传奇交易员都铎·琼斯：关税是自1960年代以来最大的增税，在关税和利率发生变化之前，市场将跌至 新低。 ...

瑞士央行政策目标与工具 - 瑞士央行的核心使命是实现瑞士国内的价格稳定 [1] - 为实现价格稳定目标，瑞士央行采用利率和汇率作为主要政策工具 [1] - 瑞士央行明确表示准备在必要时干预外汇市场以维持汇率稳定 [1]

基本面分析 - 美国服务业4月PMI从3月的50.8上升至51.6，超出经济学家预期的50.2，部分原因可能是企业和家庭为规避关税提前采购 [1] - ISM调查显示新订单指数从50.4升至52.3，但企业普遍担忧特朗普关税政策导致材料和服务价格飙升至两年高位 [1] - 房地产和租赁行业反馈称关税政策"反复无常，令人抓狂"，加剧了经济不确定性 [1] - 美元指数跌幅收窄但黄金保持涨势，显示避险买盘支撑强劲，现货黄金报3335美元/盎司，白银报32.50美元/盎司 [2] 宏观经济事件 - 美联储即将结束利率会议，市场预期维持利率不变，但特朗普关税政策增加未来政策不确定性 [2] - 特朗普批评美联储主席鲍威尔"死板"，重申降息诉求，但承诺不会提前解除其职务 [2] - 当日重点关注数据包括：瑞士失业率、英国服务业PMI、美加贸易帐及全球供应链压力指数 [2] 技术面分析 - 白银处于32.05-33.11区间震荡，小时图显示K线运行于布林带下轨附近 [6] - MACD指标显示均线向下交叉，能量柱位于0轴上方但减弱，市场活跃度降低 [6] - 操作策略建议32.70附近空单布局，止损33.00，目标32.00-31.00区间 [6] - 美元指数呈现震荡下跌趋势，关键压力位100.00 [6]

港元与港股市场 - 港元时隔5年再次触及强方兑换保证7.75下限 因南向资金持续净流入1.4万亿港元导致港元流动性紧张[3][5] - 香港金管局连续两日卖出总计约570亿港元以维持汇率稳定 反映美元资金与内地资金共同涌入香港市场[4][6] - 历史数据显示2020年港元触及强方保证期间港股出现超级大牛市 当前类似资金流入环境或对港股形成支撑[6] 美股市场动态 - 标普500实现9连阳创2004年以来最长连涨记录 完全修复对等关税导致的跌幅至5686点[7] - 市场回归估值与盈利框架 微软/脸书等财报超预期个股表现优于苹果/亚马逊等指引悲观企业[8] - 当前美股面临估值与盈利双重压力 通胀风险或导致降息预期修正 未披露财报企业质量存疑[9] 亚太货币波动 - 新台币两日累计升值8.5% 导致台湾保险公司4000亿美元债券投资组合产生8%浮亏[11][12] - 人民币汇率升至7.2有利股市但冲击出口企业 4月央行通过逆回购净回笼5000亿资金[19][20] 投资策略观察 - 巴菲特日本商社投资模式获70%回报 利用低成本日元资金配置高股息资产策略受关注[15][16] - 油价暴跌10%将导致A股油气板块承压 航空等用油企业受益[17][18] 行业监管变化 - 小米汽车将"智驾"更名为"辅助驾驶" 反映行业营销过热后监管介入与理性回归[21][22] - 深圳地铁因万科投资亏损334亿 百强房企4月销售额同比降幅扩大至16.9%[23][24]

