市场表现 - 三大指数低开低走 创业板指跌1.35% 深证成指跌1.12% 沪指跌0.42% [1] - 日用化工板块逆市走强 洁雅股份 拉芳家化涨停 [1] - 合成生物概念走高 川宁生物 金达威涨停 [1] - 航运概念延续强势 宁波海运 宁波远洋 南京港涨停 [1] - ST板块活跃 *ST南置 *ST奥维等逾20股涨停 [1] - 宠物经济概念走高 美农生物 若羽臣涨停 [1] 行业涨跌 - 涨幅居前板块 日用化工 煤炭 食品饮料 农林牧渔 [1] - 跌幅居前板块 软件服务 工程机械 多元金融 通信设备 [1] - 走弱板块 数字货币 智谱AI 军贸概念 算力租赁 [1]

货币政策调整 - 中国人民银行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点 释放长期流动性约1万亿元 [1] - 汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率从5%调降为0% 增强特定领域信贷供给能力 [1] 航运行业表现 - 中美同步大幅降低双边关税 美线运价显著上涨 [2] - 上海出口集装箱结算运价指数美西航线达1455.31点 周环比上涨10.2% [2] - 宁波海运 南京港 宁波远洋开盘涨停 中远海发 连云港冲击涨停 [2] 军工板块异动 - 成飞集成连续第七天涨停 市盈率达-141.71倍 [4] - 公司主营业务汽车零部件和工装模具占比96.91% 航空零部件仅1.74% [4] - 安达维尔触及20%涨停 通达股份涨停 利君股份 博云新材涨超5% [4] 其他板块动态 - 稀土永磁概念异动拉升 盛和资源涨超9% 京运通 广晟有色跟涨 [2] - 合成生物概念集体拉升 川宁生物20%涨停 拓新药业涨超10% [2] - 煤炭板块走强 大有能源涨停 云煤能源 辽宁能源涨幅居前 [3] - 金融科技板块走低 飞天诚信 新开普跌超5% 相关ETF跌幅超2.5% [3] 大盘指数表现 - A股三大指数小幅低开 沪指跌0.16% 深证成指跌0.28% 创业板指跌0.34% [1] - 开盘后指数下行 创业板指跌幅收窄至1%以内 [1]

核心观点 - 周三A股三大指数集体收涨，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.86%、0.64%、1.01%，沪深两市成交额13165.99亿元；申万行业中非银金融、交通运输、食品饮料领涨，国防军工、美容护理、机械设备领跌；概念板块中中韩自贸区、航运概念、自由贸易港概念涨幅居前，HJT电池、BC电池、TOPCON电池概念跌幅居前；港股恒生指数收涨2.3%，恒生科技指数收涨2.13%；海外美国三大指数涨跌不一，道指收跌0.64%，标普500收涨0.72%，纳指收涨0.72% [2][7] - 美东时间5月14日凌晨0时01分，美国撤销对中国商品加征的91%关税，调整实施34%对等关税措施，其中24%关税暂停加征90天，保留10%关税，同时将中国小额包裹国际邮件从价税率由120%下调至54%，撤销6月1日起从量税调增措施 [3][8] - 4月末我国社会融资规模存量同比增长8.7%，M2余额同比增长8%且增速加快，前四个月人民币贷款增加10.06万亿元，社会融资规模增量16.34万亿元，4月企业新发放贷款平均利率约3.2%，比上月低约4个基点，今年存款向理财搬家现象减少对M2增速有上拉效应，长期看M2增速宜作观测性指标 [3][8] 电子行业 - 七部门印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，旨在构建适应科技创新的科技金融体制，支撑科技自立自强和科技强国建设 [9] - 政策统筹推进资本市场等政策工具，创业投资设“国家创业投资引导基金”，货币政策和财政政策用好用足结构性货币政策工具等，资本市场增强对科技创新企业支持力度，有望推动金融机构加大对科技创新支持，形成多元化科技投入格局 [9] - 政策推广“创新积分制”，推动区域科技金融创新实践和开放合作，有望加强对国家战略科技力量金融服务，发挥举国体制优势，形成“科技 - 产业 - 金融”良性循环 [10][11] - 建议关注新质生产力发展和国产替代加速带来的投资机遇 [11] 化妆品行业 - 受内外部环境和消费需求影响，化妆品行业整体业绩疲软，但部分公司营收和归母净利润增长亮眼，未来期待需求端修复，中长期国货美妆企业提升研发投入，行业监管趋严利好合规龙头企业，建议关注强研发、产品力和营销能力优秀的国货化妆品龙头公司 [12] - 2025年1月1日 - 5月6日，化妆品板块上涨29.07%，大幅跑赢沪深300指数32.28个pct，原料/代工/代运营/品牌板块涨跌幅分别为 - 20.37%/28.39%/28.25%/31.08%，个股方面芭薇股份、若羽臣、锦波生物等领涨各板块 [12] - 财务表现上，原料板块业绩承压，代运营板块分化，品牌端部分公司业绩亮眼或短期承压；公司盈利水平分化，部分公司盈利能力提升；原料板块部分公司营运能力下降，代工板块部分公司表现较好，代运营和品牌板块部分公司存货周转率提升；绝大多数个股收入现金比大于1 [13] - 2025年化妆品重点个股一致预测对应的PE值差距较大，拉芳家化、若羽臣等PE值较高，科思股份、敷尔佳较低 [13]

