报告投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市” [5] 报告核心观点 - 阿里巴巴依托Qwen大模型底座实现业务全面重塑，通过开源策略与强劲性能加速构建B端生态壁垒 [1] - 公司坚定上修资本开支以应对旺盛的算力需求，云收入持续高增，验证“基础设施投入-技术迭代-商业变现”的闭环逻辑 [1][4] - 阿里云AI相关产品收入连续多季度实现三位数增长，25Q3阿里云收入达398.24亿元，同比增长34% [87][90] 阿里巴巴AI布局 - 早期基于自研“飞天”系统构建坚实算力底座，从支撑内部业务全量上云进化至对外输出成熟AI能力 [2][11] - 大模型时代在“用户为先，AI驱动”战略引领下，推动淘天、钉钉等核心业务进行AI原生重构 [2][25] - 面向B端提供从通用API到私有化部署的灵活方案，加速从传统云服务商向“云+AI”全链路技术服务商转型 [2][30] 模型性能与开源生态 - 采取“全尺寸、全模态”布局，旗舰模型Qwen系列性能逼近海外顶尖闭源模型，稳居国内第一梯队 [3][37][46] - 坚定推行开源战略，截至2025年10月Qwen系列累计开源357个模型，2025年以来开源157个模型 [38][40][41] - 通过“先占份额、后优性能”策略构建用户护城河，通义系列模型已完成6亿次下载，衍生模型达17万个，服务超100万家客户 [3][72][73] - 阿里模型能力与海外头部厂商的差距已由最初的6个月以上缩短到目前的约3个月 [46] 云计算与资本开支 - 为应对AI算力爆发式需求，阿里持续加大基础设施投入，25Q2资本性支出达到315.01亿元，同比增长80% [4][91] - 管理层明确上修Capex指引，此前规划的3800亿资本开支可能偏小，后续会以积极态度投资AI基础设施 [91][107] - 阿里云已建设29个数据中心区域和87个可用区，超3200个边缘节点本地化部署，支撑全球业务需求 [76][85] - 平头哥自研芯片实现软硬协同与自主可控，其PPU算力芯片多项配置规格超过A800、接近H20 [76][78] 投资建议关注方向 - 阿里生态玩家 [1] - Pre-AI的收入率先落地环节，推荐OA+ERP环节的泛微网络、金蝶国际、用友网络、鼎捷数智 [1] - 部分细分垂直场景AI收入更快的公司，如创收关注合合信息、金山办公、拓尔思等，降本关注AI-coding和多模态公司如万兴科技等 [1] - 本地推理逐步起量，推荐浪潮信息、深信服、神州数码、海光信息等 [1] - 端侧AI，推进虹软科技、中科创达等 [1]

开源项目毕业里程碑 - 开放原子开源基金会宣布开源鸿蒙与开源欧拉成为首批毕业项目，标志我国开源生态建设迈入新阶段 [1] - 开源项目“毕业”意味着其技术体系、社区治理和产业适配能力已达到高度成熟 [1] - 开源鸿蒙大版本已迭代10次，拥有9700名核心贡献者，覆盖金融、工业、医疗等行业的1400余款产品 [1] - 开源欧拉拥有2.3万名贡献者，累计服务用户超过550万，在服务器操作系统领域具有广泛影响力 [1] 开源社区治理与生态建设 - 中国通过开放原子开源基金会等平台构建项目孵化、资源整合与生态反哺的良性循环体系 [1] - 开源鸿蒙社区汇聚全球企业与开发者群体，推动技术在多个重点领域实现规模化落地 [1] - 开源欧拉凝聚开发者力量为AI算力集群等前沿应用提供支撑 [1] - 成熟的开源项目正从“技术产品”成长为“数字基础设施”，加速向千行百业渗透，展现出商业化潜力 [3] 开源生态未来发展路径 - 需构建育苗—造林—成荫阶梯培育体系，对初创、成长和毕业项目提供分阶段差异化扶持 [2] - 需打造开源人才“金字塔”，通过通识教育、专业认证和激励机制解决人才缺口问题 [2] - 需建设国际开源朋友圈，将中国产业实践转化为国际标准，推动技术成果全球共享 [2] - 中国开源生态的使命是成为全球创新的策源地和数字文明共治的建设者 [3]

