报告基本信息 - 行业：鸡蛋 [1] - 日期：2025年8月12日 [2] 报告核心观点 - 上周蛋价大幅下跌回调，今年旺季现货启动时间较晚，7月下旬后市场压力显现，冷库蛋出库冲击致市场低迷，本轮回调幅度大于往年，说明供应压力大 [8] - 上周四、五大部分产区价格企稳，后续处于暑期旺季且9月有双节备货预期，预计8月现货有二波上涨动力，但上方高度下调 [8] - 期货方面，上周前几个交易日期货显著偏弱，近月09合约创上市以来最低价，当前09合约升水现货均价约400个点，对标现货涨至3.6左右有较大压力 [8] - 若下周现货企稳上涨，期货或将小幅偏强，后续或以现货上涨期货稳定的方式收基差，四季度合约处于历史低位，多头可适当抄底等待现货二次上涨，但中期基本面偏空，应以阶段性操作为宜 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：09合约前结算价3373，开盘价3350，最高价3363，最低价3268，收盘价3271，跌102，跌幅3.02%，成交量251534，持仓量197421，持仓量变化-6243；2510合约前结算价3272，开盘价3247，最高价3247，最低价3182，收盘价3184，跌88，跌幅2.69%，成交量197558，持仓量253787，持仓量变化48646；2511合约前结算价3326，开盘价3320，最高价3326，最低价3271，收盘价3272，跌54，跌幅1.62%，成交量50597，持仓量108662，持仓量变化12462 [7] - 操作建议：若下周现货如约企稳上涨，期货或将小幅偏强，但后续或以现货上涨期货稳定的方式收基差，四季度合约当下处于历史低位，对应偏弱基本面，多头可适当参与抄底等待现货二次上涨，但在中期偏空基本面不变的情况下，切莫恋战，以阶段性操作为宜 [8] 行业要闻 - 在产蛋鸡存栏：截至7月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.56亿只，6月末为13.40亿只，5月末为13.34亿只，环比增幅1.2%，连续7个月有一定程度的增长，去年同期12.77亿只，同比增幅6.2% [9] - 蛋鸡苗出苗量：7月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3998万羽，较6月的4075万羽有所减少，与2024年同期的4168万羽相比同样减少，近8年中属中等略偏高单月补栏量，7月补栏量同比减少是今年第一次出现 [9][10] - 淘鸡量：截至8月7日的前三周，全国淘鸡量分别是1371万只、1301万只和1338万只，淘汰量6月后逐步走低，下降幅度高于季节性平均水平，当前绝对值接近前三年水平，截至8月7日，淘鸡日龄平均506天，环比上周提前1天，较上月延后2天 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 鸡蛋市场整体产能高位运行，需求端好转但支撑边际减弱，成本震荡小幅回落，利润有所好转；现货有季节性需求支撑，但盘面升水明显，主力09合约临近交割月或下跌修复基差；建议本周回调反弹偏空对待，并介入JD9 - 1、JD1 - 5反套 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货回顾 - 鸡蛋期货上周维持弱势震荡，市场最大矛盾是基差偏大，卖压明显，接货意愿不强 [6] 现货回顾 - 鸡蛋现货上周维持弱势调整，周末稳定，销区低价走量市场开始接收，后期将获学生开学和中秋深加工备货支撑，关注反弹高度 [13] 供应 - 新增产能方面，2025年8 - 11月新开产对应4 - 7月补栏量，补栏量季节性下滑使新增产能下滑明显；淘汰产能方面，8 - 11月正常淘汰对应2024年3 - 6月补栏量，目前延迟淘汰明显；在产蛋鸡存栏继续翘尾增加，9月开始减少，整体供应压力仍在 [16] 淘汰端 - 淘汰鸡价格5.51元/斤（-0.27），淘汰量重回落，旺季和价格反弹限制淘汰积极性，淘汰日龄502天持平，落后产能淘汰不理想 [19] 需求 - 季节性处于旺季，产区库存压力加大，高温使产蛋率下降、成本增加，消费端因旅游旺季和深加工需求好转 [21] 替代品 - 高温使蔬菜减少、菜价上涨，对蛋价有支撑；猪肉价格高位震荡，对鸡蛋替代效果不明显；其他肉价阶段走强 [23] 成本&利润 - 