华尔街对中国经济的预期与实际表现 - 华尔街大型投行去年几乎异口同声唱空中国，预期中国将因房地产泡沫和债务累积而爆发金融危机 [2] - 资本纷纷做空中国，赌中国必然会经历经济挫折 [3] - 中国并未如预期般发生危机，反而在唱衰声中完成逆转，交出了奇迹般的答卷 [3] 中国房地产行业与金融稳定的独特因素 - 过去20年，房地产几乎是全民的投资信仰，被视为比投资股票和实业更稳妥的选择 [5] - 中国未演变成金融海啸的原因在于其制度和结构提供了独特缓冲器，包括城乡二元结构、国家集中力量的能力以及相对较低的政府负债率 [6] - 城乡二元结构使农民拥有土地和自建房，成为“小有产者”，避免了大规模赤贫群体，构成社会经济的安全阀 [6] - 国家主义使政府在危机时能迅速调动资源进行干预，这在西方自由市场逻辑中几乎不存在 [6] 农业领域的现状与挑战 - 农业在现代化过程中变得“苦、穷、危险”，原因是其承担了过量的产业资本危机代价 [8] - 产业过剩后，压力被转移到最薄弱的农村环节，资源过剩、资本过剩和粮食价格波动的代价由农民承担 [10] - 对农民的同情多停留在口头，未能转化为有效的制度设计与利益分配，农民被动承担现代资本运作的后果 [13] 中国的国际债务地位与战略调整 - 中国在21世纪初成为美国第一大债权国，持有巨额美国国债 [15] - 美国通过美元霸权和货币超发转嫁风险，导致中国面临“双重输出困境”，即对内社会与环境负债累积，对外资本输出换来风险与国际关系紧张 [18] - “一带一路”倡议是中国寻找新突破口，通过发展陆权和打通贸易走廊来对冲对美元体系的过度依赖 [19] 中国经济危机的历史与韧性 - 新中国成立以来已经历八次周期性经济危机，但每次都被挺过，并在危机中孕育新的腾飞 [21] - 中国经济的韧性是长期结构、制度与社会文化共同作用的结果，其本质是在危机中找到新的出路 [21] - 危机与繁荣是资本积累的一体两面，资本积累越快，风险也越大 [21] 对资本逻辑与全球化的反思 - 跨国公司和国际投行的判断出发点是为了逐利，而非善意，看空中国是为了赚钱 [23] - 全球化本质是金融资本的逻辑，掌握货币霸权的国家能够进行收割 [23] - 国家主义在和平时期可能显得低效，但在危机时期其集中力量办大事的优势显著 [23]

区域合作与产业发展 - 深化与新疆在经济、文旅、科教等领域的交流合作 [1] - 加强科技创新和产业创新深度融合，因地制宜发展新质生产力 [1] - 培育壮大特色优势产业，提升对内对外开放水平 [1] 农业与农村发展 - 坚持以学习运用“千万工程”经验为引领，深化农村改革，扎实推进乡村全面振兴 [2] - 毫不放松巩固拓展脱贫攻坚成果，推动农业增效益、农民增收入、农村增活力 [2] - 抓好秋粮抗灾夺丰收各项工作，努力完成全年粮食生产任务目标 [2] 绿色低碳转型 - 深入贯彻国家“双碳”战略，协同推进降碳、减污、扩绿、增长 [2] - 加强国际绿色合作，走好绿色低碳转型发展之路 [2]

