进博会规模与数据 - 第八届进博会开幕式有155个国家、地区和国际组织及政商学界代表约1500人出席 [1] - 境外参展企业数量达4108家，整体展览面积超过43万平方米 [1] - 中欧班列累计开行量已超11万列 [2] 中国开放政策与市场吸引力 - 中国已成为150多个国家和地区的主要贸易伙伴，与共建“一带一路”国家进出口比重突破50% [2] - 中国制造业领域外资准入限制已全面取消，《2025年稳外资行动方案》20项举措落地实施 [2] - 中国市场拥有超14亿人口的规模红利，以及基础设施完善和产业链升级的生态优势 [2] - 西门子、欧姆龙等外资企业连续8年参展 [2] 展会展示的创新趋势与行业机遇 - 展会集中亮相多项新产品、新技术、新服务，包括冰雪旅游、宠物经济、银发经济等消费领域 [3] - 人工智能、绿色低碳技术加速落地，可穿戴式外骨骼助力设备、垂直起降飞行器等新产品亮相 [3] - 进博会推动技术交流与市场对接，使中国大市场成为全球创新的试验场和应用场 [3] 进博会的经济外交角色 - 进博会是中国扩大高水平对外开放，开创合作共赢新局面的重要举措 [1] - 在单边主义和保护主义抬头背景下，进博会为孟加拉国黄麻手工艺品、赞比亚蜂蜜等全球产品提供展示舞台 [3] - 进博会体现了中国“开放、包容、普惠、平衡、共赢”的核心追求 [3]

中国LNG船舶技术突破 - 自主研制的第五代17.4万立方米LNG运输船实现两天内连续交付，关键技术自主可控且达到国际领先水平 [1] - 新船配置全球首制再液化系统和国内自主研发的废气再循环系统，有效减少二氧化碳排放并提高能效 [3] - 单船一次满载的液化天然气可供上海市居民使用半个月 [1] 沪东中华造船厂产能与订单 - 船厂手持LNG船订单超过50艘，目前在建24艘，预计今年将交付11艘大型LNG船，创全国单年交付数量新纪录 [3] - 船厂产能实现重大突破，从往年交付4-5艘提升至单月交付4艘LNG船，未来将保持该产能水平 [5] - 2024年该船企接到的绿色船舶订单占比已超过80%，为近5年最高水平 [6] 中国船舶行业全球市场地位 - 截至2025年6月，中国新接绿色船舶订单占国际市场份额的68.8%，接近全球总量的70% [6] - 中国船舶工业利润率达到9.71%，创近十年新高 [6] - 中国是目前全球唯一能够全谱系生产产品以满足海事工业各方面需求的国家 [12] 行业绿色转型与未来发展 - 绿色船舶订单覆盖集装箱船、LNG运输船等主力船型，燃料从液化天然气拓展至甲醇、液氢等 [6] - 未来五年是行业应对全球航运业绿色变革、扩大产业优势的关键时期，将加快绿色转型步伐并在绿色低碳技术应用、高端船型研发等领域发力 [10] - 行业计划通过建设智能绿色工厂、优化生产流程、加大研发投入来开拓新的绿色智能船型，以进一步提升效率并领跑市场 [8][12]

投资背景与标的公司 - 联合水务通过香港全资子公司联合水务国际投资参股e4E公司，e4E公司主要从事碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发和吸碳新材料的技术研发、生产及销售业务 [1] - 2024年，联合水务国际投资以自有资金人民币3000万元现金认购e4E公司新发行的10000股A系列可转换优先股，取得e4E公司全部已发行A系列可转换优先股的100%，占e4E公司全部已发行股份总额的50% [1] 本次增资细节 - e4E公司拟新发行3200股B系列可转换优先股，联合水务国际投资以自有资金人民币2400万元现金认购2400股，翌昕衡申创投以现金人民币800万元认购800股 [2] - 本次增资完成后，联合水务国际投资将持有e4E公司全部已发行A系列可转换优先股的100%，持有e4E公司全部已发行B系列可转换优先股的75% [2] - 增资后，联合水务国际投资持有的A系列+B系列可转换优先股合计占e4E公司全部已发行股份总额的53.45% [2] - 本次增资后，联合水务国际投资持有可转换优先股不能控制e4E公司董事会和股东会，未对其形成控制，e4E公司不纳入公司合并报表范围 [2] 战略意义与行业展望 - 投资e4E公司有助于公司迅速布局相关绿色低碳技术领域，并进一步探索具体应用场景，符合国家"双碳"战略 [3] - 本次对外投资是公司通过香港子公司拓展国际业务、加快国际化脚步、布局产业化投资的重要战略举措 [3] - 绿色低碳技术发展和商业化进程持续加速，未来市场需求潜力巨大 [2]

