投资者信息 - 参与单位及人员：湘禾投资林小伟、景曦私募葛颖和张智婧 [1] - 活动时间：2025年6月10日10:30 - 11:30 [1] - 活动地点：公司行政楼九楼会议室 [1] - 接待人员：董事会秘书兼副总经理刘松霞、证券事务代表陈丽婷 [1] 研发投入与方向 - 研发投入强度：近年来研发费用占营收比重超5%，未来计划保持中性积极且适宜投入 [1] - 研发方向：以应用类为主，涉及前沿技术基础研究，集中在生态与功能领域，开发高性能、水性等新材料新工艺 [1] - 高校合作：与中国科技大学等多所高校院所通过技术攻关等合作并取得成果 [2] 公司荣誉 - 公司是“国家重点高新技术企业”等，拥有“国家博士后科研工作站”，2024年被认定为“国家技术创新示范企业”，获多项科技进步奖 [2] 下游品类营收占比与增长 - 营收占比：截至2025年4月，功能鞋材和沙发家居品类营收占比约70%，其他品类约30%，功能鞋材、汽车内饰品类占比相对2024年底提高 [3] - 增长趋势：各品类均有成长但有不确定性，功能鞋材订单有望增加，沙发家居长期机遇大于挑战，汽车内饰需求增加成长前景好，消费电子计划稳中有升 [6] 新兴领域突破 - 发展方向：“高端化、绿色化、智能化、国际化”，“材料升级 + 场景创新”双轮驱动 [4] - 突破方向：优势领域产品迭代，拓展消费电子等新兴领域，关注医疗健康等培育领域并做好技术储备 [4] 产线情况 - 产线规划：规划44条生产线，本部40条，越南4条且均为干法复合型，2条已投产，2条安装调试 [5] - 产能结构：湿法生产线缩减，干法复合型增加，水性、无溶剂产品营收占比提升至22% [5] 安利越南情况 - 经营业绩：2025年产销量提高，现阶段产能利用率约50%，计划2025年停亏减亏力争盈利 [5] - 服务客户：服务体育运动、沙发家居国际品牌在越南的工厂 [5] 关税政策影响 - 直接出口：产品技术含量高、差异化强，订单稳定性提升 [7] - 间接出口：沙发家居等品类境外生产，消费电子部分产品关税豁免，实际影响不大 [8] - 安利越南：承接订单可享受更低关税，对美出口成本优势显现，公司关注政策变化优化竞争力 [8]

在医美行业"营销驱动"的传统模式下，新氧选择逆向破局——聚焦"标准化医疗交付"，将90%资源投入 医疗服务质量建设。通过建立严格的医生脱产培训体系(新医生需通过系统性考核上岗)、四级医生服务 体系(按经验分级操作项目)，实现光电、注射等核心项目的标准化落地。数据显示，新氧青春诊所单店 平均配备3-4名医生，每位医生月均完成330例治疗，远超行业平均水平，推动用户满意度持续保持4.98 分(满分5分)，复购率超60%。 图：新氧青春诊所 新氧旗下轻医美连锁品牌新氧青春诊所披露关键运营数据：截至6月7日，品牌累计服务人次突破20万。 值得注意的是，第二个10万人次仅耗时155天，较首个10万周期(2023年5月11日—2025年1月3日，共602 天)提速74%。这一数据既印证轻医美消费渐入爆发期，也证明了新氧以"去营销化+标准化医疗交付+科 技赋能"重构行业信任链的转型成效。 "当行业让消费者必须成为专家才能消费时，说明行业本身出了问题。"新氧创始人金星直言，新氧通 过"去营销化"策略压缩成本——将获客成本压至10%以下，而这一占比在传统机构中为30%-50%。通过 实现效果可视化和服务可预期，一季度财报显示， ...

