重大资产重组方案 - 公司重大资产重组方案获股东大会审议通过 江西省国资委原则同意相关事项 并购案进入加速推进阶段[1] - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购润田实业100%股份 交易价格30.09亿元 同时向不超过35名特定对象募集配套资金[1] - 润田实业位列中国饮料行业包装饮用水及天然矿泉水全国"双十强" 行业市场空间广阔 未来发展潜力较大[1] 交易估值与财务表现 - 润田实业P/E比率为16.34倍 低于可比上市公司平均值21.50倍和中位数19.27倍 具有较高性价比[1] - 润田实业2023年实现净利润1.45亿元 2024年实现净利润1.76亿元 表现出很强的盈利能力[3] - 业绩承诺方承诺2025-2027年净利润分别不低于1.71亿元 1.83亿元 1.94亿元 若顺延则2028年不低于2.07亿元[3] 战略协同与整合效应 - 公司与润田实业同属江旅集团控制 经营近10年 在经营观念 管理思路 企业文化方面具有良好的融合性[2] - 交易完成后公司将实现从消费服务 消费场景 消费渠道向上游消费品的产业链贯通[4] - 双方将在消费生态 品牌推广 营销渠道 客户资源等方面进行整合 发挥"1+1>2"的协同效应[4] 政策背景与市场环境 - 本次交易系落实国企改革要求 贯彻江西省政府关于旅游企业兼并重组做大做强的政策要求[2] - "并购六条"实施以来A股市场重大并购重组交易达163起 同比增长117.3%[2] - 公司抓住并购政策窗口期 交易完成后将成为A股市场优质包装饮用水企业[2] 控制权与股东结构 - 交易完成后公司实际控制人仍为江西省国资委 上市公司控制权不会发生变化[2] - 润田实业将成为上市公司全资子公司 依托上市公司平台提升品牌知名度和竞争力[2] - 资产注入将大幅度提升上市公司经营质量和投资价值 实现股东利益最大化[3]

整体业绩表现 - 广东省883家A股上市公司2025年上半年合计实现营业收入5.14万亿元，同比增长6.3% [1] - 实现净利润4001.16亿元，同比增长2.63%，多项指标高于全国平均水平 [1] 制造业表现 - 634家制造业上市公司上半年合计实现营业收入2.94万亿元，同比增长13% [2] - 实现净利润1721.91亿元，同比增长6.3% [2] - 计算机、通信和其他电子设备制造行业225家公司实现营业收入1.1万亿元，同比增长19.6% [2] - 实现净利润491.76亿元，同比增长15.5% [2] - 印制电路板行业26家公司合计实现净利润91.13亿元，同比增长71.9% [2] - 机械设备行业191家公司实现营业收入7692亿元，同比增长9.6% [2] - 实现净利润706.11亿元，同比增长5.6% [2] 服务业与消费领域表现 - 信息传输、软件和信息技术服务行业74家公司实现营业收入581.25亿元，同比增长14.4% [2] - 实现净利润8.95亿元，同比增长160.9% [2] - 文娱、租赁和商务服务领域17家公司实现营业收入673.8亿元，同比下降1.1% [3] - 实现净利润10.29亿元，同比增长63.3% [3] - 家电家居领域52家公司实现营业收入4990.94亿元，同比增长8% [3] - 实现净利润486.07亿元，同比增长15.2% [3] 投资与研发投入 - 资本性支出达3163亿元，同比增长2.8%，高出全国平均水平14.1个百分点 [4] - 848家上市公司披露研发费用合计1589亿元，同比增长11.6% [4] - 研发费用占营业收入比重达3.7%，同比提升0.1个百分点 [4] - 汽车制造业研发费用同比增速达46.7% [4] - 电气机械和器材制造业研发费用同比增速达11.4% [4] 海外市场表现 - 477家制造业上市公司披露海外收入合计8327.47亿元，同比增长16.2% [5] - 高于全国平均水平5.7个百分点 [5] - 425家民营制造业上市公司实现境外收入7661.45亿元，占比达92% [5] 并购重组活动 - 超250家上市公司披露或完成产业化并购重组，交易金额超1500亿元 [6] - 超六成属于广东省战略性产业 [6] - 披露或完成重大资产重组超30单，持续位居全国首位 [6] - TCL科技实施两起百亿级产业并购 [6] - 立讯精密以44亿元收购闻泰科技子公司 [6] - 瀚蓝环境以111亿港元收购粤丰环保 [6] - 华润三九以61亿元收购天士力 [6] - *ST松发以80亿元跨行业收购恒力重工 [7] - 格力地产与免税集团完成60亿元重大资产置换 [7] 分红情况 - 74家公司开展中期分红，较去年同期增加4家 [7] - 合计分红金额达160.69亿元 [7]

