发行方案概要 - 本次向特定对象发行A股股票数量不超过发行前总股本的30%，即不超过297,444,321股，公司当前总股本为991,481,071股 [18] - 发行对象包括控股股东漳龙集团在内的不超过35名符合规定的特定投资者，漳龙集团同意认购不低于本次发行股票总数的20% [2][16] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，且不低于发行前最近一年末经审计的每股净资产 [3][17] - 募集资金总额不超过105,000万元，扣除发行费用后用于两个募投项目 [5][20] 募集资金用途 - 漳州台商投资区厂网河湖一体化生态综合整治项目（EPC+O）拟投入募集资金42,000万元，项目总投资154,981.01万元，其中建筑安装工程费148,052.09万元 [5][35] - 漳浦盐场100MW（128.6MWp）渔光互补光伏发电项目拟投入募集资金45,000万元，项目总投资48,868.61万元 [5][35] - 若实际募集资金低于计划投入金额，公司将调整资金使用优先级并以自筹资金补足差额 [6][35] 行业背景与战略定位 - 公司围绕"区域一流的新型城市综合服务商"战略愿景，构建水资源开发利用、新能源、数智科技的"3+1"业务体系 [11] - 水务行业迎来发展机遇，政策推动水价上调（如漳州开发区居民用水价格拟从2.30元/m³上调至2.90元/m³），提升行业盈利动力 [12] - 全球可再生能源加速发展，IEA预计2024-2030年全球可再生能源新增装机容量达5,500GW，其中80%来自太阳能 [13] - 福建省政策支持"渔光互补"模式，推动海洋经济与清洁能源协同发展 [46] 项目具体规划 - 漳州台商投资区项目覆盖94.7平方公里，通过EPC+O模式实现控源截污、河道清淤、水生态修复及尾水资源化利用 [35][36] - 漳浦盐场光伏项目采用渔光互补模式，规划装机规模100MW（128.6MWp），配套10%储能，融合发电、养殖、研学及旅游功能 [43][44] - 第三自来水厂扩建工程（未使用募集资金）将供水能力从10万m³/d提升至20万m³/d，满足漳州市区中长期用水需求 [40][41] 发行对象与控股股东 - 控股股东漳龙集团（持股37.76%）以现金认购，不参与市场询价但接受最终定价 [2][16][22] - 发行后漳龙集团持股比例预计不低于33.66%，不会导致控制权变更或触发全面要约收购 [22][28] - 漳龙集团为漳州市属国有重点企业，2024年经审计总资产11,284,058.01万元，净利润5,973.19万元 [25] 实施进度与合规性 - 发行方案已通过董事会审议，尚需国资监管机构批复、股东大会批准、深交所审核及证监会注册 [1][22] - 光伏项目已取得备案（闽发改备[2025]E020167号），环评批复办理中；水治理项目已获可行性研究及环评批复 [39][43] - 公司拥有市政公用工程、环保工程等专业资质，具备项目实施经验和人才储备 [37][38]

8月4日，中国机械工业联合会发布数据显示，今年上半年，新能源汽车市场渗透率达44.3%，创同期历 史新高。 洪勇认为，持续激发绿色消费潜力，要多措并举构建绿色消费长效机制：第一，要加强绿色产品的研发 和供给，提高绿色产品的质量和性价比，满足消费者的多样化需求；第二，要加大绿色消费的宣传力 度，提高消费者的环保意识和绿色消费理念，培育绿色消费文化；第三，要完善绿色消费的相关政策和 标准体系，加强市场监管，规范市场秩序，为绿色消费创造良好的发展环境；第四，要推动绿色消费与 绿色生产、绿色流通等环节的衔接，形成绿色发展的良性循环。 近年来，我国绿色消费发展迅速，新能源汽车、节能家电、智能家电、绿色家装等绿色消费产品逐渐成 为更多人的消费选择。 付一夫建议，应优化政策支持，通过实施财政补贴与税收减免等方式鼓励企业进行绿色转型，并建立跨 区域政策协调机制。 今年2月份，国家市场监管总局等五部门印发的《优化消费环境三年行动方案(2025—2027年)》提出"聚 焦数字消费、绿色消费、健康消费等打造新型消费场景"；3月份，中共中央办公厅、国务院办公厅印发 的《提振消费专项行动方案》提出，"加大消费品以旧换新支持力度""推动 ...

