文章核心观点 - 在资本市场改革深化与数字化浪潮背景下，投资者教育正从简单的知识普及向更深层的“价值赋能”转型 [1] - 《中国基金报》联合超过150家大资管机构，共同发起“金融业高质量发展与投资者教育创新传播活动”，面向全行业征集并展播高质量投教作品 [2] 投教作品征集与展播 - 活动由《中国基金报》联合超过150家大资管机构共同发起 [2] - 征集作品覆盖短视频、长视频、深度文章、创意海报、公益实践五大类型 [2] - 计划于12月在官方APP及社交平台同步展播高质量作品 [2] 财智赋能·高质量发展投教短视频 - 短视频在信息碎片化时代成为投资者获取知识的重要渠道，旨在将复杂投资理念转化为生动影像 [3] - **温暖陪伴型**：例如《投基路上，景鲤相伴》以温情叙事传递长期投资理念；《资产配置学堂》系列结合中国传统文化，采用古装短剧形式讲解资产配置概念 [3] - **幽默解读型**：例如《【有料三分钟】反内卷篇》用轻松幽默方式探讨投资心态；《让理性成为自由的起点》传递理性投资重要性 [3] - **文化融合型**：例如《理性投资 巴蜀有道》结合地域文化特色；《三国券事之刘关张遇非法荐股》以历史故事为壳传授防非知识 [3] - **知识科普型**：例如《科技与数字金融双刃剑 投资需擦亮双眼》警示数字金融风险；《科技投资进化论 · 半导体产业链上都有啥？》系统解析热门赛道 [3] 深研致远·高质量发展投教长视频 - 长视频回应投资者对深度内容的“思考渴望”，展现金融机构的硬核研究实力 [5] - **产业深度解析**：例如《固态电池的竞争格局怎样？》全面剖析技术路径到市场格局；《不再只是提线木偶的智能机器人，是如何华丽变身的？》揭秘智能机器人发展；《新消费热潮来袭！解码新风口》以专业视角解码新消费投资逻辑 [5] - **知识体系构建**：例如《余江：税的荒唐与智慧——历史上的税收故事》从历史维度解读税收本质；《个人养老投教主题视频》系统讲解养老规划 [5] - **价值观传递**：例如《榜样的力量》通过真实案例展现投资中的坚持与智慧，传递正确投资价值观 [6] - 该单元通过十分钟以上的深度内容，旨在为投资者搭建知识阶梯，实现从“授人以鱼”到“授人以渔”的转变 [6] 智识领航·高质量发展投教深度文章 - 深度文章以专业为基石，以思想为核心，旨在为投资者构建认知护城河 [7] - **策略方法论**：例如《投研说｜从高频数据中发现Alpha：我们如何构建短期量化策略》揭开量化投资面纱；《做配置，如何避免追涨？》提供资产配置技巧；《坚守三类投资，穿越贸易战迷雾》在复杂环境中指明方向 [7] - **热点深度追踪**：例如《震荡下跌近2个月，创新药的行情走到哪了？》及时解读板块动态；《进击的白银——银价涨幅为何阶段性超越金价？》捕捉市场异动背后逻辑 [7] - **理性投资理念**：例如《树影投思 | 在市场喧嚣中寻找自我：投资者如何与内心的恐惧和贪婪》深入探讨投资心理学；《不确定因素太多，该怎么制定投资目标？巧用“三分法”》提供应对不确定性框架 [7] - **创新投教模式**：例如《打造“博物馆奇妙夜” 开启投教新范式》展现行业创新探索；《银兜兜奇遇记：穿越宋朝悟出的财富真经》以穿越故事传授财富观念 [7] - 该单元通过对市场深度分析，传递投资哲学，帮助投资者在波动市场中保持定力，建立长期主义投资观 [7] 思想聚力·理性投资创意海报 - 创意海报以其直观、易传播的特点，成为投教宣传的重要阵地 [8] - **知识可视化**：例如《如何区分单位净值、累计净值和复权净值》通过对比设计让复杂概念一目了然；《投基小课堂》系列海报将阿尔法、贝塔收益、波动率等专业指标转化为易懂图示 [8] - **文化创意融合**：例如《24节气投资箴言》将传统智慧与现代投资哲学结合；《理性投资伴我行》系列以《本草纲目》药材比喻投资产品，创意独特 [8] - **风险警示创新**：例如《警惕股市黑嘴，远离非法荐股》以醒目设计传递重要警示；《投资历险记之下载仿冒金融APP》通过故事化场景揭示常见陷阱 [8] - **投资理念传达**：例如《高质量发展，是投资中最硬的“内核”》用硬核设计传达核心投资理念；《智绘守护：中国外贸信托推出AI消保宣教系列海报！》