市场整体表现 - 12月3日早盘A股三大指数震荡调整 沪指跌0.15%至3891.78点 深成指跌0.16%至13035.53点 创业板指跌0.16%至3066.16点 [2] - 万得全A指数跌0.36%至6201.90点 市场整体跌多涨少 下跌个股数量达4063只 上涨个股仅1243只 [3] - 市场成交额达7735亿人民币 预测成交额为1.68万亿人民币 较前一日增加719亿人民币 [3] - 港股市场低开低走 恒生指数跌0.64%至25928.49点 恒生科技指数跌0.83%至5577.58点 [4][5] 行业与板块表现 - 超硬材料及培育钻石板块表现强势 培育钻石概念指数涨幅达7.62% 超硬材料概念指数涨4.66% [4] - 能源设备、工程机械、通信设备、化肥农药等板块亦涨幅居前 涨幅分别为2.31%、1.05%、0.83%、0.72% [4] - AI应用及传媒相关板块大幅走低 ChatGPT概念指数跌2.34% 数字孪生概念跌2.55% 航天军工、互联网、文化传媒等Wind中国行业指数分别下跌1.92%、1.88%、1.74% [4] - 软件板块震荡下挫 房地产、汽车、零售等行业板块亦表现疲软 [4][11] 超硬材料概念股异动 - 超硬材料概念股早盘异动拉升 四方达股价涨13.49%至17.50元 成交额6429万人民币 换手率17.19% [6][7] - 黄河旋风股价直线拉升至涨停 涨幅10.08%至6.77元 成交额1.24亿人民币 换手率9.71% [6][7] - 惠丰钻石涨12.33%至37.43元 力量钻石涨7.62%至40.25元 国机精工涨5.27%至34.38元 [6][7] - 中原证券指出 传统超硬制品需求承压 行业进入下行周期 但功能性金刚石技术上的持续突破为行业打开了新的增长空间 [9] AI应用及软件板块走弱 - AI应用方向个股普遍下跌 福石控股股价跌10.14%至6.38元 宣亚国际跌8.70%至17.42元 中国电影跌6.48%至17.02元 [10][11] - 软件板块多只个股下挫 *ST立方复牌一字跌停 跌幅20.07%至2.15元 浪潮软件跌停 跌幅10.00%至20.70元 榕基软件跌8.70%至11.23元 [11][12] 新股表现 - 新股N中国铀业（001280）上市首日股价一度大涨超347% 盘中最高触及80.04元 [12][13] - 该股为年内A股IPO募资金额第三大的新股 公司是专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务的矿业公司 [13] - 中国铀业作为中核集团天然铀采冶板块业务主体 是我国天然铀保障供应的国家队 有望受益于我国核电的加速发展 [14] 港股科技股表现 - 港股科技股跌幅居前 金蝶国际股价跌4.35%至13.180港元 总市值468亿港元 [4][6] - 小鹏汽车-W股价跌3.37%至76.100港元 总市值1453亿港元 蔚来-SW股价跌2.87%至39.240港元 总市值958亿港元 [4][6] - 网易-S股价跌2.94%至217.800港元 总市值6900亿港元 阿里巴巴-W股价跌1.46%至154.700港元 总市值29530亿港元 [6]

市场表现 - Sora概念等AI应用方向股票出现震荡走弱行情 [1] - 福石控股股价下跌超过10% [1] - 捷成股份股价下跌超过6% [1] - 因赛集团、元隆雅图、中文在线等公司股价跌幅居前 [1]

