市场整体表现 - A股主要股指于11月25日全线走高，沪指收盘涨0.87%报3870.02点，深证成指涨1.53%报12777.31点，创业板指涨1.77%报2980.93点 [2] - 沪深北三市合计成交18264亿元，较前一日增加859亿元，场内约4300股上涨，近百股涨停 [2] - 港股同步上扬，恒生科技指数涨超1%，龙蟠科技港股盘中一度暴涨超60%，收盘涨约23% [2] AI产业链股表现 - AI产业链股集体走高，CPO概念爆发，德科立、光库科技、长光华芯均20%涨停，长芯博创、炬光科技涨近14% [2][3] - PCB概念走强，沪电股份、博杰股份、宏和科技等涨停，景旺电子、生益电子等涨超6% [5] - 行业驱动因素包括谷歌正式发布AI模型Gemini 3，并计划每6个月将算力容量翻倍，未来4到5年目标实现1000倍能力提升 [5] - 亚马逊宣布将投资高达500亿美元扩展AWS人工智能和高性能计算能力，其全球数据中心设施已超900处 [5] - 机构观点认为AI带动的算力需求依然非常旺盛，当前调整是机会，需以长期视角观察AI产业革命的影响 [6] 消费电子概念表现 - 消费电子概念活跃，欧陆通涨超15%，博杰股份、可川科技等涨停 [2] - 苹果概念股表现亮眼，凌云光涨超10%，东山精密、深南电路涨超7%，立讯精密涨近5% [7] - 消息面称苹果折叠iPhone开发取得突破性进展，解决了折痕问题，有望成为市场首款无折痕折叠手机 [8] - 数据显示iPhone 17系列带动iPhone在中国智能手机销量同比增长37%，机构建议关注果链相关标的低位布局机会及AI眼镜等新品类 [9] 生物疫苗概念表现 - 生物疫苗概念崛起，金迪克20%涨停，华兰疫苗涨超10%，海南海药涨停，一品红涨超9% [12] - 驱动因素为全国流感活动快速上升，奥司他韦近7天销量暴涨237%，速福达涨幅达180% [11] - 平台数据显示11月以来北京甲乙流特效药环比增长超130%，近两周流感抗病毒药物购买人数环比增长超500% [11] - 机构表示当前流感活动度已攀升至近2022年以来同期高位，关注呼吸系统用药需求增长 [11] 个股重大合约 - 龙蟠科技A股涨停，其控股子公司与楚能新能源签署补充协议，总销售金额由超50亿元修订为超450亿元，约定磷酸铁锂正极材料产品销量由15万吨修订为130万吨 [2]

市场整体表现 - 沪指收盘上涨0.87%至3870.02点，深证成指上涨1.53%至12777.31点，创业板指上涨1.77%至2980.93点 [1] - 沪深北三市合计成交金额为18264亿元 [1] - 市场盘中表现强势，沪指一度上涨超过1%，创业板指一度上涨超过3%，约4300只股票上涨 [1] 行业与板块表现 - 有色金属、医药、半导体、化工、银行、保险等行业板块走强 [1] - CPO概念、PCB概念、消费电子概念等主题板块表现活跃 [1] 市场观点分析 - 短期市场可能呈现震荡休整态势，后续大幅下行的概率较低 [1] - 年底缺乏新的催化因素，场外资金可能以观望为主，市场呈现存量资金博弈格局 [1] - 市场主线阶段性缺失，板块轮动速度较快，市场结构处于再平衡状态 [1] - 中长期视角下，历史牛市中大多出现回调，当前市场回调主要因估值回落 [1] - 考虑到明年将进入业绩兑现期，估值因素将逐渐让位于基本面驱动，A股市场仍处于"慢牛"阶段 [1]