展现科技赋能投资者保护的新尝试 [8] 金融共益·高质量投教公益实践活动 - 各金融机构正通过公益实践拓展投教边界，助力金融业高质量发展 [10] - 形成品牌化公益项目：例如《长读长信 公益特辑》打造可持续公益IP；《财通基金“与财同行”投教系列活动》形成品牌化公益项目；《广发基金投资者教育基地“防非宣传队”活动案例》组建专业队伍守护投资者权益 [10] - 聚焦特定群体填补教育空白：例如长城基金开展“走进职校系列活动”聚焦职业教育领域，填补青年群体财商教育空白；外贸信托创新“与乡村共建常态化宣教机制”将金融知识送入乡村，服务乡村振兴战略；德邦基金的“少儿财商公益课堂”从亲子教育入手培养下一代金融素养 [10]

活动背景与概况 - 《中国基金报》联合超过150家大资管机构，共同发起“金融业高质量发展与投资者教育创新传播活动”，面向全行业征集高质量投教作品 [2] - 活动征集的作品覆盖短视频、长视频、深度文章、创意海报、公益实践五大类型 [2] - 活动作品旨在生动呈现大资管行业在金融业高质量发展与投资者教育领域的前沿探索与扎实成果 [2] - 活动作品将于12月在中国基金报官方APP及社交平台同步展播 [2] 短视频投教作品 - 短视频作品在有限篇幅内，将复杂的投资理念转化为生动影像，以适应信息碎片化时代投资者的知识获取习惯 [7] - 温暖陪伴型作品如《投基路上，景鲤相伴》以温情叙事传递长期投资理念，《资产配置学堂》系列结合中国传统文化，采用古装短剧形式讲解资产配置概念 [7] - 幽默解读型作品如《【有料三分钟】反内卷篇》用轻松方式探讨投资心态，《让理性成为自由的起点》传递理性投资重要性 [7] - 文化融合型作品如《理性投资 巴蜀有道》结合地域文化特色，《三国券事之刘关张遇非法荐股》以历史故事为壳传授现代防非知识 [7] - 知识科普型作品如《科技与数字金融双刃剑 投资需擦亮双眼》警示数字金融风险，《科技投资进化论 · 半导体产业链上都有啥？》系统解析热门赛道 [8] 长视频投教作品 - 长视频作品回应投资者对深度内容的“思考渴望”，展现了金融机构的硬核研究实力 [11] - 产业深度解析类作品包括《固态电池的竞争格局怎样？》全面剖析技术路径与市场格局，《不再只是提线木偶的智能机器人，是如何华丽变身的？》揭秘智能机器人发展，《新消费热潮来袭！解码新风口》以专业视角解码新消费投资逻辑 [11] - 知识体系构建类作品包括《余江：税的荒唐与智慧——历史上的税收故事》从历史维度解读税收本质，《个人养老投教主题视频》系统讲解养老规划 [12] - 价值观传递类作品如《榜样的力量》通过真实案例展现投资中的坚持与智慧，传递正确投资价值观 [12] - 长视频通过十分钟以上的深度内容，旨在为投资者搭建知识阶梯，实现从“授人以鱼”到“授人以渔”的转变 [12] 深度文章投教作品 - 深度文章以专业为基石，以思想为核心，旨在为投资者构建认知护城河 [16] - 策略方法论文章包括《投研说｜从高频数据中发现Alpha：我们如何构建短期量化策略》揭开量化投资面纱，《做配置，如何避免追涨？》提供资产配置技巧，《坚守三类投资，穿越贸易战迷雾》在复杂环境中指明方向 [17] - 热点深度追踪文章包括《震荡下跌近2个月，创新药的行情走到哪了？》及时解读板块动态，《进击的白银——银价涨幅为何阶段性超越金价？》捕捉市场异动逻辑 [17] - 理性投资理念文章包括《树影投思 | 在市场喧嚣中寻找自我：投资者如何与内心的恐惧和贪婪》探讨投资心理学，《不确定因素太多，该怎么制定投资目标？