A股市场整体表现 - 10月20日A股三大指数集体走高，创业板指上涨超过3%，深成指上涨近2% [2] - 市场呈现普涨格局，超过4200只个股上涨 [2] 板块表现分化 - 算力硬件股领涨市场，CPO、电子元器件、半导体等板块涨幅居前 [2] - 贵金属、银行、农业等板块震荡调整 [2] 港股市场表现 - 港股三大指数纷纷走高，恒生科技指数上涨超过3% [2] - 恒生指数报25805.37点，上涨558.27点，涨幅2.21% [3] - 恒生科技指数报5955.25点，上涨194.87点，涨幅3.38% [3] - 网易-S上涨5.72%，蔚来-SW上涨5.46%，阿里巴巴-W上涨4.53% [4] CPO概念股强势拉升 - CPO概念股震荡拉升，源杰科技20%涨停，天孚通信上涨12.87%，中际旭创上涨11.70% [5][6] - 剑桥科技、东山精密涨停，涨幅分别为10.00%和9.99% [6] 通信设备与电子元器件板块走强 - 通信设备、电子元器件板块走强，中威电子、经纬辉开20%涨停 [7] - 珠海冠宇上涨18.74%，中有科技上涨14.17% [8] - 兴业证券研报指出，海外大客户上修2026年1.6T光模块采购计划，从1000万只上修至2000万只 [7] 固态电池概念股走强 - 固态电池概念股震荡走强，海科新源20%涨停，华盛锂电上涨17.81% [9][10] - 多氟多上涨6.66%，天赐材料上涨4.37% [10] - 消息面上，奇瑞汽车宣布实现固态电池全产业链技术突破，电动车续航将提升至1200～1300公里 [11] 个股异动 - 远大控股早盘上演"天地天板"，实现五连板，现报10.74元/股 [12]

市场表现 - CPO等算力硬件股在10月20日集体高开 [2] - 中际旭创股价高开超过9% [2] - 新易盛和天孚通信股价上涨超过5% [2] - 剑桥科技和罗博特科股价也纷纷高开 [2]

行业事件 - 湾区半导体产业生态博览会在深圳举办，吸引了新凯来、北方华创、拓荆科技、上海微电子、美国应用材料、泛林、科磊等国内外头部半导体设备企业参展 [1] 市场前景与投资机会 - 在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度 [1] - 通信ETF（515880）规模在同类产品中排名第一，其投资组合中“光模块+服务器+铜连接+光纤”的合计占比接近79%，能够良好地代表算力硬件的基本面 [1] - 在上述ETF的投资组合中，光模块单一板块的占比接近50%，凸显了其核心地位，可以关注相关布局机会 [1]

行业市场前景 - 光模块行业受益于计算芯片放量及800G/1.6T技术升级 处于量价齐升状态 市场规模迅速扩容 [1] - 预计2025年/2026年/2027年数通100G以上模块市场规模同比增长54%/69%/34% 分别达到144亿美元/244亿美元/327亿美元 [1] - 海内外算力基础设施持续投入 光模块市场有望维持高景气度 [1] 市场格局与投资机会 - 光模块市场份额格局总体稳定 中国头部大厂占据核心份额 [1] - 通信ETF（515880）规模超百亿元 其中光模块占比近50% 可关注相关布局机会 [1] - 通信ETF中“光模块+服务器+铜连接+光纤”板块占比近79% 良好代表算力硬件基本面 [1]

行业市场表现 - 通信ETF(515880)在10月9日上涨超过1% [1] - 截至9月30日，该ETF规模超过115亿元人民币 [1] 光模块行业驱动因素 - 行业受益于计算芯片放量，配套光模块出货量随之增加 [1] - 800G/1.6T技术升级路径明确，渗透率预计持续提高 [1] - 行业整体处于量价齐升状态，市场规模迅速扩大 [1] - 预计2025年市场规模增速将比2024年更高 [1] 光模块市场规模预测 - 据测算，2025年数通100G以上模块市场规模将达144亿美元，同比增长54% [1] - 2026年市场规模将达244亿美元，同比增长69% [1] - 2027年市场规模将达327亿美元，同比增长34% [1] 市场竞争格局 - 市场格局总体稳定 [1] - 中国头部大厂占据核心市场份额 [1] 行业前景与ETF持仓 - 在海内外算力基础设施持续投入背景下，光模块市场有望维持高景气度 [1] - 通信ETF（515880）中“光模块+服务器+铜连接+光纤”的合计权重超过77%（截至8月29日） [1] - 该ETF良好地代表了算力硬件的基本面，其中光模块单一行业占比达50% [1]

