美日关税谈判僵局 - 美国财政部长贝森特将于7月19日访问日本参加大阪世博会"美国国家日"活动 这是其上任后首次访日 也是4月美日贸易谈判启动以来首次访日 [1] - 日本政府寻求在贝森特访日期间就关税问题进行会谈 但美方表示此行主要目的是参加世博会 不安排正式双边会谈或贸易讨论 [1][4] - 美日关税谈判自4月启动以来陷入僵局 日本要求撤销"对等关税"并将其与汽车关税、钢铝关税捆绑谈判 但美国拒绝并施压日本扩大进口汽车、大米及削减贸易赤字 [8][11] 美国加征关税对日本的影响 - 特朗普通知日本从8月1日起将"对等关税"税率从24%提高到25% 日本首相石破茂称此举"非常令人遗憾" 指示继续谈判至8月1日前 [11][14] - 日本执政党自民党批评美国以致信方式加税"在外交上无礼" 政策调查会长小野寺五典表示"强烈愤慨"并认为内容"无法接受" [17][20] - 加税时机正值日本参议院选举竞选期(7月20日投票) 25%税率超过此前24% 自民党担忧对选情不利 在野党立宪民主党批评政府谈判不力 [21][22][23] 日本对美关系的反思与应对 - 日本原以为作为美国盟友会获"特殊待遇" 但特朗普关税信粉碎这一期待 日媒形容为"背刺" 引发对美极度失望 [24][26] - 日本前首相鸠山由纪夫指出无条件追随美国行不通 应增强独立性并减少对美依赖 智库建议加强与其他国家经济合作 [28] - 日本首席贸易谈判代表赤泽亮正七次访美未获实质性进展 在野党称政府谈判策略失败 呼吁首相直接介入 [22][23][26]

美日防卫费争端 - 美国要求日本将防卫费占GDP比例从现有水平提升至3.5% 引发日方强烈不满并取消原定7月1日举行的日美"2+2"年度会晤 [1] - 日本政府2022年文件规定2027财年防卫费GDP占比目标为2% 远低于美方最新要求 [2] - 美国防部副部长科尔比曾于2024年早些时候提出日本需将防卫费比例提升至3% 遭日本首相石破茂明确拒绝 [1] 日美双边关系紧张因素 - 日本取消会晤的次要原因是7月20日参议院选举临近 东京评估选举前举行会晤的政治风险高于收益 [1] - 除防卫费争议外 两国正进行艰难的关税谈判 特朗普政府要求日本分担更多驻日美军费用 [2] - 日本首相强调防卫费及驻军费用分摊需基于双边协议 而非单方面要求 [1][2] 美国对盟友的施压策略 - 特朗普政府延续"美国优先"政策 多次抱怨盟友防务支出不足 要求提高费用分摊比例 [1] - 美方2024年对日施压升级 从3%提高到3.5%的防卫费占比要求 导致双边会谈破裂 [1]

日美关税谈判进展 - 日本首相石破茂与美国总统特朗普进行20分钟通话 强调日本对美国关税的看法 双方同意加快部长级磋商以达成互利协议 [1] - 第五轮日美关税谈判仍无进展 日本经济再生担当大臣赤泽亮正表示双方"尚未找到共识" [2] - 日本方面再次强烈要求美国政府重新调整高关税措施 谈判围绕扩大贸易、重新审视非关税措施、加强经济安全合作三方面进行 [2] - 赤泽亮正称谈判取得一些进展但拒绝透露具体内容 [2] 其他国际事务 - 两国领导人就应对以色列近期袭击伊朗问题交换意见 [2]

日美关税谈判 - 日本首相石破茂与美国总统特朗普进行约20分钟通话 强调日本对美国关税的看法 双方同意加快部长级磋商以达成互利协议 [1] - 第五轮日美关税谈判未取得进展 日本经济再生担当大臣赤泽亮正表示双方"尚未找到共识" 谈判围绕调整高关税措施、扩大贸易、非关税措施及经济安全合作展开 [2] - 日本方面强烈要求美国重新调整高关税措施 谈判后称"取得一些进展"但未透露具体细节 [2] 地缘政治动态 - 两国领导人就以色列袭击伊朗问题交换意见 显示谈判涉及地缘政治因素 [2]