并购重组 - 东阳光与关联方深圳市东阳光实业发展有限公司拟共同增资宜昌东数一号投资有限责任公司 增资金额分别为35亿元和40亿元 同时东数一号拟通过全资孙公司收购秦淮数据中国区业务经营主体100%股权[1] - 爱美客已完成收购韩国REGEN Biotech Inc控股权交割 爱美客国际持有韩国REGEN 85%股权 公司实际取得韩国REGEN 59.5%股权[2] - 朗姿股份全资子公司北京朗姿医疗管理有限公司拟以9247.50万元现金收购重庆米兰柏羽时光整形美容医院有限公司67.50%控股权[3] 增减持 - 宏柏新材控股股东宏柏化学有限公司拟通过集中竞价交易减持不超过650万股（占总股本1%） 通过大宗交易减持不超过1300万股（占总股本2%） 合计减持不超过1950万股（占总股本3%）[4] - 比亚迪高级副总裁罗红斌等5人增持22.18万股（金额2362.42万元） 32名核心人员增持26.64万股（金额2870.36万元） 合计增持48.82万股（金额5232.78万元）[5] - 四川路桥控股股东蜀道投资集团有限责任公司计划通过大宗交易方式减持不超过1.74亿股（占总股本2%）[6] 风险事项 - 白银有色收到中国证监会立案告知书 因涉嫌信息披露违法违规被立案调查[7] - 皇庭国际全资子公司融发投资名下晶岛国商购物中心（深圳皇庭广场）及相关资产在京东网络司法拍卖平台流拍[8]

股价表现与资金流向 - 9月8日盘中下跌2.01%至6.81元/股 成交2.25亿元 换手率2.35% 总市值94.94亿元 [1] - 主力资金净流出3723.47万元 特大单净卖出839.17万元 大单净卖出2884.31万元 [1] - 今年以来股价累计上涨16.51% 近5日下跌16.03% 近20日上涨11.27% 近60日上涨16.61% [1] - 年内2次登上龙虎榜 最近3月10日净买入2471.72万元 买入总额1.68亿元(占比9.27%) 卖出总额1.43亿元(占比7.91%) [1] 经营业绩与股东结构 - 2025年上半年营业收入5.25亿元 同比下降14.32% 归母净利润5347.74万元 同比下降45.61% [2] - 股东户数8.13万户 较上期增加16.24% 人均流通股17144股 较上期减少13.97% [2] 公司基本情况 - 位于湖南省长沙市 2004年6月7日成立 2009年7月17日上市 [1] - 主营业务涵盖百货零售 宾馆服务 小额贷款 担保业务 彩票销售 [1] - 所属申万行业为商贸零售-一般零售-百货 概念板块包括半导体 并购重组 腾讯概念 字节跳动概念 乡村振兴等 [2] 分红情况 - A股上市后累计派现6.77亿元 近三年累计派现2927.76万元 [3]

并购重组 - 向日葵计划以发行股份及（或）支付现金方式收购漳州兮璞材料科技有限公司控股权及浙江贝得药业有限公司40%股权 同时拟募集配套资金 公司股票将于9月8日上午开市起停牌 [1] 业绩披露 - 天邦食品2025年8月销售商品猪52.97万头 环比下降1.32% 销售收入6.21亿元 环比下降9.43% 销售均价15.02元/公斤 环比下降7.22% [2] - 神农集团2025年8月销售生猪16.64万头 同比下降4.26% 其中商品猪15.56万头 仔猪0.51万头 销售收入2.85亿元 商品猪销售均价环比下降5.84% [3] 增减持 - 苏州银行部分董监高计划合计增持不少于420万元A股股份 增持主体包括董事长崔庆军 执行董事兼行长王强 监事会主席沈琪等 [4] - 科捷智能股东深圳市顺丰投资有限公司计划通过集中竞价减持不超过180.85万股（占总股本1%） 通过大宗交易减持不超过361.70万股（占总股本2%） [5] - 卓易信息实控人谢乾拟通过集中竞价和大宗交易减持不超过363.43万股（占总股本3%） [6] 风险事项 - 宝馨科技发布股票交易异常波动公告 公司不存在应披露而未披露重大事项 经营情况正常 内外部经营环境未发生重大变化 [7] - ST帕瓦董事张宝涉嫌职务侵占被公安机关立案侦查 诸暨市人民检察院已依法作出逮捕决定 [8]

