业绩表现 - 2025年上半年营业收入98.37亿元 同比增长3.15% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润-1.09亿元 同比减少378.13% [1][2] - 扣非后净利润-1.50亿元 同比减少944.18% [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额3.25亿元 同比增长2.39% [2] - 基本每股收益-0.0332元/股 同比减少376.67% [2] - 加权平均净资产收益率-2.99% 同比下降4.13个百分点 [2] 亏损原因 - 股份支付费用9130.02万元 同比增加5253.63万元 [3] - 投资收益-7414.98万元 占利润总额比例53.32% [3] - 联营企业安徽精卓光显净利润-1.43亿元 权益法下确认投资损益-6753.92万元 [3] - 增值税加计抵减损益同比减少 [3] 业务表现 - 智能手机业务收入74.37亿元 同比增长0.43% 毛利率9.67% 同比下降1.50个百分点 [5] - 智能汽车业务收入12.62亿元 同比增长18.19% 毛利率7.73% 同比下降0.05个百分点 [5] - 新领域业务收入11.05亿元 同比增长9.73% 毛利率14.64% 同比上升2.57个百分点 [5] - 子公司安徽欧菲智能车联亏损4207.63万元 上海欧菲智能车联亏损5505.00万元 [5] 公司动态 - 拟收购欧菲微电子28.2461%股权 相关尽职调查及审计评估尚未完成 [6] - 董事兼副总经理海江辞去职务 仍担任公司其他职务 [6] 行业状况 - 全球智能手机行业出货增长趋缓 国内智能手机市场出货量同比回落 [5] - 汽车制造业整体盈利能力承压 尽管新能源汽车渗透率持续提升 [5]

业务概况 - 公司深耕光学光电领域二十余年，拥有智能手机、智能汽车、新领域三大业务体系 [2][3] - 主营业务包括光学摄像头模组、光学镜头、指纹识别模组、机器视觉深度相机、驾驶域、座舱域、车身电子和智能门锁等 [3] - 在光学影像领域发展迅速，积累了优质客户资源，跻身行业前列 [3] 智能手机业务 - 智能手机业务稳中求进，布局垂直一体化产业链，优化商业模式 [3] - 技术突破包括多群组镜头主动对位技术、小型化模组封装技术等 [5] - 已实现浮动微距模组、潜望式长焦微距模组、芯片级防抖、可变光圈和伸缩式模组等创新产品的规模化量产 [6] - 10倍连续光学变焦技术已完成关键技术突破 [6] - 未来硬件升级方向：光学传感器"大底化"、潜望长焦模组普及加快、玻塑混合镜头和小型化模组方案更广泛应用 [6] 智能汽车业务 - 2025年上半年智能汽车业务实现营业收入12.62亿元，同比增长18.19% [6] - 产品线覆盖舱外前视、侧视、后视、环视及电子外后视镜，以及舱内的DMS、OMS摄像头 [6] - 已量产多款1M至8M规格产品及激光雷达接收模组 [6] - COB封装技术已在前视、环视等摄像头和雷达产品上大批量产应用 [6] 新领域业务 - 2025年上半年新领域业务实现营业收入11.05亿元，同比增长9.73% [6] - 新领域业务整体毛利率达14.64%，较上年同期增加2.57个百分点 [6] - 布局手持智能影像设备、智能门锁、内窥镜、VR/AR等新领域光学光电业务 [4] - 泌尿系统镜种模组已于2025年4月实现量产，消化系统、呼吸系统镜种模组预计下半年规模化量产 [8] - 医疗内窥镜产品具有小型化、高清晰度、防水化等优势，达到行业领先水平 [8] 未来发展规划 - 聚焦光学影像主业，强化高端影像产品市场份额 [9] - 积极推进微电子业务，拓宽到更多传感器领域 [9] - 通过盘活闲置资产、拓宽融资渠道等措施降低资金成本 [9] - 加强对库存和客户账期的管理，缩短周转天数 [9]

