中国游戏行业海外市场表现 - 中国游戏企业2025年科隆国际游戏展参展规模和热度较去年进一步提升 [2] - 展馆内多处可见中国展台 多款新作试玩区前排起长龙 [2] - 中国游戏正以更自信的姿态走向欧洲市场 [2] 具体产品关注度 - 游戏《原神》海报在科隆游戏展现场展示 [2]

公司动态 - 《黑神话：钟馗》于8月20日发布先导预告片 游戏模式为单机动作角色扮演 以中国民间传说角色钟馗为创意来源 目前正式进入开发状态 暂无实机演示和发售日期 [1][3] - 预告片发布后市场关注度高 不到2分钟的预告片播放量在发布当日18时已近千万 [3] 历史业绩表现 - 前作《黑神话：悟空》于2024年8月20日上线后创现象级热度 Steam平台同时在线人数突破240万 孙悟空成为全球热搜词 [5] - 截至2024年底 该作全球总销量达2800万份 总收入超过90亿元 创中国买断制游戏历史销量第一和全球年度销量第一双纪录 [5] - 游戏取景地成为热门旅游打卡地 带动当地文旅产业发展 [5] 行业趋势 - 国产游戏通过中国传统文化与新设计新技术吸引数亿海外玩家 从产品输出向生态建构发展 游戏出海进程加速 [1][7] - 2025年上半年中国自主研发游戏海外收入达95.01亿美元 同比增长超11% 增速重回2021年出海高峰期 领跑全球游戏市场增量赛道 [7] - 若《黑神话：钟馗》延续前作品质 预计将推动国产单机游戏市场规模突破百亿元关口 [7]

新作公布与开发进展 - 游戏科学在科隆游戏展开幕之夜以CG先导预告片正式公布新作《黑神话：钟馗》，此为《黑神话》系列第二部作品 [1] - 该作品为单机、动作、角色扮演游戏，商业模式与前作相同，已正式进入开发状态，但运营阶段处于早期（"刚建好文件夹不久，实机还没什么影子"） [5] - 公司早在2021年4月已注册"黑神话钟馗""黑神话小倩""黑神话姜子牙"等商标 [2] IP选择与文化价值 - 选择钟馗IP因其为家喻户晓的神话人物，蕴含大量精彩传说，是弘扬中华优秀传统文化的绝佳载体 [1][6] - 钟馗故事相较于《西游记》《哪吒闹海》不够普及，且常与鬼魅关联可能造成破圈障碍，但故事足够精彩仍有机会突围 [6] - 公司目标非单一作品，而是参照漫威模式深耕公共领域传统IP，构筑中国古典神话宇宙 [6][9] 前作表现与行业背景 - 《黑神话：悟空》全平台总收入达9.8亿美元，海外玩家占比30% [6] - 该作荣获TGA 2024年度"最佳动作游戏"和"全球玩家之声"两大奖项 [7] - 2024年中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达185.57亿美元，同比增长13.39%，出海收入规模连续5年超千亿元 [7] 海外市场认可度与挑战 - 中华文化IP游戏尚未被海外市场广泛认可，同类产品密集亮相易引发审美疲劳，暴露原创精神不足问题 [8] - 需关注技术过硬、选题叙事与当代情感同频、具备全球玩家意识三大关键点 [9] - 近期案例《明末：渊虚之羽》因选题、优化、运营问题在Steam平台好评率仅45% [8]

游戏板块市场表现 - 游戏ETF（159869）早盘上涨近1.5% [1] - 冰川网络、巨人网络、浙数文化、神州泰岳、恺英网络涨幅居前 [1] - 北纬科技、顺网科技、宝通科技等跌幅居前 [1] 中国手游出海收入表现 - 点点互动《Kingshot》7月收入环比增长34% 跃居出海收入榜第二 [1] - 《Kingshot》全球累计收入突破2亿美元 [1] - 完美世界《女神异闻录：夜幕魅影》收入环比飙升128% 首入榜单第23名 [1] 行业发展趋势 - 中国手游出海呈现"多点开花"局面 厂商全球化布局成效显著 [1] - 需巩固优势品类并培育新增长点 拓展题材与类型多样性 [1] - 构建传统与创新并重的产品体系 匹配全球多样化需求 [1] 板块投资价值 - 游戏板块具备AI、内容与商业化模式变革等多重催化因素 [2] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数 反映A股动漫游戏产业整体表现 [2]