巧用“三分法”》提供应对不确定性框架 [17] - 创新投教模式文章包括《打造“博物馆奇妙夜” 开启投教新范式》展现行业创新探索，《银兜兜奇遇记：穿越宋朝悟出的财富真经》以穿越故事传授财富观念 [17] 创意海报投教作品 - 创意海报以其直观、易传播的特点，成为投教宣传的重要阵地 [21] - 知识可视化海报如《如何区分单位净值、累计净值和复权净值》通过对比设计让复杂概念一目了然，《投基小课堂》系列将阿尔法、贝塔收益、波动率等专业指标转化为易懂图示 [21] - 文化创意融合海报如《24节气投资箴言》将传统智慧与现代投资哲学结合，《理性投资伴我行》系列以《本草纲目》药材比喻投资产品，创意独特 [21] - 风险警示创新海报如《警惕股市黑嘴，远离非法荐股》以醒目设计传递重要警示，《投资历险记之下载仿冒金融APP》通过故事化场景揭示常见陷阱 [21] - 投资理念传达海报如《高质量发展，是投资中最硬的“内核”》用硬核设计传达核心投资理念，《智绘守护：中国外贸信托推出AI消保宣教系列海报！》展现科技赋能投资者保护的新尝试 [21] 公益实践投教活动 - 各金融机构通过公益实践拓展投教边界，助力金融业高质量发展 [24] - 具体公益实践案例包括《长读长信 公益特辑》打造可持续公益IP，《财通基金“与财同行”投教系列活动》形成品牌化公益项目，《广发基金投资者教育基地“防非宣传队”活动案例》组建专业队伍主动守护投资者权益 [24] - 长城基金开展“走进职校系列活动”聚焦职业教育领域，填补青年群体财商教育空白 [24] - 外贸信托创新“与乡村共建常态化宣教机制”将金融知识送入乡村，服务乡村振兴战略 [24] - 德邦基金的“少儿财商公益课堂”从亲子教育入手，培养下一代金融素养 [24]

中国资本市场与投资者教育发展 - 中国资本市场历经三十年发展，已崛起为总市值逾百万亿元、上市公司超5000家的全球第二大市场[1] - 然而，普通投资者面临的信息差、知识差与认知差挑战依然存在，如何穿越这些迷雾是持续命题[1] 投资者结构现状与政策导向 - 中国居民资产中股票、基金等权益类资产占比仅约15%，资产管理、财富管理需求潜力巨大[3] - 监管层面强调“以投资者为本”，推动提升上市公司投资价值并引导长期资金入市，旨在培育成熟理性的投资者群体[3] - 帮助超过2.4亿A股个人投资者提升金融素养，已成为行业高质量发展的关键一环[3] 投资教育模式升级与市场需求 - 随着投资选择呈几何级数增长，“如何选”的挑战已远大于“有没有”[2] - 传统的碎片化阅读或跟风式炒股已难以为继，系统化、智能化的学习成为刚需[3] - 政策导向与市场需求交汇，催生了全新的解决方案，一些金融科技机构开始将人工智能技术与专业投研体系深度融合[3] 金融科技产品创新与功能 - 以九方智投“易知股道”AI股票机为代表的创新产品，致力于破解信息差、知识差与认知差难题[5] - 该产品构建“硬件+软件+内容+服务”的立体生态，以人工智能为核心驱动力，将专业研究能力转化为普惠化服务[5] - 产品以硬件系统、AI系统与投研系统为三大基础支撑，融合课程、直播、资讯、行情、智投工具与实时交易六大核心模块[7] - 内容覆盖选股、择时、风控、策略等九大体系，集成专业行情分析、交易执行、投顾视频直播、市场观点、专业资讯及特训营等多种服务[7] - 提供多维选股、AI诊股、风险监控等智能工具，核心亮点包括九维课程体系、AI智能学习系统、专业行情交易系统及自研智投工具矩阵[7] 技术对金融市场的深远影响 - 金融与科技的深度融合，演变为一场深刻的投资者认知范式革命[5] - 此类工具的涌现是技术文明对金融市场深刻规律的回应，旨在辅助决策、提升认知[9] - 当技术力量致力于将“投资是认知的变现”转化为可普及、可践行的现代方法论时，其意义已超越商业产品范畴[9] - 科技正成为平衡市场效率与公平、激发市场活力与保障投资者权益的关键力量，助力塑造更理性、稳健、更具获得感的资本市场新生态[9]