投资主体与标的公司 - 投资主体为联合水务通过其香港全资子公司联合水务国际投资 [1] - 被投资公司e4E主要从事碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发及吸碳新材料的技术研发、生产与销售 [1] 初始投资情况 - 2024年联合水务国际投资以自有资金人民币3000万元现金认购e4E公司新发行的10000股A系列可转换优先股 [1] - 此次认购取得e4E公司全部已发行A系列可转换优先股的100%，占e4E公司全部已发行股份总额的50% [1] 新增投资情况 - 联合水务国际投资与翌昕衡申创投拟共同对e4E公司进行增资，认购其新发行的B系列可转换优先股 [2] - e4E公司拟新发行3200股B系列可转换优先股，其中联合水务国际投资以人民币2400万元认购2400股，翌昕衡申创投以人民币800万元认购800股 [2] 增资后股权结构 - 本次增资完成后，联合水务国际投资将持有e4E公司全部已发行A系列可转换优先股的100%，持有B系列可转换优先股的75% [2] - 增资后联合水务国际投资持有的A系列+B系列可转换优先股合计占e4E公司全部已发行股份总额的53.45% [2] 公司治理与财务处理 - 增资后联合水务国际投资持有可转换优先股不能控制e4E公司董事会和股东会，未对其形成控制 [2] - e4E公司不纳入联合水务的合并报表范围 [2] 投资背景与行业前景 - 投资基于绿色低碳技术发展和商业化进程持续加速，未来市场需求潜力巨大的行业判断 [2]

投资主体与标的公司 - 投资主体为联合水务通过其香港全资子公司联合水务国际投资 [1] - 被投资公司e4E主要从事碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发以及吸碳新材料的技术研发、生产及销售 [1] 初始投资情况 - 2024年联合水务国际投资以自有资金人民币3000万元现金认购e4E公司新发行的10000股A系列可转换优先股 [1] - 此次认购取得e4E公司全部已发行A系列可转换优先股的100%，占e4E公司全部已发行股份总额的50% [1] 新增投资情况 - 联合水务国际投资与翌昕衡申创投拟共同对e4E公司进行增资，e4E公司拟新发行3200股B系列可转换优先股 [2] - 联合水务国际投资以自有资金人民币2400万元现金认购2400股，翌昕衡申创投以人民币800万元认购800股 [2] 增资后股权结构 - 增资完成后，联合水务国际投资将持有e4E公司全部已发行A系列可转换优先股的100%，持有B系列可转换优先股的75% [2] - 联合水务国际投资持有的A系列与B系列可转换优先股合计占e4E公司全部已发行股份总额的53.45% [2] 公司控制权与财务处理 - 增资后联合水务国际投资持有可转换优先股不能控制e4E公司董事会和股东会，未对其形成控制 [2] - e4E公司不纳入联合水务的合并报表范围 [2] 投资背景与行业前景 - 此次增资基于绿色低碳技术发展和商业化进程持续加速，未来市场需求潜力巨大的背景 [2] - 投资亦结合了e4E公司实际业务发展资金需求 [2]

合作签署与核心内容 - 中国电力企业联合会与日本海外电力调查会于9月24日签署新一轮合作备忘录[1] - 合作旨在深化中日两国电力行业在信息共享和技术交流方面的合作[1] - 合作领域包括电力数据统计、行业研究报告交换、技术交流互访、绿色低碳技术合作[3] - 重点前沿合作领域为可再生能源并网、储能技术、氢能利用、碳捕集与封存（CCS）[3] 合作目标与高层表态 - 合作是中日电力行业深化互信、共谋发展的重要体现[3] - 目标为共同推动电力行业高质量发展，助力实现'双碳'目标[3] - 日方认为中国电力行业的发展经验和技术创新具有重要借鉴意义[3] - 合作将加强双方在信息交流和技术合作方面的密切联系，推动绿色转型中的协同共进[3] 合作机制与未来规划 - 双方约定在未来三年内持续开展定期互访、信息交换和技术交流[3] - 鼓励各自会员单位参与具体合作项目[3] - 推动中日电力行业合作向更深层次、更广领域拓展[3] - 备忘录签署是推动新型电力系统建设和绿色低碳转型的重要合作成果[3]

