美联储降息决策 - 美联储宣布降息25个基点 将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25% [1][3] - 这是今年第5次降息 累计降息幅度达125个基点 [1][3] - 主要投行预测美联储将继续降息 可能实现"四连降" [5] 全球央行政策动向 - 欧洲央行已降息8次 累计降息235个基点 [5][9] - 瑞士央行实施负利率政策 日本央行维持宽松货币政策 [9] - 全球央行形成降息潮 主要经济体普遍采取宽松政策 [5][9] 经济数据表现 - 美国8月失业率升至4.3% 创年内新高 [9] - 制造业PMI连续三个月处于萎缩区间 [9] - 消费者信心指数跌至低点 经济面临硬着陆风险 [9] 资产价格反应 - 美股科技股大幅上涨 苹果、微软、特斯拉单日涨幅超3% [11] - 纳斯达克指数创历史新高 黄金价格突破2600美元/盎司 [11] - 比特币价格飙升至7.2万美元 避险资产价格普遍上涨 [11] 利率市场影响 - 美国30年期固定房贷利率跌破6% [11] - 银行存款利率大幅下降 1年期定存利率仅2.5% [11] - 美元指数跌破100关口 货币汇率波动加剧 [11] 行业影响分析 - 房地产行业受益于房贷利率下降 购房需求可能提升 [11] - 银行业净息差面临压力 存款利率大幅下调 [11] - 出口企业面临汇率波动挑战 货币竞争性贬值加剧 [9] 政策背景因素 - 美国总统大选临近 货币政策可能受到政治因素影响 [9] - 通胀压力持续 但美联储更关注经济增长支撑 [9] - 全球货币政策协调性增强 主要央行政策趋向一致 [5][9]

当地时间9月19日，美股三大指数集体收涨并创收盘新高，道指收涨0.38%，纳指收涨0.72%，标普500指数收涨0.49%。本周，标普500指数累计上涨 1.22%，纳斯达克指数上涨2.21%，道琼斯指数上涨1.05%。 大型科技股普涨。苹果报245.50美元，涨3.20%，最新市值3.6万亿美元。其市值一夜增加1131亿美元（约合人民币8048亿元）。 特斯拉报426.07美元，涨2.21%，最新市值1.41万亿美元。 甲骨文涨超4%，英特尔收跌3%。 热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收跌0.25%。拼多多跌超2%，理想汽车、爱奇艺跌超1%，老虎证券、富途控股涨超2%，小鹏汽车涨超1%。 富时A50期指连续夜盘收跌0.01%，报14989点。 国际油价19日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌89美分，收于每桶62.68美元，跌幅为1.4%；11月交货的伦敦布伦特 原油期货价格下跌76美分，收于每桶66.68美元，跌幅为1.13%。 现货黄金收报3684.93美元/盎司，纽约黄金报3719.42美元/盎司。 据央视新闻，当地时间9月19日，美国劳工统计局公布数据显示，美 ...

（文章来源：央视新闻） 人民财讯9月19日电，当地时间9月19日，美国劳工统计局公布数据显示，美国8月份的全国失业率为 4.3%。 8月份美国有3个州的失业率上升，45个州和哥伦比亚特区的失业率持稳，2个州的失业率下降。 ...

货币政策立场 - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利支持本周降息25个基点的决定，并认为在今年美联储最后两次会议上进行同等规模的降息将是合适的 [2] - 卡什卡利改变此前观点，认为全年需要两次降息，但自6月份后就业创造的下降使其改变主意，现认为失业率急剧上升的风险证明有理由采取行动支持劳动力市场 [2] - 卡什卡利关于美联储今年可能还应再降息两次的观点，得到了其他八位决策者的认同 [3] 利率路径预期 - 卡什卡利认为美联储应在年底前将其政策利率降至3.50%-3.75%的区间 [3] - 前圣路易斯联储主席布拉德表示，本周的降息看起来像是在年底前连续进行三次降息的开始 [3] - 美联储的预测显示，另外八位决策者认为美联储可能只应再降息一次，或者根本不降息，表明对通胀更为谨慎的观点 [4] 经济风险评估 - 卡什卡利认为更可能的风险是劳动力市场的迅速进一步走弱，而非通胀急剧上升 [3] - 卡什卡利认为除非关税税率大幅提高或出现其他供应侧冲击，否则考虑到已宣布的关税税率以及进口商品在美国消费中所占份额相对较小，通胀很难攀升至远高于3%的水平 [2] - 对关税可能重燃通胀的担忧曾使美联储按兵不动，但最近数据显示月度就业增长已急剧下降，且失业率微升至4.3%后，美联储决定将政策利率下调至4.00%-4.25%的区间 [2] 政策灵活性 - 卡什卡利表示如果劳动力市场证明更具韧性或通胀意外上升，美联储应准备好暂停或维持政策利率，甚至对进一步提高政策利率持开放态度 [3] - 卡什卡利称如果劳动力市场比预期的更快减弱，美联储可能会更快地降息 [3] - 卡什卡利认为中性利率已升至3.1%，这意味着美联储的政策并不像之前想象的那么紧缩，即使开始一系列降息，长期利率的反应可能不会大幅下降 [4]