文章核心观点 - 中国资本市场历经三十年发展，已成长为总市值超百万亿元、上市公司超5000家的全球第二大市场，但普通投资者面临的信息差、知识差与认知差问题依然存在[1] - 在“增强资本市场内在稳定性”和“建设金融强国”的战略背景下，帮助超过2.4亿A股个人投资者提升金融素养，已成为行业高质量发展的关键一环[3][5] - 金融与科技的深度融合正演变为一场深刻的投资者认知范式革命，以九方智投“易知股道”AI股票机为代表的创新产品，致力于通过系统化、智能化的方式破解投资者面临的三大差距难题[6][7] 中国资本市场发展与投资者现状 - 三十年间，中国资本市场从初入寻常百姓家时的狂热与阵痛，崛起为总市值逾百万亿元、上市公司超5000家的全球第二大市场[1] - 当前投资选择呈几何级数增长，“如何选”的挑战已远大于“有没有”，这关乎亿万户家庭的财富安全[3] - 政策层面持续强调“以投资者为本”的监管理念，推动提升上市公司投资价值，引导长期资金入市，旨在打造透明、规范、有活力、有韧性的资本市场[4] - 我国居民资产中股票、基金等权益类资产占比仅约15%，资产管理、财富管理需求潜力巨大[5] 投资者教育的挑战与转型 - 推动投资者教育，帮助超过2.4亿A股个人投资者提升金融素养，是行业高质量发展的关键一环[5] - 传统的碎片化阅读或跟风式炒股已难以为继，系统化、智能化的学习成为刚需[5] - 一些金融科技机构开始将人工智能技术与专业的投研体系深度融合，试图为投资者打造“一站式”的认知提升平台[5] AI技术在投教领域的应用与产品实践 - 以九方智投“易知股道”AI股票机为代表的创新产品，正引领一场深刻的投资者认知范式革命[6][7] - 该产品致力于从根源上破解信息差、知识差与认知差难题，构建“硬件 + 软件 + 内容 + 服务”的立体生态[7] - 其本质是以人工智能为核心驱动力，将分散、专业乃至被机构垄断的研究、数据分析和教育能力，转化为普惠化服务[7] - 产品以硬件系统、AI系统与投研系统为三大基础支撑，融合课程、直播、资讯、行情、智投工具与实时交易六大核心模块[9] - 内容覆盖选股、择时、风控、策略等九大体系，旨在助力用户系统化提升金融素养与实战能力[9] - 功能上集成了专业行情分析、交易执行、投顾视频直播、市场观点、专业资讯及特训营等多种服务[10] - 提供多维选股、AI诊股、风险监控等智能工具，以满足用户多样化与个性化的投资需求[10] - 核心亮点包括九维课程体系、AI智能学习系统、专业行情交易系统，以及自研的智投工具矩阵[10] 技术赋能市场的意义与展望 - 从过去交易大厅的情绪化场景，到今日与AI助手协同分析的冷静决策，映射了中国金融文化的演进[11] - 市场的成熟离不开参与者的成熟，工具是重要一环，此类工具的涌现是技术文明对金融市场深刻规律的回应[11] - 当AI技术致力于将“投资是认知的变现”转化为可普及、可践行的现代方法论时，其意义已超越商业产品范畴[11] - 科技正成为平衡市场效率与公平、激发市场活力与保障投资者权益的关键力量，助力塑造更理性、更稳健、更具获得感的资本市场新生态[11]

