/低空经济通信测试[9] - 设立子公司上海创远智芯、上海创远未来，拓展产业布局[9] - 加入国际星闪无线短距通信联盟，强化技术合作[9]

投资评级 - 投资评级为"买入"，维持评级 [5] 核心观点 - 2025H1公司营业收入22.29亿元，同比下滑13.97%，归母净利润0.03亿元，同比下滑98.72%，主要受行业客户调整及周期性波动影响 [4][8] - 分业务来看，数值生态收入10.82亿元（同比-13.15%），无线通信6.90亿元（同比-5.73%），北斗导航2.80亿元（同比-32.25%），模拟仿真1.40亿元（同比-11.04%） [8] - 研发投入4.47亿元，占营业收入比例达20.05%，重点布局芯片、卫星互联网、北斗、智能无人系统等新兴领域 [8] 业务布局与进展 卫星互联网 - 信关站核心产品、终端多个在轨试验项目竞标入围 [8] - 射频、基带芯片成为正式研制单位，有望完成全产业链布局 [8] - 手机终端直连卫星关键零部件已在国内主流手机厂商应用，份额优势显著 [8] - 布局汽车直连卫星业务，通信设备及通导产品在国内多家大型车企测试 [8] 低空经济 - 为全球100多个机场提供民航通导设备及解决方案，已布局空天地一体化通信网络 [8] - 重点支撑政府论证低空项目方案，推进广州市低空飞行服务站建设 [8] AI/无人作战 - 无人通信系统从地面平台拓展至水面、水下及空中平台 [8] - 取得无人机系统型号研制资格，预计成为首个无人机系统型号研制项目 [8] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.32/5.08/8.15亿元，同比增长336%/119%/60% [8] - 对应PE为150x/69x/43x [8] - 2025H1毛利率整体下滑，其中数值生态毛利率12.19%（同比-3.03pct），无线通信38.31%（同比-2.10pct），北斗导航55.68%（同比-5.05pct），模拟仿真16.26%（同比-19.32pct） [8] 市场表现 - 当前股价14.05元，近12月最高/最低价分别为14.90/8.06元 [6] - 近12个月股价表现落后沪深300指数，累计跌幅12% [7]