澳元汇率表现及近期走势 - 澳元兑美元汇率连续第三个交易日下跌，周五小幅走低，交投于0.6610附近 [1][4] - 澳元汇率因澳大利亚8月份就业数据弱于预期而承压 [1][4] - 短期价格动能减弱，汇价跌破九日指数移动平均线0.6623，初步支撑位在0.6600附近 [9] 澳大利亚经济数据 - 澳大利亚8月经季节性调整的就业人口变化为减少5.4万人，远低于市场普遍预期的增加2.2万人，7月数据修正后为增加2.45万人 [4] - 澳大利亚8月失业率稳定在4.2%，符合市场预期 [4] - 澳大利亚储备银行助理行长表示，央行接近实现通胀目标，经济前景风险平衡，正密切监测消费者支出 [6] 澳大利亚央行货币政策预期 - 市场目前预计澳大利亚央行在9月份降息的可能性仅为20% [2][4] - 市场预计澳大利亚央行在11月份降息的可能性为70% [4] - 高于目标的通胀率令政策制定者保持谨慎，降息可能性减弱为澳元提供支撑 [4] 美元及美国经济数据 - 美元指数上涨，交易价格约为97.40 [5] - 美国截至9月13日当周首次申请失业救济人数降至23.1万人，低于初值24万人及前一周修正后的26.3万人 [5] - 美国截至9月6日当周持续申请失业救济人数减少0.7万人，至192万人 [5] - 美联储9月将联邦基金利率下调25个基点，并暗示年底前可能进一步降息50个基点 [6] 国际经济与贸易环境 - 美国总统特朗普表示，可能在领导人会晤时进一步延长对华贸易休战协议，并促成TikTok美国业务的出售 [4] - 中国8月社会消费品零售总额同比增长3.4%，低于预期的3.8%及7月的3.7% [6] - 中国8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，低于预期的5.8% [6] - 中国国家统计局表示，8月经济运行总体平稳，但外部环境非常严峻，一些企业经营困难 [6] 技术分析观点 - 澳元兑美元日线图显示，该货币对仍处于上升通道内，整体看涨倾向增强 [9] - 若跌破上升通道下边界0.6600，将削弱看涨倾向，可能测试50日均线0.6546 [9] - 上行方面，突破九日均线0.6623可能改善短期动能，支撑汇价测试11个月高点0.6707及通道上边界0.6720 [9] 主要货币汇率变动 - 澳元兑美元当日下跌0.27% [10] - 澳元兑日元当日下跌0.67% [10] - 美元兑主要货币普遍走强，美元指数成分货币中，仅日元兑美元上涨0.27% [10]

现在看来，美联储的这次降息是为了让经济慢慢恢复元气。问题是，降息虽然能缓解短期压力，但长期来看是否有用呢？也许下一步他们 会加大力度，但如果经济本身的问题没有根本解决，恐怕降息也只能起到拖延作用。 你有没有发现，最近美国经济不太对劲？美联储就像是在玩"过山车一会儿加息，一会儿又降息。这不，9月18日凌晨，美联储主席鲍威尔 宣布了降息25个基点，这是今年的第二次降息。我们先不急着庆祝，降息到底是为了什么？ 鲍威尔这次可没拐弯抹角。他直言，美国的通胀依然很高，8月份的通胀率居然还是2.7%。但与此失业率却悄悄飙升到4.3%，创下近四年 来的最高点。就连工作机会都变得稀缺了。换句话说，经济不好，百姓的日子也不好过。 说实话，美联储的这种决策就像被逼上梁山。通胀没法完全压住，但如果经济再不好，恐怕连撑下去的底气都没有了。鲍威尔自己都说， 降息是"管理风险试图缓解这种经济疲软的困局。但换句话说，就是给经济打个"预防针不让它彻底崩溃。 我有个朋友在佛罗里达开卡车，他跟我吐槽过：现在油价越来越贵，车子也越来越难保养。上个月他才跑了两趟长途，收入直接掉了不止 一截。他很无奈，说连原本的生活也跟不上了。你可以想象，这种"卡住脖 ...