A股并购重组市场活跃度 - 9月7日当周有13家A股上市公司披露并购重组进展 显示市场活跃度显著提升 [1][8] - 股权转让（并购重组）板块多只个股涨停 包括腾景科技、中电电机、汇绿生态等 [9] *ST步森资产重组案例 - 公司拟向南通二纺机出售陕西步森服饰智造35%股权 交易采用现金方式 完成后不再持有陕西步森股权 [2] - 2025年上半年营业收入5195.14万元 归母净利润亏损1046.02万元 扣非净利润亏损1007.27万元 [3] - 银行账户新增资金冻结183.69万元 涉及房屋租赁合同纠纷及劳动争议仲裁案件 [3] 向日葵跨界半导体收购 - 筹划以发行股份及/或支付现金方式收购兮璞材料控股权及贝得药业40%股权 同时募集配套资金 [4] - 标的公司兮璞材料属半导体行业 注册资本3930.131万元 致力于开发半导体市场先进材料 [5] - 公告前交易日（9月5日）股价大涨11.96% 总市值达63.8亿元 [5] 跨界半导体行业趋势 - 下半年多家上市公司通过收购股权方式跨界进入半导体产业链 包括复旦复华、万通发展、绿通科技等 [7] 本周重大并购交易汇总 - 沃特股份拟2571.60万元收购密封件公司100%股权 [9] - 武汉控股拟16亿元收购武汉市政院100%股权 [9] - 罗曼股份拟1.96亿元收购武桐高新39.23%股权 [9] - 科博达拟3.45亿元收购科博达智能科技60%股权 [9] - 苏大维格拟不超5.1亿元收购常州维普不超51%股权 [9] - 柯力传感拟1.215亿元收购华虹科技少数股东股权 [9]

并购重组 - 向日葵计划以发行股份及（或）支付现金方式收购漳州兮璞材料科技有限公司控股权及浙江贝得药业有限公司40%股权 同时拟募集配套资金 公司股票将于9月8日上午开市起停牌 [1] 业绩披露 - 天邦食品2025年8月销售商品猪52.97万头 环比下降1.32% 销售收入6.21亿元 环比下降9.43% 销售均价15.02元/公斤 环比下降7.22% [2] - 神农集团2025年8月销售生猪16.64万头 同比下降4.26% 其中商品猪15.56万头 仔猪0.51万头 销售收入2.85亿元 商品猪销售均价环比下降5.84% [3] 增减持 - 苏州银行部分董监高计划合计增持不少于420万元A股股份 增持主体包括董事长崔庆军 执行董事兼行长王强 监事会主席沈琪等 [4] - 科捷智能股东深圳市顺丰投资有限公司计划通过集中竞价减持不超过180.85万股（占总股本1%） 通过大宗交易减持不超过361.70万股（占总股本2%） [5] - 卓易信息控股股东 实控人 董事长兼总经理谢乾拟减持不超过363.43万股（占总股本3%） [6] 风险事项 - 宝馨科技发布股票交易异常波动公告 公司经营情况正常 不存在应披露而未披露的重大事项 [7] - ST帕瓦共同实控人之一 董事张宝涉嫌职务侵占罪被诸暨市人民检察院依法逮捕 [8]

A股并购重组活跃度 - 9月7日两家A股公司公告筹划重大资产重组 本周以来已有十余家上市公司密集公布相关进展和方案 [1] *ST步森资产出售 - 公司拟向南通二纺机出售陕西步森服饰智造35%股权 交易采用现金方式 交易完成后不再持有陕西步森任何股权 [3] - 2025年上半年实现营业收入5195.14万元 归母净利润亏损1046.02万元 扣非净利润亏损1007.27万元 [4] - 公司银行账户新增资金被冻结183.69万元 涉及房屋租赁合同纠纷及劳动争议仲裁案件 [4] 向日葵跨界收购 - 筹划以发行股份及/或支付现金方式收购兮璞材料控股权及贝得药业40%股权 同时拟募集配套资金 [7] - 兮璞材料属于半导体行业 注册资本3930.131万元 致力于开发半导体市场电子级材料 [9] - 公告前交易日（9月5日）股价大涨11.96% 总市值达63.8亿元 [9] 行业跨界并购趋势 - 下半年多家上市公司通过收购股权方式跨界进入半导体产业链 包括医药行业复旦复华 房地产万通发展 场地电动车绿通科技等 [11] 本周并购重组统计 - 截至9月7日本周共13家A股公司披露并购重组进展 包括沃特股份2571.60万元收购密封件公司 武汉控股16亿元收购武汉市政院 罗曼股份1.96亿元收购算力基础设施公司等 [14] - 股权转让板块多只个股涨停 包括腾景科技 中电电机 汇绿生态 世运电路 鸿合科技 [14]