银行汽车金融业务发展模式转型 - 银行需创新产品与场景覆盖，深化产融协同，通过叠加政府补贴、车商优惠及银行让利形成共赢模式，与车企深度绑定[1] - 银行需数字化赋能，利用智能风控系统优化审批流程提升客户体验[1] - 强化科技赋能是银行发展汽车金融贷款的重要布局方向[1][5] 汽车金融贷款市场规范 - 多地银行转向"低息低返"或"低息零返"模式，有银行将贷款返佣比例从15%调降至5%，年费率下调至3%[1] - 四川及河南等地银行业协会发布自律公约，要求优化与汽车经销商合作模式，降低对客实际利率、合理确定佣金比率[1] - 开封市银行业协会要求做到"三个杜绝"：杜绝推介高佣金产品、杜绝诱导提前还款、杜绝扭曲贷款意愿[2] "高息高返"模式分析 - "高息高返"指银行以高额佣金吸引经销商合作，经销商获得返点用于补贴车价[3] - 部分经销商为追求短期佣金向偿债能力较弱客户推销车贷产品，将信用风险转嫁给银行[3] - 多地金融监管部门出台措施禁止"贷款利率与经销商返佣挂钩"的不当竞争[3] 监管政策与行业倡议 - 重庆监管局要求金融机构不得以"高额返佣"等不正当竞争手段抢占市场份额[3] - 上海倡议严格汽车金融产品定价，不得将利率水平与返佣比例挂钩[4] - 国家鼓励汽车消费，银行加大汽车贷款业务布局，市场竞争加剧[4] 银行战略转型方向 - 银行需从传统"车贷放款者"向"场景经营者"转变，融入产业链和消费链[4] - 部分上市银行2024年汽车贷款或信用卡汽车分期业务规模实现大幅增长[5] - 专家建议构建车贷数字化运营平台，布局绿色金融产品如新能源车贷款贴息[5]

贵州刺梨产业推进会 - 贵州刺梨产业融合助力消费升级推进会将于6月15日在广州市白云区国际会议中心举行，主题为"从贵州来 到世界去"和"同心'黔'行，'粤'来越好"，旨在推动贵州刺梨公共品牌走向全国及全球 [3] - 推进会由贵州省驻广州办事处、六盘水市人民政府、广州市协作办公室、广药集团广州王老吉大健康产业有限公司等联合主办，聚焦粤黔协作与大湾区市场资源链接 [3] 产业合作与市场拓展 - 活动将搭建贵州刺梨企业与广东采购商、投资企业的对接平台，通过招商推介、产品展示推动产销合作，促进"黔货出山" [4] - 依托粤港澳大湾区市场优势，提升"贵州刺梨"公共品牌影响力，推动其从地方特色食品升级为全国性健康食品 [5] 技术创新与品牌建设 - 推进会聚焦刺梨深加工技术升级与产品研发，邀请科研机构及龙头企业分享前沿成果，探讨产业升级与市场拓展策略 [6] - 贵州刺梨产业正以技术创新驱动发展，目标拓展大健康市场新蓝海，打造"小果子撬动大产业"的产业生态 [6] 战略意义与未来展望 - 活动旨在深化粤黔协作，联动粤港澳大湾区建设与新时代西部大开发战略，推动贵州刺梨产业高质量发展 [3][6] - 贵州刺梨汁已入选首批传统优势食品产区和地方特色食品产业重点培育名单，未来将借助粤黔协作东风进一步扩大全球影响力 [7]

品牌与文化IP打造 - 茂名贡园古荔树被赋予文化IP价值，推出树龄30年以上老树及百年古树整棵定制服务，配套专属包装、区块链溯源及古荔养护证书，瞄准高端礼品市场[3] - 广东荔枝通过"东方爱情果"IP实现文化破圈，在深圳文博会引发关注，并与影视剧《长安的荔枝》联动营销[1][3] - 包茂高速柏桥服务区成为全省首个荔枝主题高速服务区，年吸引游客300万人次，串联4A级景区"大唐荔乡"形成文旅融合示范带[2] 科技创新与保鲜技术 - 华南农业大学曹庸团队研发液氮超低温冻眠技术，使荔枝鲜果还原度达85%，保鲜期从3天延长至365天[7] - 广东省农科院开发超高压协同多栅栏因子非热杀菌技术，可溶性膳食纤维得率最高达58.55%，并研制出荔枝风味食品原料[13] - "荔荔小智"系统整合40年气象数据和2000余份种植案例，通过无人机防护网成功避免30%减产风险[7][8] 