成本端玉米价格高位运行，豆粕现货稳中回落，整体成本震荡，饲料成本2.5元/斤左右，综合养殖成本2.8元/斤左右；养殖利润方面，鸡蛋价格上涨重回饲料成本以上，但综合养殖利润仍亏损，季节性触底反弹，关注对落后产能负反馈 [27] 资金与市场 - 资金高位增加，市场争夺加剧，空头认为产能高位、盘面升水有下行空间，多头认为估值偏低、季节性将转强可做多；现实是期货升水现货、卖压明显，等待周期转换 [30] 基差 - 基差为负，盘面升水，预期偏好，目前基差低位运行，等待旺季使基差走强，更多通过期货下跌实现 [32] 价差 - 价差显示供大于求，近月通过下跌修复基差，远月面临产能减少预期，以周期反套为主 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪处于震荡下行阶段，后期价格中枢有望下降，能繁母猪存栏持续偏高使生猪供给呈增长趋势，2025年下半年供给压力大，需求季节性走旺但提振幅度有限，反弹空间有限且整体承压，政策扰动和旺季临近使短期猪价可能偏强，但供给充足下上方空间有限，建议等待反弹后的沽空机会，养殖企业可卖出期货套保锁定销售价格，食品企业随用随买并可买入看涨期权控制采购成本 [3] - 鸡蛋处于震荡下行阶段，后期价格中枢有望下降，在产蛋鸡存栏同比高位使供给压力大，需求季节性变化但波动幅度有限，重心将低位运行，09合约需求旺季后回落且高供给下支撑不足，整体承压，建议逢高沽空，养殖企业可卖出期货套保，食品企业可随用随买，为控制采购成本可买入看涨期权并卖出虚值看跌期权 [3] 根据相关目录分别进行总结 生猪部分 供给 - 产能过剩供给高位，能繁母猪存栏从2024年6月起稳定在4050万头附近，高于正常保有量3000万头，对应2025年供给整体处于高位，关注养殖端出栏节奏对阶段性供给的影响 [14] - 体重变化影响猪肉供给，养殖端出栏积极性尚可，出栏体重小幅回落但仍处高位，秋冬旺季肥标价格或回升，出栏节奏预计不快，体重难有较大下降 [15] 需求 - 现阶段需求处于淡季，屠宰量持续低位运行，二次育肥入场与陈品分割入库形成短期表象需求，低价时形成下方支撑，近期二育整体以出栏为主，关注后续节奏变化 [25] 养殖成本与利润 - 养殖企业利润收缩，截至8月7日，自繁自养模式规模场生猪养殖成本为13.09元/公斤，外购仔猪模式为14.44元/公斤 [35] - 产能相对平稳，养殖端对后市预期谨慎，母猪补栏以集团场更新替代为主，仔猪补栏积极性一般 [36] 政策—收抛储 - 国储收抛储调节市场供需，引导市场情绪，保障生猪市场平稳运行，过度下跌二级预警区间将启动年内第三批中央猪肉储备收储工作，2023 - 2025年有多次轮储情况 [45] 价差与基差 - 提供了生猪不同合约的基差和价差数据，如1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等，以及不同合约在不同时间的基差变化情况 [8][46] 鸡蛋部分 供给 - 鸡蛋供给由在产蛋鸡存栏与产蛋率决定，2024年下半年以来补栏积极性高，三季度前新开产将偏高，淘汰量有限，三季度前在产蛋鸡存栏将处偏高水平，短期产蛋率季节性偏低，老鸡淘汰增多，供给有所改善但仍充足 [64][65] - 因饲料价格走弱，鸡蛋养殖成本重心下移，目前在3.2 - 3.3元/斤左右 [66] 需求 - 长周期鸡蛋需求与人口、经济、收入和偏好等因素相关，近年来整体平稳增长，中短期需求季节性明显，现阶段需求季节性回升，食品厂备货逐步启动，关注后续淡季提振情况 [76] 库存 - 提供了中国鲜鸡蛋生产环节和流通环节库存天数的数据 [84] 价差与基差 - 提供了鸡蛋不同合约的价差和基差数据，如1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等，以及不同合约在不同时间的基差变化情况 [85][97]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025年8月11日 [2] - 研究团队：农产品研究团队，研究员有余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾与操作建议 行情回顾 - 今日全国鸡蛋价格稳定，主产区平均价格2.90元/斤，较昨日涨0.01元/斤；主销区平均价格3.17元/斤，较昨日跌0.02元/斤，09合约下跌0.41% [7] - 本周蛋价大幅下跌回调，今年旺季现货7月10号左右开始上涨，7月下旬市场压力显现，受冷库蛋出库冲击市场低迷，本轮回调平均接近0.5元/斤，大于往年旺季回调幅度 [8] 操作建议 - 预计8月现货还有二波上涨动力，但上方高度下调，若下周现货企稳上涨，期货或将小幅偏强，后续或以现货上涨期货稳定的方式收基差 [8] - 四季度合约处于历史低位，对应偏弱基本面，多头可适当参与抄底等待现货二次上涨，但中期偏空基本面不变，以阶段性操作为宜 [8] 行业要闻 - 在产蛋鸡存栏呈上行趋势，截至7月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.56亿只，环比增幅1.2%，同比增幅6.2% [9] - 7月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3998万羽，较6月和2024年同期均减少，近8年中属中等略偏高单月补栏量，7月补栏量同比减少为今年首次 [9] - 截至8月7日的前三周，全国淘鸡量分别为1371万只、1301万只和1338万只，淘汰量6月后逐步走低，下降幅度高于季节性平均水平，当前绝对值接近前三年水平，8月7日淘鸡日龄平均506天，环比上周提前1天，较上月延后2天 [10]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025年8月6日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 目前在产蛋鸡存栏呈上行趋势，截至7月末全国在产蛋鸡月度存栏量约13.56亿只，环比增幅1.2%，同比增幅6.2% [8][9] - 周末鸡蛋现货继续下跌，旺季调整超预期，短期市场低迷情绪或持续，带动期货挤出升水，但8月仍处旺季，现货还将至少有一波上涨，下调上涨预期目标至3.6 - 3.8一线 [8] - 09合约短期不建议抄底，悲观情绪有待释放；四季度合约当下估值处历史低位，旺季第二波现货上涨时预期有带动，但考验节奏及进场时机，建议多看少动，以波段操作为主 [8] 根据相关目录分别总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：鸡蛋2509合约前结算价3394，收盘价3330，跌64，跌幅1.89%；2510合约前结算价3258，收盘价3252，跌6，跌幅0.18%；2511合约前结算价3335，收盘价3349，涨14，涨幅0.42%。今日全国鸡蛋价格偏弱，主产区均价2.95元/斤，较昨日跌0.03元/斤；主销区均价3.25元/斤，较昨日跌0.06元/斤 [7] - 操作建议：09合约短期不抄底，四季度合约多看少动，以波段操作为主 [8] 行业要闻 - 存栏情况：截至7月末全国在产蛋鸡月度存栏量约13.56亿只，环比增1.2%，同比增6.2%，连续7个月增长 [9] - 补栏情况：7月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3998万羽，较6月和2024年同期均减少，近8年属中等略偏高单月补栏量，7月补栏量同比减少是今年首次 [9] - 淘鸡情况：截至7月31日前三周全国淘鸡量分别为1301万只、1338万只和1505万只，6月后淘汰量逐步走低，幅度高于季节性平均水平，当前绝对值接近前三年水平；截至7月31日淘鸡日龄平均507天，环比上周延后1天，较上月提前1天 [10] 数据概览 - 涉及图表：中国在产蛋鸡月度存栏量、蛋鸡养殖利润、鸡蛋08合约基差、鸡蛋08 - 09价差、鸡蛋主产区均价、鸡蛋09季节性走势等图表 [11][14][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 目前蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产压力较大，鸡蛋供应比较充足，且冷库蛋持续出库，进一步加重供应压力，现货市场价格持续不及预期，前期低位回升后近日再度回降；不过全国多地持续高温，部分地区蛋鸡产蛋率下滑，短期市场供应压力有所缓解，叠加学校开学备货启动和食品厂中秋采购，需求有望回暖，或推动蛋价反弹；盘面来看，受现货价格偏弱以及存栏高企压制，近月合约再度大幅下跌，远月合约表现明显较为强势，可轻仓试多远月 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 鸡蛋期货收盘价（活跃合约）为3360元/500千克，环比-124；期货前20名持仓净买单量为-34911手，环比2099 [2] - 鸡蛋期货月间价差（9 - 