市场概况 - A股市场收盘共91股涨停，剔除ST板块后63股涨停，整体封板率为78.45% [1] 涨停战场 - 宁波海运封单量最高达77.94万手，综艺股份、中远海发、跨境通紧随其后 [2] - *ST创兴、*ST亚振连续7天涨停，成飞集成、利君股份连续6天涨停 [2] - 15股封单资金超1亿元，成飞集成以4.52亿元居首，宁波海运、综艺股份分别为2.88亿元、2.71亿元 [2] - 成飞集成新签航空部件装配业务订单1887万，与国内飞机制造主机厂长期合作 [2] 龙头点睛 航运概念 - 涨停个股包括宁波海运、宁波远洋、凤凰航运等 [3] - 宁波远洋2024年集装箱运输量达513万TEU，同比增长14.5%，散货业务量2588.4万吨，同比增长6.1% [3] - 凤凰航运业务涵盖干散货运输、船舶代理、货运代理等 [3] 大金融 - 涨停个股包括红塔证券、瑞达期货、锦龙股份等 [4] - 红塔证券定位为特色鲜明的高质量发展券商 [4] - 瑞达期货持有香港证监会颁发的期货交易牌照，是香港期货交易所交易商 [4] 快递物流 - 涨停个股包括海程邦达、飞力达、嘉诚国际等 [5] - 海程邦达稳定运营多条"中国—欧洲"航线，并在西班牙设立网点 [5] - 嘉诚国际在海南的多功能数智物流中心开始试运营，主要用于免税品物流服务 [5] 龙虎看台 - 襄阳轴承、跨境通、锦龙股份为龙虎榜净买入额前三，分别为2.16亿元、2.02亿元、1.31亿元 [7] - 跨境通获机构净买入9656.36万元，襄阳轴承获机构净买入7238.96万元 [7] - 深股通净买入万向钱潮3619.82万元，沪股通净买入中远海发2193万元 [7]

中韩自贸区概念板块表现 - 截至5月14日收盘，中韩自贸区概念板块上涨5.44%，位居所有概念板块涨幅首位 [1] - 板块内12只个股上涨，华光源海30%涨停，青岛金王、中创物流、连云港等多只个股涨停 [1] - 辽港股份、日照港、好当家等涨幅居前，分别上涨2.68%、1.88%、1.73% [1] - 跌幅居前的个股包括*ST锦港下跌4.76%、青岛港下跌0.55%、朗姿股份下跌0.24% [1] 板块资金流向 - 中韩自贸区概念板块获主力资金净流入3.42亿元 [2] - 板块内8只个股获主力资金净流入，其中5只个股净流入超5000万元 [2] - 连云港获主力资金净流入8821.02万元居首，青岛金王净流入7105.64万元，新华锦净流入6542.24万元，海程邦达净流入5972.17万元 [2] - 海程邦达、新华锦、中创物流主力资金净流入率居前，分别为30.50%、14.03%、11.59% [3] 个股资金数据明细 - 连云港涨停10.02%，换手率16.30%，主力资金净流入8821.02万元，净流入率7.23% [3] - 青岛金王涨停10.06%，换手率52.89%，主力资金净流入7105.64万元，净流入率2.27% [3] - 新华锦涨停10.00%，换手率15.64%，主力资金净流入6542.24万元，净流入率14.03% [3] - 中创物流涨停10.03%，换手率10.77%，主力资金净流入5464.87万元，净流入率11.59% [3] - 辽港股份上涨2.68%，换手率1.02%，主力资金净流入1874.98万元，净流入率6.43% [3] - 好当家上涨1.73%，换手率2.83%，主力资金净流入855.48万元，净流入率8.90% [3] 概念板块涨跌对比 - 航运概念板块上涨4.66%，自由贸易港板块上涨3.17%，统一大市场板块上涨3.11% [2] - HJT电池板块下跌1.12%，BC电池板块下跌1.08%，TOPCON电池板块下跌1.03% [2] - 期货概念、互联网保险、互联网金融等板块涨幅均超2% [2]

