中美大豆贸易动态 - 中国进口商在9月完成800万吨大豆预订单，全部来自南美，10月已从南美采购400万吨，占预期需求一半 [3] - 美国大豆出口商可能错失价值数十亿美元的对华销售机会，因中国买家在关键销售季锁定巴西大豆 [1] - 传统上中国购买的美国大豆多在9月至次年1月发货，之后由巴西大豆承接供应 [3] 市场供需分析 - 中国第三季度大量采购大豆表明行业正提前囤积库存以应对第四季度潜在供应风险 [3] - 巴西大豆产量可能无法完全满足中国需求，预计缺口约200万至500万吨 [3] - 2024年中国进口大豆1.05亿吨，其中美国占比21.1%(2214万吨)，巴西占比71.1%(7465万吨) [4] 价格与贸易政策影响 - 若9月新销售季持续缺少中国订单，芝加哥期货交易所大豆期价或承压下行 [3] - 贸易商表示即使暂停24%关税90天，也不太可能刺激中国从美购买大豆 [4] - 若达成减税协议，中国可能会恢复购买美国大豆 [4]

周三（8月13日）亚盘早盘，欧元兑美元上涨，目前交投于1.16附近，截止北京时间11:22分，欧元兑美 元报价1.1682，涨幅0.09%，上一交易日欧元兑美元收盘为1.1671。欧洲央行管委ChristodoulosPatsalides 表示，欧元区正在应对当前的地缘政治挑战。"尽管国际形势面临困难，欧元区经济仍表现出韧性。" 这位塞浦路斯央行行长在报纸Politis周日刊出的采访中表示，"不过，整体环境仍然充满着不确定性，主 要原因是贸易紧张局势。"7月30日公布的数据显示，欧元区本地生产总值(GDP)二季度实现了0.1%的微 弱增长。欧盟与美国上周达成了一项贸易协议，Patsalides表示，这一进展"消除了一个不确定因素"。 Patsalides称，"地缘政治风险、地缘战略不稳定以及贸易战"使政策制定者在预测方面"更加保守"，并补 充说"未来如今变得非常不确定"。尽管如此，他与其他官员一样指出，通胀总体仍符合预期，并对其将 在欧洲央行中期目标——2%附近稳定下来表示有信心。在连续八次下调借贷成本之后，欧洲央行上月 维持利率不变。知情人士透露，欧洲央行内部主张再次降息的政策制定者正面临不小阻力。Pats ...

黄金行情分析 - 短期内黄金价格走势受贸易紧张局势、降息预期和地缘政治风险共同驱动 [1] - 特朗普关税政策可能推高通胀预期 为黄金提供支撑 [1] - 美联储9月降息概率接近确定 宽松货币政策预期将压低美元和债券收益率 利好金价 [1] 黄金技术分析 - 四小时线显示上方空间打开 目标指向3410-3420区域 [3] - MACD指标在零轴下方完成调整 金叉形成后将启动大幅拉升 [3] - 4小时级别呈现连阳上攻态势 站上中轨和年均线3330上方 形成稳定看涨信号 [3] - 短线操作建议反弹做空为主 回调做多为辅 上方阻力3410-3420 下方支撑3380-3370 [3] 白银行情分析 - 美联储鸽派立场和地缘政治紧张支撑白银价格 [5] - 白银突破37.87美元短期支点 建立新支撑基础 [5] - 若站稳该水平上方 有望挑战39.53美元长期阻力位（14年高点） [5] - 短线操作建议回调38.00做多 止损37.80 目标38.50 破位看39.00 [5] 葡萄牙债券市场 - 葡萄牙债券收益率跌至五个月低点 受欧洲市场整体乐观情绪推动 [6] - 分析师认为该国主要风险已过去 宏观经济动态改善 政府致力于减少赤字 [6]