开源项目毕业里程碑 - 开源鸿蒙与开源欧拉正式成为中国首批从开放原子开源基金会毕业的开源项目，标志着项目在技术、社区治理和生态发展上走向成熟 [1] - 项目毕业意味着已通过基金会技术监督委员会的严格评审，具备强大生命力和可持续发展能力，将为全球开发者和用户创造更大价值 [2] - 首批项目的毕业向业界展示中国开源生态正加速从规模扩张走向质量跃升 [1] 开源鸿蒙项目进展 - 开源鸿蒙自2020年9月贡献至基金会后，大版本已迭代10次，技术体系日趋完善 [2] - 项目累积超9700名核心代码贡献者，产出超过1.3亿行代码，构建了极具活力的开放终端生态 [2] - 社区已有500多家合作伙伴，累计1400多款产品通过社区兼容性测评，应用覆盖金融、超高清、航天、教育等多个关键行业 [2] 开源欧拉项目进展 - 开源欧拉社区成员单位超2100家，全球贡献者突破2.3万人，用户数超550万 [2] - 项目在互联网、通信、能源等多个行业实现规模化应用，成为中国行业数智化的首选操作系统之一 [2] 中国开源生态整体发展 - 截至2024年底，中国活跃开源项目已突破300万个，活跃开源开发者达227万人，形成规模宏大、结构多元的开源人才队伍 [1] - 中国在开源大模型领域已处于全球领先位置，以RISC-V为代表的开源架构快速崛起，2025年全球市场渗透率已达25% [3] - 开源模式将继续推动中国在AI算力、芯片架构和产业生态上的协同创新 [3] 开源生态扩容与产业集聚 - 开放原子开源基金会与五岳纪元量子计算操作系统、TOMs、M-Robots等项目签约，涵盖人工智能、量子计算、机器人等关键技术方向，标志其在AI等领域的开源生态布局进入新阶段 [3] - 北京亦庄已汇聚超10万家经营主体，形成六个千亿元级产业集群，通过专项政策系统性支持开源项目和企业发展 [4] - 建设国内首个AI开源社区模力方舟，已上线超1.6万个开源模型、超1万项数据集 [4] 上市公司参与与行业趋势 - 浪潮软件、软通动力、润和软件、诚迈科技等众多上市公司深度参与开源生态 [5] - 上市公司在开源生态中的布局呈现技术投入聚焦基础软件、生态建设体系化推进、人才培养与产业应用深度融合三大特点 [5] - 227万活跃开源开发者的集体发力及市场主体的深度参与，预示中国数字经济发展进入新阶段 [5]

公司获奖与认可 - 浪潮云启操作系统(InLinux)在2025 OSCAR开源产业大会上荣获"OSCAR开源+商业化产品"奖项[1] - 奖项评选围绕技术创新性、商业落地规模、生态适配能力、用户价值创造四大核心维度[3] - 浪潮云启操作系统凭借"开源生态整合+自主技术突破+商业化落地闭环"的全链条构建能力获得该奖项[3] 公司战略与技术方向 - 公司开启了以"AI Forward"为核心的系统性组织进化，内涵包括"弹性、以人为本、可持续"[3] - 通过开源模型的广泛应用，推动开源创新发展，加速实现技术平权及模型普惠[3] - 公司将持续以"AI Forward"为牵引，依托浪潮人工智能模型工厂深耕开源生态建设[4] 产品特性与能力 - 浪潮云启操作系统(InLinux)是基于openEuler打造的企业级操作系统，具备性能高效、扩展便捷、管理智能、内生安全四大核心特性[3] - 系统支持X86、ARM、LoongArch等处理器架构，与主流硬件设备、数据库、中间件等基础软硬件完成适配[3][4] - 通过全栈优化与深度适配体系，支撑海量用户并发访问与核心数据安全管理[4] - 内生安全特性与合规能力能够有效抵御各类网络安全风险，为业务连续性提供可靠保障[4] 商业化应用与行业影响 - 浪潮云启操作系统已形成规模化部署优势，广泛应用于政务等关键行业领域[4] - 系统为智数云安创新业务提供坚实支撑，系统性解决行业AI落地"最后一公里"难题[3][4] - 公司旨在将开源技术的创新活力转化为产业发展新动能，筑牢数字经济高质量发展底座[4]

大会概况 - 操作系统大会2025于11月14日在北京中关村国际创新中心成功举办，主题为“智跃无界，开源致远” [1] - 大会旨在汇聚全球产业界力量，打造创新操作系统，加速全球基础软件开源生态发展 [1] - 大会由开放原子开源欧拉社区协同数十家产业伙伴共同举办 [3] 社区发展与成就 - 开源欧拉社区成员单位超2100家，全球贡献者突破2.3万人，用户超过550万 [3] - openEuler系操作系统累计装机量预计2025年底将超过1600万套，已成为中国行业数智化首选操作系统 [3] - 开源欧拉社区与15家全球开源组织在AI、云、大数据、HPC、嵌入式等领域建立紧密合作关系 [6] - 大会揭晓了23个“2025年度openEuler领先商业实践”项目，包括9个规模型项目与14个创新型项目 [6] 未来战略与技术方向 - 开源欧拉社区正式开启新的5年发展之路，将于2025年底正式上线面向超节点的操作系统 [3] - 未来操作系统将衔接智能时代的硬件和应用，成为释放算力潜能的核心基石 [3] - 华为将协同社区深化AI运行时、向量数据库、云化部署等技术专题落地 [4] - 华为将协同社区数十家OSV、ISV伙伴，面向海外客户提供openEuler整体解决方案，推动全球化进程 [4] 产业合作与倡议 - 开放原子开源基金会、华为与中国电信天翼云公布联合发展倡议，促进技术共建、生态共筑和业务共赢 [6] - 倡议旨在构建操作系统在AI和超节点等前沿技术领域的竞争力，推进天翼云和开源欧拉生态繁荣 [6] - 开源欧拉社区近期与Zephyr嵌入式技术基金会、Linux Foundation AI&Data基金会达成深度技术合作 [6]

