政策与行业标准 - 工信部发布通知，计划到2035年创建100个左右园区类及1000个左右企业类国家新兴产业发展示范基地，聚焦领域包括智能网联新能源汽车等 [2] - 中国牵头制定的联合国全球技术法规《电动重型车辆车载电池耐久性》获表决通过，规范电池可用能量测试及衰减验证方法 [3] - 河北省“十五五”规划建议提出加快培育智能网联汽车等产业，并促进汽车大宗消费 [4] - 英国政府追加13亿英镑（约121.09亿元人民币）电动汽车补贴，并投入2亿英镑（约18.62亿元人民币）加快充电桩布局，此前6.5亿英镑（约60.51亿元人民币）补贴计划已助力3.5万人更换电动汽车 [5] 企业动态与战略合作 - 比亚迪与美的达成战略合作，打造“人-车-家”智慧生活新范式，实现家居与车辆的无缝互联 [9] - 深蓝汽车有计划接手北京现代重庆工厂，具体投产信息尚未公开 [10] - 极越汽车关联公司上海集度申请预重整，旨在引入新投资方 [10] - 小米集团控股股东雷军斥资超1亿港元增持公司260万股，持股比例增至23.26%，公司本月已回购2150万股，斥资超8亿港币 [11] - 智己汽车携IM6登陆新西兰，起售价66900新西兰元（约26.7万元人民币），预计12月交付 [13] - 京东集团南京研发中心开工建设，投资35亿元，将聚焦无人驾驶等领域 [15] 技术发展与市场拓展 - 特斯拉在韩国发布FSD完全自动驾驶软件，版本号为v14.1.4，覆盖国家地区增至七个 [7] - 小马智行与阳光出行达成战略合作，将基于第七代量产自动驾驶车型组建车队，首批车队于今年落地 [14] - 奇瑞汽车张贵兵、小鹏汽车霍国君等人入选工信部人形机器人标准化技术委员会委员名单 [12] 公司财务与运营 - VinFast第三季度总营收达18.1万亿越南盾（约51.59亿元人民币），同比增长47%，环比增长9%，但净亏损约24万亿越南盾（约68.4亿元人民币），同比扩大81% [6]

美国股市整体表现 - 当地时间11月24日，美国三大股指全线收涨，道指涨0.44%至46448.27点，标普500指数涨1.55%至6705.12点，纳指涨2.69%至22872.01点 [2] - 道指成份股中，默克涨2.70%，亚马逊涨2.53%，IBM涨2.25%领涨 [2] 科技股及龙头公司表现 - 科技股普遍上涨，万得美国科技七巨头指数大涨2.89% [4] - 特斯拉股价大涨6.82%至417.78美元，市值一夜飙升888.78亿美元，约合人民币超6312亿元 [4][5] - 谷歌涨6.28%，脸书涨3.16%，领涨美国科技七巨头 [4] - 英伟达涨2.05%，亚马逊涨2.53%，苹果涨1.63%，微软涨0.40% [3][4][5] - 其他大型公司中，卡特彼勒年初至今涨幅达56.74%，IBM年初至今涨幅达41.93% [3] 特斯拉自动驾驶进展 - 特斯拉正在争取荷兰汽车安全监管机构RDW批准，将其FSD Supervised系统引入荷兰，预计最早在二月会有决定 [6] - RDW声明强调道路安全是首要任务，只有在系统安全性得到令人信服的证明后才可能获得准入，并纠正了特斯拉关于“RDW已承诺在2026年2月批准”的说法 [6] - 在美国，国家公路交通安全管理局在10月对配备FSD的特斯拉车辆展开调查，此前有报告称使用该系统时出现广泛的交通违规行为 [7] - 特斯拉销售的汽车即使启用FSD Supervised，也需要人类驾驶员随时准备干预 [7] - 公司正在得克萨斯州等地测试名为Robotaxi的叫车服务，但服务中包含人类安全驾驶员，目标是在2025年底前在得克萨斯州奥斯汀实现全无人智驾 [7] 中概股市场表现 - 中概股普遍上涨跑赢大盘，纳斯达克中国金龙指数涨2.82%，万得中概科技龙头指数涨2.95% [8][9] - 百度集团大涨7.44%，阿里巴巴涨5.14%，网易涨4.21%，领涨万得中概科技龙头指数成份股 [10] - 其他中概股中，禾赛科技涨超18%，小马智行涨超12%，阿特斯太阳能涨逾10% [12] - 部分中概股下跌，名创优品跌超1%，新东方跌逾1%，百胜中国跌约1% [12] 贵金属及债券市场 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.33%至4133.8美元/盎司，COMEX白银期货涨2.49%至51.155美元/盎司 [14] - 美联储理事沃勒指出关税对通胀的影响有限，缓解了市场对通胀压力的担忧，推动了市场对美联储政策转向的预期 [14] - 国际地缘政治局势增加了市场不确定性，提升了市场对黄金的避险需求 [14] - 美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌1.06个基点至3.495%，10年期美债收益率跌3.66个基点至4.027%，30年期美债收益率跌4.13个基点至4.670% [17]