韩国游戏市场概况 - 韩国是全球第四大游戏市场 市场份额达78% 是中国游戏厂商出海的第三大市场 在中国出海游戏收入构成中占比889% [3] - 2024年韩国游戏市场规模预计达2519兆韩元 同比增长97% 市场呈现稳定增长态势 [5][6] - 移动游戏占据59%市场份额 PC游戏以26%份额紧随其后 [6][8] 市场结构与用户特征 - RPG品类主导移动游戏市场 收入占比达52% 策略类游戏出现高速增长 [10] - 韩国移动游戏用户消费习惯良好 47%用户在登陆30天内完成首次内购 首日内购比例达12% 高于北美用户的5% [12] - 高频信用卡支付环境支撑消费 2022年人均信用卡使用频率达1375次 显著高于欧美国家 [12] 出海挑战与监管要求 - 市场存在较高准入门槛 涉及语言本地化、文化表达、历史敏感性及法律法规等多维度挑战 [6][13] - 韩国政府对游戏内容监管严格 要求概率型道具公示抽取几率 实行强制年龄验证 限制地理位置信息使用 [14] - 游戏分级制度包含ALL/12+/15+/19+四级 19+内容禁止未成年人游玩 [15] 市场机会与破局策略 - RPG和策略类为移动端主流吸金品类 可通过二级细分品类融合创新寻找机会 [16] - PC端MMORPG品类具有深厚用户基础 案例显示竖屏放置挂机模式和高福利运营策略可成功破局 [16] - 应用商店渠道以Google Play为主 本土One Store通过更低分成比例吸引开发者 [18] 运营与本地化关键 - 品牌与口碑营销至关重要 用户依赖KOL及朋友推荐尝试新游戏 [20] - 本地化QA测试是成功基石 需确保文化契合度与功能性并重 [17] - 非成人产品可通过IARC获取评级 成人产品必须从GRAC直接获取评级 [17]

中国游戏产业报告核心观点 - 2025年上半年中国游戏市场实际销售收入达1680亿元，同比增长14.08%，创历史新高 [2] - 游戏用户规模接近6.79亿，同比增长0.72%，亦为历史新高点 [2] - 自主研发游戏国内市场实际销售收入1404.52亿元，同比增长19.25% [2] - 自研游戏海外市场实际销售收入95.01亿美元，同比增长11.07% [2] 自主研发游戏海外市场表现 - 美国市场占比31.96%，日本占比16.20%，韩国占比7.47%，合计占比55.63% [2] - 德国、英国、法国三国市场合计占比8.78%，欧洲仍为中国游戏出海重要区域 [2]

中国游戏出海整体表现 - 2024年中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达185.57亿美元，同比增长13.39%，连续五年规模超千亿元[1] - 2024年三季度中国游戏市场收入创历史新高，达917.66亿元，同比增长8.95%，其中国产游戏海外收入51.69亿美元，同比增长20.75%[4] - 全球游戏市场规模达12163.35亿元（同比增长3.31%），移动游戏市场规模6355.69亿元（同比增长4.83%）[9] 头部公司及产品表现 - 腾讯2024年国际市场游戏收入580亿元（增幅9%），本土市场收入1397亿元（增幅10%），主要受益于《PUBG MOBILE》《无畏契约》等产品[6] - 三七互娱2024年境外营业收入57.22亿元，海外业务稳健发展[6] - 2025年4月海外收入前三产品：点点互动《Whiteout Survival》、腾讯《PUBG MOBILE》、米哈游《崩坏：星穹铁道》[4] 标杆产品与文化输出 - 《黑神话：悟空》获TGA2024"年度最佳动作游戏"等国际大奖，实现国产3A游戏零突破[4] - 《原神》通过"海灯节"等设计输出春节文化，采用"求同存异"世界观引发跨文化共情[7] - 《阴阳师》多语言版本、《AOV》加入东南亚神话角色体现本地化策略[7] 市场拓展策略 - 米哈游通过TGS、E3等国际展会推广《原神》，游戏科学携《黑神话：悟空》参加科隆展[8] - 需针对地区用户偏好制定差异化运营策略，如链接本土平台开发商、深耕目标市场付费习惯[11] 区域市场特征 - 亚太为全球最大游戏市场，中国、日本、韩国对全球市场影响显著[10]