黄金期货市场表现 - 上海期货交易所黄金期货主力2510合约收报773.78元，较前一日上涨0.42%或3.22元 [1] - 主力合约成交量为206379手，持仓量增加1698手至214105手 [1] - COMEX黄金期货隔夜收涨0.48%，报3383美元/盎司 [2]

多晶硅期货主力合约日内涨幅扩大至6%，报53205元/吨。 ...

报告评级 - 未提及报告行业投资评级 核心观点 - 甲醇处于利空兑现期，高进口开始兑现且累库发生，盘面低估值，单边方向难定，偏向低了做多配[2] - 聚乙烯整体库存中性，8月检修环比减少，国内线性产量环比增加，需关注LL - HD转产、美国报价和新装置投产落地情况[6] - 聚丙烯库存上游两油累库、中游去库，产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，若出口持续放量或pdh装置检修较多可缓解供应压力[6] - PVC基差维持09 - 150，下游开工季节性走弱，中上游库存去化放缓，需关注投产兑现、出口持续性、煤价等因素[6] 各品种情况总结 甲醇 - 动力煤期货价格维持801，江苏现货从2417变动至2395，华南现货从2405变动至2408等，进口利润、盘面MTO利润等部分数据日度无变化[2] 塑料（聚乙烯） - 东北亚乙烯价格维持820，华北LL价格维持7230，华东LL价格维持7375等，进口利润维持 - 59，主力期货日度变化50，基差日度变化 - 30[6] 聚丙烯 - 山东丙烯从6300变动至6190，东北亚丙烯维持740，华东PP从7090变动至7055等，出口利润维持 - 11，主力期货日度变化30，基差日度变化 - 30，仓单日度变化200[6] PVC - 西北电石从2250变动至2200，山东烧碱从842变动至862，电石法 - 华东从5070变动至5030等，出口利润维持413，西北综合利润、华北综合利润等部分数据日度无变化[6][9]

相关链接 期货热点追踪 玻璃期货夜盘涨超5%，逆转近两日的大跌走势，此前郑商所调整玻璃期货交易手续费，机构分析表 示，在行业大规模产能清退、终端地产全面正增长之前，玻璃供需矛盾仍难有实质性缓解，短期盘面或 回吐超涨部分。 ...

玻璃期货价格表现 - 郑州商品交易所玻璃主力合约价格上涨超过3% [1] - 当前价格达到1218元/吨 [1]

期货热点追踪 郑商所盘后再发公告上调纯碱交易手续费标准！需求表现仍然疲软，纯碱价格跌势或未结束？点击了 解。 相关链接 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 在供应增加背景下甲醇震荡下跌为主，因国际装置开工率稳定、进口恢复、港口累库，国内供应宽松，下游需求稳定但传统下游进入淡季，商品氛围平平 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 期货盘面震荡，最终报收2434（-8/-0.33%） [3] - 生产地不同地区甲醇报价不同，如内蒙南线2050元/吨、北线2010元/吨等；消费地不同地区也有不同报价，如鲁南2260元/吨、鲁北2310元/吨等；港口太仓2390元/吨、宁波2420元/吨、广州2390元/吨 [3] 重要资讯 - 20250719 - 20250725周期国际甲醇（除中国）产量为1023453吨，较上周减少41500吨，装置产能利用率为70.16%，较上周下降2.84%；kimiya降负荷运行，BCCO高负荷运行，ZPC、Apadana半负荷运行，其他主流8成负荷运行 [4] 逻辑分析 - 供应端西北煤炭主产地煤矿开工率回升，原料煤价格反弹，西北主流甲醇企业竞拍价格坚挺，煤制甲醇利润在650元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松 [5] - 进口端国际甲醇装置开工率继续攀升，美金价格小幅下跌，进口重回顺挂，伊朗装置陆续提负，非伊开工稳定，外盘开工年内新高，欧美市场持续下跌，中欧价差收平，东南亚转口窗口关闭，伊朗7月已装60万吨，继续降价招标，部分印度货源流向中国，非伊货源增加，太仓到货增加，加速累库 [5] - 需求端传统下游进入淡季，开工率回落，MTO装置开工率回升，但部分装置负荷不满；内地CTO外采阶段性结束，但下游阶段性刚需询盘仍存，港口需求平稳 [5] - 库存方面进口到港增加，港口累库，基差坚挺；内地企业库存窄幅波动 [5] 交易策略 - 单边：高空 [6] - 套利：观望 [8] - 期权：卖看涨 [8]