美股市场表现 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.44%至46448.27点，标普500指数涨1.55%至6705.12点，纳指涨2.69%至22872.01点 [4] - 科技股普遍上涨，万得美国科技七巨头指数大涨2.89% [16][17] - 道指成份股中，默克涨2.70%，亚马逊涨2.53%，IBM涨2.25%领涨 [14][15] 特斯拉股价异动 - 特斯拉股价大涨6.82%，收于417.78美元，市值一夜飙升888.78亿美元，约合人民币超6312亿元 [21][22] - 特斯拉正在争取荷兰汽车安全监管机构RDW批准，将其FSD Supervised系统引入荷兰，预计最早在二月有决定 [24] - 特斯拉在社交平台鼓励粉丝联系荷兰监管机构以推动批准，但该机构随后声明此类批准并未得到保证 [24][25] - 公司目标是在2025年底前在得克萨斯州奥斯汀实现全无人智驾，目前其Robotaxi测试服务仍包含人类安全驾驶员 [25] 中概股市场表现 - 中概股普遍上涨跑赢大盘，纳斯达克中国金龙指数涨2.82%，万得中概科技龙头指数涨2.95% [26][27] - 百度集团大涨7.44%，阿里巴巴涨5.14%，网易涨4.21%，领涨万得中概科技龙头指数成份股 [29][30] - 禾赛科技涨超18%，小马智行涨超12%，阿特斯太阳能涨逾10% [30] 贵金属与债券市场 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.33%至4133.8美元/盎司，COMEX白银期货涨2.49%至51.155美元/盎司 [31][32] - 美联储官员言论缓解通胀担忧，叠加地缘政治不确定性，共同为黄金等避险资产提供支撑 [35] - 美债收益率集体下跌，2年期跌1.06个基点至3.495%，10年期跌3.66个基点至4.027%，30年期跌4.13个基点至4.670% [36][37]

产品发布核心信息 - 博雷顿科技股份公司于2025年11月21日在武汉工厂举行新品发布会，全球首发了原生无人驾驶纯电矿卡9M145E [1] - 该产品是全球首款为矿山量身打造的原生无人驾驶矿卡，彻底取消驾驶室，重构底盘与传感系统，实现“机器人化”作业 [4] - 产品发布会主题为“重塑矿境，智启未来”，彰显了公司在矿山智能化领域的技术领导地位 [1] 核心技术亮点 - 9M145E搭载公司自主研发的E2E智驾系统，以数据驱动为核心，实现云端大模型与车端模型的深度协同 [3][8] - 云端大模型持续进行数据生成与算法迭代，车端模型实时接收优化指令，使矿卡在复杂环境中不断进化决策能力 [3][8] - 产品具备三大无人驾驶核心技术，搭配多模态大模型智慧矿山卡调系统，构建全流程智能作业闭环 [3] - E2E技术不仅提升作业效率，还通过多模态大模型的智慧调度系统与矿区其他设备协同作业，确保安全性和可预测性 [11] 整体解决方案与商业模式 - 公司提供的是“构网型光储+电动化+无人驾驶”闭环系统，形成全流程智能矿山解决方案，而非单一矿卡 [4][12] - 该方案通过智能调度系统与矿卡无人驾驶技术的深度融合，消除传统矿卡的操作局限 [7] - 解决方案旨在使矿山作业在安全性、效率性、经济性上实现三重飞跃 [7] 市场进展与全球化布局 - 公司的智能矿山解决方案已在非洲、西亚等矿产资源丰富地区成功落地，并达成多个合作意向 [7][15] - 技术解决方案已进入系统化、全球化层面，超越单一设备的意义 [15] - 公司在国内市场占据技术领先地位，并正扩大国际市场份额 [15] 战略愿景与行业影响 - 公司的长期战略目标是成为全球矿山智能化与零碳化转型的领导者 [15] - 9M145E作为纯电驱动矿卡，搭配构网型光储系统，实现全生命周期绿色低碳运行，契合全球环保需求 [15] - 未来公司将持续深耕无人驾驶、多模态智能调度、绿色能源等核心技术，推动全球矿山行业向全面智能化、自动化、绿色化转型 [15] - 此次发布标志着矿山智能化新时代的正式到来 [16]