拼多多概念板块表现 - 截至5月14日收盘拼多多概念板块上涨1.69%位居概念板块涨幅第10位 [1] - 板块内26股上涨其中嘉诚国际、汇洲智能、跨境通涨停新华都、中邮科技、壹网壹创涨幅居前分别上涨6.99%、4.21%、3.42% [1] - 跌幅居前的个股包括德力股份、小熊电器、值得买分别下跌3.12%、3.05%、2.64% [1] 资金流动情况 - 拼多多概念板块今日获主力资金净流入9.76亿元其中17股获主力资金净流入7股主力资金净流入超5000万元 [2] - 跨境通主力资金净流入居首达4.45亿元汇洲智能、每日互动、嘉诚国际分别净流入3.10亿元、1.11亿元、9379.36万元 [2] - 海程邦达、*ST返利、嘉诚国际主力资金净流入比率居前分别为30.50%、30.49%、24.61% [3] 个股资金流入榜单 - 跨境通今日涨跌幅10.00%换手率39.43%主力资金净流入4.45亿元净流入比率16.79% [3] - 汇洲智能今日涨跌幅10.03%换手率17.71%主力资金净流入3.10亿元净流入比率20.85% [3] - 每日互动今日涨跌幅2.62%换手率12.57%主力资金净流入1.11亿元净流入比率6.32% [3] 其他概念板块表现 - 中韩自贸区概念板块涨幅居首达5.44%航运概念、自由贸易港、统一大市场分别上涨4.66%、3.17%、3.11% [2] - HJT电池、BC电池、TOPCON电池跌幅居前分别下跌1.12%、1.08%、1.03% [2]

航运概念板块市场表现 - 截至5月14日收盘，航运概念板块整体上涨4.66%，在概念板块涨幅中排名第2 [1] - 板块内57只股票上涨，其中华光源海、国航远洋等30%涨停，飞力达20%涨停，中远海发、宁波海运、长久物流等股票涨停 [1] - 中远海特、盛航股份、瑞茂通等股票涨幅居前，分别上涨7.17%、5.76%、5.64% [1] - 跌幅居前的股票有*ST锦港、天海防务、青岛港等，分别下跌4.76%、0.81%、0.55% [1] 板块资金流向 - 5月14日，航运概念板块获得主力资金净流入15.77亿元 [2] - 板块内40只股票获得主力资金净流入，其中5只股票主力资金净流入超过1亿元 [2] - 中远海控获得主力资金净流入4.73亿元，位居板块第一 [2] - 中远海发、飞力达、招商轮船主力资金净流入分别为1.71亿元、1.38亿元、1.30亿元，同样居前 [2] 个股资金流入详情 - 宁波海运、海程邦达、嘉诚国际的主力资金净流入比率居前，分别为49.98%、30.50%、24.61% [3] - 中远海控主力资金净流入4.73亿元，净流入比率为10.08%，股价上涨4.47% [3] - 中远海发主力资金净流入1.71亿元，净流入比率为19.99%，股价涨停上涨10.13% [3] - 飞力达主力资金净流入1.38亿元，净流入比率为13.32%，股价涨停上涨20.05% [3] - 招商轮船主力资金净流入1.30亿元，净流入比率为16.21%，股价上涨3.42% [3] - 中远海能主力资金净流入1.09亿元，净流入比率为12.15%，股价上涨4.16% [3] - 嘉诚国际主力资金净流入9379.36万元，净流入比率为24.61%，股价涨停上涨10.04% [3] - 长久物流主力资金净流入8014.43万元，净流入比率为18.68%，股价涨停上涨10.04% [3] 其他个股表现与资金流向 - 锦江航运主力资金净流入6546.50万元，股价涨停上涨9.99% [4] - 海程邦达主力资金净流入5972.17万元，股价涨停上涨9.98% [4] - 中创物流主力资金净流入5464.87万元，股价上涨10.03% [4] - 中集集团主力资金净流入4943.64万元，股价上涨4.11% [4] - 宁波海运主力资金净流入4495.48万元，股价涨停上涨10.12% [4] - 部分股票出现主力资金净流出，其中天海防务净流出7839.09万元，厦门港务净流出5565.12万元，东方创业净流出3217.92万元 [6]