美国对瑞士征收39%关税 - 美国对从瑞士进口商品征收39%关税的措施于8月7日生效 [1][3] - 瑞士约18%的出口商品销往美国，其中近六成将受到此关税影响 [1][3] - 瑞士政府表示暂不考虑对美国采取关税反制措施，因为这将给瑞士经济带来额外成本 [4] - 此次高税率涵盖瑞士出口至美国的大部分工业产品，包括奢侈腕表、医疗器械等 [9] 对瑞士经济的影响 - 美国的关税可能会使瑞士的国内生产总值（GDP）减少0.3%到1% [9] - 瑞士机械和电气工程行业协会称"恐怖情景"成真，若高关税持续存在，瑞士科技产业对美国出口将陷入停滞 [4] - 瑞士钟表工业联合会数据显示，美国市场占瑞士手表全球出口额16.8%，每年消化价值约44亿瑞郎的钟表商品 [10] - 投资银行杰富瑞分析师表示，如果39%的关税得以实施，在美产品售价可能上涨20%以上 [10] Pilatus公司受关税影响 - 瑞士飞机制造商Pilatus公司宣布暂停向美国交付飞机 [1][7] - 美国是Pilatus公司的关键市场，该公司近50%的销售额来自美国市场 [1][8] - 近期约有40%的民用飞机在美国销售 [8] - 该公司订单总额约为20亿瑞士法郎（不包括美国订单） [9] - 如果贸易紧张局势没有缓解，Pilatus公司将考虑缩短工作时间或通过自然波动减少工作岗位 [9] 瑞士政府的应对措施 - 瑞士联邦主席卡琳·凯勒-祖特尔和副主席居伊·帕姆兰5日至6日率领代表团赴美会谈，未宣布与美方就关税达成协议 [3] - 瑞士谈判代表留在华盛顿，仍在尝试达成协议 [4] - 凯勒-祖特尔已启程返回瑞士，并准备召开紧急内阁会议讨论下一步策略 [5] - 瑞士政界人士呼吁取消从美国购买F-35战斗机的数十亿美元协议 [4]

黄金市场分析 - 黄金价格在8月8日亚洲早盘冲高至3408.71美元，创7月23日以来新高，主要受避险需求推动 [2] - 现货黄金8月7日收盘大涨26.05美元，涨幅0.77%，报3395.30美元/盎司，因美国疲软就业数据提高降息预期 [2] - 技术面显示黄金维持3400-3370美元宽幅震荡，月线连续4个月冲高回落，市场倾向中线级别下跌 [3] - 8月8日早盘黄金波动剧烈，先后触及3406美元、3396美元、3409美元和3382美元，反映多空激烈博弈 [3] - 中国央行连续9个月扩大黄金储备构成利多，但特朗普与普京会晤消息带来利空影响 [3] 原油市场分析 - 布伦特原油8月8日亚盘下跌3美分至66.40美元/桶，周跌幅超4%，美国WTI原油下跌6美分至63.82美元/桶，周跌幅超5% [7] - 油价下跌主因贸易担忧和OPEC+政策转向，可能创2023年12月以来最长连续下跌周期 [7] - 技术面显示原油日线连续六日收阴，跌破震荡区间下沿，MACD指标下穿零轴，中期趋势转空 [7] - 短线1小时图显示油价受均线系统压制，MACD空头动能占优，预计延续下行 [8] 操作策略 - 黄金建议反弹做空为主，关注3408-3418美元阻力区和3370-3360美元支撑区 [6] - 原油建议反弹高空为主，关注66.0-67.0美元阻力区和63.0-62.0美元支撑区 [8]

来源：智昇财论 周四（8月7日）金价延续涨势，现货黄金强势突破3400美元心理关口，最终收于3395.65美元/盎司。周五（8月8日）亚洲早盘，金价一度冲高至 3408.71美元，创下7月23日以来的逾两周新高，避险需求成为推动金价走高的核心动力。全球贸易紧张局势加剧、美国劳动力市场数据疲软以及 美联储降息预期的持续升温，共同为黄金提供了强劲支撑。与此同时，地缘政治的不确定性也为金价的上涨增添了助力。 美国劳工部最新数据显示，截至8月2日当周，初请失业金人数增加7000人，达到22.6万人，为一个月来的最高水平。这一数据略高于市场预期， 暗示美国劳动力市场正在放缓。此外，7月新增就业岗位远低于预期，且前两个月就业数据被大幅下修近26万个，这一令人震惊的调整引发了市场 对经济放缓的担忧。特朗普甚至因此解雇了美国劳工统计局局长，引发投资者对官方数据质量的质疑。尽管初请失业金人数有所上升，但经济学 家指出，劳动力市场整体仍保持稳定，雇主倾向于通过自然减员而非大规模裁员来应对经济压力。这种"不招人、不裁人"的趋势使得失业率维持 在相对较低的4.2%。然而，续请失业金人数升至197.4万人，为2021年11月以来最高， ...