文章核心观点 关税利好消息叠加美国非农就业强劲，市场风险偏好上升，美股指上涨，美债下挫，原油下跌；同时涉及伯克希尔股东大会、OPEC+增产、日美关税谈判等重要事件，以及各市场收报情况和公司动态 [2][3][4] 市场概述 - 关税利好与美国非农就业强劲缓解市场对经济的担忧，风险偏好上升 [2] - 周五美股指涨超1%，标普连涨九天创21年最长连涨天数，收复“对等关税”以来跌幅，Meta、微软等多股上涨，苹果、亚马逊盘后财报公布后一度下跌，中概指数涨超3% [2] - 美债再下挫，非农就业报告后美债收益率连续两日盘中拉升超10个基点，离岸人民币一度涨超700点、涨破7.21，比特币逼近9.8万美元 [2] - OPEC+讨论6月增产消息后，原油盘中跌超2% [2] 要闻 - 2025年伯克希尔股东大会，巴菲特年底卸任，阿贝尔接棒CEO；巴菲特称关税是巨大错误，贸易不应成为武器；认为美股近期巨震不算什么；对美元发出罕见警告；未来五年内可能有投资机会 [3] - 伯克希尔哈撒韦Q1运营利润同比跌14%，现金储备再新高，警告关税将打击利润 [3] - OPEC+确认6月将大幅增产41.1万桶/日，沙特发“最后通牒”，除非成员国“守规矩”，否则将再增产 [3] - 第二轮日美关税谈判结束，石破茂强硬表态绝不接受对汽车加征关税 [3] - 4月散户和公募基金抄底美股，对冲基金和CTA仍谨慎，资深技术分析师称美股未来几个月将跌入熊市，美银Hartnett称市场预期特朗普转向“降关税、降利率、降税收” [3] - 苹果酝酿iPhone机型大变革，今年推轻薄款，明年推折叠机 [3] 市场收报 - 欧美股市：道指涨1.39%，标普500指数涨1.47%，纳斯达克涨1.51%，欧洲STOXX 600指数收涨1.67%，全周累计上涨3.07% [4] - 债市：美国10年期基准国债收益率上涨8.88个基点，报4.3064%，全周累计上涨7.30个基点；两年期美债收益率涨12.53个基点，报3.8239%，全周累计涨7.60个基点 [4] - 商品：COMEX黄金期货涨0.77%，报3247.00美元/盎司，全周累计跌1.58%；WTI 6月原油期货收跌1.60%，报58.29美元/桶，全周累计下跌7.50%；布伦特7月原油期货收跌1.35%，报61.29美元/桶，全周累计跌6.85% [9] 要闻详情 伯克希尔股东大会 - 巴菲特年底卸任，阿贝尔接棒伯克希尔CEO，此消息令董事会成员和阿贝尔本人意外 [16] - 巴菲特称关税是巨大错误，贸易不应成为武器，美国应与世界其他国家进行贸易 [16] - 认为美股近期巨震不算什么，是投资的一部分 [16] - 对美元发出“罕见警告”，称美国财政政策可能削弱美元价值，不会投资大幅贬值货币 [16] - 创纪录现金储备需等时机合适才能出手，可能五年以内，上季度曾接近投入100亿美元但未出手 [16] - 仍相信“美国例外论”，押注美国 [16] - 称日本投资非常成功，打算继续持有日本商社股50 - 60年 [16] OPEC+增产 - OPEC+确认6月增产41.1万桶/日，沙特6月原油配额设定为936.7万桶/日，政策转变因对哈萨克斯坦等成员国不满 [12][16] - 沙特向违规超产成员国发出警告，若各国不同意减产，考虑取消220万桶/日自愿减产措施 [16] 日美关税谈判 - 第二轮日美关税谈判结束，赤泽亮正对美国关税措施表示遗憾，要求美方重新考虑，石破茂强硬表态绝不接受对汽车加征关税 [12] 美股市场 - 4月散户单月创纪录抄底400亿美元，对冲基金与CTA仍在等待市场波动率进一步下降 [12] - 资深技术分析师称美股未来几个月将跌入熊市，因技术面损害大，股市脆弱 [16] - 美股因对非农乐观叠加预期“关税降级”强劲反弹，经济学家警告市场可能高兴太早，高盛称关税影响反映到CPI通胀还需两三个月，随后消费或放缓 [16] - 高盛对冲基金主管称当前市场宏观不确定但技术面和企业盈利强劲，类似1998年和2007年末走势，多重因素支撑美股 [16] - 美银Hartnett称市场预期特朗普转向“降关税、降利率、降税收”，预计美国经济二季度不会衰退 [16] 苹果公司 - 苹果准备对iPhone产品线进行重大改革，今年晚些时候推出5.5毫米超薄新机型，明年推出首款可折叠iPhone，还计划调整发布节奏 [13] 国内宏观 - 习近平将对俄罗斯进行国事访问并出席纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典，普京称俄中关系对维护世界稳定具有战略意义 [14] - 中国商务部称美方不纠正错误单边关税措施则无诚意，会损害双方互信 [14] - 香港金管局捍卫港币联系汇率制度，买入60亿美元，为2020年来第一次，此前美元兑港币触及强方兑换保证水平 [14] 海外宏观 - 特朗普重申美联储应降低利率，表态不会提前罢免鲍威尔 [15] - 美国4月非农就业增17.7万，大幅好于预期，失业率稳定在4.2%，薪资增幅放缓，同比涨3.8%，非农数据降低6月降息可能性，高盛、巴克莱预计下次降息在7月 [15] - 美消费者为取消小额包裹免税政策买单，价格暴涨100%，该政策令企业和消费者每年合计损失高达470亿美元，冲击低收入群体，还会给海关系统带来压力 [15] - 美国共和党努力在7月4日前通过“大减税”法案提振经济并挽回政治声望，但法案内容多为现有减税政策延续，新政规模有限，实际经济效应可能被关税政策削弱，政治回报可能低于预期 [15] - 投资者摸索出“三天不动”的避险新策略应对特朗普频繁“推文炸弹” [15] 投资组合与市场动态 - 全球最大主权基金挪威政府全球养老基金应对贸易战选择“熬”，可能损失超三分之一即6000亿，也有分析称可选择黄金和主动交易 [17] - 对冲基金做空美国私募信贷巨头，空头狙击七家最大私募贷款机构，今年已获利17亿美元，橡树资本警告劣质贷款违约率或达两位数 [17] 海外公司 - Mag 7一季报中苹果、亚马逊双输，微软是最大赢家，AI加持与关税韧性使微软领跑科技巨头 [18] - 关税战敏感时刻，贝索斯披露47.5亿美元减持亚马逊计划，该计划是3月初设定方案的一部分，延续至2026年5月底 [18] 今日要闻前瞻 - 美国4月ISM非制造业指数公布 [19] - Palantir公布财报 [19]