政策核心 - 河北省住房和城乡建设厅印发《关于加快推动全省"好房子"建设的若干措施》的通知，旨在通过"六好"措施加快推动安全、舒适、绿色、智慧的"好房子"建设，以满足群众高品质居住需求 [1] 好标准 - 立足新建与既有住宅的差异化需求，分类推进相关工程地方标准编制工作 [1] - 对现行地方标准进行全面梳理，实施标准复审，分批分类推进标准修订、废止 [1] - 指导各市因地制宜编制"好房子"技术导则或指南，提出经济可行的技术实现路径 [1] 好设计 - 设计单位需注重创新住宅设计理念，优化室内空间功能布局，增强居住健康舒适性、耐久性 [1] - 营造宜老宜幼活动场景 [1] 好建造 - 大力推进智能建造，在各项建设环节推动融入智能建造前沿技术 [1] - 强化试点成效监测评估，形成可复制推广经验，持续扩大智能建造典型应用场景 [1] 绿色技术与样板工程 - 推广绿色低碳技术以及节能环保、功能良好的高品质建材 [2] - 在全省挖掘有特色、有亮点的"好房子"工程项目，从新建住房和既有住房改造提升两个维度打造样板 [2] - 推动"好房子"理念加速落地见效 [2]

展会概况 - 第22届中国—东盟博览会主题为“数智赋能发展，创新引领未来”，总面积16万平方米，超过3200家企业参展 [2] - 通用技术集团以“互联互融 智造新生：共筑可持续未来”为主题，在360平方米展位内设置三大特色展区 [2][3] 核心业务展示 - 国际工程展区采用“实物沙盘+沉浸式VR体验”形式，展示在“一带一路”共建国家的标志性项目及绿色低碳技术 [3] - 高端装备展区聚焦“制造与健康双引擎”，展出全球最快的16cm螺旋扫描CT NeuViz Epoch Elite无极系列CT及多款数控机床实物产品 [5] - 创新服务展区通过虚拟数字机床与VR技术展示低空应急救援飞行器、智能医废处置技术等前沿科创成果 [8] 主题论坛与交流活动 - 公司联合多家单位举办“携手东盟筑合作 智启新篇话未来”推介交流会，约200人参会，作为东博会官方配套活动 [18] - 论坛期间公司与东盟伙伴现场签订5组合作协议，涵盖机床采购及维修保养、国际医疗业务等多维度领域 [23] - 活动设有“Z世代”圆桌对话环节，邀请青年代表围绕区域协同发展、绿色经济转型等议题分享创新思考 [23] 技术亮点与互动体验 - 设置“飞跃东盟”互动体验区，通过高清航拍实景生动呈现项目全貌和技术落地实效 [12] - 以“真人互动+AI数字人讲解”模式发布面向新能源车企的全流程智能制造解决方案 [13][15] - 专题分享会讲解“AI＋低空经济”电动垂直起降飞行器、“AI＋呼吸健康”空气消毒机器人等前沿科技产业赋能案例 [17] 市场战略与成果 - 公司已将东盟作为重点服务区域市场，成功实施近300个援外成套项目和近50个工程项目 [20] - 未来将继续围绕基建领域绿色升级和深化先进制造领域合作，服务东盟国家现代化产业体系建设 [20] - 展会吸引了印尼国家航空航天公司总裁、孟加拉国高级别访学团等多个东盟及周边国家重要团组到访交流 [10]