物流与销售网络升级 - 顺丰构建"省级运营平台+区域配送中心+直供基地"体系，投入3万余辆冷藏车和200余条冷运干线，实现2800县市全天冷链覆盖[10] - 美团闪电侠即时配送实现同城荔枝订单短时间送达，盒马APP上周荔枝销售额环比激增128%[4][10] - 无人机运输单次载重170斤，5分钟完成1公里运输，效率较传统人力提升20倍[8] 新农人与全渠道营销 - 90后新农人邱安兴团队通过直播带货年销十余万斤荔枝，走中高端精品路线[9] - 广东中荔农业集团2025年计划荔枝出口增长20%至5000吨，已覆盖东京、新加坡等国际市场[11] - 百果园"贵妃同款"A级妃子笑联名营销创单日销售记录，京东推出"点外卖送荔枝"闪购活动[4] 深加工与产业融合 - 高州益丰健康产业建成荔枝冰淇淋全自动生产线，"贵妃荔枝冰淇淋"进入超市及高校渠道[12] - 省农科院加工所研发荔枝米酒等发酵产品，实现"一季收，全年销"的产业模式转型[12][13] - 荔枝果渣被转化为膳食纤维粉和风味原料，加工利用率显著提升[13]

冰箱贴行业发展现状 - 社交平台话题晒晒我的冰箱贴浏览量突破4.6亿次 [1] - 95后游客年均购买3.2个冰箱贴 远超传统纪念品 [7] - 冰箱贴成为新时代"景区三件套"之首和出游必入单品 [8] 产品技术演进 - 1960年代注塑磁铁技术诞生 支持定制化形状和颜色 [11][12] - 1990年代全球化推动冰箱贴进入快速升级迭代阶段 [15] - 2015年后衍生多功能产品 如小夜灯、种植器、AR互动等 [19] - 2020年后融入夜光、AR、NFC芯片等科技元素 [22][53] 文化IP与设计创新 - 中国国家博物馆凤冠冰箱贴热销百万件 创近20年销售纪录 [23][35] - 北京古代建筑博物馆天宫藻井冰箱贴五层可拆分 带夜光效果 [28][29] - 苏州博物馆推出"吴门四家"艺术冰箱贴和屏风双功能设计 [31][51] - 河南博物院杜岭方鼎冰箱贴设计为迷你种植盆 [34] 市场规模与经济效益 - 义乌购数据显示2024年3-6月冰箱贴订单数同比增长228% 交易额达去年同期1.78倍 [40] - 国博108元AR凤冠冰箱贴销量突破10万件 创收超千万元 [37] - 全球冰箱贴市场规模预计2027年达12亿美元 [55] 产业链生态 - 深圳形成全国性产业链 涵盖60多家生产企业对接50多家博物馆和30多家5A景区 [39] - 义乌企业生产的海洋主题冰箱贴覆盖全球知名海滨旅游地 [40] - 台州创业者通过美食主题冰箱贴实现职业转型和文旅推广 [52] 市场现象与挑战 - 热门款式出现二手炒作 如天宫藻井冰箱贴被炒至358元 [46] - 义乌商贸城每年淘汰上百款设计平庸的冰箱贴 [48] - 存在仿冒风险和设计元素滥用问题 [47]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 中国潮流玩具行业历经变革，从小众轻奢迈向大众平价，核心消费群体不断拓展，未来在技术革新、消费群体扩大和政策利好下有望有更广阔发展空间 [5] - 行业呈现分工精细化与全链条整合趋势，在Z世代消费力崛起与IP商业化加速驱动下，成为文化出海与产业振兴新兴高地，2024年市场规模达747亿元，增速远超文化及传统玩具行业 [6] - 行业竞争激烈呈“一超多强”格局，泡泡玛特营收领跑，TOPTOY凭借差异化策略高速增长，各梯队企业在细分赛道各具竞争优势 [7] 各部分总结 行业概况 - 潮玩起源于20世纪末中国香港，从早期小众艺术家或设计师玩具发展为大众潮玩，核心受众为14岁以上青少年及成年人，融入潮流文化元素与时尚创意设计，中国潮玩市场消费热度高，预计有望成为全球潮玩核心消费市场之一，市场规模占全球比例将从2024年的23%增长至2029年的27% [10] - 