上市申请与资金用途 - 公司正式向港交所递交H股上市申请 拓展国际版图 [1] - IPO募集资金拟用于海外建设新生产基地 扩展全球销售及服务网络 投入研发巩固技术领先地位 [2] 财务表现与收入增长 - 公司收入从2023年478.62亿元增长17.0%至2024年560.21亿元 [2] - 增长主要源于海内外业务拓展带来的销量提升 但部分被原材料降价导致的平均售价下降所抵消 [2] - 动力电池业务收入从2023年107.95亿元增长40.2%至2024年151.39亿元 [5] - 储能系统产品收入从2023年111.01亿元上升70.2%至2024年188.92亿元 [6] 毛利率变化趋势 - 整体毛利率从2023年12.8%增加至2024年14.6% [4] - 毛利率由2024年第一季度14.2%提升至2025年第一季度15.4% [4] - 消费类电池毛利率从2023年16.2%升至2024年18.3% [3] - 动力电池毛利率2023年9.2%和2024年8.8%保持相对稳定 [3] - 储能电池毛利率从2023年19%增至2024年20.4% [3] 市场份额与行业地位 - 全球手机电池总出货量4.6亿个 市占率34.3% 为全球最大手机电池厂商 [3] - 全球笔记本及平板电脑电池总出货量7000万个 市占率21.6% 为全球第二大厂商 [3] - 动力电池全球市占率2.1% 位列全球第十 且为2023至2024年前十大厂商中增长最快 [5] - 储能电池全球市占率1.4% 位列全球第十 [5] 原材料价格波动影响 - 原材料及组件成本对销售成本影响重大 关键原材料包括正极材料 负极材料 电解液 隔膜 电芯等 [4] - 正极材料 负极材料及电解液价格受锂 镍 钴等金属价格波动影响显著 [4] - 2025年7月以来碳酸锂等原材料价格大幅反弹 一度较6月低点上涨超35% 突破8万元/吨 [4] - 关键原材料价格在2022年及2023年初经历较大幅度上涨 随后三年大幅下滑 [4] 业务发展挑战 - 动力电池和储能电池业务毛利率显著低于头部竞争对手 [1] - 头部电池企业在动力电池领域的毛利率普遍在20%以上 储能业务则更高 [6] - 竞争对手已完成在中国香港的大额融资 [1] - 部分动力电池回收后可继续用作储能电池 这对原来动力电池份额较大的企业是很大优势 [6] - 公司表达对竞争对手可能大幅降价的担忧 [7]

公司再融资计划 - 公司拟非公开发行不超过4223.98万股股票 募集资金总额不超过5.8亿元 用于聚氨酯新材料项目[2][3] - 本次定增是公司自2018年IPO后近七年首次再融资 两笔募资均与产能扩建相关[3] - 募投项目投资总额8亿元 建设期14个月 预计税后内部收益率24.14% 税后投资回收期5.30年[5] 产能扩建项目细节 - 项目投资构成:固定资产购置费3.62亿元(占比45.31%) 工程建设费1.85亿元(占比23.13%) 其他费用9432.65万元(占比11.79%) 铺底流动资金1.58亿元(占比19.77%)[7] - 项目将扩大聚氨酯热熔胶等新型材料生产能力 提高高端产品比重 完善产品布局[4] - 募投产品无溶剂聚氨酯和聚氨酯胶均为新型绿色有机高分子合成材料 符合环境友好型转型方向[3] 经营业绩表现 - 2024年营业收入26.71亿元 同比下降1.51% 归母净利润1.25亿元 同比增长95%[1][13] - 主营业务毛利率14.24% 同比增长2.89个百分点[1][10] - 2025年一季度净利润1933.76万元 同比增长31.26% 扣非净利润1823.67万元 同比增长29.77%[11] 产品产销情况 - 2024年三大类聚氨酯产品产量23.59万吨 同比增长6.55% 销售量23.38万吨 同比增长3.16% 产销率99.1%[1][10] - 分产品销量:革用聚氨酯17.8万吨(同比-1.43%) 弹性体及原液2.13万吨(同比39.88%) 聚酯多元醇3.45万吨(同比11.94%)[10] - 销售均价变动:革用聚氨酯-2.8% 弹性体及原液-21.79% 聚酯多元醇4.15%[10] 新能源业务发展 - 2024年新能源制件业务营业收入8740.9万元 同比增长42.06% 毛利率19.32% 同比提升5.41个百分点[1][10] - 新能源制件产量715.39万件 同比增长82.80% 销售量722.85万件 同比增长72.59%[10] - 2024年新增规模大客户26家 主要分布在动力电池新能源、汽车和家电行业[11] 公司技术实力 - 公司拥有四大生产基地和八家全资子公司 建有省级技术研发中心[13] - 拥有200余名科研人员和60余项授权发明专利 通过ISO三体系、IATF 16949等认证[13] - 获得国家专精特新"小巨人"、国家级绿色工厂等荣誉[13]