并购重组成为上市公司转型发展的重要引擎 - 上市公司将外延并购作为生产经营提质增速的重要引擎 积极围绕主业寻找合适标的进行资源整合 [1] - "并购六条"实施以来沪市新增逾百单重大并购方案 其中近30%为转型升级案例 [1][2] - 并购重组正成为上市公司转型突破和向新求质的加速器 [1] 传统行业公司通过并购实现业务转型 - 超40%转型公司2025年半年度营业收入低于5亿元 其中三分之二上半年亏损 剩余公司平均盈利水平不到0.5亿元 [2] - 转型企业主要集中在地产 纺织 传统化工等行业 转型需求迫切 [2] - 南京化纤通过资产重组将原有业务整体置出 注入滚动功能部件行业优质资产实现主营业务转型 [2] 先进制造业成为主要转型方向 - 高技术装备 半导体等先进制造业是传统公司转型的主攻方向 [3] - *ST松发通过置入恒力重工100%股权 从传统陶瓷制造转型为船舶及高端装备生产销售 [3] - 安源煤业将煤炭业务资产与金环磁选57%股份进行置换 主营业务从煤炭采选转向磁选设备制造 [3] - 衢州发展拟购买先导电科股份 切入半导体 光伏 显示面板用真空镀膜材料领域 [3] 并购助力企业寻找第二增长曲线 - 部分公司选择在基本盘上通过并购寻找第二增长曲线 为企业注入新动能 [4] - 远达环保拟购买五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权 新增水力发电及新能源开发业务 [4] - 远达环保2024年归母净利润3596万元 2025年上半年1531万元 同比分别下滑33.4%和70.6% [4] 具体并购案例实现业务多元化 - 安乃达投身具身智能机器人赛道 出资入股智元创新子公司浙江智鼎 [4] - 安孚科技2025年2月通过对国内GPU企业象帝先进行增资入股 布局国产GPU行业 [4] - 国投中鲁拟购买中国电子工程设计院100%股权 从果汁业务增加产业化咨询和工艺设计业务 [5] - 日播时尚通过并购四川茵地乐实现"服装+锂电池粘结剂"双主业经营格局 [5]

并购重组审核提速 - 上交所将于9月12日审议沪硅产业重组事宜 为年内第15次并购重组审议会议 反映A股市场并购重组审核提速之势 [2] - 截至9月5日 沪深交易所年内共有21单重组项目过会 高于2024年全年的14单 审核提速趋势明显 [2][3] - 上交所8月举行五次重组委审核会议 共5单项目通过审议 审核进度进一步加快 [4] 电子信息制造业政策支持 - 工业和信息化部及市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》 明确提出鼓励企业合理兼并重组和转型升级 促进"募投管退"良性循环 [2] - 政策为产业并购提供更便利环境 降低硬性门槛和交易阻力 行业并购热潮预计持续涌动 [2][7] 重大资产重组受理数量增长 - 截至9月5日 沪市年内受理26单重大资产重组项目 2024年为14单 深市年内受理23单 2024年为11单 受理数量明显增加 [5] - 审核提速因监管审核理念转变 更聚焦并购交易合理性与信息披露 对交易模式及标的规范性包容性提高 [4] 电子信息制造业并购案例 - 富乐德收购江苏富乐华半导体科技股份有限公司100%股权 芯联集成购买芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司72.33%股权 为电子产业链企业围绕产业逻辑推进的标杆性案例 [2][6] - 华海诚科拟收购衡所华威 二者均为半导体芯片封装材料行业国家级专精特新"小巨人"企业 交易符合重组条件和信息披露要求 [3] 电子信息制造业并购动因 - 行业具有高壁垒与模块化特征 需通过纵向并购打通上下游 横向并购整合同类企业以扩大规模和提升市场竞争力 [7] - 模拟芯片行业头部公司可能有五六万种产品 自研所有产品不现实 需依靠不断并购整合 [7] - 行业处于需求扩张期 后续增长潜力可观 并购密集非短期现象 而是持续深化的产业趋势 [7][8] 并购审核效率提升意义 - 审核周期缩短对提高并购成功率至关重要 因并购谈判和尽调周期较长 审核过长可能导致交易双方因市场环境变化而改变主意 [4] - 二级市场活跃度提高带动并购市场整体回暖 重大资产重组申请数量增加倒逼审核提速 [4]