行业与公司 * 行业为医药行业 公司为一家正在积极布局AI应用的医药企业[1][2] * 公司从2024年开始组建独立AI团队 目前团队较年轻 需借助外部力量实施项目[3][14] * 团队成员需懂业务和行业 当前主要聚焦于AI产品经理角色[3][14] * 未来计划内化开发能力 使传统IT人员掌握Java、Python等技能并学习大模型调教技术[3][15] AI投入与规划 * AI投入逐年增加 2024年投入不足300万 2025年增至600万 2026年计划达到千万级别[1][4] * 投入以软件为主 2025年因私有云部署导致硬件投入有所增加[1][4] * 医药行业普遍在布局大语言模型 主要通过知识库项目利用AI[2] * 公司从2024年开始投建AI场景化建设 2025年结合DeepMind热度加大了投入力度 2026年计划继续深化[2] * 公司在同行中起步较早 总体方向一致但具体应用顺序有所不同[9] * 明年的战略是"系统加AI" 这一方向得到行业广泛认可 合作伙伴如金蝶也在其产品中引入AI能力[9] 技术架构与部署 * 转向私有云主要出于数据安全和知识安全的考虑[5] * 现有业务系统基本为本地化部署 AI能力通过混合云方式与本地系统交互[6] * 暂无将业务系统完全迁移至云端的计划 因医药行业对数据安全和监管要求高[6] * 未来可能会逐步实现本地化部署[5] * 使用不同类型的云资源管理各有所长 若希望提高运维效率可考虑公有云 To C应用可利用公有云弹性资源 但公司目前未完全进入To C阶段[7][8] * 公司采用三方封装产品 底层调用多个大模型 如ChatGPT Cloud、通义千问、豆包和Deepseek[17] * 云服务器租用了阿里云 底层硬件主要是英伟达GPU卡 招标时考虑了阿里、腾讯和字节跳动三家 阿里中标[33] * 目前未接触或试验国产GPU 但信创国产化是未来需考虑的重要方向[33] AI应用场景与进展 * 早期AI应用集中于工具层面 如辅助临床研究员撰写文章、生成PPT和翻译文档等基于知识利用的工具类应用[10] * 2025年已完成1.0版本建设 2026年重点将是系统和数据层面的AI能力建设[10] * 优先投资销售领域的AI应用 因其对企业营收和人效提升帮助大 其次是供应链、财务、人力资源等职能领域[3][19] * 2025年在销售代表周片管理、合规智能体、市场AIGC、AI面试、供应链招标AI等方面有所动作[3][20] * 2026年计划在财务、人力资源和供应链端到端注入更多AI能力 实现全程可视化管理[3][20] * 系统级AI场景与生产力工具类AI场景的区别在于复杂性和整合度 系统级AI需考虑现有信息化建设和供应商能力[26] * 智能陪练系统由合作伙伴与市场部及销售部门共同开发 用于培训销售专员 基于公司语料库定制化开发 统一在集团AI中枢运行[24] 数据与模型处理 * 向量数据库成为知识召回的刚需 采用结合向量数据库和知识图谱的双轮驱动模式以提高召回精准度[3][16] * 多模态数据如文本、图片和视频均可通过向量数据库处理[3][16] * 对于专业类场景 如撰写临床文章 需建立专门的临床数据库进行训练[11] * 临床数据需要大量相关文件和文章 进行切片、向量化处理和召回调教[12] * 通用类场景主要通过外挂知识库实现 会做粗调以保证召回精准度 公司有500多个分门别类的知识库[13] * 最终封装智能体通过低代码平台实现 如字节跳动的火山Agent平台[12][18] * 选择大语言模型主要根据实验结果决定 用户可自由选择使用哪个模型进行召回[31][32] * 豆包在精调临床类文章时召回率不如Deepseek、通义千问等模型 故未用于临床精调[30] 供应链与合作伙伴 * 供应链端到端项目涵盖从销售计划到生产计划再到采购计划 通过统一数据管理实现全程可视化、可感知及可调节 旨在构建"供应链控制塔"[21][22] * 正与德勤、安永、波士顿咨询及OW等大型咨询机构交流 计划年底启动立项[22] * 规划AI项目时 会从顶级咨询机构获取建议再进行供应商选型 倾向于选择能提供完整解决方案的合作伙伴[23] * 在知识库平台与垂直领域公司"零假设"合作 在智能体低代码平台使用字节跳动火山引擎的产品[18] * 多智能体协作的任务编排和管理由公司的Agent平台负责 可能由传统业务流程供应商如金蝶、用友参与完成[27]