核心财务表现 - 2025年上半年公司营业收入98.4亿元 同比上升3.2% [1] - 归母净利润亏损1.09亿元 同比下降378.1% [1] - 扣非归母净利润亏损1.5亿元 较去年同期亏损1437万元进一步扩大 [1] - 自2020年失去苹果订单后 扣非净利润连续多年亏损 五年半累计亏损超百亿元 [1] 主营业务结构 - 智能手机产品收入74.37亿元 占比75.6% 毛利率9.67% 较上年同期减少1.5% [2] - 智能汽车业务营收12.62亿元 占比12.83% 同比增长18.19% [2] - 新领域业务收入11亿元 占比11.23% 包括智能门锁、运动相机、工业医疗及VR/AR等产品 [3] 业务发展状况 - 智能手机业务保持安卓阵营前置人脸识别产品市场占有率领先地位 [2] - 智能汽车业务被定位为新的增长引擎 目标与手机业务形成双轮驱动 [2] - 智能汽车业务毛利率7.73% 较上年同期下滑 [3] - 负责智能汽车业务的子公司安徽车联2024年净利润亏损5499.9万元 已连续两年亏损 [3] 资金与投资状况 - 货币资金23.09亿元 短期借款及一年内到期非流动负债合计63.68亿元 账面资金不足以覆盖短期债务 [5] - 变更募资用途 将原光学镜片与镜头产线项目未使用的5.54亿元募资用于高精度光学镜头产线升级扩建项目 [4] - 原募投项目拖延多年未建设 期间闲置募集资金多次用于临时补流 [4] 战略布局与合作伙伴 - 切入智能眼镜领域 为小米AI眼镜独家供应摄像头 [4] - 华创证券分析显示智能眼镜摄像头成本占比仅5.49% [4] - 7月29日聘任具有安永审计背景的孙士泉担任副总经理 [5]

2025年上半年欧菲光业绩表现 - 公司营业收入98.4亿元，同比上升3.2%，但归母净利润亏损1.09亿元，同比下降378.1%，扣非归母净利润亏损1.5亿元，较去年同期亏损1437万元进一步扩大 [2] - 自2020年失去苹果订单后，公司扣非净利润已连续多年亏损，五年半累计亏损超百亿元 [2] - 智能手机和智能汽车领域市场需求变化导致经营环境承压，但公司积极拓展客户基础 [2] 主营业务分析 - 智能手机产品收入74.37亿元，占比75.6%，毛利率9.67%，较上年同期减少1.5个百分点 [4] - 智能汽车业务营收12.62亿元，占比12.83%，同比增长18.19%，毛利率7.73%，同比下滑 [4] - 新领域（智能门锁、VR/AR等）收入11亿元，占比11.23%，智能眼镜摄像头业务已切入小米供应链但成本占比仅5.49% [5][7] - 子公司安徽车联连续两年亏损，2024年净利润亏损5499.9万元 [5] 财务状况与募资动向 - 货币资金23.09亿元，短期借款及一年内到期负债合计63.68亿元，账面资金无法覆盖短期债务 [8] - 变更原募投项目5.54亿元用途至新光学镜头项目，此前两个项目拖延多年未建设且资金多次用于临时补流 [7] 管理层变动 - 新任副总经理孙士泉具有审计背景，曾任安永高级经理，2024年加入后历任审计部副总及财务中心总经理 [8]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入98.37亿元 同比增长3.15% [2] - 归属于上市公司股东的净利润亏损1.09亿元 主要受股权激励股份支付费用增加及联营公司经营亏损影响 [2] - 经营活动现金流净额3.25亿元 同比增长2.39% 高于2024年同期的3.17亿元 [2] 业务结构 - 智能汽车业务营收12.62亿元 占总营收比重12.83% 同比增长18.19% [3] - 新领域业务营收11.05亿元 同比增长9.73% 涵盖手持智能影像设备/智能门锁/内窥镜/VR/AR等方向 [3] - 智能汽车业务形成"驾驶域/车身域/座舱域"系统级产品定制能力 深度贴合汽车行业发展趋势 [3] 技术创新与研发 - 2025年上半年研发投入7.58亿元 占营业收入比重7.70% [5][6] - 研发布局覆盖智能手机/智能汽车/新领域三大方向 [5] - 在中国/美国/日本/韩国等地建立创新研发中心 与国内外院校及科研机构保持紧密合作 [6] 行业发展趋势 - 手机影像系统与车载光学在核心技术层面存在相似性 均需满足高精度成像/环境适应性/智能化处理需求 [3] - 消费电子和智能汽车领域在政策支持/AI技术推进/智能化转型深化背景下保持创新发展态势 [5] - 手持智能影像设备因轻便/多功能/优质成像优势 受益于内容创作和社交分享需求增长 [4] 竞争优势 - 在手持智能影像设备摄像头领域获头部厂商高度认可 荣获"优秀供应商"奖项 [4] - 依托技术研发/量产工艺/质量管理积累 与客户建立稳定合作基础 [4] - 通过产品平台整合与高质量客户资源实现营收持续增长 [2]