农业技术推广与模式创新 - 通过田间指导、电话联系及现场教学等方式向农户传授精确种植技术，细节涵盖株距行距、药量水量控制等[3] - 将小麦高产等技术要领编成谚语并整理成册免费发放，便于农户理解和应用[4] - 在作物生长关键时期向农户发放“技术明白纸”，内含从选种到施肥的精确数据和配比[4] - 淙祥农事服务中心投用后，组织省市农科院专家及种业企业技术员轮番授课，线下轮训种粮大户与农机手，线上进行视频交流[4] 农业机械化与智能化应用 - 引入北斗导航播种机、无人植保机、自走式喷灌机等新设备，由年轻一代“新农人”负责操作[5] - 采用300多米长的电动圆形灌溉机，转一圈可灌溉500多亩土地，相比传统地面灌溉节省两成用水[8] - 通过田间的“四情”监测智慧平台，实时远程监控秋作物的病情、虫情、苗情及墒情[8] - 开展无人机飞防一喷三防作业，提升植保效率与精准度[10] 农事服务中心全链条服务 - 服务中心提供“种、管、收、烘、储”全链条服务，一站式解决周边小农户缺技术、缺装备、缺服务难题[12] - 配套粮食烘干系统和仓储区，新建500余米电力专线及一台400千伏安变压器，实现新粮“不落地”直接入仓，降低霉变风险[12] - 农机农资库配备60余台（套）农机具，包括旋耕机、打捆机、大型收割机等[12] - 推行“共享农机+订单作业”模式，24小时在线服务周边2万亩粮田[12]

公司业务概况 - 公司全面发挥保险业服务三农和促进农业农村现代化的独特优势 聚焦云南省1+10+3重点产业发展要求及地方需求 [2] - 公司从种业端 种植端 市场端发力构建全链条服务体系 为粮食安全及重点特色产业提供保险保障 [2] - 2025年1月至8月水稻 小麦 玉米等节气保险承担保险责任同比增长15.6% [3] 保险保障规模 - 今年以来公司农业保险承担保险责任超389亿元 赔付支出超1亿元 超6.6万户次农户受益 [2] - 为玉溪鲜花产业提供535万元种植保险保障 为西双版纳橡胶产业提供1.38亿元种植保险保障 [3] - 开发普洱茶品质保险 鲜花冷链保险等创新产品 [3] 服务模式创新 - 健全保险+风险减量服务+科技模式 开展气象防雹服务预防冰雹灾害 探索林业风险减量服务 [3] - 为普洱市咖啡产业提供气象指数保险 帮助农户抵御自然灾害和市场价格波动风险 [3] - 针对农村电商发展推出快递物流保险降低农产品运输风险 [3] 基础设施建设支持 - 为农村公路 水利设施 乡村学校等建设项目提供工程险 财产险保障项目顺利推进 [3] - 对脱贫户 监测户实行保费减免 保额提升政策 为农村创业青年提供创业保险 [3] 未来发展方向 - 公司聚焦高原特色农业产业链价值链 以创新保险产品 精准风险管理 高效理赔服务赋能产业转型升级 [4] - 持续促进产业增值 企业增效 群众增收 助力七彩云品走向世界 [4]

农业科技与现代化 - 招远穗丰种植专业合作社管理的1300多亩地夏粮亩均增产50多斤，秋粮玉米亩产预计超1500斤 [2] - 融沃（黑龙江）农业服务有限公司通过试种高蛋白玉米新品种并配套现代化农机设备，以科技提升粮食综合生产能力 [2] - 云南省曲靖市马龙区诗雅玫瑰种植园使用智能温室大棚和无土栽培技术，实现鲜切花四季收获 [3] - 陕西省宝鸡市通过培育无人农场、生物育种实验室等农业新质生产力，加快现代农业全链条增值和全产业融合 [5] 特色产业与乡村经济 - 江西省万安县五丰镇西元村将9栋民房改造为高品质民宿，发展乡村旅游，提升人气 [3] - 贵州省黔西南州大力发展“普安红”茶叶等特色产业，并深化东西部劳务协作以稳定就业增收 [4] - 河北省邯郸市复兴区东高河村通过电商直播销售葵花油、蜂蜜等特色农产品，并计划推出全时段、多场景的乡村综合体验项目 [5] - 湖北省谷城县茨河镇前庄村种植的“红心柳贡米”品牌产品已销往全国23个省份 [6] 经营模式与农民增收 - 融沃（黑龙江）农业服务有限公司计划通过良田、良种、良法、良机、良制的“五良”融合配套提升粮食产能 [2] - 贵州省黔西南州通过创造乡村公益岗位和提供外出就业务工补贴政策，促进农民就业增收 [4] - 湖北省谷城县茨河镇前庄村在“党委+党支部+龙头企业+合作社+基地+农户”模式下，村集体和群众以土地、资金入股，共享发展红利 [6]