文章核心观点 - 中国证监会明确提出提升资本市场内在稳定性，坚决防范市场大起大落、急涨急跌，这与“加快建设金融强国”战略部署相衔接 [1] - 展望“十五五”时期，全面加强金融监管、完善体制机制、构建全链条风险防范化解体系是保障市场稳健运行的关键任务 [1] - 资本市场的稳定运行与健康发展，必须由强化监管与深化改革共同护航，以发挥服务实体经济的核心功能，推动金融市场行稳致远 [3] 政策与监管框架 - 监管机构坚持“严监管、强执法、零容忍”方针，以应对复杂局面，守住防范系统性风险底线 [1] - “十四五”以来，中国持续优化资本市场监管的顶层设计，确保监管力量纵向贯穿、横向延伸，为实现“依法将所有金融活动纳入监管”提供组织保障 [3] - 以新“国九条”为代表的一系列政策明确了“严字当头”的监管方针，但民事、行政、刑事全方位的立体追责体系有待完善，事实查明协同仍需优化 [3] - 应优化异常行为监控平台，提升线索发现与精准打击能力，建立“长牙带刺”、有棱有角的严肃监管，提升监管威慑力 [3] 市场制度建设与改革 - 提升资本市场内在稳定性的关键在于构建一套立足长远、协同发力的制度体系，核心在于夯实基础制度、引导中长期资本入市、强化监管执行 [2] - 在全面实行股票发行注册制背景下，信息披露的质量与有效性是市场稳定运行的基石 [2] - 信息披露正朝着“简式信息披露”与“详式信息披露”相结合的方向发展，以提供更具针对性、可读性和有效性的关键信息 [2] - 须持续压实信息披露义务主体的责任体系，夯实上市公司及“关键少数”的第一责任，强调中介机构尽责归位的基本要求 [2] 投资者结构与行为引导 - 短期投机资本是造成市场急涨急跌的因素之一，监管层已认识到长期资本对市场稳定的重要性 [2] - 监管层多次出台政策大力推动中长期资金入市，发挥“压舱石”作用，应持续通过政策与市场引导相结合，扩大社保、保险等权益资本规模，加大中长期资金入市力度 [2] - 中长期资金投资周期长，理念更成熟，其深度参与能有效平滑市场波动，也能对中小投资者起到引导作用 [2] - 重视投资者教育，树立长期投资、理性投资以及价值投资理念，缓解资本市场投机心理 [2] - 从投资、融资两端同步发力，提升市场内在稳定性及市场韧性，推动市场平稳发展 [2] 市场发展现状与挑战 - 当前中国资本市场稳定性建设取得显著成效，市场规模持续扩大，产品创新日益活跃，参与主体广泛多元，上市企业回报改善，对外开放稳步推进 [1] - 新质生产力相关行业推动融资结构改善，吸引中长期资金加速入市，资本市场整体发展稳中向好 [1] - 由于部分深层次结构性问题的存在，如违法违规行为与投机现象时有发生，市场剧烈波动的风险隐患仍值得警惕 [1]

文章核心观点 - 东方证券在“2025资本市场高质量发展论坛”上荣获“2025年度最具影响力券商互联网投教基地”和“2025年度投教活动最佳组织”两项大奖，彰显了行业对其投资者教育工作的认可 [1] - 公司未来将持续发挥国家级投教基地的示范作用，创新投教形式与内容，为资本市场高质量发展贡献力量 [9] 防非宣传与风险教育 - 2025年，公司投教基地重点强化防范非法证券活动宣传，聚焦“股市黑嘴”、“AI荐股”等类型，旨在提升投资者风险辨别能力 [2] - 公司采用“创新形式+生动内容”打造沉浸式防非宣传矩阵，通过场景化、故事化创作将抽象风险转化为贴近生活的视听内容 [2] - 2025年5月15日，公司联合上海市证券同业公会投放公益短片《非法荐股藏陷阱 理性投资护钱袋》，该短片在上海虹桥、浦东机场100多个核心点位大屏滚动播出 [2] - 公司针对“股市黑嘴”制作了微电影《贾理财饼铺》，通过生活化的故事将金融骗局具象化 [2] - 上述两则公益短片在上海两大机场100余个核心点位每日高频播放20轮，两周时间累计触达超500万人次，精准覆盖高净值商旅人群 [3] 引导理性与长期投资 - 公司持续加大投资者教育普及力度，建立多元化、专业化、系统化的投资者服务工作机制，并成功打造“财富万里行”投教品牌 [4] - 在市场波动期间，公司专业投顾团队通过持续沟通引导客户理性看待市场，避免追涨杀跌，鼓励长期持有优质产品 [4] - 公司通过线上“财富直播间”举办系列投教直播活动，如“全球视角下的本土投资优势”、“对话东方证券共‘富’美好未来”等主题 [4] - 