1）为-260元/500千克，环比-125；期货持仓量（活跃合约）为231979手，环比5939 [2] - 注册仓单量为25手，环比3 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格为2.99元/斤，环比-0.18；基差（现货 - 期货）为-369元/500千克，环比-58 [2] 上游情况 - 产蛋鸡存栏指数全国为111.91（2015 = 100），环比1.02；淘汰产蛋鸡指数全国为104.09（2015 = 100），环比-4.59 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价为3.85元/羽，环比-0.03；新增雏鸡指数全国为76.07（2015 = 100），环比-30.71 [2] - 蛋鸡配合料平均价为2.7元/公斤，环比-0.02；蛋鸡养殖利润为-0.16元/只，环比-0.1 [2] - 主产区淘汰鸡平均价为11.76元/公斤，环比0.48；淘汰鸡日龄全国为501天，环比-5 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价为20.33元/公斤，环比-0.27；28种重点监测蔬菜平均批发价为4.49元/公斤，环比0.06 [2] - 白条鸡平均批发价为17.34元/公斤，环比0.18；流通环节周度库存为1.04天，环比0 [2] - 生产环节周度库存为0.91天，环比-0.04；鲜鸡蛋出口数量当月值为12792.51吨，环比-110.81 [2] 下游情况 销区鸡蛋周度消费量为8032吨，环比146 [2] 行业消息 今日主产区山东鸡蛋均价5.91元/公斤，较昨日下跌0.24；河北鸡蛋均价5.68元/公斤，较昨日下跌0.33；广东鸡蛋均价7.00元/公斤，较昨日下跌0.20；北京鸡蛋均价6.08元/公斤，较昨日下跌0.36 [2]

报告基本信息 - 行业：鸡蛋 [1] - 日期：2025年8月4日 [2] - 研究团队：农产品研究团队，研究员有余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾与操作建议 行情回顾 - 鸡蛋2508合约前结算价3236，开盘价3248，最高价3344，最低价3170，收盘价3191，涨跌 -45，涨跌幅 -1.39%，成交量653，持仓量155，持仓量变化 -455 [7] - 鸡蛋2509合约前结算价3529，开盘价3524，最高价3530，最低价3478，收盘价3484，涨跌 -45，涨跌幅 -1.28%，成交量146141，持仓量226040，持仓量变化 -10118 [7] - 鸡蛋2510合约前结算价3312，开盘价3283，最高价3306，最低价3280，收盘价3295，涨跌 -17，涨跌幅 -0.51%，成交量60843，持仓量175386，持仓量变化3649 [7] - 今日全国鸡蛋价格偏弱，主产区平均价格3.15元/斤，较昨日下跌0.01元/斤；主销区平均价格3.43元/斤，较昨日下跌0.02元/斤，09合约下跌1.28% [7] 操作建议 - 目前在产蛋鸡存栏呈上行趋势，截至7月末约13.56亿只，环比增幅1.2%，同比增幅6.2% [8][9] - 8月是现货旺季，虽有阶段性调整，但按往年规律至少还有一波上涨，关注4.0 - 4.2附近压力 [8] - 若近一周现货无法重拾涨势，09合约有继续挤出升水可能；若现货近期再度上涨，关注其持续性，预计现货4.0 - 4.2有强压力，对应期货约3800左右，现货涨价越晚，09空间越少 [8] - 四季度合约当下估值处历史低位，本轮现货下跌后可酌情布局多单，以波段操作为主 [8] 行业要闻 - 截至7月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.56亿只，环比增幅1.2%，同比增幅6.2%，连续7个月增长 [9] - 7月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3998万羽，较6月和2024年同期减少，近8年中属中等略偏高单月补栏量，7月补栏量同比减少是今年首次 [9] - 截至7月31日前三周，全国淘鸡量分别为1301万只、1338万只和1505万只，6月后淘汰量逐步走低，下降幅度高于季节性平均水平，当前绝对值接近前三年水平 [10] - 截至7月31日，淘鸡日龄平均507天，环比上周延后1天，较上月提前1天 [10] 数据概览 - 