华为与6G技术 - 公司在6G领域的产品已进入小批量生产阶段 [1] - 公司业务涉及华为、6G、商业航天、CPO、储能及低空经济等多个前沿科技领域 [1] 固态电池与数据中心 - 公司签署了价值450亿元的磷酸铁锂产品重大合同 [1] - 公司业务布局涵盖固态电池、数据中心、数字经济及锂电池等热门产业 [1] 无人驾驶与国企改革 - 公司成功成为京东汽车大客户业务的供应商 [1] - 公司业务结合了无人驾驶技术与国企改革主题 [1]

货币政策与流动性 - 中国人民银行开展10000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限1年期，以保持银行体系流动性充裕[3] - 央行通过MLF和买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，旨在应对潜在流动性收紧态势，助力政府债券发行并引导信贷投放[3] - 机构预计年终前后可能实施新一轮降准，中期流动性加量规模可能较此前每月6000亿元的高水平有所回落[2] 公司动态与资本市场表现 - 小米集团创始人雷军个人斥资超1亿港元增持公司260万股，持股比例增至23.26%，公司本月已连续两日回购股票总斥资超8亿港元[1] - 工业富联股价连续两日大跌，公司回应称第四季度经营按计划推进，客户需求畅旺，生产出货正常，未下调利润目标[9] - 多家公司发布偏正面公告：龙蟠科技签署总金额超450亿元重大合同[18]，安泰科技斩获近7000万元可控核聚变大单[18]，东方锆业子公司拟投资7.37亿元建设新能源电池级氯氧化锆项目[18] 人工智能与科技行业 - 阿里巴巴AI助手千问App公测一周下载量突破1000万，成为史上增长最快AI应用，蚂蚁灵光上线6天下载量突破200万，超越ChatGPT同期表现[7] - 国产AI应用豆包、千问、灵光位居App Store中国区免费榜前列，华泰证券认为AI新产品将带来更旺盛的AI基础设施需求[7] - 摩尔线程科创板发行价定为114.28元/股，创2025年A股新股发行价新高，网下申购倍数达1572倍，网上发行初步中签率为0.02423369%[3] 潜在投资机会领域 - 3D打印新材料问世，与人体免疫系统兼容，在室温下展现出高电导率和拉伸性，具备作为固态电池电解质潜力，预计2030年全球市场规模达1150亿美元[12] - “十五五”期间中国将开展太空探源科学卫星计划，商业航天领域受关注[13] - L3级无人驾驶商业化落地进入倒计时，主机厂积极布局[14] - 流感病例百分比高于过去三年同期，流感药购买人数激增500%[15]

市场合作 - 博雷顿科技与鸣阳矿业合作期为2025年9月23日至2028年9月22日[3] - 合作期内鸣阳矿业拟购不少于1000台电动矿卡无人驾驶车辆及服务[3] 订单情况 - 博雷顿科技收到首批纯电动宽体矿卡采购订单[3] - 首批订单金额6520万元人民币[3] 生产安排 - 博雷顿科技已全面启动生产准备工作[3]

公司战略布局 - 无人驾驶为公司中长期战略布局的一部分 [1] - 目前处于前期投入与探索阶段 [1] 业务发展现状 - 暂未入选国家相关部门公布的无人驾驶网约车试点单位名单 [1]