行业投资评级 - 强于大市 [3] 核心观点 - 汽车板块本周表现强劲，A股申万汽车行业板块报收7,461.2点，周涨幅+3.08%，排名9/31，同期沪深300指数涨幅+2.37% [3] - 子板块表现分化：摩托车及其他+6.90%，汽车零部件+3.53%，乘用车+2.11%，商用车+1.29%，汽车服务-1.35% [3][6] - 热管理、液冷概念及人形机器人运动会催化个股上涨，A股涨幅前5个股包括飞龙股份(+39.06%)、腾龙股份(+35.05%)等 [3][7] - 港股汽车板块涨幅前5个股包括和谐汽车(+76.00%)、长城汽车(+12.88%)等 [8][9] 行业动态 小鹏与大众合作升级 - 小鹏与大众签订协议，将电子电气架构(CEA)技术合作从纯电车型拓展至燃油车及插电混动车型 [3] - 大众通过CEA架构加速"软件定义汽车"战略落地，提升传统车型智能化水平，实现整车级OTA [3] - 小鹏借助大众海外销售网络布局出海渠道，技术授权实现高毛利变现：25Q1技术服务收入14.4亿元(同比+43.60%)，毛利率66.36% [3] - 小鹏连续8个月交付超3万台，X9增程版、G01混动SUV上市推动25Q4扭亏预期 [3] 智己LS6发布 - 新一代智己LS6预售价格20.99万元起，首搭"恒星"超级增程系统，综合续航1500公里(纯电450公里)，支持800V超快充(15分钟补能310公里) [3] - 亏电油耗5.32L/百公里，低于行业平均6-8L/百公里，智能化配置包括IM AIOS座舱、IMAD 3.0辅助驾驶及英伟达Thor芯片 [3] - 预售30分钟小订破万，智己2025年10万销量目标完成率26%(截至7月累计销量25,955辆) [3] 投资建议 - 乘用车：关注智能化领先车企(小米集团、小鹏汽车、理想汽车)及国资车企(东风集团股份、上汽集团) [3] - 零部件：关注向智能化系统集成商转型的供应链企业(保隆科技) [3] - 其他：关注智能汽车测试检测需求扩容(中国汽研) [3] 市场数据 A股子行业表现 - 摩托车及其他：周涨幅+6.90%，月涨幅+17.33%，年涨幅+38.72% [6] - 汽车零部件：周涨幅+3.53%，月涨幅+8.13%，年涨幅+22.29% [6] - 乘用车：周涨幅+2.11%，月涨幅+2.27%，年涨幅+3.18% [6] 个股表现 - A股涨幅前3：飞龙股份(+39.06%/周)、腾龙股份(+35.05%/周)、神通科技(+28.95%/周) [7] - 港股涨幅前3：和谐汽车(+76.00%/周)、长城汽车(+12.88%/周)、中升控股(+9.29%/周) [8][9]

核心观点 - 公司通过OTA升级推出新一代智能驾驶和智能座舱功能 显著提升产品智能化水平和用户体验 [1] 智能驾驶功能升级 - 高快领航新增通行效率优先和危险加塞提醒功能 支持自动跟车保持安全车距和自主变道超车 [1] - 系统具备匝道自动规划能力 可提前规划路线并自动驶入驶出 支持大车并排时智慧避让 [1] - 针对高峰拥堵路段优化 自动调节加减速与跟车距离 避免频繁踩刹车和油门的机械操作 [1] 智能泊车辅助升级 - 对300余种泊车场景进行深度优化 新增窄车位自动折叠后视镜功能 [3] - 新增垂直车位车头泊入/车尾泊出模式 解决车尾泊入后后备厢开启困难问题 [3] - 新增偏置泊车功能 针对性解决靠墙车位下车门开启受限问题 [3] 智能座舱系统升级 - 新增手车互联功能 实现手机生态与车机大屏无缝衔接 [5] - 支持华为 OPPO vivo 小米等主流品牌手机的互联互通 [5] - 提供镜像模式 可完整显示手机界面并实现应用无缝切换 [9] - 音乐接续功能支持手机播放音乐自动流转至车载音响系统 [9] - 大屏观影支持视频内容从手机到车机的无缝衔接 [9] - 导航流转通过摇一摇操作将手机导航信息同步至车机 [9] - 隐私模式为用户提供个性化隐私保护方案 [9]