市场整体表现 - A股主要股指全线走高，沪指盘中一度涨超1%，创业板指盘中涨超3% [1] - 截至收盘，沪指涨0.87%报3870.02点，深证成指涨1.53%报12777.31点，创业板指涨1.77%报2980.93点 [2] - 沪深北三市合计成交18264亿元，较此前一日增加859亿元，场内约4300股飘红，近百股涨停 [2] AI产业链股表现 - AI产业链股集体走高，CPO概念和PCB概念爆发 [2] - CPO概念股中德科立、光库科技、长光华芯20%涨停，长芯博创、炬光科技涨近14% [4] - PCB概念股沪电股份、博杰股份、宏和科技涨停，景旺电子、生益电子涨超6% [6] - 谷歌发布人工智能模型Gemini 3并宣布未来4到5年实现1000倍算力能力提升，亚马逊计划投资高达500亿美元扩展AI和高性能计算能力 [6] - 中信建投证券指出AI带动的算力需求非常旺盛，调整是投资机会 [7] 消费电子概念表现 - 消费电子概念大幅走高，苹果概念表现亮眼 [9] - 凌云光涨超10%，东山精密、深南电路涨超7%，立讯精密涨近5% [9] - 苹果折叠iPhone取得突破性进展，实现无折痕设计 [11] - 2025年10月iPhone占中国智能手机销量四分之一，同比增长37% [12] - 银河证券建议关注果链相关标的低位布局机会和AI眼镜等新型消费电子品类 [12] 生物疫苗概念表现 - 生物疫苗概念发力上扬，金迪克20%涨停，华兰疫苗涨超10%，海南海药涨停 [14] - 11月以来全国流感活动快速上升，北京进入呼吸道传染病高发期 [16] - 奥司他韦近7天销量暴涨237%，速福达涨幅达180% [16] - 美团买药平台数据显示11月北京甲乙流特效药环比增长超130%，阿里健康平台流感抗病毒药物购买人数环比增长超500% [16] 个股重大事件 - 龙蟠科技A股涨停，港股盘中一度暴涨超60%，收盘涨约23% [2] - 公司控股子公司签署补充协议，将磷酸铁锂正极材料销售金额从超50亿元修订为超450亿元，约定销量从15万吨修订为130万吨 [2]

市场表现总结 - 主要股指全线上涨，沪指涨0.87%，深证成指涨1.53%，创业板指涨1.77% [1] - 科技股迎来反弹，光模块、PCB等算力硬件概念全线爆发，AI应用概念延续强势，游戏股异动拉升，存储芯片板块走强，商业航天概念再度走高 [1] - 市场仅部分板块飘绿，水产概念调整，中水渔业、獐子岛跌停，军工、中船系集体走低 [1] 科技股上涨原因 - AI叙事重构，市场认为谷歌代替英伟达成为AI行情新领头羊，谷歌周一大涨6.31%再创历史新高，英伟达则陷入调整 [2] - 机构态度变化，伯克希尔第三季度建仓谷歌-A，买入约1785万股，对应季末市值约43亿美元，为当季买入最多标的 [2] - 部分机构减持英伟达，彼得·蒂尔旗下基金清仓全部53.77万股英伟达股票，该批股票原约占其股票持仓总量的40% [2] - 市场进入新的布局窗口期，11月至次年3月市场倾向于关注预期和主题博弈，AI等科技股景气度能见度高 [3] - 事件催化，长鑫存储在半导体博览会上首次全面展示DDR5和LPDDR5X产品线，摩尔线程即将登陆A股 [3] 热门板块分析 - CPO概念走强，光库科技等股获“20cm”涨停，谷歌Gemini 3 Pro借助OCS组网提高效率，预计明年全球800G光模块达4000万只，1.6T光模块超700万只 [5] - 消费电子板块涨幅居前，可川科技涨停，华为将发布Mate 80系列等新品，AI成为驱动行业发展的核心引擎 [6][7] - AI应用概念反复走强，博杰股份涨停，阿里千问App公测一周下载量突破1000万次，成为史上增长最快AI应用 [8] - 算力板块表现强势，品高股份“20cm”涨停，Meta据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU，谷歌发布第七代TPU“Ironwood” [9] - 存储芯片板块活跃，神工股份涨超14%，隔夜美股存储概念股走强，内存市场“全线短缺正在加剧” [10] 机构后市展望 - 中信证券认为A股/港股未来可能更多出现“急跌慢涨”，当下风险释放为年末增配A股/港股、布局2026年提供契机 [4] - 东方财富证券表示步入12月资金流入效应有望再度加强，春季行情或有望抢跑 [4] - 国泰海通坚决看好中国市场前景，认为股指进入击球区，中国股市将逐步企稳与展开跨年攻势，上升空间很大 [11] - 中信建投认为长期慢牛格局主要因素不变，短期以择机布局为主，等待美联储议息会议和中央经济工作会议落地 [12] - 华泰证券表示当前市场估值接近“合理”中枢，若超调可适度提升仓位，配置上围绕中期主线、重视安全边际 [13]

