货币政策决议 - 日本央行将利率水平维持在0 5%不变 符合市场预期 [2] - 日本央行货币政策会议上 有两位委员认为应该加息 [2] 通货膨胀数据 - 日本8月核心CPI年率从3 1%降至2 7% [2] - 日本8月全国CPI年率从3 1%降至2 7% [2] - 日本8月全国CPI月率与前值0 2%持平 [2] - 日本最新的8月CPI数据虽有所下降 但仍处于相对高位 [2] 外部压力与预期 - 美国财政部长贝森特公开表示日本央行在对抗通货膨胀方面行动迟缓 [2] - 美国政府向日本央行施压 力促日本央行更快加息 [2] - 市场对于日本央行在10月再次加息的预期维持在高位 [2] 未来政策与市场影响 - 日本央行的货币政策在很大程度上配合美联储的货币政策 [2] - 美联储重新启动降息进程 未来可能有一系列降息措施 [2] - 日本央行在不久的将来会谨慎的上调利率水平 [2] - 日元在美元贬值的同时会进一步升值 日元的避险功能更加凸显 [3] - 日本经济面临很大的负面压力 很难走出低增长乃至负增长的低迷状态 [3]

货币政策与央行决议 - 日本央行将于本周五亚盘时段公布利率决议 预计北京时间11:00左右 主流预期认为央行将继续按兵不动 加息概率较低[1] - 当日14:30日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会 重点关注其对日美贸易政策 利率走向及通胀数据的表态[1] - 在全球主流发达经济体央行普遍处于降息或暂停加息状态下 日本央行是唯一存在加息预期的央行[1] - 日本央行在2024年3月 7月及2025年1月分别加息20基点 15基点和25基点 与美联储的宽松货币政策相背离 对日元升值有促进作用[1] 政治环境与经济数据 - 日本首相石破茂宣布辞去首相职务 新首相仍在角逐中 其任期自去年11月开始至今年9月 共11个月[2] - 在石破茂任期内 美国对日本加征的关税从27.5%下调至15% 但仍引起日本民众不满 导致自民党支持率显著下降[2] - 日本第二季度GDP年率增速为1.2% 季率为0.5% 表现良好[2] - 日本7月份核心CPI年率为3.1% 低于前值3.3% 但仍高于2%的温和通胀标准[2] - 日本8月份出口总额为84,251亿日元 低于上月的95,391亿日元 也略低于去年同期的84,325亿日元 出口下降与美国关税政策有关[2] 技术分析 - 日线级别USDJPY中长期为空头趋势 但自4月22日开始进入筑底阶段[4] - 图表中黑色上升趋势线为筑底结构的支撑线 若该支撑被有效跌破 则可能开启新一轮下跌走势[4] - 昨日K线形态为锤头线 下影线较长 显示当前买入力量较强 且昨日低点与7月24日阶段性低点重合 形成双底结构[4] - 从技术角度看 USDJPY可能展开一轮反弹 反弹上限在0.382至0.618之间 对应点位为147.94至149.06[4]

对冲基金对日元走势的押注 - 对冲基金开始押注日元将摆脱1美元兑147日元左右的窄幅波动区间并升破145关口 通过期权市场建立头寸 [1] - 8月26日美元兑日元看跌期权交易量达到看涨期权的四倍 最活跃的看跌期权行权价为144.93(针对9月到期期权) [2] - 短线资金群体重新建立美元兑日元看跌头寸 特别是在1至2个月期限品种上 包括数字期权和直接看跌期权 [2] 推动日元走强的潜在因素 - 美国总统特朗普试图解雇美联储理事库克并迫使美联储降息 可能推动日元兑美元走强 [1] - 法国政治动荡可能增强市场对日元的避险需求 包括法国可能举行的不信任投票 [1][2] - 美国疲软的非农就业数据可能加剧市场对美联储降息的押注 令美元承压 [1][3] 日本央行政策与数据影响 - 若日本劳动现金收入数据显示工资增长加速 可能支撑日本央行加息理由从而提振日元 [2] - 日本央行行长植田和男表示紧张的劳动力市场可能会持续对工资构成上行压力 [2] - 美国非农就业数据若显示劳动力市场疲软 可能加大美联储降息可能性 对美元形成压力 [3]