新车上市 - 东风猛士科技与华为联手打造的猛士M817在成都正式上市，Pro版指导价31.99万元，Max版指导价34.99万元 [1] - 新车成为首批搭载华为乾崑智驾ADS 4与鸿蒙座舱5的硬派越野SUV [1] 市场定位与竞争 - 猛士M817以高度智能化作为主要差异化卖点，开辟新赛道 [3] - 新车将与路虎卫士、坦克700等车型展开竞争，华为智能科技加持是最大优势之一 [3] 外观与空间 - 外观棱角分明，车身线条源自"东方醒狮"，提供6款车身配色 [4] - 车辆长宽高分别为5100/1998/1899mm，轴距为3005mm [4] - 第一排座椅放倒可形成1.7米标准双床，第二排放平后组成2.1米大床，后备厢常规容积828L，最大拓展至2112L [4] 智能座舱 - 首搭鸿蒙座舱5，配备10.25英寸仪表屏、15.6英寸中控屏、W-HUD抬头显示等 [6] - 内置华为智能语音系统和丰富的应用生态，提供乾崑车云服务 [6] - 提供3款内饰主题，NAPPA真皮全功能前排座椅支持8点按摩、加热与通风功能 [6] - 搭载丹拿18扬声器、ENC主动降噪、五门静音电吸门、智能空调带负离子净化等功能 [6] 动力与续航 - 搭载"极猛动力"混动系统，采用2挡纵置11模PHEV架构，系统综合功率505kW、系统综合扭矩848N·m [8] - CLTC综合续航里程为1300km，馈电油耗为7.24L/100km [8] - 采用VMC智能底盘域控技术，空气悬架高度150mm上下可调，最大涉水深度900mm，最小转弯半径5.2米 [8] - 提供9种驾驶模式，搭载猛士智能E锁、6D IMU车身姿态感知技术等 [8] 智能驾驶 - 首搭乾崑智驾 HUAWEI ADS 4，提供车位到车位辅助驾驶功能和高速与城市NCA功能 [10] - 车位到车位辅助驾驶功能覆盖全国50万个停车场 [10] - 高速与城市NCA功能可应对十字路口、环岛、高速快速路等道路场景 [10]

产品发布与预售信息 - 鸿蒙智行首款旅行车享界S9T于8月18日开启预售 预售价32.8万元起 [1] - 提供仙踪绿和寰宇红双车色限时免费 标配赤茶橘与白沙杏内饰 [1] - 购车权益包括2000元订金抵5000元购车尾款 小订客户按时间顺序优先交付 [1][6] 智能驾驶与平台技术 - 搭载华为乾崑智驾HUAWEI ADS 4系统 具备高速L3级自动驾驶能力 [3] - 采用高性能超远距激光雷达传感器融合方案与六重架构冗余设计 [3] - 基于华为途灵平台打造 全系标配空气悬架、CDC连续可变阻尼减振器及双叉臂前悬/多连杆后悬架 [3][16] 动力系统与续航配置 - 纯电版配备97.6kWh电池组 提供701/765/801公里三种续航版本 [3] - 增程版配备36kWh/51.9kWh电池包 纯电续航195/201/274公里 [3] - 增程版搭载华为雪鸮智能增程系统 纯电续航最高354km 综合续航达1305km [16] - 纯电版标配100kWh巨鲸电池 最高续航801km [16] 智能座舱与舒适配置 - 鸿蒙座舱配备超十屏系统 含智能投影幕布2.0与百万像素智慧投影大灯 [12] - 新增后排移动控制屏 支持人-车-家全场景互联 [12] - 配备12.3寸副驾屏 125°零重力副驾座椅及智慧电动门 [10] - 搭载全新压缩机冷暖箱与可调柔光化妆镜 [10] 空间设计与功能性 - 后排支持一键放倒 形成2.2米纵深大床空间 装载空间达1677L [14] - 座椅标配通风/加热/按摩及大腿托调节功能 [14] - 采用1:2极致轮高比设计 星云尾灯与精致型面造型 [8][10]

产品上市 - 东风猛士M817正式上市，Pro版指导价为31.99万元，Max版指导价为34.99万元 [1] 智能化配置 - 搭载全套华为乾崑智能汽车解决方案，包括华为乾崑智驾ADS 4、鸿蒙座舱5、乾崑车云、乾崑车控、鲸鳍通信五大科技 [3] - 鸿蒙座舱5带来全场景智慧交互，配备6块大屏，包括10.25英寸仪表屏、15.6英寸中控、W-HUD抬头显示、流媒体内后视镜、飞航旋钮以及后排控制屏 [3] - 鲸鳍通信支持双网双待，乾崑车控可灵活编排自定义功能场景 [3] - 华为乾崑智驾ADS 4基于全新WEWA架构打造，模拟训练难度达真实世界1000倍，端到端延时降低50%、通行效率提升20%、重刹率降低30% [3] - 配备27颗高感知辅助驾驶传感器实现360°全域感知，支持车位到车位P2P 2.0功能 [3] 动力性能 - 搭载2挡纵置11模PHEV架构，系统综合功率505kW、综合扭矩848N·m，百公里加速仅5.2秒 [3] - 3kW超大功率高压风扇提升散热效率65%，高原、沙漠等工况下动力不衰减 [3] - 100kW持续发电能力确保高速"不掉电"，最大25kW的驻车发电功率，发电1小时可补充110km续航 [3] - CLTC综合续航1300km，百公里馈电油耗仅7.24L [3]