报告展示了中国在产蛋鸡月度存栏量、蛋鸡养殖利润、鸡蛋主产区均价、鸡蛋09季节性走势、鸡蛋08合约基差、鸡蛋08 - 09价差等图表 [16][14][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期蛋价跌至当前位置有所稳定，现货价格预计将季节性走强，随着梅雨季过去，中秋节前食品厂备货预计价格将触底后逐渐上涨，但考虑到当前产能仍较宽松，预计上涨幅度可能有所受限 [10] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01 今收 3636，昨收 3643，跌 7；JD05 今收 3480，昨收 3475，涨 5；JD09 今收 3570，昨收 3576，跌 6 [3] - 01 - 05 今收 156，昨收 168，跌 12；05 - 09 今收 - 90，昨收 - 101，涨 11；09 - 01 今收 - 66，昨收 - 67，涨 1 [3] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.64，昨收 1.64，跌 0.01；01 鸡蛋/豆粕今收 1.19，昨收 1.20，跌 0.01 [3] - 05 鸡蛋/玉米今收 1.54，昨收 1.54，涨 0.00；05 鸡蛋/豆粕今收 1.27，昨收 1.27，涨 0.00 [3] - 09 鸡蛋/玉米今收 1.54，昨收 1.55，跌 0.01；09 鸡蛋/豆粕今收 1.19，昨收 1.20，跌 0.01 [3] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地价格持平，孝感、荆门跌 0.02 元/斤，产区均价 3.25 元/斤，较上一交易日跌 0.01 元/斤，销区均价 3.43 元/斤，较上一交易日持平 [3] - 淘汰鸡邯郸、石家庄等多地涨 0.1 元/斤，济南、德州等多地持平，均价 5.81 元/斤，较上一交易日涨 0.04 元/斤 [3] 利润测算 - 淘鸡均价 5.81 元/斤，较上一交易日涨 0.04 元/斤；鸡苗均价 3.21 元/斤，较上一交易日涨 0.04 元/斤；蛋鸡疫苗 3 元，较上一交易日持平 [3] - 玉米均价 2409 元，较上一交易日持平；豆粕均价 2938 元，较上一交易日持平；蛋鸡配合料 2.57 元，较上一交易日持平 [3] - 利润(元/羽)18.80，较上一交易日跌 0.13 元 [3] 基本面信息 - 今日主产区均价 3.25 元/斤，较上一交易日跌 0.01 元/斤，主销区均价 3.43 元/斤，较上一交易日持平，全国主流价格以稳为主，蛋价继续震荡盘整，走货正常 [6] - 6 月份全国在产蛋鸡存栏量为 13.4 亿只，较上月增加 0.06 亿只，同比增加 6.7%，高于预期；6 月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 4075 万羽，环比减少 9%，同比增加 1.9%；推测 2025 年 7 - 10 月在产蛋鸡存栏大致为 13.49 亿只、13.53 亿只、13.51 亿只和 13.43 亿只 [7] - 7 月 25 日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为 1338 万只，较前一周减少 11%；7 月 24 日当周淘汰鸡平均淘汰日龄 506 天，较前一周增加 1 天 [7] - 截至 7 月 24 日当周全国代表销区鸡蛋销量为 8032 吨，较上周上升 1.8% [7] - 截至 7 月 24 日当周生产环节周度平均库存 0.91 天，较上周减少 0.04 天，流通环节周度平均库存 1.04 天，较前一周持平 [7] - 截至 7 月 24 日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.03 元/斤，较前一周回升 0.45 元/斤；7 月 25 日，蛋鸡养殖预期利润为 13.97 元/羽，较上一周涨 2.06 元/斤 [8] - 今日全国淘鸡价格上涨，主产区均价为 5.81 元/斤，较上个交易日涨 0.04 元/斤 [9] 交易策略 - 单边：可考虑安全边际较高时在 9 月合约建仓多单 [11] - 套利：观望 [11] - 期权：卖出看跌期权 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 