市场对日美货币政策预期 - 市场主流观点认为美联储年内将降息2至3次，而日本央行将加息1次，导致日美货币政策走向相反 [1][6] - 美联储主席鲍威尔的发言强调了就业下行风险并暗示降息可能性，被解读为点亮了投资者冒险的绿灯 [3] - 日本央行总裁植田和男关于工资上涨压力的发言，被市场坦率地理解为存在年内加息的可能性 [6] 日本股市前景展望 - 许多声音预测日经平均股指在2025年内将持续上涨，预计11至12月将涨至44000至45000点 [1][3] - 企业可能重新评估一直悲观看待的关税影响，4至9月业绩的上调幅度可能扩大，支撑股市上涨 [3] - 日元升值若维持在1美元兑140日元左右，对日本企业业绩的打击将有限 [6] 日元汇率走势预测 - 外汇市场上日元升值的预期强烈，有观点指出由于市场仍未充分体现货币政策预期，日元升值可能超过1美元兑140日元 [1][6] - 市场目前的焦点是9月5日公布的8月美国就业数据，如果数据不佳，认为美联储降息幅度可能达到0.5%的预期将加强 [6]

美联储鸽派言论对亚洲市场影响 - 鲍威尔言论表明美联储最快将于9月政策会议降息 支撑亚洲股市和货币市场 [1] - 美元大幅贬值导致新兴市场货币结束连续六天跌势 [1] - 市场风险情绪提振 对股票和短期债券市场有利 [2] 亚洲股市预期表现 - 亚洲股市整体受降息预期增强趋势提振 [1] - 日本股市因市场情绪改善而上涨 明年可能持续上涨 [1][2] - 科技股为主的板块和市场（如日本和台湾）表现最为明显 [1] 亚洲货币走势分析 - 美元走软暂时提振亚洲货币 但涨势可能只是暂时的 [1] - 日元兑美元汇率可能小幅升值 因杰克逊霍尔会议推动收益率上升 [2] - 外汇市场预计逐渐朝日元升值和美元贬值方向发展 [2] 利率政策差异影响 - 日本央行考虑加息而美联储考虑降息 政策方向背道而驰 [2] - 美国利率下降使美元投资吸引力降低 资金从美国撤离前往其他地区 [1] - 日本国债价格因美国利率下降保持稳定 但上涨空间有限 [2] 市场关键监测指标 - 英伟达业绩及PCE数据对检验涨势持续性至关重要 [2] - 非农就业人数数据将影响降息决策及幅度 [2] - 美元兑日元汇率预计不会突破波动区间 [2]

汇率走势 - 美元兑日元报价147.46 上涨0.19% 上一交易日收盘为147.18 [1] - 汇率日内维持147.00至147.80区间震荡形成矩形整理格局 [2] - 突破147.80压力位可能上探148.50区域 跌破146.80支撑位则目标指向145.00 [2] 货币政策动向 - 美国财政部长批评日本央行在通胀问题上落后于曲线 [1] - 日本10年期国债收益率攀升1个基点至1.56% [1] - 利率掉期市场定价显示日本央行10月前加息概率达43% 年底前概率升至66% [1] 经济数据表现 - 日本第二季度GDP数据超预期增强市场对日元信心 [1] - 日元汇率同步走强反映市场对货币政策调整的预期 [1] 地缘政策影响 - 美方表态被解读为希望通过日元升值改善贸易赤字 [1] - 货币政策分歧可能引发美日政策摩擦甚至演变为外交议题 [1]

东京股市表现 - 日经225指数收盘下跌1 45%至42649 26点，单日下跌625 41点 [1] - 东证指数下跌1 10%至3057 95点，单日下跌33 96点 [1] - 市场呈现连续两天上涨后的获利回吐态势，早盘低开后持续波动下行 [1] 行业板块表现 - 33个行业板块中多数下跌，机械、批发业、运输机械板块领跌 [1] - 银行业、电力及燃气业、信息及通信业等7个板块逆势上涨 [1] 汇率与个股影响 - 日元对美元汇率明显走高，引发出口类股票抛售潮 [1] - 丰田等汽车类股票普遍下跌 [1]

财务表现 - 2025财年净利润预计同比下降44%至2.66万亿日元 [1] - 营业利润预计下降33%至3.2万亿日元 [1] - 营业额预计微增1%至48.5万亿日元 [1] 影响因素 - 美国关税政策导致本财年营业利润减少1.4万亿日元 [1] - 美国关税政策导致4月至6月营业利润减少4500亿日元 [1] - 日元升值削弱了此前日元贬值对业绩的提振作用 [1] 运营状况 - 第二季度全球生产和销售实现同比增长 [1] - 去年同期受车企认证造假事件影响导致产销双降 [1] 市场反应 - 业绩预期下调后公司股价应声大跌 [1]