通信ETF市场表现 - 通信ETF（515880）年内涨幅超100%，稳居A股ETF涨幅第一 [1] - 截至9月26日，通信ETF规模近120亿元，在同类15只产品中排名第一 [2] 光模块行业前景 - 光模块行业处于量价齐升状态，市场规模迅速扩容，增速明年或比今年更高 [1] - 受益于计算芯片放量，配套光模块出货量水涨船高，且800G/1.6T技术升级明确，渗透率或持续提高 [1] - 据测算，25/26/27年数通100G+模块市场规模同比增长54%/69%/34%，市场规模分别达144/244/327亿美元 [1] 光模块市场竞争格局 - 行业格局总体稳定，中国头部大厂占据核心份额 [1] 通信ETF投资组合构成 - 通信ETF（515880）中“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超过77%（截至8月29日） [1] - 其中，光模块单项占比50%，良好地代表了算力硬件的基本面 [1]

市场整体表现 - A股三大指数26日集体下跌，上证指数跌0.65%，深证成指跌1.76%，创业板指跌2.6%，北证50跌1.81% [2] - 沪深京三市全天成交额21661亿元，较上日缩量2257亿元 [2] - 全市场超3400只个股下跌 [2] 领涨板块与个股 - 风电设备板块逆势大涨，威力传动20cm涨停，吉鑫科技、明阳智能封板 [2] - 化学纤维板块表现活跃，神马股份、三房巷封板，新凤鸣、新乡化纤、桐昆股份涨幅居前 [2] - 农化制品、大豆、纺织制造、军工装备板块涨幅居前 [2] 领跌板块与个股 - 游戏板块部分个股大幅调整，吉比特跌停，昆仑万维、星辉娱乐、三七互娱跌幅居前 [2] - 铜缆高速连接、CPO、液冷服务器等算力硬件股集体走弱，中恒电气、立昂微、青山纸业盘中跌停 [2] - 英维克、浪潮信息、工业富联等多只科技股回调 [2] - 消费电子、光刻机、AI应用概念股表现低迷 [2]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，创业板指领跌，盘中跌幅超过2.5%，收盘下跌2.60%，沪指和深成指分别下跌0.65%和1.76% [1] - 全市场超3400只个股下跌，市场热点杂乱，题材强度一般 [1] - 沪深两市成交额合计2.15万亿元，较上一交易日缩量约2242.06亿元，其中沪市成交9278.65亿元，深市成交1.22万亿元 [2] 板块及个股表现 - 风电板块走强，吉鑫科技晋级2连板，威力传动20cm涨停 [1] - 有色金属方向表现活跃，精艺股份成功晋级3连板 [1] - 半导体板块内部分歧明显，华虹公司逆势大涨创历史新高，而立昂微、凯美特气双双跌停 [1] - 游戏板块集体下跌，吉比特跌停，算力硬件股走弱，青山纸业跌停 [1][2] - 立讯精密成交额居首，达220亿元，股价下跌6.53% [2][3] - 赛力斯成交额160亿元，股价上涨5.77% [2][3] - 中际旭创、新易盛、阳光电源成交额分别为149亿元、146亿元、145亿元，股价分别下跌4.81%、0.53%、1.46% [2][3] - 宁德时代成交额141亿元，股价下跌3.17% [3]

行业景气度 - 电子与半导体行业呈现多领域高景气态势 [1] - AI-PCB及算力硬件需求强劲 [1] - 存储板块受供给端减产及需求端云计算、消费电子备货推动 [1] AI-PCB领域 - 英伟达技术升级带动PCB价量齐升 [1] - 多家PCB厂商订单饱满、满产满销并积极扩产 [1] - AI覆铜板因海外扩产缓慢，大陆龙头厂商显著受益 [1] - 配套设备及上游材料需求同步增长 [1] 半导体领域 - DRAM价格预计季增15%-20% [1] - 利基型DRAM国产替代加速 [1] - 晶圆厂稼动率提升叠加国产替代，半导体材料及设备需求旺盛 [1] - 设备国产化逻辑强化，刻蚀、薄膜沉积等核心设备厂商订单弹性显著 [1] 消费电子指数 - 消电ETF（561310）跟踪消费电子指数（931494） [1] - 指数选取涉及智能手机、家用电器、个人电脑等消费电子产品相关业务的上市公司证券 [1] - 成分股具有较高的成长性和技术含量，体现创新驱动和技术进步的特点 [1] - 通常配置于科技与制造业领域，能够有效追踪消费电子产业发展趋势 [1]

市场表现 - 市场震荡上行，创业板指探底回升一度涨逾2%，续创3年多新高 [1] - 沪深两市成交额达2.37万亿元，较上一个交易日放量443亿元 [1] - 截至收盘，沪指跌0.01%，深成指涨0.67%，创业板指涨1.58% [1] 行业板块 - AI产业链全线爆发，算力硬件方向展开反弹 [1] - 铜高速连接概念股涨幅居前 [1]