潮流玩具与传统玩具在设计理念、价值属性、目标受众、主要类别等多维度存在差异，分别满足不同消费者需求与偏好 [11] 政策环境 - 2020 - 2025年中国政府颁布一系列政策支持潮玩行业发展，如《关于推动数字文化产业高质量发展的意见》《“十四五”国家知识产权保护和运用规划》等，这些政策通过健全IP授权制度体系、加强知识产权保护等方式，提振潮玩商品消费需求，促进产业创新发展 [15] 产业链分析 - 行业产业链上游包括潮玩生产制造与IP创作孵化，中游为知名品牌商，下游涉及零售渠道与终端消费，头部品牌积极整合上下游实现全链条覆盖 [18] - IP运营方通过与艺术家、供应商和设计师合作将动漫作品商业化变现，IP资源成为品牌核心竞争力，如泡泡玛特2024年自有IP营收占比达97.6% [25][26] - 潮玩生产环节门槛低，行业进入壁垒低，生产企业对上下游议价能力较弱，生产模式有自主生产和外包代工，生产集中在广东、江苏、山东、浙江和福建等地，广东东莞是潮玩生产集中地 [28][32] - 线下零售店主要分布在一线和新一线城市，2024年一线及新一线城市门店占比达60%，且持续向下沉市场扩张，九木杂物社通过直营和加盟方式扩张门店，TOPTOY集中在广东区域 [38] 市场规模 - 全球玩具行业在新兴市场消费红利、STEAM玩具热潮及AI智能化产品迭代驱动下稳健增长，近五年CAGR达5.6%，2029年市场规模有望破万亿，市场份额主要集中在北美、亚太及欧洲地区 [39] - 中国玩具市场是全球玩具产业重要增长引擎，玩具出口额保持上涨趋势，带动中国玩具行业市场规模全球比重上移，不含潮玩的市场规模2020 - 2024年CAGR为5.8%，2025 - 2029E为8.7% [44][45] - 全球潮玩市场受益于IP授权业发展，38%的头部IP国际品牌对全球潮玩市场持积极态度，中国潮玩行业在文化出海背景下焕发强劲动能，推动文化相关产业繁荣发展 [46][51] 消费者画像 - 20 - 39岁上班族为潮玩主要消费人群，女性玩家占主导地位，玩家主要集中在高线城市，以TOPTOY为代表的大众价位品牌更贴合该群体消费能力与情感需求 [52] 竞争格局 - 行业呈“一超多强”格局，泡泡玛特2024年营收达119.9亿元领跑，TOPTOY 2021 - 2024年营收与门店数量年复合增长率分别达115.4%和45.8%，奥飞娱乐、高乐股份等传统玩具企业面临增速放缓压力 [7][61][62] - 泡泡玛特凭借“全产业链赋能+原创IP常态化+全球门店推广”三重护城河优势领跑，TOPTOY依托名创优品供应链零售资源快速崛起，布鲁可聚焦积木品类与儿童教育场景 [63][64] 品牌分析 - 泡泡玛特以自研IP为核心构建全产业链综合平台，近5年营收与归母净利润CAGR超50%，2024年营收超130亿元，具有成熟艺术家挖掘体系、材料工艺创新和高粘性粉丝群 [65][67] - TOPTOY凭借消费趋势洞察、IP洞察、渠道整合和全球化能力实现跨越式增长，2021 - 2024年营业收入复合年增长率达70.5%，旗下有迪士尼公主系列等热门IP [69][74] - 52TOYS自营门店少，线下营销渠道单一，IP运营策略面临结构性挑战，全球化扩张受阻，海外市场本土化困难 [76] 发展趋势 - 中国潮玩行业依托“盲盒直播+社媒种草”模式加速产销转化，盲盒直播提升产品转化复购率，社媒种草将流量转化为品牌资产，如泡泡玛特LABUBU与MOLLY系列在小红书有高浏览量和讨论量 [79][83]