开源欧拉操作系统的发展现状与成就 - 开源欧拉累计装机量预计在2025年底突破1600万套 [1] - 社区拥有2100家成员单位和2.3万名开发者 [5] - 在政务、金融、能源等关键行业持续保持份额领先，预计2025年新增市场份额仍保持第一 [1][5] 开源欧拉在人工智能与机器人领域的应用 - 操作系统为机器人提供强大算力支持和任务协同，相当于机器人的“中枢神经” [2] - 在数据中心场景中，操作系统蕴含驱动千亿参数大模型推理的磅礴算力 [1] - 操作系统正与开源鸿蒙进行全栈耦合，目标是将前端能力与后端能力彻底打通 [2] 操作系统技术演进与产业支持 - 社区已将主流硬件最新驱动版本集成好，硬件基本实现“即插即用”，适配效率大幅提升 [3] - 华为将向社区贡献支持超节点的操作系统插件代码，提供“内存统一编址”等关键能力 [6] - 操作系统演进方向是构建稳定高效的AI开发与运行平台，降低模型训练和部署成本 [2] 全球化战略与生态建设 - 社区已开启新的五年发展之路，加速全球化进程，为世界提供新的选择 [1][5] - 与全球15家开源组织达成深度合作，与OpenStack等头部项目实现原生支持 [7] - 全球下载量突破550万，为178个国家和地区提供服务，部署42个镜像节点 [7] 未来发展规划与行业定位 - 开源欧拉将于2025年底正式上线面向超节点的操作系统，引领AI时代 [5] - 未来超节点将成为算力基础设施主流形态，操作系统是释放算力潜能的核心基石 [5] - 社区战略从“活下去”转向“飞起来”，是中国基础软件产业从被动防御到主动出击的战略转折点 [6]

开源欧拉社区发展现状 - 社区成员单位超2100家，全球贡献者突破2.3万人，用户超过550万 [1] - openEuler系操作系统累计装机量预计2025年底将超过1600万套，是中国行业数智化首选操作系统 [1] - 市场份额从去年的约50%增长至今年的55%以上，稳居中国市场领先地位 [3] 战略重心与技术转型 - 发展重心从“解决有无问题”的数量积累转向“追求核心竞争力”的质量提升，不再重点强调市场份额 [3] - 最核心的技术变革是全面拥抱AI，社区内近期孵化的25个开源项目中22个与AI相关，33篇学术论文均聚焦AI领域 [4] - 重点打造完整的AI软件栈，推出Intelligence BooM系列产品并即将发布第二个版本 [4] 全球化布局与生态合作 - 开启体系化出海，以完整的IT基础设施全栈体系为支撑，推动中国产业界形成合力 [5] - 与全球15个主要开源基金会建立战略合作关系，与OpenStack、CNCF等战略级开源项目实现互相认证与协作 [6] - 社区融合中西方文化特点，40%的个人账号开发者来源多元、自发参与 [5] 关键支持与未来规划 - 华为开放灵衢互联协议2.0，向社区贡献支持超节点的操作系统插件代码，提供关键能力 [4] - 华为将协同社区数十家OSV、ISV伙伴，面向海外客户提供openEuler整体解决方案 [4] - 将于2025年底正式上线面向超节点的操作系统，引领AI时代 [1]