股价与交易表现 - 11月24日盘中股价上涨2.00%至10.20元/股，成交额2627.88万元，换手率0.54%，总市值50.80亿元 [1] - 当日主力资金净流出205.97万元，其中大单买入300.30万元（占比11.43%），大单卖出506.27万元（占比19.27%） [1] - 公司股价今年以来下跌9.73%，近5个交易日下跌4.05%，近20日下跌6.42%，近60日下跌18.33% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为燃油汽车和新能源汽车的整车设计及其他汽车行业相关的技术服务 [1] - 主营业务收入构成为：新能源汽车整车设计87.68%，燃油汽车整车设计11.73%，其他(补充)0.59% [1] - 2025年1-9月实现营业收入7.36亿元，同比增长19.30% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-1.51亿元，同比大幅减少12246.62% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3.15万，较上期增加6.69%，人均流通股15400股，较上期减少6.27% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司和中欧科创主题混合(LOF)A（501081）已退出 [2] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为汽车-汽车服务-汽车综合服务 [1] - 所属概念板块包括智谱AI概念、机器人概念、无人驾驶、飞行汽车、数字孪生等 [1]

**涉及的公司与行业** * 公司为同力股份 专注于非公路宽体自卸车（矿卡）的研发、生产和销售 是新能源矿卡领域的龙头企业[2] * 行业为非公路自卸车行业 特别是新能源宽体矿卡和无人驾驶矿卡细分市场[2][15] **公司近期业绩与驱动力** * 2025年前三季度营收47.96亿元 同比增长9.45% 归母净利润5.35亿元 同比增长16.39%[2][7] * 业绩增长主要驱动力是高毛利率新能源车型销售占比提升至60%-70%[2][7] * 2024年公司收入约60亿元 净利润7.7亿元 综合毛利率21%-22% 预计2025年收入在68亿至70亿元之间[12] * 公司合同负债创历史新高 同比增长120% 显示订单充足[7] **公司业务结构与产品优势** * 业务以整车销售为主 宽体自卸车占比90% 新能源车型增速和毛利率最高 达20%-25% 高于传统燃油车的16%-17%[2][11] * 非公路宽体自卸车结合公路重卡和工程机械技术 具有购置成本低（如40吨级车约60万元）安全性高和运营维护成本低的优势[22] **技术研发与智能化布局** * 公司持续投入研发 2019年至2024年研发费用从3,759万元增长至1.96亿元 复合增速达39%[5][19] * 截至2024年底已交付700多台无人驾驶车型 在露天煤矿无人驾驶市场占有率全国第二 占比29.2%[5][19] * 公司是易控智驾最大的OEM厂商之一 2024年采购额占比近30%[2][13] * 公司近期发布无驾驶室纯电无人驾驶车型[7] **行业发展趋势与市场前景** * 中国新能源宽体车市场以每年43%的速度增长 预计到2029年将达到近150亿元[2][10] * 非公路自卸车行业正经历新能源化和无人化转型 预计到2029年中国新能源宽体矿卡市场空间将达到149亿元 复合增长率高达40%[2][16] * 中国市场对无人非公路宽体自卸车需求快速提升 预计到2026年将达到1万辆 23-26年复合增长率预计达到106%[5][28] **无人驾驶与电动化的影响** * 无人驾驶技术可降低运营成本 每年可减少10万至15万元司机成本 137台无人矿卡生产效率比传统人工运输提高30%[3][17] * 电动矿卡运营成本显著降低 从每年40万至50万元油费降至10多万元电费 使得三年左右即可收回成本[3][17] * 无人驾驶方案可实现全天候运行 年工作小时可从人工条件下的5,500-6,000小时提升至7,000小时左右[27] **海外市场拓展** * 公司积极拓展海外市场 与国际矿业巨头如力拓 淡水河谷 必和必拓等接洽[2][14] * 2024年公司批量向南美出口62台混动非公路宽体自卸车[20] * 公司与启源新动力合作为利拓集团提供定制解决方案[5][21] * 短期规划国内外市场平分秋色 长期海外市场有望成为主要营收来源[20] **短期与中长期投资逻辑** * 短期逻辑包括业绩超预期增长 管理层股权激励和回购 以及作为北证50和专精特新指数成分股受益于ETF配置[2][8] * 中长期逻辑在于新能源化驱动产品结构升级 无人驾驶技术应用提升效率与安全 以及海外市场拓展打开第二增长曲线[2][9][18]