公司积极送服务上门，深入企业、社区开展投教活动，结合全国分支机构网点布局，全年开展线下投资者教育活动数千场 [5] 投教与国民教育融合 - 公司高度重视投教与国民教育融合，打造行业标杆式校企合作模式，自2021年起与多所高校建立稳定合作 [6] - 公司与上海财经大学签署战略协议，面向金融学院硕士生设立《财富管理与基金投资顾问》选修课程，由公司领导参与课程设计、教材编撰及讲授 [6] - 公司设立“东方赢家”奖学金激励学生，该课程已于2024年纳入上财金融学院专业硕士必修课，连续开展四届累计覆盖近5000人次 [6] - 2025年，公司总部及分支机构积极参与属地高校金融教育，例如青岛营业部走进青岛滨海学院，南昌营业部走进江西现代职业技术学院开展专项教育活动 [6] 服务中小投资者与搭建沟通桥梁 - 公司将服务中小投资者、提升其专业素养作为投教工作核心，积极联动上交所、深交所、北交所三大交易所开展多元化主题投教活动 [7] - 公司针对中小投资者需求量身设计系列投教课程和活动体系，内容覆盖证券基础知识、投资策略、风险意识到权益保护的全流程 [7] - 公司创新推出“走进上市公司”系列活动，为中小投资者搭建了解企业经营、树立正确股东意识的直接沟通桥梁 [7] - 2025年9月17日，公司联合上交所举办“我是股东”——走进招商轮船活动，30余位投资者实地参观并与高管对话 [8] - 2025年10月31日，公司组织20余名中小投资者走进致远互联，与企业高管团队深度对话 [8] - 2025年11月13日，公司联合深交所开展“理性投资伴我行”活动，组织20余名投资者走进芯海科技实地探访 [8] - 2025年12月2日-5日，公司联合深交所举办活动，带领50余名投资者先后走进中颖电子、品渥食品、网宿科技 [8] - 2025年12月4日，公司联合上交所、上海上市公司协会开展“我是股东”——走进中国船舶活动，10余名投资者参访中国国际海事会展并登上在建邮轮学习 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕公募FOF业务及产品布局2026年展开分析，指出2024年Q4起公募FOF规模回升创新高，主要得益于招商银行“长盈计划”及市场对多元资产配置认可度上升；探讨了多元资产的进化方向，如资产端可关注公募Reits和商品类基金，策略端可打造能力壁垒、工具化和多资产+多策略模式；还分析了高波FOF在个人养老金Y份额、新规环境下的发展方向及产品定位建议[10][12]。 各目录总结 公募FOF行业现状 - 2024年Q4起公募FOF规模回升创新高，产品净申购逆转多年净赎回，资金连续三个季度大幅流入，主要依托招商银行“长盈计划”，市场对多元资产配置认可度上升需求增长，“长盈计划”带来约600亿规模带动行业发展[10][12] - 2025年规模增长和首发规模较大的FOF多属“长盈计划”，产品类型为债券FOF或固收+FOF，招行看重产品波动和回撤，该计划本质是对传统银行理财产品和纯债基金的替代[16] - 多元资产配置成FOF普遍选择，头部管理人在维持传统资产配置基础上，重视QDII、互认、商品等资产配置且呈现不同特征，如部分管理人分别重视QDII股票类、互认基金、商品投资[17] - 个人养老金Y份额保持稳健增长，三季度规模上升，养老目标日期基金受欢迎，权益型FOF与2050系列FOF规模上升突出，个人养老金Y份额规模增长缓慢但持续，投资者对第三支柱认可度或提升，个税缴纳覆盖面约束增长天花板[26][28] - 个人养老金账户里高权益仓位产品更受青睐，与普通FOF不同，Y份额内权益和平衡型占主流，规模最大的养老基金Y份额是兴全安泰基金养老目标五年，多位基金经理管理多只大规模养老Y份额基金[32] - 2025年三季度规模增长最多的产品多为养老目标日期基金，2050、2040、2045类产品规模上升突出，目标日期缺乏养老投顾等支撑，投资者对下滑曲线认知不足，第三支柱发展需与养老投顾、投资者教育结合[36] 