美联储政策与利率调整 - 美联储将基准利率下调25个基点至4%至4.25%的区间 [3] - 政策制定者预测今年还将进行两次25个基点的降息 [3] - 美联储官员预测到2025年底联邦基金利率将降至3.6% 比6月份的预测低0.3个百分点 [4] 劳动力市场状况 - 过去三个月 非农就业增长已显著放缓至每月仅29,000个岗位 [3] - 劳动力需求已经疲软 近期的就业创造速度似乎低于维持失业率稳定所需的“盈亏平衡”速度 [4] - 美联储预测失业率将从今年的4.3%升至年底的4.5% 明年将缓解至4.4% 2027年为4.3% [5] - 在就业方面 下行风险似乎已经上升 [4] 经济增长与通胀展望 - 美联储官员预测今年GDP将增长1.6% [5] - 美联储偏爱的通胀指标——剔除波动性食品和能源价格后的个人消费支出价格指数——预计将从今年的3.1%降至明年的2.6% 2027年降至2.1% 并在2028年达到央行2%的目标 [5] 关税与经济领先指标 - 世界大型企业联合会指出 自20世纪30年代以来的最高关税对经济构成沉重拖累 并将使今年国内生产总值增长放缓至1.6% [6] - 进口关税从今年上半年开始削弱经济增长 并将持续阻碍经济直至2026年上半年 [6] - 世界大型企业联合会的领先经济指数在8月份的跌幅超过自4月以来的任何一个月 [6] - 制造商新订单、房屋建筑许可、制造业每周工作时间和消费者对商业状况的预期下降均拖累了该指数 并预示着未来GDP增长将更疲弱 [6] - 失业救济金申请的增加也对指数产生了压力 [6]

The Federal Reserve on Wednesday cut interest rates for the first time in 2025 and released policymakers' quarterly forecast of economic conditions that shows the potential outlook for further rate cuts, as well as inflation and the labor market. The 25-basis-point cut lowered the benchmark federal funds rate to a new range of 4% to 4.25%, after rates were held steady at the first five meetings of this year amid economic uncertainty regarding the labor market and inflation amid tariff shifts and immigration ...

美联储政策转向 - 美联储降息25个基点，政策利率降至4%~4.25%区间[4] - 政策利率中位数预期下降25个基点至3.6%（此前3月和6月均为3.9%）[6] - 点阵图显示多数委员支持年内增加25个基点降息[6] 经济数据表现 - 美国GDP增速从去年2.5%放缓至今年上半年1.5%[6] - SEP上调2024年GDP预期至1.6%（6月预期1.4%，3月预期1.7%）[6] - 维持2024年PCE通胀预期3.0%和失业率预期4.5%不变[6] 劳动力市场变化 - 劳动力供需双降，需求下降略快于供给[6] - 失业率略有上升但仍处历史低位[6] - 非农数据疲软促使政策转向[6] 通胀与关税影响 - 关税对商品价格影响有限，未引发持续性通胀风险[7] - 8月前通胀压力主要来自商品，服务价格回落[7] - 美联储对关税冲击的担忧较4月下降[7] 政策风险评估 - 存在降息过慢风险，若通胀不及预期或反映消费不振[9] - 建议密切关注周度初请失业金数据是否持续上升[10] - 海外通胀超预期是主要风险提示[11]

美联储政策与预期 - 美联储点阵图预测显示今年剩余两次会议将各降息25个基点政策利率区间将降至4 00%-4 25%比6月预期更鸽派[1] - 最新经济预测显示年底通胀率中值为3%高于2%目标但与上季持平失业率预期稳定在4 5%经济增长预期从1 4%微升至1 6%[1] - 美联储已逐渐接受特朗普关税对通胀仅为暂时影响的观点转而优先防范增长疲软和失业率上升为黄金等无息资产提供了更宽松的土壤[1] 黄金市场表现 - 日内收盘沪金下跌1 78%报收824 1元/克[3] - 9月以来贵金属价格持续快速突破并创新高后部分周期技术指标反映市场已出现超买迹象在买预期卖事实逻辑下多头驱动暂缓资金离场导致贵金属回调[4] 机构观点与后市展望 - 本次美联储利率决议市场解读偏中性影响基本计入随着美元指数止跌回升贵金属出现回调[4] - 展望后市在美国就业市场下行风险增加情况下美联储政策路径呈现预期强化-独立性受挫的双重特征持续压低美元指数和美债收益率[4] - 欧美国家政治和地缘局势动荡使机构投资者对贵金属避险的配置需求增加带来价格中枢不断抬升后续等待10月美联储会议酝酿新的利多因素[4] - 短期黄金走势或转入高位震荡整理建议保持区间操作思路可以在波动区间下沿择机买入或在波动率上升后逢高卖出虚值看跌期权[4]