行业概述 - 汽车修补涂料用于修复汽车表面损伤 属于汽车涂料重要分支 按功能分为底漆 原子灰 中涂漆 色漆 清漆等 核心功能包括恢复车身外观 防腐防锈 保护基材及延长车辆使用寿命 [2] - 需与原厂漆匹配 具备优异附着力 耐候性 耐化学腐蚀性及装饰性 同时需满足环保要求 [2] 行业产业链 - 产业链上游主要包括树脂 颜料 溶剂 助剂等原材料 [4] - 产业链中游为汽车修补涂料生产制造环节 [4] - 产业链下游主要应用于汽车行业 [4] - 2025年1-7月中国汽车产量1823.5万辆 同比增长12.7% 销量1826.9万辆 同比增长12.0% 汽车产量增加意味着更多新车进入市场 未来更多车辆进入售后维修阶段 [5] - 消费者对汽车外观和质量要求提高 对汽车修补涂料性能和环保要求不断提升 [5] 市场规模 - 汽车修补涂料行业规模受汽车保有量 汽车使用率 交通事故率以及事故维修率等关键驱动因素影响 [7] - 2024年全球汽车修补涂料行业市场规模157亿美元 同比增长3.29% [7] - 2024年中国汽车修补涂料行业市场规模226.47亿元 同比增长11.98% [8] 竞争格局 - 行业呈现国际品牌主导高端 本土企业崛起中低端竞争格局 [9] - 国际巨头如PPG Axalta 巴斯夫凭借水性漆技术 全球服务网络及品牌优势占据高端市场大量份额 [9] - 本土企业如雅图 东来技术 湘江漆通过性价比优势 数字化调色系统及本地化服务在中低端市场占比较大 [9] 重点企业经营情况 - 东来技术2025年上半年营业收入2.99亿元 同比增长12.22% 归母净利润0.44亿元 同比增长22.12% [10] - 东来技术AI智能调色系统实现2分钟精准修复 水性免中涂工艺将涂装工序简化 能耗降低40% [10] - 金力泰2025年上半年营业收入3.67亿元 同比增长5.66% 归母净利润870.85万元 同比下降32.98% [11][12] - 金力泰通过收购安徽足迹新材料切入修补涂料市场 高固体份面漆获上海市高新技术成果转化项目认定 [11] 行业发展趋势 - 绿色低碳技术主导产业升级 行业加速向低VOC 水性化 高固体分化转型 [12] - 东来技术水性免中涂工艺能耗降低40% 金力泰低温固化技术减少碳排放30% [12] - 智能化与数字化重塑服务生态 智能调色系统 机器人喷涂 数字孪生车间将成为行业标配 [13] - 东来技术彩云网实现全球颜色配方共享 AI调色误差小于0.1毫米 修复效率提升50% [13] - 下游需求催生新增长极 新能源汽车轻量化材料对高附着力 耐候性涂料需求激增 [14] - 后市场服务钣喷中心连锁化率将提升至40% 本土企业凭借性价比优势加速海外布局 [14]

核心观点 - 公司召开2025年半年度业绩说明会 就垃圾焚烧发电运营指标、新能源业务进展、研发投入、股价表现及高质量发展措施等投资者关注问题进行了回应 [1][2][3][4][5][6][7] 垃圾焚烧发电运营表现 - 2025年上半年生活垃圾焚烧项目累计处理入厂垃圾685.72万吨（含委托运营项目）[2] - 垃圾焚烧上网电量达226,256.10万度 [2] 新兴业务发展情况 - 新能源领域推广应用光伏发电、热电联产及中水回用技术 [2] - 环境修复业务积极承接区域性场地调查评估项目及修复工程项目 [2] - 咨询业务拓展环境监理及环保管家服务 [2] 研发投入与技术领域 - 研发聚焦固废资源化技术、绿色低碳技术及智慧调控技术 [3] - 2025年上半年取得上海市生态环境局等科研项目6项 [3] - 完成上海市科委重点研发计划项目5项 包括焚烧飞灰资源化处理技术研究 [3] - 焚烧飞灰炉内低碳协同减量和无害化处理技术从中试验证向示范应用推进 [3] 股价表现回应 - 股价受宏观经济、市场环境、行业政策及投资者偏好等多因素影响 [4] - 公司通过提升经营管理、核心竞争力和经营业绩增强市值管理 [4] - 加强投资者交流以传递发展动态和经营成果 [4] 高质量发展措施 - 做优做强主业并培育新兴业务 建立技术、标准、品牌和服务为核心竞争优势 [4] - 推进管理创新、质量创新和降本增效 强化精益运营和标准化管理 [4] - 推动创新融合 把握无废城市机遇 促进绿色低碳转型和产业链创新链深度融合 [5] - 深化数智赋能 强化数字管理与业务经营融合 [5]