项目进度 - 中国化学天辰公司总承包的江苏华电赣榆LNG接收站项目提前31天完成3座22万立方米LNG储罐承台浇筑工作 为后续罐壁施工奠定基础 [1] - 项目团队克服6月高温多雨气候困难 通过关键节点举牌制、智慧AI+、网格化安全管理等创新举措保障工程质量和施工安全 [1] - 2025年被定位为项目攻坚年 团队将聚焦低碳施工工艺创新 全力打造行业标杆工程 [1] 项目概况 - 江苏华电赣榆LNG接收站项目总投资约64亿元人民币 由接收站工程、码头工程和外输管道工程三部分组成 [2] - 该项目是全国首个由电力央企主导的LNG接收站项目 被列为国家天然气基础设施互联互通重点工程 [1][2] 战略意义 - 项目建成后将提升江苏省及长三角地区供气安全性、灵活性和可靠性 优化区域能源结构 [2] - 项目助力加快构建新型能源体系 为实现碳达峰碳中和目标注入强劲动力 [1][2]

公司运营与生产优化 - 公司航煤出厂量达320.4万吨创历史新高 通过产品结构优化和加工路线调整实现 [1] - 原油采购成本占炼化企业总成本90%以上 公司通过降低原油采购成本和提高重质化水平攻关 [1] - 建立以沸腾床渣油加氢装置为核心的重油加工路线 创长周期运行纪录并获得法国专利商认证 [2] - 成立原油资源 靠泊接卸 转输 加工 技术支持5个工作小组 全过程优化原油链条实现低成本运行 [2] 技术创新与研发突破 - 重油攻关组 乙烯攻关组 芳烃攻关组和聚烯烃攻关组持续优化生产方案 解决热点难点问题 [1] - 原油重质化加工路线最大限度挖掘未转化油潜在价值 经过近3年持续优化 [2] - 生物航煤装置试生产成功产出合格产品 使我国成为亚洲第一个世界第四个拥有该自主技术的国家 [3] - 地沟油变废为宝的生物航煤装置每年可减碳排8万吨以上 [3] 绿色转型与碳减排 - 编制《2030年前碳达峰方案》开展清洁能源替代 提升清洁能源供给能力 [3] - 碳资产管理系统覆盖119套能源装置和917条能源活动数据 实现智能监控 [3] - 日供氢4000千克的加氢站年减排二氧化碳超220吨 [3] - 芳烃低温热综合利用项目实现区域热量集成 年节能5.56万吨标煤 [3]

公司定位与战略 - 公司定位为深入国家战略和城市毛细血管的生态型企业，业务涉及能源、城市、碳中和等中国未来三十年发展的底层逻辑[1] - 公司聚焦于基础设施末端，包括换电系统构建、智能能源连接和绿色交通流转，将风光能源转化为民用电力[3] - 公司不追求行业巨头地位，而是致力于成为城市可信赖的长期伙伴，坚持自建系统、数据可查、真实运营[5] 业务模式与技术架构 - 公司构建"风光储换"四位一体的城市能源生态系统，实现可运行、可盈利、可调度、可服务的完整解决方案[4] - 智能换电柜被设计为城市"微型能源节点"，每次换电行为构成绿色低碳经济循环的微观组成部分[4] - 公司开发开放平台、资产模型、智能调度和政策协同系统，实现国家可管、社会可投、人民可用的能源体系[8] 社会价值与长期愿景 - 公司致力于重构城市能源逻辑，打造有序、安全、透明、可追溯的绿色社会秩序[4] - 长期目标是成为中国智慧能源模式的样本和定义者，推动绿色能源现代化实践[9] - 愿景是实现普通人可使用绿色能源、理解能源价值、拥有能源资产的时代[7] 实施路径与工程特点 - 采用"风光为始，换电为基，系统为核，人民为本"的实施路径[12] - 通过一公里公里的电力连接和千城万区的网络构建，将换电行为转化为中国绿色发展的节拍器[11] - 强调脚踏实地的工作方式，做"看上去慢，但一砖一瓦落得实"的实践者[10]