市场指数与板块表现 - 11月25日A股三大指数集体收涨，沪指涨0.87%报3870.02点，深成指涨1.53%报12777.31点，创业板指涨1.77%报2980.93点 [1] - 当日表现较好的板块是PCB、光通信模块和CPO概念，而通用航空、航母概念和白酒等板块下跌 [1] 基金经理变动情况 - 近30天（10月26日-11月25日）共有616只基金产品的基金经理发生离职变动 [3] - 11月25日当天有14只基金产品发布基金经理离职公告，其中6位基金经理因工作变动离职（涉及10只产品），1位基金经理因辞职离职（涉及4只产品） [3] - 东方基金盛泽现任基金资产总规模为11.67亿元，任职期间回报最高的产品东方岳灵活配置混合（002545）在7年又76天内获得118.75%回报 [3] - 新基金经理东方基金吴萍萍现任基金资产总规模为562.33亿元，任职期间回报最高的产品东方中债1-5年政策性金融债C（012404）在2年又242天内获得156.66%回报，并新上任管理东方强化收益债券A、C两只基金 [4] - 11月25日有多只基金公告新任基金经理开始任职，涉及东方基金、广发基金、大成基金、财通基金、长江证券资管、中银基金等机构的多只产品 [5] 基金公司调研活动 - 近一个月（10月26日-11月25日）创金合信基金调研上市公司数量最多，达198家，博时基金、华夏基金和嘉实基金调研较为活跃，分别调研117家、107家、106家上市公司 [5] - 基金公司调研最集中的行业是医疗器械，共调研617次，其次是半导体行业，调研501次，通用设备、化学制品、消费电子行业调研次数也较多，分别为406次、401次、400次 [5][6] - 个股方面，近一个月最受公募基金关注的是立讯精密，共有76家基金管理公司参与调研，其次是蓝思科技和兆易创新，分别接受74家、70家基金管理公司调研 [6] - 最近一周（11月18日-11月25日）基金调研数量第一的公司是九号公司，共被47家基金机构调研，蓝思科技、汇川技术和威力传动分别接受35家、24家和21家基金机构调研 [7]

市场整体表现 - A股三大指数集体上扬，沪指涨0.87%报3870点，深证成指涨1.53%，创业板指涨1.77% [1] - 全市场成交额达1.83万亿元，较前一日增加858亿元 [1] - 4300只股票上涨 [1] 领涨板块及个股 - CPO概念和光通信模块板块爆发，德科立、永鼎股份等多股涨停 [1] - F5G概念拉升，特发信息涨停 [1] - 流感概念因流感季提前表现活跃，特一药业等多股涨停 [1] - 游戏板块走高，巨人网络涨停 [1] - 教育股普涨，科德教育20CM涨停 [1] - 贵金属、激光雷达、海南及通信设备等板块涨幅居前 [1] 下跌板块及个股 - 船舶制造板块下挫，江龙船艇跌近10% [1] - 水产养殖板块走低，水中渔业跌停 [1] - 航空机场、预制菜、转基因等板块跌幅居前 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.87%报3870.02点，深证成指涨1.53%报12777.31点，创业板指涨1.77%报2980.93点 [1] - 全市场成交额达1.83万亿元，较前一交易日增加858亿元，4300只个股上涨 [1] - 北证50指数涨0.78%，科创50指数涨0.43% [2] 领涨板块与驱动因素 - CPO概念及光通信模块板块爆发，德科立、光库科技、长光华芯等多股涨停，长芯博创涨超13%，科信技术涨超11% [4][5] - 板块受美国启动"创世纪计划"及亚马逊投资500亿美元扩建AI算力消息刺激 [4] - 元件板块上涨，华正新材、沪电股份涨停，铜峰电子涨超9% [5] - 贵金属板块走高，西部黄金涨超5%，美联储12月降息25个基点的概率升至82.9% [6][7] - 游戏股拉升，巨人网络涨停，富春股份涨超14%，受欢瑞世纪互动影游《江山北望》在Steam平台表现强劲推动 [8][9] - 流感概念股强势，特一药业等多股涨停，康芝药业涨超13%，奥司他韦近7天销量暴涨237%，流感抗病毒药物购买人数环比增长超500% [10][11] 领跌板块 - 水产品板块下跌，中水渔业、獐子岛跌停，国联水产跌超10% [12] - 航空机场板块走弱，华夏航空、中国东航、中国国航跌超3% [13] 个股异动 - 光库科技涨停，报收147元，公司拟以16.4亿元收购苏州安捷讯99.97%股份以强化光通信器件布局 [15] 机构后市展望与配置 - AI产业发展所处位置对应互联网产业1997年关键节点，实物资产和中国制造的产能价值被视为中国牛市基础 [17] - 配置推荐受益于实物资产消耗的上游资源、PPI回升下的中游行业、内需回升的消费板块及中国优势产业在海外变现的资本品 [18]