鸡蛋行业供应端产能高位运行，新增补栏放缓但前期补栏开产，落后产能淘汰放缓，需求端好转但支撑边际减弱，成本震荡小幅回落，利润有所好转 [3] - 现货市场反弹接近历史涨幅出现犹豫，盘面升水结构，近月08盘面将有卖压，远月09回调低位买入并关注反套机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 上周鸡蛋期货结束反弹重回震荡偏弱，因现货涨幅大需消化，盘面修复偏大基差，预计短期回调 [6] 现货市场 - 上周鸡蛋新货高位震荡，上涨放缓并回调，下游接收程度受限、上游出货积极压制反弹高度，销区拉动为主，恶劣天气后备货有一定支撑但幅度有限，市场从低点2.4元/斤涨至3.2元/斤，接近季节性涨幅，进一步上涨需新事件驱动 [14] 供应端 - 新增产能方面，2025年6 - 8月新开产对应2 - 4月补栏量，维持高位且高于历史同期；淘汰产能方面，6 - 8月正常淘汰对应2023年10月 - 2024年1月补栏量，可供淘汰量中性；在产蛋鸡存栏持续高位，新增产能稳中有增，新补栏放缓，本月可供淘汰量稳中有降，落后产能主动淘汰放缓，整体供应压力仍在 [19] 淘汰端 - 淘鸡价格5.76元/斤，较之前上涨0.24元/斤，淘汰量回落，价格上涨限制淘汰积极性，淘汰日龄502天且持平，整体日龄在正常区间，“开机率”稳中有升 [22] 需求端 - 旅游旺季叠加深加工需求，进入季节性旺季；产区库存压力不大，但高温使产蛋率下降、成本增加；消费端梅雨季节过去，需求好转 [24] 替代品市场 - 高温使蔬菜减少、菜价上涨，对蛋价有一定支撑；猪肉价格高位震荡，对鸡蛋替代效果不明显；其他肉价阶段走强 [26] 成本与利润 - 成本端玉米价格高位运行，豆粕现货稳中回落，整体成本震荡，目前饲料成本2.5元/斤左右，综合养殖成本2.8元/斤左右；养殖利润方面，近期鸡蛋价格上涨，现货重回饲料成本以上，但综合养殖利润仍亏损，迎来季节性触底反弹，利润由盈转亏需关注对落后产能的负反馈 [29][30] 资金与市场 - 资金高位运行，市场争夺加剧，空头认为产能高位、季节性压制、盘面升水有下行空间，多头认为估值偏低、季节性将转强可做多，临近交割月空头获胜 [33] 基差与价差 - 基差为负，盘面升水，预期偏好，目前基差低位运行，等待旺季带来基差走强；价差方面，未来周期产能下降，以周期反套为主 [35][38] 策略建议 - 本周回调仍有低位买入机会，关注反弹高度调整仓位；介入JD9 - 1反套；远月09回调低位买入为主，同时关注反套机会 [3]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025年7月28日 [2] - 农产品研究团队研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 报告核心观点 - 本周蛋价继续上涨，进入暑期旺季节奏，基本面类似2017年和2020年，后续上涨动力或趋弱，可能阶段性修整，今年三季度旺季产区现货平均最高价预期4.30元/斤，最低均价预期3.77元/斤，期货09合约估值略低于旺季平均上涨预期，推荐短期偏多思维，多头以阶段性操作为宜 [8] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：鸡蛋2508合约前结算价3578，收盘价3522，跌56，跌幅1.57%；2509合约前结算价3634，收盘价3628，跌6，跌幅0.17%；2510合约前结算价3397，收盘价3411，涨14，涨幅0.41%。今日全国鸡蛋价格稳定，主产区均价3.34元/斤，主销区均价3.52元/斤 [7] 行业要闻 - 在产蛋鸡存栏：截至6月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.4亿只，环比增幅0.4%，连续6个月增长，同比增幅6.8% [9] - 蛋鸡苗出苗量：6月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4075万羽，较5月减少，较2024年同期小幅增长，近8年中属中等偏高的6月单月补栏量，补栏量连续2个月下滑受季节性影响，对比去年同期基本持平或略增 [9][10] - 淘鸡量及日龄：截至7月18日前三周，全国淘鸡量分别为1505万只、1627万只和1714万只，淘汰量5月后回暖，6月达阶段性顶部后因暑期旺季预期下滑，绝对值略高于前三年；截至7月24日，淘鸡日龄平均506天，环比上周延后1天，较上月提前2天 [10]