多元资产的下一步进化方向 - FOF可利用多资产降低波动，除股债内部配置外，引入低相关性资产可改善组合长期表现，拓展有效前沿，是实现高夏普的有效手段，且能开创低波固收+产品[40][43] - 大量基金公司参与“长盈计划”，多以低波固收+或低波债券FOF为主，引发多资产低波FOF是否拥挤及如何打造竞争力的问题[49] - FOF多元资产模式一定程度依赖黄金和美股表现，2025年黄金和美股波动时FOF也回撤，多资产分散效果有限，未来黄金和美股持续不佳将对该模式带来挑战[54] - 从资产端看，多资产FOF可通过进一步分散化、增厚收益来源迈过“黄金美股依赖”，如重视公募Reits，其品种丰富、高票息，一定程度是债券替代资产，部分FOF已投资；还可关注商品类基金，除黄金外，有色金属期货等品种与股债相关性低，分散效果强且有不同投资逻辑和行情机会，商品类期货有CTA策略化特点，叠加交易策略可增厚收益[56][64] - 策略端，多资产投资能力壁垒是对另类资产的熟悉程度，成为另类资产专家可捕捉投资机会，如“全球配置”“通胀防御”等标签产品可发挥优势[69][73] - 固收+产品空间广阔和体系细分启示低波FOF细分发展，标签化、透明化、工具化的多资产配置框架有先发优势，可从策略上为产品打标签；在配置框架稳定下资产调配考验基金经理战术能力，调配模式有宏观驱动、风险驱动、性价比驱动[77][87] - 若债券资产长期低收益，多资产低波FOF可减少债券配比，采用多资产+多策略模式降低单一资产波动，打造不依赖债券的低波FOF，将单一资产策略化后子策略相关性有变化，简单风险平价加权可形成类绝对收益策略，还可对组合优化降波动，也可结合技术指标和深度研究对资产建模[92][96] 高波FOF何去何从 - 高波FOF在普通FOF发展不佳，但在个人养老金Y份额是天然战场，投资者偏好高权益仓位产品，2024年Y份额纳入指数和指增基金后，FOF的Y份额增量仍多于它们，Y份额业务可从“类定投”转换为“寻找较低点”模式，有助于第三支柱推广和提升投资者获得感[103] - 公募高质量发展对FOF环境友好，过去排名模式下公募权益高波动产品投资者实际收益与净值收益差距大，而FOF因低波特征对投资者回报更友好[109] - 新规时代，高波FOF在权益产品上可在同基准下构建波动更低的收益产品，提升持有体验，在基准竞争中获一席之地；还需进行风格判断，基于偏左侧、预防单一风格过热的FOF风格调整可兼顾持有体验和收益，帮助投资者在风格间适配，执行投顾工作[114][117] - 由于FOF涉及面广，建议一个产品侧重一个方向能力，打造个人能力和品牌，用产品拼起完整链条，避免用一个产品覆盖所有策略[120]

文章核心观点 - 中原证券通过“投资者教育进百校”活动 构建了覆盖青少年到高校学生的全链条财经素养教育体系 旨在从源头培育理性投资文化并服务资本市场长远发展 [1] 文化产品与青少年财商启蒙 - 公司自主研发《汴“金”梦华录》系列财商产品 将中华传统文化与现代财商理念融合 通过漫画、动画和桌游等形式生动讲解货币起源、储蓄意义等核心概念 [2] - 该系列以IP形象“原原”作为知识引路人 增强了教育的亲和力与代入感 目前已成为多地分支机构的财商启蒙体验课 实现寓教于乐 [2] 高校投教基地与实践活动 - 公司与河南财经政法大学共建“中原投资者教育基地” 作为连接高校与真实资本市场的枢纽平台 提供历史展陈、互动设备及系列讲座 [3] - 投教服务延伸至郑州大学、郑州西亚斯学院等多所高校 定制了如“防范非法校园贷”等主题鲜明的专题讲座 形成点面覆盖的高校投教新格局 [3] 专业化师资队伍建设 - 公司打造了“原原”投教讲师团队 该团队具备金融专业背景并接受财商培训 能够针对不同学段实施精准教学策略 [4] - 面向青少年 讲师运用故事化场景与游戏化任务进行教学 面向高校学生 则采用案例推演、模拟交易等实战教学 强化理性认知与风险抵御能力 [4] 协同共建与长效机制 - 公司推动形成“监管指导、企业主推、学校主体、社会共鸣”的协同生态 自身扮演“连接器”与“赋能平台”角色 [5] - 未来公司将持续深化“投教进百校”战略 在广度上拓展合作网络 在深度上优化产品体系、强化师资并创新教学模式 [5]