国家能源集团氢能科技招标项目 - 项目目标为开发适应宽功率波动的低成本、高可靠、大容量ALK-PEM混联制氢系统，突破大规模可再生能源制氢系统的技术瓶颈，助力实现"碳达峰、碳中和"目标 [2] - 标段1招标范围包括3套额定1000Nm³/h的碱性-质子交换膜混联制氢系统及备品备件，每套设备包含800Nm³/h ALK电解槽、200Nm³/h PEM电解槽及相关辅助设备 [3][4] - 标段1第一中标候选人为派瑞氢能，报价5406.3万元，第二候选人为长春绿动，报价4494万元 [5] - 标段2招标范围包括2套额定1000Nm³/h的碱性-质子交换膜混联制氢系统及备品备件，设备配置与标段1相同 [5] - 标段2第一中标候选人为鹭岛氢能，报价3560万元，第二候选人为阳光氢能，报价2232万元 [6] 氢能行业动态 - 国家能源集团氢能科技有限责任公司的国重1.1项目示范工程25MW混联模组采购公开招标，旨在推动可再生能源大规模高比例发展 [2] - 该项目将研究ALK-PEM混联制氢系统，提升创新水平和产品质量，加快绿氢的规模化应用 [2] - 势银(TrendBank)作为中国领先的产业研究与数据公司，提供氢能产业相关的研究、数据、咨询等服务 [11]

2023年11月28日，江宁开发区入选国家首批碳达峰试点园区，试点推进一年多，"试验田"里长势如何？ 7月31日，江宁开发区国家碳达峰试点建设发展大会举行，发布一批全市乃至全国的"首个首创"，为全 国开发区低碳绿色转型提供可复制的经验。 没有厂房、没有烟囱，在江宁开发区上空，一座看不见的"云端"电厂悄然架起，改变园区能源格局—— 这就是当天正式上线的"江宁开发区能碳虚拟电厂"，也是全国首座园区级能碳虚拟电厂。 探路，用"吃螃蟹"精神落地一批"首个首创" 江宁开发区国家碳达峰试点一年多，"试验田"长出一批"首个首创" "碳"路先锋，这样先行 □ 南京日报/紫金山新闻记者 张希 从国家试点启动伊始，江宁开发区的思路就是"开放"，广发"邀请函"邀请社会各界参与。昨天，江宁开 发区又对外发布第二批零碳园区建设应用场景开放招商清单。 响应国家关于开展零碳园区建设的政策要求，下一步，江宁开发区将全面推进空港片区、紫金山科技城 等重点区域零碳园区建设。此次发布的清单，涵盖新型电力、交通建筑、生态环保等五大领域15个重点 项目，鼓励各界资金、项目和人才等要素积极加入。一个个绿色应用场景就像散落在园区的"珍珠"，而 国家碳达峰 ...

公司业绩 - 2025年上半年公司实现营业总收入365.87亿元，同比增长5.02% [1][2] - 归母净利润129.84亿元，同比增幅达14.22% [1][2] - 扣非净利润131.18亿元，同比增长15.37% [1][2] - 净利润增速远超营业收入，反映出公司通过精细化运营和成本控制提升盈利能力 [2] - 2025年上半年公司的营业收入、归母净利润和扣非净利润均创出半年度历史新高 [2] 发电量情况 - 2025年上半年六座梯级电站总发电量约1266.56亿千瓦时，同比增长5.01% [1][3] - 第二季度总发电量约689.77亿千瓦时，较上年同期增加1.63% [3] - 业绩增长主要系六座梯级电站发电量同比增加所致 [3] 业务布局 - 主要从事水力发电、抽水蓄能、智慧综合能源、新能源、投融资和配售电等业务 [2] - 经营区域覆盖中国、秘鲁、巴西、巴基斯坦等多个国家 [2] - 水电总装机容量7179.5万千瓦，其中国内水电装机7169.5万千瓦，占全国水电装机的16.45% [2] 投资与财务 - 2021年至2024年投资净收益分别为54.26亿元、46亿元、47.50亿元、52.58亿元 [4] - 2025年一季度投资净收益为9.07亿元 [4] - 2024年财务费用111.31亿元，同比减少14.29亿元 [5] - 2025年一季度财务费用24.81亿元，同比减少3.72亿元 [5] - 资产负债率连续三个季度改善，从2024年二季度末的64.32%降至2025年一季度末的59.65% [5] 分红情况 - 2022年至2024年现金分红金额分别为200.92亿元、200.64亿元、230.74亿元 [1][5] - 连续三年分红金额超200亿元，2024年分红金额创历史新高 [5] - 上市以来累计分红金额达2072.7亿元，分红率达64.94% [1][5] 新能源发展 - 积极推进"新能源+储能"、源网荷储一体化和多能互补示范项目 [4] - 江苏如东二期100兆瓦/200兆瓦时共享储能项目成功并网 [4] - 金下"水风光一体化基地"建设稳步实施 [4]