丰收节活动概况 - 第八个中国农民丰收节将于9月23日（农历秋分）举行 [1] - 活动主题为“庆农业丰收、享美好生活” [1] - 省级主场活动设在无锡市锡山区羊尖镇严家桥村 [2] 行业政策与平台建设 - 推出一批助农惠农政策举措 [1] - 将丰收节打造为展示“三农”成效的“大平台” [1] - 省司法厅加大乡村公共法律服务产品供给，强化法律咨询服务 [2] 消费促进与业态创新 - 打造一批乡村消费新业态新场景 [1] - 将丰收节打造为促进城乡消费的“大卖场” [1] - 省供销合作总社指导各地组织开展产销对接和消费帮扶活动 [2] - 各市县参与“农情四季”产销对接、金秋消费季等活动 [2] - 团省委开展“青耘中国”助农直播 [2] 文化活动与乡村建设 - 将丰收节打造为弘扬农耕文化的“主阵地” [1] - 创新举办一批群众喜闻乐见的节日活动 [1] - 省委宣传部组织文明村镇巡礼活动 [2] - 省农业农村厅举办江苏和美乡村村舞、村跑活动 [2] - 省体育局举办农民体育嘉年华 [2] - 省文联组织巾帼主理人线上主题宣传 [2] 人才发展与公共服务 - 省农业农村厅、团省委举办农业技术等方面农民培训，助力“新农人”成长 [2] - 团省委走进校园、乡村开展乡村振兴事迹分享、宣讲 [2] - 省卫健委组织开展“服务百姓健康行动”大型义诊活动 [2]

公司运营与业绩 - 公司核心人物吾买尔·热西提为56岁的新疆吐鲁番农民，自2020年起通过短视频和直播销售农产品，成为团队中年龄最大的主播[1] - 公司直播电商业务表现突出，单场在火焰山脚下的瓜田直播吸引200万人观看，并实现近3万单的销售成绩[2] - 公司通过真实、即兴的田间农活和家庭庭院生活内容吸引用户，第一条视频获得1.6万点赞，后续视频点赞量达到四五十万，目前在抖音平台拥有超过114万粉丝[1][2] 行业影响与市场拓展 - 行业通过直播电商模式有效拓展了农产品销路，改变了以往仅能在景区门口或集市售卖的单一渠道局限[1] - 行业成功将地方特产与旅游文化结合进行推广，内容涵盖葡萄沟、火焰山、坎儿井等家乡景点以及吐鲁番葡萄、库尔勒香梨、阿克苏苹果等新疆特产[2] - 行业带动了当地经济发展和就业，公司团队培训了几百名当地主播，帮助村民拓展销路，部分家庭年收入实现翻倍[2] 区域经济与旅游协同 - 区域旅游市场呈现强劲增长，今年前8月吐鲁番市累计接待国内外游客超2850万人次[3] - 行业与区域文化旅游宣传深度融合，公司核心人物获得了“吐鲁番市文化旅游宣传大使”和“高昌区劳动模范”等称号[2]