日美关税谈判进展 - 日本首相石破茂与美国总统特朗普进行约20分钟通话 双方同意加快部长级磋商以达成互利协议 但未置评关税协议前景 [1] - 日本经济再生大臣赤泽亮正会晤美国商务部长和财长 深入讨论关税及经济安全议题 但拒绝透露未来是否可能达成协议 [1] - 截至5月初日美已举行两轮关税谈判 日本持续要求美国重新审视关税措施 美国坚持拒绝在汽车 钢铁等产品上给予日本特殊待遇 [1] 双方核心分歧 - 日本对美国加征25%汽车零部件关税表示遗憾 强调将继续要求重新审视相关措施 [2] - 石破茂明确表示不接受排除汽车领域的协议 也不会以扩大进口美国大米作为农业让步的谈判筹码 [2] - 美国试图通过提高汽车等产品关税迫使日本开放市场 但两国储蓄与消费模式差异加剧谈判矛盾 [2] 谈判涉及领域 - 当前谈判聚焦汽车 钢铁和铝三大关键产业 其中汽车零部件关税已成为核心争议点 [2][1] - 日本强调将采取万全之策应对美国关税 包括必要时的额外措施 凸显产业保护决心 [2] 其他合作事项 - 两国领导人就以色列袭击伊朗事件协调立场 认同中东地区稳定重要性 [4]