热卷期货市场表现 - 7月29日热卷期货主力合约开盘报3398元/吨 盘中最高触及3505元 涨幅达1.83% 呈现震荡上行走势 [1] - 热卷行情盘面表现偏强 但机构对后市走势存在分歧 [1] 供需基本面分析 - 铁矿石、焦炭价格震荡走弱 成本支撑不足 房地产新开工数据疲软 基建项目推进速度未达预期 对热卷需求拉动有限 [1] - 热卷社会库存小幅累积 下游汽车、家电行业需求因传统淡季及市场观望情绪 采购节奏放缓 [1] - 热卷周度产量延续下滑 产能利用率81.11% 厂库和社库双增 总库存增加2.25万吨 [2] 机构观点与操作建议 - 冠通期货建议短期投机者可逢反弹试空 止损参考日内反弹高点 产业套保企业若有库存压力可逢高逐步增加卖出套保仓位 [1] - 瑞达期货指出双焦持续走弱导致成本支撑下滑 热卷现货成交萎缩 建议日内短线交易 [2] - 西南期货认为热卷基本面逻辑与螺纹钢无显著差异 走势或保持一致 建议关注回调后的低位做多机会 [2] 技术面分析 - 热卷HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整 [2] - 钢材期货高位遇阻 短期或延续调整 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 蛋白粕方面，美豆整体长势良好但贸易不确定性使出口前景堪忧致期价走弱，考虑贸易关税不确定性四季度全球豆系价格预计抬升，豆粕价格下调空间有限 [2] - 油脂方面，印尼基本面数据利好且预计下半年对欧盟棕榈油产品出口增长，支撑棕榈油价格；马棕近期产量、出口数据利空拖累短期油脂表现，中长期在各国生柴政策支撑下油脂价格中枢将缓慢上移 [2] 各部分总结 国内期货市场 - 豆油主力前日收盘价8120，涨跌 -24，涨跌幅 -0.29%；棕榈油主力前日收盘价8946，涨跌10，涨跌幅0.11%；菜油主力前日收盘价9406，涨跌 -51，涨跌幅 -3.15%；豆粕主力前日收盘价2990，涨跌 -31，涨跌幅 -1.03%；菜粕主力前日收盘价2647，涨跌 -23，涨跌幅 -0.86%；花生主力前日收盘价8844，涨跌26，涨跌幅0.29% [1] - 各期货品种价差和比价有不同变化，如Y9 - 1现值44，前值40；P9 - 1现值14，前值8等 [1] 国际期货市场 - BMD棕榈油（林吉特/吨）前日收盘价4258，涨跌14，涨跌幅0.33%；CBOT大豆（美分/蒲氏耳）前日收盘价1012，涨跌 -10，涨跌幅 -1.00%；CBOT美豆油（美分/磅）前日收盘价56，涨跌0，涨跌幅0.09%；CBOT美豆粕（美元/吨）前日收盘价279，涨跌 -2，涨跌幅 -0.82% [1] 国内现货市场 - 各现货价格有不同程度涨跌，如天津一级大豆油现值8260，涨跌幅 -0.36%；广州一级大豆油现值8310，涨跌幅 -0.36%等 [1] - 各现货基差情况不同，如南通豆粕现货基差 -120，东莞豆粕现货基差 -100等 [1] - 各现货价差部分有变化，如广州一级大豆油和24°棕榈油现值 -670，前值 -670；张家港三级菜油和一级大豆油现值1350，前值1310等 [1] 进口压榨利润 - 近月马来西亚棕榈油进口压榨利润现值 -437，前值 -526；近月美湾大豆进口压榨利润现值 -271，前值 -249；近月巴西大豆进口压榨利润现值 -165，前值 -76；近月美西大豆进口压榨利润现值68，前值84；近月加拿大毛菜油进口压榨利润现值346，前值657；近月加拿大菜籽进口压榨利润现值297，前值305 [1] 仓单 - 豆油仓单现值21495，前值21495；棕榈油仓单现值0，前值0；菜籽油仓单现值3487，前值3487；豆粕仓单现值39283，前值40504；菜粕仓单现值0，前值0；花生仓单现值0，前值0 [1] 行业信息 - 截至2025年7月24日当周，美国大豆出口检验量为409714吨，前一周修正后为377020吨，初值为364990吨 [2] - 截至7月27日当周，美国大豆优良率为70%，高于市场预期的67%，前一周为68%，上年同期为67%；美国玉米优良率为73%，符合市场预期，前一周为74%，上年同期为68% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇处于利空兑现期，关注累库实际情况，宏观不稳，欧美甲醇价格弱势，单边暂不好定方向，估值低，偏向低了做多配 [2] - 聚乙烯整体库存中性，09基差华北-150左右，华东-100，外盘欧美稳，东南亚维稳，进口利润-100附近，暂时无进一步增量，8月检修环比减少，国内线性产量环比增加，关注LL - HD转产、美国报价及新装置投产落地情况 [9] - 聚丙烯库存上游两油累库，中游去库，基差-60，非标价差中性，进口-800附近，出口持续不错，后续6月供应预计环比略增加，产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，若出口持续放量或pdh装置检修较多可缓解供应压力到中性 [9] - PVC基差维持09 - 150，厂提基差-450，下游开工季节性走弱，中上游库存持续去化放缓，7 - 8月关注投产兑现及出口持续性，近端出口签单小幅回落，当下静态库存矛盾累积偏慢，成本企稳，下游表现平平，宏观中性，关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工 [9] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 2025年7月22 - 28日动力煤期货价格维持801，江苏现货从2412降至2397，华南现货从2435降至2400等，日度变化方面动力煤期货为0，江苏现货-91等 [2] 聚乙烯 - 2025年7月22 - 28日东北亚乙烯价格维持820，华北LL从7240降至7160，日度变化东北亚乙烯为0，华北LL - 80等 [9] 聚丙烯 - 2025年7月22 - 28日山东丙烯从6350降至6170，东北亚丙烯维持740，日度变化山东丙烯-50，东北亚丙烯为0等 [9] PVC - 2025年7月22 - 28日西北电石从2250降至2200，山东烧碱从857升至857，日度变化西北电石-25，山东烧碱10等 [8][9]