粮食安全保障 - 2024年全国粮食产量首次突破1.4万亿斤 比2020年增产740亿斤 [2][9] - 人均粮食占有量达500公斤 实现谷物基本自给和口粮绝对安全 [2] - 粮食播种面积达17.9亿亩 比2020年增加3800多万亩 [9][11] - 粮食亩产394.7公斤 比"十三五"末提高12.5公斤 单产对产量增长贡献率超60% [9] - 建成高标准农田超10亿亩 农业科技进步贡献率达63.2% [4][9] - 实施702个县粮油作物单产提升行动 推动良田良种良机良法深度融合 [9] 农业供给侧结构性改革 - 大豆产量达2065万吨 自给率比2020年提高4个百分点 [10] - 油料作物产量3978.7万吨 食用植物油自给率提高近5个百分点 [10] - 畜产品总量1.75亿吨 比2020年增加2778万吨 [24] - 水产品产量7358万吨 比2020年增长12.3% 连续36年全球第一 [25] - 设施农业面积4000万亩 设施蔬菜年产量超2亿吨 [25] - 规模以上农产品加工企业营收达18万亿元 [4][28] 农业科技创新 - 农作物耕种收综合机械化率超75% 良种覆盖率超96% [4] - 自主选育品种面积占比超95% 突破白羽肉鸡、华西牛等种源 [32] - 建成50个现代农业产业技术体系 年推广300项主导品种和技术 [33] - 农业科研机构800余家 科研人员12万余人 [31] - 企业参与国家农业科技项目超1000家 占比51% [33] 农村基础设施与公共服务 - 农村卫生厕所普及率76% 生活垃圾收运处理率超90% [4][16] - 农村生活污水治理率超45% 自来水普及率达94% [16] - 农村公路总里程超464万公里 行政村5G通达率超90% [16] - 建设农村互助养老服务设施超14万个 敬老院超1.6万家 [17] - 95%以上村卫生室纳入医保 2199个县开展紧密型县域医共体建设 [17] 农民收入与农村改革 - 农村居民人均可支配收入23119元 城乡居民收入比从2.56:1降至2.34:1 [5] - 培育农民合作社超200万家 家庭农场超400万个 [5] - 农业社会化服务主体110万个 服务面积22.9亿亩次 [5] - 脱贫人口务工规模稳定在3000万人以上 [3][46] - 土地承包延包试点覆盖7个省份 严禁城镇居民购买农房宅基地 [29] 农业绿色发展 - 化肥施用量4988.2万吨 比2020年减少262.5万吨 [41] - 农药使用量24.4万吨 比2020年减少0.38万吨 [41] - 农膜回收处置率85% 秸秆综合利用率88%以上 [42] - 畜禽粪污综合利用率79.4% 比2020年提高4个百分点 [42] - 绿色有机等优质农产品总数超8.6万个 [42] 财政与政策支持 - "十四五"财政农林水支出10.8万亿元 2024年达2.7万亿元 [27] - 第一产业固定资产投资5.47万亿元 涉农贷款余额53.19万亿元 [27] - 土地出让收入用于农业农村比例超10% [27] - 高标准农田建设亩均投入标准从1000元提至2000元以上 [20][27] - 三大粮食作物完全成本保险和收入保险实现全国全覆盖 [11][27]