美股市场表现 - 美股三大指数持续走高 道指涨1.02% 纳指涨1.21% 标普500涨1.15% [1] - 苹果跌近4% CEO库克估计关税将增加9亿美元成本 [1] - 英伟达涨近2% 美国出口规定后重启定制化芯片研发工作 [1] - 热门中概股普涨 三倍做多富时中国ETF一度涨超10% 纳斯达克中国金龙指数涨2.7% 阿里巴巴涨近4% 京东涨4% 小鹏汽车涨超6.5% 金山云涨超7% [1] 美国经济政策与数据 - 特朗普重申美联储应该降低利率 称美国没有通货膨胀 汽油价格跌破每加仑1.98美元 杂货和能源价格下降 关税带来数十亿美元收入 [2] - 美国4月非农就业人数增加17.7万 强于预期的13.8万 失业率报4.2% 平均时薪环比增长0.2%低于预期的0.3% [4] - 美国豁免加拿大和墨西哥汽车零部件25%关税 5月3日生效 [6] - 美国商会致信白宫敦促立即实施"关税豁免机制" 以防止经济衰退和对小企业造成伤害 但白宫拒绝请求 [7] 国际贸易与关税 - 美方主动向中方传递信息希望重启贸易谈判 中方回应正在评估 强调美方需纠正错误做法并取消单边加征关税 [3] - 特朗普称将禁止伊朗石油买家与美国做生意 任何从伊朗购买石油或石化产品的国家或个人将遭受美国制裁 [8] 欧元区经济数据 - 欧元区4月CPI同比上涨2.2% 与前值持平但超出预期的2.1% 环比上涨0.6% 高于预期的0.5% [10] 其他市场事件 - 巴菲特年度股东大会将于5月3日举行 "股神"将与投资人畅谈并接受提问 [5]

我对利率的理解超越美联储主席鲍威尔。 利率应当下降。 美国总统特朗普：我不太喜欢"美联储那个人"（guy at the FED）。 ...

特朗普吹擂执政百日政绩 还称比美联储主席更懂利率 金十数据4月30日讯，就在美国人对特朗普的经济管理感到担忧的时候，周二，特朗普在密歇根州举行 的一次集会上吹嘘"一系列重大经济胜利"，并猛烈抨击包括前总统拜登在内的民主党人。这次集会是为 了庆祝他上任100天。"我们拥有我国历史上最伟大的经济，"特朗普在谈到他的第一任总统任期（2017- 2021年）时说，我们做得很好，现在我们做得更好。特朗普再次抨击美联储，他对支持者表示，通胀基 本上下降了，利率也下降了，尽管我的一位美联储官员并没有真正做好工作，但我不会说是谁。我想对 美联储表现得非常友好和尊重。特朗普接着说："你应该让他做自己的事，但相信我，我对利率的了解 比他多。"这次集会与特朗普在整个政治生涯中举行的集会类似，他抨击了"激进的左翼疯子"，与一名 质问者进行了简短的口头辩论，并询问人们最喜欢拜登的什么昵称，尽管拜登已经卸任三个多月了。 ...

欧洲央行管委斯图纳拉斯：利率可能会在今年降至2%。欧洲央行应当在进一步降息方面保持谨慎。 ...

欧洲央行管委斯托纳拉斯表示，利率今年可能降至2%。 ...