板块整体表现 - 截至5月14日收盘，自由贸易港概念板块整体上涨3.17%，在概念板块涨幅中排名第3 [1] - 板块内30只个股上涨，嘉诚国际、华贸物流、中创物流等多只个股涨停 [1] - 涨幅居前的个股包括中远海特（上涨7.17%）、东方创业（上涨4.94%）、万林物流（上涨4.89%） [1] - 板块获得主力资金净流入4.48亿元，23只个股获得主力资金净流入 [2] 个股资金流向 - 华贸物流主力资金净流入1.91亿元，净流入比率达12.54%，股价涨停 [2][3] - 嘉诚国际主力资金净流入9379.36万元，净流入比率高达24.61%，股价涨停 [2][3] - 锦江航运主力资金净流入6546.50万元，中创物流主力资金净流入5464.87万元，两只个股均涨停 [2][3] - 长江投资主力资金净流入5376.74万元，净流入比率最高，达27.35%，股价涨停 [3] - 海南高速主力资金净流出2540.01万元，净流出比率达-25.70%，股价下跌0.96% [4][5] 相关板块对比 - 中韩自贸区概念板块涨幅最高，达5.44%，航运概念板块涨幅为4.66% [2] - HJT电池、BC电池、TOPCON电池等光伏相关概念板块跌幅居前，分别下跌1.12%、1.08%、1.03% [2]

市场表现 - 三大股指集体收涨 上证指数报收3403 95点涨0 86% 深成指报收10354 22点涨0 64% 创业板指报收2083 14点涨1 01% [1] - 大金融板块爆发 保险 券商方向走高 航运 化工概念涨幅居前 军工 光伏题材回调 [3] - 券商股午后大幅拉升 红塔证券 锦龙股份涨停 广发证券涨超7% 华西证券 华鑫股份等跟涨 [3] - 港口航运板块多股涨停 国航远洋涨30%涨停 中远海发 宁波海运 南京港 凤凰航运等涨停 [4] - 军工板块再度回调 航天电子 晨曦航空 爱乐达 恒宇信通等走低 [5] 资金流向 - 主力资金全天净流入交通运输 基础化工 有色金属等板块 净流出电力设备 社会服务 纺织服饰等板块 [6] - 东方财富 中国平安 贵州茅台获净流入19 43亿 9 47亿 7 65亿 [7] - 拓维信息 皖通科技 航天电子遭抛售4 76亿元 3 61亿 2 99亿元 [8] 机构观点 - 东方证券认为海外风险扰动落定 市场重回全球财政扩张的经济修复期 避险资金大幅退潮 资产端风险偏好逐步修复 建议聚焦出口链 消费电子以及稀土磁材 精细化工等资源品的修复轮动 [9] - 银河证券预计指数将维持横向震荡趋势 小盘股或有回调趋势 [10] - 天风证券中长期建议持续重视AI+出海+卫星核心标的 海外线AI核心方向如光模块 光器件 液冷等领域值得重视 国产算力线如国产服务器 交换机 AIDC 液冷等方向核心标的建议积极关注 [10]

市场表现 - 沪指涨0.19% 深证成指跌0.26% 创业板指跌0.22% [1] - 大金融板块走强 保险、银行、证券等表现突出 [1] - 农业银行、上海银行、交通银行股价创历史新高 [1] 行业板块 - 航运概念延续强势 中远海发、宁波海运、南京港、宁波远洋涨停 [1] - 保险、化纤、运输服务、矿物制品板块涨幅居前 [1] - BC电池、人形机器人、工业软件概念走弱 [1] - 工程机械、家居用品、纺织服饰、航空板块跌幅居前 [1]