强积金市场表现与资产状况 - 2025年11月强积金市场轻微回落，AQUMON MPF"综合基金指数+通胀指数"于2025年下半年失守，录得-0.25%的轻微跌幅 [1] - 尽管11月市场短暂回落，但2025年全年表现亮眼，强积金总资产连续第七次创下历史新高 [1] - 截至2025年第三季，强积金成员人均回报超过15%，创近年新高，总资产达15,300亿港元 [2] 投资者满意度与心理预期 - 根据调查，受访者认为未来5年合理的强积金年均回报率为6.4%，但现时对强积金回报的平均满意度仅5.2分（满分10分），略高于"一般"水平 [1] - 在2025年市场普遍造好的情况下，满意度仅属中位数，反映出投资者存在"心理落差"，对短期波动更敏感而忽略了长期回报累积 [1] - 调查显示不少市民对强积金投资表现缺乏深入理解，甚至抱持"漠不关心"态度 [1] 投资组合配置与风险提示 - 强积金总资产中约11%配置于保守基金，过去一年平均回报2.5% [2] - 减息周期预计将压缩保守基金未来表现，低风险成员需留意收益潜力下降 [2] - 11月环球市场动态显示，标普500指数整体仅录得轻微升幅，其间曾受科技股调整拖累，增长股表现普遍落后于价值股，利率敏感板块继续受压 [2] 行业建议与投资者教育 - 受托人需要提供更多投资者教育，帮助人们认识基金选择、风险分散以及如何主动检视账户 [2] - 强积金是长线投资，不能单凭一两个月的市场表现来判断成效，长期持续供款与资产配置才是确保退休保障的关键 [2] - 建议设定定期提示或使用自动化工具，将强积金投资组合检讨定期化，避免错过调整时机 [2]

活动概况与目的 - 河北证监局联合中国证券业协会及财达证券走进河北金融学院 开展“河北资本市场高校行”系列投教宣传活动[1] - 活动旨在整合行业和高校资源 提升大学生金融素养 形成投资者教育合力 共同提升河北资本市场影响力[1] 各方表态与合作框架 - 河北证监局党委书记、局长童卫华指出 资本市场具有服务国家重大战略的政治基因 将在服务中国式现代化进程中发挥更重要作用 希望通过活动深化“会局校司”多方合作 为河北资本市场输送更多懂政策、精专业、守底线的青年人才[1] - 河北金融学院党委书记赵彦刚表示 河北资本市场活力与潜力正加速释放 为校地合作培养适配京津冀发展需求的新金融人才指明方向 学校将以“三个精准对接”深化合作实践 把河北区域政策红利转化为育人优势[1] - 中国证券业协会投资者服务部总监王磊和财达证券副总经理桂洋洋分别结合各自优势 介绍了推动四方深入合作的相关安排[1] - 四方单位代表共同签署《证券期货投资者教育进校园工作合作备忘录》 明确将在投教基地共建、课程体系共研、实习就业对接、投保服务延伸、行业资源共享等方面开展长期合作[2] 活动具体内容与未来计划 - 活动当日 河北证监局相关处室负责人以“资本市场改革与发展”为题作“资本市场大讲堂”讲座[2] - 行业协会及辖区近40家市场主体同步开展校园人才招聘和投教、防非宣传活动 赢得师生广泛好评[2] - 下一步 河北证监局将以本次活动为契机 深化“会局校司”合作机制 在河北地方高校持续开展“资本市场大讲堂”系列专题讲座 开设相关必修课、选修课 邀请行业专家进校园宣讲资本市场最新政策及发展成就 增强大学生金融素养和风险识别能力 推动“河北资本市场高校行”持续走深走实[2]