项目概述 - 项目名称为"环同济NICE2035赤峰路有机更新项目" 旨在打造集原型创新 创意设计 AI应用 IP孵化 社区生活于一体的城市创新街区样板 [1] - 项目定位为面向2035年的"生活实验室" 致力于呈现大学学科最新进展并打通科技成果转化"最后一公里" [1] - 项目首期拟于明年5月部分开放 [1] 项目板块构成 - 极端环境建造未来实验室将聚焦极端环境下的建筑设计建造技术研究 成为前沿技术展示窗口与孵化基地 [1] - 智能建造未来好房子实验场将邀请国内外设计师团队参与 打造好房子 好小区 好社区 好城区示范样板 [1] - 赤峰路未来原型街将聚焦原型创新 打造环同济知识经济圈创新新引擎和策源地 [1] 项目运作模式 - 项目将通过众筹众创模式推进 [1] - 项目将依托社区社群营造 探索开放 共享 协同的创新社区范式 [1]

文章核心观点 - 存储行业正经历一场由AI规模化应用驱动的、史无前例的、全产业链准备不足的史诗级涨价和供应短缺，预计此轮涨价周期将比以往更长，并将对消费电子市场造成严重冲击 [1][6][8] 产业链供需状况与涨价幅度 - 存储原厂产能极度紧张，NAND闪存原厂到明年的产能已被预订完，HDD交期长达52周以上，SSD产能也被订完，多家模组厂已暂停报价 [2] - 现货价格飙升，11月25日1Tb QLC NAND闪存价格达12.5美元，DDR4 16Gb 3200价格达30美元，相比月初分别上涨78%和50% [3] - 模组厂SSD售价在10月定价比9月高出30%至40% [3] - 原厂大幅提价，闪迪在11月宣布涨价50%，三星跟进部分产品涨价超过60% [6] - 预计DRAM明年供需缺口至少6%，均价将上涨58% [8] 涨价原因与周期预判 - 本轮涨价主要动因是AI规模化应用导致的结构性、长周期缺货，超出行业以往因手机容量倍增或生产事故导致的涨价经验 [6] - 新增产能无法快速释放，新建产能到量产周期约两年，原厂新厂房预计在2027年下半年之后才能建成投产，2026年供给不会明显上升 [6][7] - 业内对涨价周期看法不一，有观点认为将持续数年甚至10年，TrendForce倾向于认为比上一个存储周期（8个季度）更长 [8] 对消费电子行业的影响 - 消费电子成为存储涨价的“重灾区”，云服务厂商（尤其是北美）为AI数据中心大量吸纳存储产能，导致留给消费电子的产能所剩无几 [9] - 智能手机厂商存储库存水位普遍偏低，健康水平应为8-10周，但目前普遍在4周以下，明年第一、第二季度将面临明显缺货 [10] - 存储涨价将传导至消费者，近期多款新手机已比前代涨价100-300元，明年消费电子涨价更难避免 [1][10] - 低端手机受冲击将非常严重，可能迫使购机需求流向二手市场，行业正调整产品结构向高端、具备AI能力的手机和PC发展 [11] - 预计在涨价影响下，明年智能手机和笔记本电脑市场出货规模将出现年减3%至2%的负成长 [11] 行业技术升级与产能布局 - 存储厂商正将产能转向更先进、更适用AI场景的产品，原厂已决定停产DDR4、LPDDR4颗粒，预计明年LPDDR产出中超七成将是LPDDR5 [12] - 国内存储原厂加速先进产品开发，长鑫存储发布最高容量24Gb的DDR5产品系列，旨在通过产能扩张减少对海外厂商的依赖 [12] - 产业链相关公司积极布局，兆易创新计划明年实现自研LPDDR4X量产并规划LPDDR5X研发；澜起科技DDR5内存接口芯片渗透率增加；德明利计划募资32亿元用于SSD等扩产，但部分项目建设期达3年 [13]

公司业绩表现 - AI应用股MongoDB股价大幅上涨超过27%，最高触及419.5美元，创下2024年3月以来新高 [1] - 公司2026财年第三季度营收同比增长19%至6.28亿美元，调整后每股收益为1.32美元，两项数据均超过市场预期 [1] - 公司上调了2026财年全年业绩指引，目前预计收入将在24.3亿至24.4亿美元之间，调整后每股收益将在4.76至4.8美元之间 [1] 核心业务驱动 - Atlas业务持续强劲增长，其同比增速提升至30%，是推动公司整体业绩超预期的主要动力 [1]