日美关税谈判进展 - 日本经济财政再生相赤泽亮正将于6月13日至18日访美 就日美关税谈判举行第6轮部长级磋商 这是其连续第4周访美 [1] - 6月15日至17日将在加拿大举行G7峰会 日方正探索借此机会在日美首脑之间达成一定共识 [1][3] - 赤泽亮正6月8日结束第五次访美后表示 可能不会出现日美首脑直接对话并达成协议的情况 [2] 近期谈判细节 - 第五次访美期间 赤泽亮正与美国财政部长贝森特进行了磋商 并两次会见美国商务部长卢特尼克 [3] - 赤泽亮正表示 在G7峰会前要尽可能扩大共识 即使无法达成一致 也要为两国首脑会谈做好准备 [3] - 若日美首脑在G7峰会讨论关税问题 赤泽亮正可能同行参与会谈 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金、基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等多个商品期货市场进行分析，给出各品种市场表现、基本面情况及交易策略，如黄金建议做多，铜建议逢低买入，原油建议逢高空等 根据相关目录分别总结 黄金市场 - 市场表现：上周五现货黄金跌超1%，白银延续涨势，现货银涨超1.4%后小幅回落 [1] - 消息面：国务院副总理何立峰将访英并举行中美经贸磋商机制首次会议，中国央行连续7个月增持黄金，日本首席贸易谈判代表前往美国参加日美关税谈判 [1] - 经济数据：美国5月非农新增13.9万，失业率4.2%，4月消费信贷增长翻倍，2025年1 - 3月全球整体房地产投资额同比增长34% [1] - 库存数据：国内黄金ETF前一交易日重新流入，COMEX黄金库存1191吨变化不大，上期所黄金库存17吨小幅微增等 [1] - 操作建议：去美元化逻辑未变，建议黄金做多；白银建议逢高做空或择机做多金银比 [1] 基本金属 铜 - 市场表现：周五铜价震荡偏强运行 [2] - 基本面：铜价外强内弱，美元指数走弱支撑铜价，国内需求放缓，伦敦库存持续去化 [2] - 交易策略：建议逢低买入 [2] 铝 - 市场表现：周五电解铝2507合约收盘价较前一交易日+0.30%，收于20070元/吨 [2] - 基本面：供应方面电解铝厂维持高负荷生产，运行产能小幅上升；需求方面铝材开工率小幅下降 [2][3] - 交易策略：预计价格维持震荡走势，操作建议观望 [3] 氧化铝 - 市场表现：周五氧化铝2509合约收盘价较前一交易日 - 1.43%，收于2901元/吨 [3] - 基本面：供应方面复产产能和新增产能持续释放，运行产能增加；需求方面电解铝厂维持高负荷生产，运行产能稳定 [3] - 交易策略：价格走势或震荡偏弱，操作建议观望 [3] 工业硅 - 市场表现：周五主力07合约收于7290元/吨，较上个交易日上涨155元/吨，持仓减少22773手 [3] - 基本面：上周现货端延续跌势，跌幅缩窄，供给端未明显收缩，需求端多晶硅六月产量或小幅上涨 [3] - 操作建议：预计盘面在7000 - 7600元内震荡，建议观望 [3] 碳酸锂 - 市场表现：周五主力2507合约收于60440元/吨，较前交易日 + 0.6% [3] - 基本面：供给端6月放量高企且减产预期偏弱，需求端整体偏弱且远月预期悲观 [3] - 交易策略：短期价格震荡，6月维持过剩概率高，可短期止盈，再逢高沽空远月合约 [3] 多晶硅 - 市场表现：周五盘面高开后震荡下行，主力07合约收于34740元/吨，较上个交易日上涨200元/吨 [3] - 基本面：上周现货端价格持稳，供给端六月产量或小幅上涨，需求端硅片排产数据有修复但采购有限 [3] - 操作建议：若仓单量注册超预期，可考虑07和远月的反套策略；单边如无减产消息可考虑07合约反弹空 [3] 黑色产业 螺纹钢 - 市场表现：螺纹主力2510合约偏弱震荡收于2965元/吨，较前一交易日收盘价跌27元/吨 [4] - 基本面：钢材供需或边际季节性恶化，整体较为均衡，期货连续两周贴水边际扩大 [4] - 交易策略：短线追多螺纹2510合约，RB10参考区间2950 - 3000 [4] 铁矿石 - 市场表现：铁矿主力2509合约偏弱震荡收于704/吨，较前一交易日夜盘收盘价跌4.5元/吨 [4] - 基本面：铁矿供需维持中性偏强，中期过剩格局不改，估值中性 [4] - 交易策略：观望为主，I09参考区间700 - 720 [4] 焦煤 - 市场表现：焦煤主力2509合约偏弱震荡收于778元/吨，较前一交易日夜盘收盘价跌11.5元/吨 [4] - 基本面：铁水产量环比小幅下降，钢厂利润边际收窄，总体供需宽松但基本面环比改善 [4] - 交易策略：建议观望为主，尝试短线追多焦煤2509合约，JM09参考区间770 - 810 [4] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：上周五CBOT大豆延续上涨 [5] - 基本面：供应端近端南美宽松，远端美豆新作播种进入后期；需求端南美阶段主导，美豆高频符合季节性偏弱 [5] - 交易策略：美豆偏震荡，国内大豆单边跟随国际市场，关注后期贸易政策和美豆产量 [5] 玉米 - 市场表现：玉米2507合约上涨，深加工玉米价格上涨 [5] - 基本面：本年度供需边际转紧，替代进口量预计下降，短期贸易端出货增加，供需矛盾不大 [5][6] - 交易策略：余粮减少，期价预计震荡偏强 [6] 白糖 - 市场表现：ICE原糖05合约收16.51美分/磅，周跌幅3.45%；郑糖09合约收5735元/吨，周跌幅0.49% [6] - 基本面：国际市场因巴西丰产预期承压，6月关注北半球主产国季风情况，加工糖预计6 - 8月集中放量 [6] - 交易策略：郑糖09合约后市弱势震荡，操作策略逢高空 [6] 棉花 - 市场表现：上周五美棉价格收涨，国内郑棉价格上涨 [6] - 基本面：美国棉花干旱面积占比下降，欧盟服装进口额有变化，国内下游纺企新增订单有限 [6] - 交易策略：暂时观望，以区间震荡策略为主 [6] 棕榈油 - 市场表现：短期马棕偏震荡，供需双增 [6] - 基本面：供应端产区季节性增产，需求端产区出口环比改善 [6] - 交易策略：P处于季节性弱阶段，关注产区产量及生柴政策 [6] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋2507合约下跌，现货价格下跌 [6] - 基本面：养殖亏损，老鸡淘汰量预计增加，供应维持高位，供强需弱 [6] - 交易策略：期货价格预计震荡运行 [6] 生猪 - 市场表现：生猪2509合约下跌，生猪现货价格加速下跌 [6] - 基本面：生猪供应增加，出栏压力加大，消费季节性减弱，供增需减 [6] - 交易策略：期价预计震荡偏弱 [6] 苹果 - 市场表现：过去一周主力合约收7706元/吨，周涨幅0.4% [6] - 基本面：新季苹果受极端天气影响，产量预期减少，当前低库存，果价维持震荡高位 [6][7] - 交易策略：观望 [7] 能源化工 LLDPE - 市场表现：周五lldpe主力合约小幅反弹，华北低价现货7070元/吨，基差持稳 [8] - 基本面：供给端国产供应回升，进口量预计减少；需求端下游农地膜淡季，其他需求持稳 [8] - 交易策略：短期震荡，中长期逢高做空远月 [8] PVC - 市场表现：PVC盘面反弹，现货稳定 [8] - 基本面：供应端装置逐步投产，预计供应增速提升到5%左右，库存下降，出口存在变数 [8] - 交易策略：空单逐步离场观望，考虑卖4850之上看涨期权 [8] PTA - 市场表现：PXCFR中国价格818美元/吨，PTA华东现货价格4895元/吨 [8] - 基本面：成本端PX短期提升，PTA供应边际提升，聚酯负荷环比下降 [8] - 交易策略：PX关注回调后多配机会，PTA可逢高沽空加工费 [8] 橡胶 - 市场表现：周五主力合约冲高回落，RU2509 + 0.7%，收于13650元/吨 [8] - 基本面：泰国胶水和杯胶价格有变化，轮胎厂开工率下降 [8] - 交易策略：区间交易思路为主，可左侧布局多RU09空NR09做扩深浅价差 [8] 玻璃 - 市场表现：FG09合约收1000，涨0.7% [9] - 基本面：供应端有增产预期，库存高位难消化，下游深加工企业开工率低 [9] - 交易策略：建议卖1250之上看涨期权 [9] PP - 市场表现：周五pp主力合约小幅反弹，华东PP现货7050元/吨，基差走弱 [9] - 基本面：供给端国产供应逐步回升，需求端下游家电排产不错，部分行业开工下滑 [9] - 交易策略：短期盘面震荡，中长期逢高做空远月 [9] MEG - 市场表现：MEG华东现货价格4408元/吨 [9] - 基本面：供应维持中性，海外进口供应偏低，库存去库，聚酯负荷环比下降 [9] - 交易策略：EG近端价格偏强运行，多单谨慎参与 [9] 原油 - 市场表现：本周油价走强 [9] - 基本面：供应端欧佩克+加速增产，下半年非欧佩克增产将释放；需求端短期有支撑，远月有走弱风险 [9] - 交易策略：原油交易逢高空，短期油价震荡区间布伦特58 - 68美元/桶 [9] 苯乙烯 - 市场表现：周五主力合约小幅反弹，华东现货价格7450元/吨 [9][10] - 基本面：供给端纯苯和苯乙烯库存预期小幅累积，需求端下游利润亏损，成品库存高位小幅去化 [10] - 交易策略：短期盘面震荡，中期逢高做空远月 [10] 纯碱 - 市场表现：SA09合约收1213，涨0.1% [10] - 基本面：供应端新装置投产，库存高位，下游需求光伏玻璃库存开始累积 [10] - 交易策略：纯碱供需双弱，底部震荡，可考虑卖1400虚值看涨期权 [10] 烧碱 - 市场表现：烧碱sh09合约收2345，跌0.4% [10] - 基本面：非铝需求淡季到来，市场做空烧碱利润，库存回落 [10] - 交易策略：预计底部震荡 [10]