美国6月非农数据 - 美国6月非农就业人口增加14.7万人 高于预期10.6万人和前值13.9万人 为连续第四个月高于预期值 [1] - 美国6月失业率意外降至4.1% 低于预期4.3%和前值4.2% [1] - 非农就业报告公布后 利率期货交易员放弃了对7月美联储降息的押注 市场对下次美联储降息的概率约为80% 低于非农就业报告公布前的98% [1] - 6月非农高于预期的14.7万人主要来自地方政府部门 但私人部门就业7.4万人明显低于平均值 [1] - 各期限国债收益率上升4-9基点 美联储降息预期降低 [1] - 美国非农、失业率等数据超预期 说明劳动力市场具备较强韧性 也使美联储的降息时点又往后拖延 [1] 日本薪资谈判 - 日本2025财年工资谈判结束 平均涨幅5.25% 创34年新高 小型企业工资增长4.65% 与大型企业差距缩小 [2] - 工资上涨反映劳动力市场紧张 为日本央行加息提供支撑 但持续的通胀压力也抑制消费 逐渐侵蚀企业利润率 并限制企业提高工资的能力 [2] - 全球投资者减少日元多头仓位 因日本央行谨慎、贸易战及持有成本高 [2] - 2025财年日本平均工资涨幅创下34年来最大涨幅 高于2024年的5.1%和2023年的3.58% [2] - 稳定工资年涨幅成为新动力 制造业企业信心超预期 资本开支强劲 但日本小企业动力不足 [2] - 日本工资增长将推动消费支出 进一步支撑经济复苏进程 [2] 华尔街大行分红回购 - 美联储压力测试结果显示 所有22家银行通过测试 各银行平均一级资本比率为11.6% 远高于4.5%的监管要求 [3] - 多家大型银行周二宣布提高股息并启动股票回购计划 高盛、富国银行、花旗集团和道富银行分别上调33%、13%、13%和11% [3] - 花旗已回购37.5亿美元股票 超预期 [3] - 美联储压力测试显示 高盛在经济冲击下预计损失仅3亿美元 远低于去年的180亿美元 [3] - 高盛季度分红提高33%至每股4美元 最低资本要求比例降至10.9% [3] - 美股银行股隔夜集体上涨 高盛涨超1% 花旗涨近2.2% 摩根大通涨超1.7% 摩根士丹利涨近1% 美银涨超0.4% 富国银行涨1.4% 均继续刷新历史新高 [3] - 高盛股价再创历史新高 市值突破2200亿美元 [4] - 美联储银行压力测试结束 监管转向"宽松、波动小、透明" 大型银行释放资本总额有望突破2000亿美元 [4] 美国取消芯片设计软件出口限制 - 美国商务部已通知全球三大芯片设计软件供应商——新思科技、楷登电子和西门子 此前要求其在华业务必须申请政府许可的规定现已撤销 [5] - 西门子表示已全面恢复中国客户对其软件和技术的访问权限 新思科技与楷登电子称正在逐步重启相关服务 [5] - 全球EDA行业主要由新思科技、楷登电子和西门子EDA垄断 三者合计市场份额达75% [5] - 新思科技、楷登电子和西门子在中国EDA市场占有82%的市场份额 [5] - 隔夜楷登电子涨5.1% 新思科技涨4.9% 两公司总市值突破1700亿美元 [5] OpenAI与甲骨文合作 - OpenAI已同意从甲骨文公司的数据中心租用大量计算能力 总计约4.5吉瓦的数据中心电力 [6] - 甲骨文已在得州阿比林建设了一座大型数据中心 并计划与合作伙伴在全美多个州新建数据中心 [6] - 甲骨文宣布签订了一份价值300亿美元的云计算合约 OpenAI与甲骨文达成的最新协议至少构成上述合同的一部分 [6] - 甲骨文股价隔夜收涨超3% 报收237.03美元 再创新高 [6] - 甲骨文市值再创新高 达6658亿美元 [6] - 甲骨文为满足OpenAI算力需求 计划新建数据中心 拓展云计算业务 营收支出双增 [7]

日本央行政策评估 - 日本央行将审慎评估美国政策投机对日元汇率的影响 [1] - 日元升值可能冲击日本企业利润 [1]