文旅融合消费新场景 - 北京艺术中心举办首届"城市绿心森林音乐周"，结合非遗文创和美食市集吸引音乐爱好者 [1] - 长辛店国潮时尚街区融合少儿表演与古镇街区，提升假期文化演出活力 [1] - 江苏青年文艺爱好者创作环境舞蹈和古风朗诵，结合端午民俗体验为乡村文化消费注入新活力 [1] - 湖南大型剧目《竹海幻境》融合屈原文化元素与全息投影技术，日均接待游客超千人，带动当地旅游收入同比增长20%以上 [1] 科技赋能传统文化 - 江西德安博物馆运用3D数字技术展示文物细节，端午假期日均游客超6000人次，同比增长30% [2] - 南宋粽子文物通过数字三维技术实现360度观察，突破物理保护限制 [2] - 江西南昌举办旱地龙舟赛和端午蹴鞠活动，深圳福田龙舟赛采用无人机和机器人点睛，吸引约4万名观众 [2] - 四川南充无人机编队表演以卡通粽子形象助阵龙舟竞渡 [2] - 四川龙泉村机器人舞蹈与游客互动，科技向乡村延伸 [3] 旅拍市场消费热潮 - 四川北川羌城旅游区推出亲子旅拍套餐，定制羌族服装吸引家庭消费 [4] - 洛阳博物馆彩绘陶牵手女俑成为热门打卡点，布达拉宫"旱地拔葱"创意拍摄排队达3小时 [4] - 去哪儿平台"美拍""旅拍"关键词搜索量同比增长230%，热门线路集中在新疆、云南、四川 [5] - 小红书旅拍相关笔记数近五年增长9倍，23—27岁女性为主要内容创作者，北京和成都为儿童旅拍集中地 [5]

2025北京博物馆季科技月启动仪式 - 科技月主题为"玩得转的科技 摸得到的历史"，旨在推动科技与博物馆深度融合并创新应用场景 [1] - 活动由北京市文物局、市科委、中关村管委会及海淀区、石景山区政府联合主办，构建"政府主导、市区联动、社会参与"协同机制 [2] - 采用数字化手段降低文化参与门槛，运用智能技术提升服务效能，实现"文物活起来"的文化传播目标 [2] 科技月活动内容 - 将举办多场博物馆科技展示活动，让公众体验"博物馆+科技"跨界融合 [1] - 石景山区博物馆AI数智人讲解员"噗噗"在启动仪式发布活动内容 [2] 国家自然博物馆特展 - 同步揭幕"时空和鸣：解密达·芬奇的艺术科技与自然韵律"特展，纪念中意建交55周年 [4] - 展览联合意大利策展团队，聚焦达·芬奇研究成果，展示自然与科技融合及中西方文明互鉴 [4] - 采用虚实融合技术打造跨学科叙事空间，提供创新观展体验 [4] 配套国际论坛 - 国家自然博物馆将在中关村国际创新中心举办第三届"科技创新与自然博物馆可持续发展国际论坛"，主题为"自然博物馆与科学传播" [4]

赛事筹备与场馆改造 - 广州作为十五运会和残特奥会主办城市，承担40%竞赛量（十五运会）和35%（残特奥会），30个场馆全部焕新升级，基于既有全运会和亚运会场馆进行绿色、节俭改造 [1] - 广东省奥林匹克体育中心采用PTFE吊膜和泛光投影技术优化屋顶飘带设计，改造难度高于新建，但通过技术创新实现绿色节能目标 [2] - 广州赛区场馆应用高效多联机系统、智慧照明等科技手段，天河体育中心建筑本体节能率20%、降碳率45%，广东省人民体育场采用节能变压器等设备降低能耗 [3] 历史场馆现代化升级 - 越秀山体育场（始建于1926年）通过渐变座椅色彩设计与传统中轴线历史建筑呼应，改造保留南粤足球文化记忆，融入六运会、亚运会等历史事件元素 [5] - 广东省人民体育场（始建于公元618年）融入岭南骑楼空间，拆除部分看台增设疏散平台，贯通750米红色纪念轴线，兼顾功能与文脉传承 [6] 科技与惠民结合 - 天河体育中心新增941米专业跑道和700米风雨健身跑道，构建立体交通网络，改造无障碍设施（盲道1463米）并激活周边绿地 [7] - 广东省人民体育场首层退让2.5米设置岭南骑楼街，赛后转为便民商业空间，广州赛区17个街区通过15万平方米绿化提升实现精致化 [7] - AR导航、智能助手等智慧化应用落地天河体育中心，打造全民友好"零障赛区"，赛后场馆将长效惠民 [8] 城市品质提升 - 广州通过30个场馆改造带动城市更新，优化18个地铁站点品质，形成开放共享的精致街区，践行"办赛提升城市"理念 [7][8]