平台发布与定位 - 新一代“开源+人工智能”一体化基础设施平台AtomGit及人工智能开源社区正式发布，平台将于11月21日上线[1] - 平台定位为开放、中立、公益的基础设施，旨在打造全球领先的AI开源和模型协作平台[2][5] - 平台3年目标是建设全球领先的AI开源和模型协作平台，推动国产模型和算力生态繁荣[5] 技术架构与服务范围 - 平台提供覆盖“代码+模型+环境+算力”的全流程服务体系[2] - 平台将支持国产芯片和主流深度学习框架，提升AI工程化能力，打通从创新到落地的通道[2] - 平台将推动国产算力协同、智能体训练场构建、数据生态开放与人才循环体系建设[2] 行业意义与发展机遇 - 建设人工智能开源社区对汇聚创新资源、培育新业态、把握科技革命机遇意义重大[1] - 人工智能正成为全球科技竞争与产业变革的核心动力，全球开源生态进入新开源时代[2] - 中国在AI科研论文发表数量和专利数量方面均位居世界前列，但在模型市场占有率方面美国占全球37%，中国约为18%[2] 生态伙伴参与与贡献 - 华为将把昇腾AI处理器的异构计算架构CANN和昇腾应用使能套件全栈开源开放到AtomGit平台[4] - 开源鸿蒙项目群代码仓迁移至AtomGit平台后，社区基础设施效能和开发协作体验得到提升[4] - 百度表示将积极参与AtomGit人工智能开源社区建设，共同推动算力适配、工具链开放和大模型协同创新[4] 未来发展举措 - 建议企业、社区、开发者携手建设平台，推动开源项目、标准规范与技术体系协同发展[3] - 高校和科研院所应将开源理念融入创新人才培养体系，推进以贡献为导向的开源人才评价[5] - 社区应深化与国际平台交流合作，实现全球高水平项目引进和国内高影响力项目走出去[5]

公司战略与使命 - 公司在新一轮科技周期中的时代使命是做好价值创造者和社会助力者，用技术和产品回应时代命题[1] - 公司持续追寻的方向是创新与向善，致力于实现一个更加普惠、更有温度且更负责任的智能未来[2] 技术创新与价值创造 - 在底层技术上，公司自研星脉高性能计算网络，从算力、平台到算法构建了全栈自主体系[1] - 公司混元大模型持续位列全球第一梯队[1] - 在消费端，公司提出“元宝无处不在”，将AI助手与微信、腾讯会议等应用打通，并支持“元宝下乡”以提升普惠性[1] - 在产业端，公司与南航合作打造新一代飞行员视景系统，并发布具身智能开放平台Tairos，定位为产业的连接器和助力者[1] AI治理与社会责任 - 公司坚持“智能向善”，致力于构建人与AI的信任基石，其基础是责任与透明[1] - 责任体现在建立一套负责任的AI治理体系，确保AI开发和应用处于安全、可控和公平的轨道上[1] - 透明是信任的关键，公司高度重视开源生态，持续开源一系列模型以避免AI成为“黑匣子”[1] 行业愿景与合作 - 公司希望与所有同行者一起创新探索，向善而行，让科技力量更好地服务于人[2]

文章核心观点 - 中国大模型正通过开源生态路径在全球AI市场展现出强大的发展后劲，其竞争核心已从单纯的模型能力转向对“人”、“机”、“环境”三者关系的系统性重塑 [1][2][5] 全球AI范式转变 - 以OpenAI为代表的美国AI企业采用“技术攻顶”范式，集中资源追求AGI，但存在高成本、高门槛的弊端，难以适应规模化应用阶段 [2] - 中国AI形成“应用共荣”范式，通过构建开放、普惠、自生长的生态网络实现持续演化，不追求单一维度的超越 [2][5] 中国大模型的商业认可与优势 - 硅谷企业如爱彼迎的CEO公开宣称其AI客服系统在很大程度上依赖中国大模型，认为其表现优于OpenAI等美国产品且更具成本效益 [1] - 中国大模型的核心优势在于性价比和开源生态，而非单纯的技术指标 [1] “人”在生态中的核心作用 - 中国开源大模型策略的核心是“赋能开发者”，例如通义千问通过开源超过300款模型并衍生出17万个社区模型，大幅降低了创新的边际成本 [3] - 开源生态使开发者从技术的被动接受者转变为生态的共建者，提供了透明、可控和可定制的环境 [3] “机”（模型）的价值实现方式 - 中国模型的独特价值在于其在具体环境中的适应性与连接能力，例如月之暗面Kimi在智能体场景下的卓越表现被硅谷看重 [3] - 模型通过集成到平台工作流中，从独立工具转变为人机协作网络中的智能节点，价值在与开发者的交互和生态反馈中被放大 [3] “环境”作为生态基础 - 全球AI开发环境正从少数闭源API主导的“封闭花园”演变为开源模型驱动的“开放森林” [4] - 中国大模型通过与Vercel等基础设施服务商合作，深度嵌入全球技术环境的底层，成为支撑生态的基础设施 [4] - 亚马逊在机器人系统、苹果计划在iPhone中引入通义千问，表明中国AI的影响力已从云端延伸至终端硬件 [4] 行业影响与未来展望 - 硅谷知名风投机构将中国AI定位为“平行竞争者”，认为其在开源AI和商业化部署方面设定节奏 [5] - 中国AI的后劲体现在构建并维持一个更健康、更可持续、更具韧性的生态系统，预示着从“算力”到“生态”的范式转移 [5]