股价表现 - AI应用股MongoDB股价大涨超27%，最高触及419.5美元，创2024年3月以来新高 [1] 财务业绩 - 2026财年第三季度营收同比增长19%至6.28亿美元，调整后每股收益为1.32美元，均超出市场预期 [1] - Atlas业务表现持续强劲，同比增速提升至30% [1] 业绩指引 - 公司上调2026财年全年业绩指引，预计收入将在24.3亿至24.4亿美元之间 [1] - 预计全年调整后每股收益将在4.76至4.8美元之间 [1]

⑦欧元区11月CPI初值环比下降0.3%，前值为增长0.2%；同比上升2.2%，前值为上升2.1%； ③美国证交会将在新年启动刺激IPO的政策； ④经合组织预计今明两年全球经济增速分别为3.2%和2.9%，与今年9月预测一致； ⑤以美领导人通话，特朗普邀请内塔尼亚胡访美； ⑥美连锁超市开市客就"对等关税"起诉特朗普政府； 来源：第一财经 【时政新闻】 ①美国总统特朗普将于美东时间周二上午11:30（北京时间次日0:30）主持内阁会议，并将于下午2:00 （北京时间次日凌晨3:00）发布公告； ②俄总统新闻秘书：普京与威特科夫的会谈是迈向和平解决危机的重要一步； 【市场动态】 ①美国三大股指期货走高。截至发稿，道指期货涨0.12%，标普500指数期货涨0.23%，纳指期货涨 0.38%； ②欧洲主要股指集体上涨。截至发稿，英国富时100指数涨0.18%，法国CAC40指数涨0.19%，德国DAX 指数涨0.43%，欧洲斯托克50指数涨0.34%； ③波音美股盘前涨超3%，公司预计美国司法部的处罚决定将推迟至2026年； ④Credo Technology美股盘前涨超16%，公司第二财季利润和营收均超预期； ⑤A ...

市场整体表现 - A股三大指数集体回调，上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68%，创业板指数下跌0.69% [1] - 市场成交额为16072亿元，为8月以来单日成交额第三低 [1] - 个股跌多涨少，涨跌幅中位数为下跌0.77% [1] - 上证指数上方存在两个压力位：11月21日跳空缺口和11月20日平台高点3967点附近 [2] 板块轮动与热点 - 市场呈现板块轮动态势，当日轮动板块包括消费电子、保险、船舶、煤炭、卫星互联网、福建板块、旅游、酒店餐饮、医药商业等 [4] - 商业航天板块表现活跃，主要驱动因素是市场出现关于朱雀三号的传闻 [5] - 酒店餐饮、商业连锁、食品等板块涨幅居前，逻辑在于资金炒作年末消费季及板块估值水位偏低 [6] - 消费电子板块调整，核心股如中兴通讯高开低收，影响立讯精密、歌尔股份等中大市值个股冲高回落 [4] 资金流向与市场行为 - 行情清淡背景下，资金炒作妖股，当日有11只个股再度涨停，连板率超过六成 [2] - 每年11月至次年1月为妖股炒作传统季节，待上市公司业绩预告披露期来临后现象逐渐淡化 [2] - 资金倾向于新题材，商业航天因增量、需求及题材新颖而受关注，类比去年的低空经济 [5][6] 宏观与政策因素 - 离岸人民币对美元汇率升破7.09，汇率突破箱体，人民币升值通常意味着外资流入步伐可能加快 [3] - 国家发展改革委主任发文称将采取超常规措施全链条推动重点领域关键核心技术攻关，市场解读利好半导体芯片等科技方向 [7] - 后续市场表现需关注重要宏观事件，如中共中央政治局会议、中央经济工作会议、美联储议息会议能否释放积极信号 [2] 机构策略与市场展望 - 机构当前为来年行情做积极准备 [3] - 中期角度2026年行情可期，短期市场震荡及行情清淡需克服 [4] - AI硬件板块自9月开启震荡，高位核心股震荡，二三线个股近期有所修复，驱动力为消息面对分支板块的催化 [6] - 亚马逊云计算盛会"AWS Re:Invent 2025"将于12月举行，主题为人工智能代理，将展示相关技术突破 [6]

公司业绩表现 - AI应用股MongoDB在盘前交易中股价大幅上涨近23%，报404.25美元 [1] - 公司2026财年第三季度实现营收6.28亿美元，超出市场预期 [1] - 季度营收同比增长19%，且超出了公司自身业绩指引的上限 [1]