核心观点 - 农业银行2025年上半年财务业绩稳步提升 资产质量稳中向好 业务发展稳健向前 管理层对下半年经营充满信心[2] 财务业绩 - 上半年净利润1399亿元 同比增长2.53% 营业收入3698亿元 同比增长0.72% 两项指标增速较一季度分别提升0.7和0.4个百分点[5] - 主营业务收入改善 营收 拨备前利润 拨备后利润 净利润均实现同步正增长[5] - 拨备余额持续超万亿元 增长基础坚实[5] 净息差表现 - 报告期净息差为1.32% 较上年下降10个基点 主要受支持实体经济发展和LPR下调影响[6] - 净息差降幅同比收窄 预计下半年有望实现边际趋稳[6] 县域业务发展 - 县域贷款增速达9.3% 高于全行平均水平2.0个百分点 余额10.77万亿元 新增9164亿元[8] - 农户专属产品"惠农e贷"余额1.79万亿元 增速19.9%[9] - 乡村产业贷款余额2.70万亿元 增速21.3% 乡村建设贷款余额2.44万亿元 增速8.5% 均高于全行贷款平均增速[9] 客户与渠道优势 - 个人客户总量达8.88亿户 保持同业第一[9] - 拥有2.27万家网点 今年计划再迁建140个乡镇网点 持续延伸县域乡村金融服务渠道[9] 资产质量 - 不良率1.28% 较年初下降0.02个百分点 关注率1.39% 较年初下降0.01个百分点[11] - 逾期率1.22% 为国有大行中最低 拨备覆盖率295%[11] - 房地产业贷款不良率较年初下降0.05个百分点[12] - 融资平台客户数量和债务规模实现"双下降"[12] - 普惠型小微企业贷款和信用卡不良率均处于可比同业最优水平[12] 下半年经营策略 - 围绕营业收入"基本盘"深化增收挖潜 围绕资产质量"关键点"强化风险防控[6] - 平衡规模与定价 成本与收益 风险与盈利[6] - 稳定增长速度 优化增长结构 深挖有效信贷需求 加大国债和地方债投资[6] - 加强产品创新和客户准入管理 加大逾期管控和不良清收处置力度[13]

云南高原特色农业 - 云南农产品出口规模在西部地区领先，每年约70%的农产品销往国内150多个大中城市及40多个国家和地区 [1] - 云南咖啡和鲜切花出口额位居全国前列，其中咖啡优质品种率从8%提升至31.6% [1] - 云南已建设36个省级种业基地，在花卉、咖啡、蔬菜等作物育种关键技术取得重要突破 [2] - 云南建成冷库7300余座、库容740万立方米，形成区域性冷链物流设施集群 [3] - 2024年云南省农产品网络零售额达487.9亿元 [3] 农业科技与效率提升 - 玉溪市通海县示范基地通过传感器和一体化水肥设施实现精准种植 [2] - 临沧市茶园通过留养密度和绿色防控技术使新植荫发量提升，每亩综合效益增加400元 [2] - 陆良县农产品质量安全检测率达100%，开远市花卉基地高效节水灌溉覆盖率达100% [2] - 文山州建立三七规范化种植流程和明确质量标准 [2] 全国经济与农业基础 - 2024年全国粮食总产量迈上1.4万亿斤新台阶 [12][23] - 夏粮产量达2994.8亿斤，克服局部旱情实现稳产丰收 [30] - 谷物、肉类、花生、蔬菜、茶叶、水果产量均居世界首位 [31] - 农村居民人均可支配收入11936元，实际同比增长6.2% [36] - 乡村消费品零售额32409亿元，同比增长4.9% [36] 外贸与外资表现 - 上半年货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9% [39] - 新设立外商投资企业30014家，同比增长11.7% [39] - "十四五"时期实际使用外资累计达7087.3亿美元 [39] - 浙江宁波辉格公司出口额突破2.75亿元，同比增长17% [38] 重大工程与基础设施建设 - 上半年基础设施投资同比增长4.6%，增速高于全部投资1.8个百分点 [43] - 滇中引水工程作为西南最大水资源配置工程取得新进展 [42] - "十四五"规划102项重大工程预计年底前全部完成目标 [23][44] - 国家近期安排超3000亿元支持第三批"两重"建设项目 [44] 绿色发展与雄安新区建设 - 雄安新区累计造林48.1万亩，森林覆盖率从11%提升至35% [6] - 新区新建楼宇5000多栋，高层级绿色建筑占比100%，实现减碳140多万吨 [7] - 雄安站屋顶光伏累计发电2878万千瓦时，减排二氧化碳2.23万吨 [7][18] - 中国中化大厦光伏年发电量超45万千瓦时，可解决全年45%照明用电 [7]