多头还是有比较强的韧性，从日线级别来看，金价今天最高触及3409附近，是下跌趋势线的压力位，如果行情今 日突破3408-10，可能会持续上破到3428，今日回踩还需多，今日早盘建议在3380一线做多，止损3370，目标看 3400-3405。 黄金行情分析： 最新的美国7月非农就业报告揭示出劳动力市场疲态，市场对美联储将降息的押注迅速升温。交易员预计，美联 储最早将在9月转向更为宽松的货币政策路径。宽松预期通常支撑黄金走势，因其压低实际利率，增强黄金的吸 引力。 在4小时的时间框架下，黄金市场释放出颇具积极意味的信号。本周黄金自200周期均线处强劲反弹，彰显出多头 力量的一定韧性。当前价格逼近3410美元这一关键关卡，若能成功突破，短期上涨趋势将得以延续，后续目标依 次指向3420 - 3422美元区间，而前高3434 - 3435美元附近构成强阻力区域，一旦突破，历史高点3500美元或近在 眼前。 期货沪金、融通金、积存金、黄金T+D买卖建议： 期货沪金：受国际金价上涨影响，短期偏强。融通金：与国际金价联动，受贸易摩擦影响，避险情绪升温，对价 格有一定支撑。积存金：长期受降息预期支撑，适合长期定投，短期随市 ...

国的出口在上个月意外增长，官方数据显示，向欧盟和其他市场的出货量增加，弥补了对美国出口的下 降。 这些数据出现在北京和华盛顿在脆弱的贸易战休战状态下，预计将为中国领导人提供提振信心，帮助他 们推动一个受低迷的国内消费困扰的经济。 数据显示，7月份出口同比增长7.2%，较前一个月有所改善，比彭博社对经济学家的调查预期的5.6%好 出许多。 报告显示，面向美国的货物同比下降21.7%，因为特朗普的关税虽然有所减轻，但仍在影响着贸易。 然而，向欧盟的出口增长了9.2%，而向东南亚国家联盟的出口增长了16.6%。 然而，这两个经济超级大国正在努力达成协议，以降低贸易紧张局势。 对于中国领导人来说，另一个积极的信号是，作为衡量国内需求的关键指标，7月份的进口同比增长 4.1%，而彭博社的预期则是下降1%。 Pinpoint资产管理公司的首席经济学家王志伟表示，这些数据表明"今年到目前为止，出口在强有力地支 撑经济"。 "由于美国关税的前置采购效应消退，预计出口增长可能在未来几个月放缓，"他说。 "关键问题是，中国的出口将放缓多少，以及这将如何影响整个经济，"他补充道。 北京已设定今年经济增长的官方目标为约5%。 但是， ...

核心财务表现 - 公司预期2025年上半年未经审核收入约1.86亿港元 较2024年同期4.45亿港元下降58.2% [1] - 公司预期2025年上半年净亏损约2600万港元 而2024年同期为净溢利9100万港元 盈利状况恶化1.17亿港元 [1] 收入下降原因 - "哥斯拉X金刚"产品付运量按预期回落导致收入减少 [1] - "忍者龟"品牌缺乏大型娱乐活动推动 致使产品系列需求放缓 [1] - 贸易紧张局势加剧 今年4月付运至美国市场的货品受到阻碍 [1] - 自今年第二季度起需支付对美国进口商品实施的关税 [1] 成本费用影响 - 为配合即将推出的新产品做准备 产品开发、模具及媒体制作费用增加 [1] 市场交易表现 - 公司股价下跌3.28%至0.59港元 成交额120.01万港元 [1]

财务表现 - 公司预期2025年上半年未经审核收入约1 86亿港元 较2024年同期4 45亿港元下降58 2% [1] - 公司预期2025年上半年净亏损约2600万港元 而2024年同期为净溢利9100万港元 同比由盈转亏 [1] 收入下降原因 - 收入减少主要由于2024年3月上映的"哥斯拉X金刚 新帝国"电影带动效应消失 相关产品付运量按预期回落 [1] - "忍者龟"品牌缺乏大型娱乐活动推动 导致产品系列需求放缓 [1] - 为配合新产品推出 产品开发 模具及媒体制作费用增加 [1] 经营环境变化 - 2025年4月起 贸易紧张局势加剧导致美国市场货品付运受阻 [1] - 自2025年第二季度起 公司需支付美国对进口商品实施的关税 [1] 投资收益 - 2025年上半年库务投资的上市证券实现未变现及已变现净收益约900万港元 较2024年同期2100万港元下降57 1% [1]