市场整体表现 - A股三大指数集体走高，沪指报3870点，上涨0.87%，深证成指上涨1.53%，创业板指上涨1.77% [1] - 全市场成交额达1.83万亿元，较前一交易日增加858亿元 [1] - 全市场4300只个股上涨 [1] - 沪深300指数上涨0.95%，中证500指数上涨1.25%，中证1000指数上涨1.31%，中证2000指数上涨1.75% [2] 行业板块表现 - 教育板块领涨，涨幅达3.84% [3] - 通信设备板块资金净流入显著，板块涨幅3.69% [3] - 电子元器件板块近五日涨幅居前 [3] - 贵金属板块上涨2.49%，基本金属板块上涨2.32% [3] - CPO概念、光通信模块板块爆发，多股涨停 [3] - F5G概念拉升，特发信息涨停 [3] - 流感概念因流感季提前而活跃，特一药业等多股涨停 [3] - 游戏板块走高，巨人网络涨停 [3] - 教育股普涨，科德教育20CM涨停 [3] - 船舶制造板块下挫，江龙船艇跌近10% [3] - 水产养殖板块走低，水中渔业跌停 [3] - 航空机场、预制菜、转基因等板块跌幅居前 [3]

市场整体表现 - A股三大指数集体走高，沪指收盘报3870点，上涨0.87%，深证成指上涨1.53%，创业板指上涨1.77% [1] - 全市场成交额达到1.83万亿元，较前一交易日增加858亿元 [1] - 全市场4300只个股上涨，呈现普涨格局 [1] - 主要指数普遍收涨，其中中证2000指数表现最佳，上涨1.75%，沪深300指数上涨0.95% [2] 行业板块表现 - 教育板块领涨，涨幅达3.84%，通信设备板块资金净流入居前，涨幅为3.69% [3] - 电子元器件板块近五日涨幅为2.879%，贵金属板块上涨2.49%，基本金属板块上涨2.32% [3] - CPO概念和光模块板块爆发，多股涨停，F5G概念拉升 [3] - 流感概念因流感季提前而表现活跃，游戏板块走高，教育股普涨，科德教育20CM涨停 [3] - 贵金属、激光雷达、海南及通信设备等板块涨幅居前 [3] - 船舶制造板块下挫，个股跌近10%，水产养殖板块走低，中水渔业跌停 [3] - 航空机场、预制菜、转基因等板块跌幅居前 [3]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，沪指报3870点，涨幅0.87%，深证成指涨幅1.53%，创业板指涨幅1.77% [1] - 全市场成交额达1.83万亿元，较前一交易日增加858亿元 [1] - 全市场4300只个股上涨 [1] 领涨板块与个股 - CPO概念及光通信模块板块爆发，德科立、永鼎股份等多股涨停 [1] - F5G概念拉升，特发信息涨停 [1] - 流感概念因流感季提前而活跃，特一药业等多股涨停 [1] - 游戏板块走高，巨人网络涨停 [1] - 教育股普涨，科德教育20CM涨停 [1] - 贵金属、激光雷达、海南及通信设备等板块涨幅居前 [1] - 教育板块以3.84%的涨幅领涨，通信设备板块资金净流入居首 [2] 下跌板块与个股 - 船舶制造板块下挫，江龙船艇跌近10% [1] - 水产养殖板块走低，水中渔业跌停 [1] - 航空机场、预制菜、转基因等板块跌幅居前 [1]