金十数据6月9日讯，据日本共同社报道，日本政府相关人士9日透露，为了开展日美关税谈判，经济再 生担当相赤泽亮正在为本周下半周访美展开协调。这将是双方连续第四周的部长级磋商，也是第六轮谈 判。 日高官拟下半周访美开展关税谈判 ...

日美关税谈判进展 - 第五轮日美关税谈判未取得实质性进展 双方"尚未找到共识" [1] - 日本经济再生担当大臣赤泽亮正表示讨论取得一些进展 但未透露具体内容 [1] - 谈判围绕三个主要方面：调整高关税措施 扩大双边贸易 重新审视非关税措施 加强经济安全合作 [1] 美国内部矛盾 - 美国财政部长贝森特 商务部长卢特尼克和贸易代表格里尔在谈判期间爆发激烈争论 [1] - 日本高级经济官员指出美国执行人员 内阁官员和总统三个层面存在脱节现象 [1] 日本核心诉求 - 日本强烈要求美国调整高关税措施 包括汽车零部件(50%) 钢铁铝(50%)和一般商品(10%)关税 [1] - 日本政府将取消关税作为达成协议的先决条件 [1] - 日本提出扩大美国农产品进口 重新讨论汽车非关税壁垒等替代方案 [1] 行业影响与应对 - 美国加征关税对日本汽车 钢铁铝行业造成巨大经济损失 [1] - 日本考虑与美国合作加强稀土及其他关键材料供应链能力 [1] 后续谈判展望 - 分歧焦点集中在汽车和钢铝关税 美国坚持维持10%基准关税 [2] - 此次会谈可能是G7峰会前最后一次日美高层面对面会晤 [2] - 日本首相表示不急于在G7峰会前仓促达成协议 强调保护国家利益 [2]

市场表现 - 东京股市6日反弹 日经225指数上涨187.12点至37741.61点 涨幅0.50% 东京证券交易所股票价格指数上涨12.86点至2769.33点 涨幅0.47% [1] - 东京股市高开 以机械、汽车等出口相关板块为中心 多行业个股普遍被买入 [1] - 东京外汇市场日元对美元在交易时间段内呈走弱趋势 对股市形成支撑 [1] 影响因素 - 中美两国领导人5日电话会谈确认围绕关税问题尽早举行第二轮部长级会谈 并就首脑互访达成一致 增强市场对两国关系改善的期待 [1] - 5日发布的美国就业数据疲软导致美股三大指数全线下跌 拖累东京股市6日行情 [1] - 马斯克与特朗普决裂导致特斯拉股票大跌 引发投资者对美国政策前景的担忧 [1] - 日美从6日早晨开始第五轮关税谈判 市场观望气氛较浓 [1] 行业板块表现 - 东京证券交易所33个行业板块中 30个板块上涨 仅水产及农林业、玻璃及陶瓷制品、纤维制品3个板块小幅下挫 [2] - 钢铁、建筑业、机械等板块涨幅居前 [2]